股票質押回購交易風險監控管理

⑴ 股票質押融資風險有多大

股票質押融資實質是質押貸款，其資金用途雖然可能會有限制，但監控難度顯然大得多，當股票市值下跌時，借款債權的風險就隨之增加。

股票質押融資一般由銀行、典當行等機構辦理，資金融出主體與融資融券有明顯區別。融資融券在各國採取了不同的運作模式。例如，在美國市場化分散授信模式和日本專業化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。我國採取的運作模式則規定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券；同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉融通的制度。

⑵ 股票質押價格和購回的交易價格怎麼計算

你好！質押價格一般是根據交易前20個交易日的平均價作為基準，打3-5折算初始交易價格，股價高的話對融資方（股東）就可以融的更多。但是回購金額已經確定了，不管回購的時候股價是漲是跌，但是證券公司會有維持擔保比例進行風險監控，如果股價下跌，導致維持擔保比例跌破預警線就會要求融資方追加擔保品。希望能幫助你！祝投資順利！

⑶ 如何控制股票質押風險

股權質押是商品經濟發展到一定程度的產物。在市場經濟日益發達的今天,越發顯現出其融資等方面的獨特魅力。但由於股權價值具有易變性的特點,加上我國股權質押制度相對滯後,使得股權質押具有較大的風險性。對股權質押在實踐中遇到的一些問題做出理論上的研究,努力探索股權質押的風險控制對策,將有助於推進這一新興擔保方式的發展和保障債權人的權利,是具有現實意義的重要課題。本文主要通過對股權質押的實踐中可能存在的各種風險進行分析,然後提出一些相應的風險防範措施,以期對我國股權質押的理論和實踐有所幫助。 本文共分為以下三章： 第一章為股權質押概述。本章首先論述了股權質押的概念、特徵等基本問題,並對股權質押進行了比較詳細的歷史考察。其次,筆者通過對股權質押的標的物進行分析,認為股權質押是以股權的全部權能為標的。最後,筆者對股權質押的生效和股權質押合同的生效進行了比較分析。根據《物權法》的規定,質押合同生效與質權的生效條件是不同的,質押合同自合同成立起生效,質權自辦理相應的出質登記時發生法律效力。 第二章為股權質押的風險類別。我國現行的股權質押制度相對落後,不成熟,也不完善,存在著各種缺陷,隱含著巨大風險。本章對股權質押存在的風險類別進行了分析,總結出股權質押在實踐中可能存在的四類風險,包括：股權價值的風險、股權質押的道德風險、質押物選擇的風險和法律風險。其中最主要的風險是股份價值和股票價格的不穩定性引起的質押股權價值風險。股權價值風險也是其內生風險。 第三章為股權質押的風險控制對策。股權質押具有高度的風險性。債權人要保障自己的權利得以實現,除了主觀上要認識到各種風險的存在外,客觀上也應當採取相應的措施,進行事前預防。本章根據對股權質押存在的風險進行分析,提出以下防範和控制措施：確保股權質押合法有效、謹慎選擇標的物並對出質人進行資信評估、正確評估出股權質押的價值並確定質押率、建立股權質押的證券評級機制體系並設立警戒線和平倉線、股權質押相關法律和政策環境的完善。

⑷ 幾大券商剛在合規風控監管會上說了啥

廣發證券總裁的發言

針對機構部布置的關於上半年工作情況、風險合規情況和對於股災的反思，談一下廣發證券的觀點。

對於上半年經營情況，我這里首先表達一個態度，就是感謝證監會多年推動行業創新發展，改變了整個行業的業務格局。廣發證券上半年實現了凈資本凈資產翻番，收入利潤3-4倍的良好業績，自有資產及負債的業務規模達到了6000億，公司各項業務居行業前列。這同時也是廣發證券的特點，業務沒有短板，發展均衡。

合規情況，我印象當中張育軍助理親自主持行業的風險管理會議4次，這4次會議我都參加了，我想各大券商的整個風險管理措施，基本上集中在人員、制度、流程、系統建設等這些方面。這里我簡單介紹一下廣發證券上半年風險管理的重點工作，這些重點工作的實施與目前的金融情況、這次股災的風險管理結果具有相當的相關性。

第一個，我們風險管理組織架構得到了改善。

2014年公司在全球范圍內招聘首席風險官，通過一年多的時間，這項工作終於有了結果，我們的首席風險官在多家大行從事風險管理工作，2015年9月到任。目前廣發證券風險管理部人員構成有40多人，在中後台部門中按照助理要求是最高的，我們也確實做到了風控人員的素質是非常高的，擁有海外投行經驗的人員將近20%；公司負責子公司風險管理的人員直接由總公司派出，實行垂直管理；設立了獨立的模型管理群組，專職從事衍生品的定價、對沖模型的驗證，風險量化等工作。

公司將投行的內核工作歸口於風險管理部，集中獨立管理，在信用風險日益顯著的情況下，公司進一步充實了信用風險的管理團隊。上半年，廣發證券的兩融規模是行業第一的，但是包括兩融，股票質押等融資類業務，目前廣發證券的相關損失率是0，我們沒有萬分之幾的概念。後面我也會介紹一下，我們在下跌過程中的一些處置情況。
關於公司風險偏好體系的建設，公司各業務條線，各子公司，設立了多層次的風險限額體系，並嚴格執行。

在風險信息管理系統建設方面，公司上半年在投資交易、風控系統方面加大了人力物力建設，為實現機構業務、資本中介業務、以及國際化業務快速發展的需要，公司對投資交易、組合管理、風控系統功能實施統一管理，並且在上半年我們引入了國際成熟的投資交易綜合管理平台。

我們看了一下目前國內券商中，只有中信證券香港公司在使用，其他各大投行包括外資銀行都在使用，我們也覺得這個系統不錯的，預計2016年該系統全面上線，將公司前中後台，子公司整個集團全部連成一體，集中管控。除系統建設外，今年上半年風控部和IT部門自主建設開發的風險數據中心，以及投資業務的風控系統的相關後續工作也取得重大進展。

在信用風險管理方面，公司內部信用評價體系建設取得了長足的進展。前期在自主構建金融機構、地方政府融資平台、房地產企業以及大類製造企業的內部信用評級模型的基礎上，上半年引入外部評級資信機構以推進內部信用評級體系的構建和應用。我們的目標是2016年上半年，構建一套覆蓋整個集團境內外全部交易對手，全部信用業務線的內部信用評級體系。

流動性風險管理方面，經過補充資本金，加上上半年會里要求的加強信用體系建設，為滿足公司業務開展的資金需要，持續拓展公司融資渠道，優化公司負債結構，公司中長期負債比例明顯提高，目前為40%，雖然沒有中信證券70%這么高，但是也極大地緩解了公司負債期限錯配的情況。上半年我們完成了流動性風險的體系建設，實現了流動性覆蓋率和凈穩定資金率以及核心負債等流動性指標的每日監控，這部分是系統自動監控的。我們按照會里的要求，具備了系統監控的能力。

關於股災的應急管理能力，我這里和中信證券、申萬宏源介紹的情況類似，作為資本市場的重要參與者和組織者，我們清楚自己的責任重大。廣發也積極參與了相關的救市工作，公司也拿了100多億出來，同時按照會里要求增持股票。我們的態度也是認為這次救市行動非常及時，如果再延遲兩天，按照當時的下跌速度，就會危及到我們的融資業務。

我們說我們的融資業務損失是0，沒有任何損失，如果再延遲2天就會覆蓋到我們的標的資產400億，就可能要進入到危險狀態。

對於股災的反思，我們公司在7月下旬召開了全系統的半年度工作會議，對本輪股災，我們要求各部門各業務線，都進行了深刻的反思和總結，對下一步的工作做了有針對性的布置。

這里我談一下幾個觀點，如有失偏頗，請各位領導批評指正。