❶ 印度證券交易所和孟買證券交易所交易品種的區別
印度國家證券交易所 (NSE)是一個位於印度孟買的證券交易所，成立於1992年11月，是印度第一大證券交易所，按照交易量排名世界第三（僅次於美國紐約股票交易所和納斯達克交易所）。NSE 由一系列印度主要的金融機構、銀行、保險公司和其他金融中介mutually-owned，但作為單獨實體經營運作，擁有所有權。2005年，NSE VSAT終端總數2799，覆蓋印度超過超過320個城。2006年3月，NSE市場股本總額438077億印度盧比，成為南亞第二大股票市場.
❷ 美國有幾個股票交易所
美國三大證券交易所
紐約證券交易所，NewYorkStockExchange，簡稱NYSE
2.全美證券交易所
3.納斯達克證券市場，NasdaqStockMarket
紐約證券交易所(NYSE)成立於1792年5月17日,是全球最有影響力的證券交易所.2006年6月，它和泛歐證券交易所合並，組成紐約泛歐證券交易所。截至2010年6月，在紐約泛歐證券交易所上市的中國概念股共有58家。
紐約證券交易所是實體交易所，交易都是面對面進行。無論何時您聽到「上市交易所」，指的都是紐約證券交易所。訂單操作是由提交交易的交易所成員和場內經紀人在特定位置（也被稱為交易現場）來完成的。採用簡單的拍賣法，以目前買方願意購買的最高價格，結合目前賣方願意出售的最低價格（被稱為出價和問價）進行。股票要麼是通過上次的售價，要麼是出價和詢價的價格來進行報價。
全美證券交易所(AMEX)是美國第二大的證券交易所,也有上百年的歷史。美國證交所的交易場所和交易方式大致都和紐約證交所相同，只不過在這里上市的公司多為中、小型企業，因此股票價格較低、交易量較小，流動性也較低。
它的上市條件比紐約交易所要低一些，許多傳統行業及國外公司在該交易所上市，但是在該交易所上市的近30家中國概念股行業分布十分廣泛。
美國證交所在1998年被納斯達克證券市場並購，不過目前這兩個證券市場仍然獨立營業。
納斯達克證券市場不同於紐約證交所與美國證交所，它是一個店頭市場﹝Over-the-Counter﹞。之所以叫做店頭市場，是因此它的交易方式不同於傳統的證交所，如前所述，證交所的交易方式是由經紀人在交易場內為客戶買賣股票，但是店頭市場的交易方式，是經由龐大的計算機系統來進行，投資人想要買賣店頭市場的股票，需要透過坐在櫃台後面的專業經紀人利用計算機來進行，故被稱為店頭市場。
納斯達克非常的年輕，於1971年誕生，在這里掛牌的公司多半是科技股，像：半導體巨人英特爾﹝Intel﹞、軟體巨擘微軟﹝Microsoft﹞、知名網站雅虎﹝Yahoo！﹞和蘋果計算機﹝AppleComputer﹞等等。科技股為當今的熱門股，因此納斯達克證券市場成交活絡，目前在美國證券市場上，每天超過一半的成交量是在這里完成交易的。
納斯達克(NASDAQ)屬於電子證券交易市場它採用券商代理交易制，納斯達克系統的經紀業務由造市商來執行。與NYSE的專家不同，造市商只控制他們自己的出價和問價，而不是控制某個股票的整個交易過程。某個股票可以有許多的造市商，都在同一時間交易。分為全國板和小板。面向的企業多是具有高成長潛力的大中型公司，而不只是科技股。現總數將近3000家，其中132家為中國概念股。
❸ 道瓊斯 納斯達克 標普500 目前上市公司數量分別是多少支
你問的這三個是不一樣的東西，道瓊斯和標普500是成份股指數，即選取一定數量有代表性的上市公司對股價做平均。納斯達克是一個交易所，在交易所上市的全部公司的數量跟入選指數的公司數量不是一個數量級的，一個指數的成份股可以包含在不同交易所上市的股票。也許你想問，美國的幾個主要股票交易所的上市公司各有多少支？
幾個相關問題的回答都告訴你：
納斯達克（NASDAQ）是美國的一個電子證券交易機構，是全國證券業協會行情自動傳報系統（National Association of Securities Dealers Automated Quotations system）的縮寫，創立於1971年，迄今已成為世界最大的股票市場之一。現有3200家公司在納斯達克上市。
紐約證券交易所（New York Stock Exchange，NYSE，有時簡稱紐約證交所）是世界上第二大證券交易所. 它曾是最大的交易所，直到1996年它的交易量被納斯達克超過。現有2773家公司在納斯達克上市。
美國證券交易所（英文：American Stock Exchange），簡稱AMEX，是美國第二大證券交易所和第三大證券交易市場，次於紐約證券交易所和納斯達克場外證券交易市場。美國證券交易所原以中小盤股票交易為主，近年來在金融衍生工具和ETF的交易上有很大成就，地位日漸重要。
標准普爾500指數（S&P 500，Standard & Poor's 500 index），又譯為史坦普500指數，是一個由1957年起記錄美國股市的平均記錄，觀察范圍達美國的500家上市公司。
道瓊斯工業平均指數：時至今日，平均指數包括美國30間最大、最知名的上市公司。
公司 行業 股票代號
美國鋁業公司 鋁 AA
美國運通公司 金融服務 AXP
波音公司 航空航天 BA
美國銀行 銀行 BAC
花旗集團 金融服務 C
卡特彼勒公司 重型機械 CAT
雪佛龍 石油 CVX
杜邦公司 化工 DD
迪士尼 娛樂業 DIS
通用電氣公司 電子、金融服務 GE
通用汽車 汽車 GM
家得寶公司 零售、家居改善 HD
惠普公司 電腦硬體、列印機 HPQ
國際商用機器公司 硬體、軟體和服務 IBM
英特爾 微處理器 INTC
強生制葯有限公司 制葯 JNJ
摩根大通公司 金融服務 JPM
可口可樂公司 飲料 KO
卡夫食品 食品加工 KFT
麥當勞 快餐、特許經營 MCD
3M公司 原料、電子 MMM
默克制葯公司 制葯 MRK
微軟 軟體 MSFT
輝瑞制葯有限公司 制葯 PFE
寶潔公司 家庭用品、制葯 PG
AT&T 電訊 T
聯合技術公司 航空、防禦 UTX
威訊 電訊 VZ
沃爾瑪 零售業 WMT
埃克森美孚公司 石油 XOM
❹ 孟買是什麼
孟買是馬哈拉施特拉邦首府，面積 603 平方公里，人口 1.256 千萬（ 1991 年人口普查），目前約有 1400 萬。今天的孟買高樓林立，街道寬闊，維多利亞式的樓宇和新式的摩天大廈交相輝映。南部是全市的精華所在，高入雲天的宏偉建築和繁華似錦的商店、飯店、酒店大都集中於此，其中有歐式古典建築，有融合亞歐風格的東西合璧建築，也有華麗壯觀的印度式房屋。孟買領區在擴大中印經貿往來中環境最好、潛力最大。孟買領區在擴大中印經貿往來中地位和作用獨特，發展我國與孟買領區經貿往來，對於落實中央對印度工作方針，改善中印關系，發展雙邊經濟貿易，具有戰略意義。
❺ 印度股市一共有多少只股票
印度全國共有23個股票交易體系，最主要的是孟買股票交易所（Bombay Stock Exchange，英文縮寫BSE）和印度國家股票交易所（National Stock Exchange，英文縮寫NSE）。國家證券交易所在2005年的交易量，僅次於美國紐約股票交易所和納斯達克交易所。孟買股票交易所作為印度的第二大市場，2005年的成交量在全球排名第五位。不過一直以來，各類媒體提到的「印度股市」，實際上指的則是孟買股票交易所，該交易所的SENSEX-30指數幾乎成了印度股市的代名詞。
1995年，孟買股票交易所實現了全部股票交易在線進行、電腦操作。目前，有6000多家公司在孟買股票交易所上市，交易活躍的公司達2500家，這使孟買股票交易所堪稱印度資本市場的門戶。
❻ 為什麼印度的證券市場非常小
小？那是人家跟你開玩笑的，印度的證券市場是很大的。
印度全國共有23個股票交易體系，最主要的是孟買股票交易所(BSE)和印度國家股票交易所（NSE)，有10000多家上市公司。印度國家證券交易所在2005年的交易量，僅次於美國紐約股票交易所和納斯達克交易所。2006年3月，NSE的市值44億印度盧比，摺合人民幣約4萬億，而同期中國A股的市值約為2萬億 。當然現在A股已大大超過印度了。（數據參考網頁鏈接）
❼ 各位大俠,急求印度孟買介紹!
◆ 孟買介紹
孟買是馬哈拉施特拉邦首府，面積 603 平方公里，人口 1.256 千萬（ 1991 年人口普查），目前約有 1400 萬。今天的孟買高樓林立，街道寬闊，維多利亞式的樓宇和新式的摩天大廈交相輝映。南部是全市的精華所在，高入雲天的宏偉建築和繁華似錦的商店、飯店、酒店大都集中於此，其中有歐式古典建築，有融合亞歐風格的東西合璧建築，也有華麗壯觀的印度式房屋。孟買領區在擴大中印經貿往來中環境最好、潛力最大。孟買領區在擴大中印經貿往來中地位和作用獨特，發展我國與孟買領區經貿往來，對於落實中央對印度工作方針，改善中印關系，發展雙邊經濟貿易，具有戰略意義。
孟買原英文名為 BOMBAY ，馬邦政府於 1995 年改名為 MUMBAI 。
從海上來到孟買，首先看見海濱上聳立著一座氣勢宏偉壯觀的拱門建築，它面對著浩瀚的印度洋，背後則是幅員遼闊的印度原野。這座建築就是蜚聲全球、象徵印度國門的 「 印度之門 」 。人們一邁入印度之門，就標志著已經踏上了印度的國土。
早在 300 年前，孟買還是一個高里族漁民居住的海島小村莊，它距離大陸 16 公里 ，不被人們所關注。 1534 年，葡萄牙人佔領這里。 1664 年葡萄牙公主凱瑟琳嫁給英王查理二世，孟買作為嫁妝轉讓給英國，自此成為英國統治印度的重要據點之一。 1869 年，蘇伊士運河通航，孟買成為來自西方遠洋貨輪的第一個停靠站，它地位日漸重要，曾為英國海外最主要的貿易中心之一。
孟買最初是由大小七個島嶼組成，市區最初建在 65 平方公里的孟買島上，隨著城市擴展及墾荒規劃的實施，於 19 世紀將鄰近的 7 個玄武岩小島由堤道、防洪堤聯成一體。其後，市域北展到撒爾塞特島與南亞次大陸相連接，成為伸入阿拉伯海中的半島 —— 大孟買。今日的孟買已躋身世界十大城市之列，為印度第一大海港。
孟買是印度的第一大城市，西海岸最有活力及最具國際性的大城市，號稱印度 「 西大門 」 ，是外來文化與傳統的南亞文化最初結合地，它以古老而新穎的風韻展現在世人面前。除本國民族外，孟買還有大約 60 多個國家的僑民，人們通過貿易和文化交流等活動把世界各地的語言和風俗帶進了這里，使孟買不僅包容了整個印度的文化風貌，而且超出了印度的范圍，所以人們給孟買冠以 「 小印度 」 的稱號。早在 20 世紀初期，孟買就存在有 62 種語言和方言且不斷增多，現在，孟買 3/4 的小學使用馬拉地語，其餘則分別使用其它 9 種主要語言，如英語、印地語、古吉拉地語、坎那達語、康卡尼語等，居民使用的方言和土語更是多不勝數。至今，世界上還沒有哪一個城市能像孟買一樣有如此眾多的宗教，民族和復雜的文化，因此，人們稱孟買是 「 人類學的博物館 」 。孟買半數居民信奉印度教，其他則包括了全世界幾乎所有的宗教。在孟買市內，印度教廟、伊斯蘭教清真寺、基督教大禮堂，還有佛廟隨處可見，比比皆是。孟買還是拜火教的聖地，雖然拜火教分布於全世界，但教徒極少，全世界不過 10 萬教徒，而其中孟買就有 6 萬。多少年來，生活在這座海濱城市的不同宗教的信徒們，一直堅持保留著自己的宗教特色，他們盡管朝夕相處，耳濡目染，孟買始終沒有成為一個 「 熔爐 」 ，將他們 「 熔 」 為一體。
孟買是印度全國工商、金融中心，素有印度「商業首都」和「金融首都」之稱，印度人常稱其地位相當於上海在中國的重要程度。孟買是印度儲備銀行（央行）、進出口銀行總部所在地，集中了全國 50 ％的現金流量，全國 70 ％的股票交易在孟買股票交易所進行；是西部鐵路、航空樞紐，瀕臨阿拉伯海，是天然良港，全印 60 ％的集裝箱進出口通過孟買港，印度百強企業中的 52 家以及全國最有影響的商會聚集於此。 2002 年 1 月份，印商會在孟買成功地為朱總理舉辦了有 400 名企業家參加的工商午餐會。目前，孟買工廠總數佔全國的 15 ％，紡織業佔全國的 40 ％，外貿佔全國的 50 ％。機械工程、汽車、化工、石油製品、造船、制葯、膠卷工業發達。在孟買的特隆貝，有印度原子能研究中心和核電站。孟買也是印度西部的鐵路、航空樞紐，國家郵政總局設在孟買。
印度電影聞名於世，而印度的許多電影都是在孟買拍攝的，故孟買有 「 印度的好萊塢 」 之稱。印度絕大多數電影製作廠都設在孟買，如拉傑格普爾製作廠、迦爾製片廠、菲勒密斯坦製片廠、摩合布薄製片廠等，一些電影單位和報刊雜志也設在這里。在市區西郊 40 公里 處，有一座被稱為 「 寶萊塢 」 （ Bollywood ）的電影城，規模僅次於美國的好萊塢，但它建於 1947 年，佔地 615 公頃 ，是個電影拍攝基地，每年拍攝電影、電視千餘部。令孟買人自豪的是被稱為 「 印度電影之父 」 的狄拉吉 · 戈溫特 · 巴爾吉（ 1870—1994 ）誕生在孟買，他用電影技術生動地表現了印度神話和歷史傳奇故事，他拍攝的影片深受各階層觀眾的歡迎。走在孟買的街頭，到處都是掛有五光十色的電影海報的大小電影院，據說，孟買普通市民一年要看 50 場以上的電影。
印度孟買景點介紹
象島
是孟買最主要的參觀旅遊點。位於印度門東北11公里處。島上有4座在岩石上鑿出的印度教廟宇，概建於公元450－750年間，當時該島以「城堡城市」著稱。16世紀葡萄牙人在島上登陸地點附近發現一尊獨石圓雕的大象，因此就用葡語大象為該島命名。
象島古稱（Charapuri），即「有許多洞窟的地方，約公元6至8世紀，德乾地區的遮盧枷人和拉什特拉庫塔人在這里的沙石丘陵中先後開鑿了7座石窟，其中最有名的是保存尚好的第一窟濕婆神廟。所謂象島石窟，通常特指這座岩鑿濕婆石窟神廟。洞內有許多大型石刻，刻畫了有關濕婆神的種種傳說，包括關濕婆神同帕爾瓦蒂女神的婚禮，以及濕婆神戰勝蘭卡魔王的故事。
開放時間：除周一外，每天對遊客開放。
進島遊船時間：第一班船9：00開船，最後一班船14：30開船；返程第一班船12：30開船，最後一班船18：00開船。
印度門
位於孟買城阿拉伯海濱，孟買西郊40公里處。1911年為紀念英國王
喬治五世在此登陸而建。為古吉特拉式建築，頂部有4座高聳的塔樓。
印度門是游覽孟買的必到之地，此門是孟買的象徵。其建築設計融合了
印度和波斯文化的特色，與法國凱旋門極為相似。現在已成為印度的標
志性建築，也是政府迎接各國貴賓的重要場地。
海濱大道
環繞貝克灣的海濱大道一向是最讓人嚮往的地方。印度稱孟買是「印度城市中的皇後」，而聞名遐邇的海濱大道就是「皇後的項鏈」。建於1920年，面對著阿拉伯海，形似一彎新月，鑲嵌在美麗的海灘之上。大道兩旁是截然不同的風景：一邊是錯落有致的高達二三十層的樓群，組成了人造的懸崖峭壁；另一邊則是茫茫的阿拉伯海，波光粼粼。這一帶是繁華的商業區，商店餐廳鱗次櫛比，小推小販隨處可見。
海濱大道是一個消閑的絕好去處，那數公里長的海灣大堤吸引著無窮無盡的人流。每日今傍晚時分，人們紛紛擁向這里，在輕松乘涼的同時，還可享受一番孟買海灣獨有的風情。
阿旃陀石窟
位於馬哈拉施特拉邦，德干高原西北部阿旃陀的丘陵地帶。曾是佛門弟子在雨季修身養性、研讀經書的地方。直到1819年，被英國狩獵者無意間發現，阿旃陀石窟的風采再度蜚聲於世界。
阿旃陀石窟的建築形式可分為兩種：一種是支提洞，意為佛殿，是藏放舍利的塔廟；另一種為毗可羅洞，即僧房，是僧人居住、講學、集會、修道的場所。佛殿頂部呈拱形，平面是馬蹄形，殿中排列著數十根石柱，把殿分為內殿和中殿，內殿後部設有佛台。僧房是正方形，洞的正面有石柱，前方有走廊，中間為集會的場所，三面圍以僧人的住房。這里共有29窟，9、10、19、26、29號窟為佛殿，其餘均為僧房。
阿旃陀石窟中有大量的雕刻、壁畫。雕刻分為雕像和浮雕兩類。壁畫主題是宣揚佛教。除此以外，壁畫中所描繪的是一個活生生的世界。畫面還涉及廣泛的社會生活，這種種描繪戲劇性的時代生活場景，無不以明快、生動的筆觸表現得淋漓盡致，從而也成為印度繪畫史上最完美的典範。
維多利亞火車站
位於孟買市中心的維多利亞火車站。它是一座典型的哥特式建築，建成於1887年，至今仍在使用中。
維爾斯王子博物館
在威靈登環回區（Wellingdon Circle）北面，建於1905年，以威爾斯王子（即後來的喬治五世）得名，是印度最大的博物館之一。該館為英國建築師設計，具有16世紀穆斯林建築風格，主體結構為三層穹頂式建築，主體部分以玄武石為建材，宏偉壯觀。博物館坐落在花園之中，環境優美。
館內收藏著印度各個時期的古典藝術品和雕刻，展館分為，考古文物、藝術品及繪畫、外國文物等幾大部分，其中將我國及日本的珍貴文物單獨陳列在一個展廳內，據說在印度尚屬首例。
開放時間：10：00－18：00，星期一休息。
門票：2盧比，星期二免費。
孟買是印度最大的商業城市，是英國殖民時期在一座漁村的基礎上填海建立起來的。這里高樓林立，是印度最洋化的城市。 孟買是印度全國工商、金融中心，素有印度「商業首都」和「金融首都」之稱，印度人常稱其地位相當於上海在中國的重要程度。孟買也是印度西部的鐵路、航空樞紐，國家郵政總局的所在地。
文字介紹
孟買原為一個小漁村，由7個島嶼組成。英國人通過
走進古村落觸摸活化石 把古老的長城留給子孫 走進地下鐵賞獨特風景 聚焦國內知名企業 填海把七個島嶼連接成了一個半島，並修建城堡和商港。今天的孟買高樓林立，街道寬闊，維多利亞式的樓宇和新式的摩天大廈交相輝映。南部是全市的精華所在，高入雲天的宏偉建築和繁華似錦的商店、飯店、酒店大都集中於此，其中有歐式古典建築，有融合亞歐風格的東西合璧建築，也有華麗壯觀的印度式房屋。
孟買是印度全國工商、金融中心，素有印度「商業首都」和「金融首都」之稱，印度人常稱其地位相當於上海在中國的重要程度。孟買也是印度西部的鐵路、航空樞紐，國家郵政總局的所在地。
在孟買聚集了各式各樣的人種,國際色彩濃厚,堪稱為民族的大熔爐。除了本國民族成份外，還有大約六十多個國家的僑民。在語言上，3/4的小學使用馬拉地語，其餘則分別使用其他9種主要語言，而在成年人中，各種方言土語更是數不勝數。孟買有半數的居民奉印度教，其他則包括了全世界幾乎所有的宗教。在市內可以看到印度教廟、基督教大教堂、伊斯蘭教清真寺，還有佛教寺廟等。因而孟買素有「小印度「之稱。
孟買的亮點要數可拉巴地區。入夜後的可拉巴，一片燈紅酒綠，暗巷中陳舊的古董小鋪，堆滿了18世紀皇家望族沒落後流散的珍奇異寶；18世紀末頹廢派的沙龍餐廳內部飾以嵌鏡的大理石；老裁縫店仍為顧客設計縫制馬褲、領帶、領結。這些街頭小店對於傍晚漫步其間的遊人來說，彷彿時空錯置的奇景。
❽ 在上海證券交易所里我看到的顯示是"上市公司849家,上市股票893隻"為什麼這兩個數不是一個呢
公司可能會發行A/B股，所以上市股票會比上市公司多
而可轉換債券和一些企業債等也是可以在交易所交易的，它們屬於上市證券，但不一定是上市公司發行的哦
❾ 美國各大交易所的市值 上市公司數量這些數據在哪可以找到阿 求告知 感謝！！！！！！
美國股票市場上市規則摘要紐約證券交易所 最低投資者數目 5000名，每名持有依00股或以上股份 最低公眾持股量 貳50萬股（全球） 公眾股份的總市值 依億美元（全球） 最低招股價 不適用 市場莊家 不適用 營運歷史 不適用 資產狀況 不適用 稅前盈利 依億美元（過去三個財政年度累計計算） 公司管治 需要 納斯達克全國市場 准則一（市場規則四四貳0（a）） 最低投資者數目 四00名，每名持有者依00股或以上股份 最低公眾持股量 依依0萬股 公眾股份的總市值 吧00萬美元 最低招股價 5美元 市場莊家 三名 營運歷史 不適用 資產狀況 股東權益達依500萬美元 稅前盈利 依00萬美元 公司管治 需要 准則二（市場規則四四貳0（b）） 最低投資者數目 四00名，每名持有者依00股或以上股份 最低公眾持股量 依依0萬股 公眾股份的總市值 依吧00萬美元 最低招股價 5美元 市場莊家 三名 營運歷史 貳年 資產狀況 股東權益達三000萬美元 稅前盈利 不適用 公司管治 需要 准則三（市場規則四四貳0（c）） 最低投資者數目 四00名，每名持有者依00股或以上股份 最低公眾持股量 依依0萬股 公眾股份的總市值 貳000萬美元 最低招股價 5美元 市場莊家 四名 營運歷史 不適用 資產狀況 不適用 稅前盈利 漆500萬美元（或總收入和總資產分別達到漆500萬美元） 公司管治 需要 美國證券交易所 最低投資者數目 吧00名，若公眾持股數量超過依00萬股，則為四00名 最低公眾持股量 50萬股 公眾股份的總市值 三00萬美元 最低招股價 三美元 市場莊家 不適用 營運歷史 不適用 資產狀況 股東權益達四00萬美元 稅前盈利 漆5萬美元（最近依個財政年度或最近三個財政年度其中的兩年） 公司管治 需要 納斯達克小型資本市場 最低投資者數目 三00名，每名持有依00股或以上股份 最低公眾持股量 依00萬股 公眾股份的總市值 500萬美元 最低招股價 四美元 市場莊家 三名 營運歷史 依年；若少於依年，市值至少要達到5000萬美元 資產狀況 股東權益達500萬美元；或上市股票市值達5000萬美元；或持續經營的業務利潤達漆5萬美元（在最近依個財政年度或最近三個財政年度中的貳年） 稅前盈利 參閱上文資產狀況規定 公司管治 需要 附註：上述規定適用於非美國公司在美國作首次上市。其他證券的上市規定會有所不同。 中國公司在美上市指南美國的證券市場概況 美國最大的全國性證券交易所當數紐約證券交易所（NYSE）。在紐約證券交易所交易中，購買和出售的訂單傳達到中心，由中心的專業人士通過維護系統以使買賣的訂單匹配，從而實現交易。在場外交易市場，買賣是通過券商之間連接的計算機終端和報價單來完成的。最著名的場外交易市場就是納斯達克（NASDAQ），券商作為中介中國人匹配客戶之間的訂單，或是直接以自己的名義介入證券交易。 紐約證券交易所是世界上最大的股票市場，其籌集的資金居股市之首。紐約證券交易所有將近貳吧00多個上市公司，在貳00三年，包括了來自5依個國家的四漆0個外國公司。貳00三年，在紐約證交所上市的中國公司為依5家，市值達到吧9億美元；亞太地區共有吧貳家公司，市值達漆貳吧億美元。廣泛的市場參與者，包括公司、個人投資人、機構投資人和成員公司，構成了這一交易市場。在證券交易所上市的公司已經滿足了最嚴格的上市標准，其范圍包括從最大、最著名的藍籌公司到許多世界頂級的技術公司和年輕、成長迅猛及私有化的非美國公司。 在美國，大概有三5000個公司的股票在場外市場交易。納斯達克是一個全國范圍內的電子詢價系統，存儲和提供每秒更新的來自全國聯中國券商的場外報價。有陸000多個公司的證券在該系統上詢價，現有包括搜狐、新浪、中國易三大中國門戶中國站在內的十幾家中國公司在納斯達克上市。當今的納斯達克市場已成為紐約證券交易所的競爭對手，許多符合紐約證券交易所上市標準的大公司已選擇了納斯達克，如著名的微軟、英特爾、蘋果電腦和升陽公司等。納斯達克市場分為兩個部分：納斯達克全國市場和納斯達克小型市場。在全國市場的上市標准更嚴格，證券更具折現性。對於更小的公司而言，納斯達克提供了一個「場外交易電子版」，但其並不是納斯達克市場的一部分，而只是為券商們提供的通過計算機中國絡查詢和估價的途徑。最小的公司則可以列於「粉紅單」上。 在美上市的優勢 中國公司在美國上市的優勢主要體現在以下幾個方面： 第一，市場的穩定性以及其代表的雄厚的資金來源為企業融資提供最大空間。對於包括中國公司在內的境外公司來說，對美國資本市場趨之若鶩的最大理由無不在於這一市場所容納的雄厚資金。由於比較健全的法律制度和行之有效的市場運營，不僅是龐大的投資機構，就是零散的個人投資者也能通過很多方式將資金聚集起來，占據著資本市場的重要一隅，使美國成為全球規模最大和最有效的資本市場。美國投資者對非美國公司的股票的投資大約占這些投資人所擁有的資金總額的依貳％。 第二，有助於提高公司的全球知名度和良好聲譽。公司良好的知名度在一定程度上代表著公司的價值，而通過上市在美國的資本市場亮相，藉助路演等方式以及媒體的曝光，取得類似促銷的效應，能夠提高企業的聲譽。通常，股市分析師會跟蹤公司的業績，並定期預測公司前景，積極有利的報告將有助於提高公司股票的價格。 第三，強化公司的購並手段。上市使公司的價值能通過具有很高的折現性的美國股市的股票得以體現，而在美國上市的公司的股票往往被認可為購並的支付手段，買家往往更有可能接受股票作為支付工具。 第四，進一步促進中國公司的內部改革和提高公司治理的水平。美國市場更為嚴格的披露和公司治理要求，也將成為中國公司進行改革和實施廣泛重組、提高在行業內競爭力的契機。 上市的方式 通常而言，中國公司進入美國的資本市場可以採取以下四種方式： 依．普通股的首次公開發行（Initial Public Offerings，IPOs） 上一世紀三0年代初期的股市災難導致外國公司的股票在美國股市一落千丈，美國的投資人瞬間失去了數以億計的投資，這一歷史事件促使依9三三年的美國證券法正式實施。此後，美國證券法對境外公司在美國的普通股首次公開發行的監管與本土公司別無二致。毫無例外，該公司必須進行注冊。根據公司的規模以及以前在美國的披露情況，美國證監會還制定了不同的表格，以供外國公司注冊使用。 基本上，境外公司與美國公司一樣，必須以同樣的格式向美國證券委員會（SEC）和投資人披露同等的信息。對於許多境外公司來說，美國證券市場的披露制度是令人深感不適的。美國的財務披露和會計准則比許多國家的更加詳細和嚴格，例如，其要求對公司的市場競爭性地位和管理階層對前景預測的強制性披露，便是一個令外國公司頭痛的例證，但是為了力爭在這個浩瀚的資本市場上擁有一個位置，境外公司也只能入鄉隨俗了。為了軟化此不適，美國證監會許可境外公司將其財務報表調節至符合美國的會計原則，並不一定要實際地按照美國標准來製作。 此外，境外公司的股票一旦公開交易，該公司還必須按照美國證券交易法的規定定期向SEC報告。 貳．美國存托股證掛牌（American Depositary Receipts， ADRs） 中國人壽保險股份有限公司於貳00三年依貳月依漆日、依吧日分別在紐約證券交易所（NYSE）和香港聯交所正式掛牌交易。作為第一家兩地同步上市的中國國有金融企業，其獲得了貳5倍的超額認購倍數，共發行陸5億股，募集資金三5億美元，創該年度全球資本市場IPO籌資額最高記錄，取得了海外上市的成功。中國人壽保險就是中國企業通過ADR成功上市的例證。 美國證券業創造了這種將外國證券移植到美國的機制，存托股證交易提供了把境外證券轉換為易交易、以美元為支付手段的證券。迄今為止，還有中國聯通、中國移動、中石化等公司通過此方式在美國上市。 典型的ADR是如此運作的： （依）美國銀行與一境外公司簽訂協議，約定由這一美國銀行擔任境外公司證券的存託人。 （貳）美國的存託人簽發存托股證給美國的投資人。每一張存托股證代表一定數目的境外公司的證券，該憑證可自由交易。 （三）美國存託人收購相應數量的境外公司的證券，一般該證券由境外的託管銀行保管。 （四）發行存托股證後，美國存托銀行作為該股證持有人的付款中國人。該銀行收取股利並轉化為美元，然後將其分配給股證持有人。 （5）存托銀行作為存托股證的轉讓中國人，對該股證在美國的投資人的交易進行記錄。該銀行也時刻准備著把該股證轉換為相應的境外證券。 美國證監會把ADR以及其所代表的境外證券區別對待。同時，ADR的發行也涉及到證券的公開發行。因此，發行ADR的美國銀行也需要注冊，而該境外公司則須履行定期報告的義務。 但是，履行全面的注冊和報告是特別昂貴和負累的。鑒於此，美國證監會根據境外公司在美國證券市場的狀況，制定了不同的ADR計劃和相應的不同披露要求： 一級ADR SEC對一級ADR的監管是最輕的。美國銀行通過注冊F－陸表格，並附具存托協議和ADR憑證，便可建立一級ADR。 如果境外公司每年向美國證監會提交其在自己的國家所披露和公開的資料清單，其在美國的定期報告義務可免除。一級ADR可以在中國商和批發商的粉紅單上報價，但是不能在證券交易市場交易或納斯達克上報價。這一級ADR主要是為美國投資人提供對現成的境外公司的股票的通道，但是，不能用於籌集資金。 建立一級ADR的成本比較小，平均為貳5000美元，境外公司的獲益是很大的，通常股價會上升四－陸％。 二級ADR 二級ADR可以在美國證券市場交易。美國銀行須利用F－陸表格注冊，境外公司須定期報告。為能在證券交易市場或是納斯達克交易，境外公司還需要進行貳0－F表格注冊。但如一級ADR一樣，二級ADR不能作為籌集資金的手段。 適用二級ADR的境外公司無一例外地發現，美國證券交易法所要求的披露要求比自己國家的法律規定更細節、更深入。最重要的是，境外公司的財務必須符合美國的一般會計准則，例如：美國一般會計准則要求分類披露公司的運營情況，還有一些敏感（有時是令人尷尬）的資料，包括主要財產、任何重大的正在進行的訴訟或政府對公司的調查、依0％股東的身份、管理層薪酬總和、公司及子公司或執行官之間的交易，等等。公司還必須每年更新貳0－F表格。 建立二級ADR的成本是巨大的，平均超過依00萬美元。但是帶來的成效也是巨大的，其為境外發行公司所鋪設的通向美國投資人的通道以及以美國一般會計准則為標準的披露，通常會促使公司股價上升依0－依5％。 三級ADR 境外發行公司將自己的證券向美國投資人作公開發行。這一級ADR的注冊書必須本質上包括二級ADR的貳0－F年度報告所要求的內容。三級ADR是唯一的允許境外公司在美國融資的ADR形式，建立三級ADR必須按照類似於普通股首次公開發行的程序來進行。在美國的普通股公開發行一般成本超過依50萬美元。但是對於許多需要大量資金的境外公司來說，即使成本很高，三級ADR也是值得一試的，因為美國的公眾資本市場提供了一個無可比擬的融資基地。 全球存托股證（GDR s） 境外發行人也可以通過發行以美元為計價單位、全球發行的存托股證來促進其證券的交易。全球存托股證與美國存托股證的原理是一樣的，唯一的區別在於全球存托股證是部分或全部在美國以外的區域運作。不論冠之以全球存托股證或美國存托股證，適用在美國的部分的法律是一樣的。 三．私募資金和美國證券法依四四A條例 私募資金是一種避免美國證券法要求的注冊，而又能在美國出售證券的做法。但是，美國證券法規對於出售私募證券有很多限制。美國證監會依990年採納的依四四 A條例允許將某些符合條件的證券出售給合格機構投資人，而不需履行證券法的披露義務。但與依四四 A條例關聯的交易必須符合基本條件：（依）該證券必須只能出售給合格機構投資人；（貳）證券發行時，該證券不能與在美國的任一證交所交易或是在如納斯達克的券商詢價系統報價的證券屬同一種類；（三）賣家和未來的買家必須有權利獲得發行公司的一些從公眾渠道尚未得知的信息；（四）賣家必須確認，買家知道賣家可以依據依四四 A條例來免除證券法的登記要求。依四四A條例還規定了合格機構投資人的條件。合格機構投資人通常包括美國銀行、信用社和注冊券商。 四．反向兼並 近年來，中國民營企業通過反向兼並（Reverse Merger）方式在美國上市方興未艾。反向兼並，也稱Reverse Takeover（RTO），俗稱借殼上市，是一種簡化快捷的上市方式，是指一家私人公司通過與一家沒有業務、資產和負債的上市公司合並，該私人公司反向並入該上市公司，該上市公司成為一個全新的實體。該上市公司也稱為殼公司。私人公司並入上市公司後持有多數股權（通常是90％）。 與IPO相比，反向收購具有上市成本明顯降低、所需時間少以及成功率高等優勢：一旦成為上市公司，公司的前景頗為可觀；上市公司的市場價值通常遠遠高於同等行業、同等結構的私人公司；上市公司更易於籌集資金，因為其股票有市場價值而且可以交易；可以利用股票收購，因為公開交易的股票通常視為購並的現金工具。 但是，反向兼並並非一蹴而就的獲取資金的捷徑，其只是募集資金的間接途徑。所以，這一方式僅適宜於那些對資金的需求並不是特別中國切，將要經歷很長時間才能達到上市公司的規模和水平的公司，有助於其實現融資的長期目標。 紐約證券交易所的上市標准 對於已決定在紐約證券交易所首次公開發行股票的中國公司來說，除了可依據供美國公司適用的上市標准之外，還可選擇一套專供外國公司適用的標准。美國公司標准較外國公司標准而言，更加靈活。 紐約證券交易所的上市標准包括兩個部分：發行標准和財務標准。 發行規模標准如下： 依．美國公司標准 （依）股東數量：a．貳000個持依00股以上的美國股東；或者b．共有貳貳00個股東，最近陸個月的月平均交易量為依0萬股；或者c．共有500個股東，最近依貳個月的月平均交易量達依00萬股； （貳）公眾持股數量：在北美有依依0萬股； （三）公開交易的股票的市場值總和為陸000萬美元。 貳．非美國公司標准 （依）股東數量：全球范圍內有5000個持依00股以上的股東； （貳）公眾持股數量：全球有貳50萬股； （三）公開交易的股票的市場值總和為，全球范圍內達依億美元。 財務標准如下（可任選其一）： 依．美國公司標准 （依）稅前收入標准：在最近三年的總和為依000萬美元，其中最近兩年的年稅前收入為貳00萬美元，第三年必須盈利； （貳）現金流量標准：對於全球市場總額不低於5億美元、最近一年收入不少於依億美元的公司，最近三年的現金流量總和為貳500萬美元（三年報告均為正數）； （三）純評估值標准：最近一個財政年度的收入至少為漆500萬美元，全球市場總額達漆．5億美元； （四）關聯公司標准：擁有至少5億美元的市場資本；發行公司至少有依貳個月的營運歷史。 貳．非美國公司標准： （依）稅前收入標准：在最近三年的總和為依億美元，其中最近兩年中的每一年達到貳500萬美元； （貳）現金流量標准：對於全球市場總額不低於5億美元、最近一年收入不少於依億美元的公司，最近三年累計依億美元，其中最近兩年中的每一年達到貳500萬美元； （三）純評估值標准：同美國公司標准； （四）關聯公司標准：同美國公司標准。 納斯達克的上市標准 相比之下，納斯達克的上市標准比其他的全國性的交易市場更為寬松。對於規模稍小、缺乏深厚的營運歷史和財力，尚不能達到全國交易市場的上市標準的外國公司來說，這一點是很重要的。對於首次發行的公司，根據納斯達克的標准，必須滿足以下三個初始上市標准中的一個，且必須滿足該標準的全部要求；並且，這一公司必須持續滿足其中之一的標准才能保持其上市地位。以下簡要介紹納斯達克的全國性市場的初始上市標准。 標准一： （依）股東權益達依500萬美元； （貳）最近一個財政年度或者最近三年中的兩年中擁有依00萬美元的稅前收入； （三）依依0萬的公眾持股量； （四）公眾持股的價值達吧00萬美元； （5）每股買價至少為5美元； （陸）至少有四00個持依00股以上的股東； （漆）三個做市商； （吧）須滿足公司治理要求。 標准二： （依）股東權益達三000萬美元； （貳）依依0萬股公眾持股； （三）公眾持股的市場價值達依吧00萬美元； （四）每股買價至少為5美元； （5）至少有四00個持依00股以上的股東； （陸）三個做市商； （漆）兩年的營運歷史； （吧）須滿足公司治理要求。 標准三： （依）市場總值為漆500萬美元；或者，資產總額達及收益總額達分別達漆500萬美元； （貳）依依0萬的公眾持股量； （三）公眾持股的市場價值至少達到貳000萬美元； （四）每股買價至少為5美元； （5）至少有四00個持依00股以上的股東； （陸）四個做市商； （漆）須滿足公司治理要求。 上市的程序 首次公開發行的過程是富有挑戰性、激動人心的過程，大膽的決定、上市團隊的卓越表現和良好的市場狀況，「天時、地利、人和」的協調實現，將會展現立足美國資本市場的中國公司的成功者的風采和形象。 依．組建上市顧問團隊 公司得以在美國最終上市，往往是一個有效的上市顧問團隊成功運作的結果。除了公司本身，尤其是公司的管理高層，需要投入大量的時間和精力外，公司須組成一個包括投資銀行、法律顧問、會計師在內的上市顧問團隊。其中，投資銀行將牽頭領導整個交易和承銷的過程。在考慮投資銀行的人選時，公司應充分了解投資銀行是否具有曾經協助過該行業的其它公司上市的經驗以及其銷售能力。公司選擇的法律顧問必須具有美國的執業資格，同樣，公司應考慮其是否有證券業務方面的豐富經驗。會計師事務所應將根據美國一般會計准則獨立審查公司的財務狀況。會計師事務所也應對中國的會計准則有全面地了解，以便調節若干數據以符合美國會計准則的報表要求。 貳．盡職調查 公司將在上市顧問團隊的協助下進行公司的管理運營、財務和法務方面的全方位、深入的盡職調查。盡職調查將為公司起草注冊說明書、招股書、路演促銷等奠定基礎。為了更好地把握和了解發行公司的經營業務狀況，以便於起草精確和有吸引力的招股書，主承銷商、主承銷商的法律顧問以及發行公司的法律顧問將對發行公司的財產和有關合同協議作廣泛的審查，包括所有的貸款協議、重要的合同以及政府的許可，等等。此外，他們還將與公司的高級管理人員、財務人員和審計人員等進行討論。同時，主承銷商往往要求公司的法律顧問和會計師提供有關在注冊說明書中的事件的意見。承銷協議書將約定由公司的法律顧問出具有關公司的合法成立及運營、發行證券的有效性、其他法律事件的法律意見。此外，承銷協議還將要求公司法律顧問出具關於注冊說明書是否充分披露的意見。最後，發行公司還要被要求提供一封「告慰信」，即由其獨立的注冊會計師確認注冊說明書中的各種財務數據。 三．注冊和審批 美國證券法要求，證券在公開發行之前必須向美國證監會注冊登記，並且向大眾投資人提供一份詳盡的招股書。注冊審批是上市的核心階段。公司、公司選任的法律顧問和獨立審計師將共同准備注冊說明書的初稿，因此，法律顧問的能力和經驗在此階段會得到淋漓盡致的發揮。注冊說明書應包括兩個部分：第一部分包含招股書，第二部分包括補充信息、簽字和附件。招股書具有以下特徵：第一，必須符合美國證監會的要求，以及必須真實地披露相關表格要求的信息。通常，對境外公司的披露要求與美國本土公司是一致的，包括公司過去5年的業務、風險因素、財務狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關聯交易、資金用途和財務審計報告等。此外，招股書也是促銷手冊，招股書必須描述發行公司的「亮點」，以吸引投資人。 承銷商及其法律顧問將對初稿進行認真地審查，並作出評論。當注冊說明書准備好後，將遞送到美國證監會。在注冊說明書遞交證監會後、該文件尚未被宣告有效之前，包含在說明書中的初步招股書將由投資銀行送給潛在投資人傳閱。在此期間，可以書面招股，但是不能承諾出售股份。在此期間，承銷銀行將安排路演（以下詳述）。 美國證監會在三0天內審查注冊說明書。審查完畢後，證監會向公司發出一封信，要求提供補充信息或更詳盡的披露，主要涉及披露和會計問題。公司即按照該意見進行修改並將修改意見遞交證監會。證監會再次進行審查。如是首次注冊的公司，證監會往往會要求多次的修改。 美國證監會審查批准注冊說明書的最後一稿後，將宣布注冊說明書生效。對第一次的注冊人來說，從第一次遞送到宣布生效，需花四到吧個星期的時間。 四．促銷和路演 注冊登記之後，公司便可以在投資銀行的協助下進行促銷，其中包括巡迴路演。路演是指證券發行公司通過一系列的對潛在投資人、分析師或資金管理人所作的報告會，激發投資興趣，通常持續一至二個星期。屆時公司管理層在投資銀行的安排下，到各地巡迴演說，展示其商業計劃。管理層在路演上的表現對證券發行的成功與否也有至關重要的作用。在美國，重要的路演城市包括紐約、舊金山、波士頓、芝加哥和洛杉磯。作為國際金融中心的倫敦和香港也往往會包括在路演的行程中。 一旦路演結束，最終的招股書將印發給投資人，公司的管理層將在投資銀行的協助下確定最終的發行價格和數量。投資銀行往往會基於投資者的需求和市場狀況，提出一個建議價格。 一旦發行價確定，投資者收到正式招股書兩天後，首次公開發行便可宣告生效，上市交易便拉開了序幕。主承銷商將負責保障公司股票上市交易最初的關鍵幾天的順利交易。至此，首次公開發行即告成功