① 救助~~！！ 財務管理、公司理財計算題求解
（1）計算A公司債券的發行價格；
A公司發行價格=100*8%*（P/A,10%,2）+100*(P/A,10%,2)=8*1.736 + 100*0.826=96.488
(2)若甲公司按面值購買A公司債券，則其到期收益率是多少？
如果A按面值購入，則到期收率與票面利率相同 ，為8%
（3）計算B公司股票的價值；
B公司股票價值=0.9*（1+6%）/(12%-6%)=15.9
（4）計算C公司股票的價值；
C公司股票價值=1.5/12%=12.5
（5）根據上述計算結果，分析甲公司是否應投資上述證券。
購買A債券的到期收益率為8%，小於市場利率，不應投資。（或者，購入債券的價格大於債券價值，不應購入）
B股票的價值大於當前市價，應當投資。
C股票的價值小於當前市價，不應投資。
② 請教一道財務管理的題
1.
年份 1 2 3
股利 10 30 60
出售股票 1000
現金流量 10 30 1060
購買價格 600
用插值法計算現金流量現值之和為600，有：
當收益率為22.83%時，現值之和為600，如下：
現值 8.14 19.88 572.00
2. （註：我計算過程中保留小數多於2位，可能有尾差）
1) 第1年股利=2×1.14=2.28
第2年股利=2.28×1.14=2.60
第3年股利=2.60×1.08=2.81
第3年年末的持續經營價值=2.81/10%=28.1
分別用10%的報酬率折現1.2.3年的股利和第3年末的持續經營價值，求和等於27.42（我在excel中計算，過程中保留全部小數，與答案存在尾差）
2) 設預期報酬率為r
第1年股利=2×1.14=2.28
第2年股利=2.28×1.14=2.60
第3年股利=2.60×1.08=2.81
第3年的持續經營價值=2.81/r
則24.89 = 2.28×(P/F, r, 1) + 2.60×(P/F, r, 2) + (2.81+2.81/r)×(P/F, r, 3)
用插值法計算得到r=11.28%，約等於11%。
③ A公司2007年每股股息為0.9元，預期今後每股股息將以每年10%的速度穩定增長。當前的無風險利率為0.04……
A預期收益率=無風險利率+β市場組合風險溢價=0.04+1.5*0.12=0.22
固定增長模型
P=第一期股息/(A預期收益率-股息增長速度）
=0.9/(0.22-0.1)
=7.5元
④ A公司准備投資購買B的股票。該股票最近一期股利為每股0.60元，預計在未來2年的股利將增
32、第1年後股利的現值=0.60×（1+3%）÷（1+10%）=0.5618，選C、0.56；
33、第2年後股利的現值=0.60×（1+3%）×（1+3%）÷（1+10%）÷（1+10%）=0.，選D、0.53；
34、第3年及以後股利的現值=[0.60×（1+3%）×（1+3%）×（1+6%）÷（10%-6%）]÷（1+10%）÷（1+10%）=13.9408，選D、13.94；
35、B公司股票的投資價值=0.56+0.53+13.94=15.03元，選A、15.03；
36、若目前B公司股票的股票價格為15.30元，而股票實際價值為15.03元，股票價值被高估，不值得投資。選B、不值得。
⑤ 股票市場預期A公司的股票股利將在未來三年內高速增長,增長率達15%,以後轉為正常增長,增長率為10
未來第一期股利3×（1+15%）=3.45（元）。
按照股利增長模型計算的第4年初股利現值=3×（1+15%）^3×（1+10%）÷（12%-10%）=250.94（元）。
股票當前市場價值=250.94÷（1+12%）^3+3.45÷（1+12%）+3.45×（1+15%）÷（1+12%）^2+3.45×（1+15%）^2÷（1+12%）^3=188.10(元）。
⑥ 假設A公司去年股息為每股0.5元，預期回報率為10%，公司未來盈利的正常增長水平為5%，則股票理論價格為多少
股票理論價格是簡單計算：預計每股利潤x市場平均市盈率，並且要加上前景預測和人氣指數，所以不好直接計算的。
根據給出的數值，預期回報率為10%不知道指的是那種？如果去年派息率為10%，股息為每股0.5元，那麼每股利潤為5元，盈利的正常增長水平為5%，即預計今年的每股利潤為5.25元，假定市場平均市盈率為15倍，那麼A公司股票理論價格是5.25x15=78.75元.
⑦ 股票市場預期A公司的股票股利將在未來三年內高速增長,增長率達15%,以後轉為正常增長,增長率為10%。
內在價值=3*（1+15%）/（1+12%）+3*（1+15%）^2/（1+12%）^2+3*（1+15%）^3/（1+12%）^3+【3*（1+15%）^3*（1+10%）/2%】/（1+12）^3
我算的結果是188.1元
⑧ 某公司股票，預期在接下來的5年內不支付股利，第六年底預期以每股0.5元支付股利，並且在第六年以後，
0.5/(0.16-0.14)＝25
25/(1+16%)^5＝11.90
股利折現模型，具體內容看羅斯公司理財前十章
⑨ 尋求解答 一道 財務管理的 題目
（1）甲公司股票的股利預計每年均以5%的增長率增長，上年每股股利為0.2元，投資者要求必要報酬率為8%，代入長期持有、股利固定增長的股票估價模型。V（甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7(元)
v乙公司每年股利穩定不變，每股股利0.6元，代入長期持有，股利穩定不變的股票估價模型。 V（乙）＝0.6/8%＝7.5 (元)
由於甲公司股票現行市價6元，低於其投資價值7元，故該企業可以購買甲公司股票。 乙公司股票現行市價為8元，高於其投資價值7.5元，故該企業不應購買乙公司股票。
（2）假設如果企業按照6元/股的價格購入甲公司股票的持有期收益率為i，則有： 6＝0.2×（1＋5%）/（i-5%），解得i＝8.5%