A. 簡述階段性增長股票的計算步驟
感覺:中國現在的股市，數據說明不了什麼！基本面 k線 板塊空間～足以！
B. 變速股利增長模型計算股票價值
首先按照CAPM模型計算股票投資者的期望報酬率：
r=rf+beta*(rm-rf)=7%+1.23*(13%-7%)=14.38%
然後計算第一階段每年的股利
D2007=D2006*(1+12%)=1.12*1.12=1.2544
D2008=D2007*(1+12%)=1.4049
D2009=D2008*(1+12%)=1.5735
D2010=D2009*(1+12%)=1.7623
第三步，計算四年後的股價，根據Gordon模型，
P2010=D2011/(r-g)=D2010*(1+17%)/(r-17%)
最後將第一階段每年的股利貼現，將四年後的股價貼現並求和就是目前的價值。
C. 根據可變增長模型求股票內在價值
第五年的現金流=8+0.52
第四年的現金流=0.52
第三年的現金流=0.5
第二年的現金流=0.5
第一年的現金流=0.5
所以，把每年的現金流折現：(8+0.52)/(1+10%)^5+0.52/（1+10%）^4+0.5/(1+10%)^3+0.5/(1+10%)^2+0.5/(1+10%)。算出的價格就是股票的當前價格，如果股票低於這個價格，就值得投資，如果高於這個價格，就不值得投資。
D. 如何根據不變增長模型求該公司的股票內在價值
巴菲特的內在價值評估法，採用的是現金流貼現的方法！！！ 他假定他能持有公司10年 且公司現金流每年以10%復合增長，算出第10年的現金流也就是你上面的2912 然後除以貼現率 巴菲特考慮了如果持有一隻股票達不到國債的收益的話 他就不投資 所以貼現率採用 美國10年期國債的利率！！！ 得到收益總和後 再除以總股數就等到每股內在價值 當然准確的還要 拿收益總和 +折舊 -資產性支出！！！ 我下面有個模型 本來是表格的 只有復制給你 慢慢研究吧 本人也用了好長時間 ！！！
第一階段:1~10年
折現率 5%
預測期限 10年
期初現金流量(凈利潤) 20641
預測期限內增長率 10%
預測年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
估計穩定現金流 20641
復利現值系數
每年現金流量現值
第一階段現金流量現值 243233
第二階段10年以後
第二階段現金流量現值
第十年的現金流量 302850
第十年後的現金流量增長率 5%
第11年的現金流量 255394
資本化比例(K-G) 4%
折現到第10年底的現金值
第十年底的折現率 0.4224
十年以後現金流量值
公司股票的內在價值
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0回答者： caoxiaolong528 - 經理 四級 3-27 20:52
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首先，要說明10年後的10元錢和你當前的10元是不一樣的，如果利率是10%，那麼一年後的11元相當於現在的10元。
由於一個公司未來會產生收益，所以應該對未來收益換算成現在的錢，來確定未來對於現在投資的影響，這里的乘以貼現因子就是換算成現值
然後再把未來收益加在一起，就是企業的總價值了。
由於公司不可能無限成長，所以公司的經過一段時間成長速度肯定會低於利率水平，所以分2個階段計算。第一個階段設為10年，就是公司成長速度高於利率的階段，第二個階段是10年後到無限遠處，表明公司的成長低於利率的階段，最後公司的收益趨向於0，可以通過數學公式求極限算出來，演算法一樣，把未來收益折現後相加就好了。
E. 股票估價中的H模型是如何推導的
Value = D0(1 + gt)/(r – gt) + D0*H(gs – gt)/(r – gt)
這個應該是你提到的H模型吧?它假設一個公司的高增長率gs,通過一段時間例如10年，慢慢降低到其長期增長率gt,H為一半的下降時間，如例為5（H=10/2).如需詳盡資料，建議到書店或圖書館查詢。
F. 大家一般都用什麼方法給股票估值
你好，股票估值方法有內在價值法和相對價值法：
一、內在價值法
內在價值法（絕對價值法、收益貼現模型），按照未來現金流的貼現對公司的內在價值進行評估。
內在價值法的種類
自由現金流（FCFF）貼現模型，公司價值等於公司預期現金流量按公司資本成本進行折現，將預期的未來自由現金流用加權平均資本成本折現到當前價值來計算公司價值，然後減去債券的價值進而得到股票的價值。
股權資本自由現金流（FCFE）貼現模型，在公司用於投資、營運資金和債務融資成本後可以被股東利用的現金流，是公司支付所有營運費用、再投資支出，以及所得稅和凈債務（利息、本金支付減發行新債務的凈額）後可分配給公司股東的剩餘現金流量。
股利貼現模型（DDM）,實質是將收入資本化法運用到權益證券的價值分析之中。分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型、多元增長模型。
超額收益貼現模型：經濟附加值（EVA）模型，經濟附加值等於公司稅後凈營業利潤減去全部資本成本，（股本成本與債務成本）後的凈值。二、相對價值法
相對價值是與其競爭的公司進行對比，比的是市盈率、市凈率、市售率、市現率等指標。
相對價值法的種類：
市凈率模型，市凈率就是每股市價與每股凈資產的比值
市現率，很多公司的盈利水平可以容易被操縱，但是現金流價值不易操縱，所以市價／現金比率（市現率）經常被投資者採用
市盈率就是每股股價／每股年化收益
市銷率就是價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是單位銷售收入反映的股價水平。能夠評價公司的收入質量。
企業價值倍數，反映了投資資本的市場價值和未來一年企業收益間的比例關系。
G. 兩階段增長模型（高級財務管理）特別是股利現值系數和股利現值的求法要個詳細公式……謝謝謝謝謝謝謝謝謝
高增長期股權資本成本（根據資本資產定價模型）=6.5%+5.5%*1.4=14.2%
穩定增長期股權資本成本=6.5%+5.5*1.1=12.55%
P0=Σ高增長期各期股利的現值+穩定期股利現值*折現到2012年時點的折現率
根據各年的每股收益和股利支付率算出
前6年股利D1=0.92=2.4*1.15 D2=1.06 D3=1.22 D4=1.40 D5=1.61 D6=3.07
各年股利分別折現求和P1=Σ高增長期各期股利的現值=0.92*（P/F,14.2%,1)+1.06*（P/F,14.2%,1)+0.82+0.82+0.83=4.09
永續增長模型得出2017年的現值然後再次折現到2012年 P2= 3.07/（12.55-6%）*（P/F,14.2%,5）=24.12
P0=P1+P2=28.22
復利現值系數=1/[（1+r）^n],r是收益率 n是年數
現值就是F*復利現值系數，F是終值
H. 如何用股息增長模型計算股票價格
全部手打——
拜託，上面的回答都太不專業了！！
所謂的過去一年內股息下降的股票，用你能理解的最簡單的說法，就是一個上市公司今年的分紅比去年少了。這就是股息下降的股票。隨便舉個例子：一個股票，去年的分紅是10送10，今年是10送8，這個就是股息下降。下降的原因么，這就是你論文分析的內容了么（給你個建議，選個派現的股票分析會比較簡單——例——去年每10股派現5元，今年每10股派現2元）。。。至於模型么，你自己搞定。你的問題就在於不知道什麼事股息下降的股票。
下面的鏈接裡面，我給你了網路中的股息含義的鏈接。仔細看看吧。上文中的「派現」么，派發現金的意思，明白了吧。
給力吧？ ~哈~ 記得給分哦。
I. 杠桿收購題如何計算股票的收購價
首先要估計一下A的增長率。這個增長率可以用每一個t+1年的現金流比t年現金流的增長率的平均值來確定。
其次要進行貼現率的估計。因為B完全用債務融資進行收購，所以A的貼現率可以選擇B債務的到期收益率。（如果A和B兩個屬於同行業，並且風險特質相似時，貼現率可以使用B的WACC。）特別注意要用到期收益率乘以（1-稅率）作為稅後資本成本，這個是估值當中最終用到的收益率。