Ⅰ 《股市趨勢技術分析》讀後感
我建議你去讀美國最新出版的，關於股票研究的書，因為美國股票市場比我國早了幾十年，而且我國股票市場發展歷史與美國有七成相似。你如果知道了美國的股票市場發展歷史，你就等於知道了中國股票市場未來二十年的發展。而股市趨勢技術分析只是最基本的基礎知識，最好反復讀上幾遍，然後才能讀更深奧的股市研究論著。這樣才能在股市走的更遠 。
Ⅱ 《笑傲股市》讀後感
[《笑傲股市》讀後感]《笑傲股市》讀後感作者：BankerWang與尼古拉斯.達瓦斯相比，威廉.歐奈爾是一位專業人士，因此它的書更有指導意義，《笑傲股市》讀後感。如果說，達瓦斯對於股市操作的看法好比是給我們一個X光片，一般人只能看出個輪廓，必須專業的醫生，要有很高的造詣才能看明白；而歐奈爾的觀點，就好比是CT，畫面要清楚得多了。對於股票的選擇，兩者大方面的觀點是一致的，就是盈利的增長是股價上漲的原動力，需要重點考慮的是新興行業的領導股。但是達瓦斯觀點僅限與此，而歐奈爾對這個問題要深刻和清楚得多，也更具有操作性。歐奈爾提出選股的標準是：CAN SLIM。C=當季每股收益：對於一隻股票來說，C值越高越好A=每股收益年度增長率：找出每股收益真正增長的潛力股N=新產品，新管理階層，股價新高：選擇怎樣的入市時機S=供給與需求：股票發行量和大額交易需求量L=市場領導股還是落後股：跟隨領導者I=機構投資者的認同：跟隨領導者M=市場走向：如何判斷大盤走勢以上的標准很清楚，也具有操作性，相信也是有用的。網上有位兄弟對於歐奈爾有很不錯的觀點，具體如下：第一、學習而不照搬迷信很多人利用O\'NEIL選股法進行選股的做法是過於簡單了。盡管你可以把選出的股票羅列一通，證明它的實戰效果。為什麼呢?首先，O\'NEIL的CANSLIM系統中很多是無法定量的：例如N，新的產品服務，或者新的管理層，又如M，大勢的情況如何定性定量?再次，你羅列出來效果好，只是因為你在這個時候羅列。換句話說，你不知道什麼時候該賣出。最後，大概按照CANSLIM選出來國內A股有幾十支，你不可能建立如此之大的投資組合，還需要進行進一步篩選，這個也存在很大的不確定性。裡面有遠超同期指數的，也有遠遠落後於同期指數的。任何大師，或者股市上成功的投資者/理論家都有他存在的歷史環境，也有他獨特的成功之路。因此，重要的不是去照搬，而是剖析他成功的可借鑒的地方，並拿到自己的實踐中進行再學習。第二、個人的體會，O\'NEIL書中最值得關注的是CANSLIM選股系統中體現的系統思路。相當長的時間里，我在市場和自我之間徘徊。我指的是：選自己所愛，還是選市場所愛?後來經過反復思考後，我覺得選自己所愛是需要前提條件的。而自己目前的現狀不符合要求，因此還是轉到選市場所愛上。而O\'NEIL的CANSLIM系統是一套完整的選市場所愛的系統。我指的首先並不是CANSLIM系統裡面的細節，而是大的思路。選市場所愛，我本來的思路是：M：市場大勢L：市場熱點I：機構認可度S：技術面強於平均水平C：基本面良好(我指的是現狀好，預期好)。也就是自己所謂的"MLISC"選股五步驟，讀後感《《笑傲股市》讀後感》。對比CANSILM，當時的確有種殊途同歸的感覺。不同的是，我把C替換了CAN，把重要度重新排列了一遍。這就是我學習O\'NEIL最大的收獲！第三、CANSLIM系統中的各項細節指標設計都需要謹慎學習使用。首先，說實話，O\'NEIL對於大勢判斷的分析是非常混亂的。配上幾幅圖表並不能使分析更加清晰。他的主要觀點是觀察大盤指數漲跌幅度、其他指數對應性、成交量的變化、領漲股的變化。但是，大勢的判斷真的這樣就可以嗎?呵呵，當然沒有這么簡單，否則做股票也不會這么難了。但是，他的幾個對於判斷大勢的觀點是值得去學習的。比如：觀察大盤成交價格和成交量的配合程度(最簡單的就是大盤5月12-19日一周成交量創天量，指數卻漲幅很小，隨後大盤就開始高位的中期震盪)；又如觀察多個指數間是否出現背離；領漲股是否出現整體的回調，而與大盤指數出現背離等。這些都是觀察的幾個角度，還需要結合其他一些角度綜合起來才能形成對於大盤指數位置的判斷。其次，CAN的對於基本面要求就不用討論了。銷售量、凈利潤、凈資產收益率、每股現金流量、新的產品服務，各種指標的連續性等等，都是基本的分析要點。但是，注意，O\'NEIL的分析前提是這樣的：保持良好發展速度一段時間的企業還能繼續保持下去。否則，一家連續3年都保持良好發展狀態的企業未來就一定會保持下去嗎?我還是相信林奇的話：一個行業，一家企業良好發展的一方面，對其不利的因素也在同時累積。關鍵是看這些逐步累積的不利因素能否被企業所化解。比如現階段的有色金屬企業，因為出廠價格大幅上漲，企業的銷售量、凈利潤、現金流等數據都肯定保持良好。高高的利潤水平線掩蓋了所有的問題。注意，在行業企業向好的時候，不利的因素也在累計：高利潤必然刺激新的競爭對手進入進來，現存企業開始大幅擴張產能，忽視在期貨上的套期保值，客戶由於成本大幅增長而被迫嘗試新的替代品，由於利潤的大幅增加使得管理層盲目樂觀，對於公司內部成本管理開始放鬆，公司總部和各分公司費用開始超支，公司人員、場地等規模不斷擴大。一旦國際大宗商品價格下跌，供過於求的時候，潮水退去，一批裸泳的公司才會真正浮出水面。而前面一切數據良好的有色金屬企業會突然利潤大幅下降，淪為垃圾企業。有色金屬行業重新回到水泥、家電等行業一樣。所以光從CAN這幾個指標出發，你是無法保證你選擇的就是個真正高成長的好公司的。再次，SLIM這幾個技術面指標也是需要謹慎使用。例如：L：市場領漲股，選擇RSI 80的底部形態的個股。選擇周RSI/日RSI?底部形態怎麼定量?52周新高?又如I：機構投資者的認可，至少10家機構持有，機構投資者不斷增加的，有"機智"的基金經理持有的，還要避免過多的機構持有。這裡面很多因素不明確：什麼叫"機智"?過多機構具體如何判斷?如果這么判斷，那麼茅台的股票早就應該拋棄，因為機構持倉很大。第四、CANSLIM系統中還是有很多閃光點。說了很多CANSLIM具體指標的模糊不確定問題，但是個人覺得裡面還是有很多閃光點的：1、利用RSI判斷市場表現最好的股票。這一點似乎不少人在用，比如周RSI 70/80來選擇市場表現強的股票，個人覺得這個指標是有用的。2、選擇創新高的股票。創52周(一年)新高的股票是絕對值得注意的。3、不能光從每股收益(經常性收益)看企業，還需要從：凈資產收益率(從使用股東權益使用效率上看)，每股現金流量等多方面觀察。而且還需要關注其可持續性(連續一段時期)。特別關注增速加快的企業。4、要多關注新產品、新的經營模式、新的服務方式出現導致超常規發展速度的企業。5、股票服從大勢。6、要重視機構投資者的選擇和想法，分析他們的思路，學會利用他們中長線持股和建倉時抬升股價的有利因素。總結下，就是要學習O\'NEIL將基本面和技術面結合的思路，敢於買入基本面和技術面同時創"新高"的股票。學習建立一套適合自己的選股系統。但是，也需要知道，這只是做股票整個過程中的一部分，並不是全部。而且確定適合自己的CANSLIM系統過程是很復雜的，特別是定量的時候。如果想拿著這幾本書就能真的"笑傲股市"，那也太天真了點。（）〔《笑傲股市》讀後感〕隨文贈言：【這世上的一切都借希望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】
Ⅲ 《證券分析》讀後感(二)
[《證券分析》讀後感(二)]《證券分析》讀後感（二） 第一部分：調查及方法之第一章 對《證券分析》有個很高的贊譽——投資者的路線圖，《證券分析》讀後感(二)。而我感覺第一部分最像路線圖。第一部分是本書的綱領所在。 1、分析定義.分析是指：認真研究現有事實，並在已確立的原則和合理的邏輯基礎上試圖得出結論。結合導言，我們可以發現，在平時進行分析時，分析者所依據的原則很重要。原則的合理可靠與否，直接決定了分析結論是否正確，在多大范圍內正確。對不同的分析結論進行比對時，只有秉持同一原則的比對才有意義。對在不同原則下做出的不同的分析結論進行比對，屬於雞跟鴨講。 此外，對於證券分析，很多的結論是基於未來的預期，不是現有的事實，這一點，我們應特別注意。 2、證券分析不是精確學問.格雷厄姆指出投資本質上不是一門精確的學問，因此，證券分析就存在很大的局限性。不過，人類所有的學問的精確都是有限的。就像法律、醫學、軍事以及企業營銷一樣，投資的成功跟運氣和經驗有密切聯系。但是，在法律、醫學、軍事以及企業營銷里，分析是必須的。換句話說在很多領域里分析不是成功的充分條件，但是是必要條件，證券分析就屬於這種情況。 3、分析的困難與局限。格雷厄姆回顧了大蕭條前後，美國經濟和股市的大波動對證券分析造成的困難。此處的啟示：我們的分析是基於一般情況做出的結論，在特殊情形下，我們的分析結論可能在相當長的時間內看起來不適用，對此，我們應有所准備。（企圖做出在所有情況下都適用的面面俱到的分析來，基本不可能）格雷厄姆在第一章有很大的篇幅講了在證券分析中的一些主要障礙。形成這些障礙的原因是各不相同，但我認為有一點很重要，如果不堅持正確的原則，僅僅分析本身並不會帶來良好的結果，讀後感《《證券分析》讀後感(二)》。 4、分析的三大功能：1、描述功能；2、選擇功能；3評判功能。在我們平時的分析中，大部分的分析文字都屬於描述功能。例如，某某企業好，利潤增長了多少，銷售增長了多少，佔有率是多少。這些都是描述，僅僅是第一步，接著我們應該看看有沒有類似的更好的企業。幾個企業擺在一起，我們應該選擇哪一個？以及影響我們選擇的因素是什麼？會帶來怎樣的影響。 5、一個案例：1922年萊特航空每股收益2元，股息1元，價格8元。1927年，每股收益3.77元，股息2元，1928年，每股收益8元，每股資產不到50美元，每股股價280元。這是一個典型的高成長股。那時的航空業就是現在的互聯網，發展空間無限，而且萊特航空的創始人就是萊特兄弟（好比喬布斯），血統不錯吧。萊特航空的表現也確實亮麗。從1922年開始，到27年復合增長率是13.5%，到28年是26%。我相信這樣的數據放到現在的中國，一定會有相當多的人為他歌功頌德，拚命推薦的，指出其30多倍的市盈率實在是太便宜了。當然，不用說萊特航空無論是股價還是隨後幾年的業績都夠慘的。雖然，這裡面有大蕭條的因素，都是，對於投資者來說，他們在1928年購買股票支付的價款里，主要就是支付公司的前景，即將公司的前景轉化成資本。他們為此支付了多少年的前景啊？？？（注萊特航空1929年經合並後成為柯蒂斯-萊特公司是當時美國最大的航空製造公司。二戰時，公司製造了超過29000架飛機，其生產的戰斗機和運輸機在中國得到廣泛使用，但公司隨後衰落，飛機製造部門被出售，轉型成為飛機零部件製造商，現在是否還存在我沒有資料） 6、分析和投機。投機也需要分析，那麼分析是否能使投機獲得優勢，格雷厄姆認為不能。我的版本對這一段的翻譯是一塌糊塗。我看了以後對其意義不甚明了。但分析不能使投機獲得優勢這個觀點我是認同的。一個很重要的原因：一個股票的價格價格上漲或下跌了，其中一般都會是因為有對這個股票有利或不利的因素出現了。作為投資分析，我們會對各種對該股票有利或不利的因素進行分析，看看主次，找出最主要的。如果股票的價格已經包括了企業的主要因素或者引起票價格上漲或下跌的因素是次要的。那投資者應該迴避這樣的情況或者忽視價格的波動。但是對於投機者來說，只要價格波動達到一定程度，他就要參與其中。這樣的話，分析的作用就沒有了。在目前的A股，機構一般都有研究部門，但是由於他們的基本原則都是投機的，所以，研究分析對他們能帶來的好處很少而無論他們的研究部門能力有多強。 〔《證券分析》讀後感(二)〕隨文贈言：【這世上的一切都借希望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】
Ⅳ 股票作手回憶錄得讀後感
經典之作如果樓主覺得沒有什麼價值,說明還未入門,去學一下基礎知識比較適合.
Ⅳ 股民心裡讀後感怎麼寫
答：轉摘：
很多人一旦開始炒股，就從此和幸福絕緣了。股票跌了他郁悶，股票不漲不跌他糾結，股票漲了他又擔心啥時候要跌，拿不住要賣。炒股之後就從來沒有心裡踏實過。更倒霉的是，在承受了這么多心理壓力之後，發現竟然沒賺到錢，大牛市裡還賠了。為啥會這樣呢？
我發現，99%的股民都具有以下這六大心理特徵，這些奇怪的心理可以確保你賺不到錢，你中槍沒有？
平均值謬誤
請先做一道測試題，在以下四個選項中，選擇你認為最符合自己的一項：
A，我的智力非常高超，遠勝過多數人；
B，我的智力並不算特別出色，只是中等偏上水平；
C，我的智力比較弱，只能算是中等偏下水平；
D，我的智力非常差勁，遠弱於多數人。
絕大多數人都會選擇選項B，既然絕大多數人都是中等偏上的智力水平，那麼什麼才是平均水平呢？平均值謬誤在於，多數人都會認為自己比平均水平更高，在一項調查中，有82%的人認為自己的駕駛技術比平均水平更高，很明顯，其中有很多人是錯誤的。這一謬誤在股市上更加誇張，因為每個人去炒股都是認為自己能夠賺到錢，沒有人會認為自己會虧錢而去炒股的，而且多數人對自己盈利的預期都是跑贏大盤，事實上連多數基金都做不到跑贏大盤。
那些過分自信的人通常會表現為頻繁的交易，不停的買進賣出，他們對所獲得信息的准確性以及自己的判斷能力都非常自信，曾有經濟學家專門研究過券商的帳戶數據，他們發現更高的交易量並不能帶來更高的回報，事實上買賣頻繁的人平均而言回報更低，因為他們都把利潤貢獻為傭金和印花稅了。
「替罪羊」效應
在股市上，最好的替罪羊就是所謂的「莊家」和政府，任何人只要虧了錢就說莊家太壞了，莊家太狡猾了，這樣似乎就能減輕自己的責任。事實上並沒有莊家這一說。至於政府嘛，反正大盤好的時候，股民對待政府的態度就是：要你管？要你管？大盤不好的時候，股民對待政府的態度就是：你要管！你要管！
替罪羊還體現在，如果某人買了一支股票，接著市場下跌了，他就會對自己說：並不是我買錯了股票，而是大勢本身就不好，所以不是我的問題，因為其他股票也在跌。於是他一次次放棄了止損的機會，最後的損失將遠比想像中的大。
賭徒效應
在賭場中，哪種賭徒最容易下大注？答案是兩種人，一種是已經賺了很多錢的賭徒；另一種是已經虧了很多錢的賭徒。前者會這么想：既然我已經賺了這么多錢了，說明我的運氣非常好，或者我特別聰明，而且，既然是賺來的錢即使虧掉一些也沒關系。因為他似乎在玩別人的錢，而不是自己的錢，所以更容易下大注。後者會這么想：我已經虧了這么多了，如果再不想辦法翻本，那就真的都虧光了，所以無論如何我還要賭下去，而且還要壓上更多，這樣我才有希望翻本。配資被爆倉的人，真的會吸取教訓嗎？我猜多數情況下，他會繼續借錢再回股市來翻本的。
最有害的想法就是翻本的念頭，這位虧了很多的朋友已經損失大半，還想著把最後那點本錢都壓上去，其結果沒有懸念，除了虧損更多不會再有其他結果了。曾有人對期貨交易員做過一個調查，他們發現凡是在上午虧錢的人，下午的時候都更具備賭性，但其結果多數都是虧得更多。
一個賭徒如果贏了很多或者輸了很多就意味著他已經深陷於此不能脫身了，那些小賺或小賠的人則超脫得多，所以那些被套牢的人常常會這么想：如果股價回升到我的買入價，那我就拋售離場，再也不玩了。
Ⅵ 《股票作手回憶錄》讀後感
[《股票作手回憶錄》讀後感]
11月7日上午10點，周日，終於讀完《股票作手回憶錄》，Livermore在最後的三四章中沉澱了許多二十世紀初期股票市場常用的一些手段，在目前的股票市場中很多仍然在發揮著作用，正如Bible說得，there
is nothing new under the
sun，在許多人被所謂的內線、明牌消息害的不名一文之後，仍然義無反顧的去追求這些東西，《股票作手回憶錄》讀後感。
騙術，無論新和老，總會有人上當的，這個跟時代的變遷沒有任何的關系，只是在大基數前提下，在信息不對稱的作用下，總會找到一些傻瓜去吃那些看起來很美的誘餌，讀後感《《股票作手回憶錄》讀後感》。再思考下，似乎現代人的思維水平並沒有比上個世紀的人高出多少，人類的智慧級別也沒比當初的人高出多少，想到這一點，對上面的結果就不在困惑了。
不由在想起勒龐的《烏合之眾》，有時間需要再拜讀一下這本書，此外還有一些心理學和哲學的書籍放在我下一批的讀書書單之中，希望能夠用精算的方法來算出人們趨勢的程度。
〔《股票作手回憶錄》讀後感〕隨文贈言：【這世上的一切都借希望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】
Ⅶ 《股市真規則》讀後感
[《股市真規則》讀後感]《股市真規則》The Five Rules for Successful Stock Investing by Pat Dorsey 1.2011年02月02日，青島家中，讀"簡介"，《股市真規則》讀後感。挑選好股票是艱難的：成功的投資是簡單的，但實現起來並不容易。(做簡單，不做復雜···)成功的投資依賴於個人的訓練，不依賴於別人是否贊同你。(啊，高啊，經常的錯誤啊，跟別人的評論沒關系啊)避免把好公司和好股票兩個概念相混淆的錯誤。(例如：思科在2000年100倍PE,是一家好公司，確實槽糕的股票，例如：雲南白葯，好公司，60PE，糟糕的股票)你要努力的目標是發現優秀公司的股票並在合理的價格買入。·重要的是公司；·長期路徑；·要有確信的勇氣；·核心5個原則：1做好你的功課；(沖動是魔鬼)2尋找有強大競爭優勢的公司；(為什麼能有競爭優勢?有哪些?)3有一個安全邊際；(不幸的是人們對估值往往樂觀，導致厄運；決定股票的購買價格時，應包括安全邊際，例如20%折扣對沃爾瑪合適；探索股票估值的簡單路徑是查看歷史市盈率，要考察過去十年或更長時間)4長期持有；5知道何時賣出；(幾乎沒有公司值得持有幾十年，買入靠機會，賣出真本事)a)股票已回落/猛漲不是賣出股票的理由(市場是瘋狂的，最賺錢的是10天而已)b)你是否犯了個錯誤?(買入股票的理由不存在了，不應繼續持有！)c)基本面已惡化了嗎?(通常指那些觀測指標?)d)股價是否已高出它的內在價值太多?(異乎尋常的高價，已超出它的內在價值太多，最好的公司也應賣出)e)你這些錢有更好的投向嘛?(賣出一隻價格合理的股票，是為買入一隻我認為價值低估的股票)f)你在一隻股票上有太多的投資嘛?(股票在你的投資組合中占太大的比例，多大是?)·7個應當避免的錯誤：a)虛幻的目標(要彌補大的損失是困難的，股價下跌50%，股價翻倍才能掙回來，所以應止損！切切，所謂"下一個微軟，下一個沃爾瑪，不要試圖通過發現下一個公司獲得巨額利益，應該關注於發現股價已低於估值的可靠的公司)b)相信這次與以往不同(華爾街最昂貴的教訓是"這次與以往不同"，歷史不斷重演，泡沫還是要破裂，不了解市場歷史是一個重要的障礙)c)陷入對公司產品的偏愛("一個好產品將創造一個高質量公司"是偽命題，好產品，不一定是好公司，更不一定是好股票，讀後感《《股市真規則》讀後感》。)d)在市場下跌時驚慌失措e)試圖選擇市場時機(是一個傻瓜游戲！)f)忽視估值(你買入股票的唯一理由就是你認為這個公司現在的股價比賣出時的價格更有投資價值)g)依賴盈利數據做分析(公司財務績效的真實是現金流，不是每股盈利)〔《股市真規則》讀後感〕隨文贈言：【這世上的一切都借希望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】
Ⅷ 期貨與股票方面讀書筆記
這個太簡單了，你把這兩本書的序加上自己的話改改，300個字很容易搞定吧。
Ⅸ 《證券分析》讀後感(一)
[《證券分析》讀後感(一)]《證券分析》讀後感（一） 《證券分析》最早在讀書的時候從學校圖書館里看過一本，是哪個版本翻譯過來的，什麼時候出版的都記不得了，總之沒看完，《證券分析》讀後感(一)。效果就是知道了有這么一本書。後來在網路上看了一些，再後來09年買了一本。 要說看這書啊，感覺形同嚼蠟。很多人怪翻譯的不咋樣。我想，也不能怪譯者，估計他翻譯這書比嚼蠟還難受。因為看的實在難受，所以，看了幾遍我也沒看出個所以然，好在無所謂，慢慢看。這次看這里看出個東西，下次在那裡看出個名堂。最近再看，又有了點感想。所以，決定寫個讀後感，不過對我來說，這本書還是艱途，離看完了，理解了還遠，所以，這些小文字不是對《證券分析》正確理解。同時，有時我的想法可能和格雷厄姆不一樣。雖然，我把他及他徒弟的思考當作我投資的指南，不過我從來沒打算把他或者他徒弟貢起來，成為格教教徒或者巴教教徒。同時，我也不會一章，一章的寫，因為有的章節看的很粗。 一、導言 在導言里我看到了下面幾處東西 1、以投資和投機的差別來區分證券類別：在導言里，格雷厄姆對把證券分成債券和普通股兩個大類。分別對債券和普通股的幾個關鍵要素闡述了自己的觀點。在這里首先值得注意的是格雷厄姆對證券的分類，首先格雷厄姆對把證券分成債券和普通股兩個大類。其中債券包括債券和優先股。但是，格雷厄姆不是把債券分成債券和優先股兩個大類。而是分成了高價類和投機類，沒一類都包括債券和優先股。為什麼這樣分呢？導言里在討論投機級債券時有句很重要的話：把這些證券當作普通股來處理（要注意它們的限制性條款）一般而言沒什麼問題，這要比將其看做高級證券中的較低等級的類別要好一些這話什麼意思呢？我認為這里反映出了《證券分析》這書的核心思想：根據投資和投機的情況來對證券分類，而普通股無論如何都有投機成分，讀後感《《證券分析》讀後感(一)》。 2、關於價值投資：在本書里，格雷厄姆並沒有說自己是一個價值投資者，雖然，我沒有看過比《證券分析》更早的有關投資研究的書籍，但是從本書的描述來看價值投資這個概念在《證券分析》寫出來前就有了。在導言里，格雷厄姆談到通用電氣的股價因為1937年-1938年業績下滑而出現超過50%的下跌時指出，通用電氣以68美元價格出售反映了公眾對其的樂觀態度，而25美元的價格則反映了同一夥人的悲觀態度，說這些價格代表：價值投資「或「投資者價值評估」，即是對英語的侮辱，也不合常理。這話的意義出了說明我在本段開頭的觀點，還有一個很重要的東西。到現在為止很多人特別是投研機構用一個企業的預期利潤增長率來說明要套什麼樣的市盈率，再乘以一個盈利就成了這個企業的估值，就成了價值投資。這種把戲在近百年前就有了，而且被格雷厄姆嗤之以鼻。 3、流行的觀點很早就流行了。很多人都特別愛強調中國股市的中國特色。假如有這樣的特色，那麼，現在在中國的那些股評家或者機構或者電視台討論股票的多數說法和觀點就不應該出現在格雷厄姆的書里。然而，書里提到的很多被格雷厄姆批駁的東西實在是太熟悉了。 在書里我看到了一般在我們現在依然經常討論的三個問題：1、市盈率；2、好企業；3、時機。 〔《證券分析》讀後感(一)〕隨文贈言：【這世上的一切都借希望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】
Ⅹ 《證券分析》讀後感(轉)
[《證券分析》讀後感(轉)]面對證券市場，投資者猶如身在波濤洶涌的大海的漁夫，多少次滿懷希望地灑下大網，收網時卻只能是失落地望著那僅有幾條小魚翻騰的船艙嘆息；又好似跋涉在漫無邊際的沙漠的旅人，遠處忽見嘩街鬧市，欣喜走近，卻發現不過是海市蜃樓，黃沙依舊，無限惆悵；就像徘徊在枝繁葉茂的果園的採摘者，一心想要找到最大最紅的那個蘋果，可當夕陽拉長他的影子時，仍是兩手空空，茫然不知所措…投資者是多麼迫切地希望有一個指南，能夠引導他們朝著正確的方向前進啊，《證券分析》讀後感(轉)。這個指南，只需要一些不是很復雜的概念、方法和原則，就能使投資者們沖出重重迷霧，來到燦爛的陽光下。然而在現實中，有關如何投資的書籍，可謂是汗牛充棟，書山無路，要找一本可以作為指南的書，似乎比找一隻能賺大錢的股票，更為困難。幸運的是，價值投資流派的創始人，美國"華爾街教父"格雷厄姆就為投資者提供了一個能在證券市場對弈搏殺的指南。被譽為投資者聖經的《證券分析》就是這樣一個指南，它指出了一些投資中的不是很復雜的概念、方法和原則，能幫助投資者找到通往成功彼岸的道路。當今世界最著名的投資大師沃倫·巴菲特就是格雷厄姆的學生，他評價說，"格雷厄姆為選股奠定了方法論的基礎，而在此之前，選股與賭博這門偽科學毫無區別。投資業沒有他就如同共產主義沒有了馬克思--原則性將不復存在。"推崇之情，溢於言表。在巴菲特的書房裡，圖書堆積如山，可是只有《證券分析》是他極為珍惜的極少數的幾本書之一。他說，"即便我今天是第一次讀到它們，仍會感受到其巨大的價值，書中的智慧歷經歲月磨礪而毫不褪色。"《證券分析》作為價值投資的經典奠基之作，在大蕭條之後的1934年首次出版，歷經七十多年，長盛不衰，極大地影響了投資思想的發展。在這本書里，格雷厄姆強調，股票價格背後的"內在價值"是股票投資的基礎。他指出，內在價值是一個難於把握的概念，一般來說，它是指一種有事實--比如資產、收益、股息、明確的前景--作為根據的價值，它有別於受到人為操縱和心理因素干擾的市場價格。格雷厄姆將股票估值方法的重點放在確定的信息上，關注的是公司的現實價值，而不主張過多的預測。進一步地，他認為，所謂"市場的判斷永遠是正確的，股票價格就等於股票價值的說法"是不正確的，"股票市場不是一台根據正確的內在價值而精確地、客觀地記錄其價值的計量器，而是匯集了無數人部分出於理性，部分出於感性的選擇的投票機"。他不主張用以供求決定的股票價格來代替公司的基本價值，明確指出了股票價格中包含的非理性因素，從而奠定了價值投資的理論基石。對於投資和投機，格雷厄姆作了系統的闡述。他說，"投資就是指根據詳盡的分析，能確保本金安全和滿意回報的操作。不符合這一標準的操作就是投機。"投資和投機的實際區別在於他們對股價運動的態度，投機者主要是為了獲得資本利的，投資者的興趣在於適當的價格取得和持有股票，市場波動只是為投資者提供了廉價買進的機會。格雷厄姆的投資概念，強調買價的重要性。他提出，一隻股票是否值得投資是與其價格緊密聯系的，某種股票在特定的價格上有投資價值，而在另外的價位上可能就變成了投機工具，這種思想表明了格雷厄姆對股票價格所表達的信息的不信任，讀後感《《證券分析》讀後感(轉)》。不僅如此，格雷厄姆的投資概念還包含了組合投資、長期投資和控制投資等當今投資界廣泛推崇的基本思想。對於投資方法論，格雷厄姆總結了一套注重長期投資表現的主動投資法。他提出了數量化投資的證券分析方法，強調以企業內在價值為中心進行分析。他認為證券分析在投資領域是不可或缺的，它包含三個基本功能，即描述、選擇和評判。描述性功能包括羅列同一證券的相關重要實施，並以一種一致、明了的方式表達出來。選擇功能決定是否購買出售持有特定證券，其分析重點在於計算股票的內在價值、判斷投資者的"安全邊際"有多大。評判功能則側重對公司會計制度、管理、資本結構、股息政策，甚至還包括公司是否持續經營或出售作出判斷，其實質是對公司治理的判斷或建議。格雷厄姆強調，價值投資者應注重對公司的資產負債，損益，股利、資本結構、分紅記錄、營業統計等量化因素的分析，"量的因素"研究資料的主要來源是公司的年報、財務資料和各種官方報告等可靠的信息來源，而不能依據推測和道聽途說。格雷厄姆的價值投資理論，對投資界產生了深遠的影響。對於中國的投資者來說，這本投資的指南，同樣有著巨大的幫助作用。中國人民大學出版社推出了《證券分析》第6版中文版，對於中國的廣大投資者來說，是個好消息。第6版全新演繹，新增了200頁值得期待的內容，10位當今華爾街最知名的基金經理人撰寫了各章導言，並結合自身優勢進行了深度剖析。曾經，面對書店裡不計其數、魚龍混雜的選股投資的各種書籍，中國的廣大投資者往往不知所措，焦急萬分。而現在，《證券分析》猶如黃沙中閃閃發光的金子，脫穎而出，告訴投資者在證券市場對弈搏殺的原則和方法，成為投資者的絕佳指南。中國即將成為世界第二大經濟體，然而金融市場的發達程度卻與總體經濟在全球的地位很不相稱。當今的中國金融市場，體制不完善，投資者較為浮躁，投機氣氛還比較旺盛。但透過紛繁復雜的表面，我們依然可以找到市場發展的規律性邏輯。正如格雷厄姆在書中所說，"從長期來看，市場是稱重機；從短期來看，是投票機"。此話與馬克思所說的"價格受供求關系的影響，圍繞價值上下波動"有異曲同工之妙。我們有理由相信，盡管市場現在仍普遍崇尚投機，但從長期來看，隨著價值投資理論的深入人心，將會有愈來愈多的投資者追尋公司的內在價值，對上市公司的研究將不斷地深入。在當今的中國金融市場，應該積極倡導的就是價值投資理念。嚴格地說，中國很多的投資者頭不是嚴格意義上的"投資者"，而只是"投機者"。正如一個笑話所講的，如果我們把通過短線操作進進出出的投機者也看做是投資者的話，就像是把不斷發生一夜情的愛情騙子視為爛漫的情人一樣，是極為荒謬的。中國的證券市場需要的是真正的投資者。中國正處於工業化中期，經濟高速成長，大量企業崛起，證券市場日漸發達，廣大的投資者應該擯棄投機賭博的心態，樹立與證券市場一起成長的意識，形成價值投資意識。以深圳發展銀行和蘇寧電器為例，如果投資者做價值投資，與公司一起成長，持有收益可達二十多倍以上。（）〔《證券分析》讀後感(轉)〕隨文贈言：【這世上的一切都借希望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】