A. 你好，看了你的http://.baidu.com/question/105344448.html的回答，我現在一直想用美國的自由現金流
折現率並不是直接用國債利率或GDP增長率計算的。我建議用一年期國債利率作為無風險收益。原因是一年期國債在收回本金和利息後，第二年可以把本金和利息再用於購買國債，即可以實現利滾利，也就是復利。而長期國債是不能獲得復利收益的。同時，折現率的計算不能單純使用國債利率，必須再計算風險溢價，用國債收益加上風險溢價才是折現率。
現金流的計算必須依靠自己，財務報表上的現金流並不準確，而且也查不到估值所需要的現金流。您需要自己分析財務報表，計算公司的凈現金流。
至於美國的方法不適用中國的公司，這是肯定的。尤其是中小股票，很多公司的凈現金流長期都是負的。而且中國公司的β系數之高，在其他國家也是很少見的，這和我們股市的劇烈波動，以及股價與實體經濟關聯度低有關系。如果用這種β系數計算折現率，估計折現率之高會讓您根本找不到能投資的公司，即使是在大熊市的底部。
當時，這種情況讓我很苦惱。後來，只好利用美國人的估值思想自己琢磨了一種方法。這種方法把我們股市的劇烈波動、價格與公司關聯度低的特點考慮進去，借用了企業投資中的投資回收期思想，計算一個投資回收期的收益，如果這個收益能超過同期國債收益則價格就是低估的。至於具體的方法，我想保留一點，畢竟這是我花費老長時間琢磨的，而且一種方法一旦被大部分人掌握也會失效的。真抱歉！就算我有點自私吧！當然，用這種方法估值特別簡單，而且從我這幾年使用效果來看，效果很好，08年當時就用這種方法讓我拿著現金一直等到2400點才開始建倉的。看來中國的事只有中國人自己才能解決，哈哈。
如果您熟悉財會，其實學習現金流折現很簡單的，難就難在根據中國的情況進行改變。用估值方法做股票大部分時間是很痛苦的。因為您長期持有一隻股票，眼睜睜看著他漲上來，再眼睜睜看著跌回來，甚至跌到虧損，卻要無動於衷，太折磨人的神經了。神經不粗別搞價值投資。其實，從去年年初到現在，我一分錢都沒賺到，甚至還略有虧損，可憐吧！那些一年翻一百倍、一千倍的神奇的短線大師肯定要諷刺我們這種傻子的。不過我願意當傻子，因為我知道我只能賺這么多，別人賺一萬億那是別人的事。
隨便聊聊，一家之言，供您參考。
B. 每股自由現金流是什麼意思啊
每股自由現金流 （Free Cash Flow per Share）是指企業產滿足再投資需要剩餘現金流量部現金流量影響公司持續發展前提供配給企業資本供應者現金額。
1、每股自由現金流 是評估公司財務靈活性的指標。
2、每股自由現金流＝（凈利潤+非現金開支-股息及資本開支）÷ 已發行股票總數。
(2)中國股票自由現金流擴展閱讀：
自由現金流表現形式：
1、隨自由現金流量的定義衍生出兩種表現形式：股權自由現金流量（FCFE,Free Cash Flow of Equity）和公司自由現金流量,FCFE是公司支付所有營運費用，再投資支出，所得稅和凈債務支付後可分配給公司股東的剩餘現金流量，其計算公式為：
確切的計算公式為：FCFE=OCF-FCInv+Net Borrowing，net borrowing=debt issued-debt repaid凈收益+折舊與攤銷 並不一定是OCF，確切的說應該是凈收益+非現金項目。
2、FCFF是公司支付了所有營運費用、進行了必需的固定資產與營運資產投資後可以向所有投資者分派的稅後現金流量。FCFF是公司所有權利要求者，包括普通股股東、優先股股東和債權人的現金流總和，其計算公式為：
FCFF=息稅前利潤-稅金+折舊與攤銷一資本性支出一追加營運資本。
C. 20分 上市公司 每股自由現金流 的計算方法 （有滿意答案在加分吧）
看年報里的現金流量表,有一項是經營活動產生的現金流量凈額,除以總股本,就是每股經營現金流了,每股自由現金流一般是指經營性現金流減去資本性支出,然後再除以總股本,資本性支出一般是指購買固定資產的錢.
為什麼會有這兩個指標呢?我們需要把業務分開.一部分是作為資本的凈使用者的業務,也就是支出比賺錢多的業務;另一部分是資本的凈生產者的業務,它創造的剩餘現金是真正屬於股東的.你在某些時候可以看到自由現金流常常被當作"所有者盈餘",這樣的表述是正確的,它表示一家公司的所有者擁有可以提取而又不影響公司業務的現金數量.
希望能對你有所幫助...
一家能產生大量自由現金流的公司能用這些現金做各種各樣的事情:把它存起來等待投資機會,用它收購,回購股票等.自由現金流給公司帶來融資的彈性,因為這家公司可以不以來資本市場支持它的擴張.有負的自由現金流的公司不得不去貸款或者賣掉一些股票來維持公司經營,而且如果在公司的危機時刻,或市場變得不穩定的時候,這可能變成一件很危險的事情.
D. 股市中所說的自由現金流量是不是等於凈利潤、如果不是，兩者有什麼區別呢
兩者不同。
凈利潤（收益）是指在利潤總額中按規定交納了所得稅後公司的利潤留成，一般也稱為稅後利潤或凈收入。凈利潤的計算公式為：凈利潤＝利潤總額×（1－所得稅率）。凈利潤是一個企業經營的最終成果，凈利潤多，企業的經營效益就好；凈利潤少，企業的經營效益就差，它是衡量一個企業經營效益的主要指標。
自由現金流量，就是企業產生的、在滿足了再投資需要之後剩餘的現金流量，這部分現金流量是在不影響公司持續發展的前提下可供分配給企業資本供應者的最大現金額。簡單地說，自由現金流量是指企業經營活動產生的現金流量扣除資本性支出的差額。自由現金流是一種財務方法，用來衡量企業實際持有的能夠回報股東的現金。指在不危及公司生存與發展的前提下可供分配給股東(和債權人)的最大現金額。 自由現金流表示的是公司可以自由支配的現金。如果自由現金流豐富，則公司可以償還債務、開發新產品、回購股票、增加股息支付。
E. 在那個網站上能查詢上市公司的自由現金流走勢
巨潮資訊網是中國證券監督管理委員會指定的上市公司信息
披露網站，創建於1995年，是國內早的證券信息專業網站，同時亦是國內首家全面披露深滬2500多家上市公司公告信息和市場數據的大型證券專業網站。
上市公司的自由現金流這類財務信息不是實時公布的，一般是公布在季度報告和年度報告中。根據中國證監會《上市公司信息披露管理辦法》第十九條、第二十條規定，上市公司年報的披露時間為每個會計年度結束之日起4個月內；季報的披露時間為每個會計年度第3個月、第9個月結束後的1個月內編制完成並披露。
市場上存在同花順、東方財富、通達信這類財經軟體，專門整理每個上市公司公布的報告內容，可以在上市公司基本信息裡面直觀的查詢每個報告期上市公司的財務數據（包括自由現金流）。
F. 能簡單解釋一下股票自由現金流嗎
「簡單地說，自由現金流量(FCF)是指企業經營活動產生的現金流量扣除資本性支出(Capital Expenditures，CE)的差額。」——
「自由現金流等於經營活動現金」——
——網路
為什麼要專門提出自由流這個概念和演算法呢。就是傳統會計程序得出來的財務數據不能滿足我們分析使用的需要。例如「權責發生制，收入不需以收到現金來確認，損失可被掛賬或以謹慎為由以准備形式產生，財務操縱利潤有較大的空間」、「未考慮股東的股權投資成本」（具體看網路，主要是這兩個）。而自由現金流的核算方式則更為貼近企業的日常運營。
他的計算方法有很多種，我以前在學校學的、跟其他書看的和網路里的有點兒不同，但基本一致。
「 自由現金流量=(稅後凈營業利潤+折舊及攤銷)一(資本支出+營運資本增加)
凈營運利潤
-稅金
------------------------------------------------------
= NOPAT[稅後凈營運利潤]
- 凈投資
- 營運資金變化凈值
------------------------------------------------------
= 自由現金流量 」
G. 每股現金流量和自由現金流的區別
自由現金流量（Free Cash Flow, FCF）最早是由美國西北大學拉巴波特（Alfred Rappaport）、哈佛大學詹森（Michael Jensen）等學者於20世紀80年代提出的一個全新的概念。如今它在西方公司價值評估中得到了非常廣泛的應用。簡單地講，自由現金流量就是企業產生的在滿足了再投資需要之後剩餘的現金流量。這部分現金流量是在不影響公司持續發展的前提下可供分配給企業資本供應者的最大現金額。
為自由現金流量概念的提出開思想先河的是美國學者莫迪格利尼（Franco Modigliani）和米勒（Mertor Miller）。他們（1958）提出的關於資本結構的MM理論重新詮釋了企業目標是價值最大化，並非新古典經濟學所述的「利潤最大化」。他們（1961）還首次闡述了公司價值和其他資產價值一樣也取決於其未來產生的現金流量的思想，並通過建立米勒——莫迪格利尼公司實體價值評估公式對公司整體價值（Business Valuation）進行評估。
受益於他們的思想，西北大學的拉巴波特教授（1986）構建了拉巴波特價值評估模型（Rappaport Model），並通過創辦ALCAR公司將其價值評估理論付諸於實際應用。在其模型中，拉巴波特確立了五個決定公司價值的重要價值驅動因素：銷售和銷售增長率；邊際營業利潤；新增固定資產投資；新增營運資本；資本成本。並通過這些價值驅動因素而對公司現金流入和流出進行預測。現金流入來自於企業的經營，是稅後現金流量，但是在支付融資借款利息之前（即不扣減利息費用）。現金流出是因為增加了固定資產和營運資本投資。在扣除現金流出後的稅後現金流量凈值被稱之為公司自由現金流量。然後通過對未來自由現金流量貼現得出目標公司價值。
詹森教授（1986）則是提出了自由現金流量理論(Free Cash Flow Theory)，用來研究公司代理成本（Agency Cost）的問題。在其理論中，自由現金流量定義為企業在「滿足所有以相關的資金成本折現的凈現值為正的所有項目所需資金後剩餘的現金流量」。他認為「從效率的角度看，這些資金應回報給股東，比如增加分紅或購回股份」而不是留存起來。但這種情況很少見。詹森指出，企業管理當局之所以保留現金而不分發給股東，在某種程度上是因為現金儲備增加了他們面對資本市場的自主性，擴大了他們所管理的公司的規模——因為正如許多研究表明的「與管理人員的薪金更加密切地聯系在一起的是公司的規模的擴大而不是公司價值的增加」。企業管理當局可能出於自身利益等方面的考慮，採取的企業行為會背離股東的利益，這種利益損失即為代理成本。
科普蘭（Tom Copeland）教授(1990)（麥肯錫公司（McKinsey & Company, Inc.）的資深領導人之一）更是比較詳盡地闡述了自由現金流量的計算方法：「自由現金流量等於企業的稅後凈營業利潤（Net Operating Profit less Adjusted Tax, NOPAT，即將公司不包括利息收支的營業利潤扣除實付所得稅稅金之後的數額）加上折舊及攤銷等非現金支出，再減去營運資本的追加和物業廠房設備及其他資產方面的投資。它是公司所產生的稅後現金流量總額，可以提供給公司資本的所有供應者，包括債權人和股東。」
自由現金流量=（稅後凈營業利潤+折舊及攤銷）-（資本支出+營運資本增加） （1.3）
康納爾(Bradford Cornell)教授（1993）（美國FinEcon咨詢公司的創立者兼總裁）對自由現金流量的定義與之類似：「投資者的利益（自由現金流量）是由公司所創造的現金流入量減去公司所有的支出，包括在工廠、設備以及營運資本上的投資等，所形成的凈現金流量。這些現金流量是可以分配給投資者的。」
自由現金流量=（營業利潤+股利收入+利息收入）×（1-所得稅率）+遞延所得稅增加+折舊-資本支出-營運資本增加 （1.4）
達姆達蘭（Aswath Damodaran）教授（1996）對自由現金流量的定義也是參照了科普蘭的觀點：
自由現金流量=息稅前利潤×（1-所得稅率）+折舊-資本支出-營運資本增加 （1.5）
達姆達蘭教授還提出了股權自由現金流量的概念——股權資本自由現金流量就是在扣除經營費用、本息償還和為保持預定現金流量增長率所需的資本支出、增加的營運資本支出之後的現金流量。而自由現金流量是公司所有權利要求者，包括普通股股東、優先股股東（享有股東權益和債權人權益的一種折中形式）和債權人的現金流量總和。
股權自由現金流量=（營業利潤+股利收入+利息收入-利息支出）×（1-所得稅率）+遞延所得稅增加+折舊-資本支出-營運資本增加-優先股股利+新發行債務-償還本金 （1.6）
=經營活動現金凈流量-資本支出-優先股股利+新發行債務-償還本金 （1.7）
自由現金流量=股權自由現金流量+債權自由現金流量 （1.8）
漢克爾（K. S. Hackel）（1996）（系統金融管理公司（Systematic Financial Management, L.P.）的創始人兼總裁）則提出自由現金流量等於經營活動現金凈流量減資本支出，再加上資本支出和其他支出中的隨意（discretionary）支出部分。因為這些隨意支出可節省下來卻不會影響公司的未來增長。他認為只要不是為了維持企業持續經營的現金支出都應加回到自由現金流量中；公司可以在不影響持續經營的情況下避免這些支出，而若公司沒有進行這些支出，公司的自由現金流量會得以增加。這一定義更多地考慮到了公司管理當局可能存在「濫用自由現金流量」的問題。
綜上所述，不同的學者對自由現金流量的理解不盡相同。自由現金流量的名稱也眾多，如增量現金流量（Excess Cash Flow）、剩餘現金流量（Surplus Cash Flow）、可分配現金流量（Distributable Cash Flow）、可自由使用的現金流量（Disposable Cash Flow）等。但他們解釋自由現金流量的共同之處都是指在不危及公司生存與發展的前提下可供分配給股東（和債權人）的最大現金額。
盡管對自由現金流量的大量運用僅限於一些財務咨詢、信用評級、投資銀行等機構。但越來越多的投資專家開始關注公司的現金流量。標准普爾（Standard & Poor's）評估機構對自由現金流量定義是稅前利潤減資本支出。在美國，有不少投資者這樣計算自由現金流量：自由現金流量等於稅前利潤加折舊減資本支出。另一種較為簡便的方法是自由現金流量就是經營活動現金凈流量與資本支出之差。另外，美國上市公司年報中常常公布自由現金流量，盡管其計算方法存在著差異。如通用動力公司（General Motors Corp.）年報中自由現金流量被稱為除了可流通的證券投資以外，來自經營活動和投資活動的現金流量。由於排除資本支出及證券投資以外來自投資活動的其他現金流量較小。因此，這一定義非常接近於經營活動現金凈流量減資本支出的數值。又如，RJR Nabisco投資控股公司在其年報是這樣定義的：自由現金流量等於經營活動現金凈流量減資本支出及支付的優先股股利。
根據其理論方法闡述的嚴密性和我國上市公司信息披露的具體情況，筆者在本文中比較贊同科普蘭對自由現金流量的計算方法，即「自由現金流量等於企業的稅後凈營業利潤加上折舊及攤銷等非現金支出，再減去追加的營運資本和在廠房設備及其他資產方面的資本支出」。
H. 在哪裡查看上市公司的每股自由現金流
每股自由現金流評估公司財務靈活性的指標。每股自由現金流=（凈利潤+非現金開支-股息及資本開支）÷ 已發行股票總數。
您可以通過股票交易軟體里的財務分析或者通過上市公司的年度或者季度報表進行查看。
應答時間：2021-03-25，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
[平安銀行我知道]想要知道更多？快來看「平安銀行我知道」吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html
I. 每股自由現金流是什麼含義
同學你好，很高興為您解答！
您所說的這個詞語，是屬於期貨從業詞彙的一個，掌握好期貨從業詞彙可以讓您在期貨從業的學習中如魚得水，這個詞的翻譯及意義如下：評估公司財務靈活性的指標。計算方法為凈利潤+非現金開支-股息及資本開支，然後除以已發行股票總數
希望高頓網校的回答能幫助您解決問題，更多期貨從業問題歡迎提交給高頓企業知道。
高頓祝您生活愉快！
J. 每股自由現金流量
不同的兩個東西！自由現金流財報上沒有現成的。
自由現金流也分股權自由現金流和公司自由現金流，具體區別網上有。
自由現金流是指公司除開一切開支所剩下來的可以自由支配的現金，具體就是凈利潤+折舊+攤銷-資本性支出-營運資本的增加，具體分析網上也不少，可以去找來看看
如果公司運行平穩，那麼折舊+攤銷就基本等於資本性支出+營運資本的增加，所以自由現金流就等同於凈利潤。處於成長階段的公司後面兩項大於折舊和攤銷，反之處於衰敗期的公司則折舊和攤銷大於後面兩項。
資本性支出是指公司為了長期獲利而產生的投資，不是短期投資，這個必須用好幾年的投資平滑以後來算才相對准確
確定了自由現金流量就可以用現金流貼現法計算公司的價值，這是個很重要的東西。