Ⅰ 消息稱央行將「三道紅線」試點房企商票納入監控范圍
6月30日，據財聯社報道，央行已將「三道紅線」試點房企商票數據納入其監控范圍，要求相關房企將商票數據隨「三道紅線」監測數據每月上報。
早在2020年8月，監管部門為控制房地產企業有息負債規模，對重點房企按「紅-橙-黃-綠」四檔融資管理，並設置了「三道紅線」，具體為剔除預收款後的資產負債率大於70%；凈負債率大於100%；現金短債比小於1倍。
「三道紅線」試點房企，分別是碧桂園、恆大、萬科、融創、中梁、保利、新城、中海、華僑城、綠地、華潤和陽光城，這些試點房企須在2023年6月30日前完成降負債目標。
市場有觀點認為，目前商票數據暫未被納入「三道紅線」計算指標，不排除未來被納入計算的可能性。不過，同策研究院研究總監宋紅衛則對《投資者網》分析表示：「商票屬於供應鏈融資范圍，這個是國家目前政策支持的方向。未來，從票據屬性來看，不會進入三道紅線的限制范圍，只能是向更為標准化，規范化的方向發展。」
房企商票規模提升
IPG中國首席經濟學家柏文喜對《投資者網》表示：「三道紅線監管新規大大壓縮了房企的債權融資空間，迫使房企利用企業自身信用大量開據商業承兌匯票來向產業鏈上下游進行變相的債權融資，將企業資金鏈及運營風險向相關企業轉移。」
「目前已經出現了不少房企商票違約問題，部分企業的商票存量已經超過2000億，如果不將之及時納入監管范圍，則有可能導致市場整體信用風險提升與失控，引發宏觀經濟運行的風險。」柏文喜認為：「這是央行將『三道紅線』試點房企商票數據納入其監控范圍，要求相關房企將商票數據每月上報的主要原因，而且未來整個房企的商票數據可能也會納入『三道紅線』計算指標。」
何謂商票？商票需基於真實的貿易活動，持票人可持有至到期由承兌人兌付，也可在到期前背書轉讓或向銀行貼現。由於商票具有無因性，近年來融資屬性逐漸增強。商票融資主要有商票貼現與質押、民間資本買斷、互聯網票據平台、票據資產證券化、標准化票據五種融資方式。
宋紅衛對《投資者網》分析表示：「房地產商票融資近兩年發展迅猛，尤其三道紅線之後，由於票據融資可不計入有息債務（票據融資在負債表中計入應付賬款、應付票據），所以房企對於商票融資的傾向趨強。」
與此同時，在宋紅衛看來，「由於票據融資具有天然的優勢，比如門檻低，操作方便，流動性也比較強，同時，商票融資目前沒有納入監管，不用進入央行徵信系統，房企商票融資規模已經達到千億規模以上，並且還呈現快速增長的態勢。」
近年來隨著融資政策不斷收緊，房企商票承兌規模總體上呈井噴式增長。據上海票據交易所統計，2020年TOP19房企總體商票承兌余額達到3355.74億元，較2019年增長36.59%，佔全國商票承兌總量的9.27%。
對房企影響幾何？
近年來，在三道紅線、債務到期高峰期來臨等壓力下，房企紛紛開啟了降杠桿降負債。從全口徑來講，房企負債，既包括有息負債，也包括無息負債，而商票則屬於無息負債范疇。在房企降負債的過程中，部分房企有息負債有所下降，但無息負債卻增加了。安信證券數據顯示，2020年末TOP50房企應付票據規模為4013.5億，同比大增33.8%。
廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉對《投資者網》表示：「房企降杠桿降負債是以無息負債增加為代價的。所謂的無息負債，就是開發商對上下游供應商的欠款，表現在與總包結算周期的拉長，並以商業票據的形式，形成對上下游的負債，即所謂的商業承兌匯票。」
在李宇嘉看來，以商票的形式，拖欠供應商的貨款，是部分房企變相的融資形式。這種融資形式，在過去比較少，但近期明顯增加，主要原因是三道紅線壓頂、償債周期到來。此外，房企在產業鏈中處於強勢地位，形成了對上下游貨款和購買服務的拖欠。這種拖欠積累到一定程度的時候可能會形成三角債、農民工討薪、工地停工等社會問題。加強商票監管，能夠切實降低房企的杠桿率，穩定整個行業的杠桿水平。
克而瑞證券地產首席分析師孫楊對《投資者網》表達了相同的觀點：「把商票納入監控後，監管部門對房企的隱性負債要求更高，簡單來說，房企開具商票，延後半年或一年的時間去來償還這筆債務，相當於是再融資，若到期後房企無力兌現，產業鏈供應商就會出現資金鏈壓力，進而導致整個房地產產業的系統性風險。把商票納入監控，相當於進一步收緊了房企隱性負債，促進房企融資更加規范，也可以理解為房企進一步降杠桿。」
柏文喜認為：「房企商票納入監控，一方面，房企利用自身信用進行債權融資、商票融資等活動會受到監管和一定限制，同時也給房企的流動性帶來一定壓力，反過來，也可以促使房企盡快地將財務指標回歸到穩健運行的區間以內。對於一些不能及時調整的房企，也可能會出現暴雷，若債權融資、票據融資受限，那麼就有可能出現商票違約，甚至是銀行貸款違約以及信用債違約問題等」。
「將房企商票納入監控，相當於給房企票據融資帶上『緊箍咒』。」上海中原地產市場分析師盧文曦對《投資者網》分析：「『三道紅線』疊加商票監控，房企需要在范圍內降杠桿，融資或許受限，公司的資金鏈將主要以自身回血為主。」
金融監管日趨完善
6月29日，三棵樹（603737.SH）公告稱，2021年第一季度，因下遊客戶資金周轉困難，公司應收票據出現逾期情形，截至2021年3月31日，公司應收票據逾期金額共計5363.72萬元。事實上，今年以來，多家房企出現商票未能按期兌付現象。
宋紅衛認為，房企商票融資屬於非標融資，目前市場不規范，存在中間商虛增額度等現象，也有房企因此而拒付商票的違約事件，因此，不斷規范房企融資，整頓商票市場融資是金融監管核心目標所在。在宋紅衛看來，將商票納入監控，是金融監管部門完善自己視線的事情，並非針對房企融資限制。
中原地產首席分析師張大偉則認為監控商票是打補丁的一個表態，代表了調控嚴格的趨勢。「但是，目前只是進行商票監控，而且不是行業全覆蓋、也無紅線規定，商票納入監控對房企有影響，但影響有限。」
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《投資者網》表示，商票違約的風險，實際上商品的違約，對於金融市場有很大的沖擊，而且對於房企本身也有很多影響。若不進行整頓，那麼商票本身也容易引起企業的金融風險，最終形成很多負面影響。
嚴躍進認為，此次商票的監管具有積極意義，充分說明三道紅線的監管范圍在擴圍，預計後續會有幾方面改革：第一、商票的規模和運行情況會有較大的監管，成為房企融資端需要關注的內容。第二、部分房企後續發行商票的成本會增大，包括發行利率、貼現率等，進而影響商票使用的成本。第三、房企需要積極梳理內部的融資工具，對於潛在有風險的融資工具應該積極叫停。
Ⅱ 「三道紅線」試點房企再遭監管：拿地金額受限有房企已超標
深處監管深水區的房地產行業隱現著新信號。
據市場消息，被納入「三道紅線」試點的幾十家重點房企，已被監管部門要求買地金額不得超年度銷售額40%。這一比例限制不僅包括房企在公開市場拿地，還包括通過收並購方式獲地的支出。
「這不是一個新政策。」中國房地產報記者從去年參加過「三道紅線」相關座談會的一位房企人士處獲悉，去年「三道紅線」監管政策推出後，監管層就提出重點監管「買地金額超年度銷售額40%」房企，之後通過動態監管，要求重點房企每月報送相關監測數據。
「現在每月上報的監測表中還要報送拿地信息，包括拿地額在銷售額中佔比。」該房企人士稱。
「三道紅線」首批試點企業的一位人士表示，「現在都是以收定支，房企大都是這么做的。」
在一位業內人士看來，這一監管思路並不意外，近日高層已不斷釋放出加強房地產融資端監管信號。7月22日，中共中央政治局常委、國務院副總理韓正指出，「要牢牢抓住房地產金融這個關鍵，嚴格房地產企業『三線四檔』融資管理和金融機構房地產貸款集中度管理。」
這日，住建部相關領導亦表示，「下一步還將加強房地產金融管控，完善房地產企業三線四檔融資管理規則」「加強住房、土地和金融信貸政策協調」。
一系列「負面」消息下，7月26日，房地產股遭遇「黑色」星期一，多隻地產股下挫。
「重點盯三個維度」
2020年8月底，住建部、央行在京召開房地產企業座談會。會議指出，為控制房地產企業有息債務增長，設置「三道紅線」。參與此次座談會的12家房企成為首批試點企業，分別是碧桂園、恆大、萬科、融創、中梁、保利發展、新城控股、中海地產、華僑城、綠地控股、華潤置地和陽光城。
2020年最後一天，有關部門再次召開關於「三道紅線」座談會，表示將對試點企業擴圍，數量可能會從12家擴大到30家。恆大、融創、陽光城、碧桂園、萬科5家企業參加了第二次座談會，此外還新增了華夏幸福、金茂、世茂、招商蛇口、龍湖等房企。
「三道紅線」下，房企紛紛將「零踩線」、降負債列為頭等大事。但同時，不斷有市場人士擔心，融資新規雖能有效控制企業表內財務杠桿，但房企仍有可能通過表外負債方式獲得外部資金；此外，房企採用聯合營模式的大部分重要信息並未公開披露，有可能加大市場評估開發企業真實信用指標的難度。
尤其在首批集中供地中，開發商多「馬甲」拿地、利用收購並躲避監管的現象不斷被媒體曝出，部分頭部房企激進拿地的情況也引發監管層注意，監管開始升級。
據一位券商人士透露，今年監管部門對於「三道紅線」試點房企重點盯上了三個維度，一是當年累計權益拿地金額不能超過累計權益銷售額的40%；二是過去3年經營活動產生的現金流量凈額不能連續為負；三是每月上報商票數據。
就在6月30日，央行等監管部門將商票數據納入監控范圍，要求房企將商票數據隨「三道紅線」監測數據每月上報。現在，拿地數據也被納入房企每月須上報的監測報表中。
40%拿地金額佔比上限，在IPG中國區首席經濟學家柏文喜看來，大大限制了房企運用財務杠桿和高周轉來做大規模回轉空間，對於地方政府土地出讓金收入的負面影響也是必然的，但總體而言有利於房企財務運行與現金流回歸到安全穩健區間。
廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，該政策對熱點城市影響比較大。開發商拿地開始回歸熱點城市，特別是龍頭開發商對「兩個集中」供地模式下熱點地塊爭奪非常激烈。部分開發商還有做大規模動力，有些企業沖千億、沖萬億企業積極性很高，對這部分企業影響也比較大。
這些房企上半年拿地銷售比已超40%
中國房地產報記者注意到，根據買地金額不得超年度銷售額40%上限，2021年上半年拿地30強房企中，有12家已經過線。
一類是「零踩線」央企國企隊，它們資金充裕，成為此輪拿地主力，如招商蛇口、華潤置地、越秀地產、建發房產。
上半年國企央企中拿地最為激進的是越秀地產。根據克而瑞數據，前6個月越秀地產實現銷售收入487億元，卻豪擲436億元用於拿地，拿地銷售比高達89.5%。
4月26-27日，在廣州的集中供地中，越秀地產一次拿下8幅地塊，拿地金額為171.97億元，成為當之無愧的「黑馬」。
2021年越秀地產銷售目標為1122億元，以此計算，其全年拿地金額上限應為448.8億元，這也意味著即使完成全年業績目標，下半年不再拿一塊地，越秀拿地銷售比依然超標。
在幾個月前的年度業績發布會上，越秀地產地產副董事長、執行董事兼總經理林峰透露，公司今年計劃買地金額將達到520億元以上，繼續保持較大投資力度。
建發房產、招商蛇口以及華潤置地上半年拿地銷售比分別為70.6%、50.9%和50.2%，亦均超標。
上半年，建發房產實現銷售收入934億元，新增土地價值659.2億元，拿地銷售比高達70.6%。且建發房產頻繁高溢價拿地、奪地王，其去年才突破千億元門檻。
值得注意的是，建發房產在去年也頻繁高溢價拿地，此前也曾多次拿下「地王」。在追求規模的同時，建發房產也面臨著一些問題。
建發房產沒有單獨上市，但以建發股份數據來看，2020年建發股份經營性現金流凈額97億元，同比降低13.34%。2021年一季度，建發股份經營性現金流大幅下降162.3%至-407.5億元；資產負債率達80.6%。
一位房企人士稱，此次監管層再度明確累計權益拿地金額不能超過累計權益銷售額的40%，預計這些企業後期會適當降低拿地力度，以達到40%標准。
另一類則是不惜冒著「踩線」風險，也要沖刺規模的房企，這部分佔了多數，如卓越集團（拿地銷售比93.8%）、綠城中國（65%）、中駿集團（57.9%）、中交房地產（52.1%）、新希望地產（52.6%）、融信集團（45.3%）、雅居樂（45%）等。
拿地銷售比最高的是卓越集團，上半年實現銷售收入683億元，新增土地價值640.6億元，拿地銷售比高達93.8%。
上半年，卓越集團在北京狂攬四幅地。其中，5月11日，卓越聯合體拿下的昌平區中關村生命科學園地塊和東小口地塊，未來地塊售價上限為6.3萬元/平方米，但該地塊競拍後樓面價已經高達5.32萬元/平方米，中間只有不到1萬元價差。
據媒體報道，2020年11月，卓越集團高層在內部會議上提出，兩三年內希望能做到行業TOP20。除了規模訴求，沖刺香港IPO也是卓越兇猛拿地的一個重要原因。
綠城中國今年上半年拿地888億元，占當期銷售額比重為65%。2020年，綠城就在土地市場頻頻拿地，對於規模拓展野心可見一斑。有分析稱，綠城中國優勢是第一大股東中交集團央企的信用背書，為其在資本市場融資提供便利。
截至2020年底，綠城中國凈負債率和現金短債比分別為66%和2，已符合監管要求；但剔除預收賬款的資產負債率為71%，仍「踩中」一道紅線。拿地銷售比超過40%的雅居樂，同樣「踩中」一道紅線。
值得注意的是，上半年拿地銷售比達52.1%的中交地產已腳踩「三道紅線」。數據顯示，其2020年剔除預收款後的資產負債率為83.4%，超出70%的紅線值；凈負債率為296.4%，同比上升146.2%。
相比之下，之前一些參加過「三道紅線」座談會的標桿房企則從拿地百強榜上「消失」了。債務壓力下，為達到國家對「三道紅線」要求，他們不得不收縮拿地，甚至通過降價促銷、甩賣資產等方式來改善財務狀況。
無論是在某指院還是克而瑞發布的上半年拿地百強榜中，中國恆大均未能上榜，進入榜單的最低門檻是37億元。這意味著中國恆大2021年上半年在土地市場上幾無收獲。
去年剛剛跨過3000億元銷售規模的世茂，上半年拿地金額也不過74.8億元，與其過去幾年高擴儲的態勢畫風變化略大。此外，中南置地、陽光城、雅居樂和佳兆業等房企上半年拿地規模也明顯降速。
分析人士預計，（40%拿地銷售比）政策落地後，預計第二批集中供地熱度會降低，整體土地溢價率會走低。
Ⅲ 中國地產100強三道紅線情況是什麼
所謂的「三道紅線」，就是央行和住建部將限制開發商融資的政策，將於2021年1月1日起全行業推行。「三道紅線」是針對所有的開發商劃出的三個標准，分別是：
1、剔除預收款後的資產負債率大於70%；
2、凈負債率大於100%;3、現金短債比小於1。
如果有房企全部踩中了這「三道紅線」，那將被歸為紅色檔，其後果就是有息負債規模不得增加。
如果只踩中「兩道紅線」，則將被歸為橙色檔，有息負債規模年增速不得超過5%。
如果只踩中「一道紅線」，那就被歸為黃色檔，有息債務規模年增速將擴寬至10%。對於一道都沒踩中的房企，則被歸為綠色檔，有息債務規模年增速可放寬至15%。
報告顯示：
2020年，百強企業資產負債率均值、剔除預收賬款後的資產負債率均值分別為78.7%、70.9%，較上年下降0.7、0.9個百分點，凈負債率均值為94.6%，較上年下降9.6個百分點。
此外，百強企業短期償債能力略有提升，保持在較高水平。2020年，百強企業現金短債比均值為1.7，較上年提升0.2。
Ⅳ 今年樓市近600次調控：政策底顯現，風險事件有望減少
2021年已經進入歲尾。對於房地產市場而言，「房企變局」「密集調控」「政策底顯現」等是這一年的關鍵詞。
這一年，房企「三條紅線」和「集中供地」等政策在2021年年初正式實行，房地產行業也迎來了重大的變化——過去行業的高杠桿、高周轉、高回報的模式已經不在。
這一年，伴隨著全國調控政策的密集出台，房地產行業銷售也呈現「前高後低」的態勢。據中原地產研究中心統計，11月全國房地產調控政策次數繼續高位，單月高達56次房地產調控，年內累計房地產調控次數高達586次。
展望未來，多位業內人士在接受證券時報記者采訪時表示，「穩定」是明年樓市的主基調，年末各種調控政策的指向就是穩定樓市，這也代表了政策見底。另一方面，政策有望將圍繞「三穩」任務，因城施策、供需兩端發力；同時，適度加快長租房市場發展，推進保障房建設。
政策底顯現
2021年年初，涉及房企融資、拿地的政策接連出台，其中包括備受市場關注的「三條紅線」監管新政。
實際上，早在去年8月20日，住建部、人民銀行等就明確了12家重點房企資金監測和融資管理規則將在當年9月1日進行試點，也就是業內稱之為的房企融資「三道紅線」政策，該政策從今年初開始正式實行。
三條紅線政策實施以來，房企普遍加速了降低有息負債的進程，尤其是龍頭房企。
據海通證券統計，2021年上半年，部分龍頭房企杠桿率有所下降。截至2021年上半年底，除綠地控股、首開股份、華發股份、金融街、光明地產、魯商臵業以外，其統計的部分龍頭A股上市公司三道紅線（剔除預收賬款的資產負債率小於70%；凈負債率小於100%；現金短債比大於1）全部達標。
進入2月，一份自然資源部發布的住宅用地分類調控文件流出，文件要求重點城市住宅用地實現「兩集中」：集中發布出讓公告，且2021年發布住宅用地公告不能超過3次；集中組織出讓活動。其中，重點城市包括4個一線城市，18個二線城市。
集中供地政策改變了房企的拿地節奏，也被業內視為2021年房地產最大市場變化之一。
「2021年，土地市場在上半年高位運行後，下半年整體土地市場開始出現了明顯的下調跡象，隨著房地產市場成交降溫，房企資金鏈壓力越來越大，拿地房企積極性越來越低。」中原地產首席分析師張大偉對證券時報記者表示，集中供地改變了房企原有的開發節奏。隨著房地產市場的變化而冷熱不均，2022年集中供地政策有望繼續調整。
中原地產研究中心數據也顯示，截止11月，2021年年內全國熱點的100個城市賣地金額為4.05萬億，同比2020年同期出現了下調，下調幅度為7.4%，從土地市場數據看，熱度持續降低已經成為了趨勢，特別是2021年下半年來，土地市場持續低迷。
此後，各類限價、限售、限購等政策密集出台，地產行業調控加碼信號不斷被釋放。根據中原地產研究中心統計，2021年1~8月累計房地產調控次數超過400次，刷新了歷史紀錄。
值得注意的是，9月以來，房地產政策開始逐漸轉暖成為業內共識。
9月底，央行在第三季度例會上提出要維護房地產市場的健康發展，10月，哈爾濱等部分城市出台了相關政策，穩定房地產市場。12月，高層會議提出要「支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求」，並首次提出要促進房地產業的「良性循環」。
在張大偉看來，樓市防止下調過快有望成為未來的政策趨勢，「穩定」是明年樓市最確定的關鍵詞。「近兩年來，樓市調控越發嚴格。一邊是對熱點城市的新房、二手房的限價令，另一邊是全國多個城市新房的限跌令，房價大漲會放大金融風險，而房價斷崖式下跌也同樣不是穩定，也會波及金融系統。年末各種調控開始穩定樓市，全國超過20個城市開購房補貼，都代表了政策的見底。」
光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華也對記者表示，房地產調控穩字當頭，各地因城施策，落實「三穩」任務。「不能讓房價非理性上漲，房企無序加杠桿，同時，也不能讓房地產過冷，房地產市場過熱與過冷都是有害的。」展望未來，政策仍將圍繞「三穩」任務，因城施策、供需兩端發力，根據區域具體房地產市場供需情況，對調控政策一定預調微調；同時，適度加快長租房市場發展，推進保障房建設。
「預計在『房住不炒』的大基調下，短期信貸政策對首套、改善性住房需求的支撐力度將不斷放大，地方將響應中央要求因城施策，對地產相關鏈條不順暢的問題採取針對性舉措，加快落地扶持類政策，除加大購房補貼外，降低貸款利率、減免部分交易稅額等政策亦存微調預期。」中指研究院指數事業部研究副總監陳文靜告訴記者。
風險事件有望減少
在今年房企融資環境持續趨緊的大背景下，不少知名民營房企在下半年出現債務違約現象或苗頭。
2021年7月，藍光發展發布部分債務未能如期償還的公告；8月，陽光100也表示未能支付到期的可轉換債券。9月，恆大集團理財停止兌付的消息傳出，這一事件引發了恆大自身的流動性危機，也在一定程度上預示了後續其他房企可能出現債務風險。
10月以來，包括花樣年、當代置業、新力控股等出現美元債務兌付困難的情況，這也導致地產美元債大幅下跌。
中原地產研究中心統計，進入10月以來，已先後有綠地控股、陽光城、佳兆業、雅居樂、綠城中國、合生創展、新城發展、禹洲集團等多隻地產美元債出現大幅下跌。中資地產美元債普遍出現近20%的跌幅。其中，2021年到期的債券受到的沖擊最大，其次是2022年到期債券，2023、2024、2025年到期債券跌幅較為平緩。
「背後核心原因還是房地產調控，特別是三條紅線抑制了房企融資渠道，而銷售收緊又導致企業回款困難，開發貸、按揭貸款雙收緊，使得房企還債能力銳減。」張大偉告訴記者。
值得注意的是，不少房企也在通過瘦身、融資等方式積極自救，房企風險事件有望減少成為業內共識。
中指研究院企業事業部研究負責人劉水對記者表示，隨著行業對流動性風險的重視，部分處在危險邊緣的房企開始積極採取措施，通過變賣資產、股東借款、增發配股等方式補充資金，對緩解短期債務壓力起到了積極作用。「當前融資相關政策基本見底，保障正常融資、政策糾偏成為監管的主要方向，房企的合理融資需求正在得到滿足。因此綜合來看，未來房企的風險事件會逐步減少。」
房企積極謀變
值得注意的是，今年的房地產市場銷售情況呈現出「前高後低」的走勢也被業內高度關注。
據國家統計局12月15日最新發布的數據顯示，2021年1~11月，商品房銷售面積為15.8億平方米，同比增長4.8%，比2019年1~11月份增長6.2%，兩年平均增長3.1%；銷售額方面：2021年1~11月，商品房銷售額為16.2萬億元，同比增長8.5%，比2019年1~11月份增長16.3%，兩年平均增長7.8%。
不過，就單月來看，房地產市場銷售情況已經連續多個月處於下降態勢。
中指研究院的數據顯示，11月，市場仍處於調整階段，疊加去年同期高基數影響，全國商品房銷售面積、銷售額分別下降14.0%和16.3%，連續4個月保持兩位數下降，但受信貸環境邊際改善等因素影響，降幅較上月分別收窄7.7和6.3個百分點。
「受前期調控發力和銀行按揭額度緊張等因素影響，下半年房地產市場調整壓力增加，市場整體降溫，個別房企出現違約事件，購房者觀望情緒上升，進一步拖累市場活躍度下降，房企銷售面積和銷售額均出現下滑。」
在陳文靜看來，上半年房企加大營銷力度，銷售面積達歷史同期最高水平，整體表現超預期。三季度市場明顯降溫，商品房銷售面積同比轉降。
從短期市場趨勢看，房企銷售下滑，短期償債壓力加大成為共識，在此背景下，不少房企們選擇開源節流。
以萬科為例，11月17日，萬科在內部倡議，提出要轉變黃金時代的慣性思維方式，將經營理念貫穿始終，對不產生價值的動作和開支做減法，花小錢辦大事等工作要求。
張大偉認為，除了開源節流，保持流動性，安心賺小錢，房地產商更要轉變思路，著眼於打磨產品品質。「接下來是房企大洗牌的時刻，誰的品質更好，就更能吸引用戶，在收縮的房地產市場中分一杯羹。認清形勢，加速轉變，才能有機會熬過行業冬天，贏得下半場競爭的門票。」
另一方面，房企的轉型也在今年常被提及，不過業內提示要謀定而後動。劉水認為，房地產行業整體的利潤率持續下行，在這樣的背景下，房企切忌盲目，畢竟跨領域是有門檻和資金投入的，不能為了轉型而轉型，所以企業應根據自身實際情況和發展需要謹慎調整發展戰略。
Ⅳ 「三道紅線」試點房企商票納入監控范圍，央行要求每月上報數據
6月30日，財聯社消息稱，央行已將「三道紅線」試點房企商票數據納入其監控范圍，要求相關房企將商票數據每月上報。另據知情人士透露，房企商票數據目前暫未納入「三道紅線」計算指標，未來或可能被納入。「三道紅線」指企業剔除預收款後的資產負債率大於70%；凈負債率大於100%；現金短債比小於1倍。試點房企須在2023年6月30日前完成降負債目標。
Ⅵ 2020年，華宇集團在「三道紅線」政策又有踩紅線嗎
不踩，此次房地產融資政策收緊，業內普遍認為與今年上半年土拍市場的火熱以及房企高頻融資有關。作為落實房地產長效機制的一環，「三條紅線」政策意在防範化解金融風險，保持房地產市場平穩健康發展。
「一、三道紅線」的調控背景下，讓近期發布的房企2020年中期業績多了關於風險防控的關注。筆者從近期披露的各家半年報中發現，不少房企的資產負債率只是略低於70%，踩在其中一條「紅線」邊上的不在少數。顯然，高負債的房地產行業所存在嚴重的泡沫，已對整個行業乃至大經濟環境造成壓力和風險。
二、「三道紅線」成為懸在眾多房企頭頂的一把劍，當絕大多數房企展開新規研究，開辟新的融資渠道、加大去庫存力度時，從容的華宇集團成為焦慮房企中的一股清流。
三、作為地產界公認的「穩健實力派」，華宇是為數不多零踩線的民營房企，其嚴格、自律的財務策略在日漸苛刻的大環境下，再一次凸顯出競爭優勢。8月31日，作為重慶龍頭民營房企的華宇集團，發布了今年的債券半年度報告。首先，循例關注華宇幾項經營指標，看看華宇距離「三道紅線」有多遠：
四、紅線一、剔除預收賬款的資產負債率不得大於70%。華宇：截至2020年6月30日，剔除預收賬款後的資產負債率為59.5%。紅線二、凈負債率不得大於100%。
華宇：截至2020年6月30日，凈負債率為77.1%。紅線三、現金短債比不得小於1倍。華宇：截至2020年6月30日，現金短債比為1.12。所謂「退潮之後，才能看到誰在裸泳」，這場讓房地產商談虎色變的紅線考驗，扯下了房企的「遮羞布」。「三道紅線」之下，思考如何穩健發展成為當前房企必做的功課之一。
五、作為長期穩健主義堅守者，「穩」字自誕生起就被華宇刻在了身上。華宇一條紅線不踩，在於集團嚴控負債，優化負債結構，多年來華宇集團的負債率一直維持在健康合理平穩的水平。
六、財務穩健是華宇鮮明的標簽。據悉，在華宇集團內部長期設有「四道防線」：資產負債率不高於70%；存貸比不低於30%；拿地原則：二線城市、核心地段；凈利潤率不低於10%。
七、華宇集團始終以「四道防線」自我嚴苛要求，過去五年，華宇集團「三條紅線」均未踩線，展示出財務相當自律、健康的一面，不僅建立起屬於自己的安全護城河，也走出一條有華宇特色的高質量發展道路。
Ⅶ 2021地產三條紅線名單完整版是什麼
如圖：
「三道紅線」政策實施一周年來，地產行業底層邏輯發生根本變化。自2020年下半年開始，房企融資環境持續收緊，「紅線」與「補丁」越來越密集，房地產金融監管力度不斷加強。
例如房企的「三道紅線」、銀行房地產貸款的「兩道紅線」、房企商票監管、供應鏈ABS發行限制，以及近期《關於推動公司信用類債券市場改革開放高質量發展的指導意見》對高杠桿企業過度發債的限制，針對房企融資的補丁越來越多。
調整期間，「降負債去杠桿」成為多數大型房企的第一要務。央行金融市場司司長鄒瀾7月22日表示，試點企業資產負債率、凈負債率、現金短債比三項核心經營財務指標明顯改善，負債規模穩步下降，經營融資行為更加審慎自律，整體經營趨於穩健。
然而，一部分中小房企債務違約風險也在持續上升。上半年，多家房企出現實質性違約，評級遭到下調，高負債帶來的風險逐漸暴露，高杠桿率的企業很難繼續藉助再融資維持資金流動性。商票、ABS逐漸被納入監管范圍，藉助無息負債補充資金的能力也面臨控制。
可以預見下半年房地產行業融資環境只會繼續加壓降溫，房企只有加強自身「造血」能力才能保持平穩發展，加速回款、分拆上市補充凈資產都是較為安全有效的措施。
Ⅷ 中國地產100強三道紅線情況是什麼
央行和住建部將限制開發商融資的政策，實施以來，銀行業金融機構房地產貸款、個人住房貸款集中度穩步降低。
三道紅線是針對所有的開發商劃出的三個標准，分別是：
1、剔除預收款後的資產負債率大於70%。
2、凈負債率大於100%。
3、現金短債比小於1。
如果有房企全部踩中了這三道紅線，那將被歸為紅色檔，其後果就是有息負債規模不得增加。
如果只踩中兩道紅線，則將被歸為橙色檔，有息負債規模年增速不得超過5%。
如果只踩中一道紅線，那就被歸為黃色檔，有息債務規模年增速將擴寬至10%，對於一道都沒踩中的房企，則被歸為綠色檔，有息債務規模年增速可放寬至15%。
綠、黃檔安全區房企增多剔預資產負債率仍為老大難，2020年8月住建部、央行聯合召開房地產企業座談會，對12家試點房企有息負債規模設置了三道紅線，其中包括剔除預收款後的資產負債率不得大於70%，凈負債率不得超過100%，現金短債比要大於1。
據中國網地產統計，目前12家試點房企中，除保利發展、陽光城、綠地未發布年報外，其餘9家均發布年報及公布三道紅線數據，其中，中海、華潤、華僑城3家為均未踩線的綠檔房企，萬科、融創、碧桂園、新城、中梁5家房企踩中一條安全線至黃檔房企。
依據三道紅線規定，如果三項指標均不達標，歸為紅檔，有息負債規模不得提升，兩項不達標，歸為橙檔，有息負債規模年增速不得超過5%，一項不達標，歸屬黃檔，有息負債規模年增速不得超10%，三項指標全部達標，歸為綠檔，有息負債規模年增速不得超過15%。
據中國網地產統計的73家房企三道紅線指標中，綠檔房企達33家，佔比45.21%，黃檔房企32家，佔比43.84%，橙檔房企5家，佔比6.85%，紅檔房企3家，佔比4.11%。