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北京美鮮科技股票

發布時間: 2021-05-27 21:17:20

⑴ 美國的高科技股票是什麼

美國市場的不斷發展,個人投資者也慢慢被淘汰,所佔的比例現在已經很少了.我看到的數據,有的說10%,有的說4%,相差比較多,但大多數都是10%左右。再加上科技的發展,單個人在這方面越來越不佔優勢,當然還是有很多比較成功的個人投資者,可以去看看相關的記錄片。
科技股上漲5倍,甚至10倍,如果沒有人買,是不可能的上漲這么多的。股票的價格受很多方面的影響,但資金是一個很重要的因素。在股市中,股票的價格想要上漲或維持在一個價格,是需要投資者用錢來認可的。如果投資者覺得公司的發展很好,認為股票會繼續上漲,就會願意花錢買股票,持有股票的投資者也不願意賣出股票,當越來越多的投資者都認可這只股票,都在不斷買入,這個時候供小於求,就會進一步推高股票的價格。當然也有其它的原因,例如市場上沒有更好的股票來投資,股價已經被推到一個比較高的位置,再加上一些長期投資者,就只好都呆著不動,價格就會跟隨市場和經濟形勢變動。
反過來,投資者認為股票價格被高估了,價格不可持續,持有股票的投資者就會考慮賣出股票,當出現大量的賣出的時候,股票價格就會動搖甚至下跌。總之,買的人多了就漲,賣的人多了就跌,但不是一定的,也有例外。
所以,股票漲了那麼多是一定有人買的。這個我們沒有生活在美國,不知道牛市的時候,他們會不會像我們一樣都在談論股票,我們中小投資者比較多,牛市的時候都喜歡談論股票。

⑵ led股票有哪些

1、三安光電(600703):LED龍頭,國內最大最具潛力的全色系LED廠商,主營毛利高達41.28%。在二級市場上,三安光電從35元開始啟動,斷斷繼續已經產生了四次漲停板,股價一飛沖天,成為電子信息的高價龍頭。
2、 士蘭微(600460):藍、綠光LED晶元。
3聯創光電(600363):公司列入國家半導體照明工程全國五大產業基地之一,外延片、晶元及器件應用, 形成了較完整的產業鏈
4、同方股份(600100):高亮度藍、綠光LED晶元,批量生產大功率LED晶元,參與了08年奧運會工程。
5、廈門信達(000701):全色系LED發光二極體及封裝,車燈、路燈及顯示屏等.參股10%三安光電。
6、方大A (000055):參與國家863計劃項目,大功率LED晶元。
7、浙江陽光(600261):公司是我國最大的節能燈生產基地之一(公司技術中心已經成為國內電光源行業惟一的國家級技術開發中心),產品遠銷50多個國家和地區。當前公司產品主要採用OEM外銷,同時不斷提升公司自有品牌的出口比重,外銷占銷售收入比重保持在2/3左右,多年與國際照明巨頭飛利浦等合作,未來兩年內公司在全球節能燈銷量將可達到8億只(佔全球市場份額30%~40%)。世界上已有歐盟、澳大利亞等多個國家和地區宣布從2010年前完全開始禁用白熾燈,我國也以財政補貼的方式大力推廣綠色照明,未來的5至7年全球對全球節能燈的市場需求進一步擴大。為此公司先是出資1500萬人民幣與印度合作夥伴在印度新德里地區成立的合資公司(公司佔50%),將打開廣闊而空白的印度市場。又出資298萬美元在美國設立陽光美國公司,用於承擔浙江陽光自有品牌產品在美國市場的經銷網路拓展。銷售網積極搭建的同時公司還在福建省漳州市龍池開發區征地300畝,投資2億元設立福建陽光節能照明有限公司生產環保長效一體化電子節能燈(設計年產能是2億只)及LED照明產品,提升生產能力,值得注意 的是公司還以每股6元的價格認購長城證券1700萬股股份,增值空間巨大。
8、福日電子(600203):與中國科學院半導體研究所共同組建福建福日科光電子公司(佔68.97%股權)。新公司將投資氮化鎵基高亮度晶元與發光器件項目,藉助中科院半導體研究所在氮化鎵基高亮度材料的強大技術實力,目前光電材料正成為公司重要的利潤增長來源。因此具備了LED概念,該公司將投資氮化鎵基高亮度晶元與發光器件項目,如今此公司已經成為市場中為數不多的LED產業龍頭之一而LED半導體照明技術就是典型的節能環保產業。福州即將啟動「十城萬盞」工程,公司LED項目列入福建發改委科技專 項。 9、上海貝嶺(600171):2007年底,上海貝嶺推出最新產品LED驅動晶元,此晶元可用在超薄燈箱上,能夠節約近50%的能源,其清潔能源的特點相對傳統晶元擁有巨大優勢。在目前石油價格暴漲能源極度緊缺背景下,公司的LED驅動晶元獨領風騷,有廣闊的發展前景。公司的RFID射頻標簽應用方案及系統軟體開發題材也極具發展空間。RFID技術是21世紀的十大重要技術之一,到2010年全球RFID市場將達3000 億美元。因此,上海貝嶺又是物聯網的正宗概念股。
10、華微電子(600360):LED節能燈中實現大幅度節約電能是功率半導體器件,華微電子(600360)擁有四十餘年功率半導體器件設計研發、晶元加工、封裝及銷售的生產經營歷史。公司現有4英寸、5英寸與6英寸功率半導體晶元生產線,晶元加工能力為年產220餘萬片,封裝能力為22億只/年,此外,通過與國際知名企業PHILIPS、FAIRCHILD公司良好的合資、合作,華微電子(600360)已成為中國最大的半導體功率器件製造基地之一,在國內已經鮮有競爭者。顯然,華微電子(600360)已經牢牢掌握LED節能 照明燈產業鏈中最關鍵也是利潤率最高的功率半導體器件的生產與研發!

⑶ 小盤股和創業板中的航天軍工股票有哪些

打開股票軟體,進到綜合行情報價,點下面的軍工概念,就能找到想要找的股票

⑷ 股票!!!!

以下是我經常跟網路好友分享的選股的方法,供你參考.
巴菲特曾說過,優秀企業的標准:業務清晰易懂,業績持續優異,由能力非凡並且為股東著想的管理層來經營的大公司.遵循以上所說的標准,從下而上的去選股,就能找到好股票.
首先,是否為大公司;只需從滬深300中找市值排名前100 的公司即可;
其次,是否業績持續優異;一定要在最近的5-10年內,公司保持連續盈利,剛上市不久的公司不能成為目標,因為業績必須經歷過時間的考驗;
第三,是否業務清晰易懂;必須主業突出,產品簡單,經營專一,市場發展前景廣闊,最好是生產供不應求的產品;
第四,是否從股東的利益出發,為股東著想;查看公司上市以上來送紅股及分紅的紀錄,如果保持了良好的股本擴張能力或分紅能力,或者兩者兼之,那十有八九就是你所需要找的公司;
第五,管理層的能力非凡;這需要從幾個方面來判斷;首先,對所處行業的發展趨勢具有前瞻性及敏銳的判斷力,能夠很好的帶領公司解決或者避開前進中所碰到的困難或陷阱;其次,管理團隊穩定,團結,能夠很好的執行公司所定下的方針政策,達到所定立產業目標;其三,對公司忠誠及有事業心;
以上幾點中,最難的就是第五點,可以從A+H股中或已經實行股權激勵的公司中尋找,因為,A+H股的公司,往往持股結構和公司的治理比較合理;而股權激勵能夠讓管理層與公司的利益趨於一致;
如你忠實的根據以上要求來挑選股票,那幺恭喜你已經找到優秀企業了,你還需要在有足夠安全邊際的價位上買入,並能夠忍受住股價短期波動的誘惑,長期持有,就必能獲得豐厚的回報.

⑸ 美股股王50年上漲1萬倍 貴州茅台能趕超它嗎

被稱為「美國第一大牛股」的煙草巨頭奧馳亞(Altria Group, NYSE: MO)近日遭遇政策利空,大跌不止。這只半個世紀上漲了1萬倍的大牛股再次引起市場關注,A股不少茅台粉絲們又開始想入非非:美股有奧馳亞,A股有茅台,同為消費品,貴州茅台會成為下一個奧馳亞嗎?

平均年回報率超20% 奧馳亞「秒殺」所有股票

世界卷煙巨頭奧馳亞(Altria)或許並不為人所熟知,但旗下品牌萬寶路卻是全球最大的香煙品牌,每年為公司貢獻利潤高達80%以上。中國財富網記者從美國疾病控制與預防中心獲悉,2016年萬寶路美國香煙市場佔有率高達41%,比排名其後的八個品牌市佔率之和還高,而萬寶路霸佔壟斷地位已長達40餘年。

萬寶路如此霸氣,那麼這只「美國第一大牛股」有多牛呢?世界頂級投資和金融專家、沃頓商學院教授Jeremy Siegel在《投資者的未來》一書中試圖尋找1957年後標准普爾500指數中表現最好的股票,而他們的發現既不是激動人心的科技股,也並非石油巨企,而是一隻簡單的消費股票:卷煙製造商Philip Morris(現在稱為Altria)。在Jeremy Siegel看來,沒有任何一家公司能與Altria媲美。他還發現,長期表現最佳的20隻股票中有11隻都來自一個沉悶無趣的板塊:必需消費品。

CNN算了一筆賬——如果1968年投資於Altria這只股票1美元,那麼截至2015年2月,這1美元股票的投資價值竟高達6638美元(包括分紅)。這意味著這只股票在過去47年裡年平均回報率高達20.6%。而如果當時把1美元投資標准普爾500指數,那麼現在則只值87美元。

美國一位基金經理Patrick O』Shaughnessy在基於Jeremy Siegel研究的基礎上擴大了測算范圍——美股所有股票。結果顯示,1963年至今表現最出色的股票仍然是Altria:年均升幅20.23%,半世紀累計回報超過1,000,000%(1萬倍)。雖然未考慮通脹等因素,但僅從名義回報看也鮮有能超越Altria的股票。

超級暴利「邪惡股票」 遭遇政策利空股價受重挫

作為美股「史上最賺錢」的股票,Altria擁有超高的凈利潤率,也是美股最暴利的公司之一。Altria目前市值超過1200億美元,根據2016年年報,公司總營收257.44億美元,凈利潤142.39億美元,凈利潤率高達55.3%。而其2015年總營收254.34億美元,凈利潤52.41億美元,凈利潤率也達到20.6%。這意味著是什麼呢?讓我們來看看美國知名公司的盈利情況。

如圖所示,與同為消費類巨頭股票相比,奧馳亞2016財年55.3%的凈利潤率具有絕對優勢,即使是2015財年20.6%的凈利潤率也遠高於耐克、可口可樂、百事、寶潔等公司。再和我們耳熟能詳的科技巨頭比較下,這些科技壟斷企業都以高利潤率著稱,2016財年蘋果、谷歌、微軟三家的凈利潤率相對接近,分別為21.19%、21.58%、23.57%,臉書和奧馳亞一樣出現2016財年凈利潤率逆襲暴漲的現象,達到36.97%,不過與奧馳亞的55.3%相比仍然不夠「暴利」。

煙草行業其實一直是過去幾十年美國表現最差的行業之一,煙草廣告已經被禁十幾年。除了處於壟斷地位、利用消費者上癮提價等因素促其保持暴利外,煙草公司保持超額回報還有其他原因。

「奧馳亞是典型的『邪惡股票』(sin stocks),美股中有不少『邪惡股票』,業績股價都非常好。比如私營監獄股票,過去一年兩倍回報;大麻板塊的一些列股票也是漲勢兇猛。這類『邪惡股票』盈利能力非常強,如煙草、大麻、監獄、夜總會都屬於高利潤行業。」美國海銀資本首席策略師、紐約大學教授陳凱豐告訴中國財富網記者,「美國很多機構投資人因為法律限制不能投資這些股票,比如州養老基金、大學捐贈基金等,導致股價因為投資人受限制而有溢價,對一般投資人投資便有額外收益。」

不過,這只「股王」最近卻遭遇監管政策利空。7月28日,美國食品葯品管理局FDA宣布一項煙草和尼古丁監管計劃,通過制定可實現的產品標准,將香煙中的尼古丁降至不至癮水平。而這只是FDA對該行業法規全面審查的第一步,審核目的是鼓勵開發比香煙危險性更小的新產品。

消息發布後,美股煙草公司股價出現集體下挫。奧馳亞最深跌幅近20%下探60.01美元,盤後下跌9.49%,收於66.94美元;擁有Lucky Strike等品牌的英美煙草也大跌逾10%。此後幾天,遭遇重挫的奧馳亞股價一直在低位徘徊,尚未走出利空陰影。

茅台會成為下一個奧馳亞嗎?業內警示「茅粉」別想得太多了

奧馳亞走弱,倒是讓國內一眾茅台粉絲們遐想連篇起來,國內不少茅台擁躉者一直把美股奧馳亞作為茅台的對標標的。作為A股最暴利的上市公司之一,貴州茅台2016年營收388.62億元,凈利潤167.18億元,凈利潤率達到43%,「暴利」程度與奧馳亞不相上下。

在「茅粉」們看來,二者的性質也非常相像:都生產(過量就會)危害健康的產品,卻都是超高凈利潤的暴利之王,且都是一度不被價值投資者承認的終極價值標的。也有茅粉認為,奧馳亞無以倫比的上漲速度,源於煙草公司的天然護城河「上癮性」牢不可破,盡管美國吸煙率一直下降,但由於高度壟斷可以不斷提價,凈利潤一直高速增長。而具有這樣潛質的公司在A股只有茅台。甚至有茅粉網友計算,2001年8月貴州茅台上市發行價格為31.39元,如果以後復權計算,8月7日的復權價格對應為2910.65元,增長幅度高達91.73倍。對比奧馳亞的市場表現,茅台後市想像空間巨大。

不過,對煙草行業投資與白酒不盡相同,二者不可簡單對標。「茅台已經從原來的消費品變為收藏品,很多人是收藏茅台的,這導致茅台的價格不斷上漲,而產量供不應求。白酒並不算對身體有傷害,是一種消費品;但香煙是對身體有害的,在煙盒上都有提示。」盡管資本都是逐利的,對人體是否有害不構成投資的關鍵因素,但投資仍要看公司的長遠發展和利潤增長。

「奧馳亞是一隻比較特殊的股票,不能和茅台直接比較。」從奧馳亞公司的歷史演變進行解讀,「奧馳亞一個主營業務是香煙,會導致上癮、肺癌,所以歷史上由於這個原因被各個州起訴,賠償了幾千億美元。起訴最終導致公司分拆四個,剩下奧馳亞以煙草業務為主。所以,公司所謂歷史業績確實很高,但它的計算部分歸功於已經分拆出來的食品公司等其他股票,不能簡單的把歷史業績套到現在。現在的奧馳亞只是以前傳統公司中的部分業務。」

據了解,2003年萬寶路生產商菲利普莫里斯公司Philip Morris更名為奧馳亞集團Altria Group,經營涉及煙草、食品、啤酒、金融服務等多個領域,涉及卡夫、吉百利、奧利奧、米勒啤酒等多個知名品牌。其後,公司逐漸將國際業務、食品業務進行分拆。

除了對標茅台外,奧馳亞因FDA文件引起市場恐慌股價一瀉千里,也有不少投資者認為這波拋售是市場誤判,對這只「股王」來說現在正是難得的買入機會,可以盡快「買票上車」。

奧馳亞仍具有一定的法律風險。「很有可能將來再發生集團訴訟的時候,公司會繼續出現大規模訴訟、支付大規模賠償金的問題。不建議投資者當成茅台的對標,兩家是完全不一樣的公司。」

值得注意的是,盡管國內投資者們紛紛驚呼機會來了,國外機構卻依然將奧馳亞最新評價設為「賣出」。本周,BidaskClub將奧馳亞集團評級從「強烈賣出」升級為「賣出」,而加拿大皇家銀行RBC也警告投資者不要買入該投資標的。盡管RBC分析師Nik Modi將奧馳亞評級從「低於行業」升級為「與行業一致」,但仍將其股票目標價格設定為62美元,較周五大跌後收盤價66.94美元仍降低7.4%。Modi認為,盡管監管導致的股價沖擊在過去二十年裡創造了不少買入機會,但這次卻有所不同。

⑹ 涉足家禽養殖的上市公司有哪些股票

涉足家禽養殖的上市公司有:
1正邦科技(002157)
2、高金食品(002143):
3、海大集團(002311)
4、新希望(000876):
5、大北農(002385):
6、福成五豐(600965):
7、新五豐(600975):
8、羅牛山(000735)

⑺ 有沒有一種投資公司,專門收購一些效益不好的公司,然後將它們資產重組包裝之後,再出售給需要公司

樓主不好意思這是我粘的 希望對你有用

企業重組
企業重組是對企業本身的生產力諸要素進行分析 整合以及內部優化組合的活動.
企業重組的模式
企業重組一般有業務重組 資產重組 債務重組 股權重組 人員重組 管理體制重組等模式.
(1)業務重組,是指對被改組企業的業務進行劃分從而決定哪一部分業務進入上市公司業務的行為.它是企業重組的基礎,是其重組的前提.重組時著重劃分經營性業務和非經營性業務 盈利性業務和非盈利性業務 主營業務和非主營業務,然後把經營性業務和贏利性業務納入上市公司業務,剝離非經營性業務和非盈利性業務.
(2)資產重組,是指對重組企業一定范圍內的資產進行分析 整合和優化組合的活動.它是企業重組的核心.
(3)債務重組即負債重組,是指企業的負債通過債務人負債責任轉移和負債轉變為股權等方式進行重組的行為
(4)股權重組,是指對企業股權進行調整的行為.它與其他重組相互關聯,甚至同步進行,比如債務重組時債轉股.
(5)人員重組,是指通過減員增效,優化勞動組合,提高勞動生產效率的行為.
(6)管理體制重組,是指修訂管理制度,完善企業管理體制,以適應現代企業制度要求的行為.
[編輯本段]企業重組的發展趨勢及創新

[編輯本段]一、重組發展趨勢
首先,隨著WTO的加入,我們的游戲規則將發生根本的改變,隨之將帶來各經濟體角色的轉變,最主要的將體現在政府幹預職能的淡化,而各中介組織的職能和作用將得到強化。這一淡一強將使以後的重組中,政府的作用將由現在的直接干預為主轉變為以協調、監督為主,力圖引導有利於本國產業競爭力提高的重組,政府恰到好處地支持將使重組迎來比以往更有利的政策環境。
另外,在WTO規則下,外資並購必將使證券市場的現有格局發生深刻改變,而作為中國經濟最重要並購群體的上市公司也將面臨歷史性的機遇和挑戰。(剖析主流資金真實目的,發現最佳獲利機會!)
其次,國民經濟的結構調整將使資產重組迎來又一高潮。國民經濟的發展不僅需要保持一定的速度,更重要的是要追求發展的質量。國民經濟結構的調整就是通過資產重組改變過度競爭、低水平重復的產業組織結構,提升產業競爭力,並將我國的產業重組納入國際重組的框架中,利用國際經濟重新「洗牌」的機會使我國企業在新的國際分工體系和國際競爭格局中找到合適的定位。在我國,上市公司通過重組實現產業轉型的案例非常多,像山大華特(原聲樂股份)重組前主要從事鞋及其配套材料的生產和銷售,重組後主營業務變更為山東大學「國家大學科技園」的開發、建設與管理,通訊網路及工業自動化控制系統等。
再次,資產重組將在資本市場的規范完善中扮演重要角色。我國資本市場發展初期,功能定位於為國有企業的改革服務,再加上各地嚴重的本位主義和地方政府的利益驅動,使得資本市場從一開始就是不完善的,深深地烙上了計劃經濟色彩,並且沉澱了一大堆諸如國有股、法人股不流通,上市公司法人治理結構存在嚴重缺陷,上市公司業績包裝和捆綁上市後產生的後遺症,制約著中國資本市場的發展和完善。資產重組通過盤活企業存量資產,改變公司的股權結構,調整公司的管理組織結構,整合市場、人才將在一定程度上有效解決上市公司質地,國有股一股獨大等問題,有利於資本市場的繁榮和健康發展。
隨著國有股停止減持的政策,原來影響國有股股權協議轉讓的相關政策性因素已經完全消除,國有股的轉讓完全可以通過協議轉讓的正常渠道,尤其是國有股股權轉讓也可以面向非國有單位或其他戰略投資者,這在客觀上為上市公司通過股權轉讓而進行的資產重組提供了一個良好的政策環境。
目前管理層也充分肯定了上市公司資產重組的積極作用,通過資產重組可以改進上市公司質量,並通過給證券市場引入新鮮血液而提升股市的投資價值。因此,可以預期,上市公司新一輪的資產重組熱潮有望形成,並將對市場產生積極的影響。
第四,企業自身的內在要求使戰略重組成為主流。隨著企業自主意識的增強,市場競爭環境的變化,企業追求自身規模和提升核心競爭力的要求也越來越迫切。出於自身發展,競爭需要的實質性的戰略重組將逐漸成為主流。以上各因素將對資產重組的模式創新起到巨大的推動作用。可以想見,不久的將來,資產重組更加註重提升企業核心競爭力,重組模式的各種創新將層出不窮。
[編輯本段]二、重組創新模式
1.股權託管
股權託管是公司的股東通過與託管公司簽定契約合同,委託託管公司代表股權所有者根據委託合同的授權范圍對該股份行使管理監督權利,進行高效的資本運營,一方面達到有效維護股權所有者權益的目的,另一方面通過與其他託管方式的結合,發揮託管經營的綜合優勢,從而使股權擁有人獲得更大的投資回報,以有效實現資產的保值和增值。
股權託管的操作實踐中,「先託管,再決定是否行使兼並重組」,對受託方而言是一項可進可退的策略。在託管期,受託方和委託方實際上達到了重組兼並後的效果,受託方可通過行使管理權利,了解受託資產各方面的狀況,以最終決定是否實施重組兼並,從而降低重組兼並的風險。對於委託方而言,在託管期內,可考察受託方的經營管理能力和其重組兼並的真實意圖,一旦發現受託方出現違規問題則可立即終止合同。
另一方面,股權託管還可暫時迴避在重組兼並過程中某些敏感性問題和操作難點,使重組兼並過程不會因此而停滯,從而減小了此過程的成本。因此,股權託管作為一種緩沖的資產重組模式將逐漸成為新趨勢。
日前,國家經貿委有關負責人指出,國家將根據產業結構調整的需要,有選擇地放棄控股地位,允許民營企業和外資企業控股。據統計,目前近30家上市公司的國家股被託管,而受託方幾乎都是非國有企業。因此,有關國有股控股的政策出台後,上市公司重組的難度將明顯減小。一批非國有企業有望通過協議受讓方式「借殼」上市,而那些因政策阻礙不得不進行曲線「託管」的非國有單位,也將從國家股的受託方轉變為上市公司的真正大股東。
2.MBO(管理層收購)
MBO(Management Buyout)是在西方國家產生的,在西方國家的發展已有近20年的歷史,它是在傳統並購理論的基礎上發展起來的。20世紀六、七十年代是MBO的前奏,自八十年代始,MBO成為英國對公營部門私有化的最常見的方式,英國政府廣泛採用了MBO形式及其派生形式EBO(員工控股收購)。1987年英國MBO交易數量已達300多起,交易額近400億美元。
隨著MBO在實踐中的發展,其形式也在不斷變化,在實踐中又出現了另外幾種MBO形式:一是由目標公司管理者與外來投資者或並購專家組成投資集團來實施收購,這樣使MBO更易獲得成功;二是管理者收購與員工持股計劃(ESOP,即Employee Stock Ownership Plans)或員工控股收購(EBO Employee Buyout)相結合,通過向目標公司員工發售股權,進行股權融資,從而免交稅收,降低收購成本。
在我國已有多家管理層收購的案例,其中民營上市公司成為了先行者。目前實施管理層收購的公司,其管理層對上市公司股權收購的比例基本沒有超過30%,另一方面,這些公司的上市均比較早,這些公司基本都是當年的創業者成為目前公司的核心收購者。這些公司實施管理層收購,在某種意義上將促進公司多股制衡格局的形成,同時,公司的經營層與公司控制權緊密相連,意味著其與公司的利益高度一致。但是市場對管理層收購仍有非議,如合理定價問題,有些公司的定價甚至低於公司每股凈資產,其公正性令人懷疑。
這些已經發生或實施的管理層收購行動,以及由此帶來的公司所有者結構的改變,有利於解決長期困擾上市公司的管理層權益問題,加快對上市公司股權結構的優化。但由於受到法律、國有資產轉讓難定價、管理層支付能力與融資能力,專業人才的匱乏等因素的制約,在我國MBO成功的案例還很少。相信隨著整個經濟環境的變化,企業建立股權激勵機制和完善治理結構的迫切要求,MBO將成為我國企業資產重組的新模式。
3.LBO(杠桿收購)
LBO(LEVERAGED BUYOUT)盛行於80年代的美國,是並購重組的一種經典型式,將公司的很多重大思維、理念和金融技術函納於一身,並開發出了一系列的金融工具:垃圾債券、私募、橋式融資、風險資本、商人銀行等。
在美國,杠桿收購在1988年達到了頂峰。美聯儲1989年的統計調查表明,杠桿收購的融資額已經佔了大型銀行所有商業貸款9.9%的份額。90年代,隨著垃圾債券市場的萎縮以及80年代幾宗大交易的失敗,杠桿收購的步伐有所放慢。到了90年代末期,杠桿收購在美國又有了新的發展。
資產重組過程中最大的瓶頸就是支付中介的來源。目前,我國現行的重組融資方式有:現金、證券(股票、債券)、銀行信貸等。但這些都有很大的限制,滿足不了重大資產重組的資金需求。比如企業的自有資金往往是有限的,而銀行信貸的獲得又取決於企業的資產負債狀況等因素,增發和配股僅限於少數上市公司,發行債券又受到很多條件的限制。顯然,融資方式的單一與企業強烈的重組和融資需求將使杠桿收購在我國應運而生。就像法國巴黎百富勤融資有限公司董事總經理蔡洪平所言,未來中國資本市場的兼並收購將有著非常大的發展前景和魅力。作為快速進入中國市場的有效方式之一,外資並購將進入一個高潮期。至於並購的出資方式,僅僅以現金收購只是方式之一,外資並購將以杠桿收購為主要方式。