1. 对戴姆勒奔驰和克莱斯勒合并换股的认识
德国的戴姆勒－奔驰公司和美国的克莱斯勒公司均为世界著名的汽车制造公司，戴姆勒－奔驰的拳头产品为优质高价的豪华车，主要市场在欧洲和北美，美国克莱斯勒公司的产品几乎全部集中于大众车，与戴姆勒－奔驰在产品和市场范围上正好互补，两家公司的合并是着眼于长远竞争优势的战略性合并。两家公司各自的规模以及在地理位置上分属欧洲大陆和美洲大陆，使合并的复杂程度和评估难度大大提高。
由于净资产账面价值不能决定持续经营公司的内在价值，而受股票数量、市场交易情况、投机性等众多因素的影响，股票市场价格具有短期波动性，因此在评估方法的选择上，账面价值法、市场价格法等均被否定，最终决定采用收益法分别对两家公司进行评估，并以此为基础确定换股比例。
1.评估过程
（1）确定未来年度净收益。原则上以各自独立经营为基础分别进行价值评估，不考虑双方因合并产生的预期整合效应和合并费用。原因在于：一是双方规模、实力相当，对合并后企业的贡献基本相同；二是与两家企业的价值相比，整合效果较小，可以忽略不计。在具体方法上，则从历史数据出发，考虑未来企业发展与竞争环境，分析双方存在的发展机会和风险，以此为基础构成两阶段评估模型。
第一阶段为预测期，时间从1998年～2000年。为评估两公司当前获利能力，获取预测未来收益的依据，合并双方以1995年～1997年经审计的公开披露的财务报表，对各项收入和费用进行了详细分析，并对未来不会重复发生的一次性费用和收入项目进行了调整，分别计算出1998年、1999年和2000年各自所属部门的息税前净收益及总和。
第二阶段为续营期，时间为2001年及以后年份。自2001年开始，假设两公司的息税前净收益保持不变，其数额等于2000年息税前净收益扣减不可重复发生的收入和费用项目。在息税前净收益的基础上，进一步扣除根据两公司1998年1月1日资本结构计算得出的净利息费用、其他财务收入和费用、公司所得税、得到两家公司未来各年份的净收益。
由于公司评估时必须考虑股权投资者的纳税情况，在公司净收益的基础上，还要减去按35％假设税率计算的股东所得税，得出最终用于贴现的税后净收益。
（2）确定贴现率。贴现率分为三部分：基础利率、风险溢价（报酬率）和增长率扣减（修正值）。
基础利率：两家合并时，正值市场处于低利率时期，不足以代表未来长期的利率水平，最终确定评估的基础利率为6.5％。
风险溢价：取决于公司自身及所处行业的风险，根据有关实证研究资料，平均风险报酬率在4%～6％之间，因为两家公司的效益较好，所以统一采用3.5％作为风险报酬率。这里值得注意的有两点，一是因为不同来源提供的β值差异甚大，所以没有采用CAPM模型；二是因为换股比例仅决定于两家公司的相对价值，所以尽管使用不同的风险报酬率将导致双方绝对价值的变化，但不会对换股比例产生重大影响。
修正值：理论上资本市场利率包括了通货膨胀所造成的风险补偿，但由于企业可以通过提高销售收入部分补偿由于通货膨胀造成的成本上升，企业的名义收益将按通货膨胀的一定比例增长，所以名义贴现率包括了数值上等于未来通货膨胀率一定比例的可扣减利率，即所谓增长率扣减。假定通过提高销售价格，两家公司的名义收益将以1％的速度增长，则2001年及以后年份恒定收益的贴现率应减去1％的修正值，而1998年～2000年的各项收入和费用是按实际金额估算的，所以这三年的贴现率无须扣减修正值。
经过上述测算，在扣除35％的股东所得税后，两个阶段的贴现率分别为6.5％[注：6.5％=（6.5％＋3.5％）×（1-35％）]和5.5％。
（3）非经营性资产评估。运用收益法折现的价值仅仅反映了企业经营性资产持续经营的价值，要得到企业完整的价值还需要考虑非经营资产。这些可单独出售的非经营性资产并不影响企业持续经营价值，应单独评估，评估的方法是计算资产在市场上出售后扣除费用的净收益。
通过上述评估，两个企业的收益现值分别为1020.71亿马克、803.79亿马克。再加上非经营性资产的价值，得出两个公司的实际价值分别为：奔驰公司1100.10亿马克，克莱斯勒804.39亿马克（不出售库存股票）或82272亿马克（出售库存股票）。
2.确定每股价值
在两个公司实际价值业已确定的情况下，还须确定双方的总股本数，才能最终确定换股比例。奔驰公司在合并前发行了附认股权证的7年期债券、强制可转换债券、股票期权计划。克莱斯勒公司在合并前也向各级管理人员提供了股票期权、业绩奖励股票和其他与股票相关的权力，另外还有3000万股库存股票。公司的股本数量将受到这些认股权和转换权执行情况的影响。
为了解决上述问题，假定股票期权、认股权证和可转换债券在合并日之前全部执行，并按照双方各自1998年6月30日的股票市价，全部转换为各自的普通股股票。克莱斯勒的库存股是否出售取决于能否采用联营法进行会计处理。按照1998年6月30日克莱斯勒的股票市价、扣除2.5％的股票手续费以及股票价格潜在的下跌和股东所得税等因素，并按照同日美元对马克比价计算，克莱斯勒公司库存股票价值为18.33亿马克。如果需要出售，克莱斯勒公司价值增加18.33亿马克，同时股本数额增加3000万股；如果不出售，其价值和发行在外的股票总数都不会发生变化。
经上述调整后，奔驰公司总股本为5.83465亿股，克莱斯勒公司总股本6.595亿股（不出售库存股票）或6.895亿股（出售库存股票）。两个公司的每股现值为：奔驰公司：1100.10/5.83465=188.55马克；克莱斯勒：804.39/6.595＝121.97马克（不出售库存股票），822.72/6.895＝119.32马克（出售库存股票）。
3.确定换股比例
根据美国公认会计准则（U.S.GAAP），此次合并要想采用联营法进行会计处理，以避免账面价值增加、确认商誉等，就必须要求奔驰公司至少有90％的股东愿意接受换股。在奔驰公司愿意接受换股的股东比例无法确定的情况下，为鼓励更多的奔驰公司股东接受换股，提高换股比例的吸引力，经过双方讨价还价，确定了不同接受换股股东比例下相应的换股比例：
如果奔驰公司换股股东不足90％，则每一股奔驰公司的股票换一股新公司的股票，每一股克莱斯勒公司的股票换0.6235股（不出售库存股票）、0.6469股（出售库存股票）新公司股票。
如果奔驰公司接受换股有股东达到90％，则每一股奔驰公司的股票换1.005股新公司的股票。
表面看，最终换股比例在一定程度上对奔驰公司有利，但如果能以此吸引至少90％的奔驰公司股东接受换股，合并后的企业就可以采用联营法进行会计处理，可以有效避免合并后企业因资产增值、合并商誉的摊销对净利润的影响，进而增强合并后企业股票的吸引力，从而也可使原克莱斯勒股东受益。
四。结束语
通过对上述理论问题的讨论和案例的分析，我们从评估理论与实践的角度对收益法形成以下认识：
1.收益法不仅仅是一种方法，更是一种思路、途径，所以近年来在国际评估界越来越多地将收益法改称为收益途径（IncomeApproach）。在这个总的思路和途径指导下，有一系列的具体方法，指导我们在评估过程中选择何种收益口径、如何确定折现率等重要参数。
2.收益法是资本市场、证券市场中最具有说服力的一种评估方法，当然其前提是收益法得到合理运用。这是因为在资本市场、证券市场上进行交易的目的并不是重建企业，也不是短期持有企业期待在转让中获益，作为长期投资者和理性投资者更为看重的是目标企业的长期获利能力。
3.收益法运用过程中需要使用评估假设和主观判断，因此也就注定了收益法是争议最大的一种方法。从案例中我们看出，假设是必须的，因为企业状况太复杂多变，如果不将一些市场条件等变量通过假设的方式予以合理固定，评估分析将因为变量太多而无法进行。因此，我们应当理性地认识假设及其在评估中的重要作用，不能片面地要求评估人员对未来发生的事项提供保证。当然，评估师有义务确信在评估过程中使用的假设具有合理性。
4.在两大汽车巨头的购并案例中，企业价值评估发挥了重要参考作用，但并不是惟一的决策依据。虽然有不少人指责在此评估案例中存在太多模糊的主观判断，进而认为结论不客观、不准确。其实这种观点本身就体现了对评估的一种误解，社会科学和经济事务中有许多事情就不可能象自然科学一样准确清晰，而评估本身就是在交易双方对交易标的价值缺乏直观、共同判断的前提下由专业人员提供的专家意见，达到评估服务的目的。
5.两大汽车巨头合并几年来效果据说并不好，双方都在讨论其中的问题，主要是认为当时决策失误，但好象还没有听说有人去讨论当时所做的评估是否存在问题。这一点恰好说明了市场经济体制的一个基本前提就是决策人应当对自己的决策承担责任。
http://www.chinaacc.com/new/287/295/356/2006/1/bi521510402921160020-0.htm
2. 戴姆勒—奔驰公司和克莱斯勒公司合并
出于当时的汽车产业整合，戴克合并是6+3结构的一分子。
现在世界汽车6+3的格局发生变化。人们熟知的通用-菲亚特-铃木-富士重工-五十铃集团，福特-马自达-沃尔沃轿车集团，戴姆勒-克莱斯勒-三菱集团，丰田-大发-日野集团，大众-斯堪尼亚集团，雷诺-日产-三星集团已经发生很大变化。六大集团中的通用出了已经出售菲亚特和铃木的股份，还把自己尚在盈利的金融公司GMAC的股份出售。福特则把旗下的阿斯顿-马丁汽车卖出，在此之前还出售了零部件公司。而戴姆勒-克莱斯勒集团除了抛出手中三菱汽车的股票，现在克莱斯勒也已经出售。
3. 介绍下戴姆勒公司！
戴姆勒股份公司（Daimler AG）的总部位于德国斯图加特，是全球第二大豪华车生产商，全球最大的商用车制造商商。公司旗下包括梅赛德斯-奔驰汽车、梅赛德斯-奔驰轻型商用车、戴姆勒载重车和戴姆勒金融服务等四大业务单元。
1926年6月29日，戴姆勒公司和奔驰公司合并，成立了在汽车史上举足轻重的戴姆勒-奔驰公司（Daimler-Benz），从此他们生产的所有汽车都命名为“梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）”。
1998年5月，戴姆勒-奔驰公司以360亿美元的价格并购美国克莱斯勒汽车公司，公司更名为戴姆勒-克莱斯勒，位列全球第五大汽车巨头。然而，合并后克莱斯勒的日子并不好过，由于成本高企等原因，克莱斯勒一直徘徊在亏损边缘。
2007年5月14日，戴姆勒-克莱斯勒宣布，私募基金Cerberus最终以55亿欧元（折合74亿美元或550亿人民币）成功收购旗下克莱斯勒集团80.1%的股份，戴姆勒-克莱斯勒继续持有19.9%股权。
2007年10月4日，戴姆勒-克莱斯勒公司发表公报称，通过股东大会投票表决，该公司已更名为戴姆勒股份公司，正式完成了德国戴姆勒与美国克莱斯勒的分离程序。
4. 美国的克莱斯勒公司和德国的戴姆勒公司到底是什么关系
以前是合作关系，戴姆勒是克莱斯勒最大的股东，后来由于克莱斯勒经营不善，2007年戴姆勒就跟他分家了。但是当时戴姆勒还是保留了克莱斯勒20%的股票。可是这点儿股票在后面的一段时间也是让戴姆勒巨亏，上一季度戴姆勒亏损10亿欧元，一多半都是克莱斯勒股票的原因。现在好像在克莱斯勒申请破产保护的时候戴姆勒把股票抛了。
5. 戴姆勒和奔驰是什么关系
现在梅赛德斯-奔驰只是戴姆勒-克莱斯勒集团下的一个品牌。
在1883.10.1的时候卡尔-奔驰建立了奔驰汽车公司。189011.28的时候戈特利布-戴姆勒建立了戴姆勒汽车公司。两家公司在1926.6.28合并成戴姆勒-奔驰集团。在1998年的时候与克莱斯勒合并成戴姆勒-克莱斯勒集团。
6. 戴姆勒克莱斯勒合并后的企业文化冲突
戴姆勒－奔驰公司和克莱斯勒公司合并后，美德企业间的文化冲突使克
莱斯勒出现市场预测失误、制造成本暴涨和人员难以管理等问题，加之克莱
斯勒的大批前骨干人员离开，致使这一合并后的公司陷入危机。目前，克莱
斯勒已更换了首席执行官，并采取措施压缩成本，力图摆脱困境。
对克莱斯勒公司首席执行官吉姆·霍尔登和他的德国老板于尔根·施伦普来说，这原本是一次静悄悄的星期天晚宴。诚然，克莱斯勒公司遇到了一些艰难时光。但是，霍尔登有一项扭转局势的计划，准备次日在戴姆勒－克莱斯勒公司设在德国斯图加特的总部提出。他从未得到机会。据了解公司内情的人说，11月12日晚施伦普到达公司高级职员餐厅的时候，随身携带着书面通知，说霍尔登担任克莱斯勒公司首席执行官一年来是如何一再达不到自己的盈利目标的。在这之前几天，霍尔登曾经给施伦普发电子邮件，把最新的坏消息告诉他，说他需要更多时间来解决问题。施伦普不能再等了。他说：“我如坐针毡，必须当机立断。”预料到下一步的霍尔登答道：“这么说我被炒鱿鱼了。”
从此，美国人对克莱斯勒公司的控制权走到了一个突然的和出人意料的尽头。1998年，当戴姆勒－奔驰公司和克莱斯勒公司宣布斥资360亿实现“同等地位者之间的合并”时，这场姻缘被称赞为天作之合。人们认为，设计了梅塞德斯－奔驰轿车的技艺精湛的德国工程师对指导了像“漫步者”新型轿车外观设计的市场营销头脑来说，是绝好的补充。克莱斯勒是世界上盈利能力最强的和成本效率最高的汽车制造商，而戴姆勒公司则以本星球上头号高级轿车生产者著称。这场大众车和高级车制造者之间的婚姻成为全球汽车强手的新典型。随着该公司股票价格暴涨到3位数字，汽车制造业中的竞争对手们争先恐后地进行它们自己之间的联合。但是，在惊人的短时间后，戴姆勒－克莱斯勒公司就变成了一场灾难，它充满了大西洋两岸之间的文化冲突和种种问题。这些问题不仅涉及戴姆勒公司与克莱斯勒公司之间的联盟，而且涉及它与日本和韩国大众消费汽车制造厂家之间的联合。目前，该公司最著名的美国输出是人才。90年代设计了热门轿车和实现了巨额利润的整个“梦之队”几乎都离开了克莱斯勒，留下的是混乱的业务和失控的成本费用。
克莱斯勒公司从80年代在艾柯卡领导下东山再起以来，就以底特律的回马枪汽车公司而闻名于世。但是此番，它却不会作为一个美国偶像重整旗鼓。今年第三季度，戴姆勒－克莱斯勒公司的克莱斯勒部门亏损5．12亿美元———这是它9年来第一次亏损，明年可能还会亏损20亿美元。戴姆勒－克莱斯勒公司的股票价格下降了一半，结果使两家公司加在一起的价值还不到戴姆勒－奔驰公司单独一家时的市值。上周，拉斯韦加斯亿万富翁、戴姆勒－克莱斯勒公司的第三大股东柯克·克尔科里恩提出了索赔80亿美元的诉讼，指控施伦普1998年许诺实行一场“平等者之间的合并”是“撒下弥天大谎”。欧洲的投资者们也要施伦普的脑袋。处于守势的戴姆勒公司高级管理层正在全面接管，11月20日，公司派出一位德国人到底特律管理克莱斯勒。
文化上的冲突现已公开。克莱斯勒公司新的老板迪特尔·泽施所受到的欢迎是，他被底特律的漫画家们描绘成舒尔茨军士———60年代美国一出电视情景喜剧中小丑般的纳粹集中营看守。但是，按照大多数人的说法，特别是欧洲所流传的看法，笨手笨脚的美国人应当对克莱斯勒公司的灾难承担罪责。霍尔登及其一班人马未能预料到人们对公司老化的面包车产品欢迎态度的动摇和对“漫步者”新车型的巨大需求。其结果是一系列造成赤字的、时机选择错误的或者没有必要的折扣。本刊获悉，戴姆勒－克莱斯勒公司的现金储备到1月份可能将下跌到20亿美元的低水平，即在仅仅两年时间里下降78％。瑞士洛桑的商学院教授斯特格尔说：“问题显然是在国内产生。只有由美国人来实施，美国人才喜欢股东价值。它要是来自别人，那就是骚扰。”当1998年与戴姆勒公司的交易做成时，克莱斯勒公司的问题就在酝酿之中。
人们普遍认为，90年代初使克莱斯勒免于破产的时髦设计样式和大刀阔斧地削减成本费用，其功劳应当归于公司总裁鲍勃·鲁茨。但是，克莱斯勒公司董事长鲍勃·伊顿对鲁茨的名气不满，因此在公司合并后没有让他担任任何角色。因此，鲁茨离开了，随后离开的还有十多位高级经理，包括制造专家丹尼斯·波利和即将于年底退休的设计部门主任汤姆·盖尔。汽车工业分析员凯勒说：“曾经是克莱斯勒灵魂的人们退出了。”离开前海军陆战队战斗机飞行员鲁茨的驾驭，克莱斯勒公司丧失了纪律性。它的新型车制造成本暴涨。具有昂贵新特征的面包车与以前车型相比，成本增加了1300美元。
泽施将会发现，很难集中克莱斯勒公司职工的力量。施伦普于10月份公开吹嘘说，他一直试图使克莱斯勒仅仅成为戴姆勒公司的一个部门，而不是实现“平等者之间的合并”。对此，克莱斯勒公司职工仍然义愤填膺。施伦普上周作出退让，发表一份文告说，这笔交易的确是“平等者之间的合并”，但是它不能长期保持“停滞状态”。尽管如此，美国人对有关平等的诺言一直抱怀疑态度。
施伦普现在决心向前推进。他对有关从亚洲撤退的议论不屑一顾。他还决心使同克莱斯勒的结合产生效力，当然是以德国方式。戴姆勒公司在密歇根州斯特灵山庄的克莱斯勒工厂中设置了一套梅塞德斯“灵活传输系统”。该系统能够同时推出3种车型，而不是仅仅一种，从而节省大量成本。上月，戴姆勒－克莱斯勒公司董事会批准了关于让梅塞德斯和克莱斯勒车型开始共用主要零部件的计划。到2007年，该公司所制造的车轴型号将从37个减少到24个，手动传输装置将从51个减少到20个。2002“大切诺基吉普车”和2003“漫步者”将采用梅塞德斯柴油发动机。施伦普说：“我们将节约亿万美元。”克莱斯勒公司将弄清，德国的外形能否使它的运气得到恢复.
7. 克莱斯勒股票代码是什么
2007年05月14日，戴姆勒克莱斯勒公司宣布，将子公司克莱斯勒集团（Chrysler Group）80.1%的股权出售给私人资本运营商Cerberus Capital Management L.P.，收购价格为74亿美元。
没啦。
8. 戴姆勒克莱斯勒与克莱斯勒的区别
一、成立时间不同
1、戴姆勒-克莱斯勒公司：戴姆勒-克莱斯勒集团公司成立于1998年。
2、克莱斯勒：成立于1922年。
二、总部地点不同
1、戴姆勒-克莱斯勒公司：总部位于德国斯图加特（Stuttgart）。
2、克莱斯勒：总部位于美国密歇根州奥本山。
三、主要产品不同
1、戴姆勒-克莱斯勒公司：戴姆勒-克莱斯勒旗下产品涵盖小排量汽车、跑车、豪华轿车、轻型商用车、重型载重车以及舒适型长途客车。
2、克莱斯勒：主要产品有大捷龙、道奇·大篷车。
9. 求几个国外大公司在NASDAQ股市上的代码.要的急,在线等,谢谢
1 NOK
2 MOT (NYSE)
3 SNE (NYSE)
4 BMW (FRA)
5 DAI (NYSE)
6 Gillette 母公司好像没上市
7 KO (NYSE)
8 RDS.A (NYSE)
shell 是在nyse交易ADR，股票在LSE交易
只有第一个是在nasdaq交易