1. 資本資產定價模型與股利增長模型計算的股權資本成本為什麼不同
資本資產定價模型和套利模型的區別 1、對風險的解釋度不同。在資本資產定價模型中,證券的風險只用某一證券和對於市場組合的β系數來解釋。它只能告訴投資者風險的大小,但無法告訴投資者風險來自何處,它只允許存在一個系統風險因子,那就是投資者對市場投資組合的敏感度；而在套利定價模型中,投資的風險由多個因素來共同解釋。套利定價模型較之資本資產定價模型不僅能告訴投資者風險的大小,還能告訴他風險來自何處,影響程度多大。 2、兩者的基本假設有諸多不同。概括的說,資本資產定價模型的假設條件較多,在滿足眾多假設條件的情況下,所得出的模型表達式簡單明了；套利定價模型的假設條件相對要簡單得多,而其得出的數學表達式就比較復雜。 3、市場保持平衡的均衡原理不同。在CAPM模型下,它已基本假定了投資者都為理性投資者,所有人都會選擇高收益、低風險的組合,而放棄低收益、高風險的投資項目, 直到被所有投資者放棄的投資項目的預期收益達到或超過市場平均水平為止；而在利定價模型中,它允許投資者為各種類型的人,所以他們選擇各自投資項目的觀點不盡同, 但是由於部分合理性的投資者會使用無風險套利的機會,賣出高價資產、證券,買入低價資產、證券,而促使市場恢復到均衡狀態。 4、CAPM模型的實用性較差。這種缺陷的主要來源是推導這一理論所必須的假設條件。比如,該模型假設投資者對價格具有相同的估計,且投資者都有理性預期假設等都是脫離實際的。總之,CAPM模型把收益的決定因素完全歸結於外部原因,它基本上是在均衡分析和理性預期的假設下展開的,這從實用性的角度來看是不能令人信服的。 5、兩者的適用范圍不同。CAPM模型可適用於各種企業,特別適用於對資本成本數額的精確度要求較低、管理者自主測算風險值能力較弱的企業；而套利定價模型適用於對資本成本數額的精確度要求較高的企業,其理論自身的復雜性又決定了其僅適用於有能力對各自風險因素、風險值進行測量的較大型企業。
2. 資本資產定價模型到底對股票投資有多少幫助
股票價格受很多影響，資本資產定價模型只能從理論上分析風險與報酬率的關系。所謂風險也就是股價偏離期望值的大小和程度。也就是說這種模型從計算系統風險開始即採用概率論觀點計算方差，進而求出股票的投資者要求的必要報酬率，這種模型根據的是股票市價的期望值和偏離期望值的程度，而並非一個確定的價格。
此外，根據公式求解出的投資者要求必要報酬率在實際中也不一定準確，因為資本市場並非完全有效，必要報酬率和風險並非完全匹配。
就算上述因素都排除，根據股權現金流和必要報酬率折現的股票價值也存在很大誤差，這是因為股票的未來現金流量估計幾乎是不可能完成的。其次，資本市場並非完全有效導致股票市價並不能反映其價值。
所以，財務管理研究的資本市場定價模型、股利增長模型等都只能從一定程度上反應股票價值的變動，而且是並不十分准確的假設作出的，只具有有限的參考價值。
3. 論股票定價理論和資產定價模型的異同
與資本資產定價模型一樣，套利定價理論假設
1.投資者有相同的投資理念；
2.投資者是迴避風險的，並且要效用最大化；
3.市場是完全的。
與資本資產定價模型不同的是，套利定價理論沒有以下假設
1.單一投資期；
2.不存在稅收；
3.投資者能以無風險利率自由借貸；
4.投資者以收益率的均值和方差為基礎選擇投資組合。
4. 1、試通過資本資產定價模型來分析影響股票價格的因素2、試述關於利率期限結構的主要理論及其優缺點
那用那麼復雜，有題材在爛的公司它的股票也是好股票。
5. 按照資本資產定價模型，影響特定股票預期收益率的因素有（ ）。
1.無風險收益率2.平均風險股票的必要收益率3.特定股票的β系數
【解析】資本資產定價模型的表達形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某資產的必要收益率；β表示該資產的β系數；Rf表示無風險收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場平均收益率（也可以稱為平均風險股票的必要收益率），（Rm－Rf）稱為市場風險溢酬。財務風險屬於非系統風險，不會影響必要收益率，1.無風險收益率2.平均風險股票的必要收益率3.特定股票的β系數
6. 按照資本資產定價模型,確定特定股票必要收益率所考慮的因素有哪些
10,按照資本資產定價模型,確定特定股票必要收益率所考慮的因素有( ACD )
A.無風險收益率 B.公司股票的特有風險
C.特定股票的貝它系數 D.所有股票的平均收益率
7. 按照資本資產定價模型，影響特定股票必要收益率的因素有那些因素
1、通貨膨脹。當發生通貨膨脹時，貨幣貶值，物價上漲，股票必要收益率增加。
2、風險迴避程度的變化，風險迴避程度越大，則股票必要收益率越小；風險迴避程度越小，則股票必要收益率越大。
3、股票β系數的變化，β的大小表示收益的波動性的大小，從而說明特定資產風險的程度。當β系數大於1時，該資產風險大於市場平均風險；反之，當β系數小於1時，該資產風險小於市場平均風險；當β系數等於1時，該資產風險與市場平均風險相同。一般來說，若β大於1.5，則認為風險很高。
(7)資本定價模型分析股票擴展閱讀：
資本資產定價模型的應用：
1、投資者要求的必要報酬率部分地決定於無風險利率。
2、投資收益率與市場總體收益期望之間的相關程度對於必要報酬率有顯著影響。
3、任何投資者都不可能迴避市場的系統風險。
4、謀求較高的收益必須承擔較大的風險，這種權衡取決於投資者的期望效用。
8. 資本資產定價模型里的平均股票的要求收益率怎麼求
我的回答（最佳答案）
看平衡收支表,看利潤等.先去這個公司看其報表.看利潤,要從其銷售收入來看.
比如利潤占的比例是多少.從毛利潤的大小可以知道一個公司的進貨商如何.
如果毛利潤與銷售額的比例大，說明其進貨便宜.從分紅可以看出公司是注重投資,
還是注重短期的獲利.從流動資金和流動負債的比例可以看出公司償還他人的能力。
如果過低,可以從側面說明公司的管理,效率不高,如果太高,又說明公司不善於投資.
其他方面，你可以從公司的管理人員來看,了解其背景,評估他的能力,以及是否適合這個公司.或者從過去的業績
來看,然後要看這個公司的貸款如何。如果太多,就有風險,或者說底氣不足.用凈利潤除以銷售額可以知道公司在
其他方面的消耗的管理，比如水電,辦公用品等.如果結果比較高，說明公司節省,管理有序,如果比較低,說明公司
的效率不高.最後,把公司的每一年的業績都比較一下，
如果是明顯上升,就可以說明公司的方向是正確的。