『壹』 聊聊新三板上的大宗交易
新三板上的大宗交易詳解
一、大宗交易的定義
大宗交易是指在新三板市場上，單筆申報數量不低於10萬股，或交易金額不低於100萬元的證券交易。這種交易方式主要發生在交易日的特定時間段內，即申報時間為9:15至11:30和13:00至15:30，而成交時間則固定在每個交易日的15:00至15:30。大宗交易的成交價格受到一定限制，應當不高於前收盤價的130%或當日已成交的最高價格中的較高者，且不低於前收盤價的70%或當日已成交的最低價格中的較低者。對於無前收盤價的股票，大宗交易成交價格應當在當日最高成交價與最低成交價之間。
二、大宗交易的特點
大宗交易實際上是一種協議轉讓方式，買賣雙方事先已經協商好了交易數量和價格，只是通過新三板交易系統進行申報，並由股轉系統進行確認。這種交易方式可以與任何持有股票的股東進行，包括公司的董監高、其他散戶股東等。大宗交易通常會有一定的折扣，因為交易量大，可以看作是批發交易，而競價或做市交易則可以看作是零售交易。
三、大宗交易的具體流程
以買賣雙方約定協議轉讓某股票為例，具體流程如下：
- 買賣雙方約定交易股票的代碼、數量、價格等關鍵信息。
- 賣方在交易系統中輸入股東賬號、券商席位號以及約定的交易信息。
- 買方同樣在交易系統中輸入自己的股東賬號、券商席位號以及約定的交易信息，並確認交易。
- 股轉系統對買賣雙方的申報進行確認，並在成交時間段內完成交易。
四、大宗交易信息的查看
投資者可以通過新三板官方網站查看大宗交易信息。具體路徑為：打開股轉官網——信息披露——交易信息——大宗交易公開信息。在這里，投資者可以看到大宗交易的成交價、成交數量以及買入和賣出的營業部名稱等關鍵信息。
五、大宗交易的原因
新三板市場上出現大宗交易的原因有多種，包括但不限於：
- 原始股東減持，一些投資機構或投資個人接手，因為各種原因無法參與企業定增就直接從企業原始股東那裡接老股，屬於長期行為。
- 原始股東減持，一些股權中介接手，然後轉手賣出去，為的是賺差價，屬於短期行為。
- 某些股東為了避稅，在和自己有關聯關系的賬戶中進行轉讓。
- 某些資金為了拉高股價出貨，故意做出溢價大宗交易的信息。
六、大宗交易價格對股票走勢的影響
大宗交易的價格對股票走勢的影響是復雜的，因為大宗交易的價格是雙方私下協商的結果，很容易受到人為操控。溢價交易不一定說明買方看好股票，折價交易也不一定說明不看好。因此，投資者在分析大宗交易對股票走勢的影響時，需要謹慎對待，不能簡單地將其視為利好或利空。
七、如何利用大宗交易信息做判斷
雖然大宗交易信息對股票走勢的影響復雜，但在一種情況下還是比較有用的，那就是有股權中介機構通過大宗交易接了老股，然後在各種渠道宣傳進行售賣。這種情況下，如果企業質地不錯，老股東通常不會急於賣出股權。因此，頻繁出現大宗交易可能意味著企業質地不佳或存在其他潛在問題。投資者需要謹慎分析，避免盲目跟風。
八、總結
新三板上的大宗交易是一種重要的交易方式，具有交易量大、價格協商等特點。投資者在分析大宗交易時，需要關注交易的原因、價格以及買賣雙方的身份等信息，以全面評估其對股票走勢的影響。同時，投資者也需要保持謹慎態度，避免盲目跟風或做出錯誤的投資決策。
