Ⅰ ETF的分析有哪些
本文屬於我們陸續發布的ETF投資指南系列研究文獻，主要講一下分析比較ETF可以用到的一些專業方法。這篇文章的專業性比較強，適合基金投資行業從業人員閱讀。
在絕大部分投資者比較和分析ETF的時候，他們看的比較多的指標有：
上圖列舉的是五福資本（Woodsford Capital）對於其投資的ETF的費用標准明細。比如對於發達國家地區的股票類ETF，五福資本要求其總費率（TER）不超過每年0.15%。對於發展中國家股票類ETF，五福資本要求其總費率不超過每年0.25%。
2）跟蹤誤差。
對於ETF的跟蹤誤差，一般投資者看的比較多的是ETF的tracking difference和tracking error。
Tracking difference指的是ETF的業績和其追蹤的指數業績之間的絕對差別，tracking error指的是兩者差別的標准差。
在這兩個指標之外，我們也可以通過另外兩個指標來判斷ETF的質量：
2A）Hurst Exponent。
Hurst Exponent主要衡量ETF相對於其追蹤的指數的超額回報（excess return）的穩定性。在一些ETF中，特別是一些規模比較大的ETF，其投資回報有可能會超過其追蹤的指數回報。主要原因在於，一些ETF可以通過將持有的股票租借給空頭（short）獲利。對這個問題感興趣的朋友，可以網路搜索「伍治堅+ETF結構」找到相關文章進行閱讀。
當你在不同的ETF之中進行對比時，你會發現有些ETF可能會持續給投資者帶來正的超額回報。大致來說，這背後有兩種原因：第一、ETF基金經理的運氣非常好；第二、ETF基金經理運用了一些正確的方法提高了其投資回報。
Hurst Exponent可以幫助投資者去判斷，某一個ETF的超額回報的持續性有多高。Hurst Exponent的數值越高，該ETF給投資者帶來超額回報的持續性越強。如果某ETF的Hurst exponent數值超過0.5，這說明該ETF在過去幾年持續創造出正的超額回報，同時也預示它在未來幾年給投資者帶來超額回報的概率比較高。
2B）Kurtosis。
Kurtosis衡量的是ETF回報和追蹤指數回報之間的極端差別程度。Kurtosis的數值越高，代表ETF歷史回報中，其極端遠離指數回報（extreme excess return）的天數越多，因此該ETF的跟蹤誤差越不可靠。一個好的ETF，其Kurtosis應該保持在比較低的水平。
3）流動性。
一般來說，投資者用的比較常見的流動性指標包括ADV和Bid-ask Spread。
ADV（Average daily volume）衡量的是某個ETF的日均交易量。B/A spread衡量的是某ETF在過去一段時間內的買入/賣出價間的平均差別。
在這兩個常用的指標之外，投資者也可以考慮以下流動性指標：
3A）Implied Liquidity
Implied Liquidity衡量的是ETF隱藏的流動性。這個概念可能會令一些投資者朋友感到疑惑：流動性難道還分「公開」和「隱藏」的？事實上，很多ETF確實是有隱藏流動性的。
要講清楚這個問題，需要回到ETF的管理機制。每個ETF都有一個Authorized Participant（AP），而AP提供的服務之一，就是在市場有需求時創造出新的ETF。關於這個問題，有興趣的朋友可以網路搜索「伍治堅+ETF買賣機制」，在該文中有更為詳細的解釋。
因此很多時候，我們在電腦屏幕上看到的ETF買賣雙方提供的可交易數量（volume），只是冰山一角。而Implied Liquidity，計算的就是某ETF在表面之下可能提供的真實流動性。下面是Implied Liquidity的計算公式：
Implied Liquidity = [(30 Day ADV * VP) / Stock Shares per Creation Unit] * Creation Unit Size
如果投資者交易的ETF數量比較大，那麼他就需要了解一下該ETF隱藏在表面之下的真實流動性。Implied Liquidity可以幫助投資者獲知該信息。
3B）Flows
Flows指的是持續進入或者離開某ETF的資金量。Flow和AUM的關系為：一個為流量，另一個為存量。流量的持續增加或者減少，會導致存量的變化，因此也會直接影響到該ETF的流動性。
相對來說，Flows對於高頻交易和日間交易投資者更加有用，值得緊密關注。
4）規模
每一個ETF的規模，都是投資者應該關心的最主要指標之一。相對來說，國外ETF的管理費都非常低（比如VOO每年的管理費僅為0.05%），國內ETF的管理費也不高（一般為0.4%~0.6%左右），因此一支ETF的規模涉及到幾個重要問題：
第一、管理該ETF的基金經理是否能夠盈虧平衡，或者有盈餘以支撐其管理和研究團隊。如果規模太小，可能預示該ETF很難持續，說不定過幾年基金管理公司就需要將其關閉。
第二、ETF的規模太小的話，沒有做市商（Dealer）願意為它做市，因此會影響到該ETF的流動性。
第三、ETF規模太小的話，可能會帶有「大款投資者」的投資風險。對這個問題感興趣的朋友，請網路搜索「伍治堅+大款投資者」，相關文章有更為詳細的介紹。
五福資本對於海外ETF的規模要求是，其管理的資金量至少為2億美元（$200M），否則不予考慮。
在過去的十年中，ETF的管理規模呈現出高速發展，也有越來越多的投資者朋友開始對ETF投資感興趣。希望本專欄的「ETF投資指南」系列可以幫助大家更好的認識ETF，並做出更為理性的投資決策。
Ⅱ 上證紅利指數估值6.68是不是買進紅利etf的好機會
該估值處於歷史平均水位以下的水平，是可以開始定投買入的機會
Ⅲ 紅利ETF參照的指數是什麼
上海證券交易所編制並發布的上證紅利指數
Ⅳ 紅利ETF和指數基金有什麼區別
指數型基金投資策略的核心思想是相信市場的有效性，從而通過復制與市場指數結構相同的投資組合，排除非系統性風險的干擾而獲得與所跟蹤指數相近，相當於市場平均水平的收益。
而ETF基金(ExchangeTradedFund)即「交易型開放式指數證券投資基金「，是一種上市交易的指數型基金。與其他類型的開放式指數型基金相比，ETF是一種混合型的特殊基金，它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點。具體而言，它具有組合透明度高、管理費用低、交易便利、資金效率高、交易成本低、參與資金門檻低等優點。
本條內容來源於：中國法律出版社《法律生活常識全知道系列叢書》
Ⅳ 假如某支股票剛剛被調入紅利指數，那麼紅利ETF會大量買入此股，此股是不是會大漲
不會，有緩沖時間供基金公司分期分批購入。另外，ETF雖然是被動跟蹤指數成份股，但只大體是一個技術手段，並沒有機械到時間、比例上分毫不差的程度。所以基本上你的擔心是沒有必要的
Ⅵ 中證紅利和上證ETF基金都是指數基金，分別追蹤什麼指數走勢呢，在哪可以看到，謝謝
中證紅利指數挑選了上海、深圳交易所中現金股息率高、分紅比較穩定、具有一定規模及流動性的100隻股票作為樣本，以反映A股市場高紅利股票的整體狀況和走勢。基日為2004年12月31日，基點1000點。中證紅利指數簡稱「中證紅利」，指數代碼：000922(上海)／399922(深圳)。 中證紅利指數的主要權重行業集中在鋼鐵、電力、石化、汽車、航運、煤炭、有色等。
上證ETF，有ETF50，ETF180，ETF管理的資產是一攬子股票組合，這一組合中的股票種類與某一特定指數，如上證50指數，包涵的成份股票相同，每隻股票的數量與該指數的成份股構成比例一致，ETF交易價格取決於它擁有的一攬子股票的價值，即「單位基金資產凈值」。ETF的投資組合通常完全復制標的指數，其凈值表現與盯住的特定指數高度一致。比如上證50ETF的凈值表現就與上證50指數的漲跌高度一致。
Ⅶ 像紅利ETF被動跟蹤指數的基金,只要指數在,基金就應該一直在,這樣理解對嗎
紅利ETF被動跟蹤指數基金只要指數在基金就一直存在，這樣理解是正確的，因為紅利的ETF基金他有一定的選股規則，只要紅利etf存在，那麼它相應的基金就會存在。
Ⅷ ETF的價格走勢是不是不容易受到莊家或者主力操控
在股市所有可以操縱的品種中，ETF應該是最難操作的品種之一。
這是因為指數是根據市場中有代表的股票組成，例如：
上證50指數：根據上海證券市場規模大、流動性好的最具代表性的50隻股票計算，反映上證最大盤股整體狀況。
滬深300指數：挑選滬深股市流通性好和具有行業代表性的300隻股票計算，反映滬深股市主流股票整體狀況。
中證500指數：扣除滬深300股票後，根據滬深股市總市值和成交金額排名靠前的500隻股票計算，反映滬深股市小市值股票整體狀況。
創業板：根據創業板上市公司流通性前100隻股票計算，反映創業板整體狀況。
標普500：根據美國最具代表性的400種工業股票，20種運輸業股票，40種公用事業股票和40種金融業股票計算，反映美國股市整體狀況。
要想操縱指數，必須先操縱指數中成分最重，同時也是成交量最大的那些股票，需要大量的資金，難度遠超個股。
當然，如果策略得當，通過對少數權重股價格的操縱，影響個別指數，再利用市場情緒的傳導，也可以影響整個市場。