1. 10年前购买的股票如何计算成本。
上股票交易软件里查询
有个盈亏一项，再加上你股票账户里的分红。
2. 股票价格下降为什么要卖出去呢，难道不能一直等它上去吗
今年的A股市场专治各种不服。
从1200元的贵州茅台，到99倍市盈率的恒瑞医药，再到3000亿市值的酱油股。
什么样的白马股都可能会辜负你，只有消费行业的核心资产才是稳稳的幸福。
不过从传统意义上的估值情况来看，大消费板块无论市盈率（PE）还是市净率（PB），都已经不便宜了：
① 食品饮料行业的PE为32.17倍，达到历史百分位68%，PB为6.5倍，达到历史百分位的81%；
② 细分白酒板块市盈率更是高达32.17倍，远高于历史均值水平。
消费股的估值，过高了吗？
国泰君安零售团队最新发布《坚守消费龙头，分享中国成长》，详细地分析了消费股估值逻辑正在发生的转变。
本文共2303字，预计阅读时间10分钟，拉至本文底部可阅读本文核心观点。
还记得美国“漂亮50”吗？
探讨消费白马股估值是否过高的问题之前，我们不妨先回顾下美国20世纪70年代初的“漂亮50”行情。
所谓“漂亮50”，指的是美国20世纪60年代末至70年代初，在纽约证券交易所备受追捧的50只大盘股，它们当中有很多我们至今仍然耳熟能详的消费品牌，比如麦当劳、可口可乐等等。
“漂亮50”一个最主要的特点就是高盈利、高PE同时存在，直译为“很贵的好股票”。
自1971年开始，“漂亮50”股价和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位数超过40倍，最高的宝丽来公司估值甚至超过了90倍，而同期标普500估值中位数仅为12倍。
纵观市场，我们不难发现，消费股尤其受到大资金的重点青睐。分析其背后原因，我们认为有两点：
1、业务模式清晰，财务内容简单 2、经济下行期更具避险属性
消费股抱团行情何时会结束？
仍旧以美国“漂亮50”为例，“漂亮50”行情走向终结主要有三方面原因：
1）美国大幅的财政赤字和信贷扩张积聚高通胀泡沫，粮食危机触发CPI上行，美联储不得不加速收紧货币政策；
2）1973年石油危机爆发，导致通胀进一步恶化，原材料成本上升侵蚀企业盈利，企业毛利率和盈利增速双双下行，股市由牛转熊；
3）自1973年起，“漂亮 50”的盈利增速和ROE开始回落，盈利稳定性受到市场质疑。
我们认为，A股机构“抱团取暖”的现象只可能在两种情况下被打破：
1）消费龙头业绩持续低于预期，但目前而言，贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等白马股营收和净利润保持稳定增长；
2）像美国“漂亮50”那样，A股遭遇大的外部变动，例如中美摩擦全面升级或全球经济断崖式衰退，但目前来看概率很小。
两种情况在目前来看可能性都很小。
后续如何配置？
后续配置上，我们建议从两条主线主线挖掘投资机会。
1）供给看效率：经营效率高、业绩增长稳健、竞争优势明显的龙头企业，将会持续通过挤压中小企业的市场份额来获得成长，值得重点关注。
2）需求看红利：三四线市场仍存在巨大的消费需求红利，看好所处赛道成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业，尤其是战略重心向低线级市场扩张、能够通过自身管理及成本优势提升市场份额的龙头公司。
本文观点总结：
1从传统意义上来说，大消费板块现在已经不便宜了。
2 但消费行业发展到一定阶段，其龙头股不应简单按照市盈率（PE）判断估值水平高低。
3消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。
4 国内资金和海外资金在大消费行业保持了较高的配置热情。消费股受到大资金青睐的原因是其业务模式清晰，财务内容简单，且在经济下行期更具避险属性。
5 消费股抱团行情在短期内不容易被打破。后续配置上，从供给看，关注龙头企业；从需求看，关注成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业。
3. 有没有比中石油更垃圾的股票
中国石化 ，工商银行等， 都是，大盘股股性差，一辈子都不能买，也不是咱们小散玩的票 。好公司不一定代表就是好股票。
4. 新手买股票问题
以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西。
我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以用具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业未来10年所创造的价值。
我们从来没有什么投资的规划，我们就像一个猎人一样，我们这个猎枪时刻装满了弹药，时刻在找着大的猎物，只要看到，我嘣一声就会抠响扳机，但是找不到的话，那我会安静地等待。
时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸（痛苦）人的敌人。
假如股市从明天开始关闭10年，对我们没有影响，股市对我们来说几乎可以说是不存在的。不能持有十年，不考虑持有十分钟。
让企业帮我们赚钱，而不是让股市帮我们赚钱。
我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自己，别让你的感情影响你的思维。
我们在投资的时候，要将我们自己看成是企业分析家，而不是市场分析师或总体经济分析师，更不是有价证券分析师。
股市成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
以上都是巴菲特说过的话，也是他几十年投资生涯的投资秘笈。我虽然很早以前看过这些投资语录，但一直以来都没有深刻理解这些话，没有经过足够多的证券投资经历，也很难深刻理解。最近，在股市持续下跌的一周，我一直在思考中国证券市场的种种问题，思考着中国股市的历史和最近两年多的牛市和最近半年的调整。通过反复思考和总结，我终于发现，中国的股市，的确存在非常多的问题，市场上的投资人，大多数缺乏对证券市场深刻的理解，对于一个行业，也许没有深入思考和反复实践十年以上，真的很难找出其中的规律。闲话少说，进入正题。
一、以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西。
这是巴菲特价值投资的最核心思想之一。如何正确理解这句话呢？我的理解是，如果一只股票，它本身价值1块钱，那我们应该等待市场出现非理性低估时，以4毛钱的价格买进为好。下一个问题是，如果市场处于牛市中，市场处于非理性繁荣中，市场根本找不到这样的投资标的怎么办？其实巴菲特已经告诉了我们，我们只需要“像一个猎人一样，我们这个猎枪时刻装满了弹药，时刻在找着大的猎物，只要看到，我嘣一声就会抠响扳机，但是找不到的话，那我会安静地等待。”意思是我们要经常准备好现金，找低估的股票，找不到的话，就安静地等待。
如果我们不耐心等待，如果我们心急如焚，如果我们总是害怕踏空的风险，如果我们在大牛市中以较高的价格买进了一些好公司的股票，我们就相当于忘记了他的这句话：“我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以用具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业未来10年所创造的价值。”这就相当于我们的A股市场上的投资人，在看好亚洲最赚钱公司——中国石油的情况下，以48元的高价格买进中石油，如此高的价格买进，将抵消中石油这家优秀企业未来10年所创造的价值和回报。如果中石油未来十年不能创造足够多的净利润，解套的时间也许需要十年以上。所以，我们必须时刻记住这句话，避免自己买到透支未来三年以上业绩的，被高估的股票。
“时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸（痛苦）人的敌人。”如果没有机会让我们在4毛钱的价格买到价值一块钱的东西，等待是最佳的策略，这时候，通过时间的推移，我们将在足够长的时间中等待到最佳的机会。如果我们不能成为杰出的投资人，如果我们只是一个总在极度高估的时候买进股票的平庸者，时间对于我们来说就是敌人。如果我们有机会在极其低估的情况下买到好股票，时间将是我们的朋友。在牛市中，捂住股票等待足够长的时间会让你获益匪浅；在熊市中，捂住现金等待足够长的时间同样会使你获益匪浅。
二、在中国股市中，怎样的价格标准才算是“以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西”？
这是个大问题，也是一直困扰着我的核心问题。实际上，巴菲特已经解答了，他说“假如股市从明天开始关闭10年，对我们没有影响，股市对我们来说几乎可以说是不存在的，不能持有十年，不考虑持有十分钟。让企业帮我们赚钱，而不是让股市帮我们赚钱。”如果巴菲特买股票或持有股票，他一定是希望买进的价格即使股市关闭10年，他做了该公司的股东，即使按公司的正常经营每年进行现金分红，也能赚钱。这就是价值投资的标准！他不准备通过股市中的差价赚钱，而是准备一旦股市关闭，他也能继续从企业的分红中赚钱。所以，股市对于他来说可以是不存在的，就算真的不存在股市了，他也能赚钱。
我们一起来看看，以巴老的这些标准来衡量，现在最佳的几只热门股票是否符合以上选股标准和持有的标准。我这里举最具发展潜力的招商银行，还有倍受关注的中国石油作例子进行说明。
按2007年的年报显示，招商银行每股业绩1.04元/股，每股净资产4.62元，净资产收益率（ROE）是22.42%。在证券市场中，上市公司最多是把赚来的净利润拿出50%进行分配（分红），我们假设赚来的净利润可以全部归股东分享。那么，以4.62元买进招商银行的投资人，或者说，以4.62元/股的成本持有的投资人，理论上的资本回报率是22.42%。如果以2倍PB即2*4.62=9.24元的成本持有招商银行的投资人，理论上的回报率是11.21%，也就是说，这种成本持有招商银行，只要招商银行保持业绩增长，未来十年都维持22.42%的ROE水平，投资者在股市明天开始关闭十年，对他们来说也是没有任何影响的，股市对这些投资人来说几乎可以说是不存在的。即使股市关闭了，这种成本的股东，按股份公司的章程，按招行的每年现金分红，也能获得11.21%的回报，远远高于一年期甚至5年期的银行定期存款利率。
如果以3倍PB即3*4.62=13.86元买进招行，未来的收益率是22.42%÷3=7.47%，这在股市关闭十年的情况下，这仍然是一种赚钱的投资，因为银行存款利率长期来看是低于7%的。如果巴菲特在中国进行投资，他必定要等待招行跌到接近13.86元才会买进并持有不动。
我们再来看看，十年前以1元面值买到招行发起人股的大小非股东们，他们持有的法人股，他们也许经过很多次分红，如果招行每年分红大于每10股派发现金红利2元，也就是说每1股可分2毛钱的红利，对于1元成本的大小非股东来说，他们相当于获得了20%的资本回报率，而且几乎每年如此。而在二级市场上，投资者只能以高于10元甚至30元的价格买到招商银行，以30元计算，30元/股才分到2毛钱的红利，当然，在招行业绩1.04元/股的前提下，最高的现金分红方案可以是每1股派送6毛钱左右，如此一来，原来的原始股东，1元的投资成本可以分6毛钱，当然是极高的回报，但对于30元/股的持有者来说，分到的6毛钱仅相当于2%的回报。随着招商银行的业绩不断增加，未来的现金分红会越来越多，但不管怎么说，30元的成本对于投资人来说，回报率都是低于一年期的定期存款的（5%的利率）。
另外，对于大小非来说，他们持有招行的股票，通过几年甚至10年以上的分红，他们发现现在招行在30元以上，他们当初的1元变成了30元，减去分红，可能是0成本，甚至可能是负数。在这种情况下，谁都会计算，当市价对应的回报率才2%的时候，我相信换了你，你也会全部卖掉变现，然后存进银行，拿一年5%的定期存款利息也好过不卖出而分红。或者他们作为做实业的人来说，可以把变现的巨额资金用于其他有更高资本回报率的投资项目。资本都是逐利的，不同的资本回报率，会使人作出不同的判断和抉择。
如果以巴菲特的价值投资理念，以年5%的回报率计算，招行的合理价位在21元，这21元的招行，相当于巴老说的价值一块的东西，巴菲特若要买进，可能会等待它跌到11元以下。这才符合他所说的“以4毛钱的价格买进价值1块钱的东西。”
巴菲特为什么会在1.67元买中国石油H股，因为当时中国石油的每股净资产大约是2元/股，我们再看看07年的净资产回报率（ROE）为19.90%，07年的每股净资产是3.70元，以5%的回报率计算，中石油的合理价位是14.70元。如果中国石油未来业绩下降，它的合理价位就会低于14.70元。而巴菲特在13~15元的价格全部抛售中国石油，这不能不说是绝对的价值投资典范。一年的回报率等于或可能低于5%，巴菲特就会抛售。而当初巴菲特买进中石油时，我估计以10%的资本回报率计算，当时的中国石油也值5元港币，合理价格应在7元左右，而巴菲特看见，即使5元都有10%的回报率，那么1.67元的价格当然值得他投入5亿美元买进了。
我们再来看看现在A股的中石油，以16元计算，是4.3倍PB，理论上的投资回报率仅4.62%，按上市公司的分红占净利润的50%为最高计算，实际上现价持有中国石油，实际的回报率可能为2.31%，这对于一年期的存款利率为5%来说，是一种亏本的买卖。而且，最重要的是，未来两年，中石油的业绩可能下滑明显，每股业绩一减少，相应的投资回报就会更低。即使未来5年，中国石油保持平均每年0.75元的业绩，保持19.90%的ROE，它的合理价位是14.70元左右，这一合理价位就是巴菲特所说的价值一块钱，而他是希望以4毛钱买进的，打个5折，至少也需要等待它跌到7元才值得买进，打4折，则需要等到5.88元。
同样地，以巴菲特的价值投资进行投资，如果我是巴菲特，我希望等待市场出现以下价格时买进相对应的股票：（以下股票价值1元的价格均以每股净资产、净资产收益率、每年5%的资本回报率计算出来。）
招商银行 11元~15元。 价值1块的价格是21元。现29.35元
中国石油 5.88元~7元。价值1块的价格是14.70元。现16.02元
贵州茅台 40元~50元。 价值1块的价格是61元~66元。现170元
中国平安 30元~33元。 价值1块的价格是41元~43元。现55.25元
中国人寿 12元~15元. 价值1块的价格是20元，现价27.03元
万科A 10元~12元。 价值1块的价格是14元~16元。现20.30元
金融街 13元~14元。 价值1块的价格是29元。现价16.57元。
招商地产 14元~15元。 价值1块的价格是28元。现价29.91元
华侨城A 5元~6元。 价值1块的价格是6元。现13.20元
保利地产 12元~14元。 价值1块的价格是18元~20元。现19.53元
金地集团 6元~8元。 价值1块的价格是12元。现12.65元
兴业银行 20元~23元。 价值1块的价格是34元~36元。现34.64元
锡业股份 12元~13元。 价值1块的价格是23元~25元。现30.79元
云南铜业 10元~12元。 价值1块的价格是21元。现23.39元
江西铜业 11元~14元。 价值1块的价格是28元。现25.57元
中国铝业 9元~10元。 价值1块的价格是18元。现18.98元
西部矿业 8元~10元。 价值1块的价格是15元。现价20.85元
中国石化 6元~8元。 价值1块的价格是13元。现价10.43元
三、股市成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
从巴老的投资哲学可以看出，避免自己追高，避免以2元买到价值1元的东西是关键。而在中国的证券市场。股票整体高估严重的时候，仍有不少投资人狂热追进，在07年的大部分时间，我也犯错误，而且相当严重。现在以谨慎投资的原则来看巴菲特的这三条秘诀，实在汗颜。到今天为止，才深刻体会到，要做一个真正的价值投资者真的很不容易。在股价偏高的时候，我们能象赵丹阳一样忠于价值投资的理念吗？我们是否把巴菲特的保住本金的投资原则放在首位，并始终坚守这一条。
在股市中，如果我们以1块钱的价格买进价值1块钱的东西，不能说我们在追高，但这个时候，市场有任何风吹草动，股价仍然有可能向下走，而只有以4毛钱买到价值1块钱的东西时，我们的本金才是绝对安全的。就象巴菲特说的，买进股票后，即使它再跌50%，也是可以承受的，价值1块钱的东西，4毛钱买到手，再跌50%，就是2毛的价格，它还能跌下去吗？即使再跌，即使股市关闭，也会获得比银行一年期存款高2倍的回报，有何惧哉？这个时候，明智的做法是大量买进。
举个例子，以上我已粗略计算出来的股票，如果当市场跌到它们价值1元的价格打4折甚至2折的时候，你难道还会犹豫不决吗？这时候，招行跌到5元，万科A跌到3元，茅台的2折是13元左右，你还不大胆买进吗？换了我，在这种时候，绝对是满仓买进！现在关键的问题在于，在一个经常性高估的A股市场，我们是否有机会在5毛钱的价格买到以上价值1块钱的东西？如果是，我们就避免了很大的风险，我们保住本金的概率将超过80%，我们盈利的概率也将超过90%。
四、我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
什么时候恐惧才是对的呢？当价值1元的股票以2元甚至3元钱标价被人疯狂追进的时候。我们应该恐惧，我们应该全部抛售手中的股票。
什么时候要贪婪？当价值1元的股票以5毛甚至4毛钱标价被人抛售的时候，我们应该变得非常贪婪，因为人们正以4毛的价钱抛售价值1元的东西。正是我们满仓买进的时候。
5. 山东黄金和西部矿业为什么现在变成DR山东黄和ＸＤ西部矿
当股票名称前出现DR字样时，表示当天是这只股票的除息、除权日。D是Dividend(股息)的缩写，R是Right(股权)的缩写。有些上市公司分配时不仅派息而且送转红股或配股，所以出现同时除息又除权的现象。
当股票名称前出现XD字样时，表示当日是这只股票的除息日，XD是英语Exclud(除去)Dividend(利息)的简写。在除息日的当天，股价的基准价比前一个交易日的收盘价要低，因为从中扣除了利息这一部分的差价。
当股票名称前出现XR的字样时，表明当日是这只股票的除权日。XR是英语Exclud(除去)Right(权利)的简写。在除权日当天，股价也比前一交易日的收盘价要低，原因由于股数的扩大，股价被摊低了。
6. 西部矿业的分红没有到帐。
西部矿业股份有限公司实施2009年度利润分配方案为：每10股派1元(含税，扣税后，每10股派0.9元)。
股权登记日：2010年7月7日
除息日：2010年7月8日
现金红利发放日：2010年7月14日
昨天已到账。只要你7月7日之前持有或买入该股，就可享受该股分红。因为该股分红每股只有0.09元，分红到帐不显眼，你注意查看。
7. 选一只股票进行基本分析和技术分析
下面两份报告都是今天出炉的最新报告..希望可以对你有所帮助..
招商证券 5月21日 最信报告 金钼股份（601958.SH）：资源估值相对占优、钼价补涨可能较大
近期我们调研了金钼股份，参观了金堆城钼矿。认为近期钼金属补涨的可能较大，同时考虑到公司以资源估值的相对优势，建议投资者把握趋势性投资机会。
钼金属补涨的可能较大：有期货的有色金属品种自09年初以来价格反弹明显，铜价涨幅一度超过50％。但无期货的有色小金属如钼价则较年初反而下跌了8.2％。我们认为小金属涨幅一般滞后于有期货的大金属，未来随着经济基本面的环比回暖，钼价格将出现一定幅度的上涨。事实上钼的需求结构和基本面与镍类似，均是超过70％产量用于合金钢生产，但钼价走势远落后于镍。
钢铁产量增长拉动钼金属需求：在投资推动GDP的背景下，我们看好中国钢产量，同时预期高端合金钢占比逐年加大。中国钼金属消费增速07年、08年均在50％左右，我们预期此增长趋势未来仍将延续。
生产企业停产限产为钼价提供支撑：国内钼铁价格由高点的超过30万/吨下跌到目前的11.2万元/吨，近70％，此背景下高成本的原生钼生产企业纷纷停产限产，次生钼生产企业也开采钼品味较低的矿石，我们预期停产、减产产量将达到全球总产量的20％。
公司钼资源优势明显：公司目前具备高质量的钼资源储量123吨，资源储量远景乐观，名下金堆城钼矿和汝阳钼矿均是世界顶尖的原生钼矿，能生产便于深加工的钼资源，公司是目前国内少数资源能100％自给的资源企业。
公司业绩钼价敏感性较高：09年钼金属每上涨1万元/吨，公司业绩增加0.03元，2010年随着钼金属产量的增加，业绩敏感度增加到0.04元。
公司具备相对资源估值优势：测算了国内主要资源企业的市值与资源储量价值比，西部矿业、金钼股份和江西铜业比重分别为14％、17.6％和17.6％，最具备相对估值优势，同时考虑到金钼股份和江西铜业的资源质量优、开采成本低、资源远景储备乐观，我们认为此两家公司具备相对的资源估值优势。
给予“审慎推荐A”的投资评级：预期公司09－11年EPS分别为0.25元、0.45元和0.70元，按目前股价对应公司09－11年PE分别为54倍、30倍和19倍，综合考虑目前的市场环境和估值水平，我们给予公司审慎推荐-A的投资评级，建议投资者把握公司趋势性投资机会。
长城证券 5.21 山推股份（000680.SZ）：平稳增长的低估值推土机龙头
我国最大的推土机及履带总成配件厂商。公司在国内推土机市场占有绝对优势，市场占有率超过50%。此外配件业务约占公司收入的35%左右，配套齐全、性能优异的零部件也是山推推土机的竞争优势所在。
小松山推的投资收益也是公司重要利润来源。小松山推是国内挖掘机行业龙头，目前其投资收益约占公司利润总额的20%。
拓展新业。公司目前正在积极介入小型挖掘机、叉车、混凝土机械等领域。由于小松山推的挖掘机制造经验和零部件配套领域的优势，我们看好公司小型挖掘机的发展前景。另外，我们认为叉车业务也能够给公司贡献一定收益。
一季度是09年业绩低点。由于中小吨位推土机销售比重增加和原材料价格较高，公司一季度毛利率仅为13.93%。随着成本下降，公司的毛利率及小松山推的投资收益都将有所的增加，公司的业绩将不断转好。二季度是工程机械传统销售旺季，销售收入将较一季度明显提高，中报业绩值得期待。
盈利预测和投资评级。我们预计公司09-10年EPS为0.73元，0.92元，对应动态市盈率为15倍，12倍，由于较低的估值和不断转好的业绩，我们给予公司推荐的评级。
看点及风险。虽然短期内出口难见起色，但未来出口仍是公司的主要看点。公司的主要风险也正是在出口业务相关的汇兑损益。
8. 最近买什么股票那些股票是黑马。投资分析一下
以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西。
我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以用具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业未来10年所创造的价值。
我们从来没有什么投资的规划，我们就像一个猎人一样，我们这个猎枪时刻装满了弹药，时刻在找着大的猎物，只要看到，我嘣一声就会抠响扳机，但是找不到的话，那我会安静地等待。
时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸（痛苦）人的敌人。
假如股市从明天开始关闭10年，对我们没有影响，股市对我们来说几乎可以说是不存在的。不能持有十年，不考虑持有十分钟。
让企业帮我们赚钱，而不是让股市帮我们赚钱。
我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自己，别让你的感情影响你的思维。
我们在投资的时候，要将我们自己看成是企业分析家，而不是市场分析师或总体经济分析师，更不是有价证券分析师。
股市成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
以上都是巴菲特说过的话，也是他几十年投资生涯的投资秘笈。我虽然很早以前看过这些投资语录，但一直以来都没有深刻理解这些话，没有经过足够多的证券投资经历，也很难深刻理解。最近，在股市持续下跌的一周，我一直在思考中国证券市场的种种问题，思考着中国股市的历史和最近两年多的牛市和最近半年的调整。通过反复思考和总结，我终于发现，中国的股市，的确存在非常多的问题，市场上的投资人，大多数缺乏对证券市场深刻的理解，对于一个行业，也许没有深入思考和反复实践十年以上，真的很难找出其中的规律。闲话少说，进入正题。
一、以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西。
这是巴菲特价值投资的最核心思想之一。如何正确理解这句话呢？我的理解是，如果一只股票，它本身价值1块钱，那我们应该等待市场出现非理性低估时，以4毛钱的价格买进为好。下一个问题是，如果市场处于牛市中，市场处于非理性繁荣中，市场根本找不到这样的投资标的怎么办？其实巴菲特已经告诉了我们，我们只需要“像一个猎人一样，我们这个猎枪时刻装满了弹药，时刻在找着大的猎物，只要看到，我嘣一声就会抠响扳机，但是找不到的话，那我会安静地等待。”意思是我们要经常准备好现金，找低估的股票，找不到的话，就安静地等待。
如果我们不耐心等待，如果我们心急如焚，如果我们总是害怕踏空的风险，如果我们在大牛市中以较高的价格买进了一些好公司的股票，我们就相当于忘记了他的这句话：“我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以用具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业未来10年所创造的价值。”这就相当于我们的A股市场上的投资人，在看好亚洲最赚钱公司——中国石油的情况下，以48元的高价格买进中石油，如此高的价格买进，将抵消中石油这家优秀企业未来10年所创造的价值和回报。如果中石油未来十年不能创造足够多的净利润，解套的时间也许需要十年以上。所以，我们必须时刻记住这句话，避免自己买到透支未来三年以上业绩的，被高估的股票。
“时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸（痛苦）人的敌人。”如果没有机会让我们在4毛钱的价格买到价值一块钱的东西，等待是最佳的策略，这时候，通过时间的推移，我们将在足够长的时间中等待到最佳的机会。如果我们不能成为杰出的投资人，如果我们只是一个总在极度高估的时候买进股票的平庸者，时间对于我们来说就是敌人。如果我们有机会在极其低估的情况下买到好股票，时间将是我们的朋友。在牛市中，捂住股票等待足够长的时间会让你获益匪浅；在熊市中，捂住现金等待足够长的时间同样会使你获益匪浅。
二、在中国股市中，怎样的价格标准才算是“以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西”？
这是个大问题，也是一直困扰着我的核心问题。实际上，巴菲特已经解答了，他说“假如股市从明天开始关闭10年，对我们没有影响，股市对我们来说几乎可以说是不存在的，不能持有十年，不考虑持有十分钟。让企业帮我们赚钱，而不是让股市帮我们赚钱。”如果巴菲特买股票或持有股票，他一定是希望买进的价格即使股市关闭10年，他做了该公司的股东，即使按公司的正常经营每年进行现金分红，也能赚钱。这就是价值投资的标准！他不准备通过股市中的差价赚钱，而是准备一旦股市关闭，他也能继续从企业的分红中赚钱。所以，股市对于他来说可以是不存在的，就算真的不存在股市了，他也能赚钱。
我们一起来看看，以巴老的这些标准来衡量，现在最佳的几只热门股票是否符合以上选股标准和持有的标准。我这里举最具发展潜力的招商银行，还有倍受关注的中国石油作例子进行说明。
按2007年的年报显示，招商银行每股业绩1.04元/股，每股净资产4.62元，净资产收益率（ROE）是22.42%。在证券市场中，上市公司最多是把赚来的净利润拿出50%进行分配（分红），我们假设赚来的净利润可以全部归股东分享。那么，以4.62元买进招商银行的投资人，或者说，以4.62元/股的成本持有的投资人，理论上的资本回报率是22.42%。如果以2倍PB即2*4.62=9.24元的成本持有招商银行的投资人，理论上的回报率是11.21%，也就是说，这种成本持有招商银行，只要招商银行保持业绩增长，未来十年都维持22.42%的ROE水平，投资者在股市明天开始关闭十年，对他们来说也是没有任何影响的，股市对这些投资人来说几乎可以说是不存在的。即使股市关闭了，这种成本的股东，按股份公司的章程，按招行的每年现金分红，也能获得11.21%的回报，远远高于一年期甚至5年期的银行定期存款利率。
如果以3倍PB即3*4.62=13.86元买进招行，未来的收益率是22.42%÷3=7.47%，这在股市关闭十年的情况下，这仍然是一种赚钱的投资，因为银行存款利率长期来看是低于7%的。如果巴菲特在中国进行投资，他必定要等待招行跌到接近13.86元才会买进并持有不动。
我们再来看看，十年前以1元面值买到招行发起人股的大小非股东们，他们持有的法人股，他们也许经过很多次分红，如果招行每年分红大于每10股派发现金红利2元，也就是说每1股可分2毛钱的红利，对于1元成本的大小非股东来说，他们相当于获得了20%的资本回报率，而且几乎每年如此。而在二级市场上，投资者只能以高于10元甚至30元的价格买到招商银行，以30元计算，30元/股才分到2毛钱的红利，当然，在招行业绩1.04元/股的前提下，最高的现金分红方案可以是每1股派送6毛钱左右，如此一来，原来的原始股东，1元的投资成本可以分6毛钱，当然是极高的回报，但对于30元/股的持有者来说，分到的6毛钱仅相当于2%的回报。随着招商银行的业绩不断增加，未来的现金分红会越来越多，但不管怎么说，30元的成本对于投资人来说，回报率都是低于一年期的定期存款的（5%的利率）。
另外，对于大小非来说，他们持有招行的股票，通过几年甚至10年以上的分红，他们发现现在招行在30元以上，他们当初的1元变成了30元，减去分红，可能是0成本，甚至可能是负数。在这种情况下，谁都会计算，当市价对应的回报率才2%的时候，我相信换了你，你也会全部卖掉变现，然后存进银行，拿一年5%的定期存款利息也好过不卖出而分红。或者他们作为做实业的人来说，可以把变现的巨额资金用于其他有更高资本回报率的投资项目。资本都是逐利的，不同的资本回报率，会使人作出不同的判断和抉择。
如果以巴菲特的价值投资理念，以年5%的回报率计算，招行的合理价位在21元，这21元的招行，相当于巴老说的价值一块的东西，巴菲特若要买进，可能会等待它跌到11元以下。这才符合他所说的“以4毛钱的价格买进价值1块钱的东西。”
巴菲特为什么会在1.67元买中国石油H股，因为当时中国石油的每股净资产大约是2元/股，我们再看看07年的净资产回报率（ROE）为19.90%，07年的每股净资产是3.70元，以5%的回报率计算，中石油的合理价位是14.70元。如果中国石油未来业绩下降，它的合理价位就会低于14.70元。而巴菲特在13~15元的价格全部抛售中国石油，这不能不说是绝对的价值投资典范。一年的回报率等于或可能低于5%，巴菲特就会抛售。而当初巴菲特买进中石油时，我估计以10%的资本回报率计算，当时的中国石油也值5元港币，合理价格应在7元左右，而巴菲特看见，即使5元都有10%的回报率，那么1.67元的价格当然值得他投入5亿美元买进了。
我们再来看看现在A股的中石油，以16元计算，是4.3倍PB，理论上的投资回报率仅4.62%，按上市公司的分红占净利润的50%为最高计算，实际上现价持有中国石油，实际的回报率可能为2.31%，这对于一年期的存款利率为5%来说，是一种亏本的买卖。而且，最重要的是，未来两年，中石油的业绩可能下滑明显，每股业绩一减少，相应的投资回报就会更低。即使未来5年，中国石油保持平均每年0.75元的业绩，保持19.90%的ROE，它的合理价位是14.70元左右，这一合理价位就是巴菲特所说的价值一块钱，而他是希望以4毛钱买进的，打个5折，至少也需要等待它跌到7元才值得买进，打4折，则需要等到5.88元。
同样地，以巴菲特的价值投资进行投资，如果我是巴菲特，我希望等待市场出现以下价格时买进相对应的股票：（以下股票价值1元的价格均以每股净资产、净资产收益率、每年5%的资本回报率计算出来。）
招商银行 11元~15元。 价值1块的价格是21元。现29.35元
中国石油 5.88元~7元。价值1块的价格是14.70元。现16.02元
贵州茅台 40元~50元。 价值1块的价格是61元~66元。现170元
中国平安 30元~33元。 价值1块的价格是41元~43元。现55.25元
中国人寿 12元~15元. 价值1块的价格是20元，现价27.03元
万科A 10元~12元。 价值1块的价格是14元~16元。现20.30元
金融街 13元~14元。 价值1块的价格是29元。现价16.57元。
招商地产 14元~15元。 价值1块的价格是28元。现价29.91元
华侨城A 5元~6元。 价值1块的价格是6元。现13.20元
保利地产 12元~14元。 价值1块的价格是18元~20元。现19.53元
金地集团 6元~8元。 价值1块的价格是12元。现12.65元
兴业银行 20元~23元。 价值1块的价格是34元~36元。现34.64元
锡业股份 12元~13元。 价值1块的价格是23元~25元。现30.79元
云南铜业 10元~12元。 价值1块的价格是21元。现23.39元
江西铜业 11元~14元。 价值1块的价格是28元。现25.57元
中国铝业 9元~10元。 价值1块的价格是18元。现18.98元
西部矿业 8元~10元。 价值1块的价格是15元。现价20.85元
中国石化 6元~8元。 价值1块的价格是13元。现价10.43元
三、股市成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
从巴老的投资哲学可以看出，避免自己追高，避免以2元买到价值1元的东西是关键。而在中国的证券市场。股票整体高估严重的时候，仍有不少投资人狂热追进，在07年的大部分时间，我也犯错误，而且相当严重。现在以谨慎投资的原则来看巴菲特的这三条秘诀，实在汗颜。到今天为止，才深刻体会到，要做一个真正的价值投资者真的很不容易。在股价偏高的时候，我们能象赵丹阳一样忠于价值投资的理念吗？我们是否把巴菲特的保住本金的投资原则放在首位，并始终坚守这一条。
在股市中，如果我们以1块钱的价格买进价值1块钱的东西，不能说我们在追高，但这个时候，市场有任何风吹草动，股价仍然有可能向下走，而只有以4毛钱买到价值1块钱的东西时，我们的本金才是绝对安全的。就象巴菲特说的，买进股票后，即使它再跌50%，也是可以承受的，价值1块钱的东西，4毛钱买到手，再跌50%，就是2毛的价格，它还能跌下去吗？即使再跌，即使股市关闭，也会获得比银行一年期存款高2倍的回报，有何惧哉？这个时候，明智的做法是大量买进。
举个例子，以上我已粗略计算出来的股票，如果当市场跌到它们价值1元的价格打4折甚至2折的时候，你难道还会犹豫不决吗？这时候，招行跌到5元，万科A跌到3元，茅台的2折是13元左右，你还不大胆买进吗？换了我，在这种时候，绝对是满仓买进！现在关键的问题在于，在一个经常性高估的A股市场，我们是否有机会在5毛钱的价格买到以上价值1块钱的东西？如果是，我们就避免了很大的风险，我们保住本金的概率将超过80%，我们盈利的概率也将超过90%。
四、我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
什么时候恐惧才是对的呢？当价值1元的股票以2元甚至3元钱标价被人疯狂追进的时候。我们应该恐惧，我们应该全部抛售手中的股票。
什么时候要贪婪？当价值1元的股票以5毛甚至4毛钱标价被人抛售的时候，我们应该变得非常贪婪，因为人们正以4毛的价钱抛售价值1元的东西。正是我们满仓买进的时候。
9. 请问现在购买股票合适吗买什么板块的更好有没有哪支股票呀/
我也是一名炒股者，经历过很多起伏，回头想想，主要是自己没有很好的主张，自己到底是遵循什么原则，有一片好的文章，我从去年开始遵循，也就开始赚钱了，发给你共享，希望你能挣钱。呵呵。
以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西。
我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以用具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业未来10年所创造的价值。
我们从来没有什么投资的规划，我们就像一个猎人一样，我们这个猎枪时刻装满了弹药，时刻在找着大的猎物，只要看到，我嘣一声就会抠响扳机，但是找不到的话，那我会安静地等待。
时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸（痛苦）人的敌人。
假如股市从明天开始关闭10年，对我们没有影响，股市对我们来说几乎可以说是不存在的。不能持有十年，不考虑持有十分钟。
让企业帮我们赚钱，而不是让股市帮我们赚钱。
我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自己，别让你的感情影响你的思维。
我们在投资的时候，要将我们自己看成是企业分析家，而不是市场分析师或总体经济分析师，更不是有价证券分析师。
股市成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
以上都是巴菲特说过的话，也是他几十年投资生涯的投资秘笈。我虽然很早以前看过这些投资语录，但一直以来都没有深刻理解这些话，没有经过足够多的证券投资经历，也很难深刻理解。最近，在股市持续下跌的一周，我一直在思考中国证券市场的种种问题，思考着中国股市的历史和最近两年多的牛市和最近半年的调整。通过反复思考和总结，我终于发现，中国的股市，的确存在非常多的问题，市场上的投资人，大多数缺乏对证券市场深刻的理解，对于一个行业，也许没有深入思考和反复实践十年以上，真的很难找出其中的规律。闲话少说，进入正题。
一、以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西。
这是巴菲特价值投资的最核心思想之一。如何正确理解这句话呢？我的理解是，如果一只股票，它本身价值1块钱，那我们应该等待市场出现非理性低估时，以4毛钱的价格买进为好。下一个问题是，如果市场处于牛市中，市场处于非理性繁荣中，市场根本找不到这样的投资标的怎么办？其实巴菲特已经告诉了我们，我们只需要“像一个猎人一样，我们这个猎枪时刻装满了弹药，时刻在找着大的猎物，只要看到，我嘣一声就会抠响扳机，但是找不到的话，那我会安静地等待。”意思是我们要经常准备好现金，找低估的股票，找不到的话，就安静地等待。
如果我们不耐心等待，如果我们心急如焚，如果我们总是害怕踏空的风险，如果我们在大牛市中以较高的价格买进了一些好公司的股票，我们就相当于忘记了他的这句话：“我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以用具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业未来10年所创造的价值。”这就相当于我们的A股市场上的投资人，在看好亚洲最赚钱公司——中国石油的情况下，以48元的高价格买进中石油，如此高的价格买进，将抵消中石油这家优秀企业未来10年所创造的价值和回报。如果中石油未来十年不能创造足够多的净利润，解套的时间也许需要十年以上。所以，我们必须时刻记住这句话，避免自己买到透支未来三年以上业绩的，被高估的股票。
“时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸（痛苦）人的敌人。”如果没有机会让我们在4毛钱的价格买到价值一块钱的东西，等待是最佳的策略，这时候，通过时间的推移，我们将在足够长的时间中等待到最佳的机会。如果我们不能成为杰出的投资人，如果我们只是一个总在极度高估的时候买进股票的平庸者，时间对于我们来说就是敌人。如果我们有机会在极其低估的情况下买到好股票，时间将是我们的朋友。在牛市中，捂住股票等待足够长的时间会让你获益匪浅；在熊市中，捂住现金等待足够长的时间同样会使你获益匪浅。
二、在中国股市中，怎样的价格标准才算是“以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西”？
这是个大问题，也是一直困扰着我的核心问题。实际上，巴菲特已经解答了，他说“假如股市从明天开始关闭10年，对我们没有影响，股市对我们来说几乎可以说是不存在的，不能持有十年，不考虑持有十分钟。让企业帮我们赚钱，而不是让股市帮我们赚钱。”如果巴菲特买股票或持有股票，他一定是希望买进的价格即使股市关闭10年，他做了该公司的股东，即使按公司的正常经营每年进行现金分红，也能赚钱。这就是价值投资的标准！他不准备通过股市中的差价赚钱，而是准备一旦股市关闭，他也能继续从企业的分红中赚钱。所以，股市对于他来说可以是不存在的，就算真的不存在股市了，他也能赚钱。
我们一起来看看，以巴老的这些标准来衡量，现在最佳的几只热门股票是否符合以上选股标准和持有的标准。我这里举最具发展潜力的招商银行，还有倍受关注的中国石油作例子进行说明。
按2007年的年报显示，招商银行每股业绩1.04元/股，每股净资产4.62元，净资产收益率（ROE）是22.42%。在证券市场中，上市公司最多是把赚来的净利润拿出50%进行分配（分红），我们假设赚来的净利润可以全部归股东分享。那么，以4.62元买进招商银行的投资人，或者说，以4.62元/股的成本持有的投资人，理论上的资本回报率是22.42%。如果以2倍PB即2*4.62=9.24元的成本持有招商银行的投资人，理论上的回报率是11.21%，也就是说，这种成本持有招商银行，只要招商银行保持业绩增长，未来十年都维持22.42%的ROE水平，投资者在股市明天开始关闭十年，对他们来说也是没有任何影响的，股市对这些投资人来说几乎可以说是不存在的。即使股市关闭了，这种成本的股东，按股份公司的章程，按招行的每年现金分红，也能获得11.21%的回报，远远高于一年期甚至5年期的银行定期存款利率。
如果以3倍PB即3*4.62=13.86元买进招行，未来的收益率是22.42%÷3=7.47%，这在股市关闭十年的情况下，这仍然是一种赚钱的投资，因为银行存款利率长期来看是低于7%的。如果巴菲特在中国进行投资，他必定要等待招行跌到接近13.86元才会买进并持有不动。
我们再来看看，十年前以1元面值买到招行发起人股的大小非股东们，他们持有的法人股，他们也许经过很多次分红，如果招行每年分红大于每10股派发现金红利2元，也就是说每1股可分2毛钱的红利，对于1元成本的大小非股东来说，他们相当于获得了20%的资本回报率，而且几乎每年如此。而在二级市场上，投资者只能以高于10元甚至30元的价格买到招商银行，以30元计算，30元/股才分到2毛钱的红利，当然，在招行业绩1.04元/股的前提下，最高的现金分红方案可以是每1股派送6毛钱左右，如此一来，原来的原始股东，1元的投资成本可以分6毛钱，当然是极高的回报，但对于30元/股的持有者来说，分到的6毛钱仅相当于2%的回报。随着招商银行的业绩不断增加，未来的现金分红会越来越多，但不管怎么说，30元的成本对于投资人来说，回报率都是低于一年期的定期存款的（5%的利率）。
另外，对于大小非来说，他们持有招行的股票，通过几年甚至10年以上的分红，他们发现现在招行在30元以上，他们当初的1元变成了30元，减去分红，可能是0成本，甚至可能是负数。在这种情况下，谁都会计算，当市价对应的回报率才2%的时候，我相信换了你，你也会全部卖掉变现，然后存进银行，拿一年5%的定期存款利息也好过不卖出而分红。或者他们作为做实业的人来说，可以把变现的巨额资金用于其他有更高资本回报率的投资项目。资本都是逐利的，不同的资本回报率，会使人作出不同的判断和抉择。
如果以巴菲特的价值投资理念，以年5%的回报率计算，招行的合理价位在21元，这21元的招行，相当于巴老说的价值一块的东西，巴菲特若要买进，可能会等待它跌到11元以下。这才符合他所说的“以4毛钱的价格买进价值1块钱的东西。”
巴菲特为什么会在1.67元买中国石油H股，因为当时中国石油的每股净资产大约是2元/股，我们再看看07年的净资产回报率（ROE）为19.90%，07年的每股净资产是3.70元，以5%的回报率计算，中石油的合理价位是14.70元。如果中国石油未来业绩下降，它的合理价位就会低于14.70元。而巴菲特在13~15元的价格全部抛售中国石油，这不能不说是绝对的价值投资典范。一年的回报率等于或可能低于5%，巴菲特就会抛售。而当初巴菲特买进中石油时，我估计以10%的资本回报率计算，当时的中国石油也值5元港币，合理价格应在7元左右，而巴菲特看见，即使5元都有10%的回报率，那么1.67元的价格当然值得他投入5亿美元买进了。
我们再来看看现在A股的中石油，以16元计算，是4.3倍PB，理论上的投资回报率仅4.62%，按上市公司的分红占净利润的50%为最高计算，实际上现价持有中国石油，实际的回报率可能为2.31%，这对于一年期的存款利率为5%来说，是一种亏本的买卖。而且，最重要的是，未来两年，中石油的业绩可能下滑明显，每股业绩一减少，相应的投资回报就会更低。即使未来5年，中国石油保持平均每年0.75元的业绩，保持19.90%的ROE，它的合理价位是14.70元左右，这一合理价位就是巴菲特所说的价值一块钱，而他是希望以4毛钱买进的，打个5折，至少也需要等待它跌到7元才值得买进，打4折，则需要等到5.88元。
同样地，以巴菲特的价值投资进行投资，如果我是巴菲特，我希望等待市场出现以下价格时买进相对应的股票：（以下股票价值1元的价格均以每股净资产、净资产收益率、每年5%的资本回报率计算出来。）
招商银行 11元~15元。 价值1块的价格是21元。现29.35元
中国石油 5.88元~7元。价值1块的价格是14.70元。现16.02元
贵州茅台 40元~50元。 价值1块的价格是61元~66元。现170元
中国平安 30元~33元。 价值1块的价格是41元~43元。现55.25元
中国人寿 12元~15元. 价值1块的价格是20元，现价27.03元
万科A 10元~12元。 价值1块的价格是14元~16元。现20.30元
金融街 13元~14元。 价值1块的价格是29元。现价16.57元。
招商地产 14元~15元。 价值1块的价格是28元。现价29.91元
华侨城A 5元~6元。 价值1块的价格是6元。现13.20元
保利地产 12元~14元。 价值1块的价格是18元~20元。现19.53元
金地集团 6元~8元。 价值1块的价格是12元。现12.65元
兴业银行 20元~23元。 价值1块的价格是34元~36元。现34.64元
锡业股份 12元~13元。 价值1块的价格是23元~25元。现30.79元
云南铜业 10元~12元。 价值1块的价格是21元。现23.39元
江西铜业 11元~14元。 价值1块的价格是28元。现25.57元
中国铝业 9元~10元。 价值1块的价格是18元。现18.98元
西部矿业 8元~10元。 价值1块的价格是15元。现价20.85元
中国石化 6元~8元。 价值1块的价格是13元。现价10.43元
三、股市成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
从巴老的投资哲学可以看出，避免自己追高，避免以2元买到价值1元的东西是关键。而在中国的证券市场。股票整体高估严重的时候，仍有不少投资人狂热追进，在07年的大部分时间，我也犯错误，而且相当严重。现在以谨慎投资的原则来看巴菲特的这三条秘诀，实在汗颜。到今天为止，才深刻体会到，要做一个真正的价值投资者真的很不容易。在股价偏高的时候，我们能象赵丹阳一样忠于价值投资的理念吗？我们是否把巴菲特的保住本金的投资原则放在首位，并始终坚守这一条。
在股市中，如果我们以1块钱的价格买进价值1块钱的东西，不能说我们在追高，但这个时候，市场有任何风吹草动，股价仍然有可能向下走，而只有以4毛钱买到价值1块钱的东西时，我们的本金才是绝对安全的。就象巴菲特说的，买进股票后，即使它再跌50%，也是可以承受的，价值1块钱的东西，4毛钱买到手，再跌50%，就是2毛的价格，它还能跌下去吗？即使再跌，即使股市关闭，也会获得比银行一年期存款高2倍的回报，有何惧哉？这个时候，明智的做法是大量买进。
举个例子，以上我已粗略计算出来的股票，如果当市场跌到它们价值1元的价格打4折甚至2折的时候，你难道还会犹豫不决吗？这时候，招行跌到5元，万科A跌到3元，茅台的2折是13元左右，你还不大胆买进吗？换了我，在这种时候，绝对是满仓买进！现在关键的问题在于，在一个经常性高估的A股市场，我们是否有机会在5毛钱的价格买到以上价值1块钱的东西？如果是，我们就避免了很大的风险，我们保住本金的概率将超过80%，我们盈利的概率也将超过90%。
四、我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
什么时候恐惧才是对的呢？当价值1元的股票以2元甚至3元钱标价被人疯狂追进的时候。我们应该恐惧，我们应该全部抛售手中的股票。
什么时候要贪婪？当价值1元的股票以5毛甚至4毛钱标价被人抛售的时候，我们应该变得非常贪婪，因为人们正以4毛的价钱抛售价值1元的东西。正是我们满仓买进的时候。
10. 现在买什么股票
第一：找一只有规律，波段节奏运行明显的股票去做。不但是我身边，还是博客里的朋友，有一些人就是这样操作的，那只股票跌破7块了，他们买进持有，涨上11块了，果断抛售，08年股市惨烈下跌，他们不但没有亏一分钱，反而赚了倍数以上的收益。简单、正确的方式重复做，自己也成为了个股主力，美不美？
第二：找一只放心的中小盘成长股，低价买进，安心持有。游侠股市实盘荐股中心每天都有高手推荐股票，可以参考一下。很多人苦恼地说，不懂得技术高低变化，不懂得如何高抛低吸，其实我在《3月4日实盘日志》里说过那段话：初级阶段是看着K线照“葫芦画瓢”，真正的投资家是完全不理睬K线。技术面分析说的是“阻力”和“支撑”，数的是“浪”和“顶”，基本面分析是认这个股票值多少钱，不到目标不卖出。股民买这样的股票，必须突出“垄断性、高成长、中小盘”色彩，这个话题在06年时期的博客里写了很多，垄断性且有企业自主定价权，就能够保证利润不断增长，就能够保证高送转、高分红，盘子大了不行，行业不突出不行，买了这样的股票，过上十年你去看看是什么样子。
第三：多掌握市场信息，多了解自己想投资的上市公司基本面情况变化。比如博客每天提供了国际、国内基本金属期货、现货市场行情，从点击数量看，我知道这些东西没有什么人关注，不关注这些，又怎么能够掌握市场运行变化呢？新春佳节前清仓川大智胜翻番股空仓过年，但是，长假期间的国际金属价格变化，让我感到有一个重大投资机会出现，于是写出《下一个暴富投资机会就在不远》，并马上买进龙头股，事实上，股票收益马上又翻番了。
第四：多学习政策信息，中国股市本身就是政策市，股指连续暴跌后，政策不容许下跌了，一再出台稳定措施，这个时候，就不要盲目看空了，可以选择一些宏观经济政策积极鼓励扶植的朝阳产业上市公司股票慢慢做多，一旦上升趋势建立，马上买进龙头股，需要注意的是，还要坚持中小盘去选股，还是要坚持净资产收益率、产品毛利率都不小于30%的品种投资，要买那些被熊市调整，杀跌到几块钱的股票，趁它们价值低估的时候去大胆买进，而非几十块去亡命追贵族股的方式。这些事实说明，炒股看政策，看大方向，看准确的权威信息，也是确保轻松赚钱的方式。