A. 弗雷德·特曼的人物成就
弗雷德·特曼 - 締造斯坦福研究區
Intel美國總部
四十年代後期，斯坦福大學面臨著一個重大問題：怎樣使大學的土地產生效益，以便用這些收入聘請一流教授，提升學校學術聲望，並向世界一流邁進？這個重任落到了剛剛被提升為副校長的特曼肩上。二戰後特曼教授回到斯坦福大學，他深感到二戰期間電子學應用的飛速發展，尤其是電腦的研製更是勢不可擋，於是建議校方要進一步加強同當地電子產業界的聯系，以斯坦福大學為依託，聯合惠普等一批公司，把美國西部的電子產業帶動起來。特曼想到了校園「下海」。
但當初捐贈土地有規定，土地一點都不能出售。特曼與校長斯特林商定，利用斯坦福的土地，建立一個高技術工業區。1951年，在他的推動下，斯坦福大學把靠近帕洛阿托的部分校園地皮約579英畝，劃出來成立了一個斯坦福工業園區，興建研究所、實驗室、辦公寫字樓等。世界上第一個高校工業區誕生了。通過土地出租，「斯坦福的目的很簡單，那就是給學校賺錢」。
到了後來，工業區改名為研究區，成為把技術從大學的實驗室轉讓給區內各公司的一種手段。功夫不負有心人，到1955年，已有7家公司在研究區設廠，1960年增加到32家，1970年達到70家。到1980年，整個研究區的655英畝土地全部租完，有90家公司的25萬名員工入主其中。這些公司一般都是電子工業中的高技術公司，因為那是特曼私人關系最多的領域，也是他認為最具潛力的領域。特曼認為這個領域並未很好地組織起來，而他的任務就是穿針引線。斯坦福研究區成了美國和全世界紛起效尤的高技術產業區楷模。 世界科技中心--矽谷
斯坦福工業園區奠定了「矽谷」電子產業的基礎。而研究區帶來的租金，也為斯坦福大學的發展提供了財力。其中預付的租金總數超過1800萬，相當於當年斯坦福向大學捐贈的數目。1981年，土地出租的年收入約為600萬美元。而且這種收入的使用不受任何限制，使特曼可以用重金聘請名家名流充實教師隊伍。他用這筆可觀的收入設立了「戰斗基金」，用來挽留和聘名流教授，並為斯坦福之星制定計劃，實施他的「人材尖子」戰略。特曼認為：「一個大學學術聲望的高低，要看它是否有一批學術水平很高而人數不多的人材尖子，而不是靠它的學術水平普遍較高，但沒有拔尖的人」。這種尖子「是一小撮各自在某狹小領域十分精通的人材，他們的學術水平之高能被舉世公認，並且他們研究的是一些重要的學科領域」。
特曼創辦世界一流大學的構想，隨著斯坦福研究區的崛起而如願以償。而特曼教授把斯坦福推向高技術產業的同時，又做出另一項令人驚嘆的事情。起初，他還是機電系主任時，就有工業園區內的公司提出他們的雇員能否到學校來學習。當時朝鮮戰爭剛結束，許多士兵和軍官復員去公司，又想繼續他們被戰爭中斷的學業。特曼教授提出一個方案：讓這些公司雇員到斯坦福大學讀研究生，像正式在校生一樣學習，費用由公司負責。這種公司和大學聯合培養的方法大受歡迎，像通用電器、惠普等公司還和斯坦福大學建立了長期的員工培養合作關系。
1982年，特曼去世。各家新聞社都向世界各地播發了訃告，稱贊他為電子革命之父。特曼大樓的建造也向大家保證，這位老教授對電子工程學和矽谷的貢獻將流芳百世。 矽谷
矽谷，長30英里、寬10英里，屬於聖塔克萊拉縣(Santa Clara)，剛好夾在舊金山和聖何塞兩個城市之間。它原是成片的果園，素有美國梅脯之都的美稱。起先提到它，用的是非常拗口的名字：西海岸的電子工業、帕洛阿爾托或聖克拉拉谷。直到1971年，才由《微電子新聞》的唐·C·霍夫勒給它起了個正式名字--矽谷。如今矽谷是IT業的聖地麥加。全球 100家最大高科技公司中的20%以此為大本營。這里每周誕生11家新公司，平均每五天就有一家新公司上市，每天新增62個百萬富翁。英特爾、HP、Cisco、3Com、Sun、Netscape、Oracle、SGI、蘋果、Adobe、Yahoo！、安迪·格羅夫、斯蒂夫·喬布斯、楊致遠……他們是當今信息產業的連袂主角。
矽谷理念的形成
而這一切，正是矽谷之父-----F·特曼異常的遠見和智慧，規劃並造就的。
特曼，從小就在斯坦福校園長大。小時候，他體弱多病，時常在家休養。養病之餘，開始擺弄電氣小玩意，這使他成了業余無線電愛好者。在麻省理工學院攻讀博士期間，他的指導老師就是大名鼎鼎的萬尼瓦爾·布希。布希是模擬計算機的發明者。這位恩師對特曼的最大影響就是：大學應成為研究與開發的中心，而不是純搞學術的象牙塔。
特曼獲得博士後，受聘在麻省任教。1924年，他正式執教之前，回斯坦福探親。回到帕洛阿托，他就患了肺結核，不得不在床上躺了一年，胸部壓著沙袋。由於氣候陰冷的波士頓不適宜他的身體，因此麻省的教授夢終成泡影。他留了下來，成了斯坦大學的一位無線電工程學教授。如果不是這個變故，特曼就不可能是矽谷之父，而也許會成為波士頓128公路高技術區的教父了。而沒有特曼，矽谷可能根本就不會出現。
特曼著手創辦電子通訊實驗室。特曼似乎具有非凡的能力，能在他的學生中激起對電子改變世界的近乎宗教般的信仰。在他作為通訊實驗室主任期間 (1924--1945)，許多聰明過人具有科學頭腦的年輕人，都把進這個實驗室視為職業的第一選擇。直到二戰結束，特曼被提升為系主任之前，他的通訊實驗室一直是美國西海岸技術革命的中心。
矽谷誕生
1951年，在他的推動下，斯坦福大學把靠近帕洛阿爾托的部分校園地皮約579英畝，劃出來成立一個斯坦福工業園區，興建研究所、實驗室、辦公寫字樓等。世界上第一個高校工業區誕生了。特曼稱它是斯坦福的秘密武器。通過土地出租，斯坦福的目的很簡單，那就是給學校賺錢。後來，工業區改為研究區，成了美國和全世界紛起效尤的高技術產業區楷模。
斯坦福工業園區奠定了矽谷電子產業的基礎。而研究區帶來的租金，也為斯坦福大學的發展提供了財力。他用這筆可觀的收入設立了戰斗基金，用來挽留和聘進名流教授，並為斯坦福之星制定計劃，培養他的人材尖子戰略。
1960年，斯坦福大學已躍居美國學術機構前列。斯坦福大學百年校慶時，佳音傳來，這所昔日的鄉村大學超過了哈佛、耶魯和普林斯頓的地位，位居全美大學之首。 惠普的起點
1931年，兩名斯坦福大學二年級學生--戴維·帕卡德和威廉·休利特成了好朋友。他們對業余無線電廣播的興趣，使他們選修了特曼開設的電氣工程課程。特曼知道他們畢業後准備開辦自己的電子企業，他鼓勵這種創業精神。1934年兩人畢業，四年後，特曼為他們安排了獎學金，使他們重返斯坦福繼續深造，他們選修了特曼開設的許多電子課程。休利特的碩士論文是《可變頻率振盪器的研究》，特曼鼓勵兩人把它變成產品。特曼借給他們538美元，以便開始生產，並幫助他們從帕洛阿托銀行得到1000美元的貸款。
建立惠普
1938年，兩人在帕洛阿托鎮愛迪生大街367號的一間車庫里，開始研製電子產品。這間車庫在1989年被加利福尼亞當局定為歷史文物和「矽谷誕生地」。對他的兩位高徒，特曼說：「你把他們放在任何新環境，他們都會迅速掌握必需的東西，而且達到高超的水平。所以當他們開始搞學業時，他們無須什麼教師指點，而是一邊干一邊學會需要掌握的東西。他們學習的速度總比問題冒出來的速度更快」。正是憑著這種特殊才能，使惠普迅速崛起。到1980年，休利特擁有惠普 9.1%的股票，價值1045億美元，帕卡德有18.5%，價值2115億美元，在美國公司首腦中名列前兩位。從這個角度看，兩人是美國最成功的企業家。兩位成功者當然不會忘記他們的老師。特曼作為惠普公司董事會成員達40年之久，成為矽谷歷史上最感人的插曲之一。1977年，兩人向斯坦福大學捐贈920萬美元，建造了最現代化的弗德里克·特曼工程學中心，作為40年前538美元的回贈。 打牢經濟基礎
斯坦福工業園區奠定了「矽谷」電子產業的基礎。而研究區帶來的租金，也為斯坦福大學的發展提供了財力。其中預付的租金總數超過1800萬，相當於當年斯坦福向大學捐贈的數目。1981年，土地出租的年收入約為600萬美元。而且這種收入的使用不受任何限制，使特曼可以用重金聘請名家名流充實教師隊伍。
人才戰略
他用這筆可觀的收入設立了「戰斗基金」，用來挽留和聘名流教授，並為斯坦福之星制定計劃，實施他的「人材尖子」戰略。特曼認為：「一個大學學術聲望的高低，要看它是否有一批學術水平很高而人數不多的人材尖子，而不是靠它的學術水平普遍較高，但沒有拔尖的人」。這種尖子「是一小撮各自在某狹小領域十分精通的人材，他們的學術水平之高能被舉世公認，並且他們研究的是一些重要的學科領域」。特曼創辦世界一流大學的構想，隨著斯坦福研究區的崛起而如願以償。而特曼教授把斯坦福推向高技術產業的同時，又做出另一項令人驚嘆的事情。起初，他還是機電系主任時，就有工業園區內的公司提出他們的雇員能否到學校來學習。當時朝鮮戰爭剛結束，許多士兵和軍官復員去公司，又想繼續他們被戰爭中斷的學業。特曼教授提出一個方案：讓這些公司雇員到斯坦福大學讀研究生，像正式在校生一樣學習，費用由公司負責。這種公司和大學聯合培養的方法大受歡迎，像通用電器、惠普等公司還和斯坦福大學建立了長期的員工培養合作關系。
電子革命之父
1982年，特曼去世。各家新聞社都向世界各地播發了訃告，稱贊他為電子革命之父。特曼大樓的建造也向大家保證，這位老教授對電子工程學和矽谷的貢獻將流芳百世。
B. 如何尋求內在價值
「股價正在上升」，這句經常出現在專業人士口邊的話曾被《顧客的遊艇在哪兒？》一書的作者小弗雷德·施維德認真地批評過：分析家們憑什麼判斷下一秒股票仍將上漲呢？事實上，每日進行K線圖分析的人們的確無法給出一個肯定的答案，就像只知道三圍數字無法還原一個女人的形貌。
格雷厄姆對此有一句精妙的評論：「（外界評論）一家企業的狀況，只有一半是事實，而另一半卻是人們的觀點。」通常，影響股價變化的往往是人們的觀點扯遠一點，這正是近年日漸興盛的「混沌投資理論」，即人們的心理狀態決定股市的變化這一理論的精到之處。也正是因此，不斷觀看陰線、陽線，研究踏浪理論的人們往往忽視了企業本身（雖然的確有一些著名投資人在盲人摸象的情況下因把握住市場的心理趨勢而取得超人的成就，如索羅斯）。
在《聰明的投資人》的最後一章中，格雷厄姆道出了有關投資的最為重要的幾個字眼：「安全邊界」。巴菲特認為，這些思想觀點，從現在起幾百年之後，將仍然會被認作是合理投資的奠基石。總結為一句話，就是找出最傑出的公司，在適當的價格購買，並長期持有它。而在賺錢之前，確定的「安全邊界」應該是「不賠錢」。
很顯然，判定一家公司是否值得買，除了基本面層面的問題，還需要對購買價格有一個清晰的判定，這兩者間的差值是未來公司升值的基礎，被稱為「內在價值」。事實上，符合以上標準的企業既不太多也不太少，也沒有永遠符合這一標準的。在1973年，伯克希爾·哈撒韋用1100萬元買下《華盛頓郵報》11%的股權，但之後再沒有增資擴股，對此，巴菲特的解釋是再沒有一個更好的低價位可以進入。盡管如此，其在《華盛頓郵報》的所有者權益已經價值10億美元。
他每年做大約5至10起收購，但並不像多數慣於收購的企業一樣在收購後派人自己的管理層，或者改變其公司原有工作流程，並宣稱如何在新公司與舊體系各公司間取得合力，而是像一個大收藏家般把收購的企業隨意擱置在一邊。他也把收購對象集中於保險公司、電力供貨商、制衣、有線電視、建材、商務飛機服務商等幾大領域，這些都是無論在怎樣的市場環境中業績波動都不會太大的行業。除此之外，他還在可口可樂、美國運通、吉列、富國銀行、迪斯尼等幾家超級企業投入巨額資金，這就是被稱為集中投資（FOCUS Investment）的方式。巴菲特做比喻說，這就像芝加哥公牛隊在喬丹身上付出最多一樣。
就像喬丹在球場具有主宰能力一樣，巴菲特喜歡那些在一定領域內占統治地位的企業：「從長遠來看，真的很難下結論：可口可樂和吉列的商業風險會遠遠低於其他電腦公司或零售公司嗎？在世界范圍內，可口可樂賣出大約44%的軟飲料，而吉列擁有刀片市場超過60%（價值）的市場。暫且不考慮口香糖市場——箭牌主宰著它。除此之外，我不知道別的哪家企業能在這么長時間內有這樣的全球影響力。」他也曾開玩笑說想想每晚有25億男人的胡須在生長，他們必須使用刀片，這足以讓他睡個好覺。
伯克希爾·哈撒韋另一個著名的傳統是，收購一家企業後會留出其中10%的股權給經理人，讓他們繼續經營。一則充分帶有巴菲特色彩的故事是1983年收購內布拉斯加傢具市場，該企業由羅斯·布朗金夫人用500美元創立，在這位沒上過中學的老人的苦心經營下，1983年內布拉斯加傢具市場銷售額已經達到10億美元。
盡管如此，一個有趣的現象是：越來越多的觀察人士認為，巴菲特真正與眾不同之處在於他的企業家氣質，他用收購堆砌起來的伯克希爾·哈撒韋則是一個保險企業及大量與日常生活休戚相關的物品各佔一半份額的帝國。
很少過問收購企業的具體經營，並不意味著他對經營的外行。有經理人告訴記者，巴菲特的敏銳是驚人的，他可以把旗下任何一家子公司年報中的數字記下來，如果你讓他在財務報表中發現任何令他不滿的數據，下次你就要小心了。
守望者
隨著安然、世界通訊及其他造假賬公司的沒落，巴菲特的價值再次凸現：標准普爾分析員布雷弗曼稱，巴菲特帶頭改善企業的退休金管理及會計賬目系統，只要巴菲特有份參與，有關公司便能建立良好的管治制度。
對於巴菲特「去腐生肌」的能力，一件事情可以做充分的說明：1991年所羅門兄弟公司交易商保羅·莫澤爾進行32億美元財政證券的非法交易被《華爾街日報》頭版頭條揭露，事先知道此事但未做出任何處理的公司CEO約翰·古夫倫德被迫離職，而公司股東之一的巴菲特不得不臨危授命。面對信用危機，巴菲特沒有撕毀證據，而是把它們全部交給調查者，並重新建立了嚴格的報告制度。由於他的勇敢承擔和苦心斡旋，所羅門兄弟公司雖然在這次丑聞中損失不小，但並未像預期一樣破產，而是在兩年內恢復了繁榮。
就像挽救所羅門兄弟一樣，這一次人們期待巴菲特挽救所有公司。而他本人也正嘗試在他持有大量股權的公司發揮影響力，強化有關公司的管理。例如，可口可樂去年便曾兩度帶領其他大企業改變會計賬目手法。可口可樂於7月份帶頭把發給雇員的認股權以開支形式人賬，隨後又率先放棄發表季度盈利預測，以免令管理層受到要把業績符合預測的過大壓力，而兩大行動都被視為巴菲特的勝仗。
現在，美國監管當局也希望推動企業成立獨立的核算委員會，以確保公司管理層不會向會計師施加過分的壓力，而巴菲特也成為協助當局推行此政策的有力武器。
對於期權制度，巴菲特早就發表過反潮流的聲音：「除非情況非比尋常，否則，所有者廉價賣出自己的部分企業結果總不會太好——無論這種出售是對內還是對外。結論顯而易見：股票期權應該以企業的真正價值出售。」
而對於假賬，4年前巴菲特就提出了3個問題希望各會計公司回答：
「一、如果會計師能夠獨立對公司財務體系的會計審計負責，那麼得出的數字是否會有所不同？如果不同，會計師應該解釋管理層和他個人的不同意見。
二、如果會計師是投資者，他認為目前對公司的報道能否幫助他對公司實質的財務狀況深人理解？
三、如果會計師把自己假設為公司CEO而進行會計和審計工作，公司的會計和審計過程還會是現在這樣嗎？區別在哪裡？為什麼？」
時代變了？
2001財年的成績對於巴菲特而言絕對是沉悶的。雖然「9·11」事件導致其保險業務損失就達20億美元，但或許這也並非一個偶然事件：自從1998年以220億美元天價買下全世界第三大的再保公司通用再保險，累計損失已經超過30億美元，一直是伯克希爾·哈撤韋的財務黑洞。
公司二把手查理·芒格也在去年警告說，未來公司將可能不再能夠為股東持續帶來兩位數的投資回報，這一數字很可能會將降至6%到7%。
香港資金管理公司South Ocean Partners的投資人理查德·麥康奈爾在給客戶的一份時事通訊中表示巴菲特投資的行業太傳統，需要依靠其高超的選股能力。這些公司沒有科技前景，並將很快失去其年事漸高的管理者和董事長，而且沒有接替者。此外，地域性過強也是一大局限。這些都可能讓伯克希爾·哈撒韋的前景並不美妙。
難道格雷厄姆的魔法石失靈了嗎？
哈格斯特朗認為，經歷過這幾年接連不斷的教訓，現在的市場的確更有效了，因此像以前一樣單純的尋找好企業然後耐心等待回報的日子一去不復返。一年前，他就意識到「現在已經沒有顯著的商業機會」，所以他開始關注股價嚴重縮水的大企業，特別是那些因投資者過度緊張而股價跌得過分的企業。但這並不意味著作為巴菲特忠實信徒的他背棄了價值投資理論，雖然不再耐心尋找「最好的」，哈格斯特朗開始在適當的價位接收一些他認為具備升值潛力的企業，比如正在信用危機中掙扎的泰科，他在13元的價位上大量購買股票，現在該股已經長到16元，比起當初6.98元的最低點長了近10元。
巴菲特也在做出相應的調整。為了保持規模達到930億美元的公司穩步增長，現在他已經開始尋找50億到200億左右大小的收購對象，而不是幾年前的1000萬大小的企業。他亦表示准備將目標擴展到全球。
2003年最切近的機會可能是收購通用電氣旗下的再保險企業（一種為保險公司進行保險以分散風險的企業）雇員再保險公司——伯克希爾·哈撒韋的收入有一大半以上來自於保險公司的運營，而非進行股市操作或者持續的並購。如果成功，伯克希爾·哈撒韋將在保險業也正處於幾十年來最低谷的時期被打造為全球最大的再保險商——此前再保險業務佔全公司總收入的1/4左右。
通用電氣自1984年買下雇員再保險公司後，後者一直是前者的重要現金支柱，但「9·11」給美國所有保險公司以巨大沖擊，雇員再保險公司2002年全年損失預計在3.5億美元到4億美元之間，對於景況不佳的通用電氣而言，這一虧損甚至可能影響到公司整體的信用評級，也將更深遠的影響到公司現金流情況，因此，伊梅爾特決意將之出售。
對於伯克希爾·哈撒韋，這一收購意義重大。有分析師表示，由於「9·11」事件，再保保費大幅上漲，平均漲幅超過60%，如今再保產業變得相當重要，而一旦從前五大一舉躍居成為第一大，巴菲特將擁有更強大的價格主導能力。
這也意味著極大的風險，畢竟同時解決兩家巨型再保險公司的困難並不容易。為了扭轉頹勢，2002年巴菲特率領旗下眾多保險公司主動出擊：在提高收費的同時，他進入了其他同行望而卻步的諸多領域，包括世界盃取消保險、南海石油基地、芝加哥西爾斯大廈財產保險，以及反恐怖主義保險。成功的冒進讓公司在2002年成績不菲：前三季度S＆P500虧損22%，但伯克希爾·哈撒韋盈利30億美元。
而且，巴菲特闖入了兩個他從未進入過的領域：能源業和電信業。其代表作分別是中美能源和Level3。而對於曾表示搞不懂的高科技行業，這次巴菲特的進入更給人以突兀之感。對此不願過多評論的他表示他看重該公司創始人沃爾特·斯科特是一個重要的原因：「沃爾特有一種把事情由復雜變簡單的能力。」
或許應該這樣說：市場改變了，一個堅定的價值投資理論者應該在新的市場環境中尋找新的規則和機會，但基礎的原則不應放棄——「你不是因為別人不同意你的意見就是對的或是錯的。你是對的，僅僅因為你的事實是對的，你的推理是對的」，格雷厄姆的教誨對巴菲特影響深遠，「如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢」。的企業。他亦表示准備將目標擴展到全球。
2003年最切近的機會可能是收購通用電氣旗下的再保險企業（一種為保險公司進行保險以分散風險的企業）雇員再保險公司——伯克希爾·哈撒韋的收入有一大半以上來自於保險公司的運營，而非進行股市操作或者持續的並購。如果成功，伯克希爾·哈撒韋將在保險業也正處於幾十年來最低谷的時期被打造為全球最大的再保險商——此前再保險業務佔全公司總收入的1/4左右。
通用電氣自1984年買下雇員再保險公司後，後者一直是前者的重要現金支柱，但「9·11」給美國所有保險公司以巨大沖擊，雇員再保險公司2002年全年損失預計在3.5億美元到4億美元之間，對於景況不佳的通用電氣而言，這一虧損甚至可能影響到公司整體的信用評級，也將更深遠的影響到公司現金流情況，因此，伊梅爾特決意將之出售。
對於伯克希爾·哈撒韋，這一收購意義重大。有分析師表示，由於「9·11」事件，再保保費大幅上漲，平均漲幅超過60%，如今再保產業變得相當重要，而一旦從前五大一舉躍居成為第一大，巴菲特將擁有更強大的價格主導能力。
這也意味著極大的風險，畢竟同時解決兩家巨型再保險公司的困難並不容易。為了扭轉頹勢，2002年巴菲特率領旗下眾多保險公司主動出擊：在提高收費的同時，他進入了其他同行望而卻步的諸多領域，包括世界盃取消保險、南海石油基地、芝加哥西爾斯大廈財產保險，以及反恐怖主義保險。成功的冒進讓公司在2002年成績不菲：前三季度S＆P500虧損22%，但伯克希爾·哈撒韋盈利30億美元。
而且，巴菲特闖入了兩個他從未進入過的領域：能源業和電信業。其代表作分別是中美能源和Level3。而對於曾表示搞不懂的高科技行業，這次巴菲特的進入更給人以突兀之感。對此不願過多評論的他表示他看重該公司創始人沃爾特·斯科特是一個重要的原因：「沃爾特有一種把事情由復雜變簡單的能力。」
或許應該這樣說：市場改變了，一個堅定的價值投資理論者應該在新的市場環境中尋找新的規則和機會，但基礎的原則不應放棄——「你不是因為別人不同意你的意見就是對的或是錯的。你是對的，僅僅因為你的事實是對的，你的推理是對的」，格雷厄姆的教誨對巴菲特影響深遠，「如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢」。
C. 弗雷德·史密斯認為聯邦快遞成功的原因是什麼
史密斯認為，「聯邦快遞公司」成功的原因在於冒險精神和正確決策。他認為干任何一種事業，特別是在困難重重的事情面前，沒有敢冒風險的勇氣是很難獲得成就的，冒險「並不是最危險的道路」，恰好相反，「最危險的道路是不採取行動」，不去冒險！同時，他還認為僅僅有冒險精神也是不夠的，他反對那種「把企業家與賭徒等同起來」的看法。他認為作為一個企業家還要有智謀，要分析情況，研究對策，捕捉時機，而不是靠運氣。他的成功就在於把兩者緊密地結合廠起來，在冒險中有智謀，在鬥智中有膽魄，雙管齊下一舉揚名。
D. 弗雷德·史密斯怎麼評價聯邦快的的成功的
史密斯認為，「聯邦快遞公司」成功的原因在於冒險精神和正確決策。他認為干任何一種事業，特別是在困難重重的事情面前，沒有敢冒風險的勇氣是很難獲得成就的，冒險「並不是最危險的道路」，恰好相反，「最危險的道路是不採取行動」，不去冒險!同時，他還認為僅僅有冒險精神也是不夠的，他反對那種「把企業家與賭徒等同起來」的看法。他認為作為一個企業家還要有智謀，要分析情況，研究對策，捕捉時機，而不是靠運氣。
E. 高分懸賞:談談你認為最值得購買的3本股票類書籍！
1、 了解股市知識：看《炒股必讀》、《股市理論》。
2、 掌握炒股理論：如：《道氏理論》、《波浪理論》、《電腦炒股入門》、《精典技術圖例》、《分析家籌碼實戰技法》、《陳浩先生籌碼分布講義》。
3、 看一看分析邏輯：如：《投資智慧》、《投資顧問》、《證券分析邏輯》。
4、 看看股市小說，培養心態：《大贏家》、《股民日記》、《風雲人生》。
5、 閱讀大師書籍：如：黃家堅的《股市倍增術》；唐能通的《短線是銀》之一、之二、之三、之四；陳浩、楊新宇先生的《股市博奕論》、《無招勝有招》。
6、 看實戰案例：推薦陳浩的《炒股一招先》百集VCD、唐能通的《破譯股價密碼》12集
F. 美國股市歷次崩盤
紐約1929大崩盤 一個小時內，11個投機者自殺身亡。1929年10月24日，星期四。1929年大恐慌的第一天，也給人們燙上了關於股市崩盤的最深刻的烙印。那天，換手的股票達到1289460 紐約1929大崩盤書籍股，而且其中的許多股票售價之低，足以導致其持有人的希望和美夢破滅。 但回頭來看時，災難的發生甚至是毫無徵兆的。開盤時，並沒有出現什麼值得注意的跡象，而且有一段時間股指還非常堅挺，但交易量非常大。 突然，股價開始下跌。到了11:00，股市陷入了瘋狂，人們競相拋盤。到了11:30，股市已經完全聽憑盲目無情的恐慌擺布，狂跌不止。自殺風從那時起開始蔓延，一個小時內，就有11個知名的投機者自殺身亡。 隨後的一段日子，紐約證券交易所迎來了自成立112年來最為艱難的一個時期，大崩盤發生，而且持續的時間也超過以往經歷的任何一次。而那些活著的投機者，接下來的日子也是生不如死，小弗雷德·施維德在《客戶的遊艇在哪裡》講述的1929年股市崩盤前後的一個故事，成為那一時期投機者的經典寫照。 一個投資者在1929年初的財產有750萬美元，最初他還保持著理智，用其中的150萬購買了自由國債，然後把它交給了自己的妻子，並且告訴她，那將是他們以後所需的一切花銷，如果萬一有一天他再向她要回這些債券，一定不可以給他，因為那時候他已經喪失理智了。 而在1929年底，那一天就來了。他就向妻子開口了，說需要追加保證金來保護他投到股市上的另外600萬美元。他妻子剛開始拒絕了，但最終還是被他說服了。故事的結局可想而知，他們以傾家盪產而告終。 實際上，這種遭遇不僅僅降臨到普通的缺乏理智的投資者身上，即使是一些睿智的經濟學家也沒有逃脫噩運。20世紀最為著名的經濟學家——凱恩斯，也在此次危機中幾近破產。 像其他人一樣，凱恩斯也沒有預料到1929年大崩盤，而且還低估了這次危機對美國和世界經濟的影響。凱恩斯積累的財富在1929年崩盤時受到重創，幾乎變得兩手空空。 後來憑借著敏銳的判斷力，到1936年的時候，他靠投資股市把財富又增長到了50萬英鎊以上(相當於現在4500萬美金)。但是在1938年的熊市中，他的資金又縮水了62%。一直到他1946年去世，1929年的崩盤都是他心理上抹不掉的陰影。 盡管股市暴跌最初影響到的只是富人，但這些人是一個至關重要的群體，其成員掌握著大部分消費收入，構成了最大部分的個人儲蓄和投資來源。因此，股市崩盤導致美國經濟失去了由證券投資盈利形成的對支出的支撐。 股市崩盤以後，控股公司體系和投資信託的崩潰，大幅削弱了借貸能力和為投資籌措資金的意願，這迅速轉化為訂單的減少和失業的增加。 從1929年9月到1933年1月間，道瓊斯30種工業股票的價格從平均每股364.9美元跌落到62.7美元，20種公用事業的股票的平均價格從141.9跌到28，20種鐵路的股票平均價格則從180美元跌到了28.1美元。 受股市影響，金融動盪也因泡沫的破滅而出現。幾千家銀行倒閉、數以萬計的企業關門，1929～1933年短短的4年間出現了四次銀行恐慌。盡管在泡沫崩潰的過程中，直接受到損失的人有限，但銀行無法避免大量壞賬的出現，而銀行系統的問題對所有人造成間接沖擊。 大崩盤之後，隨即發生了大蕭條。大蕭條以不同以往的嚴重程度持續了10個年頭。從1929年9月繁榮的頂峰到1932年夏天大蕭條的谷底，道瓊斯工業指數從381點跌至36點，縮水90%，到1933年底，美國的國民生產總值幾乎還達不到1929年的1/3。實際產量直到1937年才恢復到1929年的水平，接著又迅速滑坡。直到1941年，以美元計算的產值仍然低於1929年的水平。1930～1940年期間，只有1937年全年平均失業人數少於800萬。1933年，大約有1300萬人失業，幾乎在4個勞動力中就有1個失業。 更嚴重的是，股市崩盤徹底打擊了投資者的信心，一直到1954年，美國股市才恢復到1929年的水平。 1987年大恐慌再臨 1987年10月19日，又是一段美國股民的黑色記憶，這一天美國股市又一次大崩盤。股市開盤，久違了半個世紀的恐怖重現。僅3小時，道瓊斯工業股票平均指數下跌508.32點，跌幅達22.62%。 這意味著持股者手中的股票一天之內即貶值了二成多，總計有5000億美元消遁於無形，相當於美國全年國民生產總值的八分之一的財產瞬間蒸發了。隨即，恐慌波及了美國以外的其他地區。10月19日當天，倫敦、東京、香港、巴黎、法蘭克福、多倫多、悉尼、惠靈頓等地的股市也紛紛告跌。 隨後的一周內，恐慌加劇。10月20日，東京證券交易所股票跌幅達14.9%，創下東京證券下跌最高紀錄。10月26日香港恆生指數狂瀉1126點，跌幅達 33.5%，創香港股市跌幅歷史最高紀錄，將自1986年11月以來的全部收益統統吞沒。與此相呼應，東京、悉尼、曼谷、新加坡、馬尼拉的股市也紛紛下跌。於是亞洲股市崩潰的信息又回傳歐美，導致歐美的股市下瀉。 據統計，在從10月19日到26日8天內，因股市狂跌損失的財富高達2萬億美元之多，是第二次世界大戰中直接及間接損失總和3380億美元的5.92倍。美林證券公司的經濟學家瓦赫特爾因此將10月19、26日的股市暴跌稱之為「失控的大屠殺」。1987年10月股市暴跌，首先影響到的還是那些富人。之前在9月15日《福布斯》雜志上公布的美國400名最富的人中，就有38人的名字從榜上抹去了。10月19日當天，當時的世界頭號首富薩姆·沃爾頓就損失了21億美元，丟掉了首富的位置。更悲慘的是那些將自己一生積蓄投入股市的普通民眾，他們本來期望借著股市的牛氣，賺一些養老的錢，結果一天功夫一生的積蓄便在跌落的股價之中消失得無影無蹤。 股市的震盪剛剛有所緩解，社會經濟生活又陷入了恐慌的波動之中。銀行破產、工廠關閉、企業大量裁員，1929年發生的悲劇再度重演。比1929年幸運的是，當時美國經濟保持著比較高速的增長，股市崩盤並沒有導致整體的經濟危機。但股災對美國經濟的打擊仍然巨大，隨之而來的是美國經濟的一段長時間的停滯。
G. 為什麼說弗雷德·史密斯是當代最有成就的人物之一
弗雷德·史密斯是美國聯邦快遞公司創始人。他在美國古老而又多變的快遞運輸業上做出了突出貢獻，發展了小件快遞事業，適應了美國高科技電子信息時代的要求，受到企業家們的贊譽，被認為是當代最有成就的人物之一。他的業績還被高等商學院作為典型資案例育學生。
弗雷德·史密斯生長在一個長期從事運輸業的家庭。
1966年大學畢業後，他被徵召到海軍陸戰隊服兵役，派往越南。1969年期滿退役，開始了他在商業領域中的活動。
退役後他從父親的遺產中繼承了一筆資本，以100萬美元購買了瀕臨倒閉的阿肯航空銷售公司。這是一家以小石城為總部，從事維修渦輪螺旋槳飛機和噴氣飛機的服務公司，由於經營不善，長期虧損，企業奄奄一息。出於對飛行的愛好，他較熟悉航空業。經過調查了解，他認為只要把維修服務改為經營廢舊飛機的情報交流業仍大有可為，於是他迅速改變經營方向。在他的苦心努力下，大獲成功，短短兩年間獲利25萬美元。這不僅使他積累了經驗，也極大地鼓舞了他在商界大幹一番的雄心。
舉辦小件快遞運輸業仍是他念念不忘、夢寐以求的，接辦阿肯公司的成功更增添了他的信心，他迫不及待地要在這個領域施展身手。
萬事開頭難，他首先要做的就是驗證在運輸業中是否真的存在小件快遞業務市場，取得可靠依據。這時已經有十幾家航空運輸公司在激烈競爭，其中埃默里航空運輸公司和飛虎航空公司是兩家最大的商業公司，他們1969年的收入都高達1億美元。他不能掉以輕心，但他也確實看到他們都沒有經營直達目的地的小件快遞業務，這是他感到欣慰的。經過一番縝密的調查分析之後，他得出這樣一個結論：在運輸業上確實存在一個小件快遞直達的業務市場，這個市場尚未被開發，潛力很大。史密斯決定籌備快遞公司。
籌備快遞航空運輸公司並非易事，當務之急是一開辦就需要有巨額資本。他僅有的800萬美元，只不過是杯水車薪。但史密斯自幼就鍛煉和養成了一種性格，一旦確定了自己的理想目標，就要不屈不撓地去追求，不達目的決不罷休。在他身上經常散發著令人驚異的冒險家的氣質。他捕捉到的這個市場無論如何也不能放棄，風險再大也要去闖，去搏。就這樣他把自己的800萬美金，義無反顧地投入到了快遞運輸業上。
然而，800萬美元盡管是一個不小的數目，對興辦航空公司來說，卻是太少、太少了。為此他不得不全力以赴為籌集資金而奔波。在他的苦口婆心勸說下，一些資本家經過反復斟酌，拿出了近4000萬美元資本投入到他的快遞公司上，與此同時，幾家銀行也在他胸有成竹、敢冒風險精神感染下，經過可行性分析拿出了同等數目款項，使投資總額達到9000萬美元。這筆巨額投資成為美國商業史上一次單項性投入資本的最高額，一舉震驚了美國商業界，弗雷德·史密斯的名字也隨之傳向了四面八方。
1971年6月1日，史密斯的「聯邦快遞公司」正式成立。地址設在小石城，這里有他原來購買的阿肯飛機銷售公司，有一定基礎，容易開展業務。公司一成立，他即全身心地投入到營業准備工作中去。他以25％的折扣優惠價格，買到33架達索爾特鷹式雙引擎公務噴氣飛機。這種飛機機體較小，性能安全可靠，便於在小型機場起降，且價格便宜。既節省了資金，又便於獲得民用航空局全國運輸的執照。與此同時，他招募人員，設置機構，制定業務計劃。經過一年零一個月的緊張而繁忙的准備。1973年4月17日，公司正式營業，旋即在22個城市開展起業務。
「聯邦快遞公司」開始營業以後，並不是一帆風順的，連續兩年半出現了虧損。這雖然在意料之中，但畢竟使資金吃緊，投資者也越來越心存疑慮而卻步不前。1974年，公司在技術方面欠下債務。為了還債，史密斯賣掉了自己的私人飛機；為了支付職工工資，在萬般無奈下，他到拉斯維加斯去賭博，把贏到手的2.7萬美元用來發放工資；為了購買汽油，他把生活用品變賣抵押；為了逃避法官檢查，他把運輸電機隱藏起來。就這樣他想盡一切正當的或不正當的辦法，拼力支撐著公司運轉。但所有這些都不過是權宜之計，事過之後新的問題又冒了出來。
惟一的辦法就是發展業務，對此史密斯是清醒的。他時刻密切注視著機遇，一旦發現就牢牢抓住。1974年，「聯合包裹公司」發生職工罷工，並且持續了很長時間。史密斯立即抓住這個機會，打人對方業務范圍，搶奪市場，從而擴大了本公司的營業，減少了虧損；不久，「REA快遞公司」倒閉，又給史密斯擴大營業提供了條件，他又輕而易舉地佔領了「REA快遞公司」市場。他的經常做法是取人之長，舍己之短，不斷克服營業中的問題，改善服務，提高信譽，贏得客戶。他效法「聯合包裹公司」，將物品的重量限定在34千克和一定體積內，形成小件物資。這樣，既有利於減輕勞動強度，提高效率，又爭得了時間。又如他改進分揀系統，採取「中心分揀直接送貨到戶」，即將接收的客戶包裹，先送到中心機場，由中心機場分揀貨運至目的站，再由公司徑直送達客戶手中。中心機場選在設備完善條件較好的孟菲斯。為了進一步擴大業務，他採取了三種投遞貨運方式：一是當夜投遞；二是隔天投遞，即第二天降價遞送；三是專項投遞，即物品使用公司特定「馬尼拉大頁紙信封」，每件固定收價5美元。
由於公司服務質量不斷提高，經營方式靈活多樣，業務有了長足的發展。到1975年末，開始扭虧為盈。1976年營業額為1.09億美元，凈利達810萬美元。公司終於度過了最艱難的時期，開始走上正常發展道路。1977年，國家又放寬了管理條例，允許公司使用大型飛機經營貨運。這一年史密斯購買了半舊的波音727飛機100架，使業務飛速發展，全年營業收入增至1.6億美元，凈利提高到2000萬美元。到1980年，公司營業額已躍至5.9億美元，贏利接近6000萬美元。「聯邦快遞公司」在激烈競爭中異軍突起，史密斯的理想變成了現實。
史密斯認為，「聯邦快遞公司」成功的原因在於冒險精神和正確決策。他認為干任何一種事業，特別是在困難重重的事情面前，沒有敢冒風險的勇氣是很難獲得成就的，冒險「並不是最危險的道路」，恰好相反，「最危險的道路是不採取行動」，不去冒險！同時，他還認為僅僅有冒險精神也是不夠的，他反對那種「把企業家與賭徒等同起來」的看法。他認為作為一個企業家還要有智謀，要分析情況，研究對策，捕捉時機，而不是靠運氣。他的成功就在於把兩者緊密地結合起來，在冒險中有智謀，在鬥智中有膽魄，雙管齊下一舉揚名。
他經營快遞業務的根本目的是為了賺錢，只要發現有利可圖，他就敏銳地抓住時機，絕不放過，再大的風險也不畏懼。1978年在聯邦快遞公司剛剛步出困境扭虧為盈的時候，他精心研究了形勢，預測到今後一兩年形勢會更好。為此，他果斷地一下子發行了每股為3美元的股票107.5萬張，這幾乎是在走鋼絲，然而他成竹在胸，果然連年盈利，到1980年每股股票面值上漲到24美元，兩年下來提高了8倍，他和他的股票持有者都發了一筆大財。
提高服務質量，招來顧客，是發展業務的基點。史密斯從公司營業的第一天起，就把抓服務質量擺在首要地位。他定期向客戶發出徵求意見的信函，對顧客的哪怕微小的不滿意見也不放過，並立即加以改進，凡較大問題他都責成下屬做出專題研究報告，認真去解決。他認為客戶的利益和公司的利益是連在一起的，解決好客戶的不滿意見，關系著公司的利益所在。他在短短幾年吸引了大批客戶，與狠抓服務質量不無關系。
宣傳公司的形象，擴大公司的影響，使之家喻戶曉，也是不容忽視的重要方面。他不僅在公司初辦經營虧損時期拿出足夠經費用於宣傳活動，就是在公司盈利以後，也不吝惜宣專費用，甚至有一段時間還拿出純利的10％大肆介紹公司業務，名堂繁多，花樣翻新。例如把公司的汽車和飛機全用橙、紫、白三色油漆塗抹裝飾，使人在很遠距離就能看出是「聯邦快遞公司」的汽車或飛機；在報紙上做廣告常常是整版整頁大幅刊登，而且多是有影響的大報；他採取以己之長、攻彼之短的手段，全力突出自家色彩，在內容上強調全心全意服務精神和快速准時安全可靠特徵。他在宣傳上的用心並沒有白費，企業的成功處處凝聚著宣傳的效應。他在闡述使用巨資宣傳意圖時說：「我是在購買為吸引資本所需要的信用。」正是這種信用，使他取得足夠資本；正是這種信用，使他戰勝對手；正是這種信用，使他聞名遐邇。
H. 索羅斯是在哪炒股的美國美國股市不是不能投機的嗎請教大神
索羅斯在全世界的主要股市都炒股，美國不是他的主要炒股地，他所負責的量子基金組織，是一個類似於投資基金的組織。只是這個基金組織對利潤的要求很高，當然他們的資金也非常的大。索羅斯就是負責進行資金投放和收回，賺錢利潤的操盤手。他的水平比較高，跟巴非特差不多，就是專挑能賺錢的地去，專找各個國家發展不均衡的時候出擊。東南亞金融危機，就是量子基金發動並推波助瀾的。美國的股市一樣可以投機，金融市場中沒有什麼地方不可以投機，主要看你掌握的資金和信心的多少。沒有投機主要是說給投資者聽的，讓投資者和散戶把資金投進來。莊家在哪個領域都有，他們才是真正的贏家。跟網路游戲裡面的高手，高級別大神一樣，他們確實水平高，錢多，一般人玩不過他們。
I. 哪個平台好，弗雷德外匯還是愛福斯外匯
其實各家外匯公司都差不多，關鍵選擇個正規的大外匯公司就可以。我不建議新手馬上進場。還是線模擬一段時間練練水平在正式上場。你可以去Fextrader（弗雷德外匯公司）開個模擬戶（免費的）。
選擇外匯公司的關注點有以下幾條：
1.不要過分相信那些「熱心人」，讓你加他QQ號，繞著彎給你推薦某個外匯公司，還聲稱：「以後就是同一條戰壕里的戰友了」，而這個外匯公司往往是讓你把資金匯到國外銀行賬戶的。這些很可能是一個騙局。
2.接著上一條，我講講資金安全吧。盡量選擇國內的外匯公司開戶，入金盡量匯入在國內銀行開得賬戶。這樣對資金安全有很大保障（切記！）。因為一旦遇到境外的詐騙機構，你把錢匯到國外了就沒辦法追回了。而在國內銀行開戶的都是實名制。出現問題你可以通過公安機關介入查到賬戶所有人追回你的資金。
3. 交易成本也很關鍵：有的外匯公司交易點差要低，一般外匯公司是4-7個點。我實在Fextrader（弗雷德）開的戶，點差是2-4個點；還有一點是有的公司收交易傭金，fextrader(弗雷德)不收交易傭金。至於其他各家外匯公司是否收傭金和傭金多少我現在不清楚。交通銀行也能做外匯保證金交易，杠桿比例很小（30倍），隔夜利息和點差很大。對於資金量偏少的客戶沒有多少盈利空間！所以只能選專業外匯公司做。
4.入金：最好是人民幣入金，外匯公司代理購美元！能用人民幣入金的盡量入金人民幣，因為你購匯也會損失一部錢，尤其是資金量少的情況下。另外一點做外匯交易的公司，非要讓你用美元入金到國外銀行賬戶上，這類有可能是國外詐騙集團（存在資金不安全隱患）
5.平台要穩定：絕對不能有滑點；有的外匯公司，平台不穩定，有滑點現象。我選擇外匯公司，先入300美金，試一試看有沒有滑點，沒滑點再入金，否則立馬出金。
6.隔夜利息條件（日內交易可以不管，但如果不管買賣都要交利息就絕對太黑了）
7.認真審核外匯公司的網站主頁！網站必須有備案，外匯公司網站沒有中國信息產業部（政府機關）備案的，恭喜您：遇到詐騙公司了！（備案:是在網站底部，例如搜狐的備案：京ICP證030367號，這個備案可以在中國信息化產業部網站查到。）
Fextrader的點差也幾乎是最低的（我見過的外匯公司里邊最低的），2-4個點。不收交易傭金。所有的外匯公司開戶基本都不收取手續費。我做外匯保證金交易三年了。嘉盛和弗雷德外匯平台都做過，我開始做的時候英皇還聽說過。先在嘉盛，但是嘉盛是美國的，主要是時差原因我離開嘉盛了，我們交易的時候他們是晚上，交易不活躍，不適合我們中國人做，另外個人感覺嘉盛的平台數據比弗雷德外匯的平台慢。所以改用弗雷德（英文名：Fextrader）。Fextrader外匯是在德國法蘭克福，跟中國時差7小時，適合中國上班族炒。下班後正是德國上午十點多，交易最活躍的時候。期間我把資金從Fextrader（弗雷德）全取出來開店。今年店裡生意冷清，就又在Fextrader（弗雷德）開戶炒外匯。
希望能幫得上你忙！
J. 求解阿爾佛雷德的困惑
沒想過