㈠ 急求！一篇關於股票價值投資或投資風險方面的外文文獻翻譯！要中英文對照的，中文3000字以上外文10000字元
追加多少？
㈡ 上市公司股利政策的英文文獻 要中英文對照的
影響上市公司股利政策的因素
1、法律法規限制。
我國的法律法規對公司股利政策的影響有如下三種情況：
第一，《公司法》規定。《公司法》第130條規定股份的發行必須同股同權，同股同利。第177條規定了股利分配的順序，即公司分配當年稅後利潤時，應當先提取法定公積金、法定公益金（提取法定公積金和法定公益金之前應當先利用當年利潤彌補虧損），然後才可按股東持有的股份比例分配。第179條規定股份有限公司經股東大會決議將法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金不得少於注冊資本的百分之二十五。
第二，《個人所得稅法》的規定。按照《個人所得稅法》和國家稅務總局《關於徵收個人所得稅若干問題的通知》，個人擁有的股權取得的股息、紅利和股票股利應徵收20%的所得稅。
第三，《關於規范上市公司若干問題的通知》的規定。
（1）上市公司確實必須進行中期分紅派息的，其分配方案必須在中期財務報告經過具有從事證券業務資格的會計師事務所審計後制定；公布中期分配方案的日期不得先於上市公司中期報告的公布日期；中期分配方案經股東大會批准後，公司董事會應當在股東大會召開兩個月內完成股利（或股份）的派發事項。
（2）制定公平的分配方案，不得向一部分股東派發現金股利，而向其他股東派發股票股利；
（3）上市公司制定配股方案同時制定分紅方案的，不得以配股作為分紅的先決條件。
（4）上市公司的送股方案必須將以利潤送紅股和以公積金轉為股本明確區分，並在股東大會上分別作出決議，分項披露，不得將二者均表述為送紅股。
2、國家宏觀經濟環境。
一國經濟的發展具有周期性。當一國經濟處在不同的發展周期時，對該國企業股利政策的制定也有不同的影響。相應地，我國上市公司在制定股利政策時同樣受到宏觀經濟環境的影響。當前，在形式上表現為由前幾年的大比例送配股，到近年來現金股利的逐年增加。
3、通貨膨脹。
當發生通貨膨脹時，折舊儲備的資金往往不能滿足重置資產的需要。公司為了維持其原有生產能力，需要從留存利潤中予以補足，這時管理當局可能調整其股利政策，導致股利支付水平下降。
4、企業的融資環境。當客觀上存在一個較為寬松的融資環境時，企業可以發放債務融資性的股利和權益融資性的股利，亦即公司借新債或發新股來為股利融資。一般說來，企業規模越大，實力越雄厚，其在資本市場融資的能力就越強，財務靈活性也越大，當然其支付股利的能力也就越強。對於許多小公司或新成立的公司而言，難以採取融資性的股利政策。
5、市場的成熟程度。
衡量市場的成熟程度，通常可劃分為三種形式：弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。市場越有效，其成熟度也就越高。實證研究結果顯示，在比較成熟的資本市場（半強式有效市場）中，現金股利是最重要的一種股利形式，股票股利則呈下降趨勢。我國因尚系新興的資本市場，和成熟的市場相比，在中國，股票股利仍屬一種重要的股利形式。
6、企業所在的行業。
股利政策具有明顯的行業特徵。一般說來，成熟產業的股利支付率高於新興產業，公用事業公司的股利支付率高於其他行業公司。經驗證據表明，行業的平均股利支付率同該行業的投資機會呈負相關關系。
7、企業資產的流動性。
所謂資產的流動性是指企業資產轉化為現金的難易程度。企業的現金流量與資產整體流動性越好，其支付現金股利的能力就強。而成長中的、盈利性較好的企業，如其大部分資金投在固定資產和永久性營運資金上，則他們通常不願意支付現金股利而危及企業的安全。
8、企業的生命周期。
通常把企業的生命周期劃分為成長階段、發展階段和成熟階段。在不同的階段，企業的股利政策會受到不同的影響。在成長階段，企業亟需資金投入，一般來講，股利支付率相對較低；在發展階段，公司開始能以較大的股利支付比率把收益轉移給股東；至成熟階段，由於投入產出相對穩定，股利支付率和股票收益率都將幾乎保持不變。
9、企業的投資機會。
股利政策在很大程度上受投資機會所左右。如果公司有較多的有利可圖的投資機會，往往採用低股利、高留存利潤的政策；反之，如果投資機會較少，就可能採用高股利政策。當然，在採用低股利政策時，公司管理層必須向股東充分披露以留存利潤投資於盈利高的項目，以取得股東的信任和支持。
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1, limit laws and regulations.
China's laws and regulations of the company's dividend policy has the following three conditions:
First, the "Company Law" requirements. "Company Law" Article 130 provides that the issuance of shares to be shares with the same rights, with the shares with Lee. The provisions of section 177 of the order of the dividend distribution, that is, when the distribution of after-tax profit of the company should first extract the statutory fund, statutory public welfare fund (statutory provident fund and statutory extract before the first use of the Community Chest of the year to make up for loss of profits), and then only by shareholders holding Some pro-rata allocation of shares. Co., Ltd. article 179 of the statutory fund shareholders' general meeting resolution to capital, retained by the fund shall not be less than 25 percent of the registered capital.
Second, the "Personal Income Tax Act". In accordance with the "Personal Income Tax Law" and the State Administration of Taxation, "on a number of issues of personal income tax levy," which indivials have access to the equity dividend, dividends and stock dividends to 20% of the income tax levy.
Third, the "norms of listed companies on notice a number of issues" requirement.
(1) a listed company must conct an interim dividend does pay a dividend, the distribution must be in the interim financial report has been qualified to engage in securities business, drawn up after the accounting firm audit; announced the allocation of medium-term programs may not be before the date of the interim report of listed companies publication date; the medium-term shareholders' general meeting approved the allocation of the program, the Company's Board of Directors held a general meeting of shareholders should be completed within two months of the dividend (or shares) of the distribution of matter.
(2) the development of equitable distribution of the program may not be distributed to shareholders as part of cash dividends, and other shareholders to distribute stock dividends;
(3) placement of shares of listed companies to develop programs to develop bonus programs at the same time, a placement of shares as a dividend shall not be a prerequisite.
(4) of listed companies will be profit bonus program must give Bonus shares and a clear distinction between provident fund to equity and the shareholders of the General Assembly resolution, respectively, the disclosure of sub-items may not be expressed as give Bonus shares both.
2, the national macro-economic environment.
The development of a country's economy has a cyclical character. When a country's economy at different development cycle, the country's corporate dividend policies have different effects. Correspondingly, China's listed companies in the formulation of dividend policy by the same macro-economic environment. At present, the performance of the grounds in the form of a few years ago to send a large proportion of the allotment, cash dividends in recent years has increased year by year.
3, inflation.
When inflation, the depreciation reserve funds are often unable to meet the needs of asset replacement. Companies in order to maintain its original capacity, need to be filled in retained earnings, when management may adjust its dividend policy, leading to rection in the level of dividend payments.
4, the financing environment for enterprises. When there is an objective of the financing for a more flexible environment, corporate debt financing can be paid the dividend and rights of the financing of the dividend, which is the company through new debt or new shares to finance the dividend. In general, larger enterprises, the more abundant strength, its ability to finance the capital market will be strong, and greater financial flexibility, of course, their ability to pay dividends stronger. For many smaller companies or new companies formed, it is difficult to take the financing of the dividend policy.
5, the maturity of the market.
Maturity of the market, usually can be divided into three forms: weak-form efficient market, semi-strong efficient markets and effective market strong. Market more effective, the higher its maturity. Empirical studies have shown that in more mature capital market (semi-strong efficient market), the cash dividend is the most important form of a dividend, stock dividends decreased. Department of China is still emerging from the capital markets, and mature markets, in China, the stock dividend is still an important form of dividends.
6, where the instry enterprises.
Dividend policy has obvious characteristics of the instry. In general, a mature instry, the rate of dividend payout is higher than in emerging instries, public utility companies to pay dividends is higher than companies in other instries. Empirical evidence shows that the instry average dividend payout rate of investment opportunities in the instry was a negative correlation between.
7, the mobility of corporate assets.
The so-called liquid assets means assets into cash difficulties. Corporate cash flow and assets, the better the overall liquidity, its ability to pay cash dividends on strong. And growing, profitable enterprises better, as most of the money invested in fixed assets and working capital on a permanent, they are usually not willing to pay cash dividends and jeopardize the enterprise security.
8, the life cycle of enterprises.
Usually the business life cycle is divided into the growth stage, development stage and mature stage. At various stages, corporate dividend policy will be subject to different effects. In the growth stage, enterprises need capital investment, in general, relatively low rate of dividend payment; in the development stage, the company began to pay a larger percentage of the dividend proceeds to the shareholders; to a mature stage, e to the relative input-output stable, dividend payout rates and stock returns will be almost unchanged.
9, business investment opportunities.
Dividend policy to a large extent influenced by the investment opportunities. If the company more profitable investment opportunities, often using low-dividend, high profit retention policies; the contrary, if the investment is less likely to adopt high-dividend policy. Of course, in the use of low-dividend policy, the company's management must be fully disclosed to shareholders in order to retain profits to invest in high-profit projects, in order to obtain the trust and support of shareholders.
㈢ 關於中國股市制度缺陷及糾正的外文文獻
這方面我基本上是空白，所以找了一下，看看能能否幫上你，二、中國股票市場存在的問題
市場經濟需要經濟自由、明確的財產權和保護產權的法律條件。在提供市場經濟的基礎條件方面，政府有著巨大的規模優勢。但是這種優勢只是理論上的。事實表明，政府與其說建設性地提供了這些基礎條件，倒不如說常常破壞性地摧毀市場經濟的基礎條件。中國股票市場一直沒有解決好政府與市場的關系問題。
1、經濟自由受到限制。中國股票市場上的股票發行方式行政色彩十分明顯，政府對股票發行實行了額度限制，上市指標成為稀缺「資源」。這使得擬上市公司向地方政府及主管部門爭取額度，地方政府和主管部門向國家證券管理部門爭取額度的行為愈演愈烈。政府對上市公司挑選程序的過深介入與市場經濟原則相背，因為政府挑選所採用的是一套行政機制，其核心是運用行政關系來推薦，缺乏市場選擇的效率，容易產生尋租腐敗。許多企業上市後把股票市場當作「提款機」，而沒有通過資本市場上的運作來解決企業亟待解決的問題，如轉換經營機制，建立良好的公司治理結構，優化資源配置和進行產業調整，反而使企業因缺乏有效的股東制衡機制和合理的股權結構而出現質量滑坡，許多公司在上市不久即告業績下降甚至虧損。
當上市公司不能正常經營時，政府又對上市公司資產重組和退市進行干預。中國股票市場一直沒有形成一種有效的退市制度。在連續虧損上市公司數量不斷增多的情況下，證券管理部門推出了ST、PT制度作為退市制度的過渡。由於對公司市場准入的控制，上市公司的「殼」成為稀缺資源，成為市場上兼並、收購和重組的首選對象。在發達國家，股票市場上上市公司的兼並、收購和重組完全是一種以市場為基礎的純企業行為，政府很少會介入到這一活動中去。而在我國，上市公司中國有股占據控制地位的產權結構特徵和資本市場以為國有企業籌集資金和「解困」為目的的定位，決定了政府必然是上市公司資產重組的內在構成要素。政府在介入關系公司資本結構變化與經營戰略調整的資產重組時，不可避免地會有行政管理者的色彩，很難將其所有者權能與社會管理者權能做出清晰地界定。同時，作為資產所有者，政府在重組中追求利益最大化的行為是市場化財產屬性所要求的結果，但它在行使其社會權能時，其行為更主要的是一種行政行為。角色的雙重性，導致政府在上市公司重組中的行為常出現市場化與行政化的混淆。
2、中國上市公司沒有形成明晰的產權。中國股票市場是官辦的，設立之初就是為國有企業解困、卸包袱的。因此，在現有的上市公司中超過60％的是從國有企業轉制而來的。全民所有權本身是一種不明確的所有權關系，全民所有權雖然在靜態意義上是明確的，但其收益與損失由誰負責卻不甚清楚。
公司治理是在產權諸項權能的基礎上形成的，合理的產權制度安排是有效公司治理的必要前提。在國有股控股的公司中，由於國有股的有效持有主體缺位，致使國有產權虛置，沒有形成人格化的產權主體，股東對企業的監控機制難以建立。這種制度缺陷容易衍生經營者道德風險，產生「內部人」控制。國有股東對公司的控制在產權上趨於超弱控制，在行政上則趨於超強控制。經理人員與政府博弈的結果是一部分經理人利用政府產權上的超弱控制形成對企業的內部控制，同時又利用行政上的超強控制轉嫁經營風險，將經濟性虧損推諉為體制性因素。
股權分置的制度安排也導致了公司外部治理機制不能正常運轉。正常情況下，股票在市場流通所表現的估價是對上市公司經營管理水平的直接反映，流通股比例越高，通過證券市場監督上市公司經營狀況的力度就越強。若公司業績差，投資者就會拋售股票，股價下跌，從而為收購者創造出收購機會，而一旦收購成功，被收購公司的原有經營管理者將處於十分不利的境地。因此，提升企業經營管理水平與經營業績來防止公司被惡意收購，就成為上市公司經營者恪盡職守、勤勉盡責的外在壓力與約束。但是在國有股不流通情況下，上述市場壓力傳導機制對經營者的作用非常有限。
3、缺乏完善的法制。資本市場正常有效運行的一個重要前提是必須有一套反映市場經濟本質要求和資本市場內在規律的完善的法律制度和健全的法律體系。但在我國這樣一套法律制度和法律體系還遠沒有建立起來。
在立法方面，調節資本運行的《公司法》和《證券法》都帶有比較明顯的制度缺陷。目前正在實施的《公司法》是從20世紀80年代後期開始制定，於1994年7月1日正式實施的。在制定《公司法》時，由於社會主義市場經濟理論還未正式確定，資本、資本市場和資本機制等都還未取得合法地位，人們對股票、股票市場和股份公司的地位和作用在認識上比較膚淺，在這種背景下制訂的《公司法》與現實越來越不適應。正在實施的《證券法》是在亞洲金融危機期間出台的，為有效防範風險，有些內容規定較嚴，已經不能滿足證券市場的發展需要，其中在混業經營，股指期貨、社保資金入市，加入WTO後的證券市場發展以及證券監管機構執法許可權等方面都亟須進一步改進。「法不好依」成為我國證券市場運行中的一個突出問題。
在執法方面，證監會是中國證券市場主要的執法機關，由於隸屬國務院具有行政管理職能，所以具有行政機關的色彩。證監會的監管很多時候是為了調控市場的價格和指數，缺乏預期性和一致性；執法過程中查處侵害投資者利益案件比較少，查處違反市場管理政策性法律案件比較多。在執法過程中存在不公平、不及時、不透明，缺乏連貫性，縱容違法行為，監管機構內部人員違法犯罪等問題。
在司法方面，存在重行政輕刑事、民事責任的問題，缺少民事賠償制度等。
三、中國股票市場制度的變革
基於上述分析，中國股票市場要成長為一個集融資、投資、資源配置功能於一體的成熟市場，必須進行基礎制度的變革，走市場化、法制化、國際化的道路。
1、市場化改革。按市場原則決定誰有權進入股票市場，明確監管范圍和責任，強化政府依法對股票市場進行監管，從各個方面放鬆政府管制，疏通股票市場的進出通道，實現發行上市和投資完全由市場來選擇，建立和完善退市機制。同時實行股票全流通，股權多樣化，大力發展產權交易市場，建立一個包括創業板市場、主板市場和場外交易市場的多層次市場體系，適時推出股票指數期貨、國債期貨等國外比較成熟，國內已初步具備條件的新型交易工具，積極探索期權、賣空機制、做市商制度、市價單與止損單等新型交易模式。
2、法制化改革。在立法方面：確立正確的立法指導思想，對《證券法》、《公司法》進行修改，使其具有前瞻性和可操作性；加強《證券法》、《公司法》的商事性，使其不僅僅是一部管理法；制訂頒布新的法律，完善現有的法律體系，如《投資者權益保護法》、《兼並與收購法》；修改《證券法》、《刑法》，使兩法對證券犯罪規定相互一致，相互銜接；增加《證券法》中有關欺詐民事責任的規定；修改《證券法》，增加對中國證監會司法審查的規定，推動中國證監會依法行政。
執法方面：形成科學的執法方式，避免證監會階段性查處一批違法案件的「運動式」監管，形成經常性監管，日常性監管和事件監管相結合，動態監管與靜態監管相呼應的監管方式；查處證券欺詐行為，保護投資者利益；證監會加強自律。
司法方面：法院以積極的態度對待投資者，對為了維護合法權益而對證券欺詐行為提起的訴訟，不得以沒有法律依據為由拒絕審理。
3、國際化改革。我們的市場規則、行為模式要和國際的最佳規則、最佳模式接軌，按照WTO的協議開放證券服務業。中長期應該實現股票市場，包括二級市場雙向自由開放，讓國外的藍籌股在上海的證券交易所自由上市，交叉掛牌。適時修改法規，允許存托憑證的實施，國內基金、國外資本的自由出入。■ 全科論文中心http://www.issncn.net 全科論文中心http://www.issncn.net
㈣ 跪求關於上市公司股權激勵的外文文獻
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Managerial ownership, incentive contracting, and the use of zero-cost collars and equity swaps by corporate insiders
]JC Bettis, JM Bizjak - Journal of Financial and , 2001
http://www.buec.udel.e/coughenj/Der_BizjakLemmon.pdf
Why do public firms go private in the UK? The impact of private equity investors, incentive realignment and undervaluation
L Renneboog, T Simons - Journal of Corporate Finance, 2007
http://www.ti（刪除）lburgunive（此處）rsity.e/resear（中文）ch/institutes-and-research-groups/tilec/ev（下載）ents/seminars/renneboog.pdf
㈤ 上市公司股利政策英文文獻
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在十多年的短暫發展進程中，我國證券市場從無到有，從起步階段的5隻上市股票到1550家公司掛牌交易，我國證券市場取得了輝煌的成就。在這發展過程中形成了滬深兩個獨立管理，互相競爭的市場，但是它們有著相似的結構和監管環境使得兩個市場的股票收益率和波動性之間具有相互作用和影響.為了分散風險，提高收益，對滬深兩個金融市場進行相關性研究就顯的很有必要。本文以相關理論為基礎，應用GRACH—M模型，格蘭傑因果關系檢驗等計量分析方法對滬深股市波動的相關性進行實證分析。結果顯示兩市日收益率具有顯著相關性，且兩個市場的波動存在非對稱波動溢出現象，深市波動對滬市波動的影響顯著大於滬市波動對深市的影響。
關鍵詞：日收益率 波動 GRACH—M模型 格蘭傑因果關系檢驗 In 10 short years of the development process, China's securities market from scratch, from the initial stage of the five listed stocks to 1,550 companies listed on China's securities market has made brilliant achievements. In this process of development in Shanghai and Shenzhen has formed two independent management, competitive market, but they have a similar structure and regulatory environment makes the stock market rate of return and volatility of and interaction between the effects. In order to spread the risks To raise revenue, the financial markets in Shanghai and Shenzhen two related studies on the very significant need. Based on the basis of relevant theories, application GRACH-M model, the Granger Causality Test, and other measures analysis of the Shanghai and Shenzhen stock market fluctuations related to empirical analysis. The results showed that the two cities on the yield of significant correlation, and the existence of two market fluctuations asymmetric volatility spillover phenomenon, in Shenzhen on the Shanghai stock market volatility fluctuations in the Shanghai stock market volatility was significantly larger than the impact of Shenzhen.
Key words: the yield fluctuations GRACH-M model Granger causality test
㈨ 求與「上市公司股票回購市場效應分析」相關的外文文獻及翻譯
呵呵，這種專業性的文章比較少！還是在萬方上找比較靠譜！
㈩ 急求有關《家族企業股權結構及績效分析》的外文文獻，翻譯過來2000字以上，翻譯我可以自己來
我復制的 這個行么？
中國家族企業股權結構分析
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提要 改革開放以來，中國的民營經濟如雨後春筍般迅速發展，如今民營經濟幾乎涉及到所有的行業，而在中國的民營企業中有90％是家族企業，股權結構是否合理是制約和推動企業發展的關鍵所在。本文對家族企業主要的股權結構類型加以分析和闡述，並提出了有關的合理建議。
何為家族企業，美國著名企業史學家錢德勒的家族定義是「企業創始人及其最親密的合夥人一直掌有大部分股權。他們與經理人員維持緊密的私人關系，且保留高階層管理的主要決策權，特別是在有關財務政策、資源分配和高層人員的選拔方面」。實際上，簡而言之，家族企業包括兩部分，一是家族擁有的企業，二是家族控制的企業。家族企業是一種遍布世界各地的企業組織形式，世界范圍80％以上的企業歸屬與家族企業，其中不乏著名的大公司如沃爾瑪、福特、三星、LG公司等。中國在改革開放之後，一大批家族企業如雨後春筍般迅速成長起來，1992年，鄧小平南方講話發表，家族企業進入了高速發展時期，家族力量得以空前膨脹，家族企業開始追求規模效應和行業的領導權，做大做強。然而，隨著資產的急劇膨脹，企業中的利益分割矛盾也越來越大，產權問題開始浮出水面，同時產權重組、企業改制之風盛行。股權已成為家族企業的命脈所系，要認識家族企業必須認識家族企業的股權結構。
一、家族企業的股權結構類型和實例
1、家族成員共同投資興辦事業，在興辦之初或過程中明晰股權。劉氏四兄弟的希望集團就是這種類型。1982年劉氏四兄弟從飼料行業起步，逐步涉足食品、電子、金融、房地產、商貿等多個領域，目前已經成為中國最大的家族企業。1983年7月劉氏兄弟決定以投入情況來決定將來的分配，老三投入最多而占最多股份，老二其次，老大和老四並列第三，1992年以後希望進行了兩次調整，由單一企業分為四個企業集團為主的企業群，老大投資創立大陸希望；老二以東北片區為基礎成立東方希望；老三建立華西希望；老四以南方片區為基礎建立南方希望。他們還共同擁有「兩廠一所」，既新津飼料廠、希望食品有限公司和希望科學技術研究所，大家各佔1/4的股份。至此，希望集團基本上完成了明晰產權的過程。這一舉措解決了兄弟之間的在經營理念、投資方向等方面的分歧和差異，同時也消除了雙重決策、交叉運作造成的困惑，促進了企業的進步與發展。
2、家族企業中某一人先獨創企業，逐漸吸納家族成員加入。如南存輝的正泰集團。在正泰的發展道路上，家族控制權和股權一直是南存輝關注的問題，1991年南存輝從妻兄黃素益手中融資15萬美元，成立了中美合資溫州正泰電器有限公司，在南氏家族中，有不少人在從事低壓電器業，他們有一定的生產、管理能力與資本，但更重要的是，南存輝看中了家族在溝通、信用上的「人和」優勢。南存輝從中招進9個家族成員入股，形成以家族成員為核心的企業管理層。這9人中有其弟南存飛、外甥朱信敏、妹夫吳炳池等。家族成員入股使企業資本擴大，也解決了資金人才匱乏的問題。
3、由於公司所在地政府的政策變化而導致股權結構的變化。如萬向集團因改制而獲得的股權。1969年魯冠球接手了鄉鎮企業「寧圍公社農機修配廠」，也就是萬向集團的雛形，到了1988年，萬向集團經過十幾年的發展，資產規模已經達到了5億多元，魯冠球以1500萬元向寧圍鎮政府買斷了萬向節廠股權，使鎮政府淡出主管角色，按當時的文件精神，鄉鎮企業50％的產權歸給鄉鎮政府集體所有，50％歸企業職工集體。在此次股權改革之後萬向集團有了更大的自主經營權，可以更加靈活地制定發展目標，從而獲得了更多的活力，為此後飛速發展奠定了堅實的基礎，現在萬向集團已經成了綜合性的多元化投資集團，2002年萬向集團營業收入達118億元。
4、家族企業為充分利用各種關系，主動納入政府及其他勢力的股份。如天通，浙江天通在1991年為了加快企業發展，主動讓政府參股，同年8月，海寧市郭店鎮政府成為天通的第一大股東，持有36.29％的股份，這種「紅色身份」很快使企業順利獲得了「國家重點扶持高科技企業」的稱號，企業所得稅由33％改為15％，並且國產設備經批准可抵扣所得稅。天通的潘氏父子雖然出讓了一定的股權，但是卻獲得了更加寶貴的企業發展機會，2001年，浙江天通股份成功在上交所上市發行A股，成為國家第一家自然人控股的A股上市公司。與此類似的還有格蘭仕、美的集團等，他們都曾經主動納入當地政府的股份，以求更大的發展。
5、家族公司轉變為上市公司。2001年6月8日，太太葯業在上海證券交易所上市，此次太太葯業共發行7000萬股A股，太太葯業總股本27108萬股，5家發起人股東合計佔74.18％的股權。而這5家發起人上市前本屬同一個家族企業，第一大股東、持股48.96％的深圳百業源的終極股東就是太太葯業的董事長朱保國，佔90％的股份，其妻、副董事長劉廣霞佔10％；第二大股東、持股18.54％的香港鴻信的終極股東為朱保國之母劉苗，佔99.9％；另外3家各佔2.25％的並列大股東，或是朱保國、劉廣霞開的「夫妻店」，或是朱保國之弟朱保安和劉廣霞的叔嫂合資公司。股市令太太葯業登上了一個前所未有的財富高峰，太太葯業一次性籌措到17億元人民幣，而董事長朱保國的個人身價約53億元，加上家族成員控制的財產市值上市當日共計達84億元人民幣。除了在A股市場上市的太太葯業，同樣是行業領跑者的家族企業帝賢集團也將目光聚焦在了股票上市上，所不同的是其目標是B股市場，2000年8月，經國家證監會發行審核委員會正式批准，帝賢上市發行1.5億股B股股票，9月，帝賢B在深圳證券交易所掛牌交易。家族公司走上市道路，一方面拓寬了籌資渠道，使公司在短期募集到大量用於發展的資金，另一方面也使股權的轉讓更加方便靈活，這應該是未來家族企業發展的方向。
二、中國家族企業的發展趨勢
目前中國家族企業的股權在家族成員內部的分配，是由主要創業者持有最大股份，並擔任董事長，其他家族成員、一般是直系親屬持有其餘股份。比如浙江廣通、格蘭仕、美的、帝賢、方太都是父子持有大股份。但是隨著家族企業的發展，家族成員的股權將趨向分散化和外部化，這實際上是由客觀要求所主宰的。比如將股權轉移給經營者、員工將有助於改善家族企業的治理結構，提高雇員的工作積極性和對企業的忠誠度，另一方面當公司上市或再次發行股票集資時，家族成員擁有的股份也會被稀釋。
中國的家族企業還處在快速成長的階段，如何形成合理的股權結構，是每一個企業都應當考慮的關鍵大事，只有明晰了產權關系，構建起有效的治理結構，企業才能輕裝上陣，更快發展，所以有必要借鑒成功企業的有關股權結構構造方面的成功經驗並在實踐中不斷摸索總結。(□文/李新罡)