❶ 全國中小企業股份轉讓系統股票 定向發行規則
第一章 總則
第一條 為了規范全國中小企業股份轉讓系統（以下簡
稱全國股轉系統）掛牌公司和申請掛牌公司（以下合稱發
行人）的股票定向發行行為，保護投資者合法權益，根據
《公司法》《非上市公眾公司監督管理辦法》（以下簡稱
《公眾公司辦法》）、《全國中小企業股份轉讓系統有限
責任公司管理暫行辦法》等法律法規、部門規章，制定本
規則。
第二條 本規則規定的股票定向發行，是指發行人向符
合《公眾公司辦法》規定的特定對象發行股票的行為。
發行過程中，發行人可以向特定對象推介股票。
第三條 發行人定向發行後股東累計不超過 200 人的，
由全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司（以下簡稱全
國股轉公司）自律審查。
發行人定向發行後股東累計超過 200 人的，應當在取得
全國股轉公司出具的自律監管意見後，報中國證券監督管
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理委員會（以下簡稱中國證監會）核准。
第四條 發行人定向發行所披露的信息應當真實、准確
完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。發行
人的董事、監事、高級管理人員應當忠實、勤勉地履行職
責，保證發行人及時、公平地披露信息，所披露的信息真
實、准確、完整。
發行人及其控股股東、實際控制人、董事、監事、高
級管理人員應當向主辦券商、律師事務所、會計師事務所
及其他證券服務機構及時提供真實、准確、完整的資料，
全面配合相關機構開展盡職調查和其他相關工作。
發行人的控股股東、實際控制人、董事、監事、高級
管理人員、發行對象及其他信息披露義務人，應當按照相
關規定及時向發行人提供真實、准確、完整的信息，全面
配合發行人履行信息披露義務，不得要求或者協助發行人
隱瞞應當披露的信息。
第五條 主辦券商應當對發行人的信息披露文件和申請
文件進行全面核查，獨立作出專業判斷，並對定向發行說
明書及其所出具文件的真實性、准確性、完整性負責。
律師事務所、會計師事務所及其他證券服務機構應當
審慎履行職責，作出專業判斷，並對定向發行說明書中與
其專業職責有關的內容及其所出具文件的真實性、准確性
完整性負責。
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第六條 發行人的控股股東、實際控制人、董事、監
事、高級管理人員，主辦券商、律師事務所、會計師事務
所、其他證券服務機構及其相關人員，應當遵守有關法律
法規、部門規章、規范性文件和全國股轉系統業務規則，
勤勉盡責，不得利用定向發行謀取不正當利益，禁止泄露
內幕信息、利用內幕信息進行股票交易或者操縱股票交易
價格。
第七條 全國股轉公司對定向發行相關文件進行自律審
查，通過反饋、問詢等方式要求發行人及相關主體對有關
事項進行解釋、說明或者補充披露。
第八條 全國股轉公司對定向發行事項出具的自律審查
意見不表明對申請文件及信息披露內容的真實性、准確性
完整性作出保證，也不表明對發行人股票投資價值或者投
資者收益作出實質性判斷或保證。
第二章 一般規定
第一節 發行的基本要求
第九條 發行人定向發行應當符合《公眾公司辦法》關
於合法規范經營、公司治理、信息披露、發行對象等方面
的規定。
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發行人存在違規對外擔保、資金佔用或者其他權益被
控股股東、實際控制人嚴重損害情形的，應當在相關情形
已經解除或者消除影響後進行定向發行。
第十條 發行人、主辦券商選擇發行對象、確定發行價
格或者發行價格區間，應當遵循公平、公正原則，維護發
行人及其股東的合法權益。
第十一條 發行對象可以用現金或者非現金資產認購定
向發行的股票。
以非現金資產認購的，所涉及的資產應當權屬清晰、
定價公允，且本次交易應當有利於提升發行人資產質量和
持續經營能力。
第十二條 發行人應當按照《公眾公司辦法》的規定，
在股東大會決議中明確現有股東優先認購安排。
第十三條 發行對象承諾對其認購股票進行限售的，應
當按照其承諾辦理自願限售，並予以披露。
第十四條 發行人董事會審議定向發行有關事項時，應
當不存在尚未完成的股票發行、可轉換公司債券發行、重
大資產重組和股份回購事宜。
第十五條 發行人按照《公眾公司辦法》第四十七條規
定發行股票的，應當嚴格按照中國證監會和全國股轉公司
的相關規定，履行內部決議程序和信息披露義務，無需提
供主辦券商出具的推薦文件以及律師事務所出具的法律意
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見書。
發行人對定向發行文件內容的真實性、准確性、完整
性負責，發行人的持續督導券商負責協助披露發行相關公
告，並對募集資金存管與使用的規范性履行持續督導職責。
第十六條 全國股轉公司受理發行人申請文件至新增股
票掛牌交易前，出現不符合本規則第九條規定或者其他影
響本次發行的重大事項時，發行人及主辦券商應當及時向
全國股轉公司報告；主辦券商及其他證券服務機構應當持
續履行盡職調查職責，提交書面核查意見。
第十七條 發行人在定向發行前存在表決權差異安排的，
應當在定向發行說明書等文件中充分披露並特別提示表決
權差異安排的具體設置和運行情況。
第十八條 由於國家秘密、商業秘密等特殊原因導致定
向發行相關信息確實不便披露的，發行人可以不予披露，
但應當在發行相關公告中說明未按照規定進行披露的原因
中國證監會、全國股轉公司認為需要披露的，發行人應當
披露。
第二節 募集資金管理
第十九條 發行人應當建立募集資金存儲、使用、監管
和責任追究的內部控制制度，明確募集資金使用的分級審
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批許可權、決策程序、風險防控措施及信息披露要求。
第二十條 發行人募集資金應當存放於募集資金專項賬
戶，該賬戶不得存放非募集資金或用作其他用途。
第二十一條 發行人募集資金應當用於主營業務及相
關業務領域，暫時閑置的募集資金可以投資於安全性高、
流動性好、可以保障投資本金安全的理財產品。除金融類
企業外，募集資金不得用於持有交易性金融資產、其他權
益工具投資、其他債權投資或借予他人、委託理財等財務
性投資，不得直接或間接投資於以買賣有價證券為主營業
務的公司，不得用於股票及其他衍生品種、可轉換公司債
券等的交易，不得通過質押、委託貸款或其他方式變相改
變募集資金用途。
第二十二條 發行人在驗資完成且簽訂募集資金專戶
三方監管協議後可以使用募集資金；存在下列情形之一的
在新增股票完成登記前不得使用募集資金：
（一）發行人未在規定期限或者預計不能在規定期限
內披露最近一期定期報告；
（二）最近十二個月內，發行人或其控股股東、實際
控制人被中國證監會及其派出機構採取行政監管措施、行
政處罰，被全國股轉公司採取書面形式自律監管措施、紀
律處分，被中國證監會立案調查，或者因違法行為被司法
機關立案偵查等；
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（三）全國股轉公司認定的其他情形。
第二十三條 發行人應當按照定向發行說明書中披露
的資金用途使用募集資金；變更資金用途的，應當經發行
人董事會、股東大會審議通過，並及時披露募集資金用途
變更公告。
第二十四條 發行人以自籌資金預先投入定向發行說
明書披露的募集資金用途的，可以在募集資金能夠使用後
以募集資金置換自籌資金。置換事項應當經發行人董事會
審議通過，主辦券商應當就發行人前期資金投入的具體情
況或安排進行核查並出具專項意見。發行人應當及時披露
募集資金置換公告及主辦券商專項意見。
第二十五條 發行人董事會應當每半年度對募集資金
使用情況進行專項核查，出具核查報告，並在披露年度報
告和中期報告時一並披露。主辦券商應當每年對募集資金
存放和使用情況至少進行一次現場核查，出具核查報告，
並在發行人披露年度報告時一並披露。
第三章 掛牌公司定向發行
第一節 發行後股東累計不超過 200 人的發行
第二十六條 發行人董事會應當就定向發行有關事項
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作出決議，並及時披露董事會決議公告和董事會批準的定
向發行說明書。
董事會作出定向發行決議應當符合下列規定：
（一）發行對象確定的，董事會決議應當明確具體發
行對象（是否為關聯方）及其認購價格、認購數量或數量
上限、現有股東優先認購安排等事項；
（二）發行對象未確定的，董事會決議應當明確發行
對象的范圍、發行價格或發行價格區間、發行對象及發行
價格確定辦法、發行數量上限和現有股東優先認購安排等
事項；
（三）發行對象以非現金資產認購發行股票的，董事
會決議應當明確交易對手（是否為關聯方）、標的資產、
作價原則及審計、評估等事項；
（四）董事會應當說明本次定向發行募集資金的用途，
並對報告期內募集資金的使用情況進行說明。
第二十七條 發行人應當與發行對象簽訂股票認購合
同。認購合同應當載明該發行對象擬認購股票的數量或數
量區間、認購價格、限售期、發行終止後的退款及補償安
排、糾紛解決機制等。
董事會決議時發行對象確定的，應當在認購合同中約
定，本合同在本次定向發行經發行人董事會、股東大會批
准並履行相關審批程序後生效。
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第二十八條 發行對象以非現金資產認購定向發行股
票的，資產涉及的審計報告或評估報告最晚應當於股東大
會通知公告時一並披露。
第二十九條 發行人股東大會就定向發行事項作出決
議，應當經出席會議的有表決權股東所持表決權的三分之
二以上審議通過。股東大會審議通過後，發行人應當及時
披露股東大會決議公告。
股東大會決議應當明確授權董事會辦理定向發行有關
事項的有效期。有效期最長不超過十二個月，期滿後發行
人決定繼續發行股票的，應當重新提請股東大會審議。
第三十條 發行人董事會決議時發行對象確定的，董事、
股東參與認購或者與發行對象存在關聯關系的，發行人董
事會、股東大會就定向發行事項表決時，關聯董事或者關
聯股東應當迴避。
發行人董事會決議時發行對象未確定的，最終認購對
象為發行人的控股股東、實際控制人、董事、持有發行人
股票比例在 5%以上的股東或者與前述主體存在關聯關系的，
且董事會、股東大會審議時相關董事、股東未迴避表決的
發行人應當按照迴避表決要求重新召開董事會或股東大會
進行審議。
發行人股東大會審議定向發行有關事項時，出席股東
大會的全體股東均擬參與認購或者與擬發行對象均存在關
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聯關系的，可以不再執行表決權迴避制度。
第三十一條 發行人股東大會審議通過定向發行說明
書後，董事會決議作出重大調整的，發行人應當重新召開
股東大會並按照本規則第二十九條、第三十條的規定進行
審議。
第三十二條 發行人年度股東大會可以根據公司章程
的規定，授權董事會在規定的融資總額范圍內定向發行股
票，該項授權至下一年度股東大會召開日失效。
第三十三條 主辦券商和律師事務所應當在發行人股
東大會審議通過定向發行事項後，按照相關規定出具書面
意見，發行人及時予以披露。
第三十四條 發行人應當在披露主辦券商和律師事務
所出具的書面意見後，按照相關規定向全國股轉公司報送
定向發行申請材料。
全國股轉公司對報送材料進行自律審查，並在二十個
交易日內根據審查結果出具無異議函或者作出終止自律審
查決定。
第三十五條 發行人董事會決議時發行對象確定的，
發行人應當在取得全國股轉公司出具的無異議函後，披露
認購公告，並依據認購公告安排發行對象繳款。
發行人董事會決議時發行對象未確定的，發行人可以
在取得全國股轉公司出具的無異議函後確定具體發行對象
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發行對象確定後，主辦券商和律師事務所應當對發行對象
認購合同等法律文件的合法合規性出具專項核查意見。發
行人應當將更新後的定向發行說明書和中介機構專項核查
意見一並披露，經全國股轉公司審查後，發行人披露認購
公告，並依據認購公告安排發行對象繳款。
認購結束後，發行人應當及時披露認購結果公告。
第三十六條 發行人應當在認購結束後及時辦理驗資
手續，驗資報告應當由符合《證券法》規定的會計師事務
所出具。發行人應當與主辦券商、存放募集資金的商業銀
行簽訂募集資金專戶三方監管協議。
第三十七條 發行人應當按照相關規定辦理新增股票
掛牌手續，並披露發行情況報告書等文件。
第二節 發行後股東累計超過 200 人的發行
第三十八條 發行人應當參照本章第一節除第三十二
條之外的相關規定召開董事會、股東大會就定向發行有關
事項作出決議，並聘請主辦券商、律師事務所分別對本次
定向發行的合法合規性出具書面意見。
第三十九條 中介機構書面意見披露後，發行人及其
主辦券商應當按照中國證監會和全國股轉公司的相關規定
向全國股轉公司申請出具自律監管意見，並及時披露相關
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文件和進展公告。
第四十條 全國股轉公司在收到發行人申請出具自律監
管意見的相關文件後，於二十個交易日內出具自律監管意
見，並依據發行人的委託向中國證監會報送發行申請文件。
第四十一條 發行人董事會決議時發行對象確定的，
發行人應當在中國證監會作出核准決定後，參照本章第一
節的相關規定安排繳款認購。
發行人董事會決議時發行對象未確定的，發行人可以
在中國證監會作出核准決定後確定具體發行對象。發行對
象確定後，發行人、主辦券商和律師事務所應當參照本章
第一節的相關規定，履行相應程序。
第四章 申請掛牌公司定向發行
第四十二條 發行人在申請其股票掛牌的同時，可以
申請定向發行股票。發行人取得中國證監會核准文件或全
國股轉公司同意掛牌及發行的函後，履行繳款驗資程序，
並將本次發行前後的股票一並登記、掛牌。
第四十三條 發行人申請掛牌同時定向發行，應當符
合全國股轉系統股票掛牌條件和本規則第九條規定，且不
得導致發行人控制權變動。
發行對象應當以現金認購申請掛牌公司定向發行的股
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票。
第四十四條 發行人應當在申請掛牌前完成定向發行
事項的董事會、股東大會審議程序，並將掛牌同時定向發
行的申請文件在符合《證券法》規定的信息披露平台披露。
第四十五條 發行人申請掛牌同時定向發行，應當披
露無法掛牌對本次定向發行的影響及後續安排。
第四十六條 股票定向發行後股東累計不超過 200 人的，
全國股轉公司對發行人掛牌與發行相關文件一並進行自律
審查，審查無異議的，出具同意掛牌及發行的函。發行人
應當在取得同意掛牌及發行的函後，按照本規則第三十五
條的規定履行相應程序。
股票定向發行後股東累計超過 200 人的，發行人應當按
照中國證監會和全國股轉公司的規定，向全國股轉公司申
請出具掛牌及定向發行的自律監管意見。全國股轉公司出
具自律監管意見後，根據發行人的委託，將自律監管意見
發行人申請文件及相關審查資料報中國證監會核准。發行
人取得中國證監會核准文件後，按照本規則第三十五條的
規定履行相應程序。
第四十七條 發行人申請掛牌同時定向發行的，發行
人控股股東、實際控制人及其控制的其他主體在本次發行
中認購的股票應當參照執行全國股轉公司對於控股股東、
實際控制人掛牌前持有股票限售的規定。
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第四十八條 發行人申請掛牌同時定向發行的，不得
在股票掛牌前使用募集資金。
第四十九條 發行人申請掛牌同時定向發行並進入創
新層的，發行對象應當為《公眾公司辦法》第四十二條第
二款第一項、第二項的投資者以及符合基礎層投資者適當
性管理規定的投資者。
發行人按照前款規定完成發行後不符合創新層進入條
件的，應當按照認購合同的約定終止發行或作出其他安排。
第五十條 申請掛牌公司就定向發行事項未取得中國證
監會核准文件或全國股轉公司同意的自律審查意見，但符
合掛牌條件的，其股票可以在全國股轉系統掛牌。
第五十一條 發行人申請掛牌同時定向發行，本章未
作規定的，適用本規則除第十五條、第二十二條、第三十
二條之外的其他規定。
第五章 中止自律審查與終止自律審查
第五十二條 全國股轉公司對發行人的定向發行申請
文件和信息披露文件進行審查，出現下列情形之一的，發
行人、主辦券商及其他證券服務機構應當及時告知全國股
轉公司，全國股轉公司將中止自律審查，通知發行人及其
主辦券商：
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（一）主辦券商、其他證券服務機構被中國證監會依
法採取限制業務活動、責令停業整頓、指定其他機構託管
或者接管等監管措施，尚未解除；
（二）主辦券商、其他證券服務機構或相關簽字人員
被中國證監會依法採取市場禁入、限制證券從業資格等監
管措施，尚未解除；
（三）主辦券商、其他證券服務機構或相關簽字人員
被全國股轉公司採取暫不受理其出具文件的自律監管措施
尚未解除；
（四）申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要
補充提交；
（五）發行人主動要求中止自律審查，理由正當並經
全國股轉公司同意的；
（六）全國股轉公司認定的其他情形。
出現前款第一項至第三項所列情形，發行人、主辦券
商和其他證券服務機構未及時告知全國股轉公司，全國股
轉公司經核實符合中止自律審查情形的，將直接中止自律
審查。
第五十三條 因本規則第五十二條第一款第一項至第
三項中止自律審查後，發行人根據規定更換主辦券商或者
其他證券服務機構的，更換後的機構應當自中止自律審查
之日起三個月內完成盡職調查，重新出具相關文件，並對
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原機構出具的文件進行核查，出具核查意見，對差異情況
作出說明。
因本規則第五十二條第一款第二項、第三項中止自律
審查後，主辦券商或其他證券服務機構更換相關簽字人員
的，更換後的簽字人員自中止自律審查之日起一個月內，
對原簽字人員的文件進行核查，出具核查意見，對差異情
況作出說明。主辦券商或者其他證券服務機構應當及時向
全國股轉公司出具核查報告。
因本規則第五十二條第一款第四項至第六項中止自律
審查的，發行人應當在中止自律審查後三個月內補充提交
有效文件或者消除主動要求中止自律審查的相關情形。
第五十四條 本規則第五十二條第一款所列中止自律
審查的情形消除後，發行人、主辦券商可以向全國股轉公
司申請恢復審查。
第五十五條 出現下列情形之一的，全國股轉公司將
終止自律審查，通知發行人及其主辦券商：
（一）發行人不符合本規則第九條規定的；
（二）發行人主動撤回定向發行申請或主辦券商主動
撤銷推薦的；
（三）發行人因發生解散、清算或宣告破產等事項依
法終止的；
（四）本規則第五十二條第一款規定的中止自律審查
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情形未能在三個月內消除，或者未能在本規則第五十三條
規定的時限內完成相關事項；
（五）發行人未在規定期限內披露最近一期定期報告；
（六）以非現金資產認購定向發行股票的，非現金資
產不符合本規則相關要求；
（七）發行人申請掛牌同時定向發行，不符合掛牌條
件的；
（八）全國股轉公司認定的其他情形。
第五十六條 發行人對全國股轉公司作出的終止自律
審查決定存在異議的，可以在收到相關決定之日起的五個
交易日內，按照相關規定申請復核。
第六章 監管措施與違規處分
第五十七條 違反本規則，全國股轉公司可以視情節
輕重採取以下自律監管措施：
（一）口頭警示；
（二）約見談話；
（三）要求提交書面承諾；
（四）出具警示函；
（五）責令改正；
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（六）要求公開更正、澄清或說明；
（七）要求公開致歉；
（八）要求限期參加培訓或考試；
（九）要求限期召開投資者說明會；
（十）暫停解除發行人控股股東、實際控制人的股票
限售；
（十一）建議發行人更換相關任職人員；
（十二）暫不受理相關證券公司、證券服務機構或其
相關人員出具的文件；
（十三）暫停證券賬戶交易；
（十四）限制證券賬戶交易；
（十五）全國股轉公司規定的其他自律監管措施。
第五十八條 違反本規則，全國股轉公司可以視情節
輕重採取以下紀律處分：
（一）通報批評；
（二）公開譴責；
（三）認定其不適合擔任公司董事、監事、高級管理
人員；
（四）全國股轉公司規定的其他紀律處分。
第五十九條 存在下列情形之一的，全國股轉公司可
以視情節輕重採取自律監管措施或紀律處分：
（一）編制或披露的發行申請文件不符合要求，或者
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擅自改動定向發行說明書等文件；
（二）發行申請文件、信息披露文件存在重大缺陷，
嚴重影響投資者理解和全國股轉公司自律審查；
（三）發行申請文件、信息披露文件未做到真實、准
確、完整，但未達到虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏的
程度；
（四）發行人未按照相關規定履行發行程序或未及時
履行信息披露義務；
（五）發行申請文件前後存在實質性差異且無合理理
由；
（六）募集資金存管與使用不符合要求；
（七）未及時向全國股轉公司報告重大事項或者未及
時披露；
（八）未在規定期限內回復全國股轉公司反饋意見，
且未說明理由；
（九）以不正當手段干擾全國股轉公司自律審查工作；
（十）發行人等相關主體無合理理由拒不配合主辦券
商及其他證券服務機構相關工作；
（十一）全國股轉公司認定的其他情形。
第六十條 存在下列情形之一的，全國股轉公司可以視
情節輕重採取紀律處分：
（一）發行申請文件、信息披露文件被認定存在虛假
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記載、誤導性陳述或者重大遺漏；
（二）未經全國股轉公司自律審查或未經中國證監會
核准，擅自發行股票；
（三）偽造、變造發行申請文件中的簽字、蓋章；
（四）發行人按照本規則第十五條定向發行，發行人
或相關主體出具的承諾或相關證明文件存在虛假記載、誤
導性陳述或者重大遺漏；
（五）全國股轉公司認定的其他情形。
第六十一條 全國股轉公司發現相關主體涉嫌違反法
律法規和中國證監會相關規定的，應當向中國證監會報告。
第七章 附則
第六十二條 發行人發行優先股、可轉換公司債券的，
應當按照中國證監會和全國股轉公司的相關規定辦理。
第六十三
❷ 國有企業股權轉讓進場交易相關
基金D的法人股東持有70%的股權均為國有，依法應當認定為國有企業。基金投資並持股10%的企業，依法屬於國有參股企業。如果未D未來轉讓其持有的參股企業的股權，仍然屬於國有股權轉讓，應當按照國有產權進場交易的規定辦理進場交易手續，掛牌轉讓。
❸ 掛牌公司股票與主板股票的交易機制是什麼
掛牌公司股票與主板股票的交易機制沒有區別，掛牌公司股票交易機制與主板股票都是T+1。T+0和T+1是兩種不一樣的交易制度，T+0交易制度是指，在當天買入的股票可以在當天賣出，當天賣出的股票在當天也能進行買入操作，另外的T+1不同於T+0，它是指投資者當天買入的股票不能在當天賣出，到了第二天才可賣出股票。
我國的股票交易時間為周一至周五上午市9:15-11:30前市，9:15-9:25集合競價時間，9:30-11:30連續競價時間，下午市13:00-15:00，周末以及國家法定節假日等是休市狀態的，所以買賣股票時一定要把握好交易時間節點，避免錯過了最佳的買入賣出的機會。
股票掛牌是什麼意思?
在A股市場中，掛牌的意思就是指新三板掛牌交易的意思。因為有些企業達不到上市要求，因此不能在交易所上市，所以就只能在新三板掛牌交易。在新三板掛牌好處是：新三板也能進行融資;在新三板精選層股票上市的股票，滿足滬深交易所的轉板要求就可以轉板到創業板和科創板上市，這樣增加了融資渠道，最後也省去了IPO排隊等候的時間。
個人投資者參與基礎層、創新層、精選層的股票需要：分別滿足前10個交易日日均資產不低於200萬、150萬、100萬的資金要求和2年的股票、期貨交易經驗才能開通新三板許可權，開通許可權後，才能購買新三板的股票。在我國，掛牌和上市有一定的區別，但掛牌的作用和上市的作用一樣，只是因為上市的要求比掛牌的要求更為嚴格。
新三板和A股主板市場的區別?
1、上市條件要求不同。主板市場上市條件相對嚴苛得多，例如要求上市之前連續三年凈利潤率必須保持6%以上，而新三板只需要一年即可上市。
2、退市條件也不同。主板A股退市的硬體是連續三年業績虧損，而新三板只需發現嚴重問題就可退市。
3、盈利要求。在上市條件上，新三板對企業的盈利沒有要求，只要求企業的主體及相關經營規范等，有主辦券商進行推薦和持續督導即可。在上市審核上，A股上市公司需要證監會發審委進行審核。而股東人數未超過200人的企業申請在新三板掛牌時，證監會豁免核准。
4、交易許可權。在交易上，新三板掛牌公司的股份只能在全國中小企業股份轉讓系統完成轉讓，而A股可以在上交所和深交所進行交易買賣。在投資者資格上，新三板對投資者設置了一定門檻，機構投資者要求注冊資本500萬以上，而自然人投資者，要求本人持有證券資產市值300萬人民幣以上，並且有兩年證券投資經驗。A股市場則沒有要求。
❹ 公司掛牌上市成功後，什麼時間能進行股市交易呢
應在6個月內公開發行股票，超過六個月期限，批文則失效，所以擬上市公司會在六個月內視市場情況組織發行，發行結束後，還要向交易所申請上市，至於期限，一般不會超過兩個星期，所以最長期限約在6個月+兩個星期，可以查核新投資公司
❺ 國有企業增資擴股是否需要進場交易
你好，我來回答你的問題。根據上述規定，國有及國有控股企業、國有實際控制企業增資不是必須進場交易，據此，國有參股公司增資當然更不是必須進場交易的，甚至不屬於國有資產交易行為。 更新的部門規章《企業國有資產交易監督管理辦法》與更老的地方規范性文件《四川省企業國有產權轉讓管理暫行辦法》相對比，無論從規范的指向性、時效性、適用范圍以及效力位階來看，《企業國有資產交易監督管理辦法》作為支持我們觀點的依據是沒有問題的。 最後，我們肯定地答復該國有參股公司，本次增資不是必須要進場交易的，若本著謹慎的態度（或者說非得要把本次增資當做國有資產交易行為也或者說擔心四川省的地方規定限制），那麼以戰略合作夥伴或利益共同體需要為由排除進場交易也是一個不錯的選擇。 以上，僅供參考，不作他用。
拓展
國企增資擴股必須進場嗎？ 首先我們畫個圈子：這里所講的「增資擴股」，是指民營資本通過增資擴股的方式與國有企業達成項目合作，取得國有企業的股權（通常是控股權，民企可不傻哦，將公司決策權放在國企哪兒，民企老闆怎麼會放心）。 （三）國有資本控股公司改為非國有資本控股公司。 問題來了，增資擴股是否屬於企業改制？ 此種增資擴股方式，我認為完全符合上述第三十九條第（二）款的規定，當然屬於「企業改制"的范疇。 企業改制應當履行的法定程序，第二節規定的很明確，改制方案需要報請本級人民政府批准，應當進行清產核資、財務審計、資產評估等；但是並沒有規定企業改制需要入場。
國有企業如何開展增資業務?
按照32號令的規定，國有企業（含國有控股企業、國有獨資公司、國有實際控制企業）開展增資業務應當依法履行增資審批或決策程序。 3、涉及職工合法權益的，應當聽取增資企業職工大會或職工代表大會的意見，對職工安置事項應當經職工大會或職工代表大會討論通過。
❻ 國企增資擴股進場交易算不算「公開發行」
1、首先，法律並未要求國有企業增資擴股要進場交易。實踐中去交易所增資擴股的案例也比較少，去年陝西彩虹光電材料總公司在北交所算是自願去的。2、是否屬於公開發行，估計要看最終股東人數，進場交易時候一般會對此進行限制的。
❼ 公司掛牌上市後可交易嗎
根據相關法律法規的規定，公司掛牌後除去限售股外，股權是可以交易的，具體有以下幾種方式：協議轉讓：必須等交易對手出現，而且是私下進行的，不是公開的做市轉讓：通常情況下只有做市商和投資者之間能夠成交，禁止投資者之間交易，做市商同時提供賣價和買價，以報價和投資者達成交易，只要是有價值的股票，想什麼時候買隨時有貨，覺得做市商報價合理，亦可隨時出貨，做市商交易主要目的是活躍市場，增加交易量。對於新三板可能意義在於，完善整個資本市場的融資鏈條，券商選擇那些真正有實力的企業將其送入資本市場，並且持續督導，並對符合一定條件的企業做市交易，如果初始把關不嚴，也會影響到後續的做市交易，出於這點考慮，券商也會小心推薦企業。對於提高整個資本市場的公司質量還是有積極意義的。
❽ 國有企業收購股權需要進場交易嗎
根據《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》規定，國有股權轉讓必須遵循一定程序，包括可行性研究、轉讓方案的制定與審批、清產核資、資產評估、進場交易等（以下統稱「必經程序「），否則轉讓行為將可能歸於無效。但這一暫行辦法屬於部門規章，非行政法規，位階較低，效力一直受到人們的質疑，使得國有股權轉讓必經程序處於「名不正言不順」的尷尬地位。國有資產立法的基本法《中華人民共和國國有資產法》實施後，國有股權轉讓必經程序是否變的明朗化，尤其是國有股權轉讓是否必須要資產評估與進場交易呢？一、國有股權轉讓是否必須進行資產評估這一問題涉及兩方面：首先，國有股權轉讓是否一定要進行資產評估；其次，未進行資產評估的轉讓行為是否有效。 《國有企業法》第四十七條明確規定，應當進行資產評估的對象為國有獨資企業、國有獨資公司與國有控股公司，同時應當進行資產評估的經濟行為包括公司合並、分立、改制、上市、增加或減少注冊資本、轉讓重大資產、以非貨幣資產對外投資、清算、分配利潤、進行大額捐贈、發行債券、為他人提供大額擔保、申請破產、或者有法律、行政法規以及企業章程規定應當進行資產評估的其他情形的（以下統稱「重大事項」）。 我們可以看出，並非所有的國有股權轉讓都需要進行資產評估，只有涉及會導致上述重大事項發生的股權轉讓才需要資產評估，因此不能簡單地判定未履行資產評估程序的轉讓行為無效。換句話說，待轉讓的股權如果只是企業的極小一部分，並不會導致企業合並、分立、改制等重大事項的發生，便不需要進行資產評估。 由此可見，國有股權轉讓是否需要資產評估，需要考慮以下幾個因素：首先，判斷標的企業是否為國有獨資企業、國有獨資公司與國有控股公司；其次，判斷股權轉讓是否會導致標的企業重大事項的發生。符合以上兩點的股權轉讓就需要資產評估。資產評估程序屬於強制性規定，若違反，根據《中華人民共和國合同法》第五十二條第五款規定，違反法律、行政法規的強制性規定，轉讓行為無效。二、國有股權轉讓是否必須進場交易 相比較資產評估規定，《國有資產法》對於進場交易的規定比較模糊。《國有資產法》第五十四條明確了應當進場交易的經濟行為僅為國有資產轉讓，指將國家對企業的出資所形成的權益轉移給其他單位或者個人的行為；按照國家規定的無償劃轉國有資產的除外。對於國有獨資企業來講轉讓的是出資；對於國有獨資公司、國有資本控股公司和國有資本參股公司而言轉讓的是股權、股份。國家出資企業轉讓廠房、機器及設備等不動產、動產和其他財產並非國有資產法規定的國有資產轉讓。簡單的來說，需要進場交易的經濟行為即為我們通常理解的股權轉讓。由於這一條款並未明確規定進場交易的對象，那麼是否只要有一滴「國有血」就必須進場交易？是按照企業的層級還是出資的比例來確定是否需要進場交易呢？未進場交易的國有股權轉讓行為是否一定無效呢？僅以字面意思理解，只要是企業股權中存在國有成分，這部分股權轉讓都需要進場交易，未進場交易當然無效。 實踐中還有另外一種觀點，建議可參照公司章程約定判斷是否需要進場交易。如果章程約定國有股權轉讓需要進場交易，那麼就必須進場交易。這一觀點為進場交易立法細化提供了一個方向，但在目前現實操作中還存在一定的難度。很多企業的章程只是徒有其表，對於一些具體、重點問題並未明確。同時，很多企業是國有出資人投資的三級、四級或五級企業，甚至不知道自己的股權中存在國有資產，也許根本想不到在章程中明確「進場交易」這一事項。退一步說，即便企業章程約定了無須進場交易，是否一定有效呢？如果嚴格按照《國有資產法》理解，即便是上海市國有資產監督管理委員會敲章了，該章程也會因違反法律強制性規定而歸於無效，從而導致轉讓合同無效。可見，「參照章程」的觀點還有待立法明確。 由於《國有資產法》中對進場交易對象規定不盡明確，使得現實操作進退兩難。若不進場交易，轉讓行為無效將可能無效；若進場交易，「一滴血」轉讓成本過高，會限制國有資產的流通。為了防止國有資產流失，而限制了國有資產正常流通是否也不可取呢？ 綜上所述，國有股權轉讓是一項復雜的工程，現有的法律法規還不能提供完全、明確的操作指引，導致轉讓過程中存在著相當多的不確定因素，由此引發的法律風險值得人們高度關注。
❾ 新三板的定向增發 如何交易
新三板只對高凈值人士開放，簡單說，就是可投資資產超過500w的
而且新三板風險巨大，比創業板還大，所以不參與其實是對普通投資者的保護