㈠ 上市是如何害死一家公司的
作為一個當初被地方政府勸「上市」、自己對上市完全不懂的「農民企業家」，龔永福必定會成為A股市場中的一個悲劇人物。對俞永福而言，正是上市，毀了自己和萬福生科。而從萬福的慘痛案例上，也可以看到，企業上市未必是一件好事，對很多企業來說，上市就是一部血淚史。網易的CEO丁磊以及新東方俞敏洪等人在談到上市時，曾多次公開稱後悔。以下我們來討論：1、被地方官員或投資人鼓動上市 過度包裝「一個門外漢玩什麼資本市場嘛！」萬福生科董事長顧問熊全廣，不無責怪地說到龔永福。龔永福小時候是孤兒，受苦太多；後來辦企業，天天受累；搶灘資本市場後，純粹是受罪。俞永福不是孤例，很多老闆因為各種原因選擇了上市這條道路後，就進入了一個怪圈。但中國第一代民營企業家自己並不懂資本市場，很多事情只能交給「專業人士打理」。結果因為「包裝」過度，最終東窗事發。對於具體的造假問題，俞永福竟然只是輕描淡寫地說了句：「當初為了迎合上市的財務指標得造一些，但沒想到指導她（覃學軍）的人真是（把業績）做得太多了。」而據知情人士稱，萬福生科的財務報表當時即使不做到那個程度，也符合上市程序。千萬不要相信那些「包裝」上市公司的傢伙，他們有各種聽起來很高深的金融術語，但是卻從來不負責任。2、上市的費用就要吃垮一家公司未曾上市，先欠了一屁股債，或把創始人的身家打進去，這在很多企業都發生過。而這只能促使企業在上市的道路上越走越遠。公司上市過程中，會有保薦、審計、律師等高昂費用，此外還有不能走賬的政府部門、媒體部門的公關費，幾乎要吃垮一家公司。龔永福說，「我真的後悔上市了，走上這條歧途。」他說，「我給你算筆賬，雖然融資融4個多億，但是前期中介機構費用，還有發行費，這些人力物力就花去近1個億，募集資金還有1.7億元現在被凍結在銀行沒法使用，募投項目建設投入一個多億，現在募集資金被凍結，募投項目建設正在進行中，加上企業正常生產運作及因企業上市造假銀行對企業的信譽產生懷疑，不予貸款，我只好把自己的積蓄3000萬元投進去。」3、上市導致創始人決裂因上市帶來的公司創始人利益分配問題，將許多企業拖入深淵。准上市公司土豆網、趕集網、真功夫掌門人紛紛被自家媳婦告上了法庭。縱然上市不是他們糾紛的根本原因，但上市確實誘發糾紛升級的觸點。真功夫蔡達標前妻潘敏峰曾向媒體公布過一份聲明，「為了做第一大股東，你喪心病狂、不擇手段，帶領你全家人瘋狂地侵佔我和我弟弟的財產。」兩方對股權的爭斗可見一斑。而目前，蔡達標已經身陷囹圄。4、成為做空機構的羔羊准上市公司、上市公司是塊大肥肉，人人都想咬一口。一次做空，不管真假，都有可能將上市公司推入萬劫不復的深淵。上市，對很多公司意味著幾乎到了「全裸」的狀態。做空機構會費盡心思從你身上牟利。一家中國小公司從赴美上市到被做空退市，這樣的例子最近幾年經常發生。這一過程中，投資銀行、咨詢公司、審計、律所、做空機構、對沖基金等專業機構和媒體，相互配合扮演了曖昧不明的角色。南方周末報道的一家中概股退市公司創始人說，一場官司就可以把企業拖垮的。渾水做空，「遭到投資者質疑後，我們花了大價錢找來幾家國際大行做調查報告，希望能幫我們正名。他們聲稱能夠45天調查出來，但卻審計了三個月，每拖一天就意味著我要付出更多的服務費用，後來我已經掏了一千多萬美元服務費了，現在他們還在張口跟我要，而且一張口就是500萬美元——我總共融資才融來1億美元，這些看上去溫文爾雅的中介機構，他們是想把你吃得只剩一張皮。」5、上市後創始人與股東分歧可以毀了一家公司失去控制權，這就是利用他人資金可能付出的代價。創始人吳長江和投資人閻焱的內斗一度到了魚死網破的邊緣。雷士吳長江承認當初辭職是受到了董事會的逼迫。而雷士股價為此大跌。以閻焱為代表的雷士照明管理層與創始人吳長江內斗期間，雷士照明的業績大幅下滑。2012年年報顯示，期內母公司凈利潤近841.6萬元，同比大降98.46%，毛利同比下降21.87%；2012年，公司營收則達35.46億元，同比下降6.64%。6、 上市公司的「業績強迫症」可能毀了一家公司上市公司做的一切都是為了業績，為了討好股東。「被強迫」的公司也沒幾家真的能被管好的。而且我們看到的往往正相反，本來這家公司還挺務正業干實事兒的，一上市就全變樣了——不僅沒管好，還把好端端的孩子給廢了。後悔上市的俞敏洪在渾水做空事後總結說，新東方曾希望通過快速擴張，做大整體銷售額，從而擴大市場份額，提升整體的經營利潤，取悅資本市場。但不想適得其反。俞敏洪說，新東方新近開了200多個教學點，「過去十九年只開了500個教學點都不到，大家想想增加了多少租金的投入以及人員的花費？大家馬上可以看到它給新東方帶來的後果是什麼。從前年的下半年到去年的上半年，新東方一正一反虧損四個億人民幣，當然整體上新東方還是賺錢的，但如果沿著這個方向持續走下去，新東方三年就被折騰完了。」7、上市帶來的知名度是把殺人的劍上市了不管你是漲停還是跌停每天都會有電視、廣播、報紙、互聯網提你的公司名字和股票代碼，這確實不假，由此也確實會給你公司的知名度帶來不小的提升。但你一定要搞清楚：知名度跟美譽度可不是一回事兒。如果趕上倒霉明明你公司經營的挺好但莊家就是要打壓你的股價賺錢，或是趕上熊市或是你公司所在板塊倒霉，結果到處一直喊著你的公司「跌停」，甚至還給你整出一堆不是很好聽的「內幕」，那你說你冤不冤？為什麼一些公司上市就要有公關部，要支付大量的公關費用，就是這個道理。任何本來可以算作小事的事情，一旦上市，都會成為大事。當然，還有可怕的負面報道。沒人有興趣去驗證它的真假，股價就已經大幅下跌了。
㈡ 渾水公司的相關爭議
渾水公司的行為並沒有被認為完全無可指責，事實上很多人認為渾水公司的背後有對沖基金在支持，利用了一些混淆試聽的手法通過賣空盈利。而且在渾水公司指責一家上市企業前，該企業股票往往出現異常波動，說明對沖基金的參與，例如展訊公司（美國上市代碼SPRD）被渾水質疑前業績屢屢超出預期，卻在被質疑前兩個月股價從21美金逐步下滑到13美金。對渾水等公司做法存在不當的質疑，最著名的來自李開復的公開信
㈢ 渾水公司做空中國股票為什麼從未失過
因為你也不看看是哪，中國耶！不讓外國友人發財，那符合我們的待客之道嗎？體現得了我們的社會主義制度優越性嗎？呵呵
㈣ 渾水公司如何發現財務造假
轉貼，請參考
美國做空機構渾水公司，狙擊了不少中概股，在揭露中國概念股財務造假方面十分精準。
渾水沽空的股票，總體來看，分為三類：第一類是類似安然的龐氏騙局公司，如嘉漢林業；第二類是有一定經營實體但惡意造假的垃圾公司，如東方紙業、綠諾環保及中國高速頻道；第三類是投資行為和財務報表存在一定疑問和疏漏，或者盈利模式、財稅制度存在被誤讀的正常經營的公司。
中國概念股所表現出的一些表性特徵與財務造假有極強的正向相關性。這些特徵主要包括：遠高於同行業的毛利率；報給工商和稅務部門的文件與報給SEC的不一致；有隱瞞關聯交易的情形或收入嚴重依賴關聯交易；可疑的主要股東和管理層股票交易；審計事務所名不見經傳且信譽不佳；管理層的誠信值得懷疑；更換過審計事務所或CFO；過度外包、銷售依賴代理或收入通過中間商；復雜難懂的超過商業實際需要的公司結構；超低價發行股票。
渾水的作業流程
渾水公司由於是律師創立的，較多地採用了暗訪、走訪客戶及經銷商等實地調查手段。
首先通過一些外部信息，如朋友、做空機構提供的線索，或者憑借一些公司作假的共同特點如：遠高於同行業的毛利率、 披露信息不一致、有隱瞞關聯交易的情形或收入嚴重依賴關聯交易、可疑的主要股東和管理層股票交易、審計事務所名不見經傳且信譽不佳、管理層的誠信值得懷疑、過度外包、銷售依賴代理或收入通過中間商、復雜難懂的超過商業實際需要的公司結構、超低價發行股票、頻繁更換審計機構、只融資不分紅、經營數據有悖常識等尋找做空標的。
在確定可疑標的後，便從商業模式、經營情況、資產規模等方面尋找公司的問題，然後對各個問題進行取證，手段有查賬（多數以公司提供給美國證監局的報表與工商局報表對比）、現場調研以及調查產業上下游情況。
㈤ 渾水公司的如何獲利
「不透明也可以產生賺錢的機會。」美國第三方研究機構渾水研究的網站上如是說。當中國赴美上市企業造假在國內被炒得轟轟烈烈的時候，包括揭發者渾水公司在內的關注度也大幅提高。渾水公司的創始人卡森·布洛克，35歲。2005年，布洛克在法學專業畢業之後，便來到了中國。渾水公司的網站介紹稱，布洛克是一個熟悉法律的企業家，而渾水的研究團隊則是那些熟悉中國商業規則的人。
2010年7月的時候，布洛克創建了一項在線服務Muddy Waters Research（渾水研究）。2010年就是因為渾水公司對綠諾科技的揭露，促使了綠諾科技在美退市。
渾水對於綠諾科技的關注是從2010年9月份開始的。因為當時渾水公司看到了《巴倫周刊》上的一篇文章中提及綠諾「已經換了三個審計師，四個首席財務官，並兩次調整以往的財務報表數字」。
2010年11月10日，渾水發布了一份長達30頁的研究報告，質疑綠諾科技偽造客戶關系、誇大收入以及管理層挪用上市融到的資金等。綠諾科技的股價很快大幅下跌，隨後一家美國律師事務所對綠諾科技發起了集體訴訟。
該律師事務所稱綠諾科技向SEC（美國證券交易委員會）遞交的2009年年報與公司向中國審計機構遞交營收存在嚴重不符。最後，在綠諾科技承認兩份客戶合同造假的前提下，納斯達克向其發出了退市通知。
本報記者了解到，在美國，像渾水這樣的第三方研究機構有很多。「他們中的一些可能靠研究報告盈利。而有很多會和律師事務所、投資人達成合作，這種合作不一定簽協議。」一位熟悉美國資本市場的人士表示。
「但會結成一個同盟。各種基金和投資者事先賣空該股，然後第三方出具不好的報告，之後是律師們的集體訴訟。」該人士介紹說。
「這些律師們訴訟開始是沒有律師費的，如果投資者獲得賠償之後，他們便得到了相應的費用。」財富指數資本集團總裁黃山說。
布洛克則向《巴倫周刊》表示，在公布報告之前，他會做空這些公司的股票。
無論怎麼說，這是一個三方共贏的游戲。
(5)渾水公司股票代碼擴展閱讀
據財新《新世紀》周刊報道，查閱資料和實地調研結合是了解一個公司真實面貌必做的功課。在選定攻擊對象後，渾水必對上市公司的各種公開資料做詳細研讀。這些資料包括招股說明書、年報、臨時公告、官方網站、媒體報道等，時間跨度常常很大。
比如在調查分眾傳媒時，渾水查閱了2005-2011年這六年時間的並購重組事件，從中摘錄了重要信息，包括並購時間、對象、金額等，並根據這些信息做了順藤摸瓜式的延伸，進一步查閱了並購對象的官網、業務結構等。
理論上講，「信息元」都不會孤立存在，必然和別的節點有關聯。對於造假的企業來說，要編制一個天衣無縫的謊言，需要將與之有關聯的所有「信息元」全部疏通，對好「口供」，但這么做的成本非常高，所以造假的企業只會掩蓋最明顯的漏洞，心懷僥幸心理，無暇顧及其他漏洞。
而延伸信息的搜索范圍，就可以找到邏輯上可能存在矛盾的地方，為下一階段的調研打下基礎。比如渾水根據公開信息，層層挖掘出了分眾傳媒收購案中涉及的眾多高層的關系圖，為揭開分眾傳媒收購案例內幕提供了重要線索。
㈥ 渾水基金公司在做空瑞幸股票時,會採用買入看跌期權還是賣出看漲期權
渾水基金公司在做空股票的時候
會採用期權看跌的杠桿比例來進行操作。
㈦ 渾水公司的揭醜華股
「卡森·布洛克公布的首份調查報告中稱，東方紙業誇大了其營收，並且挪用資金。盡管後來投資者抨擊他的伎倆和信用，東方紙業對他的調查結果也進行了辯駁，但卡森·布洛克卻似乎樂此不疲。隨後他又將矛頭指向了另外兩家中國公司，發表了有關這兩家公司的負面報告。卡森·布洛克的報告公布以後，做空這幾家公司的投資者後來都獲得了兩位數的回報。在卡森·布洛克發布的第二份報告中所提及的綠諾國際也承認了報告中所列舉的違規事實。最後這只股票在秋季被摘牌。
㈧ 歡聚集團遭渾水做空，YY直播被指90%造假，公司股價是否有受到影響
歡聚時代遭渾水做空被指YY直播90%數據都涉嫌造假，受此消息影響，歡聚時代的公司股價在11月17號開盤到第二天收盤期間，由105美元暴跌至73.66美元，短短兩個交易日內最大跌幅一度超過30%，但最終收盤時跌幅又收窄至26%。
但即便如此，這一消息對歡聚時代所造成的影響，也稱得上是相當巨大了。
事實上，雖然這次做空確實對歡聚的股價造成了非常劇烈的影響，但這種影響只是短期的。長期來看，出售YY直播後，歡聚以後的股價漲跌，更多還是受其企業本身的營收狀況影響。
還是希望歡聚能夠振作起來吧！