㈠ 考慮股票價格過程s，在風險中性概率測度下，股票的平均增長率為多少
一手打入跟主轉，二手上下隨主玩，三手辯明主方向，四手就要把利賺，五手補進打反彈，六手跟進打反轉，七手隨主打強勢，八手後備防逆轉，九手打出心有數，十手出入成神仙。練手在於頻繁操作小錢進出找感覺。不能總結提高，失誤率大於五次以上，停止操作。「手」有多種解釋，並非指數量單位。+ƍƍ 8819-7996希望可以幫你解惑。
㈡ 審計期權股價中的復制原理和風險中性原理結果為什麼一樣
復制原理和套期保值原理本質是一樣的，計算步驟不一樣，考慮出發點不一樣而已。套期保值原理計算的套期保值比率也就是復制組合原理構建的組合中購買股票的數量。復制組合原理構建的組合是股票和借款組合，該組合現金流量與購買一份期權一樣；套期保值原理構建的組合是股票、期權和借款組合。
復制組合原理本質是構建一個股票與借款組合，該組合現金流量等於期權現金流量，所以需要確定購買股票的數量及套期保值比率。風險中性原理的假定投資人對於風險是中性的，投資期權要求的收益率等於無風險收益率，各種可能情況獲得的收益率的加權平均數等於無風險收益率，所以需要計算出各種可能情況的概率。
㈢ 期權風險中性定價法和無風險套利定價法的區別
一、區別在於兩種定價方法思路不同
無套利定價法的思路：其基本思路為：構建兩種投資組合，讓其終值相等，則其現值一定相等；否則的話，就可以進行套利，即賣出現值較高的投資組合，買入現值較低的投資組合，並持有到期末，套利者就可賺取無風險收益。
風險中性定價法的基本思路： 假定風險中性世界中股票的上升概率為P，由於股票未來期望值按無風險利率貼現的現值必須與股票目前的價格相等，因此可以求出概率P。然後通過概率P計算股票價格
二、聯系
總的來說兩種種定價方法只是思路不同，但是結果是一樣的，並且風險中性定價法是在無套利分析的基礎上做出了所有投資者都是風險中性的假設。
㈣ 請問，股票價格上漲和下跌的風險中性概率分別為
1.1*p+0.9*(1-p)=1+5%
解得p=0.75
㈤ 股票的價值或價格與風險有關系嗎是不是價格越高風險就越大
同一家公司，如果基本面沒有大的變化，價格越高風險越大，反之，價格低時風險相對較小。
對於不同公司，股價和風險不能簡單比較。比如現在的中石油和建設銀行，前者股價高，後者股價低，價值也不同，風險不好比較。
通常市場對一家公司的股票有一個大致的衡量（或評價），表現為股價的高低，但股價總有和價值偏離的時候，如果股價明顯低於價值，就可以認為存在「價值窪地」，進行投資的風險較小。
㈥ 股票指數的未來預期價格在真實世界中和風險中性世界中，那個預期價格高
在風險中性世界，預期價格會高些
㈦ 求教風險中性定價原理的意思！！！
風險中性定理表達了資本市場中的這樣的一個結論：即在市場不存在任何套利可能性的條件下，如果衍生證券的價格依然依賴於可交易的基礎證券，那麼這個衍生證券的價格是與投資者的風險態度無關的。這個結論在數學上表現為衍生證券定價的微分方程中並不包含有受投資者風險態度的變數，尤其是期望收益率。
風險中性價原理是Cox. Ross（1976）推導期權定價公式時建立的。由於這種定價原理與投資者的風險制度無關，從而推廣到對任何衍生證券都適用，所以在以後的衍生證券的定價推導中，都接受了這樣的前提條件，就是所有投資者都是風險中性的，或者是在一個風險中性的經濟環境中決定價格，並且這個價格的決定，又是適用於任何一種風險志度的投資者。
關於這個原理，有著一些不同的解釋，從而更清淅了衍生證券定價的分析過程。首先，在風險中性的經濟環境中，投資者並不要求任何的風險補償或風險報酬，所以基礎證券與衍生證券的期望收益率都恰好等於無風險利率；其次，正由於不存在任何的風險補償或風險報酬，市場的貼理率也恰好等於無風險利率，所以基礎證券或衍生證券的任何盈虧經無風險利率的貼現就是它們的現值；最後，利用無風險利率貼現的風險中性定價過程是鞅（Martingle）。或者現值的風險中性定價方法是鞅定價方法（Martingale Pricing Technique）。
為了更清晰的了解風險中性定價原理和上述解釋的意義，這里回到Black-Scholes公式的推導，當然這個推導是Cox. Ross（1976）的工作。
假定基礎證券為股票，衍生證券為股票期權，它們的價格分別為S與C，作為兩個隨機變數，同時遵循下述隨機動態方程：
（9）
（10）
這里 與表示期權的期望收益率以及它的方差。而且C（S.t）是s與t的函數，同樣由I+O引理可知：
（11）
比較（10）與（11）式，我們得到：
（12）
（13）
改寫（12）式，可知：
（14）
注意這個（14）式，它和Black-Scholes推導的微偏分方程非常相似，但它卻包含了兩個參數與。為了求解方程（14），或者設法先解出與，或者設法使==回歸到方程（8）的形式。
為此，重新使用一下無風險套期保值的方法，即同樣構造一個資產組合π，它如下組成：
s個單位 Call的空頭部位
c·c個單位 股票的多頭部位
這個資產組合π的價值為：
π=·c·s－·s·c=（－）sc （15）
同樣，這個資產組合價值上的微小變動，都是由瞬間的價格變動所引起的，因此：
dπ=（－）·cs·dt （16）
現在在dπ中，所有的隨機微分項都消除了，所以π是特徵為無風險，在非套利條件下，它必定獲取的是無風險收益率，或無風險利率，我們有：
dπ=πdt （17）
－=（－）
（18）
方程（18）具有很清晰的意義，我們把－與－看成是期權以及它的基礎證券（股票）的超額收益，在除以各自的方差（即波動性）之後恰好為單位風險的市場價格。因為在無風險套期保值的資產組合π中，期權及股票都是市場上可交易的證券，所以它們為單位風險的價格應當是相等的。
最後，我們將（18）改寫為：
（19）
這樣，把（12）與（13）代入（19）式，又回到了我們所熟悉為Black-Scholes的偏微分方程：
（20）
如果我們現在對照（14）與（20），這個推導過程就如同我們在方程（14）直接令==。尋樣，但我們不能這樣做，因為==只是風險中性定價原理的結果，或者說是風險中性定價原理的解釋。
風險中性定價原理在數學上可以表示為：
（21）
（22）
這里ST與CT都是隨機變數，分別表示到期日的股票價格與期權價格，因為到期日Call的收益為CT=max（ST－X、O），所以方程（22）可寫為：
（23）
在方程（21）與（23）中，E是同一個期望算符。這是關於經過風險中性調整的概率分布的期望值，而且這個調不整的概率分布是對數正整的，它的漂移率剛好也是無風險利率。所以（23）也指出了，Call的價值等於風險中性條件下到期收益的貼現期望值，貼現率也剛好是無風險利率。
這樣通過類似於Cox與Ross的推導，完全的給出了風險中性定價原理的解釋
㈧ 無套利定價方法與風險中性定價方法的聯系與區別是什麼
一、區別在於兩種定價方法思路不同
無套利定價法的思路：其基本思路為：構建兩種投資組合，讓其終值相等，則其現值一定相等；否則的話，就可以進行套利，即賣出現值較高的投資組合，買入現值較低的投資組合，並持有到期末，套利者就可賺取無風險收益。
風險中性定價法的基本思路：
假定風險中性世界中股票的上升概率為P，由於股票未來期望值按無風險利率貼現的現值必須與股票目前的價格相等，因此可以求出概率P。然後通過概率P計算股票價格
二、聯系
總的來說兩種種定價方法只是思路不同，但是結果是一樣的，並且風險中性定價法是在無套利分析的基礎上做出了所有投資者都是風險中性的假設。