⑴ 藍思科技——消費電子防護玻璃龍頭
藍思科技作為全球消費電子防護玻璃龍頭，產品廣泛應用於各類終端設備，包括手機、平板、筆記本電腦、智能穿戴設備、智能家居、車載設備等，與蘋果、華為、小米、OPPO、VIVO、特斯拉、亞馬遜等一線主流消費電子品牌建立了緊密合作。在5G時代和智能汽車時代背景下，藍思科技作為蘋果及特斯拉等行業巨頭的核心供應商，其成長空間將進一步擴大，受益於消費電子及汽車電子市場的持續需求增長。
核心邏輯包括以下幾點：
1. 藍思科技主營業務涵蓋手機防護玻璃、平板電腦防護玻璃、新材料及金屬三大板塊。手機防護玻璃業務貢獻了公司7成的營收及毛利，且保持快速增長態勢。
2. 作為消費電子玻璃蓋板的龍頭企業，藍思科技將深度受益於新一輪5G換機潮。隨著5G手機的普及，玻璃、陶瓷等非金屬材料因其在耐磨性、可塑性、強度和輕量化上的優勢，開始取代金屬外殼，成為主流機殼方案。藍思科技早在2014年就布局3D曲面玻璃，率先搶占市場先機，市場份額持續擴大。
3. 藍思科技與蘋果產業鏈深度綁定，將深度受益於蘋果的高景氣度。蘋果一直是藍思科技的第一大客戶，自iPhone X後，蘋果恢復雙玻璃設計，藍思科技因此成為最大受益者，市場份額不斷上升。為了降低對蘋果的依賴，藍思科技正通過調整客戶結構、聚焦國內業務等方式實現「去蘋果化」，同時，內銷佔比已經顯著提升。
4. 藍思科技在汽車電子領域積極拓展，車載觸控、玻璃業務有望成為新增利潤來源。隨著智能汽車時代的到來，車載觸控有望成為繼智能手機、平板電腦後的第三大收入來源。藍思科技已具備車載電子設備、外觀結構件等產品的穩定供貨能力，並成為特斯拉全球一級供應商。公司還通過定增方案，計劃投資智能穿戴、車載玻璃及大尺寸功能面板等項目，車載玻璃項目達產後預計將為公司帶來超過40億元的營收，成為未來重要的利潤增長點。
5. 通過收購可成科技旗下的可勝、可利泰州廠，藍思科技構築了一站式配套及系統組裝實力。此舉將提升公司在手機、手錶等產品的結構件、模組等一站式供貨能力，為未來系統組裝業務的發展打開空間。目前，藍思科技已在湖南多地布局產業集群，以迎接智能汽車時代帶來的系統組裝機遇。
需要注意的是，本文分析僅供參考，不提供任何投資建議。對於更多宏觀動態、行業分析、優質公司的深度分析，建議關注相關微信公眾號【財經日談】。在做出投資決策前，應綜合考慮市場、行業、公司、政策等多方面因素，並進行充分的盡職調查。