A. 索羅斯在股市是怎麼樣買空賣空的
值得注意的是,索羅斯家族基金開始對黃金感興趣了:該基金二季度並未減持黃金礦商ETF Market Vectors Gold Miners ETF,持倉仍有76.1萬股。而且當季建倉全球最大金礦開采公司巴里克黃金公司(Barrick Gold Corp.),買入將近190萬股,市值2010萬美元。
所以,問題已經非常清楚:索羅斯最近一兩年一直在看空美股、做空美股,但不太成功。所以,他的家族基金顯然是兩手准備:一方面沒有完全做空美股,但也沒有做空新興市場。而且,他們在新興市場和黃金上開始布局,帶有抄底性質。
說到底,索羅斯還是對美股不太放心,對高估的中國網路股不放心。他對港股這個價值窪地表現出的興趣,值得我們關注。
B. 求一些股票格言和買賣操作法則
個人心得:1.別追漲,前期漲幅過大的股票一定別買。
2. 30元以上的股票最好不要買,別管它能漲多少,漲的多,跌的也深,套得太深之後很難解套。
3.沒有大行情的情況下,別買大盤股,只買流通盤在3億以下的股票。
4.選股票時,先看看這個股票有多大的下跌空間,買下跌空間有限的股票,控制風險是最重要的。
5.沒有大行情時,別貪,給自己設立好目標價位,及時獲利了結。行情好的時候,只要這個股票各方面基本面業績沒問題,一定要能抱住,別刻意追求技術指標,因為有時莊家故意洗盤。
6.資金較少的情況下,最多買3隻股票,最好兩只,但一定要基本面好的,業績穩定的;資金較多時,一定要分散投資,5隻左右的股票就可以。最好一個行業一隻,但要精心選股,別買上市公司基本面有問題的。
7.多看書,多學點金融知識,看新聞,特別是經濟類的新聞。
完全手寫,個人心得,股市沒有絕對的,可以參考下,希望可以幫到你,具體怎麼做還是靠自己。
C. 股票交易三大原則
股票交易三大原則分別是價格優先原則、成交時間優先順序原則、成交的決定原則。
1、價格優先原則:價格優先原則是指較高買進申報優先滿足於較低買進申報,較低賣出申報優先滿足於較高賣出申報;同價位申報,先申報者優先滿足。計算機終端申報競價和板牌競價時,除上述的的優先原則外,市價買賣優先滿足於限價買賣。
2、成交時間優先順序原則:這一原則是指:在口頭唱報競價,按中介經紀人聽到的順序排列;在計算機終端申報競價時,按計算機主機接受的時間順序排列;在板牌競價時,按中介經紀人看到的順序排列。在無法區分先後時,由中介經紀人組織抽簽決定。
3、成交的決定原則:這一原則是指:在口頭唱報競價時,最高買進申報與最低賣出申報的價位相同,即為成交。在計算機終端申報競價時,除前項規定外,如買(賣)方的申報價格高(低)於賣(買)方的申報價格,採用雙方申報價格的平均中間價位;如買賣雙方只有市價申報而無限價申報,採用當日最近一次成交價或當時顯示價格的價位。
D. 索羅斯的投機核心思想是什麼呢
這是索羅斯與羅傑斯最傑出的巨獻量子基金是全球著名的大規模對沖基金,美國金融家喬治·索羅斯旗下經營的五個對沖基金之一。索羅斯圖片量子基金是高風險基金,主要借款在世界范圍內投資於股票、債券、外匯和商品。量子美元基金在美國證券交易委員會登記注冊,它主要採取私募方式籌集資金。據說,索羅斯為之取名"量子",是源於索羅斯所贊賞的一位德國物理學家、量子力學的創始人海森堡提出"測不準定理"。索羅斯認為,就像微粒子的物理量子不可能具有確定數值一樣,證券市場也經常處在一種不確定狀態,很難去精確度量和估計。量子基金(QuantumFund)和配額基金(QuotaFund):都屬於對沖基金(HedgeFund)。其中前者的杠桿操作倍數為八倍、後者可達20倍,意味著後者的報酬率會比前者高、但投資風險也比前者來得大,根據Micropal的資料,量子基金的風險波動值為6.54,而配額基金則高達14.08。(1)投資活動的復雜性。量子基金將這些金融工具配以復雜的組合設計,根據市場預測進行投資,在預測准確時獲取超額利潤。或是利用短期內市場波動而產生的非均衡性設計投資策略,在市場恢復正常狀態時獲取差價。(2)投資效應的高杠桿性。(3)籌資方式的私募性。(4)操作的隱蔽性和靈活性。量子基金與面向普通投資者的證券投資基金不但在基金投資者、資金募集方式、信息披露要求和受監管程度上存在很大差別,在投資活動的公平性和靈活性方面也存在很多差別。證券投資基金一般都有較明確的資產組台定義,即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案,如平衡型基金指在基金組合中股票和債券大體各半華,增長型基金指側重於高增長性股票的投資;同時,共同基金不得利用信貸資金進行投資,而量子基金則完全沒有這些方面的限制和界定,可利用一切可操作的金融工具和組合,最大限度地使用信貸資金,以牟取高於幣場平均利潤的超額回報。由於操作上的高度隱蔽性和靈活性以及杠桿融資效應,量子基金在現代國際金融市場的投機活動中擔當了重要角色。
E. 索羅斯如何分析股票
索羅斯投資成功的關鍵在於認清在哪個時點,市場開始靠自己的動能壯大,這樣的時點找出之後,投資人便知道連續漲跌不停的走勢即將開始或者正在進行。索羅斯認為,連續漲跌不停的走勢具有以下主要步驟:
(1)趨勢還沒有被確認;
(2)等到趨勢已被確認,趨勢往往會被強化,於是開始了自我強化的過程。流行的趨勢與流行的偏見彼此強化,趨勢仰賴於偏見,偏見會變強並愈來愈誇大,此時遠離均衡狀況便出現;
(3)市場走向經得起考驗:偏見和趨勢可能經得起各種外部沖擊反復的考驗;
(4)當偏見和趨勢受到沖擊後存留下來,便是「無可動搖」,索羅斯稱之為「加速期」;
(5)信念與真實之間的背離很大時,是認清真相的時刻;
(6)最後形成自我強化的連續漲跌走勢,情況開始逆轉。
索羅斯的炒股法則:
1.耐心等待時機出現
投資者通常都是按照股票的基本面或者既有盈利來決定投資,但對索羅斯來說,這無疑是反應緩慢的過去式。他的做法是知微見著,一葉知秋,按現狀的一些蛛絲馬跡,去分析行將出現的未來轉變;按預測來部署進攻策略,然後再靜心等候捕殺的一刻。就像鱷魚看見樹旁的風吹草動,而預知將有兔子在某一個角落跳出來,因而在那附近等候一樣。索羅斯能從世界金融領袖的公開聲明以及這些領袖所作的決定中,察覺出趨勢、動向和節奏。索羅斯比大部分人更了解全球經濟的因果關系,也就是A發生、B決定隨之而來,再下來則是C。研究、暫停、深思熟慮。索羅斯認為,整場游戲往往是長時期的戰斗,因為利率和匯率變動的效果需要時間才能顯現,因此需要很大耐性。索羅斯認為:「要成功,你需要休閑娛樂,你需要一段時間,緊緊纏住你的雙手。」
2.進攻時須狠,而且須全力而為
索羅斯是少數的風險大師,他所講究的風險,不是如何循序漸進地一邊保住既有利益一邊賺取微利,而是如何用盡手頭上每一個籌碼,在大賺與大蝕的極端中取得平衡。索羅斯認為進攻必須果斷,不要「小心翼翼」地賺小錢,除非不出手,看準時機的話,必須要賺盡。索羅斯認為投資人所能犯的最大錯誤不是大膽,而是太過保守。當這個時機出現時,他有膽量拿出所有身家下注,甚至循環抵押借貸以得到更多籌碼,因為他認為,若有信心必漲,為什麼投資得那麼少?若沒信心出擊,就根本不應下注!在1992年的狙擊英鎊之役中,其手下大將史坦原本擬建立30或40億美元的英鎊空倉,而索羅斯的答案是:「你這樣也算倉位?」於是提高至100億美元。
3.事情不如意料時,保命是第一考慮
索羅斯擅長絕處求生,懂得何時放棄。求生是投資者的一個重要策略。他投資成功的關鍵不僅在於懂得何時看對股票,而且還在於承認自己何時犯錯。有時他的行動看起來像最嫩的新手,賣到低點買到高點。但是索羅斯的信念是:能在另一天卷土重來投入戰斗,他說:「我不相信有一天醒來時已經破產。」索羅斯在做錯時能及時止損離場,為的是:放棄戰斗活下來,好在另一天再上戰場。索羅斯止損退場要承受巨大的虧損,但是如果不及時止損,會賠得更多。索羅斯了解自己建立的投資倉位可能有錯,這雖令他失去安全感,但也使他提高警覺隨時准備改正。這是由於索羅斯的哲學理念接受不完美是人性的一部分,所以對失敗或犯錯不抱負面態度。他指出:做錯事不丟臉,錯誤變得明顯時不去矯正才丟臉。他常以此自誇,不在於他常常作對,而在於他比其他多數人更善於發現自己何時做錯。如果市場變化和他期待發生的事不合,他便知道自己犯了錯,但他會進一步探索找出自己什麼地方算錯了。一旦他認為自己知道答案,便有可能被迫修正原來的判斷,或者完全舍棄,但他不喜歡只因環境變化而改變判斷。索羅斯從父親身上學到的主要教訓是:冒險沒有關系,但冒險時不要拿全部家當賭下去。索羅斯說:千萬別賭整個家當,但有錢可賺時也不要呆在一旁。索羅斯對冷門的東西特別感興趣,例如在套匯還是一項冷門又無聊的工作時,他把套匯研究得很透徹,一躍成為套匯理論兼操作的大師。1960年,他發現一家德國保險公司——聯合,若以他的資產價值相較,股價實在太低了,他便開始推薦聯合的股票,結果此股票漲了三倍。要有獨具慧眼去找到低價而有潛力的股票。
5你有沒有自己的舞台
人必須有舞台才有發言的餘地,才會受到重視,也可以在政治上謀求更大的商機。例如1980年代末期,索羅斯曾企圖說服當時美國總統和英國首相支持一項歐洲的復興計劃,但是這項建議非但沒有被重視,還遭受人所嘲笑,他了解必須成為公眾人物才能受到重視。於是推動了放空英鎊一役,讓英格蘭銀行破產,從此聲名大噪,為自己創造了一個舞台。之後還應韓國總統之邀到韓國進行訪問,以非正式顧問之名評估韓國進行巨額投資的可行性。
F. 索羅斯的投資方法是什麼
索羅斯投資秘訣之一:突破被扭曲的觀念
索羅斯是大師級的金融理論家,他總是靜若止水,心氣平和,即不縱情狂笑,也不愁眉緊鎖,他擁有參與投資游戲的獨特方法,擁有認識金融市場所必需的特殊風格,具有獨特的洞察市場的能力。而使其成功的首要秘訣,則是他的哲學觀。
早年,他一心想當一名哲學家,試圖解決人類最基本的命題---存在。然而他很快得出一個戲劇性的結論,要了解人生的神秘領域的可能性幾乎不能存在,因為首先人們必須能夠客觀地看待自身,而問題在於人們不可能做到這一點。
於是他得出結論-人們對於被考慮的對象,總是無法擺脫自已的觀點的羈絆,這樣,人們的思維過程不可能獲得獨立的觀點用以提供判斷依據或對存在給予理解。這個結論既對他的哲學觀也對他觀察金融市場的角度影響深遠。
不能得出獨立的觀點的結果就是,人們無法穿透事理的皮毛,毫無偏頗地抵達真理。也就是說,絕對完美的可知性相當值得懷疑。如索羅斯所言,當一個人試圖去探究他本人所在的環境時,他的所知不能成其為認識。
索羅斯演繹出這樣一個邏輯:因為人類的認識存在缺陷,那麼他能做的最實際的事就是關注人類對所有事物的那些存有缺漏和扭曲的認識---這個邏輯後來構成了他的金融戰略的核心。
人非神,對於市場走勢的不可理解應是正常現象,然而當市場中絕大多數投資者對基本面因素的影響達成共識,並有繼續炒作之意時,這種認知也就處於危險的邊緣了。市場中為什麼會出現失敗的第五浪以及第五浪延長後往往出現V型反轉,以索羅斯的哲學觀,我們就很容易可以找出答案了。
在此,我們暫且不對索羅斯的哲學觀作評論,旨在探討一個成功的投資者首要應該解決問題,那就是他的世界觀和方法論,這將會使其站在一個更高的角度上,以更廣闊的視野,辯證的思維去看待市場,時刻保持清醒的頭腦,處驚不亂,從容應對,最終獲得成功。索羅斯投資秘訣之二:市場預期
索羅斯認為,古典經濟學理論家們所建立的完全自由競爭模式,即在一定條件下,對自身利益的無節制的追求將使資源得到最佳的配置,從而達到平衡。而這種平衡不僅在現實生活中沒有出現過,在價格波動劇烈的金融市場中更是不可能發生的事情。他認為供求關系不僅受客觀因素的影響,更重要的是體現了市場參與者對市場行為的預期,而這些行為正是由這些預期所決定的。所以預期的作用在供求關系的發展中起著舉足輕重的作用。
根據索羅斯的投資觀念,人們並不能對自已所處的環境做出完全的認識,因此人們根據預期做出買、賣決定,對市場價格形成影響,同時這種市場行為又反過來影響著期他參與者的預期。不僅是價格的漲勢洶涌吸引了眾多的買家,而且買入行為本身也有推動價格繼續上揚。形成一個自我推進的趨勢。因此索羅斯認為正是由於供求關系與市場預期之間的相互作用,使市場行為成為未來走勢的不可確定的動因。即市場的走勢操縱著需求和供給關系的發展。
實際上索羅斯在金融市場的行為更具有投機性,在誇大的市場預期中尋求投資機會。表面上看,輕視價格變化的內在規律,而關注參與者預期對價格變化的影響。然而他正是通過對市場預期與內在運行規律的偏差的糾正來達到投資獲利的目的。
與金融市場所不同的是,在農產品市場上,自身季節性供求變化規律更加明顯並處於主導地位。市場預期所產生的買賣行為可以短期內操縱供求關系,卻無法形成持續性影響。由於農產品保值性較差,誇大了的預期不能真實反映供求關系而發生價格的劇烈波動,因而在農產品期貨市場上預期的誇大性表現尤為突出,對其的糾錯也尤為頻繁,值得參與者關注。
稿源: 世界商業報道 編輯: 倪曉春
G. 誰知道索羅斯的的投資理論簡單說說
投資策略及理論:以「反射理論」和「大起大落理論」為理論基礎,在市場轉折
處進出,利用「羊群效應」逆市主動操控市場進行市場投機。看重的是市場趨勢。
理論闡述:索羅斯的核心投資理論就是「反射理論」,簡單說是指投資者與市場之間的一個互動影響。理論依據是人正確認識世界是不可能的,投資者都是持「偏見」進入市場的,而「偏見」正是了解金融市場動力的關鍵所在。當「流行偏見」只屬於小眾時,影響力尚小,但不同投資者的偏見在互動中產生群體影響力,將會演變成具主導地位的觀念。就是「羊群效應」。 具體做法:在將要「大起」的市場中投入巨額資本引誘投資者一並狂熱買進,從而進一步帶動市場價格上揚,直至價格走向瘋狂。在市場行情將崩潰之時,率先帶頭拋售做空,基於市場已在頂峰,脆弱而不堪一擊,故任何風吹草動都可以引起恐慌性拋售從而又進一步加劇下跌幅度,直至崩盤。在漲跌的轉折處進出賺取投機差價。
遵守的規則與禁忌:沒有嚴格的原則或規律可循,只憑直覺及進攻策略執行一舉致勝的「森林法則」。
森林法則即:1、耐心等待時機出現;2、專挑弱者攻擊;3、進攻時須狠,而且須全力而為;4、若事情不如意料時,保命是第一考慮。
對大勢與個股關系的看法:注重市場氣氛,看重大勢輕個股。認為市場短期走勢只是一種「羊群效應」,與個股品質無關。
對股市預測的看法:不預測在市場機會臨近時,主動出擊引導市場。
對投資工具的看法:沒有特定的投資風格,不按照既定的原則行事。但卻留意游戲規則的改變。「對沖基金」這種循環抵押的借貸方式不斷放大杠桿效應,應用這支杠桿,只要找好支點,它甚至可以撬動整個國際貨幣體系。
名言及觀念:「炒股就像動物世界的森林法則,專門攻擊弱者,這種做法往往能夠百發百中。」「任何人都有弱點,同樣,任何經濟體系也都有弱點,那常常是最堅不可催的一點。」「羊群效應是我們每一次投機能夠成功的關鍵,如果這種效應不存在或相當微弱,幾乎可能肯定我們難以成功。」
其它及成就:1930年出生於匈牙利,猶太人,1968年創立「第一老鷹基金」,1993年登上華爾街百大富豪榜首,1992年狙擊英鎊勁賺20億美元,1997年狙擊泰銖,掀起亞洲金融風暴。
H. 如何利用索羅斯反射理論分析股票走勢
索羅斯的核心投資理論就是所謂「反射理論」。簡單來說,反射理論是指投資者與市場之間的一個互動影響。索羅斯認為,金融市場與投資者的關系是:投資者根據掌握的資訊和對市場的了解,來預期市場走勢並據此行動,而其行動事實上也反過來影響、改變了市場原來可能出現的走勢,二者不斷地相互影響。因此根本不可能有人掌握到完整資訊,再加上投資者同時會因個別問題影響到其認知,令其對市場產生「偏見」。
索羅斯投資成功的關鍵在於認清在哪個時點,市場開始靠自己的動能壯大,這樣的時點找出之後,投資人便知道連續漲跌不停的走勢即將開始或者正在進行。索羅斯認為,連續漲跌不停的走勢具有以下主要步驟:
(1)趨勢還沒有被確認;
(2)等到趨勢已被確認,趨勢往往會被強化,於是開始了自我強化的過程。流行的趨勢與流行的偏見彼此強化,趨勢仰賴於偏見,偏見會變強並愈來愈誇大,此時遠離均衡狀況便出現;
(3)市場走向經得起考驗:偏見和趨勢可能經得起各種外部沖擊反復的考驗;
(4)當偏見和趨勢受到沖擊後存留下來,便是「無可動搖」,索羅斯稱之為「加速期」;
(5)信念與真實之間的背離很大時,是認清真相的時刻;
(6)最後形成自我強化的連續漲跌走勢,情況開始逆轉。
當信念不再強化趨勢,整個過程就開始遲滯不前,失去信念會使趨勢反轉,而且這個過程會達到索羅斯所說的交叉點。於是市場往相反方向前進,就會出現索羅斯所稱的災難性的大漲或大跌。
索羅斯在實踐中被認為是逆向操作者,但承認他與大眾為敵時總是小心翼翼。雖然大部分時間他會跟著趨勢走,但卻一直在尋找趨勢的轉折點,惟有此時與大眾為敵才有意義。
索羅斯的炒股法則:
他的操作方法通常是:先形成一個假設,建立了倉位去測試這個假設,然後等市場證明這個假設的對或錯。
索羅斯的投資方式與其他投資大師非常不同,他沒有嚴格的原則或規律可循。索羅斯善於察覺混亂狀態,更像是一條蟄伏於森林湖泊旁等待獵物出現的巨鱷一樣,等待正確的時機,然後奮力一擊,像鱷魚撲向獵物一般把握機會。
1.耐心等待時機出現
投資者通常都是按照股票的基本面或者既有盈利來決定投資,但對索羅斯來說,這無疑是反應緩慢的過去式。他的做法是知微見著,一葉知秋,按現狀的一些蛛絲馬跡,去分析行將出現的未來轉變;按預測來部署進攻策略,然後再靜心等候捕殺的一刻。就像鱷魚看見樹旁的風吹草動,而預知將有兔子在某一個角落跳出來,因而在那附近等候一樣。
索羅斯能從世界金融領袖的公開聲明以及這些領袖所作的決定中,察覺出趨勢、動向和節奏。索羅斯比大部分人更了解全球經濟的因果關系,也就是A發生、B決定隨之而來,再下來則是C。
研究、暫停、深思熟慮。索羅斯認為,整場游戲往往是長時期的戰斗,因為利率和匯率變動的效果需要時間才能顯現,因此需要很大耐性。索羅斯認為:「要成功,你需要休閑娛樂,你需要一段時間,緊緊纏住你的雙手。」
2.進攻時須狠,而且須全力而為
索羅斯是少數的風險大師,他所講究的風險,不是如何循序漸進地一邊保住既有利益一邊賺取微利,而是如何用盡手頭上每一個籌碼,在大賺與大蝕的極端中取得平衡。
索羅斯認為進攻必須果斷,不要「小心翼翼」地賺小錢,除非不出手,看準時機的話,必須要賺盡。索羅斯認為投資人所能犯的最大錯誤不是大膽,而是太過保守。
當這個時機出現時,他有膽量拿出所有身家下注,甚至循環抵押借貸以得到更多籌碼,因為他認為,若有信心必漲,為什麼投資得那麼少?若沒信心出擊,就根本不應下注!在1992年的狙擊英鎊之役中,其手下大將史坦原本擬建立30或40億美元的英鎊空倉,而索羅斯的答案是:「你這樣也算倉位?」於是提高至100億美元。
3.事情不如意料時,保命是第一考慮
索羅斯擅長絕處求生,懂得何時放棄。求生是投資者的一個重要策略。他投資成功的關鍵不僅在於懂得何時看對股票,而且還在於承認自己何時犯錯。有時他的行動看起來像最嫩的新手,賣到低點買到高點。但是索羅斯的信念是:能在另一天卷土重來投入戰斗,他說:「我不相信有一天醒來時已經破產。」索羅斯在做錯時能及時止損離場,為的是:放棄戰斗活下來,好在另一天再上戰場。索羅斯止損退場要承受巨大的虧損,但是如果不及時止損,會賠得更多。
索羅斯了解自己建立的投資倉位可能有錯,這雖令他失去安全感,但也使他提高警覺隨時准備改正。這是由於索羅斯的哲學理念接受不完美是人性的一部分,所以對失敗或犯錯不抱負面態度。他指出:做錯事不丟臉,錯誤變得明顯時不去矯正才丟臉。他常以此自誇,不在於他常常作對,而在於他比其他多數人更善於發現自己何時做錯。
如果市場變化和他期待發生的事不合,他便知道自己犯了錯,但他會進一步探索找出自己什麼地方算錯了。一旦他認為自己知道答案,便有可能被迫修正原來的判斷,或者完全舍棄,但他不喜歡只因環境變化而改變判斷。索羅斯從父親身上學到的主要教訓是:冒險沒有關系,但冒險時不要拿全部家當賭下去。索羅斯說:千萬別賭整個家當,但有錢可賺時也不要呆在一旁。
索羅斯對冷門的東西特別感興趣,例如在套匯還是一項冷門又無聊的工作時,他把套匯研究得很透徹,一躍成為套匯理論兼操作的大師。
1960年,他發現一家德國保險公司——聯合,若以他的資產價值相較,股價實在太低了,他便開始推薦聯合的股票,結果此股票漲了三倍。
要有獨具慧眼去找到低價而有潛力的股票。
5你有沒有自己的舞台
人必須有舞台才有發言的餘地,才會受到重視,也可以在政治上謀求更大的商機。
例如1980年代末期,索羅斯曾企圖說服當時美國總統和英國首相支持一項歐洲的復興計劃,但是這項建議非但沒有被重視,還遭受人所嘲笑,他了解必須成為公眾人物才能受到重視。於是推動了放空英鎊一役,讓英格蘭銀行破產,從此聲名大噪,為自己創造了一個舞台。之後還應韓國總統之邀到韓國進行訪問,以非正式顧問之名評估韓國進行巨額投資的可行性。
I. 股神巴菲特和索羅斯操盤手法有何不同之處
巴菲特的投資理念是:以低於價值的價格買入股票或者以合理的價格買入長期可持續高增長的公司股票。舉個例子:例如某公司A,從120遠跌到80元。老巴一算A公司的內在價值大概在110元左右,而且A公司在未來五到十年內可以保持持續的高增長,那麼老巴可能就會買入了,而不會去考慮該股是否會繼續下跌。索羅斯這個人比較復雜,只要能賺錢,他什麼都肯干。他也會使用巴菲特的方法,進行長期投資。但他也會通過自己的知識和思考來對未來進行預測,並下巨額的賭注,所以他有時會有巨額虧損。同時他也會利用心理和趨勢,還是A公司的例子,索羅斯可能在80元的時候不會去買入,反而會去賣空,因為他去考慮當時的市場心理偏見和流行趨勢,認為A股票繼續下跌的可能性很大。
J. 索羅斯的操作理念是什麼
索羅斯從自己的投資中得出結論:人們對這個世界的所有看法,基本上都有缺陷或扭曲。在現實世界中,假設完善的知識可以得出的任何理論,都有缺陷。在現實世界中,買進或賣出的決定是依據個人的期望,不是依據古典經濟學的理想,而且現實世界中,人對任何事情都只能有不完美的了解。
他說:「我在了解一般事物時,所持的重要見解,是不完美的了解在塑造事件的過程中扮演的角色。傳統經濟學是依據均衡理論,也就是供給和需求相等,但如果你知道我們不完美的了解所扮演的重要角色,你會知道自己面對的是不均衡的狀態。沉迷於混亂狀態時,賺錢的真正秘訣是了解金融市場的革命性過程。認為經濟活動有理性和合乎邏輯的人,也說金融市場永遠是對的,指市場總會消化或考慮未來的發展,即使未來的發展不明朗也是一樣。」
索羅斯表示:大部分投資人相信他們將來會做什麼事,也就是事件還沒發生,就未卜先知,納入考慮的范圍。這是不可能做到的事情。因為未來的任何想法,依據定義,都有所偏頗和失之平衡,索羅斯不相信事實和信念會各自存在,相反的,他在解釋對射理論時主張信念所做的事是改變事實。所以,市場價格總是錯的,因為他們總是忽視了可能來自未來事件的影響力,以及將來自未來事件的影響力。但是扭曲是往兩個方向作用。市場參與者不只帶著偏見操作,他們的偏見也能影響事件的發展軌跡。這讓人覺得市場能夠准確地預期未來的發展,但事實上,不是目前的期望吻合未來的事件,而是未來的事件被目前的期望所塑造。
參與者的認知本質上有缺陷,而有缺陷的認知和事件實際的發展過程間,是一種雙向的連動關系,導致兩者間欠缺明確的因果關系。他把這種雙向的連動叫做「對射」。一旦你知道人們正在想些什麼,就往反方向跳躍,出乎意料的事件將發生。因為有缺陷的市場下的認知會導致市場自行坐大。投資人讓自己陷入盲目的狂熱中,或者產生群眾心理。即一窩峰的趨勢追隨行為,而市場靠本身的狂熱壯大,總會反應過度,市場開始靠自己的動能壯大,這樣的時點找出之後,投資人便知道榮枯的趨勢即將開始,或者已在進行。
對射過程依循某種辨證的理由,可以用一般性的詞彙來解釋:不明確程度愈高,則愈多人受市場趨勢影響,追隨趨勢的投機性行為影響力愈大,則情況變得愈不明確,隨著趨勢持續進行,投機性交易的重要性日增。此外偏見會跟著趨勢走,以致於趨勢持續愈久,偏見變得愈強。最後,一旦某個趨勢確立,終有窮途末路的一天。而察覺到股票市場出現自我強化走勢,你將獲得厚利。
索羅斯最管用的特質之一,是有能力的進出金融市場時不動感情。也就是說,他有點像禁慾主義者。別人放任本身的自大阻礙正確的市場決策形成,索羅斯卻了解聰明的投資人是不動感情的投資人,宣稱自己絕不犯錯沒有意義,自己喜歡的股票突然大跌,可能叫人自怨自艾,但不如承認自己犯了錯,就像索羅斯常做的那樣。他一旦相信某種投資是對的,什麼事情都阻止不了他,投資決不嫌大。畏縮不前,是懦夫的行為。他說:基本上,我操作的方式,是先有個命題,然後拿到市場中去測試。他的才華在於他有某種自製能力,他以非常務實的態度看市場,而且了解什麼力量影響股價。他了解市場有理性的一面,也有非理性的一面。他知道自己不是每次都對,對的時候,他願意採取激烈的行為,善用大好機會,錯的時候能夠認賠出場。他最大的成功關鍵,在於心理層面,他了解群眾本能,了解何時許多人會爭著搶某樣東西,就像一位優秀的行銷人員。
索羅斯這樣思想:基本上,別人認為我不會犯錯,這樣的看法被誤導了,因為我一點都不介意這點——其實我和旁邊那個傢伙犯同樣多的錯誤。但是我覺得自己和那人最大的差別,你知道,那就是勇於承認自己的錯誤。這就是我的成功秘密,我學到了一個重要的洞察力,就是認清人的思想有與生俱來的謬誤……
別出心裁的意識很重要
1966年6月,美國的無人太空船首次登月,世人為之嘩然。登月是人類從古至今的神話,如今得以實現。這艘太空船的製造者,就是休斯飛機製造公司。
霍華德·休斯的名字就像華盛頓、林肯一樣在美國家喻戶曉。因為他是美國少有的享有世界聲望的富豪,在美國人心目中他是英雄。他的一生可謂轟轟烈烈,充滿了冒險和刺激。他的資產有25億美元,到了晚年,卻隱居世外,行蹤莫測,不再公開露面。
1905年12月24日,霍華德·休斯出生於美國休斯敦,他的父親是個石油投機商。
休斯16歲時,他的母親因一次醫療事故而不幸去世。兩年後,老休斯也去世了,他留下的資產約合75萬美元。
年僅18歲的休斯,在他父親去世4個月時取得了銀行的貸款,用現金買下了親友們所繼承的那部分遺產,成了休斯公司惟一的主人,並繼任公司的董事長。
年輕的休斯對電影很有興趣,可他最初踏人電影界就出師不利,而這使他更為執著。
霍華德·休斯酷愛駕駛飛機。有一次,當他駕著單人操縱的私人飛機在空中翱翔時突發奇想:拍一部表現空戰的片子不是會很受歡迎嗎?他想到1918年第一次世界大戰中,英國空軍中校達寧率領數架索匹茲駱駝號戰斗機,從戰艦上起飛,轟炸德軍東得倫空軍基地。那是一次極為成功的越洋轟炸,英軍只損失一架飛機,炸沉了兩艘敵艦和兩只飛艇。休斯決定將這次空戰搬上銀幕。當時表現空戰的電影特技還未出現,他准備用真正的飛機,拍一部比實戰還要刺激還要壯觀的空中大戰片,片名為《地獄天使》。
為了拍這部電影,僅飛機使用費他就花了210萬美元,租用數十架飛機,其中有法國的斯巴達戰斗機、英國的SE5戰斗機、駱駝號轟炸機、德國的佛克戰斗機,還有飛行員一百多名,臨時演員2000名;攝影師人數之多幾乎佔好萊塢攝影師總數的一半。美國電影界都為之驚訝不已。
對飛機非常著迷的休斯,在拍《地獄天使》之後,他曾參加了一次全美短程飛行比賽,休斯以302公里的時速一舉奪冠。可他並不滿足於這樣的成績,他決心要打破世界紀錄。
1927年,美國飛行員林白駕機用33小時30分飛越大西洋,整個世界為之轟動,被美國人稱為「世紀英雄」。休斯為了打破林白創下的紀錄,開始致力於新型飛機的研製,他有兩位優秀的飛機設計師:歐提卡克和帕瑪。他們將未來的飛機命名為Hi。歐提卡克是一位機械工程師,也熱衷於飛行。歐提卡克對製造新型飛機有許多大膽的構想,對瘋狂地追求速度的休斯來說,他是個不可多得的人才。在那個秘密的飛機製造廠里,他們不斷改進飛機的外形,選用性能最好的1000匹馬力的普拉特·惠特尼引擎,用了一年零三個月的時間,終於製造出機身長度為8.2米,機翼長7.6米的Hi型單翼飛機。由於機身特別短,誰也不知道它能在空中飛多久,試飛人員都不敢駕機試飛,休斯決定親自試飛。
1935年9月12月,一切工作準備停當時,日已西斜。負責速度測試的裁判技師建議明天再飛。因為現在接近黃昏,飛行逆光刺眼,怕出問題。休斯卻等不及了,他早已穿上飛行服,跳進機艙,啟動了飛機引擎,飛機緩緩飛上了藍天。
第一次測試速度達到556公里。裁判技師通過無線電告訴他:這一次不算,因為違反航空協會的規則,沒有做水平飛行。於是,休斯在空中繞了個圈,又作第二次水平飛行。
「世界紀錄,時速已達566公里!」裁判的叫聲通過耳機傳來。興奮不已的休斯,沒有立刻降落,繼續飛,還想創造新的世界紀錄。
第三次卻只有542公里。他不甘心,再飛一次!
「567公里。」又是一個新的世界紀錄!」
休斯仍不願停下,繼續一次次地飛著……突然間,引擎停止了工作。
他這才發現主油箱的油已經用完了。他連忙去按瞬間補油的按鈕,可是無濟於事,太遲了,發動機已經完全停下來。
休斯無法再控制飛機,只好以垂直下落的速度向地面沖去。還算幸運的休斯,終於在一片甜菜地里平安迫降。
就在休斯一次又一次進行冒險飛行的同時,他父親留下的石油鑽井機專利和電影事業仍在為他創造源源不斷的財富。沒有人知道他什麼時候對美國環球航空公司的股份發生興趣的,到1937年前後,休斯已經擁有這家公司87%的股份。
休斯並沒停止他的冒險飛行,為了向環球一周飛行紀錄挑戰,他選用並改進了洛克希德公司開發的一種可以乘12個人的伊列克特拉14型飛機。
1938年7月10日,休斯與4名機組人員,駕駛著改裝後的伊列克特拉14型機從布魯克林的貝內特機場起飛。經過3天又19小時17分的長途飛行,休斯的飛機終於飛回美國,回到出發地。布魯克林的貝內特機場早已聚集了2.5萬名群眾,他們來歡迎勝利歸來的世紀英雄休斯。二戰期間,美軍在太平洋戰區收復瓜達康納爾島之後,水上飛機開始大顯身手。
休斯設計的這種型號為KHl的巨型水上飛機全長97.5米,高15.2米,自重300多噸,兩翼安裝8個帶有螺旋槳的普拉特·惠特尼2800型引擎,是有史以來世界上最大的「巨無霸」飛機。
當時,人們對這架巨大的飛機能否飛上天空持懷疑態度,而休斯卻讓事實說話,他成功了。1948年4月,休斯親自駕駛著這架巨無霸風馳電掣般地在海面上沖刺了一段後,穩穩起飛。電影攝像機為這個歷史性鏡頭拍了永久性記憶的照片。美國再次引起轟動,繼環球飛行之後,休斯又一次在美國人心目中樹立了英雄形象。
1965年,休斯飛機公司推出85磅重的商業通信衛星,該衛星具有6000條線路的往返電話功能,以及12種彩色電視的機能,從而在歐美大陸之間建立了電視電話網路。休斯結婚兩次,卻沒有後代。他去世後,休斯飛機公司價值52億美元的股權全部被通用汽車公司收購。這筆巨款歸於休斯飛機公司霍華德·休斯醫學研究財團,該財團因此成為世界最大的基金財團。
如果不存在突發奇想,也就不存在休斯的翱翔天空。的確,猶太商人那股別出心裁的經商意識在休斯身上體現的更徹底。