㈠ 證券發行與承銷管理辦法(2014修訂)
第一章總 則第一條為規范證券發行與承銷行為，保護投資者合法權益，根據《證券法》和《公司法》，制定本辦法。第二條發行人在境內發行股票或者可轉換公司債券（以下統稱證券）、證券公司在境內承銷證券以及投資者認購境內發行的證券，適用本辦法。
首次公開發行股票時公司股東公開發售其所持股份（以下簡稱老股轉讓）的，還應當符合中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）的相關規定。第三條中國證監會依法對證券發行與承銷行為進行監督管理。證券交易所、證券登記結算機構和中國證券業協會應當制定相關業務規則（以下簡稱相關規則），規范證券發行與承銷行為。證券公司承銷證券，應當依據本辦法以及中國證監會有關風險控制和內部控制等相關規定，制定嚴格的風險管理制度和內部控制制度，加強定價和配售過程管理，落實承銷責任。
為證券發行出具相關文件的證券服務機構和人員，應當按照本行業公認的業務標准和道德規范，嚴格履行法定職責，對其所出具文件的真實性、准確性和完整性承擔責任。第二章定價與配售第四條首次公開發行股票，可以通過向網下投資者詢價的方式確定股票發行價格，也可以通過發行人與主承銷商自主協商直接定價等其他合法可行的方式確定發行價格。發行人和主承銷商應當在招股意向書（或招股說明書，下同）和發行公告中披露本次發行股票的定價方式。上市公司發行證券的定價，應當符合中國證監會關於上市公司證券發行的有關規定。第五條首次公開發行股票，網下投資者須具備豐富的投資經驗和良好的定價能力，應當接受中國證券業協會的自律管理，遵守中國證券業協會的自律規則。
網下投資者參與報價時，應當持有一定金額的非限售股份。發行人和主承銷商可以根據自律規則，設置網下投資者的具體條件，並在發行公告中預先披露。主承銷商應當對網下投資者是否符合預先披露的條件進行核查，對不符合條件的投資者，應當拒絕或剔除其報價。第六條首次公開發行股票採用詢價方式定價的，符合條件的網下機構和個人投資者可以自主決定是否報價，主承銷商無正當理由不得拒絕。網下投資者應當遵循獨立、客觀、誠信的原則合理報價，不得協商報價或者故意壓低、抬高價格。
網下投資者報價應當包含每股價格和該價格對應的擬申購股數，且只能有一個報價。非個人投資者應當以機構為單位進行報價。首次公開發行股票價格（或發行價格區間）確定後，提供有效報價的投資者方可參與申購。第七條首次公開發行股票採用詢價方式的，網下投資者報價後，發行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不得低於所有網下投資者擬申購總量的10%，然後根據剩餘報價及擬申購數量協商確定發行價格。剔除部分不得參與網下申購。
公開發行股票數量在4億股（含）以下的，有效報價投資者的數量不少於10家；公開發行股票數量在4億股以上的，有效報價投資者的數量不少於20家。剔除最高報價部分後有效報價投資者數量不足的，應當中止發行。第八條首次公開發行股票時，發行人和主承銷商可以自主協商確定參與網下詢價投資者的條件、有效報價條件、配售原則和配售方式，並按照事先確定的配售原則在有效申購的網下投資者中選擇配售股票的對象。第九條首次公開發行股票後總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的60%；發行後總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的70%。其中，應安排不低於本次網下發行股票數量的40%優先向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社保基金）配售，安排一定比例的股票向根據《企業年金基金管理辦法》設立的企業年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關規定的保險資金（以下簡稱保險資金）配售。公募基金、社保基金、企業年金基金和保險資金有效申購不足安排數量的，發行人和主承銷商可以向其他符合條件的網下投資者配售剩餘部分。
對網下投資者進行分類配售的，同類投資者獲得配售的比例應當相同。公募基金、社保基金、企業年金基金和保險資金的配售比例應當不低於其他投資者。
安排向戰略投資者配售股票的，應當扣除向戰略投資者配售部分後確定網下網上發行比例。
網下投資者可與發行人和主承銷商自主約定網下配售股票的持有期限並公開披露。
㈡ 證券公司高於當日的股票價格大額購買股票為什麼
股票的成本價格高於買入價格。
那是因為成本價格是在買入價格的基礎上增加購買成本，所以它會更高。少數證券公司的成本價格不僅包括買入成本，估計拋售成本均衡，相當於盈虧平衡價格。此外，還有一些地方還收取傭金。
㈢ 期權是什麼意思
今天我來跟大家一起學習證券市場上面的新工具——股票期權！
今天我的主題分享一共有四塊：
一、期權的定義
二、期權投資者的准入條件
三、期權開戶與交易
四、期權交易的常見問題
第一塊，我們首先來看期權的定義
如果我們從咬文嚼字來看，期是未來的意思，權是權利的意思。
那期權合在一起就是未來的權利。
我們可以把它想做一份保險，股票期權好比證券市場上面的保險。
買賣雙方好比投保人與保險公司的關系。
例如大家熟知的車險：
投保人是買方，一開始向保險公司交付一筆保險費。在保險期間內，當車出現問題時，可以向賣方也就是保險公司要求索賠。
那期權的賣方一開始先收取了保險費，也就是期權的權利金。
在保險期間內，保險標的出現意外時，買方就可以行使自己的權利，要求保險公司來賠付。而保險公司因為收取了保險費，所以就意味和買方進行賠付。
所以大家可以看到期權的定義就是：期權是交易雙方關於未來買賣權利達成的合約。
期權的買方，也就是權利方通過向賣方也就是義務方支付一定的費用。這個費用也就是權利金。他通過付出了權利金，獲得了一種權利，即有權在約定的時間、以約定的價格向期權的賣方買入或賣出約定數量的特定股票或ETF。
那我們來看一下現實生活中的實例吧！
以買賣雙方的權利來舉例：
認購期權：我們以樓花來舉例，樓花的發行人一般是房地產商。他為了圈定客戶，會讓客戶交一筆定金，例如10萬元，鎖定一段時間的房價，比如200萬。此期間，若樓價大漲，漲到300萬，那買方可以有權利按照約定的價格，也就是200萬購買房子；若樓價大跌，比如跌到100萬，那買方可以放棄定金10萬，以市場價100萬去買房。
現實中的認沽期權，就是政府會向農民公布一個糧食最低收購價。在市場行情不好的時候，農民就可以鎖定最低的賣出價格。若是市場行情好，農民可以將糧食選擇賣給其他收購商。
所以大家認識認購認沽，只要記住口訣就行。
「認購鎖定買入價，也就是買方享有買入的選擇權。
認沽鎖定賣出價，也就是買方享有賣出的選擇權。」
今天的分享就到這里，感謝大家的閱讀！
如果對大家理解期權有一點點幫助，麻煩大家幫我點贊哦~
有什麼問題或者想了解的其他板塊知識也歡迎給我留言、私信哦~
㈣ 證券發行與承銷管理辦法(2013)
第一章總 則第一條為規范證券發行與承銷行為，保護投資者合法權益，根據《證券法》和《公司法》，制定本辦法。第二條發行人在境內發行股票或者可轉換公司債券（以下統稱證券）、證券公司在境內承銷證券以及投資者認購境內發行的證券，適用本辦法。
首次公開發行股票時公司股東公開發售其所持股份（以下簡稱老股轉讓）的，還應當符合中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）的相關規定。第三條中國證監會依法對證券發行與承銷行為進行監督管理。證券交易所、證券登記結算機構和中國證券業協會應當制定相關業務規則（以下簡稱相關規則），規范證券發行與承銷行為。證券公司承銷證券，應當依據本辦法以及中國證監會有關風險控制和內部控制等相關規定，制定嚴格的風險管理制度和內部控制制度，加強定價和配售過程管理，落實承銷責任。
為證券發行出具相關文件的證券服務機構和人員，應當按照本行業公認的業務標准和道德規范，嚴格履行法定職責，對其所出具文件的真實性、准確性和完整性承擔責任。第二章定價與配售第四條首次公開發行股票，可以通過向網下投資者詢價的方式確定股票發行價格，也可以通過發行人與主承銷商自主協商直接定價等其他合法可行的方式確定發行價格。發行人和主承銷商應當在招股意向書（或招股說明書，下同）和發行公告中披露本次發行股票的定價方式。上市公司發行證券的定價，應當符合中國證監會關於上市公司證券發行的有關規定。第五條首次公開發行股票採用詢價方式定價的，符合條件的網下機構和個人投資者可以自主決定是否報價，主承銷商無正當理由不得拒絕。網下投資者應當遵循獨立、客觀、誠信的原則合理報價，不得協商報價或者故意壓低、抬高價格。
網下投資者報價應當包含每股價格和該價格對應的擬申購股數。單個投資者報價多於一個的，主承銷商應當依據相關規則在發行公告中對其最高報價和最低報價的價差做出限定。首次公開發行股票價格（或發行價格區間）確定後，提供有效報價的投資者方可參與申購。第六條首次公開發行股票採用詢價方式的，網下投資者報價後，發行人和主承銷商應當剔除擬申購總量中報價最高的部分，剔除部分不得低於所有網下投資者擬申購總量的10%，然後根據剩餘報價及擬申購數量協商確定發行價格。剔除部分不得參與網下申購。
發行人和主承銷商應當合理確定剔除最高報價部分後的有效報價投資者數量。公開發行股票數量在4億股（含）以下的，有效報價投資者的數量不少於10家，不多於20家；公開發行股票數量在4億股以上的，有效報價投資者的數量不少於20家，不多於40家；公開發行股票籌資總額數量巨大的，有效報價投資者數量可適當增加，但不得多於60家。
剔除最高報價部分後有效報價投資者數量不足的，應當中止發行。第七條首次公開發行股票時，發行人和主承銷商可以自主協商確定參與網下詢價投資者的條件、有效報價條件、配售原則和配售方式，並按照事先確定的配售原則在有效申購的網下投資者中選擇配售股票的對象。第八條參與首次公開發行股票網下報價和申購的投資者應為依法可以進行股票投資的主體。其中，機構投資者應當依法設立並具有良好的信用記錄，個人投資者應具備至少5年投資經驗。
發行人和主承銷商可以對網下投資者的資質、研究能力和風險承受能力等方面提出具體條件，並在發行公告中預先披露。第九條首次公開發行股票後總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的60%；發行後總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的70%。其中，應安排不低於本次網下發行股票數量的40%優先向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社保基金）配售。公募基金和社保基金有效申購不足40%的，發行人和主承銷商可以向其他符合條件的網下投資者配售。
安排向戰略投資者配售股票的，應當扣除向戰略投資者配售部分後確定網下網上發行比例。
網下投資者可與發行人和主承銷商自主約定網下配售股票的持有期限並公開披露。第十條首次公開發行股票網下投資者申購數量低於網下初始發行量的，發行人和主承銷商不得將網下發行部分向網上回撥，應當中止發行。
網上投資者有效申購倍數超過50倍、低於100倍（含）的，應當從網下向網上回撥，回撥比例為本次公開發行股票數量的20%；網上投資者有效申購倍數超過100倍的，回撥比例為本次公開發行股票數量的40%。
網上投資者申購數量不足網上初始發行量的，可回撥給網下投資者。
除本辦法第六條和本條第一款規定的中止發行情形外，發行人和主承銷商還可以約定中止發行的其他具體情形並事先披露。中止發行後，在核准文件有效期內，經向中國證監會備案，可重新啟動發行。
㈤ 請問股票或證券的價格中流動性溢價屬於什麼領域研究的對象
資本市場理論研究。股票或證券的價格中流動性溢價，一直是資本市場理論研究的熱點問題，也是投資者進行投資決策的重要理論依據，從理論上來說,為了彌補持有流動性差的股票所面臨的流動性風險，投資者必然要求更高的投資收益率，即流動性溢價，目前國內學者在進行流動性溢價研究時，所採用的流動性衡量指標主要有價差，換手率，非流動性指標。
㈥ 中國證券監督管理委員會關於修改《證券發行與承銷管理辦法》的決定(2015)
一、第四條修改為：「首次公開發行股票，可以通過向網下投資者詢價的方式確定股票發行價格，也可以通過發行人與主承銷商自主協商直接定價等其他合法可行的方式確定發行價格。公開發行股票數量在2000萬股（含）以下且無老股轉讓計劃的，應當通過直接定價的方式確定發行價格。發行人和主承銷商應當在招股意向書（或招股說明書，下同）和發行公告中披露本次發行股票的定價方式。上市公司發行證券的定價，應當符合中國證監會關於上市公司證券發行的有關規定。」二、第九條第一款改為第一款、第二款，修改為：「首次公開發行股票採用直接定價方式的，全部向網上投資者發行，不進行網下詢價和配售。
「首次公開發行股票採用詢價方式的，公開發行股票後總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的60%；發行後總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的70%。其中，應當安排不低於本次網下發行股票數量的40%向通過公開募集方式設立的證券投資基金（以下簡稱公募基金）和社保基金投資管理人管理的社會保障基金（以下簡稱社保基金）配售，安排一定比例的股票向根據《企業年金基金管理辦法》設立的企業年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關規定的保險資金（以下簡稱保險資金）配售。公募基金、社保基金、企業年金基金和保險資金有效申購不足安排數量的，發行人和主承銷商可以向其他符合條件的網下投資者配售剩餘部分。」三、第十一條修改為：「首次公開發行股票，持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網上申購。網上投資者應當自主表達申購意向，不得全權委託證券公司進行新股申購。採用其他方式進行網上申購和配售的，應當符合中國證監會的有關規定。」四、第十二條第一款、第二款修改為：「首次公開發行股票的網下發行應和網上發行同時進行，網下和網上投資者在申購時無需繳付申購資金。投資者應當自行選擇參與網下或網上發行，不得同時參與。
「發行人股東擬進行老股轉讓的，發行人和主承銷商應當於網下網上申購前協商確定發行價格、發行數量和老股轉讓數量。採用詢價方式且無老股轉讓計劃的，發行人和主承銷商可以通過網下詢價確定發行價格或發行價格區間。網上投資者申購時僅公告發行價格區間、未確定發行價格的，主承銷商應當安排投資者按價格區間上限申購。」五、增加一條，作為第十三條：「網下和網上投資者獲得配售後，應當按時足額繳付認購資金。網上投資者連續12個月內累計出現3次中簽後未足額繳款的情形時，6個月內不得參與新股申購。
「網下和網上投資者繳款認購的股份數量合計不足本次公開發行數量的70%時，可以中止發行。」六、第三十三條改為第三十四條，第四項修改為：「（四）在發行結果公告中披露獲配機構投資者名稱、個人投資者個人信息以及每個獲配投資者的報價、申購數量和獲配數量等，並明確說明自主配售的結果是否符合事先公布的配售原則；對於提供有效報價但未參與申購，或實際申購數量明顯少於報價時擬申購量的投資者應列表公示並著重說明；繳款後的發行結果公告中披露網上、網下投資者獲配未繳款金額以及主承銷商的包銷比例，列表公示獲得配售但未足額繳款的網下投資者；發行後還應披露保薦費用、承銷費用、其他中介費用等發行費用信息。」
本決定自2016年1月1日起施行。
《證券發行與承銷管理辦法》根據本決定作相應的修改並對條文順序作相應調整，重新公布。
㈦ 中國銀河證券股票行情怎樣及時更新多少時間為好
每分鍾都在更新。股票各種走勢和數據都是實時更新的，他們客觀的反映股票的狀態，實時更新是為了讓投資者更好的做出判斷，股票交易是按市場實時價格成交的。
㈧ 銀河證券可轉債中簽什麼時候持倉
T+4日可以在持倉里看到。
債券交易時間和規則
兩市交易規則相同點：
交易原則：價格優先、時間優先。
成交順序：較高買進委託優先於較低買進委託;較低賣出委託優先於較高賣出委託;同價位委託，按委託順序成交。
交易品種：A股、B股、國債現貨、企業債券、國債回購、基金。
報價單位：A股、B股以股東為報價單位，基金以基金單位為報價單位，債券以「100元面額」為報價單位;國債回購以「資金年收益率」為報價單位。
價格變化檔位：A股、債券、基金為0.01元;深市B股為0.01港元，國債回購為0.01%;滬市A股、債券、基金為0.01元，B股為0.002美元。
委託買賣單位與零股交易：A股、B股、基金的委託買單位為「股」(基金按「基金單位」)，但為了提高交易系統的效率，必以100股(滬市B股為1000股)或基整數倍進行委託買賣。如有低於100股(或B股1000股)的零股需要交易，必須一次性委託賣出。同時，也不能委託買進零股，債券、可轉換債券的委託單位為1000元面值(手)。交易申報時間：每周一至周五，法定公眾假期除外。
㈨ 中國人民銀行、中國證券監督管理委員會關於印發《證券公司股票質押貸款管理辦法》的通知
第一章總則第一條為規范股票質押貸款業務的開展，維護借貸雙方的合法權益，防範金融風險，促進我國資本市場的穩健發展，根據《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國擔保法》和《貸款通則》的有關規定，特製定本辦法。第二條本辦法所指的股票質押貸款，是指證券公司以自營的股票和證券投資基金券作質押，向商業銀行獲得資金的一種貸款方式。第三條本辦法所指的質押物，是指在證券交易所上市流通的、綜合類證券公司自營的人民幣普通股票（A股）和證券投資基金券（以下統稱股票）。第四條本辦法所指借款人為依照《中華人民共和國證券法》設立的綜合類證券公司總公司貸款人為國有獨資商業銀行及其授權分行、其他商業銀行總行。證券登記結算機構為本辦法所指質押物的法定登記機構。第五條股票質押貸款業務的歸口管理機關為中國人民銀行總行。商業銀行開辦股票質押貸款業務須經中國人民銀行總行批准。第六條借款人通過股票質押貸款所得資金的用途，必須符合《中華人民共和國證券法》的有關規定。第二章貸款人、借款人第七條申請開辦股票質押貸款業務的貸款人，應具備以下條件：
（一）有健全的內控機制，制定和實施了統一授信制度；
（二）有專職部門和人員負責經營和管理股票質押貸款業務；
（三）有專門的業務管理信息系統，能同步了解股票市場行情，以及上市公司有關重要信息；
（四）中國人民銀行認為應具備的其他條件。第八條借款人應具備以下條件：
（一）資產具有充足的流動性；
（二）其自營業務符合中國證監會規定的有關風險控制比率；
（三）已按中國證監會規定提取足額的交易風險准備金；
（四）在近一年內經營中未出現重大的違規違紀行為，現任高級管理人員和主要業務人員無任何重大不良記錄；
（五）上一年度公司經營正常，未發生經營性虧損；
（六）未挪用客戶交易結算資金。第三章貸款的期限、利率、質押率第九條股票質押貸款期限最長為6個月。貸款合同到期後，不得展期，新發生的質押貸款按本辦法規定重新審查辦理。借款人提前還款，須經貸款人同意。第十條股票質押貸款利率參照中國人民銀行規定的金融機構同期同檔次商業貸款利率確定，並可適當浮動，最高上浮幅度為30％，最低下浮幅度為10％。第十一條用於質押貸款的股票原則上應業績優良、流通股本規模適度、流動性較好。貸款人不得接受以下幾種股票作為質押物：
（一）上一年度虧損的上市公司股票；
（二）前6個月內股票價格的波動幅度（最高價／最低價）超過200％的股票；
（三）可流通股股份過度集中的股票；
（四）證券交易所停牌或除牌的股票；
（五）證券交易所特別處理的股票；
（六）證券公司持有一家上市公司已發生股份的5％以上的，該證券公司不得以該種股票質押；但是，證券公司因包銷購入售後剩餘股票而持有5％以上股份的，不受此限。第十二條股票質押率由貸款人依據被質押的股票質量及借款人的財務和資信狀況與借款人商定，但股票質押率最高不能超過60％。質押率上限的調整由中國人民銀行決定。
質押率的計算公式：
質押率＝貸款本金／質押股票市值
質押股票市值＝質押股票數量×前七個交易日股票平均收盤價。第四章貸款程序第十三條借款人申請質押貸款時，必須向貸款人提供以下材料：
（一）企業法人營業執照、法人代碼證、法定代表人證明文件；
（二）中國人民銀行頒發的貸款卡（證）；
（三）經會計（審計）師事務所審計的上一年度的財務報告及上月的資產負債表、損益表和現金流量表；
（四）用作質物的權利證明文件；
（五）用作質物的股票上市公司的基本情況；
（六）貸款人需要的其他資料。第十四條貸款人收到借款人的借款申請後，對借款人的借款用途、資信狀況、償還能力、資料的真實性，以及用作質物的股票的基本情況進行調查核實，並及時對借款人給予答復。第十五條貸款人在貸款前，應審慎分析借款人信貸風險和財務承擔能力，根據統一授信管理辦法，核定借款人的借款限額。
㈩ 國金證券可否在零點後預設賣出股票價格賣
可以
每天股市收盤後在下午3點到晚上18點之間是清算時間,不可以隔夜掛單,國金證券晚上10點半以後是可以掛單的