『壹』 如何衡量一個公司能否股權融資的指標
1.遵循先「內部融資」後「外部融資」的優序理論
在市場經濟中,企業融資方式總的來說可以分為兩種,一種是內源融資,即將企業的留在收益和折舊轉化為投資的過程;另一種是外源融資,即吸收其他經濟主體的儲蓄,以轉化為自己投資的過程。我們清楚的明白,在企業的進步和生產規模擴大過程中,單純依靠內源融資是很難滿足企業的資金需求的,企業獲得資金在很大程度上靠的是外源融資。內源融資資金產自企業內部,不需要實際對外支付利息或者股息,不會減少企業的現金流量;不需要融資費用,使得內源融資的成本要遠遠低於外源融資,可以有效控制財務風險,保持穩健的財務狀況。因此,它是企業首選的一種融資方式。企業內源融資能力的大小取決於企業的利潤水平、凈資產規模和投資者預期等因素,只有當內源融資無法滿足企業資金需要時,企業才會轉向外源融資。
企業的外源融資由於受不同融資環境的影響,其選擇的融資方式也不盡相同。但是可以遵循先選擇低風險類型的債務融資,後選擇發行新的股票這樣的順序。採用這種順序選擇融資方式的原因有:
(1)負債比率尤其是高風險債務比率的提高會加大企業的財務風險和破產風險。
(2)企業的股權融資偏好易導致資金使用效率降低,一些公司將籌集的股權資金投向自身並不熟悉且投資收益率並不高的項目,有的上市公司甚至隨意改變其招股說明書上的資金用途,並且並不能保證改變用途後的資金使用的獲利能力。在企業經營業績沒有較大提升的前景下,進行新的股權融資會稀釋企業的經營業績,降低每股收益,損害投資者利益。此外,在我國資本市場制度建設趨向不斷完善的情況下,企業股權再融資的門檻會提高,再融資成本會增加。
我國多數上市公司的融資順序則是將發行股票放在最優先的位置,其次考慮債務融資,最後是內部融資。這種融資順序易造成資金使用效率低下,財務杠桿作用弱化,助推股權融資偏好的傾向。
2.考慮實際情況,選擇合適的融資方式
企業應根據自身的經營及財務狀況,並考慮宏觀經濟政策的變化等情況,選擇較為合適的融資方式。
(1)考慮經濟環境的影響。經濟環境是指企業進行財務活動的宏觀經濟狀況,在經濟增速較快時期,企業為了跟上經濟增長的速度,需要籌集資金用於增加固定 資產、存貨、人員等,企業一般可通過增發股票、發行債券或向銀行借款等融資方式獲得所需資金,在經濟增速開始出現放緩時,企業對資金的需求降低,一般應逐漸收縮債務融資規模,盡量少用債務融資方式。
(2) 考慮融資方式的資金成本。資金成本是指企業為籌集和使用資金而發生的代價。融資成本越低,融資收益越好。由於不同融資方式具有不同的資金成本,為了以較低的融資成本取得所需資金,企業自然應分析和比較各種籌資方式的資金成本的高低,盡量選擇資金成本低的融資方式及融資組合。
(3) 考慮融資方式的風險。不同融資方式的風險各不相同,一般而言,債務融資方式因其必須定期還本付息,因此,可能產生不能償付的風險,融資風險較大。而股權融資方式由於不存在還本付息的風險,因而融資風險小。企業若採用了債務籌資方式,由於財務杠桿的作用,一旦當企業的息稅前利潤下降時,稅後利潤及每股收益下降得更快,從而給企業帶來財務風險,甚至可能導致企業破產的風險。美國幾大投資銀行的相繼破產,就是與濫用財務杠桿、無視融資方式的風險控制有關。因此,企業務必根據自身的具體情況並考慮融資方式的風險程度選擇適合的融資方式。
(4) 考慮企業的盈利能力及發展前景。總的來說,企業的盈利能力越強,財務狀況越好,變現能力越強,發展前景良好,就越有能力承擔財務風險。當企業的投資利潤率大於債務資金利息率的情況下,負債越多,企業的凈資產收益率就越高,對企業發展及權益資本所有者就越有利。因此,當企業正處盈利能力不斷上升,發展前景良好時期,債務籌資是一種不錯的選擇。而當企業盈利能力不斷下降,財務狀況每況愈下,發展前景欠佳時期,企業應盡量少用債務融資方式,以規避財務風險。當然,盈利能力較強且具有股本擴張能力的企業,若有條件通過新發或增發股票方式籌集資金,則可用股權融資或股權融資與債務融資兩者兼而有之的融資方式籌集資金。
(5) 考慮企業所處行業的競爭程度。企業所處行業的競爭激烈,進出行業也比較容易,且整個行業的獲利能力呈下降趨勢時,則應考慮用股權融資,慎用債務融資。企業所處行業的競爭程度較低,進出行業也較困難,且企業的銷售利潤在未來幾年能快速增長時,則可考慮增加負債比例,獲得財務杠桿利益。
(6)考慮企業的控制權。中小企業融資中常會使企業所有權、控制權有所喪失,而引起利潤分流,使企業利益受損。如:房產證抵押、專利技術公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業內部隱私被明晰等,都會影響企業穩定與發展。要在保證對企業相當控制力的前提下,既達到中小企業融資目的,又要有序讓渡所有權。發行普通股會稀釋企業的控制權,可能使控制權旁落他人,而債務籌資一般不影響或很少影響控制權的問題。
『貳』 怎麼通過一個公司的基本面判斷股票價格是被高估還是低估了
使用和經過驗證的方法是對公司股票進行估值,當股價顯著低於估值價位時買入,高於估值價位時賣出。常用的估值方法是相對估值法,即市盈率(PE)或市凈率(PB),通過與歷史或同類股票進行對比來得出合理的估值標准及目標價位。
比如,鋼鐵股的歷史最低市凈率為1.5倍,如果鋼鐵股跌到這個估值水平甚至以下,視為低估,可以開始考慮買入。在牛市中我們主要使用市盈率來衡量,仍以鋼鐵股為例,牛市中鋼鐵股的預期市盈率(基於下一年美股收益計算的市盈率)達到25倍以上,通常就要考慮買入,25倍市盈率可以作為牛市中鋼鐵股的目標價位估值。
『叄』 我們可以使用股票行情軟體F10的財務指標來判斷一家公司的好壞對嗎
f10 只是讓你了解這個公司的基本情況 每年的財務狀況 機構 基金 私募基金 個人股東進出情況 真正判斷一個上市公司的好 壞 不是那麼簡單 買好公司的股票股價不見得賺錢 同理買其他的不見得吧賺錢
『肆』 如何去衡量一隻股票的業績好壞
資產收益率、利潤增長率、經營現金流、銷售毛利率四項指標穩定增長即為業績不錯的股票。要學習簡單的財會知識,讀懂財務報表。
『伍』 上市公司股票回報率是否可以衡量公司的績效
長期的股票回報率的高低可以衡量,短期的不行 因為短期影響股票收益的因素有很多,如,牛市,行業周期,重大利好消息,甚至財務造假等等, 考核的時間越長越好(5-10年)
『陸』 炒股時如何衡量一個上市公司的業績是否好
1、一般來說,股民主要看上市公司的股票價格、每股收益、每股凈資產、凈資產收益率、每股未分配利潤、市盈率等判斷業績的好壞的。另外,看重市盈率的多,市盈率越低,說明該股上漲的可能性越大。
2、若是想研究企業的基本價值的話、那就需要對企業做一個全面具體的分析、而不是簡單看現今公布的業績是否好,研究方向可以用價值投資方面的知識武裝自己、再去研究一些自己可以研究或看懂的企業。
『柒』 選股前,通過哪些指標判斷一個公司的好壞
1、毛利率。代表產品和服務的議價能力,毛利高的意思是說,「就這價,愛買不買,來晚了還沒貨呢!」拆解毛利的形成,能夠看到企業的核心競爭力。 毛利率這個指標的不足是:有些企業產品定價很高,抱著能賣一個是一個的心態,毛利高,但是三年不開張,開張吃三年,也不算好生意(周期股投資,是另一個話題)。因此,這個指標再結合周轉率和庫存情況,基本就可以判斷生意模式的優劣。
2、凈利率。凈利才是實實在在的股東收益,毛利減去費用是凈利。現實的財報中,用費用調節凈利潤,真的是你懂的,「費用」能夠高度體現管理層的翻手為雲,覆手為雨,喝茅台買大寶劍的錢讓股東報銷是so easy的。因此,凈利率,這一指標能夠體現企業是不是「股東友好型」的投資標的。費用調節凈利的坑,出現最多的是國企,大股東和管理層利益來源不一樣,所以有各種坑。 毛利和凈利的關系,一句話總結:用盡可能少的費用,去保持企業的核心競爭力(毛利),這個體現管理層的專業能力和職業操守。
3、營收增速。這個體現了,公司業務的成長空間和佔領市場份額的情況。生意的變化首先體現在收入的變化上,所謂量在價先,產品暢銷才敢加價銷售,滯銷的話,降價也要賣出去,這都是生意常識,所以營收的變化,體現了生意發展所處的階段。要仔細拆解。 最後,數據都是過去時,能夠看到企業經營的能力和策略,幫助投資者理解生意。但是依然無法讓你看到生意的未來。
『捌』 為什麼股票可以衡量一個企業家的身價,好低
不一定吧,根據自身很多
『玖』 如何判斷一家上市公司的股票是否具有投資價值
炒股跟公司的價值多少沒有多大關系,你只需關心你的股票能在多少時間賺多少比例的問題。
因此看P/E或市盈率是一個途徑,這是告訴你一個公司每年能賺多少比例它股票市值的錢的問題,有了這個,你就知道你大概多少年能收回自己的成本。
當然市盈率的計算方法是存在爭議的,因為現在的每股收益並不代表將來的情況,現在的每股收益增長率並不代表它未來若干年都按此增長。還有就是公司如果正在投資新項目/新產線,當天的每股收益可能是負的,但可能在投產後一段時間,每股收益會有爆發性增長的情況。所以我們看到年報百分之幾百、百分之幾千增長的也不在少數。所以要結合各個方面來總體分析,懂點財務知識是必要的。