『壹』 家族企業如何分錢之
商業模式不是最重要的，重要的是商業制度！你的家族企業能像晉商那樣經營兩百年嗎？晉商的核心競爭力，不是誠信，不是商業模式，而是「財股與身股結合、身股為大」的商業制度。經理人持有身股，可以獲得60－70％的分紅，相當於是給自己干；老闆持有財股，雖然分紅拿小頭，但卻可以繼承、可以決定總經理的去留，以保證基業沿續。一個公司里一定要有人注意短期利益，有人注意長期利益。這樣雖然會出現矛盾，但也因此而相互制約。正是一套合理的商業制度，成就了晉商兩百年基業。晉商在中國農業社會中最貧瘠的黃土高原上，集中了中國50％以上的金融資產，使黃土高原的富裕程度勝過江、浙。他們開辦商號、錢庄，使商業交易變得更為方便和安全。晉商興盛的時候從未有過上市公司，但他們合理的激勵制度和法人治理結構卻保其幾百年昌盛。今天大量無法上市的家族企業，參考晉商制度，是簡單可行的。晉商在中國的興盛，是從清兵入關以後，一直到民國初年。晉商的一個重要代表性企業叫「大盛魁」。20世紀80年代中期，我在內蒙古自治區黨委研究室工作，當時的區黨委副書記田聰明同志曾專門建議我們去包頭研究大盛魁的檔案資料。在研究中，我對晉商的核心競爭力有了一定認識，並得出一些重要的結論。從我在內蒙古研究大盛魁，研究晉商，直到支持我侄子出品電視劇《喬家大院》，這一研究過程，和慧聰勞動股份制、知識經濟的制度完善實踐，使我覺得，現在是進行總結的時候了。目前，晉商研究者不少，但許多研究不夠深入。這在於研究者大多不是商人，更不是企業家，因此他們研究晉商大多隻在其表面進行。晉商的核心競爭力到底是什麼？現在學術界、文藝界大多把它歸納為誠信，我認為這真的是只觀其表，不知其質。難道當年的徽商、蘇商、浙商不講究誠信嗎？晉商的核心競爭力是「財股與身股結合、身股為大」的制度。這種制度留住了人，又保證了家族企業的有效傳承。在晉商中有三類人：第一，東家。東家是投資人，也施展能力，參與公司的重大決策，有點像現在的董事會。他們通過投資佔有的股份稱為「財股」（也叫銀股），可繼承轉讓，可分紅（一般三至四年分一次紅）；他們決定掌櫃（總經理）的聘用和解職及其他重大事宜，如分紅比例數等。第二，掌櫃。掌櫃是投入能力的企業領導者，持有「身股」。身股可以享有和財股一樣的分紅權，但不可以繼承轉讓，人走茶涼。但有的企業，身股可以養老。第三，伙計。伙計從學徒干起，一般四年滿師，之後可拿年薪。其中優秀者可以持有一定身股，有的被提升為掌櫃。掌櫃一般都是從學徒期滿、為商號工作多年的伙計中提拔。晉商中的這三類人，是互相關聯、互相支持又互相制約的。掌櫃的身股不能繼承，東家的財股是可以繼承的。晉商的分紅一般是財四身六，在大盛魁甚至做到身股佔七成。但是掌櫃是走是留，還是由東家說了算，占再多身股也沒用。這就是一種有效的制約關系。這里先來分析「財股」的意義。第一，財股使產權人格化，使經營可以一代一代持續下去。財股可以繼承轉讓，所以東家必須關心企業中長期的利益。這個公司要做好，到我兒子、孫子那輩還要做好。血濃於水，我就要把家業傳給自己的後代，這就是一心一意做好企業的東家們的永恆動力。第二，以分紅受益和繼承財股為動力，財股擁有者總是努力聘用能者出任掌櫃，並盡力留住他們，支持他們的運營，同時做好監控工作，防止掌櫃的短期行為。第三，傳承財股使東家更注重誠信、買賣公平等，使之成為長期受益的生意規則，維系了晉商的商業文明，也促成了眾多晉商的百年品牌。誠信是傳承的要求，不是一般生意的要求。只有誠信才能掙大錢，但誠信也未必能掙到大錢。這是最基本的商業邏輯。再來看「身股」的意義。第一，身股因能力而設置，使有能力的人穩定、忠誠。東家有財股，但如果東家的後代無能，無法管理公司，怎麼辦？這種情況下，只能找能人來管理，而聘請來的能人不滿足於僅僅掙工資，於是就有了身股。第二，身股不能轉讓和繼承的規則，使晉商聘請的領導人代代相似，多為精英，也使他們解聘庸者、新聘能人有了商業規則和文化基礎。這是很科學的。如果身股可以繼承，那掌櫃的後代也可以一直當掌櫃，就很可能會演變成庸人或小人執政。東家是一個階層，他持有財股，財股可以傳承。由此，他就可以解聘擁有身股的經理人。這個制約關系是非常重要的。企業家是有特質的人群，這輩子是企業家，再指望你兒子、你孫子也是企業家，這不太可能。可能企業家的兒子喜歡作詩，或者習武，他當不了企業家。你讓詩人管公司，可能會把公司經營得破了產。因此就要聘請掌櫃的來經營，給他們身股。身股雖然不可傳承，但在分紅中佔六成以上，有的甚至是七成，這就使幹活的人真正明白，是在給自己干。這樣，在東家昏庸的時候，他們為維護自身利益，可以站出來據理力爭，保持經營的健康狀態。直到現在，許多家族企業的領袖，還沒有領悟設置這種制度的必要，而兩百年以前，成功的前輩們早就這么幹了。這種「互補制約」的關系極為科學。第一，勞資一體共奔前程。晉商很少有勞資矛盾，一到分紅的時候，從東家到大掌櫃到底下的伙計們，都分得高高興興。慧聰當時的勞動分紅也是這個樣子。第二，短期效率和持續經營的效率都有了保證。三四年分一次紅，掌櫃必須做完三四年，否則除了工資什麼也得不到。東家在關注分紅的同時，也往往關注企業的長期利益。掌櫃的在年輕的時候，是近期利益和長期利益都追求；到了老年，追求短期利益的傾向就有所增加，這就需要財東發揮應有的作用了。今天的沃爾瑪等西方成熟的家族企業的治理結構，與此有異曲同工之處。 給員工「身股」的好處《喬家大院》是跟我幹了十年的侄子出去創業，和幾個朋友乾的第一件成功的事。因此，我也對該劇的某些內容施加了一些影響。開機前一起吃飯，我對喬致庸的扮演者陳建斌先生建議幾點：「你本是一個舞文弄墨的儒生，被迫無奈而做了商人，你在表演上要有儒生的狂放，更重要的是要有儒生的思想。什麼是儒生的思想？就是你把許多晉商生疏的儒家之道無意間帶到了商場。你願意給伙計們也頂身股，不僅僅是為了利，更是儒家思想在一個失意知識分子身上的本能反映。你的表演一定要有許多超出商人常規、憂國憂民的特徵。」我和他開玩笑說，「你應該就像我這樣，原來想讀書報國，結果經商了，還是常想報國的事。」我覺得，他在劇中把握得非常好。我們來看幾個片段。第一段是身股方面最重點的片段。喬致庸在包頭做高粱生意，用了大智慧，使競爭對手瀕臨破產的邊緣，但喬致庸不計前嫌又救了對方。在形勢大好的時候，一個在此件事中立了大功的伙計馬荀，跑過來向他辭職，這件事促使喬致庸著手變革晉商延續多年的身股制度。孫茂才（喬致庸重要的助手）道：「這些天我可打聽了，眼下復盛公錢庄，誰都可以走，就是馬荀不能走。別看他只是個跑街的，錢庄七八成的買賣，都出自他手。這樣的人才，別的商號急著要挖走呢！」喬致庸嘀咕：「...自我祖父開始，從沒虧待過掌櫃和伙計，為什麼能乾的人都想方設法要走，不能乾的偏偏都挖空心思要留下？茂才兄你幫我想一想，這船到底擱在哪裡了！」孫茂才笑道：「...你該讓馬荀辭號。」喬致庸生氣道：「為什麼？」孫茂才道：「你聽我說完。商家之間有個規矩，學徒期滿，若別家給的薪金比你高，你就不能強留人家，強留人家等於不讓人家發財。再說留住人也留不住心，不如乾脆給個順水人情，讓他走了算。」喬致庸聽著，心中很快有了主意。隔天，喬致庸約馬荀和另一個伙計高瑞吃飯。...酒過三巡，喬致庸直言道：「馬荀，說吧，我要怎麼辦，你才會不走？」馬荀笑著搖頭。喬致庸哼了一聲道：「我先把話撂這兒，我不會讓你走的！」馬荀色變：「東家宅心仁厚，不會強留馬荀。」喬致庸笑笑：「那可不一定，說吧。說出了道理，我就放你走；說不出來，你就走不了！」馬荀猶豫再三，終於直言：「東家，其實就是我不說，這層窗戶紙早晚也要捅破。天下熙熙，皆為利來。我們這些伙計，從小拋家舍業，到包頭荒遠之地學做生意，千辛萬苦，又有種種店規：不能帶家眷，不能聽戲，不能喝花酒，不能會窯姐兒，大家一年年的，忍過來了，為了啥，不就是為著一個利字......」喬致庸伸手制止他，喝了口酒問道：「這我當然明白，可是為什麼總是伙計辭號，掌櫃的差點把復字型大小弄得破產還債，也沒有一個真想辭號？」馬荀聞言笑了起來：「東家，這您都不知道？做生意的規矩，東家出銀子，占的是銀股；掌櫃的出任經理，以身為股。他們不願意辭號，是因為第一他們的薪金比伙計們多十幾倍、幾十倍；第二他們頂的還有身股，四年一個賬期，能和東家一起分紅利。我要是掌櫃，也不願辭號。」喬致庸聽得出神，放下筷子道：「哎，為什麼就不能讓伙計也按勞績頂一份身股，到了賬期參加分紅？」馬荀一怔，笑了笑不說話。這時嘴裡塞滿了烤羊肉的高瑞嘟噥道：「馬荀哥，你說啊，我們聽著呢，喬東家什麼話都能聽進去的。」馬荀笑著在高瑞頭上敲一下，直言道：「要是伙計們都能頂一份身股，參加分紅，我們這些人當然求之不得，可東家和掌櫃的利就薄了！東家怎麼連這一層也想不到！」喬致庸想了想，問：「馬荀，你想在生意里頂多少身股，才願意留下？」馬荀大為驚喜：「東家，您真願意讓我這伙計也在生意里頂一份身股？」話剛出口，他又氣餒了，嘟噥道：「這不可能，全天下的晉商都不會同意的！」喬致庸撈起一個烤包子，美美地咬了一口，道：「我不問你這個，我問的是像你這樣的伙計，自己覺得該頂多少身股？」馬荀忍不住遐想：「東家，要真有那一天，我覺得自個兒能頂二厘身股就滿意了。四年一個賬期，上一個賬期每股分紅一千二百兩，我有二厘身股，就是二百四十兩，比我四年的薪金加起來還多一百六十兩，我老家一家大小，一年四季就開銷不盡了，還可以買房子置地。真有這么些銀子賺，打死我也不走！」喬致庸將杯中的酒一飲而盡，笑道：「酒喝到這會兒，才喝出點意思，回去我要重訂店規，在生意里給你二厘身股！」馬荀一聽簡直呆住了，旁邊的高瑞淘氣，狠狠地掐了他一把，他方才「哎呀」一聲回過神來。第二天，喬致庸召集掌櫃的（經理人）開會，馬荀等部分伙計也參加了。喬致庸說：「無論一國一家還是一店，要想興旺，必須用人，用人就要兼顧東家、掌櫃、伙計三方利益，我提議，在店規里加一款，學徒四年以上出師，願在本號當伙計者，一律頂一厘身股，此後按勞績逐年增加。」 此言一出，眾人皆驚詫地抬起頭來。顧天順（大掌櫃）抬頭想說什麼，又不好張口，暗中捅了捅身邊的二掌櫃。二掌櫃無奈地站起道：「東家...要是伙計也能和掌櫃一樣在生意里頂一份身股，掌櫃和伙計還有啥區別？」三掌櫃接著站起，道：「...東家是看這一陣子要辭號的伙計太多，想留住他們，這是東家對伙計們的恩情。可是東家，要是看哪個伙計家中過得艱難，你讓櫃上另外施恩就行了，萬萬不可開這樣的先例！」此言一出，下面的掌櫃都起鬨起來。只見喬致庸神閑氣定，用力拍拍手道：「諸位，我說兩句。大家的意見我聽到了，反對的理由無非有兩條，第一條，給伙計頂身股在晉商中沒有先例；第二條，你們擔心給伙計頂了身股，掌櫃就失了顏面（避重就輕。編輯評），和伙計不好相處。如果只是這兩條，那我就要說說自個兒的意見了。要說沒有先例，那也沒有什麼，天下事總要有人第一個去做，關鍵在於這樣做有沒有道理。給伙計頂身股，是為了留住人才。人才是什麼？人才是我們做生意的根本。只要能把人才吸引到我們復字型大小來，我們為什麼不能開一開這樣的先例？」眾人安靜下來，喬致庸繼續道：「別的不說，比方說復盛公的馬荀，據我所知，近年來復盛公的生意有七八成都是馬荀做的。這個人要是走了，復盛公的生意就要讓他帶走大半！這樣一個人，我們為什麼不能給他頂一份身股，讓他留下？」一時間眾掌櫃互相看著，想反對又似乎很難反駁。喬致庸看看他們，補充道：「至於第二條，我們現在就可以在新店規上清清楚楚地寫上，即使掌櫃的和伙計同樣頂一份身股，掌櫃的也還是掌櫃，伙計絕對要敬重、聽從掌櫃的招呼，誰違背了這一條，就是違背了店規，大掌櫃依然可以讓他出號！」很快便有人道：「好，這樣好。」喬致庸趁熱打鐵：「沒有意見，這一條就定了，給伙計們按年資頂一份身股！」大家歡呼通過。是夜，喬致庸和孫茂才下棋，一局下畢，孫茂才拿出旱煙，美美地吸了一口道：「東家，你想過沒有，你為復字型大小訂的這個新店規，不但在包頭，而且有可能在全體晉商中引起一場地震！...自古以來，伙計在掌櫃的眼裡算什麼？說得重些，伙計就不算人...這下可好，你讓他們也在生意里頂一份身股，他們在內心裡就和掌櫃的，甚至和你這個東家平起平坐了！」「真的？」孫茂才笑道：「你這一紙新店規，把伙計也變成了東家，既然他們成了東家，他們還會離開復字型大小嗎？」（慧聰的勞動股份制與此有異曲同工之處，牛根生的財散人聚不也是這樣嗎？）喬致庸笑了：「還有嗎？」「你將在晉商中間引發一場人才大流動，不用多長時間，上門當伙計的人將擠破復字型大小的大門！」當天夜晚，在喬致庸競爭對手的店鋪達盛昌內，掌櫃的崔鳴九走進東家邱天駿房中，興奮道：「東家，喬致庸做了一件讓全包頭商家瞠目結舌的事...他壞了晉商多少輩子的規矩，讓伙計也在他的店裡頂一份身股！」邱天駿心中一震，長久地站著不發一語。崔鳴九道：「...這件事鬧得我們達盛昌的伙計心都動了！但凡能辦點事的，都想辭號，奔復字型大小去呢！」邱天駿突然回頭道：「你悄悄告訴他們，過不了多久，我也給他們頂一份身股，只是誰也不能說出去！」崔鳴九大驚：「東家，我們也要......」邱天駿轉身道：「這事到此為止，不要再說了！」喬致庸為什麼把身股給到伙計?第一，保證事業後繼有人，留住更多的能人。東家是資，伙計是勞，不斷有人辭號，體現著勞資矛盾。家族企業的領袖最怕的就是像馬荀這種能乾的伙計辭號，破壞經營的穩定性。這就需要用身股制度留住人心。學徒滿四年頂一厘身股，這樣的話，伙計一般不會離開，特別是干到第二年、第三年的，都等著頂身股分紅呢。這樣也不怕有些伙計為分紅熬日子，伙計頂了身股後幹得不好，東家一樣可以讓他離開。這樣，擁有財股的人可以不斷地把最能乾的人用身股留下，而且有機制讓每個留下的人好好乾。馬荀說：「要是伙計們都能頂一份身股，參加分紅，我們這些人當然求之不得，可東家和掌櫃的利就薄了！東家怎麼連這一層也想不到！」這是馬荀替喬致庸算的賬，但是他有一點沒算清楚：穩住了能乾的人，營業額和分紅總額都可能大大增加，東家的利益實際會比原來還大。第二，掌櫃領導伙計，伙計監督掌櫃，完善監控機制。掌櫃是總經理，如果總經理有身股，底下的人沒身股，大多數底下人對掌櫃的違規就會睜一隻眼，閉一隻眼，不聞不問。因為你貪拿多少也和我無關，我掙的是年俸，商號有多少利潤和我無關。伙計頂了身股，情況則不一樣了，掌櫃貪污就會使利潤變小，伙計分紅就會變少。他們不但會努力干，還會監督掌櫃，掌櫃做假賬之類的小動作，就會紙包不住火。在這部電視劇中，人們看到馬荀領著一群伙計揭發掌櫃，就是這個道理。第三，喬家的「伙計身股制」為晉商立了規。達盛昌那位喬致庸的競爭對手，話說得很到位：「他這不是僅僅給他喬家定的規矩，而是給整個晉商定的規矩。」現在，知識經濟也正在為所有家族企業立規。慧聰的勞動股份制和知識經濟的制度，不是給我慧聰定的，也不是我郭凡生給自己定的，是我用慧聰的實踐給天下所有家族企業的領袖，做出了一種制度安排的樣板。天下所有能乾的人，他們擁護這種制度。這種制度將會變成一種極其普及的方式，不僅上市公司有，非上市公司也得有。「東家」是投資人，組成董事會；「掌櫃的」是擁有身股的職業經理人；「伙計」是總經理下面打工的普通員工。財股保證了喬致庸要有長遠的打算。財股可以繼承，因為要傳承這個家業，喬致庸才不斷地聘用能乾的人，才想留住能乾的人。將身股制度擴大到伙計，最重要的是擴大了努力幹活之人的范圍和數量。當更多的人，不僅是掌櫃、還有伙計都努力的時候，他們之間不僅有管理與服從，更有基於共同利益的相互支持，還可以鼓勵相互競爭。這樣，東家就可以比較容易找到替代掌櫃的人。MWR創富志-關於商業模式的雜志我們現在討論的模式，是中國大量無法上市的家族企業的領袖，怎樣在自己的企業里用「身股」的制度留住能乾的人，讓能乾的人在身股的制度中越來越多。 犯錯誤的功臣及「身股養老機制」我們來看第二個片段，其背景是馬荀帶領伙計揭發了大掌櫃顧天順做的許多錯事，這個掌櫃被迫辭號。但是他在喬家已經幹了三四十年，根據他的情況，喬致庸在給伙計頂身股的時候，又給掌櫃的在身股的頂用上制定了一個政策。顧天順怒道：「...反正我顧天順已經幫他解了高粱霸盤之圍，他已經過了河，可以拆橋了！」顧天順一邊哆嗦著手收拾東西，一邊顫聲道：「事情到了今天這個地步，我還有什麼臉面留下來？」一聽這話，二掌櫃急得跺腳：「...顧爺你堂堂喬家復字型大小大掌櫃，一世英名，晉商中無人不曉，要是這樣灰溜溜地走了，以後人們怎麼議論大掌櫃？」顧天順一驚，醒悟道：「要這樣說，我還真不能走了！顧天順命可以不要，但一生的名聲，不能不顧惜！我還真想看看，他喬致庸怎麼處置我這個在復字型大小效力了四十年的老掌櫃！」同一時間，喬致庸的助手孫茂才也在和他商量此事：「東家，有一個人你可能要好好發落一下。」喬致庸想了想：「顧大掌櫃嗎？唉，你說我該如何發落他？」孫茂才道：「顧大掌櫃雖然犯有大錯，但畢竟在喬家效力四十年，大掌櫃也當了十年，若是發落得不好，也會動搖那些效力多年的老掌櫃們的心！」喬致庸不禁凝思道：「你提醒得好。顧大掌櫃從徒弟熬到大掌櫃不容易，這一次不是靠他，復字型大小庫里的高粱和馬草也不會那麼順溜地賣給達盛昌。看來，對這樣的老掌櫃和老伙計，新店規里還該加上一條...」在第二天的大會上，喬致庸解聘了顧大掌櫃，聘馬荀為大掌櫃。這時，顧天順面紅耳赤，站起看著喬致庸和馬荀，顫聲道：「真沒想到，我在復字型大小幹了四十年，竟落了個這樣的下場！」馬荀「撲通」一聲跪下：「師傅，馬荀得罪了！論私，您是馬荀的師傅，但論公，馬荀卻是復字型大小的大掌櫃。確實不能再讓您老擔任總號的掌櫃！」顧天順又是一驚，回頭看他，一時氣極：「你...」他說不出話來，身子一晃就要暈倒。喬致庸上前扶住，對身邊的伙計道：「快送顧掌櫃下去休息！」馬荀上前一步道：「東家，慢！我還有話說！」眾皆愕然，一時間目光全都望著他。馬荀大聲道：「東家，孫先生，諸位掌櫃，我馬荀不是個無情無義之人。我師傅雖然有許多過錯，但他畢竟在復字型大小服務了四十年，從一個少年熬到今天兩鬢蒼蒼，他對復字型大小功大於過。因此我提議，在新店規里加上第二十一條，今後凡在喬家復字型大小里效力滿三十年離號的掌櫃，一律保留半俸的身股用於養老，直到享盡天年。請東家和各位掌櫃考慮！」眾人都吃了一驚，一起朝喬致庸看去。喬致庸想了想，帶頭鼓起掌來。這件事立刻得到眾掌櫃的熱烈反應。眾人一起鼓掌，且議論道：「要是這樣，我們這些人，都願意在喬家干到三十年！」顧天順更是激動地望著馬荀和喬致庸，沙啞著嗓子道：「馬荀、東家...這一條你們是專為我顧天順設的吧？我顧天順是個犯了大錯的人，你們還待我這么仁義，我沒有別的報答，這樣吧，我...就給東家磕個頭！」說著他趴下去給喬致庸磕起頭來。喬致庸急忙上前攔住：「顧爺，這條新店規是馬大掌櫃提出的，你要謝就謝他！對了，馬大掌櫃，這條新店規乾脆這么寫好了，以後每逢賬期，都從紅利里留出一筆銀子，專門用於照顧那些在復字型大小服務三十年以上離了號的人。標准呢，就照你說的，拿他原先在店裡薪金和紅利的一半。天下四行，士農工商，我們商人也是人，就是老了，病了，辭號了，也要過上人的日子。有了新店規，股東就不只是我喬致庸，你們就都是股東了，大家今後為了自個兒，為了復字型大小，好好乾吧！」他的話剛說到一半，底下已經掌聲如雷，簡直要把房頂掀翻。人非聖賢，孰能無過。他這條政策非常重要，就是你在我這兒干四十年，雖然是身股，但是我讓你養老，一直養到你離世。你離世的那一天，身股就沒有了。試想一下，如果在復字型大小幹了四十年的總經理，窮困潦倒，在街上拄著棍子討飯，最後凍死、餓死在街邊，那麼，復字型大小品牌的顏面何在？品牌的公信力又何在呢？而復字型大小所有的大掌櫃，都要想一想，當我干不動的時候，當我當不了大掌櫃的時候，我的出路何在？其實這些都是客觀存在的問題。從這一點上可以看出，晉商昌盛二百年並非偶然，因為它有相當成熟的制度。他們不但考慮到激勵現在的人，還考慮到用保護過去的功臣的做法，讓現在的能臣好好乾。當然，這里的基本前提是，喬致庸可以任免大掌櫃。掌櫃只有身股，他們身股的分紅，可以達到六成，但是如果發現問題，可以隨時被免職。那些不能上市的家族企業，可以把它作為一個規矩來考慮。我們不一定非要三十年，二十年就夠了。你的總經理在你公司幹了二十年，如果他退休，在社會保險難以讓他過上他在職時候的生活時，我們可以按身股分紅中間的一定比例給他錢，保他老而無憂。我們仔細想，喬致庸撤換大掌櫃，是因為他不好好乾，威脅到了商號的品牌和長期利益。事實上，最根本的動力是喬致庸要把他的財股繼續傳下去，他是復字型大小的產權所有者和繼承人。這一點是非常重要的。如果沒有這樣一個產權制度，就沒有人代表財產所有人來考慮企業的長期利益。西方一度特別推崇一百個股東每人佔1％的股份，讓經理人管理企業的經營方式。這種經營方式的問題在哪兒？每個人佔1％，每個人都想多分錢，經理人也想多分錢，當期利潤做得很高，公司的長遠發展卻沒人考慮。現實生活中，國有企業的老總有所謂「59現象」，因為59歲該退休了，就開始貪污。顧大掌櫃幹了四十年，他也該退休了，他就貪污、犯錯誤。喬致庸使用了兩種方法來避免這種現象。一種方法是，你好好乾，別犯錯誤，我給你養老，你要算你的養老錢是多少。你臨退休的前半年，如果幹壞事，被發現，養老銀子就沒了。第二種方法是，任用年輕的德才兼備者。馬荀剛當上大掌櫃，他要等四年賬期才能分紅。當時的大掌櫃可分到的錢是很多的，那兩個貪污盜竊的不拿下，他自己就沒法兒干。馬荀很年輕，他不光干四年大掌櫃，還要爭取再干多年。作為年輕的大掌櫃，他有了把公司長期干好的動力和希望。在此，我們必須理解「財股」對於企業的重要性。經濟學和管理學中講的最重要的一條，要使「產權人格化」。為什麼產權要人格化，沒有人格化的產權，就沒有人對它真正負責任。 「財股」的重要性，是使「產權人格化」我們來看第三個片斷，看一看喬致庸對於毀壞商譽，影響企業長期利益，威脅到家族企業傳承的事情是怎樣處理的，從而理解財股對於一個企業的重要性。喬致庸只說自己是山西來的客商，想跟復字型大小做些生意，出來打聽一下復字型大小的口碑如何。這些老人閑來無事，七嘴八舌地講起來：「這復字型大小可不比從前啦，像當年復字型大小老掌櫃喬貴發那樣，你買一斤胡麻油他給你一斤一兩的事，再也不會有了...」一個老人說得起勁：「告訴你，就這一陣子，連復字型大小賣的胡麻油都不香了，摻了假！」喬致庸聽得又驚又怒，向幾位老人一躬到地。......不多會兒，通順店的幾位掌櫃和伙計都到了後堂。喬致庸看看他們，道：「...這些日子全包頭的人都在講，喬家復字型大小通順店連胡麻油都不香了，現在你們給我一個說法！」當下鴉雀無聲，幾個掌櫃互相對看，眾伙計則低頭默然不答。喬致庸哼了一聲：「你們不講也行，那我只好請你們全部出號！」眾人聞言大驚。喬致庸厲聲道：「你們以為是我砸了你們的飯碗？錯了，主顧是我們商家的衣食父母，你們把他們都得罪了，是自砸飯碗！」眾伙計還不說話，但內心動搖，齊齊看著掌櫃們。二掌櫃胡大海看看眾人，終於低聲道：「...去年店裡有一批棉籽油沒賣掉，我們幾個人貪圖小利，把它兌進胡麻油里。這事是我和老胡、老趙、老馬幾個老人乾的，跟別人沒關系。該打該罰，東家您就看著辦吧！」喬致庸盯著他道：「很好，其他人沒事兒了；你們幾個，今天就去櫃上算賬出號。」眾人大驚，紛紛開言請求放過他們這一回。喬致庸絲毫不為所動，痛聲道：「他們把喬家復字型大小的老招牌做砸了，就該負責。通順店的油全部封存，等我想出個主意來再說！」 ......不一會兒，顧天順和通順店的大掌櫃李順就被喬致庸一起喊到了總號。顧天順道：「東家，通順店出這樣的事，我是大掌櫃，要負首責！」李順則趕緊道：「東家，雖說事情不是我乾的，可我是通順店的掌櫃，我有失察之罪！」喬致庸怒極，道：「你豈止是失察，你簡直就是奸商！那麼多人在你眼皮子底下干出這種事來，你難道一點也沒發覺？就是真不知道，也是瀆職！」顧天順面子上下不來，道：「東家，我說過了，通順店出這樣的事，我負全責！」喬致庸沉默半晌，突然對李順道：「你，多找幾個人，連夜寫出告示，天亮之前貼遍包頭城！」李順一下子沒聽明白：「寫告示？」喬致庸點頭道：「對！你就寫：喬家復字型大小名下的通順店賣胡麻油摻假，復字型大小總號決定將這批胡麻油以每斤一文的價錢賣給人做燈油！」李順大驚：「一文錢一斤？那不等於白送...」喬致庸看他一眼，繼續道：「對，一文錢！再給我寫，凡是到通順店買過胡麻油的客人，都可以到店裡全額退銀子；不但
『貳』 香港有股票多少只
至2009年7月30日，共1417隻股票。見下文：
限於字數只列首730隻。
編號 名稱
1 長江實業(集團)有限公司
2 中華電力控股有限公司
3 香港中華煤氣有限公司
4 九龍倉集團有限公司
5 匯豐控股有限公司
6 香港電燈集團有限公司
7 高信集團控股有限公司
8 電訊盈科有限公司
9 中國東方實業集團有限公司
10 恆隆集團有限公司
11 恆生銀行有限公司
12 恆基兆業地產有限公司
13 和記黃埔有限公司
14 希慎興業有限公司
15 盈信控股有限公司
16 新鴻基地產發展有限公司
17 新世界發展有限公司
18 東方報業集團有限公司
19 太古股份有限公司 A
20 會德豐有限公司
21 寶福集團有限公司
22 茂盛控股有限公司
23 東亞銀行有限公司
24 寶威控股有限公司
25 其士國際集團有限公司
26 中華汽車有限公司
27 銀河娛樂集團有限公司
28 天安中國投資有限公司
29 達力集團有限公司
30 佳訊(控股)有限公司
31 中國航天國際控股有限公司
32 港通控股有限公司
33 十友控股有限公司
34 九龍建業有限公司
35 遠東發展有限公司
36 遠東控股國際有限公司
37 遠東酒店實業有限公司
38 第一拖拉機股份有限公司
39 生物動力集團有限公司
40 金山工業(集團)有限公司
41 鷹君集團有限公司
42 東北電氣發展股份有限公司
43 卜蜂國際有限公司
44 香港飛機工程有限公司
45 香港上海大酒店有限公司
46 科聯系統集團有限公司
47 合興集團有限公司
48 聯洲國際集團有限公司
49 會德豐地產有限公司
50 香港小輪(集團)有限公司
51 海港企業有限公司
52 大快活集團有限公司
53 國浩集團有限公司
54 合和實業有限公司
55 中大印刷集團有限公司
56 聯合地產(香港)有限公司
57 震雄集團有限公司
58 新威國際控股有限公司
59 天譽置業(控股)有限公司
60 四洲食品投資控股有限公司
61 綠色環球資源有限公司
62 載通國際控股有限公司
63 榮豐國際有限公司
64 結好控股有限公司
65 弘海有限公司
66 香港鐵路有限公司
67 旭光資源有限公司
68 利興發展有限公司
69 香格里拉(亞洲)有限公司
70 海王集團有限公司
71 美麗華酒店企業有限公司
73 第一珍寶(集團)有限公司
74 長城科技股份有限公司
75 渝太地產集團有限公司
76 南海石油控股有限公司
77 進智公共交通控股有限公司
78 富豪酒店國際控股有限公司
79 世紀建業(集團)有限公司
80 邵氏兄弟(香港)有限公司
81 蜆殼電器工業有限公司
82 第一視頻集團有限公司
83 信和置業有限公司
84 寶光實業(國際)有限公司
85 中國電子集團控股有限公司
86 新鴻基有限公司
87 太古股份有限公司 B
88 大昌集團有限公司
89 大生地產發展有限公司
90 琥珀能源有限公司
91 駿新能源集團有限公司
92 冠軍科技集團有限公司
93 添利工業國際(集團)有限公司
94 兩儀控股有限公司
95 新澤控股有限公司
96 永隆銀行有限公司
97 恆基兆業發展有限公司
98 興發鋁業控股有限公司
99 王氏國際控股有限公司
100 白馬戶外媒體有限公司
101 恆隆地產有限公司
102 安利控股有限公司
103 首長寶佳集團有限公司
104 冠亞商業集團有限公司
105 凱聯國際酒店有限公司
106 深圳科技控股有限公司
107 四川成渝高速公路股份有限公司
108 建懋國際有限公司
109 榮德豐控股有限公司
110 中國長遠控股有限公司
111 信達國際控股有限公司
112 至祥置業有限公司
113 迪生創建國際有限公司
114 興利集團有限公司
115 鈞濠集團有限公司
116 周生生集團國際有限公司
117 宇陽控股(集團)有限公司
118 大同機械企業有限公司
119 保利(香港)投資有限公司
120 四海國際集團有限公司
121 正大企業國際有限公司
122 鱷魚恤有限公司
123 越秀投資有限公司
124 金威啤酒集團有限公司
125 新興光學集團控股有限公司
126 達成集團有限公司
127 華人置業集團有限公司
128 安寧控股有限公司
129 泛海國際集團有限公司
130 慕詩國際集團有限公司
131 卓能(集團)有限公司
132 中國興業控股有限公司
133 招商局中國基金有限公司
135 中國石油(香港)有限公司
136 馬斯葛集團有限公司
137 金輝集團有限公司
138 中建電訊集團有限公司
139 越南控股有限公司
140 三元集團有限公司
141 大中華集團有限公司
142 第一太平有限公司
143 耀科國際(控股)有限公司
144 招商局國際有限公司
145 香港建屋貸款有限公司
146 太平地氈國際有限公司
147 超越集團有限公司
148 建滔化工集團有限公司
149 中國農產品交易有限公司
151 中國旺旺控股有限公司
152 深圳國際控股有限公司
154 北京發展(香港)有限公司
155 華基光電能源控股有限公司
156 力寶華潤有限公司
157 自然美生物科技有限公司
158 萬邦投資有限公司
159 華南投資控股有限公司
160 漢國置業有限公司
161 深圳中航集團股份有限公司
162 中國金展控股有限公司
163 英皇集團(國際)有限公司
164 上海策略置地有限公司
165 中國光大控股有限公司
166 新時代能源有限公司
167 萬威國際有限公司
168 青島啤酒股份有限公司
169 恆力房地產發展（集團）有限公司
170 中國資本（控股）有限公司
171 銀建國際實業有限公司
172 金榜集團控股有限公司
173 嘉華國際集團有限公司
174 奇盛(集團)有限公司
175 吉利汽車控股有限公司
176 聯太工業有限公司
177 江蘇寧滬高速公路股份有限公司
178 莎莎國際控股有限公司
179 德昌電機控股有限公司
180 開達集團有限公司
181 閩港控股有限公司
182 中國風電集團有限公司
183 中信國際金融控股有限公司
184 激成投資(香港)有限公司
185 特速集團有限公司
186 嘉域集團有限公司
187 北人印刷機械股份有限公司
188 匯富金融控股有限公司
189 東岳集團有限公司
190 香港建設(控股)有限公司
191 麗新制衣國際有限公司
193 冠中地產有限公司
194 廖創興企業有限公司
195 威達國際控股有限公司
196 宏華集團有限公司
197 亨泰消費品集團有限公司
198 星美國際集團有限公司
199 德祥地產集團有限公司
200 新濠國際發展有限公司
201 華大地產投資有限公司
202 國中控股有限公司
203 駿威汽車有限公司
204 泰潤國際投資有限公司
205 財訊傳媒集團有限公司
206 TSC海洋集團有限公司
207 僑福建設企業機構有限公司
208 保利達資產控股有限公司
209 崇高國際控股有限公司
210 達芙妮國際控股有限公司
211 大凌集團有限公司
212 南洋集團有限公司
213 樂聲電子有限公司
214 匯漢控股有限公司
215 和記電訊香港控股有限公司
216 建業實業有限公司
217 中國誠通發展集團有限公司
218 申銀萬國(香港)有限公司
219 順豪科技控股有限公司
220 統一企業中國控股有限公司
221 利來控股有限公司
222 閩信集團有限公司
223 神州資源集團有限公司
224 建生國際集團有限公司
225 博富臨置業有限公司
226 力寶有限公司
227 第一上海投資有限公司
228 中國能源開發控股有限公司
229 利民實業有限公司
230 五礦建設有限公司
231 環球動力控股有限公司
232 中國航空工業國際控股（香港）有限公司
233 銘源醫療發展有限公司
234 新世紀集團香港有限公司
235 中策集團有限公司
236 香港生力啤酒廠有限公司
237 安全貨倉有限公司
238 利星行有限公司
239 白花油國際有限公司
240 利基控股有限公司
241 中信21世紀有限公司
242 信德集團有限公司
243 品質國際集團有限公司
244 先施有限公司
245 中國七星購物有限公司
246 瑞金礦業有限公司
247 尖沙咀置業有限公司
248 香港通訊國際控股有限公司
249 哈爾濱啤酒集團有限公司
250 中國數碼信息有限公司
251 爪哇控股有限公司
252 華信地產財務有限公司
253 順豪資源集團有限公司
254 中國戶外媒體集團有限公司
255 龍記(百慕達)集團有限公司
256 中國海淀集團有限公司
257 中國光大國際有限公司
258 湯臣集團有限公司
259 億都(國際控股)有限公司
260 中油潔能集團有限公司
261 中建科技國際有限公司
262 迪臣發展國際集團有限公司
263 中國雲錫礦業集團有限公司
264 卓高國際集團有限公司
265 南華集團有限公司
266 天德地產有限公司
267 中信泰富有限公司
268 金蝶國際軟體集團有限公司
269 中國木業資源集團有限公司
270 粵海投資有限公司
271 丹楓控股有限公司
272 瑞安房地產有限公司
273 威利國際控股有限公司
274 高寶綠色科技集團有限公司
275 錦興集團有限公司
276 蒙古能源有限公司
277 太興置業有限公司
278 華廈置業有限公司
279 民豐控股有限公司
280 景福集團有限公司
281 川河集團有限公司
282 壹傳媒有限公司
283 高銀地產控股有限公司
285 比亞迪電子(國際)有限公司
286 金匡企業有限公司
287 永發置業有限公司
288 成功控股(香港)有限公司
289 永安國際有限公司
290 中國富強集團有限公司
291 華潤創業有限公司
292 泛海酒店集團有限公司
293 國泰航空有限公司
294 長江制衣有限公司
295 江山控股有限公司
296 英皇娛樂酒店有限公司
297 中化化肥控股有限公司
298 庄士中國投資有限公司
299 中訊軟體集團股份有限公司
300 沈機集團昆明機床股份有限公司
301 新福港建設集團有限公司
302 永亨銀行有限公司
303 偉易達集團有限公司
304 宜進利(集團)有限公司
305 俊山五菱汽車集團有限公司
306 冠忠巴士集團有限公司
307 泰德陽光集團有限公司
308 香港中旅國際投資有限公司
309 勞氏環保控股有限公司
310 嘉進投資國際有限公司
311 聯泰控股有限公司
312 易通控股有限公司
313 裕田中國發展有限公司
315 數碼通電訊集團有限公司
316 東方海外(國際)有限公司
317 廣州廣船國際股份有限公司
318 黃河實業有限公司
319 勤美達國際控股有限公司
320 金寶通集團有限公司
321 德永佳集團有限公司
322 康師傅控股有限公司
323 馬鞍山鋼鐵股份有限公司
326 中國星集團有限公司
327 正中葯業國際有限公司
328 愛高集團有限公司
329 如(火因)集團(控股)有限公司
330 思捷環球控股有限公司
331 華潤萬眾電話有限公司
332 毅力工業集團有限公司
333 黛麗斯國際有限公司
334 唯冠國際控股有限公司
335 美建集團有限公司
336 華寶國際控股有限公司
337 盛高置地(控股)有限公司
338 中國石化上海石油化工股份
339 安利時投資有限公司
340 中國礦業資源集團有限公司
341 大家樂集團有限公司
342 新海能源集團有限公司
343 文化傳信集團有限公司
345 維他奶國際集團有限公司
346 中聯石油化工國際有限公司
347 鞍鋼股份有限公司
348 龍昌國際有限公司
349 中國工商銀行(亞洲)有限公司
350 經緯紡織機械股份有限公司
351 中科環保電力有限公司
352 富陽(中國)控股有限公司
353 森源鈦礦控股有限公司
354 中軟國際有限公司
355 世紀城市國際控股有限公司
356 INCUTECH INVESTMENTS LIMITED
357 海南美蘭國際機場股份有限公司
358 江西銅業股份有限公司
359 中國海升果汁控股有限公司
360 新焦點汽車技術控股有限公司
361 順龍控股有限公司
362 中國天化工集團有限公司
363 上海實業控股有限公司
364 華豐集團控股有限公司
365 日東科技(控股)有限公司
366 陸氏集團(越南控股)有限公司
367 庄士國際集團有限公司
368 中外運航運有限公司
369 富聯國際集團有限公司
370 國華集團控股有限公司
371 北控水務集團有限公司
372 德祥企業集團有限公司
373 聯合集團有限公司
374 四洲集團有限公司
375 YGM貿易有限公司
376 亞洲電信媒體有限公司
377 新洲印刷集團有限公司
378 事安集團有限公司
379 必美宜集團有限公司
380 中國管業集團有限公司
381 僑雄能源控股有限公司
382 威靈控股有限公司
383 中國網路資本有限公司
384 中國燃氣控股有限公司
385 建聯集團有限公司
386 中國石油化工股份有限公司
387 力豐(集團)有限公司
388 香港交易及結算所有限公司
389 泰興光學集團有限公司
390 中國中鐵股份有限公司
391 美亞娛樂資訊集團有限公司
392 北京控股有限公司
393 旭日企業有限公司
395 中國鋯業有限公司
396 興利（香港）控股有限公司
397 香港體檢及醫學診斷控股有限公司
398 東方錶行集團有限公司
399 聯合基因科技集團有限公司
401 上海華博控股有限公司
402 明興水務控股有限公司
403 星光集團有限公司
404 新昌營造集團有限公司
405 越秀房地產投資信託基金
406 有利集團有限公司
408 葉氏化工集團有很公司
409 四通控股有限公司
410 SOHO 中國有限公司
411 南順(香港)有限公司
412 漢基控股有限公司
413 南華(中國)有限公司
416 海灣控股有限公司
417 謝瑞麟珠寶(國際)有限公司
418 方正控股有限公司
419 華億傳媒有限公司
420 福田實業(集團)有限公司
421 中國資源優先股
422 越南製造加工出口(控股)有限公司
423 香港經濟日報集團有限公司
425 敏實集團有限公司
426 萬華媒體集團有限公司
428 亨亞有限公司
430 東方網庫控股有限公司
431 大中華實業控股有限公司
432 盈科大衍地產發展有限公司
433 北方礦業股份有限公司
435 陽光房地產投資信託基金
438 彩虹集團電子股份有限公司
439 英發國際有限公司
440 大新金融集團
444 先施錶行有限公司
445 中國消防企業集團控股有限公司
448 漢登集團控股有限公司
449 志高控股有限公司
450 鴻興印刷集團有限公司
451 森泰集團有限公司
455 雲南實業控股有限公司
456 新城市(中國)建設有限公司
457 凹凸科技有限公司
458 聯亞集團有限公司
459 美聯工商鋪有限公司
462 中國金匯礦業有限公司
464 建福集團控股有限公司
467 聯合能源集團有限公司
469 凱普松國際電子有限公司
471 佳邦環球控股有限公司
472 金六福投資有限公司
474 永保時國際(控股)有限公司
475 億鑽珠寶控股有限公司
476 中銅資源(控股)有限公司
477 奧普集團控股有限公司
479 華建控股有限公司
480 香港興業國際集團
482 聖馬丁國際控股有限公司
483 包浩斯國際（控股）有限公司
485 升岡國際有限公司
487 實德環球有限公司
488 麗新發展有限公司
489 東風汽車集團股份有限公司
491 漢傳媒集團有限公司
493 國美電器控股有限公司
494 利豐有限公司
495 百利大有限公司
496 卡森國際控股有限公司
497 資本策略投資有限公司
498 保華集團有限公司
499 華脈無線通信有限公司
500 天地數碼(控股)有限公司
502 環新國際有限公司
503 中國永樂電器銷售有限公司
505 興業銅業國際集團有限公司
506 中國食品有限公司
508 其士泛亞控股有限公司
509 世紀陽光生態科技控股有限公司
510 時富金融服務集團有限公司
511 電視廣播有限公司
512 遠大醫葯健康控股有限公司
513 恆和珠寶集團有限公司
515 達進精電控股有限公司
516 瀚智集團有限公司
517 中遠國際控股有限公司
518 同得仕(集團)有限公司
519 實力建業集團有限公司
521 首長科技集團有限公司
522 ASM 太平洋集團
524 E-KONG GROUP LIMITED
525 廣深鐵路股份有限公司
526 通達工業(集團)有限公司
527 銀河半導體控股有限公司
528 金達控股有限公司
529 新龍集團國際有限公司
530 高銀金融（ 集團）有限公司
531 順誠控股有限公司
532 王氏港建控股有限公司
533 金利來集團有限公司
535 星獅地產（中國）有限公司
536 貿易通電子貿易有限公司
538 味千(中國)控股有限公司
539 冠華國際控股有限公司
540 THAI-ASIA FUND LIMITED
542 星晨集團有限公司
543 太平洋網路有限公司
544 大同集團有限公司
546 阜豐集團有限公司
547 奧亮集團有限公司
548 深圳高速公路股份有限公司
549 吉林奇峰化纖股份有限公司
550 才庫媒體集團有限公司
551 裕元工業(集團)有限公司
552 中國通信服務股份有限公司
553 南京熊貓電子股份有限公司
554 漢思能源有限公司
555 御泰中彩控股有限公司
556 泛亞環保集團有限公司
557 CITY E-SOLUTIONS LIMITED
558 力勁科技集團有限公司
559 華藝礦業控股有限公司
560 珠江船務發展有限公司
562 保昌控股有限公司
563 中新集團(控股)有限公司
565 錦藝紡織科技國際有限公司
566 紅發集團有限公司
567 大昌微線集團有限公司
568 山東墨龍石油機械股份有限公司
569 中國自動化集團有限公司
570 榮山國際有限公司
571 豐德麗控股有限公司
572 中國包裝集團有限公司
573 稻香控股有限公司
575 勵晶太平洋集團有限公司
576 浙江滬杭甬股份有限公司
577 保華建業集團有限公司
578 合動能源控股有限公司
581 中國東方集團控股有限公司
582 嘉輝化工控股有限公司
583 SCMP 集團有限公司
585 意馬國際控股有限公司
586 科維控股有限公司
587 華瀚生物制葯控股有限公司
588 北京北辰實業股份有限公司
589 寶姿時裝有限公司
590 六福集團(國際)有限公司
592 堡獅龍國際有限公司
593 卓健亞洲有限公司
595 先思行集團有限公司
596 浪潮國際有限公司
597 華潤微電子有限公司
598 中國外運股份有限公司
599 怡邦行控股有限公司
600 中國基建投資有限公司
601 權智國際有限公司
602 佳華百貨控股有限公司
603 中油燃氣集團有限公司
604 深圳控股有限公司
605 港佳控股有限公司
606 中國糧油控股有限公司
607 匯多利國際控股有限公司
608 達利國際集團有限公司
609 天德化工控股有限公司
610 惠記集團有限公司
611 德興集團有限公司
612 中國投資基金有限公司
613 渝港國際有限公司
615 東強電子集團有限公司
616 永義實業集團有限公司
617 百利保控股有限公司
618 方正數碼(控股)有限公司
619 南華金融控股有限公司
620 太元集團有限公司
621 永興國際(控股)有限公司
622 威華達控股有限公司
623 中視金橋國際傳媒控股有限公司
625 睿富中國商業房地產投資信託基金
626 大眾金融控股有限公司
627 佑威國際控股有限公司
628 多金控股有限公司
629 悅達礦業控股有限公司
630 輝影國集團有限公司
632 東方明珠創業有限公司
633 永發印務有限公司
635 彩星集團有限公司
636 富邦銀行（香港）有限公司
637 利記控股有限公司
638 建溢集團有限公司
639 褔山國際能源集團有限公司
641 立信工業有限公司
643 恆富控股有限公司
645 港台集團有限公司
646 啟帆集團有限公司
647 JOYCE BOUTIQUE HOLDINGS LIMITED
648 中國仁濟醫療集團有限公司
649 世茂國際控股有限公司
650 順昌集團有限公司
651 和成國際集團有限公司
653 卓悅控股有限公司
655 香港華人有限公司
656 復星國際有限公司
657 環科國際集團有限公司
658 中國高速傳動設備集團有限公司
659 新創建集團有限公司
660 偉俊礦業集團有限公司
661 中國資源開發集團有限公司
662 亞洲金融集團有限公司
663 南嶺化工(國際)控股有限公司
665 大福證券集團有限公司
666 新工投資有限公司
667 瀚宇博德國際控股有限公司
668 香港飲食管理有限公司
669 創科實業有限公司
670 中國東方航空股份有限公司
672 眾安房產有限公司
673 中國衛生控股有限公司
674 友力投資(控股)有限公司
675 堅寶國際控股有限公司
676 創信國際控股有限公司
677 金源米業國際有限公司
678 麗星郵輪有限公司
679 亞洲聯網科技有限公司
680 南海控股有限公司
681 中民控股有限公司
682 超大現代農業(控股)有限公司
683 嘉里建設有限公司
684 亞倫國際集團有限公司
685 世界華文媒體有限公司
686 大益控股有限公司
687 泰升集團有限公司
688 中國海外發展有限公司
689 長盈集團（控股）有限公司
690 聯康生物科技集團有限公司
691 中國山水水泥集團有限公司
692 正興(集團)有限公司
693 陳唱國際有限公司
694 北京首都國際機場股份有限公司
696 中國民航信息網路股份有限公司
697 首長國際企業有限公司
698 通達集團控股有限公司
699 嘉新水泥(中國)控股股份有限公司
700 騰訊控股有限公司
701 北海集團有限公司
702 創新能源控股有限公司
703 佳景集團有限公司
704 和嘉資源控股有限公司
705 南亞礦業有限公司
706 銀創控股有限公司
707 協盛協豐控股有限公司
708 新傳媒集團控股有限公司
709 佐丹奴國際有限公司
710 精電國際有限公司
711 俊和發展集團有限公司
712 華潤水泥控股有限公司
713 世界(集團)有限公司
715 和記港陸有限公司
716 勝獅貨櫃企業有限公司
717 英皇證券集團有限公司
718 百威國際控股有限公司
719 山東新華制葯股份有限公司
720 和記行(集團)有限公司
721 PRIME INVESTMENTS HOLDINGS LIMITED
722 達創科技股份有限公司
723 晉盈控股有限公司
724 泰豐國際集團有限公司
725 恆都集團有限公司
726 東南國際集團有限公司
727 卓越金融有限公司
728 中國電信股份有限公司
729 嘉盛控股有限公司
730 首長四方(集團)有限公司
731 森信紙業集團有限公司
732 信利國際有限公司
733 合富輝煌集團控股有限公司
735 中國電力新能源發展有限公司
736 中國置業投資控股有限公司
737 合和公路基建有限公司
738 利信達集團有限公司
739 浙江玻璃股份有限公司
743 亞洲水泥（中國）控股公司
745 中國鐵聯傳媒有限公司
746 理文集團有限公司
747 沈陽公用發展股份有限公司
750 中國興業太陽能技術控股有限公司
751 創維數碼控股有限公司
752 筆克遠東集團有限公司
753 中國國際航空股份有限公司
754 合生創展集團有限公司
755 上海證大房地產有限公司
756 天溢果業控股有限公司
757 陽光能源控股有限公司
758 庄勝百貨集團有限公司
759 CEC國際控股有限公司
760 明日國際集團有限公司
761 百營環球資源控股有限公司
762 中國聯合網路通信(香港)股份有限公司
763 中興通訊股份有限公司
764 中國星投資有限公司
765 威發國際集團有限公司
766 中盈控股有限公司
767 太平洋實業控股有限公司
768 開明投資有限公司
769 中國稀土控股有限公司
770 滬光國際上海發展投資有限公司
771 自動系統集團有限公司
773 中國金屬再生資源（ 控股）有限公司
775 長江生命科技集團有限公司
776 捷豐家居用品有限公司
777 NETDRAGON WEBSOFT INC.
789 雅天妮中國有限公司
794 錦勝集團（控股）有限公司
800 A8電媒音樂控股有限公司
801 金衛醫療科技有限公司
802 宏霸數碼集團（控股）有限公司
803 昌興國際控股 (香港) 有限公司
806 惠理集團有限公司
808 泓富產業信託
809 大成生化科技集團有限公司
810 華保亞洲發展有限公司
811 四川新華文軒連鎖股份有限公司
812 敦沛金融控股有限公司
813 世茂房地產控股有限公司
814 北京京客隆商業集團股份有限公司
817 方興地產(中國)有限公司
818 高陽科技(中國)有限公司
819 天能動力國際有限公司
820 匯豐中國翔龍基金
821 匯盈控股有限公司
822 嘉瑞國際控股有限公司
823 領匯房地產投資信託基金
825 新世界百貨中國有限公司
826 天工國際有限公司
827 玖源生態農業科技(集團)有限公司
828 王朝酒業集團有限公司
832 建業地產股份有限公司
833 華訊股份有限公司
834 中國康大食品有限公司
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『叄』 請問這串兒珠子是沉香嗎戴了一年了還很香，剛開始有股葯味，外表很油膩，現在味不重了，但是揉揉就很明
看起來想是假的哦！
鑒別方法
一看，看油線清晰不，色澤是否雷同，天然料子紋理是不規則，是會有瑕疵的，色澤也有差異，人為加工的是會很完美。
二摸，觸摸表面真的表面會帶油粘感與冰涼感，再是用手感覺它的重量，含油量與實際重量是成正比的。
三聞，本身沉香材質不是單一的，這個天然香氣都是不同的，人工沒辦法替代的，天然香氣是沁人心脾，越聞越香聞，則反之。
四燒，點燃沉香，假的沉香香氣渾濁。
以上方法僅供參考，天然材質沒有什麼絕對性的，佩戴沉香也是一個長期的過程，方能慢慢感受到其奧妙！體會其神奇！
沉香相關知識
沉香基礎知識沉香屬植物Aquilaria spp.中文名稱為瑞香科（Thymelaceae）沉香屬。目前沉香屬 Aquilaria 植物只分布
在東南亞地區。由於沉香從外表難以辨認種類，國際間已經將沉香屬全部種類列入管制，以利保護。
沉香形成原因是由於本種樹干損傷後被真菌侵入寄生，在菌體作用下，使木薄壁細胞貯存的澱粉產生一系列變化，
形成香脂，經多年沈積而得。沉香樹於開始分泌樹脂後，原本寬松材質自此開始變硬，成長階段吸引真菌寄生於心
材，進而產生共生變化，樹心顏色產生變化，硬度密度也逐級增加，此時輸送養分的組織受到阻斷而讓生長頓止，
樹干因無法支撐重量而倒伏，自然分解成各種不同形狀。更因樹種、菌種及其他因素影響不同而產生變化萬千的氣
味。沉香主要特徵呈朽木狀（腐木），其外形經大自然奇妙的雕琢，外形千奇百怪。以火點燃，可觀察到冒油現象
及聞到沉香特有之香味，而味道更是變化萬千，其等級優劣關系價格高低，全憑購買者之嗅覺論斷。
★沉香不像檀香那樣直接取自一種木材，也不像龍腦香那樣直接取自一種樹脂，而是一種密實的固態凝聚物，混合
了樹膠、樹脂、揮發油、木質等多種成分。天然香樹一般要到十年或數十年以上才有比較發達的樹脂腺，才有可能
形成「香結」。而形成「香結」之後，還要經過漫長的時間才能真正「成熟」。有的香樹壽命長達幾百歲乃至上千
歲，其倒伏後留存的沉香往往也有幾百歲以上的「壽命」，所以古人稱贊沉香「集千百年天地靈氣」。
★沉香種類結香方式可劃分以下：
第一種 因年代及自然因素，倒伏經風吹雨淋後，剩餘不朽之材，稱為「倒架」。
第二種 倒後埋於土中，受微生物菌分解腐朽，剩餘未腐部份稱之」土沉」。
第三種 倒伏後埋於沼澤，經過生物分解，再於沼澤區撈起者，稱為」水沉」。
第四種 為活體樹經人工砍伐，置地後經白蟻蛀食，剩餘之部位稱為」蟻沉」。
第五種 為活樹砍伐所採摘者，稱為」活沉」。
第六種 為樹齡十年以下者，已稍具香氣，稱為」白木」。倒架、土沉、白木、水沉、蟻沉、活沉、等香味各有
不同，一般之形容為土沉之味厚醇、倒架清醇、水沉則溫醇、蟻沉清揚、活沉較高亢、白木味清香。沉香的香
味微妙，形狀各異，讓人捉摸不透。它們的分類及其名字也復雜多變，古今中外，難以統一，可謂仁者見仁，
智者見智。記者研習半月，也未能弄清它諸多的稱謂。心想也許必須從世上搜來所有沉香，然後像金牌品酒師
那樣，一樣一樣地去玩味，才能真正領會其中精要吧。沉香的香味變幻莫測自然天成，在科學發達的今天，它
是少有的仍無法以人工合成進行復制的自然香。它的珍貴，它的神秘可想而知。
『肆』 女士益生菌哪個牌子好 萊特維健呵護健康
一般的女孩子會比較了解這類的產品，益生菌說實在話，現在市面上很多的，進口的，國產的，兒童的，成人的，女性專用益生菌的，做的品牌非常之多，萊特維健是香港的一個品牌，在香港生產，國內應該買不到的。或者上網看一下