1. 財務管理計算題（詳細過程）
1.A公司利率為4元/36元=11.11%，股票在沒增長之前的價格為36/（1+11.11%）=32.4元
B公司
C公司為固定增長類股票，根據公式股票價格=[3*（1+4%）]/（12%-4%）=39元
2.（1）方案一每股利潤=[（400-800*10%-1000*12%）*（1-25%）]/200=0.75元/股
方案二每股利潤=[（400-800*10%）*（1-25%）]/（200+1000/10）=0.8元/股
（2）設兩個方案每股利潤無差別點的息稅前利潤為EBIT
則方案一的EPS=[（EBIT-800*10%-1000*12%）*（1-25%）]/200
方案二的EPS=[（EBIT-800*10%）*（1-25%）]/（200+1000/10）
令上述兩個式子相等，解出EBIT=440萬
題目中說新項目投產後每年的息稅前利潤增加到400萬，低於每股收益無差別點，所以應選擇方案2，用權益籌資的方法比較好
2. 投資者購買了某上市公司的股票，上市公司支付的上年度股利為每股3元，預期本年度股利增長率為9.50%
每股價值=3/(15%-9.5%)=54.5
3. 某股票預期未來3年每年每股獲股利3元，3年後該股票的預期售價為每股20元，投資回報率為18%問其目前的價值
1 某股份公司股票為20元,每年的每股現金股利為1元，投資者的預期收益率為10%，則該股票的理論價格是多少？
答 21
2 按上面，假定投資者准備在3年後出售該公司股票，預計到時候股票的市場價格為15，則該公司理論價格是多少？
答 11
3 該公司股息每年以3%遞增，其他不變，則該股票理論價格是多少？
答 12.5
4. 有關財務的題,請在10號前給我答案好嗎
1
A股票股價=(4+36)/1.12=37.71
題目中的意思是一年後A股票可能提供的現金流是4+36=40，那麼其價格應該是40的現值
B股票股價=2.7/0.12=22.5
該股票可獲得的現金流為一個永續年金
C股票股價=3*1.04/(0.12-0.04)=39
該股票可獲得現金流為一個增長的永續年金，關於這個公式和上面的那個公式，原理上都是等比數列推出來的，當n取無窮大時的情況，因此不能三言兩語說清楚，查查書吧
2
(1)
執行方案1後的每股利潤=(400-800*10%-1000*0.12)*(1-0.25)/200=0.75
即（息稅前利潤-原債務費用-新債務費用）*（1-所得稅率）/股數
執行方案2後的每股利潤=(400-800*10%)*(1-0.25)/300=0.8
即（息稅前利潤-原債務費用）*（1-所得稅率）/新股數
(2)
設息稅前利潤為A1（主要是為了Excel計算方便），令兩種方法計算結果相等
(A1-800*10%-1000*0.12)*(1-0.25)/200=(A1-800*10%)*(1-0.25)/300
A1=440
5. 財務管理試題 謝謝了。
A公司股票價格：（36+4）/（1+12%）＝35.71元
B公司股票價格：2.7/12%＝22.5元
C公司股票價格：3×（1+4%）×（1+4%）/（12%-4%）＝40.56元
一定要仔細看教科書
6. 某公司發行股票，股利保持4%的穩定增長，已知去年股利為每股3元，市場利率為12%，則該股票的價值是多少
價值=D0/(r-g)
其中D0是今年的股利，去年為3元，每年增長4%，那麼今年就是3*(1+4%)=3.12元
股票價格=3.12÷(12%-4%)=39元
7. 某公司剛剛派發了現金股利3元，預計該股票的股利將以5%的速度永久增長下去，若貼現率（必要報酬率）為
若必要報酬率為10%，則該公司股票目前的價值=3*（1+10%）/（10%-5%）=66元。
如果目前股票價格低於66元，就是企業價值低估，是值得買入的機會，如果目前股票價格高於66元，則說明企業價值高估，該股票不值得買入。
8. 某公司買股票該股票上年每股股利3元，預計每年以4%的增長率增長，貼現率為10%，該股票價格多少時可投
股票價格=3*(1+4%)/(10%-4%)=52元
52元是公允價格，合適，低於52的時候可投資。
9. 某企業的股票，去年的股利每股2元，預計股利未來以每年5%的速度增長
增長速度這都是騙人的鬼話，未來誰也不能預料。
10. 某公司股利的年增長率為10%，上年每股支付股利為3元，公司的要求報酬率為12%，該公司股票的價值為多少
股票價值很難精確計算，只能估價，如果每股股利能達到3元，每年還能增10%，而公司要求更高達12%是很有價值的公司可以給個20倍市盈率，大概值60多70