A. 內控失敗的國有企業有哪個
近年來，國內企業的重大危機接二連三地發生，整體來看，突出有三類重大風險：一是多元化投資，二是金融工具投機，三是生產安全事故。撇開生產安全事故不說，前兩類風險具有明顯的兩大特點：一是風險發生對企業造成的損失巨大，動輒就會使企業「傷筋動骨」；二是同類事故在大型國有企業時有發生。鑒於此，我們稱此兩類風險為大型國有企業典型的高風險業務。下面我們通過案例對此兩類重大風險做深入分析。
中國企業在國際金融市場還是個新手，以投機為目的金融工具交易，勢必會成為國際金融大鱷的「盤中餐」。當然，中國企業從事金融工具的案例比起1995年巴林銀行破產案（股指期貨投機虧損14億美元）、1996年住友商社巨虧案（銅期貨投機虧損26億美元）和1998年美國長資公司破產案（美國長期資本管理公司進行俄羅斯國債和日本股指投機虧損43億美元），可謂是小巫見大巫。但是，單單中航油的損失，已經是國資委感受到了切膚之痛。其實早在1997年株洲冶煉廠就因為進行鋅期貨投機，造成虧損1億美元。然而，同樣的事件在2004年、2005年重新上演。
雖然我國政府多次強調國有企業金融衍生工具交易僅限於套期保值，但是國有企業利用金融衍生工具進行投機的行為屢有發生；核心原因還是投機心理和缺乏監管。因此，為降低國有企業金融工具投機風險，一定要加強金融工具投資的監管和相關業務操作的內部控制。
3．結合案例看大型國有企業的高風險業務控制
2006年7月國資委發布的《中央企業投資監督管理暫行辦法實施細則》中明確規定：非主業投資占總投資的比重一般控制在10％以下；自有資金占總投資的比重一般在30％以上；總投資規模不能超出企業財務承受能力，企業資產負債率要處於合理水平。2006年10月國資委下發的《關於做好2007年度中央企業財務預算工作的通知》，特別強調：央企要加強對外投資、收購兼並、固定資產投資以及股票、委託理財、期貨（權）及衍生品等投資業務的風險評估和預算控制，及時跟蹤和評測高風險業務的風險水平。
從國資委的相關規定和以上案例可以看出，多元化投資和金融工具投機確定為大型國有企業的高風險業務是確切的。因為，一方面大型國有企業獲取從事高風險業務的資金更容易，獲得金融工具交易資格（尤其是境外期貨、期權）也更有先天優勢；另一方面此兩類業務風險的發生對大型國有企業的打擊是致命的。
為了防止大型國有企業的高風險業務發生，企業應當重點從以下幾個方面加強控制：
（1）建立正確的風險文化和意識
收益與風險是共存的。建立正確的風險文化和意識，就是要不能因為強調利潤和規模增長，把業績提高依賴於高風險業務，而忽視從事高風險業務的高風險性。
（2）完善高風險業務控制制度，並加強監督檢查
現在大型國有企業涉及到高風險業務的管理制度比較少，因為這些業務涉及到決策，又多屬於新興業務。另外，國有企業普遍缺乏對內部控制制度執行的監督檢查，從而也導致制度嚴肅性和權威性的喪失。主要的原因有企業領導人不重視內部控制和國有企業內部審計力量薄弱等。
（3）完善法人治理，建立決策者的制衡機制
大型國有企業管理的行政色彩比較濃，法人治理沒有完善，內部人控制現象還比較嚴重，管理層獨斷專行是導致決策失誤的主要原因。大型國有企業最大的風險是戰略決策風險；一方面表現在戰略方向選擇的錯誤，另一方面表現在對戰略風險認識和管理不到位。
（4）加強國資監管，建立風險預警機制
雖然十六大已經明確國資委對國有企業要做到「管資產、管人、管事」，但是國資委對對國有企業的監管還比較落後。主要原因是國資委對中央企業監管的技術和手段還比較落後，比如還沒有建立一套可行的風險預警機制。
B. 人工智慧可以用來炒股嗎
說的神乎其神，人工智慧能用來炒股嗎？
人工智慧在圍棋、象棋、德撲等領域都已經取得了碾壓式勝利，這已經是一個不爭的事實。事實上AlphaGo這樣的AI已經可以用於任何需要理解復雜模式、進行長期計劃、並制定決策的領域。人們不禁想問，還有什麼是人工智慧不能克服的嗎？譬如說，變幻莫測的A股？
對於這個問題，持各種觀點的都不乏其人。探討它實可以分為兩個部分：1. 股市可以預測嗎？ 2、 假如可以預測，用機器學習的方法去預測可以嗎？
先回答第一個問題：股市的漲跌可以預測嗎？
如果將股市的價格變化看做一個隨時間變化的序列，Price = Market (t), 我們往往會發現，不管是嘗試用N個模型(線性，非線性, 概率)來進行逼近，即使是建立了符合股價變化的這樣的模型，並且在有足夠多的訓練數據的情況下模擬出了股價，但是這些模型最多隻能在特定的區間能做一些並不十分精準的預測。
美國矽谷「感知力」技術公司讓人工智慧程序全程負責股票交易，與其他一些運用人工智慧的投資公司不同，該公司交易部門只有兩名員工負責監控機器，以確保出現不可控情形時可通過關機終止交易。據報道，「感知力」公司的人工智慧投資系統可以通過經驗學習實現「自主進化」。公司在全球擁有數千台同時運行的機器，其獨特演算法創造了數萬億被稱為「基因」的虛擬交易者。系統利用歷史數據模擬交易，目前可在幾分鍾內模擬1800天的交易量，經過測試，不好的「基因」被剔除，好的「基因」被保留。通過考驗的好「基因」被用於真正的交易。公司員工只需設定好時間、回報率、風險指數等交易指標，剩下的一切都交由機器負責。
公司首席投資官傑夫·霍爾曼透露，目前機器在沒有人為干預情況下掌握著大量股票，每天完成數以百計的交易，持倉期限為數日到幾周。公司說機器的表現已超越他們設定的內部指標，但沒有透露指標的具體內容。
隨著人工智慧技術的持續進步，人工智慧投資成為被學術界和資本看好的領域。英國布里斯托爾大學教授克里斯蒂亞尼尼說，股票投資是十大最有可能被人工智慧改變的行業之一。另一方面，也不是所有的投資商都信任機器，英國對沖基金曼氏金融首席科學家萊德福警告說，不應過度信任人工智慧投資，該領域還遠沒有成熟。雖然有各種各樣具有迷惑性的承諾，很多投資人的錢卻有去無回。
C. 深圳國泰安信息技術有限公司的發展歷程
2009年11月 JP摩根購買國泰安CSMAR資料庫，用於對中國A股市場的量化研究
2009年11月 安徽省政協副主席王鶴林、省長助理花建慧帶領安徽省自主創新考察團到國泰安參觀考察
2009年10月 國泰安榮膺「國家高新技術企業」稱號
2009年06月 國泰安「虛擬交易所」模擬交易系統隆重上市
2009年04月 CSMAR資料庫查詢系統V3.1全面升級為V4.0
2009年02月 國泰安「金融實驗室暨實訓基地」隆重上市
2008年11月 國泰安隆重推出——「中國實證研究網」免費增值服務平台
2008年10月 國泰安公司率先推出香港上市公司研究資料庫
2008年06月 博時基金採用國泰安CSMAR®系列資料庫
2008年03月 英國曼氏金融集團採用國泰安CSMAR®系列資料庫，支持金融工程投資研究
2008年03月 國泰安與江西財經大學簽署金融實驗室暨實踐教學基地共建協議
2008年02月 國泰安與國信證券簽約股指期貨套利系統
2007年11月 哈佛大學訂購國泰安CSMAR®財經資料庫
2007年11月 國泰安與台灣寶碩共同開發的「虛擬交易所」正式上市
2007年10月 安徽省所有高校齊聚合肥與國泰安共同探討「金融實驗室暨實訓基地」的建設
2007年09月 國泰安VI、全新集團網站轉換開始
2007年07月 國泰安數學教學研強勢上市
2007年06月 國泰安備課易2.0版正式推出
2007年05月 「國泰安-寶碩股指期貨套利系統」正式推出
2007年04月 國泰安和台灣寶來證券分別於深圳、上海、北京舉辦「中國金融證券實務系列培訓」
2007年03月 國泰安與台灣寶碩財務科技股份有限公司建立合作夥伴關系
2007年01月 國泰安與韓國Market Point公司（該公司2008年7月並入edaily Co., Ltd.）建立合作夥伴關系
2006年12月 國泰安簽約上海寶鋼集團
2006年09月 國泰安財經教學研服務系統正式上市
2006年05月 CSMAR高級學術版正式推出
2006年03月 國泰安簽約美國芝加哥大學
2005年11月 國泰安受香港貿發局邀請參加「內地優秀企業融資推介會」
2005年10月 國泰安與北京大學等聯合主辦「資料庫與中國會計·金融實證研究論壇」
2005年10月 國泰安應邀出席「澳大利亞昆士蘭州布里斯班市長經貿團」商務會晤
2005年08月 國泰安簽約普林斯頓大學，CSMAR®財經系列資料庫正式成為其研究中國金融、經濟的數據基礎
2005年07月 國泰安主辦的第一期「內地學者赴港交流會」圓滿結束
2005年05月 摩根斯坦利Barra公司（MSCI Barra）以CSMAR®財經資料庫為基礎推出「MSCI中國A股指數」
2005年04月 國泰安公司在「2005中國風險投資年會」上榮膺「十佳創業企業」
2005年03月 國泰安推出新產品：CSMAR金融實驗室
2005年03月 國泰安上海分公司正式成立
2005年01月 國泰安北京分公司正式成立
2004年04月 上海財經大學正式採納國泰安CSMAR®財經全系列資料庫作為財經大學實證研究工具
2004年03月 香港大學中國金融研究中心（CCFR）與國泰安信息技術公司簽署全面戰略合作協議
2004年03月 國泰安公司獲深圳市科技局授予「深圳市民營科技企業」稱號
2004年02月 美國沃頓商學院將國泰安CSMAR®財經系列研究資料庫納入沃頓研究資料庫服務體系（WRDS）
2004年01月 南開大學國際商學院院長李維安教授受聘擔任公司高級顧問
2003年12月 國泰安簽約中國證監會
2003年11月 標准普爾公司參觀、考察國泰安公司
2003年10月 國泰安簽約光大保德信基金管理公司
2003年09月 研製開發《中國證券市場研究論文大全》系統
2003年06月 香港中文大學財務學系何佳教授受聘擔任公司高級顧問
2003年02月 美國普林斯頓大學金融工程系終身教授范劍青博士擔任公司高級顧問
2002年11月 國泰安獨家協辦的「第九屆IAAER會計教育家世界大會」圓滿結束
2002年05月 CSMAR財經數據查詢系統中英文版正式推出
2002年04月 中國上市公司證券信息披露系統（CDS）開發完成
2001年10月 上海交通大學金融工程研究中心教授吳沖鋒博士受聘擔任公司高級顧問
2001年09月 香港中文大學會計學院院長何順文教授受聘擔任公司高級顧問
2001年09月 中國上市公司財務指標研究資料庫開發完成
2001年07月 美國耶魯大學金融系終身教授陳志武博士受聘擔任公司高級顧問
2001年06月 香港大學中國金融研究中心主任宋敏教授出任公司高級顧問
2001年03月 CSMAR®財務資料庫開發完成
2000年11月 國泰安與清華大學簽署購買CSMAR®財經資料庫協議
2000年10月 美國芝加哥大學教授、諾貝爾獎獲得者Robert William Fogel博士參觀國泰安公司
2000年10月 CSMAR®財經資料庫獲得版權號（ISBN：962-367-296-9）
2000年09月 「CSMAR®」商標獲國家工商行政管理總局商標局批准
2000年09月 CSMAR交易資料庫開發完成
2000年06月 芝加哥大學CRSP中心首席運營官David Barclay博士擔任CSMAR®財經資料庫的首席技術顧問
2000年04月 深圳市國泰安信息技術有限公司成立
D. 國泰安信息技術有限公司的發展歷程
2013年04月 國泰安與國家超級計算深圳中心簽署金融量化雲平台合作項目 2013年03月 國家人力資源與社會勞動保障部授予國泰安公司：國家職業核心能力培訓認證全國推廣服務部 2013年 國泰安被指定為國家信息中心「中國智慧城市」研究課題「數據應用與智慧教育」領域唯一示範重點企業。 2012年12月 國泰安成為CCTV教育頻道獨家戰略合作夥伴 2012年06月 國泰安參展全國職業院校學生技能作品展洽會——教育部魯昕副部長親臨國泰安展位視察，給予高度關注 2012年06月 2012量化投資策略研究與應用培訓班在清華深圳研究生院圓滿落幕 2012年04月 國泰安榮獲「2011年度廣東省誠信示範企業」稱號 2012年04月 計算機基礎課程建設與教學改革創新研討會在深圳成功舉辦 2012年03月 「2012中國高校經濟學實驗室建設與創新研討會」順利召開——國泰安金融實驗室獲「世界級」贊譽 2012年03月 由國泰安組織的「第一屆中國大學生優秀財經論文大賽」啟動 2012年02月 由中國下一代教育基金會和國泰安主辦的「中國下一代教育創新發展座談會」在北京成功舉行 2012年02月 陳工孟董事長到訪國泰安北京新辦事處參觀指導工作 2012年02月 國泰安「2012營銷目標與策略」及 「管理能力與領導力提升」培訓成功舉辦 2012年02月 國泰安2011年工作總結大會暨2012年迎新聯歡晚會在深圳富臨大酒店隆重舉行 2011年12月 首屆「國泰安杯」金融建模競賽落幕 2011年12月 清華大學深圳研究生院創新金融工程實驗室正式揭牌 2011年11月 東莞松山湖科技產業園管委會劉寧主任一行蒞臨國泰安參觀考察 2011年11月 全國人大常委會原副委員長成思危視察國泰安 2011年11月 國泰安金融實驗室喜獲2010年度深圳市重點自主創新產品殊榮 2011年10月 由國泰安聯合主辦的「金融實驗教學方法及實驗室建設研討會」在江西財經大學成功舉辦 2011年09月 贏在新起點·全國大學生金融投資模擬實訓大賽在北京正式啟動 2011年09月 第二屆國泰安杯投資爭霸賽圓滿落幕 2011年09月 由國泰安聯合主辦的「2011振興東北大學生創業就業發展研討會」在遼寧沈陽盛大召開 2011年08月 國泰安公司全面升級增值服務，讓更多用戶受益 2011年08月 國泰安2011年度年中交流總結大會圓滿落幕 2011年07月 為鼓勵實證學術研究，「國泰安優秀論文獎」隆重出爐 2011年06月 第一屆國泰安杯證券模擬競賽成功舉辦 2011年06月 國泰安成功收購東方迪格系列產品 2011年04月 由國泰安承辦的「2011中國（西部）實驗室創新與發展研討會」在成都勝利召開 2011年03月 國泰安執行總裁王春雷兩會期間代表國泰安公司進京參加深圳市科技經貿人才交流大會 2011年01月 國泰安研究基金優秀文章暨學術代表評選活動正式啟動 2011年01月 國泰安公司2010年工作總結暨2011年工作部署大會在芳都酒樓深圳旗艦店召開 2010年12月 首屆國泰安杯投資爭霸賽圓滿成功 2010年12月 國泰安向廣東金融學院捐贈多屏顯示拼接組合牆 2010年08月 新的起點，新的征程——國泰安視界周刊面世 2010年05月 國泰安與廣西大學創新金融實驗室建設項目合作簽約 2010年05月 國泰安簽約廣東金融學院產學研合作項目 2010年04月 金融實驗室簽約上海交大，與名校再度攜手 2010年04月 國泰安與中金所大屏幕項目圓滿成功 2010年03月 「國泰安十周年研究獎勵基金」啟動 2010年01月 高校會客廳——高校實務培訓之「投資生涯與大學生創業」培訓圓滿成功 2009年11月 JP摩根購買國泰安CSMAR資料庫，用於對中國A股市場的量化研究 2009年11月 安徽省政協副主席王鶴林、省長助理花建慧帶領安徽省自主創新考察團到國泰安參觀考察 2009年10月 國泰安榮膺「國家高新技術企業」稱號 2009年06月 國泰安「虛擬交易所」模擬交易系統隆重上市 2009年04月 CSMAR資料庫查詢系統V3.1全面升級為V4.0 2009年02月 國泰安「金融實驗室暨實訓基地」隆重上市 2008年11月 國泰安隆重推出——「中國實證研究網」免費增值服務平台 2008年10月 國泰安公司率先推出香港上市公司研究資料庫 2008年06月 博時基金採用國泰安CSMAR系列資料庫 2008年03月 英國曼氏金融集團採用國泰安CSMAR系列資料庫，支持金融工程投資研究 2008年03月 國泰安與江西財經大學簽署金融實驗室暨實踐教學基地共建協議 2008年02月 國泰安與國信證券簽約股指期貨套利系統 2007年11月 哈佛大學訂購國泰安CSMAR財經資料庫 2007年11月 國泰安與台灣寶碩共同開發的「虛擬交易所」正式上市 2007年10月 安徽省所有高校齊聚合肥與國泰安共同探討「金融實驗室暨實訓基地」的建設 2007年09月 國泰安VI、全新集團網站轉換開始 2007年07月 國泰安數學教學研強勢上市 2007年06月 國泰安備課易2.0版正式推出 2007年05月 「國泰安-寶碩股指期貨套利系統」正式推出 2007年04月 國泰安和台灣寶來證券分別於深圳、上海、北京舉辦「中國金融證券實務系列培訓」 2007年03月 國泰安與台灣寶碩財務科技股份有限公司建立合作夥伴關系 2007年01月 國泰安與韓國Market Point公司（該公司2008年7月並入edaily Co., Ltd.）建立合作夥伴關系 2006年12月 國泰安簽約上海寶鋼集團 2006年09月 國泰安財經教學研服務系統正式上市 2006年05月 CSMAR高級學術版正式推出 2006年03月 國泰安簽約美國芝加哥大學 2005年11月 國泰安受香港貿發局邀請參加「內地優秀企業融資推介會」 2005年10月 國泰安與北京大學等聯合主辦「資料庫與中國會計·金融實證研究論壇」 2005年10月 國泰安應邀出席「澳大利亞昆士蘭州布里斯班市長經貿團」商務會晤 2005年08月 國泰安簽約普林斯頓大學，CSMAR財經系列資料庫正式成為其研究中國金融、經濟的數據基礎 2005年07月 國泰安主辦的第一期「內地學者赴港交流會」圓滿結束 2005年05月 摩根斯坦利Barra公司（MSCI Barra）以CSMAR財經資料庫為基礎推出「MSCI中國A股指數」 2005年04月 國泰安公司在「2005中國風險投資年會」上榮膺「十佳創業企業」 2005年03月 國泰安推出新產品：CSMAR金融實驗室 2005年03月 國泰安上海分公司正式成立 2005年01月 國泰安北京分公司正式成立 2004年04月 上海財經大學正式採納國泰安CSMAR財經全系列資料庫作為財經大學實證研究工具 2004年03月 香港大學中國金融研究中心（CCFR）與國泰安信息技術公司簽署全面戰略合作協議 2004年03月 國泰安公司獲深圳市科技局授予「深圳市民營科技企業」稱號 2004年02月 美國沃頓商學院將國泰安CSMAR財經系列研究資料庫納入沃頓研究資料庫服務體系（WRDS） 2004年01月 南開大學國際商學院院長李維安教授受聘擔任公司高級顧問 2003年12月 國泰安簽約中國證監會 2003年11月 標准普爾公司參觀、考察國泰安公司 2003年10月 國泰安簽約光大保德信基金管理公司 2003年09月 研製開發《中國證券市場研究論文大全》系統 2003年06月 香港中文大學財務學系何佳教授受聘擔任公司高級顧問 2003年02月 美國普林斯頓大學金融工程系終身教授范劍青博士擔任公司高級顧問 2002年11月 國泰安獨家協辦的「第九屆IAAER會計教育家世界大會」圓滿結束 2002年05月 CSMAR財經數據查詢系統中英文版正式推出 2002年04月 中國上市公司證券信息披露系統（CDS）開發完成 2001年10月 上海交通大學金融工程研究中心教授吳沖鋒博士受聘擔任公司高級顧問 2001年09月 香港中文大學會計學院院長何順文教授受聘擔任公司高級顧問 2001年09月 中國上市公司財務指標研究資料庫開發完成 2001年07月 美國耶魯大學金融系終身教授陳志武博士受聘擔任公司高級顧問 2001年06月 香港大學中國金融研究中心主任宋敏教授出任公司高級顧問 2001年03月 CSMAR財務資料庫開發完成 2000年11月 國泰安與清華大學簽署購買CSMAR財經資料庫協議 2000年10月 美國芝加哥大學教授、諾貝爾獎獲得者Robert William Fogel博士參觀國泰安公司 2000年10月 CSMAR財經資料庫獲得版權號（ISBN：962-367-296-9） 2000年09月 「CSMAR」商標獲國家工商行政管理總局商標局批准 2000年09月 CSMAR交易資料庫開發完成 2000年06月 芝加哥大學CRSP中心首席運營官David Barclay博士擔任CSMAR財經資料庫的首席技術顧問 2000年04月 深圳市國泰安信息技術有限公司成立
E. 請問盈透證券如何保護其客戶資產
關於盈透證券集團實力和保障的重要事實
盈透證券集團(IBG LLC)擁有超過48億美元的綜合股本資產。
盈透證券集團有限公司的擁有者是我們的上市公司盈透證券集團公司（11.5%）和公司員工（88.5%）。大多數其他公司的管理層都持有相對較少的股份，與之不同的是，我們基層的參股程度絲毫不亞於高層。由於既得利益的關系，我們以保守的模式對公司業務進行運作。
我們的經紀業務與做市業務由不同公司分別管理，各公司均在當地證券和/或商品監管機構注冊。我們在兩項業務范圍之間保持嚴格的系統和程序分離制度，我們不會混合或利用客戶分離資產進行自營業務操作。我們的經紀公司不進行自營交易。
我們不持有場外證券或衍生品的實質頭寸。也不持有擔保債務憑證(CDO)、房貸抵押債券(MBS)或信用違約互換(CDS)。我們投資於美國政府債券以外的債務證券的總金額不超過總資產的10%。
我們的頭寸每日按市價計值，並且產生的應付/應收款項自動與外部資源進行協調。
我們的實時保證金系統持續按市價計算所有客戶頭寸。所有定單在執行前均進行信用審核，保證金不足時立刻自動平倉賬戶頭寸。
我們曾連續18年報告穩固盈利。
盈透證券有限公司的標准普爾評級為「A-/A-2」；前景穩定。
我們如何處理客戶資產
客戶資產隔離在指定給盈透客戶的專用特殊銀行或託管賬戶中。該保護（SEC稱為「儲備」，CFTC稱為「隔離」）是證券和商品經紀的核心原則。通過妥善分離客戶資產，如果客戶沒有借入資金或股票，且未持有期貨頭寸，那麼倘若經紀商違約或破產，客戶資產可以返還給客戶。
通常一部分客戶資產會投資於美國國債和美國聯邦存款保險公司(FDIC)承保的債券。雖然法規允許，但是考慮到國外主權債務的信貸問題，盈透目前未將任何客戶資產投資於貨幣市場基金。
實踐中，盈透在這些儲備和隔離賬戶中持有多餘金額的自有資金，以確保現金足夠保護所有客戶。
無借貸現金或證券的證券賬戶
證券客戶資金保護如下：
一部分存在13家大型美國銀行的盈透客戶專用特殊儲備賬戶中。這些存款分布在多家投資級銀行，以避免任何單個機構帶來的集中風險。每間銀行持有的資金不超過盈透所持客戶資產的5%。截至2012年2月29日，盈透在以下銀行擁有存款（盈透有權隨時對此列表進行酌情變更）。某些銀行為外資金融機構的附屬機構或分支，受美聯儲及貨幣監理辦公室的監督。
Branch Banking and Trust Company
Bank of America, N.A.
Bank of the West
Citibank, N.A.
Deutsche Bank AG
Fifth Third Bank
HSBC Bank USA, N.A.
JPMorgan Chase Bank, N.A.
KeyBank National Association
Royal Bank of Canada
SunTrust Bank
The Bank of Nova Scotia
Wells Fargo Bank, N.A.
一部分投資於美國國債，包括直接投資短期國債和以美國國債作為抵押的反向回購協議。這些交易與第三方進行並通過中央對手方清算所（固定收益結算公司，即「FICC」）擔保。抵押為盈透所有並存放在託管銀行客戶專用的隔離儲備保管賬戶。美國國債也可質押給清算所用以支持客戶所持證券期權頭寸的保證金要求。
小部分投資於美國聯邦存款保險公司(FDIC)承保的公司債券，這些債券存放在存托與清算公司(DTCC)的盈透客戶存管賬戶。
客戶現金在儲備賬戶中以凈值為基礎，反映一些客戶的多頭結余和提供給他人的貸款。在一定程度內任何一個客戶在盈透擁有保證金貸款，該貸款將全部以借貸金額140%的股票價值作為擔保。法規允許借方在幾天之內糾正保證金不足，盈透不允許這樣操作。相反，盈透在實時基礎上監控並採取行動自動清算頭寸並償還貸款。這樣使借方重新遵守保證金要求，而不會危及到盈透及其他客戶。這一保守的融資政策更提高了貸款的安全性。
目前美國證券交易委員會要求經紀交易商至少每周對客戶的資金和證券進行詳細核對（也稱為「儲備計算」），以確保客戶的資金准確地與經紀交易商的基金分開。
為了進一步的增強我們對客戶資產的保護，盈透證券最近向FINRA（金融業監管局）提出並獲得批准每天對客戶進行儲備計算報告，來取代過去的每周進行一次。盈透從2011年12月開始進行每日計算，並同時進行保留資金的調整以保護我們的客戶。對我們賬戶和客戶儲備進行每天核算而不是每周，是盈透尋求對我們客戶提供最完善保護的另一個措施。
客戶擁有的、全額支付的證券在明確認定的客戶專用存管和託管賬戶中受到保護。盈透每日核對客戶擁有的證券頭寸，確保存管和託管機構已收到這些證券。
商品賬戶
商品客戶資金保護如下：
一部分投資於短期美國國債，及質押在期貨清算所以支持客戶持有期貨和期貨期權頭寸的保證金要求，或存放在確定為隔離的盈透客戶專用的託管賬戶中。
一部分存放在商品清算銀行/經紀商確定為隔離的盈透客戶賬戶中，以支持客戶保證金要求。
按商品法規定，客戶資金受到實時保護。盈透每日對客戶資產進行詳細核對，以確保客戶款項劃分正確。計算結果每日提交給監管機構。
有保證金借貸的證券賬戶
向盈透借款買入證券的客戶，證券法規允許盈透將這些客戶在盈透持有的最多達借貸價值140%的股票用於融資用途。簡單來說，盈透從第三方借入資金（如銀行或自營商），使用客戶的融資股票作為抵押，並將這些資金借給客戶為客戶的保證金買入進行融資。通常，盈透只將允許借出股票總數的一小部分用於借出。
例如：在2011年6月30日，盈透從保證金客戶提供的130億美元股票中借出8億美元。
當盈透借出客戶的股票時，必須將額外資金存入指定儲備賬戶，為客戶設置預留金額。在上面的例子中，借出的客戶股票的總價值8億美元隔離在特殊儲備金賬戶中。
選擇可靠經紀商的重要性
鑒於最近曼氏金融（MF Global）的破產，客戶應該明白一旦經紀公司破產，他們是很有可能遭受損失的。盡管有上述所有的保護措施，即使不在市場中賠錢，還有兩種可能性會導致客戶資產遭受損失：
如果，違反了儲備和隔離法規，經紀商沒有將一些客戶的資金隔離，無論是沒有將新存入的資金放置在隔離賬戶中，還是將客戶資產從隔離賬戶中轉移出來用於其它目的，都可能導致資金缺口。曼氏金融（MF Global）可能就發生了這種情況。
客戶在市場中的損失可能大於其在經紀商處持有的資金。一旦發生這種情況，經紀商有義務用其自有資金來彌補赤字。如果經紀商不這樣做（即：沒有足夠資產來彌補損失），且SIPC（和超額SIPC保險，如提供）保險不足或不可用，那麼其他客戶將承擔資金短缺的部分。這種情況也可能發生在曼氏金融（MF Global）。
這就是為什麼選擇一個擁有大量資產及卓越的自動信貸控制機制的經紀商至關重要的原因。
*盈透證券和兄弟公司。
F. 最近炒股行情怎麼樣炒股的話可以用什麼軟體
現在股市是熊市 不過天天有牛股 還直接漲停了 關鍵是你發現得比別人晚啊 你肯定是沒有可靠消息 我就是華中智能預**警軟&&件的VIP用戶，用了幾個月了，在11月份這樣的行情下，他們軟體推薦的股票居然賺了30%，但在這樣大盤大幅回落行情，軟體能夠連續選出這種強勢股，我不得不佩服。 而且他們公司還承諾購買軟體7天沒有賺錢可以無條件退款、
G. 最近世界范圍內內部控制失效的案例有哪些請給出一些知名上市公司的案例，最好是近幾年的。
1.多元化投資
(1)三九集團的財務危機
從1992年開始，三九企業集團在短短幾年時間里，通過收購兼並企業，形成醫葯、汽車、食品、酒業、飯店、農業，房產等幾大產業並舉的格局。但是，2004年4月14日，三九醫葯（000999）發出公告：因工商銀行要求提前償還3.74億元的貸款，目前公司大股東三九葯業及三九集團（三九葯業是三九集團的全資公司）所持有的公司部分股權已被司法機關凍結。至此，整個三九集團的財務危機全面爆發。
截至危機爆發之前，三九企業集團約有400多家公司，實行五級公司管理體系，其三級以下的財務管理已嚴重失控；三九系深圳本地債權銀行貸款已從98億升至107億，而遍布全國的三九系子公司和控股公司的貸款和貸款擔保約在60億至70億之間，兩者合計，整個三九系貸款和貸款擔保余額約為180億元。
三九集團總裁趙新先曾在債務風波發生後對外表示，「你們（銀行）都給我錢，使我頭腦發熱，我盲目上項目。」
案例簡評：三九集團財務危機的爆發可以歸納為幾個主要原因：（1）集團財務管理失控；（2）多元化投資（非主業/非相關性投資）擴張的戰略失誤；（3）集團過度投資引起的過度負債。另外，從我國國有上市公司的發展環境來看，中國金融體制對國有上市公司的盲目投資、快速膨脹起到了推波助瀾的作用。
（2）華源集團的信用危機
華源集團成立於1992年，在總裁周玉成的帶領下華源集團13年間總資產猛增到567億元，資產翻了404倍，旗下擁有8家上市公司；集團業務跳出紡織產業，拓展至農業機械、醫葯等全新領域，成為名副其實的「國企大系」。進入21世紀以來，華源更以「大生命產業」示人，躍居為中國最大的醫葯集團。
但是2005年9月中旬，上海銀行對華源一筆1.8億元貸款到期；此筆貸款是當年華源為收購上葯集團而貸，因年初財政部檢查事件，加之銀行信貸整體收緊，作為華源最大貸款行之一的上海銀行擔心華源無力還貸，遂加緊催收貸款；從而引發了華源集團的信用危機。
國資委指定德勤會計師事務所對華源集團做清產核資工作，清理報告顯示：截至2005年9月20日，華源集團合並財務報表的凈資產25億元，銀行負債高達251.14億元（其中子公司為209.86億元，母公司為41.28億元）。另一方面，旗下8家上市公司的應收賬款、其他應收款、預付賬款合計高達73.36億元，即這些上市公司的凈資產幾乎已被掏空。據財政部2005年會計信息質量檢查公報披露：中國華源集團財務管理混亂，內部控制薄弱，部分下屬子公司為達到融資和完成考核指標等目的，大量採用虛計收入、少計費用、不良資產巨額掛賬等手段蓄意進行會計造假，導致報表虛盈實虧，會計信息嚴重失真。
案例簡評：華源集團13年來高度依賴銀行貸款支撐，在其日益陌生的產業領域，不斷 「並購－重組－上市－整合」，實則是有並購無重組、有上市無整合。華源集團長期以來以短貸長投支撐其快速擴張，最終引發整個集團資金鏈的斷裂。
華源集團事件的核心原因： （1）過度投資引發過度負債，投資項目收益率低、負債率高，說明華源集團戰略決策的失誤；（2）並購無重組、上市無整合，說明華源集團的投資管理控制失效；（3）華源集團下屬公司因融資和業績壓力而財務造假，應當是受到管理層的驅使。
（3）澳柯瑪大股東資金佔用
2006年4月14日，G澳柯瑪（600336.SH）發布重大事項公告：公司接到青島人民政府國有資產監督管理委員會《關於青島澳柯瑪集團公司佔用上市公司資金處置事項的決定》，青島市人民政府將採取措施化解澳柯瑪集團面臨的困難。至此，澳柯瑪危機事件公開化。
澳柯瑪危機的最直接導火索，就是母公司澳柯瑪集團公司挪用上市公司19.47億元資金。澳柯瑪集團利用大股東優勢，佔用上市子公司的資金，用於非關聯性多元化投資（包括家用電器、鋰電池、電動自行車、海洋生物、房地產、金融投資等），投資決策失誤造成巨大損失。資金鏈斷裂、巨額債務、高層變動、投資失誤、多元化困局等眾多因素，使得澳柯瑪形勢異常危急。
澳柯瑪症結並非僅僅是多元化投資下資金問題，關鍵問題還有自身的管理模式，是魯群生近17年的家長式管理模式。魯群生在特定環境中創業成功，然而在擴張中缺乏應有的風險意識，澳柯瑪近親繁殖任用領導現象是企業對市場缺乏應有的敏感度。
案例簡評：擴張幾乎是每個企業追求的目標。而同在青島的三家家電集團（都是上市公司）卻有不同的選擇：海爾的擴張基於品牌戰略；海信的擴張基於技術突圍；而澳柯瑪的擴張卻選擇了不相關多元化道路。
「發散型的多元化擴張，不但沒有讓澳柯瑪做大作強，發而使其一盤散沙」。澳柯瑪集團大額佔用上市公司資金，用於其非相關多元化投資；然後頻頻發生的投資失敗和管理不善，致使資金鏈斷裂，也把集團風險也轉嫁給上市公司。應當說，造成澳柯瑪危機的根本原因是管理層投資決策失誤、投資監管不到位、管理能力不足的綜合因素造成的。
2．金融工具投機
（1）中航油的金融衍生工具投機
中國航油（新加坡）股份有限公司（簡稱中航油）是中國航油集團的海外控股公司；是新加坡交易所主板掛牌企業。中航油於2004年由於石油衍生品交易導致5.54億美元的虧損；被迫於2004年11月30日向新加坡高等法院申請債務重組。而之前，中航油曾被評為2004年新加坡最具透明度的上市公司；中航油成立有風險委員會，還曾聘請安永會計師事務所編制了公司的《風險管理手冊》和《財務管理手冊》；風險管理手冊明確規定，損失超過500萬美元，必須報告董事會。
經國家有關部門批准，中航油自2003年開始做油品套期保值業務。但總裁陳久霖擅自擴大業務范圍，從事石油衍生品期權交易；一直未向中國航油集團公司報告，中國航油集團公司也沒有發現。陳久霖一直獨立於中國航油集團公司班子的領導之外，集團公司派出的財務經理兩次被換，集團公司卻沒有約束辦法。
陳久霖和日本三井銀行、法國興業銀行、英國巴克萊銀行、新加坡發展銀行和新加坡麥戈利銀行等在期貨交易場外，簽訂了合同。陳久霖買了「看跌」期權，賭注每桶38美元；但是沒想到國際油價一路攀升。中航油從事石油期權交易從最初的200萬桶發展到出事時的5200萬桶，致使中航油在清算時造成賬面實際損失和潛在損失總計約5.54億美元。
2005年6月3日，普華永道發布了有關中航油巨額虧損的最終調查報告。報告認為以下因素單獨或共同的造成了公司在期權投機交易上受到損失：（1)後來被證明從2003年3季度開始的對油價走勢錯誤的判斷；（2)不想在2004年披露損失；（3）沒有按照行業標准對期權倉位進行估值；（4）沒有正確的在公司的財務報表上記錄期權組合的價值；（5）缺乏針對期權交易的適當的及嚴格的風險管理規定；（6）公司管理層有意違反本應該遵守的風險管理規定；（7）整個董事會，尤其是審計委員會，就公司投機衍生品交易的風險管理和控制未能完全履行各自的職責。
案例簡評： 中航油從事場外石油期權投機是我國政府明令禁止的。國務院1998年8月發布的《國務院關於進一步整頓和規范期貨市場的通知》中明確規定：「取得境外期貨業務許可證的企業，在境外期貨市場只允許進行套期保值，不得進行投機交易。」1999年6月，以國務院令發布的《期貨交易管理暫行條例》第四條規定：「期貨交易必須在期貨交易所內進行。禁止不通過期貨交易所的場外期貨交易。」第四十八條規定：「國有企業從事期貨交易，限於從事套期保值業務，期貨交易總量應當與其同期現貨交易量總量相適應。」2001年10月，證監會發布《國有企業境外期貨套期保值業務管理制度指導意見》，第二條規定：「獲得境外期貨業務許可證的企業在境外期貨市場只能從事套期保值交易，不得進行投機交易。」
對從事金融衍生業務操作來看，中航油在國際金融市場上還只是個新手；直接與國際大型基金進行對壘，無疑「以卵擊石」。
中航油事件最突出表現在「管理層凌駕」，導致監控機制的失效；直接抵觸了內部控制的經營合規性目標和報告可靠性目標。其違規之處有三點：一是做了國家明令禁止不許做的事；二是場外交易；三是超過了現貨交易總量。 其報告不可靠表現在：從事期權場外交易沒有在財務報告上披露，也沒有直接向母公司匯報。
（2）南方航空的委託理財
南方航空集團公司2004年7月間曝出的巨額委託理財投資損失；隨後，國家審計署廣州特派辦對南方航空實施了專項審計；廣東證監局也在2005年10月對南方航空股份公司進行了檢查。2004年績效考核的179家中央企業中，南航集團由於重大財務違紀事件，從B級降至了C級。2006年4月底，在香港、紐約和上海三地上市的中國南方航空股份有限公司宣布，2005財年巨虧17.94億元人民幣；公司將其歸結為航空燃油價格持續暴漲，以及近年收購北方航空、新疆航空兩家公司導致的費用攀升；但這顯然難以說服市場。
南方航空集團屬於國有大型企業，在銀行貸款方面具備良好的信譽憑證，不用任何抵押即可以從每個商業銀行獲得10至20億元的貸款。用銀行的錢來進行投資理財，確實是賺錢的商機。南航集團從2001年就開始進行委託理財業務；與南航集團有過委託理財業務的有漢唐證券、中關村證券、世紀證券。南航集團調集巨額資金乃至賬外資金進行委託理財，其中僅流向深圳世紀證券公司的委託理財資金即達12億元。
南航給世紀證券的委託理財資金基本上被世紀證券用於重倉持有南航集團旗下的南方航空(600029.SH)。南方航空2003年7月25日上市，當時因「非典」的影響，南方航空上市首日收於3.88元，是四大上市航空公司中股價最低的。世紀證券在此低位入貨，3個月不到，南方航空從4.2元上漲到6.8元，升幅超過60％，世紀證券也獲得了豐厚的賬面利潤。但隨後，在油價不斷攀升的壓力下，航空股開始萎靡不振，世紀證券因此損失慘重。從世紀證券賬面上看，南航委託理財的12億資產已經無法償還。也正是由於對南航所形成的巨大債務壓力，世紀證券被迫走上重組之路。世紀證券無力歸還南航集團12億元委託理財中的7.15億元，南航集團無奈只得將其實行債轉股。
2005年8月，南航集團副總裁兼上市公司董事彭安發、南航集團財務部部長的陳利明因涉嫌違法，先後被司法機關依法逮捕；2006年3月二人被廣東省反貪局移交廣州市檢察院起訴。2006年10月16日，中國南方航空集團原財務部部長陳利民因涉嫌挪用、貪污、受賄等罪，接受廣州市中級法院公開庭審。據檢察機關偵查證實，2001年8月至2005年5月，陳利民利用經辦委託理財的職務便利，採用先辦事，後請示或不請示；只籠統匯報理財收益，不匯報合作對象或隱瞞不報等方式，大肆超范圍地開展委託理財業務，已侵吞集團部分理財收益，收受回扣；超許可權地從銀行貸款供個人、朋友注冊公司、經營所用；收受漢唐證券、世紀證券、姚壯文賄賂近5400萬元，挪用公款近12億元，貪污公款1200多萬元。
案例簡評：南航集團的委託理財業務，實際上是南航集團用自己的錢，藉助於證券公司進行操作自己的股票。從法律法規方面來說，不論是國有資金入股市炒股，還是利用自有資金操作自己股票，都是被明令禁止的。
從內部控制的角度說，南航集團幾十億的委託理財業務集中於公司2-3個人的運作，企業決策層、黨委、內部審計監管沒有跟上，雖然不能肯定存在管理層縱容，但是可以肯定地說是對重大投資監控不到位；個人收受賄賂、挪用和貪污公款，反映了關鍵人員的道德敗壞和企業基本內部控制的缺失或管理層凌駕等問題。另外，中國的金融體制也為這種現象提供了便利。
（3）國儲局的銅期貨投機
2005年11月13日開始外電紛紛披露，中國國儲局一名交易員劉其兵在LME（倫敦金屬交易所）銅期貨市場上通過倫敦金屬交易所場內會員SEMPRA，在每噸3000多美元的價位附近拋空，建立空頭頭寸約15萬至20萬噸。這批頭寸交割日在12月21日。但自9月中旬以來，銅價每噸上漲約600多美元，這些空單無疑已經造成巨額虧損，而該交易員劉其兵則神秘失蹤。國儲局的交易對手包括斯邁爾金屬公司、瑞福期貨、倫敦標准銀行、巴克萊銀行、曼氏集團、AMT、薩頓公司、以及一家總部在法國里昂的基金公司。
國儲局選擇了部分交割，即向倫敦交易所交付5萬噸現貨銅，其餘15萬噸的空單展期到遠期。市場人士指出，國儲目前以3.7億元左右的虧損，換得了短期的風平浪靜；但是與國際基金的對決還將繼續，最後的結局還沒有出現，不排除基金再度逼倉的局面出現。
在國儲銅事件上，同樣是普通的調節中心的交易員，一邊為中心做交易，一邊為自己建立了多達20萬噸的頭寸，嚴重被套且長時間沒人發現；另外，交易行為由原來的兩個崗位變成由劉其兵一個人操控。
案例簡評：國家物資儲備是國家直接建立和掌握的戰略後備力量，是保障國家軍事安全和經濟安全的重要手段。事實上，當國儲局從負責國家戰略物資儲備調節向投機賺錢的方向轉變時，它就已經開始背離其固有的職責。
同中航油期權投機案一樣，同樣是小角色、新手的國儲局，與國際基金大諤對壘，顯然不是其的對手。
吳其兵進行投機性銅期貨操作，顯然有悖於國家相關法規規定的限於套期保值業務。對於重大的期貨業務交易由一個人操控，嚴重違反了內部控制的基本原則（不相容職務分離）；另外，一起跟進的與公司業務相當的「老鼠倉」，說明關鍵交易員存在嚴重的道德敗壞。