Ⅰ 礦產勘查融資類型
一、種子資本
種子資本是指在規模勘查前期就投入的資本，是最早進入勘查領域的風險投資，有的甚至稱為前風險投資。因進入勘查最早，風險最大，潛在收益也最大，是一種權益資本。可以說，種子資本為的是孵化地質學家頭腦中的一個找礦理念或找礦設想。利用種子資本，做了進一步的采樣、地質調查和研究後，當找礦線索進一步明朗，再轉化為規模勘查。
在礦產勘查領域，可表現為私募股權基金 (PE) 。即以私募形式，對非上市公司的權益性投資。在勘查階段，是種子期或初創期的投資。在投資初期，就考慮了未來的退出機制。現在國內已形成了一批境外勘查的 PE 基金，例如華東有色地質勘查局就擬組建境外的私募股權投資基金。
種子資本單個項目的規模很小，從其名稱來看，它是做 「種子」的，不是 「吃」的，因此數量不大。勘查前期的種子資本，一般來說，可能只有幾十萬美元，這是一種投資的試探行為。種子投資對投資對象的鑒別至關重要，要有相當的眼力來判斷，勘查地質學家的找礦設想有沒有價值。根據他的經驗、能力和敬業精神，來決定種子資本的投放。境外礦產勘查的種子資本，主要來自風險投資機構的風險投資基金，或來自個人或多個人聯合的風險投資基金，又稱天使基金。
舉一個種子資本投資成功的實例。地質學家、獨立找礦人菲甫克 (Chuck Fipke) 在分析對比了加拿大西北地區的湖區地質條件後，通過近 10 年的探索，形成了在該區尋找金剛石礦的 「瘋狂想法」。1990 年4 月，菲甫克用掉了他的 「最後一塊加元」，租了一架直升機，來到耶洛奈夫以北 300 千米的一個無名湖畔，沿著冰川追索，在一個非常寒冷的日子裡，穿過冰層，終於發現了指示礦物——鎂鋁榴石，證實了有可能發現含金剛石的金伯利岩筒。迪亞麥特 (Dia Met) 投資公司董事長獨具慧眼，賞識這個 「瘋狂想法」，向這位傑出的勘查地質學家提供了 80 萬加元種子資本。有了這寶貴的種子資本，菲甫克可以繼續開展尋找金剛石的探索。這個「瘋狂想法」最後被證實了，在波因特湖底找到了金伯利岩筒。BHP 公司跟進，投入大規模勘查，找到了 Diavik 等金剛石礦床。迪亞麥特風險投資公司股票的價格上升了 100 多倍，菲甫克也得到礦權 10%的權益。到 2003 年，加拿大已產金剛石 1 130 萬克拉，產值17. 7 億加元。從來不產金剛石的加拿大，現在排在俄羅斯、波札那之後，成為全球第三大金剛石生產國。勘查的種子資本，發芽、生長、開花、結果，獲得了大豐收。
二、上市融資
上市融資，是初級勘查公司在礦產勘查資本市場獲得勘查資金的主渠道。初級礦產勘查公司通過上市融資，可以取得礦產勘查的高回報，吸引分散的市場資金。初級勘查公司的股票在初始上市時，因為公司的探礦權僅是一個含有找礦潛力和設想的靶區，探礦權的價值不高，所以此時初級勘查公司的股票價格不高，一般為0. 3 ～ 0. 4 加元 / 股。一旦勘查有新發現，股價會迅速上漲; 一旦發現可以贏利的大礦，股價會幾倍、幾十倍或成百倍地上漲。這種資本的高成長性，吸引了大量投資機構和中小股民投資，將社會上分散的資金集中起來，投入礦產的風險勘查。從某種意義上說，礦產勘查業外人士，購買初級勘查公司的股票，就好像是進了一個 「礦產勘查賭場」。西方國家的投資有大量這樣的機構投資者和股民。
上市融資給了風險投資者退出的路徑。從礦產勘查，經預可行性研究、可行性研究，到礦山建設，再到礦山生產還本贏利，是一個漫長的過程，一般來說要10 年以上。礦產勘查投資者一般不可能從草根勘查階段開始投資，等到找到礦，開發獲利後才得到回報。投資一個未上市的礦產勘查私公司，還要不斷地投入，對於投資礦產勘查，不是一個投資方式好的選項。大多數找礦項目是失敗的，股價會有所下降，若不打算繼續投資，勘查投資者可以適時退出，不會血本無歸。投資上市的初級勘查公司，是風險勘查投資者的「金降落傘」。但投資到一個未上市的礦產勘查私公司，風險大得多，許多投資是徹底失敗，血本無歸。對於廣大的礦產勘查投資者來說，需要一個有保障的投資退出機制，在礦產勘查的任何階段、任何時刻，可以通過退出來實現投資效益和迴避風險。礦產勘查投資，能在勘查的任何階段順暢地退出勘查運作，是礦產勘查投資得以順利、連續運行的關鍵。
雖然上市融資可以得到借貸難以得到的寶貴的風險勘查資金，但也會給初級勘查公司帶來不少麻煩，因此有些有資金來源的初級勘查私公司，並不急於上市融資。准備招股書、和股票承銷商談判、每季度的財務報告和年度財務審計、信息披露、內部交易報告、大量的文件工作量，以及股東大會、董事會等繁瑣的會議，這些工作對於行政資源匱乏的初級勘查公司是沉重的負擔。有位初級礦產勘查公司的首席執行官對筆者講，他的 50% 的時間要用到上述工作中。另外，上市初級勘查公司必須及時披露找礦信息，在礦業秩序不好的國家和地區，會給初級勘查公司帶來麻煩。金屬價格的波動、證券市場的起伏，也會給初級勘查公司的運作帶來一些影響。
三、定向增發
定向增發是指上市的初級勘查公司，為了再融資而再次發行股票的行為。對於進入方，則是參與境外礦產勘查的一種運作方式。定向增發是非公開地向特定投資者發行，實際上就是海外常見的私募。由於許多初級勘查公司上市後，發行的股票並未出售，定向增發常常是存量發行。已發行股票的初級勘查公司經一定時期後，發行股售完或為擴充股本籌資，則是增量發行的定向增發。初級勘查公司總是傾向於在找礦形勢好、股票價值與市場被市場價格高估時實施定向增發計劃。若因勘查資金無法繼續支持勘查計劃，在股票價格不好時或在市場價格低於股票價值時，不得已實施增發，這對公司原有股東無異於是一次盤剝，對礦產勘查的中小投資者的利益和投資信心都是一種打擊。
定向增發不超過總股本的 10%，可以不經過證監會的批准，還可以連續增發一次，簡單易行。例如，銅陵有色金屬集團控股有限公司通過私募方式，定向投資加拿大鋅業金屬公司 Canada ZincMetal Corp. ，獲得 1 150 萬股 (每股含 0. 5 股期權) ，占該公司總股本的 13%。意味著加拿大鋅業金屬公司籌得 489 萬加元勘查資金，銅陵有色金屬集團控股有限公司則獲得了進入加拿大 BC 省 Akie 鉛鋅礦運作的機會。
一個初級勘查公司，能否以定向增發的方式吸引投資，D.Casey 提出了 8P 標准: ① People (人才) 。初級勘查公司的團隊是否專業、敬業，過去是否有成就。② Property (資產) 。對初級勘查公司而言，就是公司探礦權的質量。③ Financing (現金狀況及融資需求) 。④ Paper (管理層擁有股票) 。擁有越多，工作越上心。⑤ Promotion (業務的推進力) 。董事長或總經理應當是一位勘查商務的有力推手。⑥ Politics (項目所在地的政治風險) 。⑦ Push (緊迫性) 。是否是賺錢的好時機。⑧ Price (價格) 。把握好金屬價格起伏態勢，開展融資。
四、合資勘查
合資勘查實質上是初級勘查公司融資的一種方式。對於進入方，則是一種運作方式。擁有探礦權的初級勘查公司，一般來說在投入礦產勘查以後，以具有找礦潛力探礦權的部分權益，對價換取另一個投資者的現金投入，成立新的法人或非法人的合作或合資公司，繼續進行礦產勘查。關於合資勘查的融資性質和運作方式，將在第五章 境外礦產勘查運作中作進一步的論述。
五、出售項目
初級勘查公司一般都有幾個勘查項目，當公司可供勘查的現金存量不多時，有的公司會出售其中的某個項目，換取現金，維持其他項目的勘查運作。有出高價的項目買家時，只要不是旗艦項目，公司有可能出售某個項目。例如，加拿大初級勘查公司 CarderoResources Corp. ，在 墨 西 哥、秘魯、阿 根 廷 擁有 8 個勘查項目。2009 年 5 月 21 日，將在秘魯的邦溝鐵礦 (Pampa De Pongo) 100%的權益，以 1 億美元的價格，全部賣給了山東南金兆集團，由買家繼續勘查。
六、發行債券
發行債券是指發行人以借貸資金為目的，依照法律規定的程序向投資人要約發行，代表一定債權和兌付條件的債券的法律行為。上市的初級勘查公司，可以發行可轉換為股票的公司債券，來進行融資。採用發行債券的方式進行融資，其好處在於還款期限較長，附加限制少，資金成本也不太高。用這種融資手段，一般在預可行性研究以後進行。
七、抵押貸款
由於礦產勘查屬於高風險投資，在勘查階段現金流為負值，難以評估投入、產出，因此在勘查階段難以以貸款的方式獲得勘查資金。如果在勘查中，已發現了品位厚度較好的礦體，進入了可行性研究階段，控制了一定數量的資源量/儲量，有凈現值、內部收益率、生產成本、投資回收期等基本參數後，這類礦權，有可能得到抵押貸款。因為已發現可能開發的礦床，探礦權已經升值，風險已經減小。對於初級勘查公司，固定資產和現金資產很有限，主要資產是探礦權資產。在上述情況下，以探礦權作抵押，有可能貸到繼續勘查的資金。
八、自有資金
因為礦產勘查的高風險，除了像必和必拓公司、力拓公司、英美公司、巴厘克公司、紐蒙特公司、淡水河谷公司等大型跨國礦業公司以外，一般礦業公司都不用自有資金開展礦產勘查。初級勘查公司則沒有能力用自有資金開展礦產勘查。在財務運作上，有的國家允許將勘查費作為公司的長期投資處理，分年度攤銷抵扣所得稅。
在境外開展礦產勘查，如果用自有資金，從勘查做到預可行性研究、可行性研究，大致相當於國內的預查、普查、詳查、勘探，把所有的勘查風險都由自己擔起來，或寄希望於國家支持，是違背商業性礦產勘查的市場規律的，所需的資金量大，也是不經濟的。打算到境外勘查礦產的企業和地勘單位，可用少量自有資金，對上市的初級勘查公司，進行定向增發，或在海外上市，再利用這些平台籌資，推進境外勘查持續發展。用辛苦掙來的有限的自有資金，在缺乏退出路徑的情況下，投入到境外勘查的高風險環境中，實在不是一個明智的選項。
九、「借金還金」
「借金還金」是為金礦勘查開發融資的一種產品借貸方法。商業銀行對黃金勘查項目進行評估以後，將銀行儲備的黃金 「借」給初級勘查公司或礦業公司。例如一家商業銀行將 10 000 盎司黃金借給一家初級勘查公司，實際上是按借出時的金價，借出等值的現金，以金價 400 美元/盎司計，實際借出 400 萬美元現金，用於黃金勘查開發。到期歸還 10 000 盎司黃金實物。「借金還金」的利率不高，一般在 1% ～2%，或零利率。到期若金價上揚，則商業銀行贏利; 若金價下跌，則有利於勘查公司。這取決於雙方對黃金價格長期走勢的預測。在 2006 年，以 600 ～ 900 美元/盎司的價位，通過「借金還金」獲得黃金勘查貸款的初級勘查公司，若在 2011 年還金，這時的金價為 1 500 美元/盎司左右，則意味著 「借金」的礦業公司付出了高額的利息。在近年金價飆升的市場環境中，沒有公司願意用 「借金還金」的方式來融資勘查。
為了降低融資成本，最大限度減少股東權益被稀釋，考慮到金屬價格的周期性，在礦產勘查開發不同階段的融資方法是有差別的。定向增發和建立合資企業的融資方式，可以貫穿勘查、預可行性研究、可行性研究、礦山建設和礦山生產的各個階段。出售項目，最好是在預可行性研究以後，根據項目凈現值、內部收益率、投資回收期的數據，可以定出一個有一定精度的價格。發行債券一般放在礦山建設之前，需要大量資金的階段。
Ⅱ PALLADIUM PAMPALICIOUS 都有哪些顏色的
有糖果粉色、糖果藍色的。
Ⅲ 阿根廷能源使用現況和未來使用的能源英文的
Argentina Energy Policy
http://proyectoargentino.com.ar/index1.htm
The Argentine energy crisis was a natural gas supply shortage experienced by Argentina in 2004. After the recession triggered by the economic crisis and ending in 2002, Argentina's energy demands grew quickly as instry recovered, but extraction and transportation of natural gas, a cheap and relatively abundant fossil fuel, did not match the surge.
According to estimates, 50% of the electricity generated in Argentina depends on gas-powered plants. The national energy matrix has no emergency reserves and by 2004 it was functioning at the top of its capacity. At this point, barely emerging from the seasonal low demand caused by summer, a large number of instrial facilities and power plants started suffering intermittent cuts in their supply of natural gas. Between February and May the cuts amounted to an average of 9.5 million m³ a day, about 13% of instrial demand, and by the end of May they grew to a maximum of 22 million m³. The most seriously affected regions were the capital, certain regions of the province of Buenos Aires, and the province of La Pampa.
The energy crisis was blamed on a number of factors. Former Argentine President Néstor Kirchner attributed it on lack of investment on the part of the private companies that exploit the resource (such as Repsol YPF), and the concomitant lack of pressure from past governments on those companies.
The main causes and consequences of the current energy crisis are:
Lack of Investments in the Electrical System
Economic Growth - Since 2003, Argentina has been growing at a rate of 7 to 8 percent annually. This resulted in larger electricity consumption without a corresponding increase in the generation capacity; this indicates the growing consumption of energy by the residential electric devices2.
Natural Gas and Diesel Deficit
Freeze Tariffs. Electricity tariffs remain frozen since 2001, generating two evil incentives. Firstly, electricity prices are so low that instrial sector has no sufficient incentives to rece its electricity consumption. Secondly, companies avoid investing in electrical sector, e to reced profits. Argentine Government announced that the Integral Tariffs Review (Revisión Tarifaría Integral (RTI)) is expected to be implemented in February 2008. However, in February only the reviews are likely to begin and increase in tariffs is not expected.
摘自維基網路。。。
Ⅳ PALLADIUM PAMPA SPORT CUFF WPS是加絨的嗎
是的，絨毛內里。
Ⅳ Palladium的Pampa Hi Leather有什麼特色嗎
該鞋款選用Palladium標志性的優質頭層牛皮製作鞋面，光亮的皮質看起來硬挺但穿著又舒適柔軟。