A. 什麼才是低估值的股票
今年的A股市場專治各種不服。
從1200元的貴州茅台，到99倍市盈率的恆瑞醫葯，再到3000億市值的醬油股。
什麼樣的白馬股都可能會辜負你，只有消費行業的核心資產才是穩穩的幸福。
不過從傳統意義上的估值情況來看，大消費板塊無論市盈率（PE）還是市凈率（PB），都已經不便宜了：
① 食品飲料行業的PE為32.17倍，達到歷史百分位68%，PB為6.5倍，達到歷史百分位的81%；
② 細分白酒板塊市盈率更是高達32.17倍，遠高於歷史均值水平。
消費股的估值，過高了嗎？
國泰君安零售團隊最新發布《堅守消費龍頭，分享中國成長》，詳細地分析了消費股估值邏輯正在發生的轉變。
本文共2303字，預計閱讀時間10分鍾，拉至本文底部可閱讀本文核心觀點。
還記得美國「漂亮50」嗎？
探討消費白馬股估值是否過高的問題之前，我們不妨先回顧下美國20世紀70年代初的「漂亮50」行情。
所謂「漂亮50」，指的是美國20世紀60年代末至70年代初，在紐約證券交易所備受追捧的50隻大盤股，它們當中有很多我們至今仍然耳熟能詳的消費品牌，比如麥當勞、可口可樂等等。
「漂亮50」一個最主要的特點就是高盈利、高PE同時存在，直譯為「很貴的好股票」。
自1971年開始，「漂亮50」股價和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位數超過40倍，最高的寶麗來公司估值甚至超過了90倍，而同期標普500估值中位數僅為12倍。
縱觀市場，我們不難發現，消費股尤其受到大資金的重點青睞。分析其背後原因，我們認為有兩點：
1、業務模式清晰，財務內容簡單 2、經濟下行期更具避險屬性
消費股抱團行情何時會結束？
仍舊以美國「漂亮50」為例，「漂亮50」行情走向終結主要有三方面原因：
1）美國大幅的財政赤字和信貸擴張積聚高通脹泡沫，糧食危機觸發CPI上行，美聯儲不得不加速收緊貨幣政策；
2）1973年石油危機爆發，導致通脹進一步惡化，原材料成本上升侵蝕企業盈利，企業毛利率和盈利增速雙雙下行，股市由牛轉熊；
3）自1973年起，「漂亮 50」的盈利增速和ROE開始回落，盈利穩定性受到市場質疑。
我們認為，A股機構「抱團取暖」的現象只可能在兩種情況下被打破：
1）消費龍頭業績持續低於預期，但目前而言，貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團等白馬股營收和凈利潤保持穩定增長；
2）像美國「漂亮50」那樣，A股遭遇大的外部變動，例如中美摩擦全面升級或全球經濟斷崖式衰退，但目前來看概率很小。
兩種情況在目前來看可能性都很小。
後續如何配置？
後續配置上，我們建議從兩條主線主線挖掘投資機會。
1）供給看效率：經營效率高、業績增長穩健、競爭優勢明顯的龍頭企業，將會持續通過擠壓中小企業的市場份額來獲得成長，值得重點關注。
2）需求看紅利：三四線市場仍存在巨大的消費需求紅利，看好所處賽道成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業，尤其是戰略重心向低線級市場擴張、能夠通過自身管理及成本優勢提升市場份額的龍頭公司。
本文觀點總結：
1從傳統意義上來說，大消費板塊現在已經不便宜了。
2 但消費行業發展到一定階段，其龍頭股不應簡單按照市盈率（PE）判斷估值水平高低。
3消費行業的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉變。消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」，穩健增長、市佔率提升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。
4 國內資金和海外資金在大消費行業保持了較高的配置熱情。消費股受到大資金青睞的原因是其業務模式清晰，財務內容簡單，且在經濟下行期更具避險屬性。
5 消費股抱團行情在短期內不容易被打破。後續配置上，從供給看，關注龍頭企業；從需求看，關注成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業。
B. 低估值的指數基金能買嗎
對於普通投資者而言，最好的策略就是：低估買入，正常估值持有，高估賣出。
但是對於行業來講，有些行業當今很火熱，有些行業又不那麼熱；還有些周期性行業，有時候很賺錢，有時候不那麼賺錢。
相應地，投資者會在一段時間內對某些行業熱情扎堆，某些行業又備受冷落；行業賺錢時，投資者情緒也高，關注也多，行業不賺錢時，投資者關注就少。
正是因為投資者的這種情緒扎堆的現象，就造成了不少受冷落的指數估值偏低。
但估值偏低只是投資者暫時對該指數沒有太大熱情，隨著時間的推移，當估值高的指數賺錢空間越來越小的時候，投資者就會注意到估值偏低的指數，然後開始轉移投資熱情，被低估的指數也會漲起來。
所以，某隻指數的估值不會永遠低估，總會有高潮的一天(有可能3年，有可能5年)。
但是，如果你買某隻低估值指數基金的話，先要想好了，你能忍受這只指數走出低谷的這段時間嗎？萬一市場的情緒並沒有被你買的這只指數吸引呢？
它就有可能繼續在低谷徘徊好幾年，一直到把你對他的熱情耗盡，然後有一天你看到別的指數漲得飛起來，你忍不住拋棄它的時候，它又悄悄地開始漲了……
既然低估值的指數有可能會繼續在低位盤旋，而高估值的指數還有可能漲更高，那我建議大家在配置基金的時候，把這兩種類型的基金都考慮上。
低估值的指數，就像遺忘的價值窪地，從長遠來看，還是很有投資價值的。但是對於大多數投資者來說，一方面不知道該挑選哪些低估值指數，另外一方面在持有過程中，看到別的指數在大漲，又很難保持初心不動搖。
所以，最合適的方法還是適當配置一些受政策關注的低估值指數，長期持有，這樣當大家把目光又重新轉移到低估值指數的時候，你就能享受到提前潛伏帶來的額外收益了。
辨險識財建議：定投寬基指數，選擇增強型指數基金，挑選市場上成立時間久，長期收益好於普通指數基金的增強型基金；定投細分行業指數，核心邏輯是低估買入，保證足夠的安全邊際，高估時賣出。
C. 低估值買入和高估值買入究竟有怎樣的區別
今天翻出很多年前收藏的一篇關於估值的研報，重新讀了兩遍。很多年前，那時候我還是研究員，沒有操作過資金，對於研究的理解還只是處於理論的層面，同樣的一篇研報，今天再次研讀，就有了比多年前更多的感悟。
今天把這篇研報的部分結論分享給大家，試圖解決大家在投資中遇到的以下問題：
1.在市場低估值的時候買入和高估值的時候買入究竟有怎樣的區別？
2.持有期長短對這樣的區別有作用嗎？（數據略繁瑣，結論更重要）
先介紹一下如何看這個圖，右側的彩條是回報率，如1表示一倍的回報率，那麼紅色就代表5倍以上的回報率，所以看到這個圖的時候，可以先找黃色到紅色的色塊，它代表了高收益率。橫軸很明顯是年限，豎軸是PE，市盈率。
結論一：估值低的時候買入股票，獲得最大回報所需時間更短
先看A股的情況：
上圖是統計A股最高回報率的結論圖，統計回報率最高值的初衷是收益最大化效果。
從紅色區域部分可以看出來，當買入股票時候的估值比較低的時候，取得紅色部分高收益所需要等待的時間比較短（橫軸長度），而相反，賺不到錢的時候，基本都是買的貴的時候。
再來看美股的情況：
從上圖可以看出，大富大貴不一定全靠估值，但買的太貴肯定是沒戲的，買的太便宜也不一定發大財，所以合理的估值區域是很重要的。
另外，在短時期內（橫軸），買的貴還是買的便宜區別不大，從成熟市場的經驗來看，合理估值收獲的高收益是要拉長時間來看的，這個時間可能要5年起，所以大家對於投資於權益類市場的資金，一定要是短期不用的，能夠在5年內承擔一定程度的回撤的資金。
大家可能要問，我們主要是投資A股，研究美股是做什麼呢？A股正在逐漸向成熟市場靠攏，目前A股所展現的特徵可能跟美股不完全一樣，我們要重視這樣的區別，避免犯坐井觀天的投資錯誤。
投資理財中，除了研究收益，當然風險也是非常重要的，這篇報告也針對風險進行了分析。
結論二：低估值並不能降低投資風險，但拉長持有期，低估值的優勢就很明顯了
同樣的，我們先來看A股的情況：
這幅圖是對最小回報率的統計，也就是買入以後的最大風險值，在4年的持有期內，各個估值買入的持有期表現差別並不大，也就是5年內，買入低估值的股票和高估值的股票都可能虧損，這點上是沒有區別的。
但持有時間一旦拉的更長，低估值開始盈利是最早的。至於A股的超高估值，只要持有時間夠長也有盈利的可能。
再來看美股的情況：
美國的市場來看，沒有A股那樣即使是超高估值只要持有時間夠長也有盈利機會的情況，他們的市場非常明顯：從可能虧損的角度來看，買的便宜更有優勢，持有時間越長，虧損的概率就越小。而虧損最嚴重的情況就是持有時間長而且估值偏高的情況下，所以也再一次說明，如果投資錯誤，也不是一直持有就能夠翻身的，止損也很重要，可不能一步錯步步錯。
到這里，數據就分析完了。
從以上這些數據的分析來看，A股的一些數據結果與美國的數據是不太一樣的，比如買入A股超高估值的股票，只要持有時間夠長，依然有盈利的可能性，但在美股這樣成熟的市場，連亡羊補牢的機會都沒有了。但A股市場正在逐漸成熟是大家的共識了，你願意冒這個風險嗎？反正我是不太願意的。
股票的回報來自基本面的增長+估值的改變，而估值的改變帶來的波動和投資機會在大多數時間是高於基本面增長的積累的，因此對於市場估值的研究是非常有必要的。
同時還有一個重要的結論就是，即使買到了低估值的股票，也不可能完全不虧損，但持有時間夠長的話，收益是很豐厚的，並且相對於高估值的股票，低估值股票的風險會隨著持有時間的加長而急劇降低。
這點也從一個角度說明，低估值的定投策略，應該是很有效的，為何呢，因為定投策略的有效性是基於長期策略的。
因此建議大家在投資基金的時候，一定要關注估值，尤其在設計定投基金組合的時候，更要關注估值，因為估值與時間的結合對投資效果的影響，並不是相加，而是相乘。
D. 總市值低的股票可以買嗎
總市值低的股票並不一定就能買，總是差的公司股票總市值才低。比如說退市之前的樂視和現在正在退市整理的暴風科技。
E. 現在有什麼低估值的潛力股可以買
看一隻股是不是潛力股，就要把握住以下的幾個要點
第一，股價長期下跌末期，股價止跌回升，上升時成交量放大，回檔時成交量萎縮，日K線圖上呈現陽線多於陰線。陽線對應的成交量呈明顯放大特徵，用一條斜線把成交量峰值相連，明顯呈上升狀。表明主力莊家處於收集階段，每日成交明細表中可以見拋單數額少，買單大手筆數額多。這表明散戶在拋售，而有隻「無形的手」在入市吸納，收集籌碼。
第二，股價形成圓弧度，成交量越來越小。這時眼見下跌缺乏動力，主力悄悄入市收集，成交量開始逐步放大，股價因主力介入而底部抬高。成交量仍呈斜線放大特徵。每日成交明細表留下主力蹤跡。
第三，股價低迷時刻，上市公布利空。股價大幅低開，引發廣大中小散戶拋售，大主力介入股價反而上揚，成交量放大，股價該跌時反而大幅上揚，唯有主力莊家才敢逆市而為，可確認主力介入。
第四，股價呈長方形上下震盪，上揚時成交量放大，下趺時成交量萎縮，經過數日洗籌後，主力莊家耐心洗呈籌嚇退跟風者，後再進一步放量上攻。
感受資產累積的愉悅，體驗深謀遠慮的滿足。游俠股市，智慧與謀略的虛擬股市，讓您的智慧不再寂寞。
F. 請問這只股票是低估值嗎建議買嗎
這支股票是00085匯豐控股，這是一隻在香港主板上市的股票，是一家銀行股，從走勢上看，最近幾個月是持續的下跌，未來能不能漲？不知道，但是，在中國大陸的業務肯定是越來越渺茫了，大家都應該聽說過，華為孟晚舟的事情 ，就是由於匯豐銀行，提供的數據，坑了華為，從這方面講，未來在中國大陸沒有什麼機會了，而且由於是不道德的行為，對它的市場信譽也會受到極大的影響，想要走牛希望渺茫啊！
A股最近走勢更強勁，有錢還不如買些A股股票，率先經濟開始反彈的是中國大陸，質數也剛剛創出了這兩年的新高，已經開始了走出新一波牛市的旅途，還是回A股好好的享受這輪牛市的利益吧！個人看法，僅供參考
G. 低估值股票是什麼意思 低估值股票是什麼
所謂的低估值，就是指這只股票的股價低於市場整體市盈率或行業市盈率而被低估，應該高於現有股價，買入也會很安全，此類股一般為長線首選。
篩選方法
低估值股,首先是市盈率低,其次是市凈率低,我的選擇標準是市盈率低於30倍,市凈率低於3倍,再看這家公司的主營是否是有前景的行業公司的毛利率在同行業內比較高不高,還要看這家公司的業績情況能否增長,有沒有新項目在未來幾年投產,是否給公司業績帶來較大增長.滿足以上條件的公司基本上就是低估的股票了.我按上面的標准覺得10元以下的中煤能源就相當的低估,就買了些最近獲利還可以.
還有一個關鍵,考察公司的市盈率,不是簡單按最近一個季度報表或者年報來考察,而是要綜合的分析,可能有的公司遇到政策因素或是其它突發因素導致業績突然大增或者大減,例如有的公司轉讓了一項資產,投資收益很多,每股收益一下子變得很高,還有的公司因為國家政策因素,例如電力股,最近二年就是因為國家放開煤價而限制電價導致業績下降嚴重.這些都要綜合分析,不能單純看這一季這一年的報表來計算市盈率.
個股方面，近期受國家希望加速科技獨角獸公司回歸A 股上市、在線視頻網站准備IPO 計劃等政策及消息影響，A
股創業板個股及傳媒個股在年後迎來大幅反彈。我們認為當前傳媒板塊已經出現龍頭公司領漲，產業其他個股補漲的趨勢，個股業績反轉和價值重估是本輪行業的最大邏輯，關注產業龍頭及低估值個股，推薦順網科技、光線傳媒、分眾傳媒、愷英網路、華策影視。
短期主要推薦關註：完美世界、三七互娛、華策影視、視覺中國、光線傳媒、分眾傳媒
H. 低估值股票是什麼意思
低估值股票是指股票的股價低於市場整體市盈率或行業市盈率而被低估，應該高於現有股價的股票，或者每股收益相對較高，股價相對較低，股價與估值相背離、低於估值的股票。
讓人難受的不僅是買錯股票，還有買錯價位的股票，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能取得分紅外，還能賺股票的差價，要是購買到高估的則只能夠做「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，避免買貴了。說了那麼多，那麼怎麼估算公司股票的價值呢？接下來我就列出幾個重點來好好說一說。進入主題之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值就是對一家公司股票所擁有的價值進行估算，如同商販在進貨的時候得計算貨物成本，才可以算出來到底要賣什麼價錢，他們得賣多久的時間才能回本。這與買股票是一樣的邏輯，用市面上的價格去買這支股票，我們需要多久才可以回本賺錢等等。不過股市裡的股票各式各樣的，跟大型超市的東西一樣多，根本不知道哪個是便宜的，哪個是好的。但想估計一下以它們目前的價格是否有購買價值、能不能帶來收益也是有技巧的。
二、怎麼給公司做估值
判斷估值離不開很多數據的參考，在這里為大家羅列出三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體分析的時候最好參照一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，當PEG少於1或越少時，就表示當前股價正常或被低估，假如是大於1則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式對那種大型或者比較穩定的公司來說相當有用的。按理來說市凈率越低，投資價值也會隨之增高。可是，如果說市凈率跌破1了，也就表示該公司股價已經跌破凈資產，投資者要當心，不要跌進坑裡。
我舉個實際的例子來說明：福耀玻璃
眾所周知，福耀玻璃是目前在汽車玻璃行業的一家大型龍頭企業，各大汽車品牌都用它家的玻璃。目前來說，汽車行業對它收益造成的影響最大，相對來說非常穩定。那麼，就從剛剛說的三個標准來估值這家公司到底怎麼樣！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，明顯如今的股價高了點，但是還要用其公司的規模和覆蓋率來評判會好一些。
②PEG：從盤口信息可以看到福耀玻璃的PE為34.75，再根據公司研報獲取到凈利潤收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=約0.41
③市凈率：首先打開炒股軟體按F10獲取每股凈資產，結合股價可以得到市凈率= 47.6 / 8.9865 =約5.29
三、估值高低的評判要基於多方面
只套公式計算，顯然是不太明智的選擇！炒股的目的是炒公司的未來收益，盡管公司目前被高估，但現在並不代表以後不會有爆發式的增長，這也是基金經理們為什麼那麼喜歡白馬股的緣故。然後，上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也不容忽視。按上方的方法看許多銀行時，絕對會被嚴重的低估，不過，為啥股價都沒辦法上漲？最主要是由它們的成長和市值空間已經接近飽和導致的。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除去行業還有以下幾個方面，有興趣可以看看：1、對市場的佔有率和競爭率數值有個大概了解；2、了解未來長期規劃，公司發展前途怎麼樣。這是我的一些心得體會，希望對大家有幫助，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？
應答時間：2021-08-26，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看
I. 怎麼算知道股票低估值
股票的估值有兩種方式：
1、按經營價值估值，對應的指標為市盈率
2、按清算價值估值，對應的指標為市凈率
考慮到不同行業的企業的估值有所不同，就一般而言：
市盈率低於10，算是低估值，市盈率高於20，算是高估值。
市凈率低於1，算是低估值，市凈率高於2，算是高估值。
按照價值投資理論，買股票，就買低估值的企業的股票，這樣安全邊際更大。
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如下圖這樣：
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