A. 彼得林奇和巴菲特的各自的特點
彼得林奇與巴菲特都是傳奇的投資者。兩個人都取得了令人矚目的投資成就。
但兩人有什麼區別？從操作形式上區分，巴菲特喜歡將整個公司買下來，彼得林奇由於是基金經理，受到限制，只會購買一家公司的一小部分。而從操作理念上區分，做為進攻型投資者，巴菲特的老師格雷厄姆就有過如下分類：1普通交易，2有選擇的交易，3買低賣高，4長線選擇，5廉價購買。通過格雷厄姆的論述，可以輕易區分出：巴菲特是屬於廉價購買型的。而彼得林奇是屬於長線選擇型的。
正如格雷厄姆所說，做長線選擇型的投資者，「但具有在別人判斷都錯誤時判斷正確的能力的人幾乎是不存在的，這種預見力不能被看作理性投資的特點」所以，彼得林奇為了使這種不存在變為存在，付出了巨大的努力。這種巨大的付出，只維持了13年，1977年至1990年。如果加上1969年進入富達公司，彼得林奇也只維持了21年。
而巴菲特屬於廉價購買型的。他的努力可以從1965年到今，可以說維持了42年，並且仍然在繼續。而且在此過程，巴菲特的個人生活並沒有受到影響。如巴菲特所說：「這並不是查理和我希望的生活方式。（為了致富天天盯著股票行情有什麼意思）」
兩個人都互相欣賞，巴菲特曾引用彼得林奇的話「彼得林奇曾恰如其分地形容這種行為，是在鏟除鮮花，澆灌雜草」而彼得林奇對巴菲特的評價也非常高。
而兩人最大的共同點是：兩人都是堅韌的勤奮的投資者。而巴菲特偏於堅韌，而彼得林奇偏於勤奮。都值得我們學習。
B. 彼得林奇的取得成功項目投資規律(精選82句)
1、三是進行投資時沒有人說三道四。
2、二是散戶投資者的接觸范圍更廣。
3、我每年也會花個15分鍾看看股市走勢。
4、除此以外，這家公司的基本面並沒有遭到破壞。
5、辦公室奢華的程度，和公司回饋股東的意願成反比。
6、彼得。林奇認為，散戶投資者更容易賺錢的理由如下。
7、毫無疑問，房利美公司也在試圖扭轉這一局面，並確實收到了效果。
8、現在的問題在於，它的股價為什麼會下跌呢？這個問題必須弄清楚。
9、實際上，英國經濟的衰退導致人們在香皂、洗發水等方面節省了開支。
10、散戶投資者和機構投資者的最大不同，就是可以獨立自主地作出決策。
11、股票投資需要與時俱進，而不能一直用老眼光看問題，否則會看花眼的。
12、這主要表現在，該公司專門聘請了一位成功人士馬克斯韋爾來扭轉局面。
13、企業跟人一樣，若非因結婚才改名字，就是惹過什麼煩，希望大夥全忘了。
14、投資很有趣、很刺激，但如果你不下工夫研究基本面的話，那就會很危險。
15、投資是令人激動和愉快的事，但如果不作準備，投資也是一件危險的事情。
16、確切地說，是因為美體小鋪的洗發水價格較高，消費者轉購更便宜的洗發水罷了。
17、在各個產業、各個區域內，一定有投資專家還沒發現的寶藏，靜靜等待散戶去發掘。
18、一是機構投資者投資股票有種種限制，決策時會有許多束縛，而散戶投資者則沒有這些限制和束縛。
19、散戶投資者則不用考慮這些問題，買什麼股票、不買什麼股票、什麼時候買、什麼時候賣，都可以自己作主。
20、即使他（她）非常不滿意你的投資行為，你也可以把你的股票交易記錄偷偷地藏起來，完全不讓他（她）知道。
21、聽了這樣的介紹，彼得*林奇決定繼續關注這只股票，並且少量買進，如果股價繼續下跌，那就增加持股數量。
22、經過上述分析，彼得*林奇確定美體小鋪已經進入了跨國企業發展的第二個10年期，於是他毫不猶豫地買入了這只股票。
23、那些迷信選股只是一門藝術的投資者，完全忽視研究基本面，因此簡直是在玩股票，結果只能是玩火燒身，賠的錢越來越多。
24、上市公司的賬面價值被高估，投資者會受蒙蔽；如果賬面價值被低估，就意味著這很可能是一隻屬於資產隱蔽型公司的大牛股。
25、至於配偶，可能會關心你的投資，也可能不關心。即使關心你的投資，你投資錯了，他（她）也只好信任、原諒你，不會把你拋棄。
26、至少，你所了解的許多上市公司都不在他們的分析研究范圍之內；而很顯然，在你所了解的這些上市公司中，同樣會存在許多10倍股的。
27、即使你購買的是藍籌股，或者是世界500強中幾個最優秀的上幣公司，也應當這么做。就像人人都需要體檢一樣，這里沒有什麼免檢特權。
28、而這種經營方式的最大特點是很難預測：今年可能會虧損幾百萬美元，明年就可能會贏利幾百萬美元，可謂人不可貌相，海水不可斗量。
29、機構投資者進行投資時，會時時刻刻考慮如何應付客戶和基金經理人的盤問，更要面對每個季度或每半年投資業績的拷問，所以顧慮重重。
30、彼得*林奇認為，穩健的投資組合需要定期檢查和思考。一般來說，大約6個月就要進行一次這樣的體檢，有時候則需要間隔24個月檢查一次。
31、原來，這是一家英國的上市公司，除了這家上市公司傳出了一些負面消息外，英國股市在最近幾個月內遭受了嚴重打擊，這是一個很重要的因素。
32、所有這些努力，都讓它成為唯一一家從1973-1991年連續盈利的航空公司，投資回報率無人能比。1978年時，它還只有4架飛機，但很快就成為美國第八大航空公司了。
33、彼得*林奇忠告散戶投資者：當一隻股票的基本面沒有發生實質性改變，可是股價卻突然下跌，這時候最好的辦法是繼續持有它；而更好的辦法是，進一步買入
34、馬克斯韋爾是一名律師，很早就成立了自己的抵押保險公司並獲得成功，對這個行業非常熟悉。他採取的措施主要有兩條：一是短借長貸；二是模仿房貸美公司的做法。
35、然而他們卻並不認為這是因為自己沒有做基本面研究……他們最喜歡給自己投資賠錢找的借口之一是：股票如女人，永遠猜不透。這句話對女人和對股票都不公正。
36、投資隱蔽資產型公司的機會隨處可見，當然，要抓住這種機會需要對擁有隱蔽資產的公司有實際的了解，一旦清楚了解了公司隱蔽資產的真正價值，所需要做的只是耐心等待。
37、一彼得*林奇機構投資具有滯後性，這給散戶投資者長期持股獲取豐厚利潤創造了極好的條件。只要上市公司的基本面仍然良好，股價的每一次下跌都是趁低買入的好時機。
38、關注一家上市公司可以有許多方法。彼得*林奇認為，有時候你看它做什麼，還不如看它不做什麼。這就是說，關注這家上市公司和別人的不同之處，更容易觸發你的思考。
39、世紀80年代，美國航空業一片慘淡景象。美國東方航空公司、泛美航空公司、布蘭尼夫航空公司、大陸航空公司、中部航空公司相繼破產，剩下的基本也在那裡慘淡經營，苦苦掙扎。
40、彼得*林奇幽默地說，他當然不提倡這種做法，他只是想告訴大家，散戶投資者的選擇餘地非常大，而機構投資者就做不到這一點：必須賬目公開，而且還得向客戶和領導匯報。
41、如果你發現一隻股票為每股20美元，而每股現金流量為10美元，那麼你應該把房屋進行抵押借款，把你所有的錢都押到這只股票上，能買多少就買多少，這種情況下大賭肯定能夠大贏。
42、業余投資者持有股票數目太多就會喪失相對於專業機構投資者能夠集中投資的優勢。只要找到幾只大牛股，集中投資，業余投資者一輩子在投資上花費的時間和精力就遠遠物超所值了。
43、彼得*林奇說，機構投資者大約要用1/4的工作時間，來向同事解釋為什麼買某隻股票。如果某隻股票11美元賣出後，當它漲到19美元時，是怎麼也不敢再買回來的，除非他不要他的飯碗了。
44、對每家上市公司進行個案研究，是彼得*林奇的一貫作風。每當遇到股市低迷時，這種做法就更值得提倡，投資回報也會更高。因為這會使得投資者眾人皆醉我獨醒，睜大眼睛發現潛力股。
45、散戶投資者如果能在投資機構大舉買入之前就提前進入，一定會獲得豐厚回報；相反，當機構投資者對某隻股票大唱贊歌、大舉買入時，就可能到了股價的最高位，接下來就是股價掉頭向下了。
46、這說明什麼問題呢？這說明，如果你是連高中都沒有畢業的人，或者是退休人員、脾氣古怪的人，或者是沖浪運動員、卡車司機出身，你和投資機構的分析師相比，就會具有許多這方面的優勢。
47、世紀70年代中期，房利美公司買進的長期抵押合約利率為80/0~10 0是短期貸款利率卻高達180/0一19%。很明顯，這是一樁倒貼的買賣：借人資金的成本高達18%，收入卻只有8%~100/o，結果只能是越來越虧。
48、可是作為散戶投資者來說，就完全沒有必要像機構投資者那樣去考慮問題。當你用11美元的價格賣出某隻股票後，當它漲到19美元時完全可以重新買入，並不會有人指責你，關鍵是它還有上漲動力。
49、彼得*林奇的經驗是，當上市公司擁有自然資源如土地、木材、石油、貴金屬時，這些自然資源的入賬價值往往只是真實價值的一小部分，所以，這時候就應該想到這是不是一家資產隱蔽型公司。
50、彼得，林奇發現，西南航空公司與眾不同之處在於運營成本最低。這可以從財務年報每個座位每英里平均運營成本這一指標中反映出來。美國航空業的平均水平為0.07美元~0.09美元，而它只有0.05美元~0.07美元。
51、房利美公司是彼得*林奇最喜歡的一隻股票，曾經被他稱為美國境內真正最具價值的公司。與彼得*林奇所在的富達管理公司相比，房利美公司的員工人數只有富達公司的1/卻創造了富達公司10倍的利潤。
52、所以，散戶投資者購買股票時也應當像彼得*林奇那樣，好好看一看上市公司的為人，而不僅僅是看它的股價及市盈率高低。再怎麼見錢眼開的丈母娘，在物色未來的女婿時，也總該打聽一下對方的人品吧？
53、機構投資公司分析師的背景、經歷、思維方式都非常相似，完全可以稱為同一類人。其中沒有年輕人、沒有老年人，也不敢想像有高中都沒畢業的人在內，更不會有以前做過沖浪運動員、卡車司機這樣的人在裡面。
54、每個企業的成功都不是偶然的。彼得*林奇從西南航空公司的一枝獨秀中看到，投資於這樣的上市公司自己感到放心，因為他們把投資者的錢當作自己的錢來使，而不像有些上市公司那樣，租田當自產，任意揮霍。
55、彼得*林奇認為，散戶投資者根本沒必要像機構投資者一樣去投資，否則最終的回報也會像機構投資一樣平平淡淡，算不上出色。既然這樣，散戶還要在那裡一味迷信跟在主力機構後面亦步亦趨，就顯得十分可笑了。
56、不僅股市行情非常難以預測，而且小規模投資者也總是更容易在不該悲觀的時候反而非常悲觀，在不該樂觀的時候反而非常樂觀，因此，當他們想在牛市中追漲買入以及在熊市中殺跌賣出時，往往會事與願違，弄巧成拙。
57、用現金流量對股票估值是一種常用手段。這里考察的關鍵是兩大指標：市價現金流量比率、自由現金流量，重點是後一個指標。總的原則是：不需要重新投入多少資本支出，就能獲得較高的現金流入，這樣的股票應當作為投資首選。
58、-一般來說，如果一家公司的股票市盈率只有收益增長率的一半，那麼這只股票賺錢的可能性就相當大；如果股票市盈率是收益增長率的兩倍，那麼這只股票虧錢的可能就非常大。在為基金進行選股時我們一直使用這個指標來進行股票分析。
59、上市公司內部的人際關系是否和諧，是衡量企業能否順利發展的一個標志。如果企業管理者被工人罵作資本家、吸血鬼，這樣的企業一定好不到哪裡去。西南航空公司規定：高層管理人員的薪酬增長速度，不能超過普通員工的提升幅度；總裁
60、奇怪的是，西南航空公司卻一枝獨秀，不但沒有倒閉，而且還活得有滋有味的，股價從1980年的4美元上漲到1985年的24美元。之後股價雖然調整了5年之久，可是這與同行紛紛倒閉相比，已經非常不容易了。果不其然，1990年後，它的股價很快就又上漲了l倍。
61、這種情況同樣也出現在澳大利亞及加拿大市場上，只有美國例外，美體小鋪在美國的擴張速度仍然在加快。不僅如此，在法國、日本，業績增長速度比預期的還好（因為它在上述國家還沒有競爭對手），這在一定程度上彌補了前面2個市場衰退所造成的損失。
62、彼得*林奇和對方見面的最後一個問題必定是你最敬佩的競爭對手是誰？這個問題很狡猾。一方面，上市公司的老總不會覺得自己天下無敵、沒有競爭對手；另一方面，只要他一說出競爭對手是誰，這個名單就印入了彼得*林奇的腦海，自動列入推薦股票名單。
63、很快地，該公司1974年的股價就從9美元跌到2美元的歷史最低點。於是，到處都傳聞這家公司快倒閉了。可是也有人不這么看，一位專門研究房利美公司的股票分析師就預測：房利美會變成那種你樂於帶給父母看的姑娘。這種論斷有什麼依據嗎？原來，房利美公司的經營獲利靠的是利率差。
64、年1月，彼得*林奇仍然認為美體小鋪公司的發展前景非常好，只是股價和收益相比過高了，所以得等一等、看一看。很快，他就感到這樣的機會來臨了：當年7月，該股股價從25美元下跌到63美元，下跌了3%，市盈率為20倍。他想，如果該公司的年增長率達到25%，這只股票還是值得買入的。
65、散戶投資者獨立思考更容易賺錢。彼得*林奇自豪地說，在他擔任麥哲倫基金經理時，之所以會取得如此輝煌業績，就在於他能夠自主決策，受到的束縛很少。他說：我想要買入的股票恰恰是那些傳統的基金經理人想要迴避的股票。換句話說，我將繼續盡可能像一個業余投資者那樣思考選股。
66、可是沒想到，1992年2月該股股價跌至4美元，這大大出乎彼得*林奇的意料，他怎麼也不會想到跌得這么凶。於是，他繼續給這家公司的相關人士打電話，了解是否經營狀況出了什麼問題？得到的結果是，公司依然沒有負債，新的市場還在不斷擴張，只是在英國本地市場的銷售業績出了一點問題。
67、彼得*林奇選股有他自己的一套絕招。例如他在購買凱科銀行（Key Corp）股票時，就是看中這家銀行的霜凍地帶經營理論——這家公司專門收購小型銀行，在高山寒冷地區開展業務。它們的理由是，這些地區的人普遍很節儉、很保守，因而貸款違約率低，這家銀行的業務因此非常紅火、效益穩定。
68、彼得*林奇馬上打了一個電話給美體小鋪總公司的首席財務官，從而了解到，該公司的4個主要市場國分別是英國、澳大利亞、加拿大、美國。這4個國家在這期間都經歷了經濟衰退，相對而言，該公司在1991年的單店銷售收入仍然有相當大的增長。更何況，該公司的產品市場非常廣闊，正處於引人關注的擴張階段。
69、盡早進場，但是不要太早。我經常把投資成長型公司想像成打棒球，試著在第三局進場。因為一家公司通常在這時候已經證明它本身的實力如何。如果你在攻守名單公布之前就買進，是在承擔不必要的風險；在第三局和第七局之間還有很多時間（某些例子是10~15年），足以讓人獲利10~50倍。如果等到比賽快結束了才進場，那可能就太遲了。
70、彼得*林奇認為，投資者對自己關注的股票每6個月定期檢查一次，並不是簡單地從報紙上看看股票價格而已。在這里，至少應當回答兩個問題：一是和收益相比，目前的估價是否還具有吸引力？二是什麼問題因素導致公司的收益持續增長或下降？只有這樣，你才能確定下一步怎樣調整投資組合，並確定是繼續持有還是改變投資組合策略？
71、原來，在同行業的同質競爭中，它把自己定位於唯一一家多班次短程廉價航空公司：他們不開通飛往巴黎的航班，只從事短途航線；不提供精美的機土餐點，只供應花生和雞尾酒；不大量舉債購買很多很多的飛機，乘客中誰的襪子破洞最大誰就能贏得獎品；他們公司的高層管理人員沒有高得離譜的薪酬，可是員工待遇卻非常優厚，幾乎聽不到員工抱怨。
72、彼得*林奇說，6個月定期檢查股票是華爾街上那些機構投資研究人員的一項必修課。除此以外，有些股票在每隔6個月的檢查中並不能發現問題，需要更長的間隔才能查出原來難以發現的問題。因此，投資者還必須對某些股票進行每隔24個月的定期檢查，才能考察公司的資金是否得到了有效運作。彼得*林奇自己就是經常這樣做的，這讓他受益匪淺。
73、散戶投資者在關注隱蔽型公司股票時，要多花心思尋找這樣的投資良機：如果一家普普通通的上市公司，看上去好像沒什麼發展前途，可實際上每年都擁有很高的自由現金流量，而上市公司並不打算進一步擴大業務規模，這時就要進一步下工夫研究它了。這種企業很容易出現在租賃行業中，但電腦行業除外。因為電腦產品的更新換代快，存貨很快就會貶得一錢不值。
74、年來公司高層一直在一套破舊、簡陋得像軍營一樣的辦公室里辦公。』1990年，他們決定好好奢侈一下，於是蓋了一座三層高的大樓，還聘請了一位設計師負責內部裝修。走進裝修後的新辦公樓里，首席執行官看到牆上沒有了原來懸掛著的優秀員工的獎牌和公司野餐的照片，勃然大怒，不但馬上解僱了設計師，而且還親自用整整一個周末的時間又把它們重新掛在牆上。
75、彼得*林奇掌管麥哲倫基金後，在一開始的4年中每天都是頻繁交易，彼得*林奇認為，和上市公司代表共進午餐，是一種非常有效的投資預警系統。既節約時間，又能減少路途奔波，還能每年與幾百家上市公司高層見面交流，可謂一舉數得。正因如此，他非常鼓勵分析師和基金經理人在會議室里和上市公司代表一起喝下午茶、閑聊，把它作為了解上市公司信息的一種補充渠道。
76、一些大型上市公司全部、部分控股的子公司，或者一家公司擁有另一家獨立公司的股份，在這中間就常常會隱藏著價值被嚴重低估的隱蔽型資產。富達基金公司的分析師發現，在UAL的所有下屬子公司中，扣除負債和稅收，它們的凈資產價值之和超過總公司股票的總市值。這就意味著，投資者不用花一分錢就能得到這家世界上最大的航空公司之一。據此，彼得*林奇大量買入該公司股票，閉著眼睛就賺了1倍。
77、在彼得*林奇的辦公桌上，除了家庭照片以外，剩下的就是一張房利美公司總部的照片。他說，他只要一看到這張照片，就會感到心情無比舒暢。在彼得*林奇掌管麥哲倫基金的最後3年，房利美公司一直是他的第一重倉股：總市值高達5億美元。它一共為富達管理公司創造了10億美元利潤，以至於彼得*林奇要把它申請吉尼斯世界紀錄，因為它創造了金融史上一隻基金系只靠一隻股票獲得的最大收益。
78、股票投資需要用發展的眼光看問題。彼得*林奇從1986年開始，每年都給《巴倫》周刊推薦房利美公司股票，都有點讓人厭煩了。不過他對這家公司的認識也不是一步到位的，有一個相當漫長的過程。他總結說，任何事物都是在不斷變化的，不是變得更好就是變得更壞，你必須緊緊跟隨這種變化調整策略才行。遺憾的是，華爾街上那些機構投資者都忽視了這種變化，因為他們只記得老房利美給人留下的糟糕印象了。
79、在掌管麥哲倫基金早期，彼得*林奇購買的這些銀行股和其他股票都有一個共同特徵，那就是它們都是所謂的二線股（中小型公司股票），市盈率都非常低。至少，它的前10大重倉股市盈率都只有3～5倍。而當時各家基金公司的流行觀點是：中小型公司股票的黃金時代已經過去了，大盤藍籌股的時代到來了。彼得*林奇的這種投資理念可謂反其道而行之。他堅定地認為：當一家上市公司的股票市盈率只有3—6倍時，這種投資幾乎不可能虧損。
80、彼得*林奇把麥哲倫基金5%的資金投在克萊斯勒汽車公司股票上，他說，如果不是證監會有限制，他會把IO%~20%的資金投在這只股票上。他特別強調，他的這種投資行為並不是基於新聞報道，也不是根據聯邦儲備委員會主席的講話，而是基於我對一隻只股票進行的個案研究。大家看清楚了：國內投資者絕大多數人決定是否買一隻股票，恰恰與彼得*林奇相反，他們不是基於對一隻只股票進行的個案研究，而是基於新聞報道或者某某人的股評、講話，區別顯而易見。
81、彼得，林奇在當天參觀克萊斯勒汽車公司的新車型時，印象最深的是小轎車，而不是總裁介紹的那種敞篷旅行車。可正是這種敞篷旅行車，最終挽救了這家公司的命運。彼得*林奇反省說，由此可見，無論一個外行對這個行業有多麼了解，這個行業都會發生一些令你意想不到的事。華爾街上的那些機構投資者預測克萊斯勒公司將要完蛋，實際上都屬於外行行為；彼得*林奇通過對個案進行研究，從而投入巨資、最終取得巨額盈利（從這只股票上賺了l億多美元），是打入行業內部、深入進行個案研究的結果。
82、當散戶投資者確定某家上市公司是隱蔽型公司時，對其經營業績就當另眼相看了，因為它的賬面價值很可能是大大低於實際價值的。如生產葯品的孟山都公司，擁有某種葯品17年的獨家生產專利權。如果它的真實收益是每股10美元，則要有2美元用於攤銷葯品專利權，賬面價值只能反映8美元。一旦攤銷期結束，公司收益就會呈現爆炸性增長。更何況，當17年獨家生產專利權到期前，它只要對葯品略作改進，這項專利權的期限就可以再延長17年。遇到這種價值被嚴重低估的上市公司，股票獲利空間會非常大，而且其他公司無法仿效。
C. 彼得林奇買到過最牛的股是哪家
玩具反斗城。彼得林奇（PeteyLynch），出生於1944年1月19日，是一位卓越的股票投資家和證券投資基金經理。彼得林奇曾在1971年購買過玩具反斗城這支大牛股，這支股票後期漲幅到達百分之50，是其買到過最牛的股，彼得林奇曾是富達公司(Fidelity)的副主席，富達基金託管人董事會成員之一，現已退休從事於慈善事業。
D. 彼得林奇在投資領域有哪些成就
找沙漠之花需要投資者獨具慧眼，彼得林奇投資的班達格公司就是經典案例，班達格公司從事舊輪胎翻新業務，而且公司地處窮鄉僻壤，所以華爾街的股票分析師很少去調研，在他投資之前的15年裡只有三個分析師追蹤過這家公司。班達格公司管理風格非常朴實，專注於成本節約，它在其他人認為無利可圖的行業中尋找到了與眾不同的利基市場，形成獨占的競爭優勢。當時美國每年卡車和客車輪胎翻新的需求約為1200萬個，其中班達格的市場份額達到500萬個。班達格公司自1975年以來，股息持續提高，盈利每年增長17%，盡管收益持續增長，班達格公司的股價在1987年股市大崩盤和海灣戰爭期間也曾兩次暴跌，華爾街的這種過度反應，為彼得林奇創造了逢低買入的好機會。兩次暴跌之後，股價不但全部收回失地，而且後來漲幅巨大。
E. 巴菲特和彼得林奇都是價值投資
股神巴菲特與彼得林奇是被投資者廣為熟知的，前者被稱為美國股神，五十幾年平均年復利率20%左右，後者被稱為傳奇基金經理，13年平均年復利率29%。
巴菲特沒有開宗立著是投資者的損失，不過我們依舊可以從巴菲特歷年致股東的信中，挖掘到投資的真諦。
如果不喜歡文字，那麼2017年的紀錄片《成為沃倫.巴菲特》，是非常好的選擇。
巴菲特的投資收益率周期更長，也更為穩健；在這期節目中，將揭露巴菲特的普通生活與專注的復利投資。
彼得林奇提前退休，否則，與股神將會是非常激烈與精彩的收益比較。
如果想要深入了解林奇，那麼《成功投資》、《戰勝華爾街》、《教你理財》。
第一本系統性自述自己的投資理論，第二本繼續深化，第三本是封筆之作，曾被巴菲特力薦，稱這或許是送給孫子最好的禮物。錯過任意一本，都是投資者的損失。
雖然巴菲特與彼得林奇都是價值投資的代表，不過，卻是截然相反的投資方式。
1、股神的復利
投資，並非是巴菲特最喜歡的事，其實他最喜歡的是復利。這是他小時候就發現的有趣游戲，為此痴迷了一輩子，通過投資，可是理想的實現復利，所以巴菲特喜歡投資。這也被他稱為，幸運的人生，跳著什麼舞去工作。
復利，也被愛因斯坦稱之為世界第八大奇跡。
巴菲特一生中99%的財富，都是他50歲之後獲得的。
從1900年1 月1 日到1999年12 月31日，道瓊斯指數從65.73 點漲到了11497.12 點，足足增長了176倍，是不是非常可觀？那它的年復合增長是多少？只有5.3%。
這個增長率意味著，你有一萬塊錢，每年才新增530塊錢。不用巴菲特，每個普通人都能做到這個增長，但這個世界只有一個巴菲特，因為只有他能持續數十年地堅持。
所以巴菲特會說：沒有人願意慢慢變富；
彼得林奇所言：投資越早越好。
2、股神買入的不是股票
巴菲特熊市很忙，是在忙著買股票；牛市相對悠閑，往往捨不得賣股票。
1998年，可口可樂約48倍估值，對於業績穩定的大盤藍籌股，這明顯是高估了；或許是因為董事會席位的原因，或許是因為現金流的原因，巴菲特沒捨得賣。
在此後十多年的時間中，可口可樂回落到了18倍低估值。
相比於普通投資者，巴菲特整日閱讀，並不悠閑，這也是他的樂趣。相比於彼得林奇，那是無比悠閑。
並且，巴菲特的投資真諦，是普通投資者學不來的。
因為他買入的不是股票，而是自由現金流。
受到了黃金搭檔芒格與費雪的影響，巴菲特拋棄了導師格老的煙蒂股投資法；轉而開始買入優質企業。其實隨著資金量的增長與美國經濟的復甦，巴菲特遲早會走上這條路；同樣，按照他所言，如果沒有芒格，會比現在窮的多......
此後喜詩糖果是買入優質企業的第一次試水，很成功，股神嘗到了甜頭，再也收不住手。
當年巴菲特收購喜詩糖果，只給留下了1800萬美元的利潤，維持生產使用。此後喜詩糖果大約20年的時間中，為伯克希爾上繳了4億元左右的利潤，通通被巴菲特拿來買股票。
喜詩糖果的成功，令巴菲特欲罷不能。從此，他主張，以合理的價格買入優秀的上市公司。
有兩點原因：
1、優秀的上市公司股價很難被打倒低估值。
2、巴菲特賺取利潤的方式已經改變，並非股價的波動，而是收購上市公司，掌握背後的現金流，拿來繼續投資，等同於獲取了沒有代價的資金。這也是為什麼巴菲特說，股市關門也沒事。他掌握的已經不是股票，而是背後的公司，以及所能提供的自由現金流。無論牛熊，都賺錢......
這也是普通投資者所做不到的，也是彼得林奇不得不嘔心瀝血的原因。
3、勤奮的兔子
如果說股神巴菲特是一隻永不停歇的烏龜，那麼彼得林奇就是一隻勤奮的兔子。
有這樣一組數據：他一年的行程10萬英里，也就是一個工作日要走400英里。
早晨6:15他乘車去辦公室，晚上7:15才回家，路上一直都在閱讀。
每天午餐他都跟一家公司洽談。
他大約要聽取200個經紀人的意見，通常一天他要接到幾打經紀人的電話，每10個電話中他大約要回一個，但一般只交談90秒鍾，而且還好幾次提示一點關鍵性的問題。
他和他的研究助手每個月要對將近2000個公司檢查一遍，假定每個電話5分鍾，這就需要每周花上40個小時。
4、彼得林奇的無奈
相比於股神巴菲特，彼得林奇簡直忙到「死去活來」，這也是為了追求業績沒有辦法的事情。 他退休後，可以擔任其他公司的基金經理，不用工作就可以獲取大概四千萬左右的年薪（1991年），為了名譽，他拒絕了。
彼得林奇退休的年齡是46歲，正直壯年，事業的巔峰時刻。原因在於，陪伴家人，以及受夠了高強度的工作。
的確，彼得林奇13年29%的年化復合增長，是嘔心瀝血換來了；在這樣下去，實在受不了。
賺再多的錢，搞再多的慈善，也要有命去進行......
他有著無奈的，號稱無股不買的稱號；據統計，他每天大約賣出一百隻股票，買進一百隻股票，換手率在300%+。
由此，很多投資者認為彼得林奇是做短線的；其實，林奇是做中長線的，只不過操作更加靈活。
熱點，不追；
題材，不買；
無業績；不買；
林奇玩轉了六類上市公司的股票，看重的還是業績。
這種操作，有風格原因，也有行業原因，存在無奈。
與巴菲特不同，基金買股票，有著倉位限制；對於房利美的投資，林奇買到了基金的資產的5%，這已經是所能購買的上限了。
否則，他還想買更多。
反觀股神，可以隨便買，看好之後，直接買下來......
受到行業的限制，這就是彼得林奇的無奈。
5、截然相反的價值投資
縱然彼得林奇不會買入沒有業績的題材垃圾股，可從頻繁的交易可以看出，他賺取的其實是股價的波動，也就是短線投資者口中的差價。
有些股票甚至因為怕錯過，買入後在觀察......
畢竟，他最多投資過上千家股票，不可能將每一隻股票的商業邏輯都看的透徹。
這點與股神巴菲特不同，他買入的每一隻股票，都是完全明確其中的商業邏輯，所以買入就是重倉。
也有很多投資者說，巴菲特是分散投資，這種說法很扯淡。
的確，巴菲特買過幾十隻甚至上百隻股票，畢竟資金量龐大，且買入就是大手筆。看好後要麼買下來，要麼買成大股東......賺取的是更多的自由現金流（免費投資資金）。
這就是巴菲特與彼得林奇的截然不同，前者重倉買入，真正目的是掌控公司，獲取自由現金流；後者分散投資，賺取的是價值投資的差價。
F. 彼得林奇心路歷程拜託了各位 謝謝
彼得林奇成長記錄 在人們的眼中，他就是財富的化身，他說的話是所有股民的保典，他手上的基金是有史以來最賺錢的，如果你在1977年投資100美元該基金，在1990年取出，13年時間已變為28000美元，增值28倍，不過13年的時間。 這個「股票天使」就是彼得·林奇——歷史上最偉大的投資人之一，《時代雜志》評他為首席基金經理。他對共同基金的貢獻，就像是喬丹之於籃球，鄧肯之於現代舞蹈。他不是人們日常認識中的那種腦滿肥腸的商人，他把整個比賽提升到一個新的境界，他讓投資變成了一種藝術，而且緊緊地抓住全國每一個投資人和儲蓄者的注意力。當然，他也在這場比賽中獲得了極大的名譽和財富。 成長之路 1944年1月19日，彼得·林奇出生於美國波士頓的一個富裕的家庭里。父親曾經是波士頓學院的一個數學教授，後來放棄教職，成為約翰·漢考克公司的高級審計師。可是不幸的是，在林奇10歲那年，父親因病去世，全家的生活開始陷入困境。 為了省錢，家人開始節衣縮食，林奇也從私立學校轉到了公立學校，而且開始了半工半讀的生活。11歲的他在高爾夫球場找了份球童的工作。這份工作應該說是最理想不過了，球童工作一個下午比報童工作一周掙的還多。 高爾夫球場一直是風雲人物、名流巨賈的聚集之地，與其他球童不同的是，林奇不僅撿球，還注意學習。從高爾夫俱樂部的球員口中，他接受了股票市場的早期教育、知道了不同的投資觀點。林奇跟隨球手打完一輪球，就相當於上一堂關於股票問題的免費教育課。 在當時，雖然是經濟發達的美國，但人們的意識還是相對保守，對股票業並不很信任，視股票市場如賭場，把買股票等同於賭博行為，雖然這時股票上漲了3倍，原本林奇也是這樣想的，但球童的經歷開始讓林奇逐漸改變了看法，增強了賺錢意識，雖然他那時並沒有錢去投資股票。 就這樣邊工作邊讀書，林奇讀完了中學，順利考入賓州大學沃頓學院。即使在沃頓學院學習期間，林奇也未放棄球童的工作，他還因此獲得了弗朗西斯·維梅特球童獎學金。 沃頓商學院的經歷對於以後林奇的成長是十分關鍵的。為了家庭，為了自己，林奇開始著手研究股票，他想找出其中的「秘密」，成為象高爾夫球場的客戶一樣成功的人物。於是，他有目的地專門研究與股票投資有關的學科。除了必修課外，他沒有選修更多的有關自然科學、數學和財會等課程，而是重點的專修社會科學，如歷史學、心理學、政治學。此外，他還學習了玄學、認識論、邏輯、宗教和古希臘哲學。還沒有真正涉足商海之時，林奇就已經意識到，股票投資是一門藝術，而不是一門科學，歷史和哲學在投資決策時顯然比統計學和數學更有用。 因為球童的兼職和獎學金做經濟的堅強後盾，大二的時候，林奇已經有了一筆不小的收入。他決定用這筆積蓄進行股票投資，小試牛刀。他從積蓄中拿出1250美元投資於飛虎航空公司的股票，當時他買入的價格是每股10美元。後來，這種股票因太平洋沿岸國家空中運輸的發展而暴升。隨著這種股票的不斷上漲，林奇逐漸拋出手中的股票來收回資金，靠著這筆資金，他不僅讀完了大學，而且念完了研究生。 暑假期間，林奇來到世界最大的投資基金管理公司——「富達」，在這里做暑假實習生，能在這樣的公司實習，是一種非常難得的機會。這份工作不僅使林奇打破了對股票分析行業的神秘感，也讓他對書本上的理論產生了懷疑，教授們的理論在真正的市場中，幾乎全線崩潰，這種信念促使了林奇特別注重實際調研的作用。 「他是一個奇跡」 1969年，林奇已經畢了業，也服完了兵役，他開始來到富達，正式成為一名公司的職員。起初是金屬商品分析師，幹了幾年的分析工作之後，1974年，林奇升任富達公司的研究主管。當時公司正陸續擴展化學、包裝、鋼鐵、鋁業以及紡織等部門的業務，這些工作開始讓他有機會接觸到證券市場的最前線，他除了不斷走訪公司，收集情報，從中挑出最有前途的投資領域之外，還注意將自己的判斷結果與實踐相對應，為以後的真正實踐打下了良好的基礎。 8年之後，由於工作出色，林奇被任命為富達旗下的麥哲倫基金的主管。這是一個升遷，也是一個很大的挑戰，一方面，林奇終於可以直接面對市場，但另一方面，富達有幾十個、幾百個、幾千個這樣的基金主管，要能做出一番成就，脫穎而出，必須付出更多的辛苦、更多的想法和思考。 當時的麥哲論基金，資金僅有2200萬美元，其業務也僅局限於幾家較大的證券公司中，還是一個嬰兒，但對於林奇這個初學者而言，卻是再合適不過了。因為它提供了一個可以施展的舞台。 為了工作，林奇成了一個工作狂，每天的工作時間長達12個小時，他投入了自己所有的心血和精力。他每天要閱讀幾英尺厚的文件，他每年要旅行16萬公里去各地進行實地考察，此外，他還要與500多家公司的經理進行交談，在不進行閱讀和訪問時，他則會幾小時幾十個小時的打電話，從各個方面來了解公司的狀況、投資領域的最新進展。 他還特別重視從同行處獲得有價值的信息。所有比較成功的投資家們都有鬆散或正式的聯盟，大家可以通過聯盟交換思想獲得教益。當然人們不會把自己即將購買的股票透露出來，但在交流中可以獲得很多信息。這些處於投資領域頂尖級的人物，能夠提供比經紀人更豐富的信息源。這才是林奇「金點子」的最好來源。 林奇還創造了常識投資法。他認為普通投資人一樣可以按常識判斷來戰勝股市和共同基金，而他自己對於股市行情的分析和預測，往往會從日常生活中得到有價值的信息。他特別留意妻子卡羅琳和三個女兒的購物習慣，每當她們買東西回來，他總要扯上幾句。1971年的某一天，妻子卡羅琳買「萊格斯」牌緊身衣，他發現這將是一個走俏的商品。在他的組織下，麥哲倫當即買下了生產這種緊身衣的漢斯公司的股票，沒過多久，股票價格竟達到原來價格的6倍。在日常小事中發現商機，這就是林奇。 可是，股票市場漲幅不定，之所以人們將它看成是賭場，就註定了有輸有贏，林奇也有判斷錯誤的時候。 1977年，他剛掌管麥哲倫基金不久，就以每股26美元的價格買進華納公司的股票。而當他向一位跟蹤分析華納公司股票行情的技術分析家咨詢華納公司股票的走勢時，這位專家卻告訴林奇華納公司的股票已經「極度超值」。當時林奇並不相信。6個月後，華納公司的股票上漲到了32美元，林奇開始有些擔憂，但經過調查，發現華納公司運行良好，於是林奇選擇繼續持股待漲。不久，華納公司的股票上升到了38美元，這時，林奇開始對股市行情分析專家的建議做出反應，認為38美元肯定是超值的頂峰，於是將手中所持有的華納公司股票悉數拋出。然而，華納公司股票價格一路攀升，最後竟漲到了180美元以上。即使後來在股市暴跌中也維持了不錯水準。 對此，林奇懊悔不已，他開始再也不相信這些高談闊論的股市評論專家了，以後只堅信自己的分析判斷。林奇十分欣賞沃倫·巴菲特的觀點：「對我來說，股市是根本不存在的。要說其存在，那也只是讓某些人出醜的地方。」他開始不再相信專家、理論、數學分析。 經過了漲落、失敗的林奇更加成熟了，他優秀的選股能力開始讓人們感到驚奇，與別人注重進出場的時機不同，他覺得何時買進、何時拋出沒有什麼用處，因為行情永遠都是跌跌漲漲的。只有投資人在正確的時機選對好的股票，即使是市場行情不好，也要耐心等待，然後在走勢翻多的時候，才能獲得很高的投資回報率，這就是一個真正的投資者應該做的事情，而不是去投機。 在林奇的投資組合中，他最偏愛兩種類型的股票：一類是中小型的成長股股票。在林奇看來，中小型公司股價增值比大公司容易，一個投資組合里只要有一兩家股票的收益率極高，即使其他的賠本，也不會影響整個投資組合的成績。同時他在考察一家公司的成長性時，對單位增長的關注甚至超過了利潤增長，因為高利潤可能是由於物價上漲，也可能是由於巧妙的買進造成的。 另一類股票是業務簡單的公司的股票。一般人認為，激烈競爭領域內有著出色管理的高等業務公司的股票，例如寶潔公司、3M公司、德州儀器、道化學公司、摩托羅拉公司更有可能賺大錢，但在林奇看來，作為投資者不需要固守任何美妙的東西，只需要一個低價出售、經營業績尚可、而且股價回升時不至於分崩離析的公司就行。 就靠著這種有名的投資方式，林奇成為華爾街股市的超級大贏家。在他所投資的領域中，包括克萊斯勒汽車、聯邦快遞等等。彼得·林奇都能在對的地方找到他在市場里的最愛，他對營運地點就在他周遭的公司，特別有偏好。
G. 最優秀的基金管理人，彼得·林奇是如何找到大牛股的
彼得.林奇是一富達公司的明星基金經理，掌管基金期間復合收益率達28.9%。他在網路股泡沫破裂之前退休，也是保全了名聲，功成身退。
彼得.林奇是如何尋找牛股的呢？在《彼得林奇的成功投資》一書中其實總結的很完整了。他雖然是機構投資者，但其實一直在教普通投資者發揮自己的特長去挖掘牛股，所以很有意思的是，他在書中告訴讀者的第一條投資准則是：千萬不要聽信任何專業投資者的投資建議！
他認為，任何一位普通業余投資者只要動用3%的智力，所選股票的投資回報就能超過華爾街投資專家的平均業績水平，即使不能超過，起碼也會同樣出色。
彼得林奇早年做過球童，熱愛 歷史 ，大學時代做了一次草率的投資，研究生學習學院派金融學，未閱讀格雷爾姆及費雪的著作，工作繁忙無暇閱讀書籍。所以更相信實踐出真知。
下面舉個例子，林奇在1970年代早期做證券分析員時對紡織行業有相當深入的了解，他參觀全美的紡織工廠、計算公司銷售毛利率、股票市盈率、研究經紗和緯紗的密度，作為專業投資者的他花了很多時間和精力研究紡織行業上市公司，卻沒有發現L』eggs這只大牛股。
反而他的妻子作為消費者，卻是在超市發現了這家優秀公司，因為L』eggs的生產商之前是在百貨商店和專賣店銷售產品，他的妻子提醒他留意生產L』eggs的公司，他才因此分析發現這個經營狀況和發展前景非常好的大牛股，L』eggs最終成為全美最暢銷的連褲襪，也是1970年代最賺錢的新產品之一。
總而言之，彼得林奇以調研為主，年報閱讀、公司高管、分析師推薦、生活工作中接觸、易於受忽視領域發掘為輔。
閱讀年報，主要為近三年的年報，同時閱讀分析師研報；調研以上市公司高管為主，以消費者及同行為佐證。以標的公司股東中是否有其他優秀投資機構為參考。
盤點全球最偉大的幾位投資家，彼得·林奇定能占據一席。
他是很多人眼中財富的化身，《時代》周刊稱他為「第一理財家」，《幸福》雜志將他譽為「股票投資領域的最成功者」。他曾是美國最大的投資基金——麥哲倫基金的總經理，憑借傑出的投資才能，一手締造出令整個華爾街嘆為觀止的投資業績：在掌管麥哲倫基金13年（1977~1990年）時間里，該基金資產規模由2000萬美元暴漲至140億美元，其投資配額表上的股票種類由起初的40種一路增加至1400種，並且在13年時間里年復合收益率高達29%，幾乎無人能出其右。
有人將他對投資基金的貢獻同邁克爾·喬丹對籃球的貢獻相媲美，認為他們都是將投資或球賽提升到一個全新的境界，變成了一門藝術。雖然為了陪伴家人，彼得·林奇在1990年事業巔峰時期選擇了急流勇退，但他並沒有閑著，接連出版了《戰勝華爾街》、《彼得林奇的成功投資》等暢銷書，將自己的投資理念和選股策略傾囊相授，這些著作也深刻影響了無數後來人。
這個「戰勝華爾街」的男人是怎麼做投資的？我們不妨從頭說起。
1
彼得·林奇於1944年生於波士頓的一個富裕家庭，不幸的是他10歲那年，父親因病去世，從此全家人的生活開始陷入困境。
為了替母親分擔壓力，父親去世的第二年，正在讀中學的彼得·林奇在熟人介紹下，在一家高爾夫球場做起了球童，沿著高爾夫球場四處奔跑，找到球就可以賺錢，這對於一個11歲的孩子來說是一份不錯的工作。不過在當時，小彼得·林奇一定不會想到，正是這段球童經歷，徹底改變了自己今後的人生走向。
那家高爾夫球俱樂部的成員，很多都是當時一些大公司的董事長和股東，他們經常在打高爾夫球時吹噓自己最近的成功投資，這就讓彼得·林奇接受到了關於股票市場的早期教育。即便後來順利考入了波士頓學院，他也沒有放棄球童的兼職工作，只為了能夠繼續汲取營養。不僅如此，大學期間的彼得·林奇還花大量時間專門研究了關於股票投資的課程，並重點學習了 歷史 學、心理學、政治學等 社會 科學，甚至還學習了玄學、認識論、邏輯學、宗教學和古希臘哲學，這些為他後來從事投資工作打下了堅實的理論基礎。
值得一提的是，彼得·林奇在大學二年級那年小試牛刀，從自己的積蓄中拿出了1250美元投資於飛虎航空公司的股票（得益於太平洋沿岸國家空中運輸的快速發展，不到兩年時間，飛虎航空公司的股價從最初的7美元漲到了33美元），收獲頗豐。
這筆投資的收益所得，不僅讓彼得·林奇順利完成了學業，還堅定了他的投資信心和信念。於是在讀研究生期間，彼得·林奇利用暑假在富達公司找到了一份實習——當時的富達公司被華爾街形容為「投資公司中的聖殿」，這也是彼得·林奇與富達公司結緣的開始。
進入公司，彼得·林奇幸運地被主管分派去做企業調研和報告撰寫工作，具體負責對全國造紙業和出版業公司的真實情況進行實地調研分析。由於工作表現出色，彼得·林奇在完成學業、服完兵役之後，富達公司再次向他拋出了橄欖枝，邀請他來擔任一名企業與商品分析師。如魚得水的彼得·林奇快速成長，三年之後就被任命為富達旗下麥哲倫基金的主管。
雖然擁有了絕對話語權，但受到美國股市大崩盤的影響，麥哲倫基金的經營正值低谷，規模僅有2000萬美元，還不斷面臨贖回壓力，而這也給彼得·林奇提供了施展才華的絕佳舞台。憑借一系列漂亮的操作，不僅局面很快被扭轉，彼得·林奇還將麥哲倫基金送上了登峰造極的位置，成為了當時全球資產管理金額規模最大的資金，投資效益名列行業榜首。
華爾街算過這樣一筆賬：如果有人在彼得·林奇出任麥哲倫基金主管的第一年投資1萬美元，那麼13年之後就能得到28萬美元的回報，這一成績甚至超過了巴菲特和索羅斯同期的投資表現，彼得·林奇這個「股票天使」也徹底引爆了整個投資界。
2
與巴菲特一樣，彼得·林奇也是價值投資的擁護者。
價值投資的精髓在於，質好價低的個股內在價值在足夠長的時間內總會體現在股價上，利用這種特性使本金穩定地呈現出復利增長之勢，而這也是彼得·林奇所崇尚的投資理念。
不同於巴菲特等著眼於實值股和成長股的長期投資家，彼得·林奇屬於典型的「現代派」投資大師。「現代派」的表現在於，不管是什麼種類的股票，實值股、成長股抑或是績優股，只要有利可圖就可以買，一旦價格超過其價值就賣，如此就可以在最大程度上避免錯過投資良機。
有人用 「須鯨捕食式」投資法 來形容彼得·林奇的投資風格：
對於其他人來說，像須鯨那樣大面積「獵食」股票並不難，難的地方在於吃進去之後「去其糟粕，取其精華」的能力。而這也恰恰是彼得·林奇的高明之處，他特別善於挖掘公司的隱蔽性資產，並發現其潛在價值。在他看來，任何一個產業或者板塊，哪怕是所謂「夕陽產業」，都可以從中找出潛在的投資目標，「女士的絲襪不見得比通訊衛星差」，只要公司潛質好，股票價格合理，就可以購買，正應了那句話：「沒有好的股票，只有好的價位。」
進一步分析，「須鯨捕食式」投資法還揭示出彼得·林奇的另一個偏好，那就是 構建投資組合。
事實上，彼得·林奇從不將自己的投資局限於某一種股票或者某一個行業上，他想要的是構建一個投資組合以分散那些非系統性風險。如此一來，在投資組合中只要有一兩家公司收益率極高，即使其他的股票賠本，也不會影響整個投資組合的業績。不過他也認為，完全的分散投資組合同樣是不合理的，在他的分散投資中更多體現的是集中。他建議，投資時最好選擇不同風格、不同類型中排名相對靠前的基金，這對於投資者來說更為保險。「隨著市場和環境的變化，具有某種投資風格的基金管理人或一類基金不可能一直保持良好的表現，適用於股票的原則同樣適用於共同基金」。
彼得·林奇在構建投資組合時，尤為偏愛兩種類型的股票： 一類是中小型的成長股， 他認為中小型公司股價增值要比大公司容易，所以對應的股票配置比例也較高； 另一類則是業務簡單的公司， 這與巴菲特的選股理念不謀而合，即業務簡單的公司，恰恰就是最容易進行准確分析的公司，投資業績「並非像奧運跳水比賽的方式來獲得評分」。
這種組合分散的投資方式，對於當前國內的大眾投資者來說，同樣簡單實用。
3
彼得·林奇又是如何選股的呢？
在《彼得·林奇的成功投資》一書中，他基於多年的分析經驗將公司劃分為六種類型： 緩慢增長型、穩定增長型、快速增長型、周期型、困境反轉型以及隱蔽資產型。 一旦投資者確定了某一特定行業中的一家公司作為潛在的投資對象，接下來就要確定這家公司屬於這六種類型中的哪一種，進而制定對應的投資策略。
在彼得·林奇眼裡，緩慢增長型公司幾乎沒有投資價值；穩定增長型公司值得保底持有，原因在於，這類股票能在經濟低迷時期對投資組合起到較好的保護作用；周期型公司則是需要選擇恰當的投資時機，其前提在於投資者能夠及時發現公司業務衰退或者繁榮的早期跡象。
能夠在投資組合中真正承擔賺錢重任的，是另外三類公司：
（1）快速增長型公司
這類公司是彼得·林奇最喜歡的股票類型之一，因為它們普遍「規模小、新成立不久、成長性強、年平均增長率為20%~25%」。他認為，如果投資者能夠明智地選擇，就會從中發現能夠上漲10 40倍甚至200倍的大牛股；而對於規模小的投資組合，只需要尋找到一兩只這類股票就可以大幅度提高投資組合的整體業績水平。
彼得·林奇指出，快速增長型公司並不一定屬於快速增長型行業，而且快速增長型公司在給投資者帶來高收益的同時，往往也會存在較大的風險：比如規模較小的快速增長型公司增速放緩時，將會面臨倒閉的風險；規模較大的快速增長型公司增速放緩時，將引發股票迅速貶值的風險。不過在彼得·林奇看來，只要能夠持續保持較快的增長速度，快速增長型公司的股票就會一直是股市中的大贏家。
（2）困境反轉型公司
這類公司既不屬於緩慢增長型公司，也不是業務將會復甦的周期型公司，它們通常都有可能導致公司滅亡的致命傷。雖然很多投資者對這類公司信心不足，但很多人都沒想到，危難之中往往也蘊藏著機會，就像克萊斯勒公司、福特公司、佩恩中央鐵路公司以及其他許多公司，都證明了自己擁有「股價迅速收復失地」的能力。
投資困境反轉型公司的好處在於，在所有類型的股票中，此類股票的漲跌與整個股票市場漲跌的關聯程度最小。盡管有些公司沒能做到「困境反轉」以至於讓投資者賠錢，但偶然幾次的成功依然非常激動人心，並且總體來說，投資這類公司股票的投資回報非常豐厚。
（3）隱蔽資產型公司
如果一家公司擁有價值非同一般的資產，而這種資產只被極少數人發現，大眾投資者卻沒有注意到，那麼這樣的公司就叫隱蔽資產型公司。彼得·林奇以佩恩中央鐵路公司為例，認為這家公司「什麼類型的隱蔽資產都有」：抵扣所得稅的巨額虧損、現金、弗羅里達州大量的土地、其他地方的土地、西弗吉尼亞的煤礦、曼哈頓的航空權等等，非常值得購買。而實際上，這只股票後來漲了8倍。
當然，投資隱蔽資產型公司的前提，同樣是要對擁有隱蔽資產的公司有著真實的了解，一旦清楚了解了公司隱蔽資產的真正價值，所需要做的只是耐心等待。
彼得·林奇說過：「只要用心對股票做一點點研究，普通投資者也能成為股票投資專家，並且在選股方面的成績能像華爾街的專家一樣出色。」這對於普通投資者來說無異於極大的鼓勵。不過需要提醒的是，快速增長型、困境反轉型和隱蔽資產型三類公司固然收益不菲，可是它們的風險往往也相對較大，所以在做決策之前，一定要把功課做到位。
4
比起獨到的投資理念和選股策略，彼得·林奇更令人稱道的地方在於超出常人的勤奮。
縱觀彼得·林奇的投資歷程，你一定會發現，他做投資從來不靠市場預測，也不迷信技術分析，既不做期貨期權交易，也不做空頭買賣，更不會總是像股評家那樣對股票市場高談闊論。他的成功，幾乎都是來自於實打實的調查研究，以及嚴謹周密的分析判斷。
執掌麥哲倫基金期間，彼得·林奇以近乎瘋狂的熱情，每天工作時間長達12小時。為了尋找投資機會，他每天要閱讀幾英尺厚的文件，每年要出行16萬公里的路程進行實地考察，甚至陪家人出國 旅遊 也去那些有上市公司的城市，常常是到了地方，妻子去逛景點，他去公司調研；此外，他每年要與500多家公司的管理層進行交談，即便是沒在閱讀或者訪談，他也會花幾個小時不停地打電話……
可以說，整個投資界幾乎沒有人比他工作更努力，也沒有人比他的涉獵范圍更廣，而這也再度印證了他一貫的投資理念—— 必須要對准備投資的公司有周全的理解。
大師尚且如此，何況普通投資者呢？
然而放眼當下，絕大多數人在選股時根本不會對股票背後的公司進行如此細致詳盡的分析，他們很可能只是看到了身邊的親朋好友在買股票，聽到了網上不少「股神」或是「KOL」的召喚，感受到了整個股市行情的火熱，就不由自主地成為了跟風者，看別人買什麼就跟著買什麼，即便是花了時間去選股，所投入的精力也往往「不如購買一台微波爐的時間多」。如此一來，結果很可能就是賺少虧多，或者乾脆就像賭徒一般在股市裡碰運氣。
此時再來看彼得·林奇為了發掘一家好的公司而做出的種種努力，相信你一定會有所感悟，而以下兩則軼事，同樣能夠說明問題：
「多辛苦一點，你將會得到豐厚的報償。」或許，這才是彼得·林奇與其他投資大師們如此成功的最根本原因。
昨天在回復《彼得·林奇是怎樣選股票的？（ https://wukong.toutiao.com/answer/7016335548894019876/ ）》的最後提到，光從數據上看的話，彼得·林奇確實很喜歡分散投資，而且股票換手率很快，是當時美國市場平均換手率的3倍。但是，如果你把數據仔細進行細致的拆解，就會發現他的分散策略可不是那種平均主義的分散。他主持的基金金額非常大，所以他把自己的所有資金分成兩個池子，90%和10% —— 90%的資金是放在最多幾十個重倉股上面，這一部分資金，他並沒有經常換手，持倉是非常非常穩定的。另外10%的資金，放在幾百隻他在調研中發覺的「可能的潛力股」上。那麼這個10%的資金池，其實相當於一個「人才庫」，便於他進行長期的觀察。過了幾個月、幾個季度，如果這裡面有一些股票不符合他的要求，就換一批新血進來，然後再經過一長段的檢驗，如果某些股票穩定了，就可能會進入重倉股。
就再借用香帥在得到上《投資大師頂級智慧五：彼得·林奇——像正常人一樣投資》中的部分內容，再接著談。
所以你看，這樣的分散投資，其實相當於一種皇帝選秀似的分散——小池子是大面積「選秀」，真正到穩定的「嬪妃」級別，得經過重重考驗。所以這種有限的分散就既保證了他的投資的穩定性，又保證了他的投資風險可以進行有效的對沖。
三、逆向選股
彼得·林奇還有一個非常有趣的選股策略，叫做逆向選股。彼得·林奇不喜歡那些太熱的行業，比如在當時的 科技 、醫療行業，原因是他覺得這些行業都有估值過高的風險，而且因為一個行業在上行的時候，想進入的競爭者會特別地多。競爭者一多，一個企業就很難賺錢。所以，他反而會偏好一些低迷行業的領頭羊。因為在低迷行業中，弱者更容易被淘汰出局，倖存者的市場份額會隨之擴大，反而賺錢。
比如說白色家電企業，在八、九十年代的美國，絕對是一個下行的行業，而當時的計算機是一個上行行業。他卻不選這種計算機股，反其道行之，選擇了幾個優秀的白色家電行業的企業進行重倉，然後在中短期的時候取得了非常好的收益率。
香帥認為這一點，對我們中國的投資者也是非常重要的。為什麼這么說呢？因為中國的市場大，收入的分布是非常不均衡的，所以一個產業在這里是下行的，在另外一個區域未必是下行的。也就是說，產業和行業轉移的空間很大，所以看似下行的行業，未必不是賺錢的行業。
四、彼得·林奇對投資的看法
你會發現，彼得·林奇的這三個原則，即蠟筆原則、有限分散原則和逆向選股原則，都是非常實用，非常有啟發性的，都是普通投資者可以拿來用的原則。
這也就回到了彼得·林奇對投資的根本看法——投資是一門藝術加科學再乘經驗的學科。
藝術的意思就是不能死板地靜態分析，當時有很多人對量化分析太過迷戀，總是想回去搞一個模型，就陷入了靜態分析的框架裡面。但是，沒有這種科學精神也不行，搞投資也不是什麼天馬行空的印象派做法，以為投資真的可以像大猩猩選股一樣，其實很多時候基本面的分析讀是必不可少的。投資是一個非常實踐性的行業，不是說你坐在這兒看兩本書，然後背下兩條原則，你就真的成為投資大師了。所謂的大師，都是不斷地淬煉自己而形成的，這也就是所謂的投資是藝術加科學再乘經驗的一門學科。
這句話對我們普通投資者也是非常適用的，我們要學習金融知識，但是不要靜態、固化地去理解知識，而且一定要自己動手，不斷地實踐，這樣才可能在投資上取得真正好的成績。
總結，彼得·林奇的投資經驗分為三條原則： 1.蠟筆理論。要投資那些直觀的，我們可以理解的企業。 2.有限分散。不能無目的地平均主義分散，而是把重頭的資金集中在那些你真正有把握的投資上。選擇一些可能的潛力股，經過長期的觀察和考驗，看它們是否能夠成為真正的重倉標的。 3.逆向選股。有的時候不一定要去追高，反而在低迷的行業裡面選取龍頭股，可能是賺錢的機會。
H. 彼得林奇成功的秘訣是什麼
投資策略及理論：以價值投資為根基的實用投資策略。看重的是個股品質。
理論闡述：價值投資的精髓在於，質好價低的個股內在價值在足夠長的時間內總會體現在股價上，利用這種特性，使本金穩定地復利增長。
具體做法：其投資智慧是從最簡單的生活方式中體驗的。從生活中發掘有潛能的股份。投資具有潛力，且未被市場留意的公司，長線持有，利用復式滾存穩步增長。
遵守的規則與禁忌：
林奇選股品味：1、傻名字。2、乏味。3、令人厭煩。4、有庇護的獨立子公司。5、乏人關注的潛力股。6、充滿謠言的公司。7、大家不想關注的行業。8、增長處於零的行業。9、具保護壁壘的行業。10、消耗性大的消費品。11、直接受惠高技術的客戶。12、連其雇員也購買的股票。13、會回購自己股份的公司.
令林奇退避三舍的公司：1、當炒股。2、某龍頭企業二世。3、不務正業的公司。4、突然人氣急升的股票。5、欠缺議價力的供應商。6、名字古怪的公司。
對大勢與個股關系的看法：林奇認為贏輸實際和市場的關系不大，股市不過是用來驗證一下是否有人在做傻事的地方。不能依賴市場來帶動手裡的股票上揚。
對股市預測的看法：從不相信誰能預測市場。對投資工具的看法：對林奇來說，投資只是賭博的一種，沒有百分百安全的投資工具。
名言及觀念：「不做研究就投資，和玩撲克牌不看牌面一樣盲目。」
投資前三個問題：1、你有物業嗎？2、你有餘錢投資嗎？3、你有賺錢能力嗎？不少投資者選購股票的認真程度竟不如日常的消費購物，如果把購物時貨比三家的認真用於選股，會節省更多的錢。
其它及成就：1944年出生於美國，1977年接管富達麥哲倫基金，13年資產從1800萬美元增至140億美元，年復式增長29%。
I. 彼得·林奇(Peter Lynch)的投資特點是什麼
彼得林奇在美國是一位極具傳奇色彩的基金經理人。曾經讓自己所管理的基金從2000萬增值到140億。他投資最大的一個特點就是不僅專注於股票本身，更關心股票背後的公司。他每次都會通過很多公司的市面報道來對公司進行分析，一旦他覺得這個公司可以就會買入股票。並且他經常會去所購買股票的公司總部去拜訪。一般他看重哪家公司後就會做出判斷並且在購買股票後如果發現更有潛力的公司就會轉而把這個公司的股票拋售，把錢用於購買更看好的公司的股票。對於林奇來說股市的股票大跌也有很多好處，他可以從中發掘有潛力、可以東山再起的公司，並且趁著低價來入手他們公司的股票。彼得林奇認為預測經濟走勢這種工作在某種意義上是徒勞的，因為即使你預測出了經濟未來的走勢，它也沒有辦法告訴你未來一年或是兩年後的利潤。