① 什么是sp基金
保本基金于20世纪80年代中期起源于美国。其核心是投资组合保险技术。由伯克利大学金融学教授HayneE.Leland和MarkRubinstein创始的这项技术自1983年被首次应用于WellsFargoInverstmentAdvisors、AetnaLife、Casualty三家金融机构的投资管理运作实践中，且在80年代中期得到蓬勃发展。 有关资料显示，至1987年6月，全球采用这种保险技术进行管理的基金资产已达500亿美元。按照美国投资基金协会(ICI)的最新统计，保证基金与除股票、混合、债券、货币市场四大类基金外的其他基金总额约占美国基金总资产的5%左右。根据欧洲投资基金联合会(FEFSI)2002年底公布的资料，保证基金近年来在欧洲发展较快，并且对个人投资者具有明显的吸引力。截至2002年7月，2229只保证/护本基金的资产规模已达到1250亿欧元，其中法国、荷兰、比利时、卢森堡占有较大的市场份额。不难看出，保本基金已经成为发达国家的资本市场中不可或缺的投资品种之一。 我国香港地区最早发行的一批保本基金是2000年3月推出的花旗科技保本基金(CitiGarantTel ＆ Tech)和汇丰90%科技保本基金，封闭期分别为2.5年和2年，目前都已到期。Morningstar亚洲公司研究部主管郑玲玲分析当时的市况是“科技股大跌，同时利率下调，保本基金主要争取的是银行存款客户”。至2001年和2002年，保本基金快速发展共推出100多只，远超传统股票基金，2002年最多一个月曾同时推出七八只保本基金。香港投资基金公会的统计数据显示，2000年保本基金、股票基金、债券基金的销售占总销售额比例是这样分布的：3%、116%、-19%，2001年比例巨变为：91%、5%、-1%。截止2003年3月31日，香港的保本基金数目为181只，占基金总数的10%左右。 我国台湾地区在2003年4月推出了第一只保本基金。台湾证期会对保本基金规定了一系列的标准和说明，如要求募集说明书充分揭示保本基金的性质与风险，明确告知保本基金的设定参数如保本率、参与率、投资期限等，以及担保机构的标准等。[编辑本段]保本基金的主要特点 在国际上，保本基金可分为保证(CAPITAL GUARANTEED ) 和护本(CAPITAL PROTECTED )基金两种类型，其中护本基金不需要第三方提供担保。一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定收入债券，以使基金期限届满时支付投资者的本金，其余资产约15％－20％投资于股票等工具来提高回报潜力。 保本基金的主要特点是：1、保障本金安全，一般保本基金在基金合同上都写明了本金的安全程度，保本程度包括部分保证本金安全，如保证90%的本金；2、在一段时间内保证本金安全，一般来说投资者只有全程参与保本期，本金才能得到保证，而其间后进、先出的投资者并不享受基金合同中的保本条款。 保本基金从本质上讲是一个平衡型基金，主要通过投资组合中固定收益类资产(债券为主)和股票、衍生金融产品(期权)的策略配置来达到基金保值、增值的目标，此类基金产品风险较低，并不放弃追求超额收益的空间，所以此类产品颇受投资者的青睐，如香港、新加坡、台湾在前段时期股市不景气的状况下，保本基金大行其道，创下了基金销售的佳绩；而在牛市中，由于此类产品能分享股市上涨带来的收益，表现出来的赢利能力并不比股票基金差多少，因而也有很强的市场竞争能力，可以说无论牛市、熊市保本基金都有很强的卖点。
② 2005年全美最大500家私人企业排名
2005年全球500强公司排名Ⅱ
排名 公司英文名称 公司中文名称 总公司所在地 行业 拥有财富 股票代码 收入报告 收支报表 现金流量
201 A.P.Moller-Maersk Group 马士基集团 丹麦 海运 23,887.9 \ \ \ \
202 Goldman Sachs Group 高盛集团 美国 证券 23,623.0 WB 收入 报表 现金流
203 Kmart Holding 凯马特 美国 一般商品零售 23,485.0 KMRT \ \ \
204 Duke Energy 杜克能源 美国 天然气与电力 23,483.0 DUK 收入 报表 现金流
205 Roche Group 罗氏 瑞士 制药 23,212.9 ROGq.L \ \ \
206 Honeywell International 霍尼韦尔国际 美国 航天国防 23,103.0 HON 收入 报表 现金流
207 ABB 阿西布朗勃法瑞 瑞士 电子、电器设备 23,079.0 ABB 收入 报表 现金流
208 Groupe Caisse d'epargne \ 法国 商业与储蓄银行 23,077.8 \ \ \ \\
209 Caterpillar 卡特彼勒 美国 工业农业设备 22,763.0 CAT 收入 报表 现金流
210 TUI 国际旅游联盟集团 德国 旅游 22,730.4 TUIG.DE \ \ \
211 UFJ Holdings 日联控股 日本 商业与储蓄银行 22,722.9 \ \ \ \
212 Volvo 沃尔沃 瑞典 汽车与零件 22,692.4 VOLVY 收入 报表 现金流
213 Denso 电装 日本 汽车零件 22,685.1 \ \ \ \
214 Fuji Photo Film 富士胶卷 日本 科学、摄影设备 22,667.2 FUJIY \ \ \
215 Johnson Controls 约翰逊控制 美国 汽车零件 22,646.0 JCI 收入 报表 现金流
216 BellSouth 贝尔南方 美国 电信 22,635.0 KTB \ \ \
217 Mitsubishi Tokyo Financial Group 东京三菱金融集团 日本 商业与储蓄银行 22,621.1 MTF \ \ 现金流
218 Ingram Micro 英格雷姆麦克罗 美国 电子办公设备批发 22,613.0 IM 收入 报表 现金流
219 East Japan Railway 东日本铁路 日本 铁路运输 22,507.0 \ \ \ \
220 Kansai Electric Power 关西电力 日本 天然气与电力 22,488.1 \ \ \ \
221 FedEx 联邦快递 美国 邮递包裹货运 22,487.0 FDX \ 报表 现金流
222 Merck 默克 美国 制药 22,485.9 MRK 收入 报表 现金流
223 Bunge \ 美国 食品生产 22,345.0 BG 收入 报表 现金流
224 Mitsubishi Motors 三菱汽车 日本 汽车与零件 22,304.7 \ \ \ \
225 Sanyo Electric 三洋电机 日本 电子、电气设备 22,203.5 SANYY \ \ \
226 ConAgra Foods 康尼格拉 美国 食品 22,052.5 CAG 收入 报表 现金流
227 JFE Holdings \ 日本 金属产品 21,900.0 \ \ \ \
228 HCA \ 美国 保健 21,808.0 HCA 收入 报表 现金流
229 Alcoa 美铝公司 美国 金属产品 21,728.0 AA 收入 报表 现金流
230 Delhaize Group 德尔海兹集团 比利时 食品、药品店 21,719.9 DEG \ \ 现金流
231 Standard Life Assurance 标准人寿保险 英国 人寿健康保险 21,711.9 SEP.L \ \ \
232 Electronic Data Systems 电子数据系统 美国 计算机软件与数据服务 21,596.0 EDS \ 报表 现金流
233 Bank One Corp. 美一银行 美国 商业与储蓄银行 21,454.0 \ \ \ \
234 Vinci 芬奇 法国 工程与建筑 21,363.2 SGEF.PA \ \ \
235 Comcast 康卡斯特 美国 电信 21,263.0 CMCSA 收入 报表 现金流
236 Mass. Mutual Life Ins. 麻省人寿 美国 人寿健康保险 21,075.8 \ \ \ \
237 Coca-Cola 可口可乐 美国 饮料 21,044.0 KO 收入 报表 现金流
238 Mitsubishi Heavy Instries 三菱重工 日本 工业农业设备 21,012.1 \ \ \ \
239 Bristol-Myers Squibb 百时美施贵宝 美国 制药 20,894.0 BMY 收入 报表 现金流
240 George Weston 乔治威斯顿 加拿大 食品、药品店 20,838.4 WNGRF.PK \ \ \
241 China Lift Insurance 中国人寿 中国 人寿健康保险 20,782.1 LFC \ \ 现金流
242 China Mobile Communications 中国移动通信 中国 电信 20,764.7 CHL \ 报表 现金流
243 Instrial & Commercial Bank of China 中国工商银行 中国 商业与储蓄银行 20,757.3 ICBAF.PK \ \ \
244 La Poste 法国邮政局 法国 邮递包裹货运 20,376.3 \ \ \ \
245 WellPoint Health Networks \ 美国 保健 20,359.7 WLP 收入 报表 现金流
246 Georgia-Pacific 乔治亚-太平洋 美国 林产品、纸制品 20,255.0 GP 收入 报表 现金流
247 Supervalu \ 美国 食品杂货批发 20,209.7 SVU 收入 报表 现金流
248 Aventis 安万特 法国 制药 20,162.4 AVE \ \ \
249 Sharp 夏普 日本 电子、电气设备 19,983.7 \ \ \ \
250 Bridgestone 普利司通 日本 轮胎橡胶 19,877.3 \ \ \ \
251 Weyerhaeuser 惠好 美国 林产品、纸制品 19,873.0 WY 收入 报表 现金流
252 Almanij \ 比利时 商业与储蓄银行 19,745.5 ALMBs.BR \ \ \
253 British American Tobacco 英美烟草 英国 烟草 19,684.1 BATS.L \ \ \
254 Abbott Laboratories 雅培 美国 制药 19,680.6 ABT 收入 报表 现金流
255 Alstom 阿尔斯通 法国 工业农业设备 19,627.1 ALSGY.PK \ \ \
256 Suzuki Motor 铃木汽车 日本 汽车及零件 19,467.7 SZKMF.PK \ \ \
257 China Telecommunications 中国电信 中国 电信 19,464.5 CHA \ 报表 现金流
258 AutoNation 全美汽车租赁 美国 专业零售 19,381.1 AN 收入 报表 现金流
259 Lukoil 卢克石油 俄罗斯 炼油 19,345.0 LKOHyq.L \ \ \
260 Landesbank Baden-Wurttemberg \ 德国 商业与储蓄银行 19,270.8 \ \ \ \
261 Williams \ 美国 能源 19,265.6 WMB 收入 报表 现金流
262 Royal & Sun Alliance 皇家太阳保险 英国 财产意外保险 19,259.1 RSA.L \ \ \
263 Samsung Life Insurance 三星人寿 韩国 人寿健康保险 19,159.0 \ \ \ \
264 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 毕尔巴鄂比斯开银行 西班牙 商业与储蓄银行 19,144.9 BBVAq.L \ \ \
265 Korea Electric Power 韩国电力 韩国 天然气与电力 19,144.3 KEP 收入 报表 现金流
266 Bertelsmann 贝塔斯曼 德国 娱乐 19,014.8 \ \ \ \
267 Dexia Group \ 比利时 商业与储蓄银行 18,889.1 \ \ \ \
268 Cisco Systems 思科系统 美国 网络通讯设备 18,878.0 CSCO 收入 报表 现金流
269 AstraZeneca 阿斯利康 英国 制药 18,849.0 AZN 收入 报表 现金流
270 Sinochem 中国化工进出口总公司 中国 贸易 18,846.1 \ \ \ \
271 Gaz de France 法国煤气 法国 天然气与电力 18,840.5 \ \ \ \
272 Cigna 信诺 美国 保健 18,808.5 CI 收入 报表 现金流
273 Endesa \ 西班牙 天然气与电力 18,768.0 ELE 收入 报表 现金流
274 Hartford Financial Services 哈特福德金融服务 美国 财产意外保险 18,733.0 HIG \ \ 现金流
275 Anglo American 英美资源集团 英国 采矿、钻石 18,637.0 AAUK 收入 报表 现金流
276 Washington Mutual 华盛顿互助 美国 商业与储蓄银行 18,629.0 WM 收入 报表 现金流
277 Chubu Electric Power 中部电力 日本 天然气与电力 18,600.8 9502q.L \ \ \
278 Adecco 阿第克 瑞士 人力资源服务 18,391.2 ADO 收入 报表 现金流
279 Mitsui Sumitomo Insurance 三井住友保险 日本 财产意外保险 18,294.8 \ \ \ \
280 Sara Lee 莎莉 美国 食品 18,291.0 SLE 收入 报表 现金流
281 3M \ 美国 多样化 18,232.0 MMM 收入 报表 现金流
282 Cendant 圣达特 美国 不动产、酒店、租车服务 18,192.0 CD 收入 报表 现金流
283 Groupama 甘保险集团 法国 财产意外保险 18,155.8 \ \ \ \
284 Raytheon 雷神 美国 航天国防 18,109.0 RTN 收入 报表 现金流
285 UniCredito Italiano 意大利联合信贷银行 意大利 商业与储蓄银行 18,092.2 \ \ \ \
286 Compass Group 金巴斯集团 英国 饮食服务 18,072.0 \ \ \ \
287 Lufthansa Group 汉莎集团 德国 航空公司 18,059.6 LHAG.DE \ \ \
288 Michelin 米其林 法国 轮胎橡胶 18,047.6 MICP.PA \ \ \
289 Aetna 安泰 美国 保健 17,976.4 AET 收入 报表 现金流
290 Japan Tobacco 日本烟草 日本 烟草 17,881.4 \ \ \ \
291 Banca Intesa 联合商业银行 意大利 商业与储蓄银行 17,789.1 \ \ \ \
292 Idemitsu Kosan 出光兴产 日本 炼油 17,669.6 \ \ \ \
293 Visteon 伟世通 美国 汽车零件 17,660.0 VC 收入 报表 现金流
294 Daiei 大荣 日本 一般商品零售 17,518.3 \ \ \ \
295 News Corp. 新闻集团 澳大利亚 娱乐 17,493.9 NWS 收入 报表 现金流
296 AMR 美利坚公司 美国 航空公司 17,440.0 AMR 收入 报表 现金流
297 Japan Post 日本邮政 日本 邮递 17,430.8 \ \ \ \
298 Tech Data \ 美国 电子办公设备批发 17,406.3 TECD 收入 报表 现金流
299 Coca-Cola Enterprises 可口可乐 美国 饮料 17,330.0 CCE 收入 报表 现金流
300 Commerzbank 德国商业银行 德国 商业与储蓄银行 17,316.0 CBKG.DE \ \ \
排名 公司英文名称 公司中文名称 总公司所在地 行业 拥有财富 股票代码 收入报告 收支报表 现金流量
301 Lehman Brothers Holdings 莱曼兄弟 美国 证券 17,287.0 LEH \ 报表 现金流
302 KarstadtQuelle 卡尔施泰特 德国 一般商品零售 17,282.5 EAD.DE \ \ \
303 Royal Bank of Canada 加拿大皇家银行 加拿大 商业与储蓄银行 17,203.9 RY 收入 报表 现金流
304 Old Mutual 耆卫公司 英国 人寿健康保险 17,145.4 \ \ \ \
305 McDonald's 麦当劳 美国 饮食服务 17,140.5 MCD \ \ \
306 Japan Airlines System 日本航空 日本 航空公司 17,101.8 \ \ \ \
307 Northwestern Mutual 西北相互 美国 人寿健康保险 17,059.7 \ \ \ \
308 Mitsubishi Chemical 三菱化学 日本 化学品 17,045.0 \ \ \ \
309 Man Group 曼恩集团 德国 汽车与零件 17,000.2 MANG.DE \ \ \
310 Bombardier 庞巴迪 加拿大 航天国防 16,996.2 \ \ \ \
311 Liberty Mutual Insurance Group 利宝相互保险 美国 财产意外保险 16,914.0 ALFC \ \ 现金流
312 Publix Super Markets \ 美国 食品、药品店 16,848.3 \ \ \ \
313 Nationwide \ 美国 财产意外保险 16,808.0 NHP \ \ 现金流
314 Sompo Japan Insurance 日本财产保险公司 日本 财产意外保险 16,794.9 \ \ \ \
315 Anthem \ 美国 保健 16,771.4 ATV \ \ \
316 Tenet Healthcare \ 美国 保健 16,746.0 THC 收入 报表 现金流
317 AT&T Wireless Services \ 美国 电信 16,695.0 AWE \ \ \
318 General Dynamics 通用动力 美国 航天国防 16,617.0 GD 收入 报表 现金流
319 Rite Aid 来德爱 美国 食品、药品店 16,600.4 RAD 收入 报表 现金流
320 Skanska \ 瑞典 工程与建筑 16,451.1 \ \ \ \
321 Groupe Danone 达能集团 法国 食品 16,376.6 DA 收入 报表 现金流
322 Halliburton 哈利佰顿 美国 石油天然气设备与服务 16,271.0 HAL 收入 报表 现金流
323 Hanwha 韩华集团 韩国 化学 16,181.8 \ \ \ \
324 Coles Myer \ 澳大利亚 食品、药品店 16,042.8 CM 收入 报表 现金流
325 Swiss Life Insurance & Pension 瑞士人寿养老金保险 瑞士 人寿健康保险 16,035.6 \ \ \ \
326 Sunoco 太阳石油 美国 炼油 15,930.0 SUN 收入 报表 现金流
327 L'oreal 欧莱雅 法国 家居个人用品 15,877.6 \ \ \ \
328 Magna International 曼格纳国际 加拿大 汽车零件 15,870.0 MGA 收入 报表 现金流
329 Gap \ 美国 专业零售 15,853.8 GPS 收入 报表 现金流
330 Wyeth 惠氏 美国 制药 15,850.6 WYE 收入 报表 现金流
331 China Construction Bank 中国建设银行 中国 商业与储蓄银行 15,824.8 \ \ \ \
332 National Australia Bank 澳洲银行 澳大利亚 商业与储蓄银行 15,819.5 NAB 收入 报表 现金流
333 Exelon \ 美国 天然气与电力 15,812.0 EXC 收入 报表 现金流
334 Loews 洛斯 美国 财产意外保险 15,809.6 LTR 收入 报表 现金流
335 Ricoh 理光 日本 办公设备 15,760.6 \ \ \ \
336 Lear 里尔 美国 汽车零件 15,746.7 LEA 收入 报表 现金流
337 Sun Life Financial 永明金融 加拿大 人寿健康保险 15,741.2 SLF 收入 报表 现金流
338 Legal & General Group \ 英国 人寿健康保险 15,729.7 \ \ \ \
339 Xerox 施乐 美国 办公设备 15,701.0 XRX 收入 报表 现金流
340 Woolworths \ 澳大利亚 食品、药品店 15,681.8 \ \ \\ \
341 BHP Billiton 必和必拓集团 澳大利亚 采矿、原油生产 15,608.0 BHP 收入 报表 现金流
342 Nippon Mining Holdings \ 日本 炼油 15,551.1 \ \ \ \
343 Bayerische Landesbank 巴伐利亚银行 德国 商业与储蓄银行 15,549.4 \ \ \ \
344 Deere 迪尔 美国 工业农业设备 15,534.6 DE 收入 报表 现金流
345 Dentsu 电通广告 日本 广告传播 15,484.9 \ \ \ \
346 Lafarge 拉法基 法国 建筑材料、玻璃 15,457.6 LAF 收入 报表 现金流
347 American Electric Power 美国电力 美国 能源 15,441.0 AEP \ 报表 现金流
348 Itochu 伊藤忠 日本 贸易 15,393.2 \ \ \ \
349 Electrolux 伊莱克斯 瑞典 电子、电气设备 15,361.4 ELUX 收入 报表 现金流
350 U.S. Bancorp \ 美国 商业与储蓄银行 15,354.4 USB 收入 报表 现金流
351 National Grid Transco 国家电力供应公司 英国 天然气与电力 15,300.7 NGG 收入 报表 现金流
352 Federated Department Stores 联合百货 美国 一般商品零售 15,264.0 FD \ 报表 现金流
353 Banco Bradesco \ 巴西 商业与储蓄银行 15,179.5 \ \ \ \
354 Travelers Property Casualty 旅行者保险 美国 财产意外保险 15,139.2 TPK \ \ 现金流
355 Sumitomo 住友商事 日本 贸易 15,126.2 \ \ \
356 Goodyear Tire & Rubber 固特异轮胎橡胶 美国 轮胎橡胶 15,119.0 GT \ 报表 现金流
357 Kookmin Bank 韩国国民银行 韩国 商业与储蓄银行 15,112.4 KB 收入 报表 现金流
358 Bank Of China 中国银行 中国 商业与储蓄银行 15,021.6 \ \ \ \
359 Yukos 尤科斯 俄罗斯 炼油 14,966.0 \ \ \ \
360 Qwest Communications 奎斯特通讯 美国 电信 14,936.0 Q \ \ \
361 POSCO 埔项制铁 韩国 金属产品 14,930.2 PKX 收入 报表 现金流
362 Migros \ 瑞士 食品、药品店 14,880.2 \ \ \ \
363 Banco Do Brasil 巴西银行 巴西 商业与储蓄银行 14,844.2 \ \ \ \
364 Lagardere Groupe 拉卡德尔 法国 出版、印刷 14,790.7 LAGA.PA \ \ \
365 Akzo Nobel 阿克苏诺贝尔 荷兰 化学品 14,770.7 AKZOY 收入 报表 现金流
366 Computer Sciences 计算机科学 美国 计算机软件与数据服务 14,767.6 CSC 收入 报表 现金流
367 Nippon Express 日本通运 日本 邮递包裹货运 14,757.5 \ \ \ \
368 Royal Mail Group 皇家邮政集团 英国 邮递包裹货运 14,623.2 \ \ \ \
369 Hilton Group 希尔顿集团 英国 酒店 14,599.2 HLT 收入 报表 现金流
370 L.M. Ericsson 爱立信 瑞典 网络通讯设备 14,576.6 ERICY 收入 报表 现金流
371 RAG 莱茵集团 德国 采矿、原油生产 14,559.2 \ \ \ \
372 Shanghai Baosteel Group 上海宝钢集团 中国 金属产品 14,548.0 600019.SS \ \ \
373 Kingfisher 翠丰 英国 专业零售 14,536.4 \ \ \ \
374 Flextronics International 伟创力 新加坡 半导体、其他元器件 14,530.4 FLEX 收入 报表 现金流
375 Air France Group 法国航空 法国 航空公司 14,509.8 \ \ \ \
376 FleetBoston Financial 舰队波士顿金融 美国 商业与储蓄银行 14,442.0 FBF \ \ \
377 Royal KPN \ 荷兰 电信 14,420.9 KPN 收入 报表 现金流
378 Amerada Hess 阿拉美达赫斯 美国 炼油 14,408.0 AHC 收入 报表 现金流
379 Alliance Unichem 单化联盟 英国 保健品批发 14,384.7 \ \ \ \
380 Kajima 鹿岛 日本 工程与建筑 14,357.5 \ \ \ \
381 Kimberly-Clark 金佰利 美国 家居个人用品 14,348.0 KMB 收入 报表 现金流
382 Schlumberger 斯伦贝谢 美国 石油天然气设备与服务 14,278.8 SLB 收入 报表 现金流
383 KFW Bankengruppe \ 德国 商业与储蓄银行 14,240.3 \ \ \ \
384 Aisin Seiki 爱信精机 日本 汽车零件 14,211.3 \ \ \ \
385 Alcatel 阿尔卡特 法国 电信 14,161.8 ALA 收入 报表 现金流
386 Taisei 大成建设 日本 工程与建筑 14,151.7 \ \ \ \
387 Anheuser-Busch 安海斯布希 美国 饮料 14,146.7 BUD \ 报表 现金流
388 BCE 加拿大贝尔电子 加拿大 电信 14,119.0 BCE 收入 报表 现金流
389 Mitsubishi 三菱商事 日本 贸易 14,116.4 \ \ \ \
390 Christian Dior 克里斯汀迪奥 法国 服装服饰 14,108.6 \ \ \ \
391 Marks & Spencer 马克斯思班塞 英国 一般商品零售 14,061.6 \ \ \ \
392 Emerson Electric 艾默生电气 美国 电子、电气设备 13,999.0 EMR 收入 报表 现金流
393 Vattenfall \ 瑞典 天然气与电力 13,858.2 \ \ \ \
394 Tohoku Electric Power 东北电力 日本 天然气与电力 13,835.1 \ \ \ \
395 Cathay Life 国泰人寿 中国台湾 人寿健康保险 13,804.6 2882.TW \ \ \
396 Stora Enso 斯道拉恩索 芬兰 林产品、纸制品 13,776.2 SEO 收入 报表 现金流
397 Shimizu 清水建设 日本 工程与建筑 13,727.1 \ \ \ \
398 UAL 联合航空 美国 航空公司 13,724.0 \ \ \ \
399 BAE Systems \ 英国 航天国防 13,710.7 \
400 Otto Versand 奥托邮购 德国 专业零售 13,708.0 \ \ \ \
③ 聪明的投资者的章节目录
第1章 投资与投机：聪明投资者的预期收益14
第1章点评26
第2章 投资者与通货膨胀36
第2章点评44
第3章 一个世纪的股市历史：1972年年初的股价水平50
第3章点评61
第4章 防御型投资者的投资组合策略68
第4章点评78
第5章 防御型投资者与普通股87
第5章点评96
第6章 积极型投资者的证券组合策略：被动的方法103
第6章点评112
第7章 积极型投资者的证券组合策略：主动的方法120
第7章点评137
第8章 投资者与市场波动145
第8章点评163
第9章 基金投资174
第9章点评186
第10章 投资者与投资顾问198
第10章点评209
第11章 普通投资者证券分析的一般方法215
第11章点评230
第12章 对每股利润的思考237
第12章点评246
第13章 对四家上市公司的比较253
第13章点评260
第14章 防御型投资者的股票选择267
第14章点评281
第15章 积极型投资者的股票选择289
第15章点评305
第16章 可转换证券及认股权证311
第16章点评323
第17章 四个非常有启发的案例326
第17章点评339
第18章 对八组公司的比较346
第18章点评369
第19章 股东与管理层：股息政策381
第19章点评388
第20章 作为投资中心思想的“安全性”400
第20章点评409
后 记414
对后记的点评416
附录
1.格雷厄姆—多德式的超级投资者418
2.与投资收入和证券交易税相关的重要规则（1972年）436
3.投资税的基本内容（2003年更新）437
4.普通股领域新的投机437
5.Aetna Maintenance公司的历史446
6.NVF公司收购Sharon钢铁股份的税收会计447
7.技术类公司的投资448
尾注450
④ 美国中部城市的医疗保险公司
摘要 1、联合健康集团公司
⑤ 保底基金和保本基金有何不同
根据目前我国的有关法规，基金不得保证获利、保证分担亏损或承诺最低收益。所以，开放式基金也不能对投资收益做出保底承诺。所以没有真正意义的保底基金。题。而保本型基金也因此进入投资者的视线，成为资产配置的候选标的之一，国泰金鹿保本基金（二期）的首日募集金额已逼近2亿元，就创出近期新发基金首日募集新高。 保本型基金，顾名思义就是能够保证本金，控制本金损失的风险，以保本和增值为目标，但在投资保本型基金时，投资者也要注意以下问题。 第一，保本型基金对本金的保证是有投资期限的。保本型基金通常有一个避险周期，即保本期限，是指基金管理人提供避险的期限，如国泰金鹿保本增值基金已结束第一个保本周期，开始了该基金二期的募集，其第二个保本期限为2年。特别需要注意的是，基金份额持有人如果在认购期购买而在基金避险周期到期前赎回或进行基金转换的份额以及在保本期开始后申购的基金份额则不适用避险条款，也就是说，对于后几种情况，保本型基金是不提供本金保障的。由于有投资期间的限制，对于提前赎回的投资者来说，不但无法保障本金，还必须支付赎回费用。 ...
⑥ 000966是保本基金吗
中邮核心科技是混合型基金，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者。不保本 ，谨慎参与。
⑦ 1、多品种经营时保本点的确定
一、保本基金的发展状况 保本基金于20世纪80年代中期起源于美国。其核心是投资组合保险技术。由伯克利大学金融学教授HayneE.Leland和MarkRubinstein创始的这项技术自1983年被首次应用于WellsFargoInverstmentAdvisors、AetnaLife、Casualty三家金融机构的投资管理运作实践中，且在80年代中期得到蓬勃发展。 有关资料显示，至1987年6月，全球采用这种保险技术进行管理的基金资产已达500亿美元。按照美国投资基金协会（ICI）的最新统计，保证基金与除股票、混合、债券、货币市场四大类基金外的其他基金总额约占美国基金总资产的5%左右。根据欧洲投资基金联合会（FEFSI）2002年底公布的资料，保证基金近年来在欧洲发展较快，并且对个人投资者具有明显的吸引力。截至2002年7月，2229只保证/护本基金的资产规模已达到1250亿欧元，其中法国、荷兰、比利时、卢森堡占有较大的市场份额。不难看出，保本基金已经成为发达国家的资本市场中不可或缺的投资品种之一。 我国香港地区最早发行的一批保本基金是2000年3月推出的花旗科技保本基金（CitiGarantTel & Tech）和汇丰90%科技保本基金，封闭期分别为2.5年和2年，目前都已到期。Morningstar亚洲公司研究部主管郑玲玲分析当时的市况是“科技股大跌，同时利率下调，保本基金主要争取的是银行存款客户”。至2001年和2002年，保本基金快速发展共推出100多只，远超传统股票基金，2002年最多一个月曾同时推出七八只保本基金。香港投资基金公会的统计数据显示，2000年保本基金、股票基金、债券基金的销售占总销售额比例是这样分布的：3%、116%、-19%，2001年比例巨变为：91%、5%、-1%。截止2003年3月31日，香港的保本基金数目为181只，占基金总数的10%左右。 我国台湾地区在2003年4月推出了第一只保本基金。台湾证期会对保本基金规定了一系列的标准和说明，如要求募集说明书充分揭示保本基金的性质与风险，明确告知保本基金的设定参数如保本率、参与率、投资期限等，以及担保机构的标准等。 二、保本基金的主要特点 在国际上，保本基金可分为保证（CAPITAL GUARANTEED ） 和护本（CAPITAL PROTECTED ）基金两种类型，其中护本基金不需要第三方提供担保。一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定收入债券，以使基金期限届满时支付投资者的本金，其余资产约15%-20%投资于股票等工具来提高回报潜力。 保本基金的主要特点是：1、保障本金安全，一般保本基金在基金合同上都写明了本金的安全程度，保本程度包括部分保证本金安全，如保证90%的本金；2、在一段时间内保证本金安全，一般来说投资者只有全程参与保本期，本金才能得到保证，而其间后进、先出的投资者并不享受基金合同中的保本条款。 保本基金从本质上讲是一个混合型（平衡型）基金，主要通过投资组合中固定收益类资产（债券为主）和股票、衍生金融产品（期权）的策略配置来达到基金保值、增值的目标，此类基金产品风险较低，并不放弃追求超额收益的空间，所以此类产品颇受投资者的青睐，如香港、新加坡、台湾在前段时期股市不景气的状况下，保本基金大行其道，创下了基金销售的佳绩；而在牛市中，由于此类产品能分享股市上涨带来的收益，表现出来的赢利能力并不比股票基金差多少，因而也有很强的市场竞争能力，可以说无论牛市、熊市保本基金都有很强的卖点。 保本型基金在国外风行多年，因为不论市场走多或空，都不会影响日常生活，或原先既定计划。但由于保本基金有投资期间的限制，提前赎回不但无法保障本金，还必须支付赎回费用，因此在投资这类商品时，必须注意赎回手续费的比例与相关赎回条件。 保本型基金之所以能够保本，主要是将大部份的本金投资在具有固定收益的投资工具上，像定存、债券、票券等，让到期时的本金加利息大致等于期初所投资的本金；另外，在将孳息或是极小比例的本金设定在选择权等衍生性金融工具上，以赚到投资期间的市场利差，因此保本型基金在设计上提供了小额投资人保本及参与股市涨跌的投资机会。 保本型基金并非完全百分之百保本 保本型基金虽然提供投资人到期赎回基金时，可以拿回某一比例的本金，但是并
⑧ 保本基金的发展状况
保本基金（Guaranteed Fund）于20世纪80年代中期起源于美国。其核心是投资组合保险技术。由伯克利大学金融学教授HayneE.Leland和MarkRubinstein创始的这项技术自1983年被首次应用于WellsFargoInverstmentAdvisors、AetnaLife、Casualty三家金融机构的投资管理运作实践中，且在80年代中期得到蓬勃发展。
有关资料显示，至1987年6月，全球采用这种保险技术进行管理的基金资产已达500亿美元。按照美国投资基金协会（ICI）的最新统计，保证基金与除股票、混合、债券、货币市场四大类基金外的其他基金总额约占美国基金总资产的5%左右。根据欧洲投资基金联合会（FEFSI)2002年底公布的资料，保证基金当前在欧洲发展较快，并且对个人投资者具有明显的吸引力。截至2002年7月，2229只保证/护本基金的资产规模已达到1250亿欧元，其中法国、荷兰、比利时、卢森堡占有较大的市场份额。不难看出，保本基金已经成为发达国家的资本市场中不可或缺的投资品种之一。
中国香港地区最早发行的一批保本基金是2000年3月推出的花旗科技保本基金（CitiGarantTel & Tech）和汇丰90%科技保本基金，封闭期分别为2.5年和2年，当前前都已到期。Morningstar亚洲公司研究部主管郑玲玲分析当时的市况是“科技股大跌，同时利率下调，保本基金主要争取的是银行存款客户”。至2001年和2002年，保本基金快速发展共推出100多只，远超传统股票基金，2002年最多一个月曾同时推出七八只保本基金。香港投资基金公会的统计数据显示，2000年保本基金、股票基金、债券基金的销售占总销售额比例是这样分布的：3%、116%、-19%，2001年比例巨变为：91%、5%、-1%。截止2003年3月31日，香港的保本基金数目为181只，占基金总数的10%左右。
中国台湾地区在2003年4月推出了第一只保本基金。台湾证期会对保本基金规定了一系列的标准和说明，如要求募集说明书充分揭示保本基金的性质与风险，明确告知保本基金的设定参数如保本率、参与率、投资期限等，以及担保机构的标准等。
商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：保本基金英语为：capital guarantee fund。收益型互惠基金的一种。这种基金保证投资者原始投入不受任何损失。主要由保险公司使用，投资对象为固定收益品种。