⑴ 蓝思科技——消费电子防护玻璃龙头
蓝思科技作为全球消费电子防护玻璃龙头，产品广泛应用于各类终端设备，包括手机、平板、笔记本电脑、智能穿戴设备、智能家居、车载设备等，与苹果、华为、小米、OPPO、VIVO、特斯拉、亚马逊等一线主流消费电子品牌建立了紧密合作。在5G时代和智能汽车时代背景下，蓝思科技作为苹果及特斯拉等行业巨头的核心供应商，其成长空间将进一步扩大，受益于消费电子及汽车电子市场的持续需求增长。
核心逻辑包括以下几点：
1. 蓝思科技主营业务涵盖手机防护玻璃、平板电脑防护玻璃、新材料及金属三大板块。手机防护玻璃业务贡献了公司7成的营收及毛利，且保持快速增长态势。
2. 作为消费电子玻璃盖板的龙头企业，蓝思科技将深度受益于新一轮5G换机潮。随着5G手机的普及，玻璃、陶瓷等非金属材料因其在耐磨性、可塑性、强度和轻量化上的优势，开始取代金属外壳，成为主流机壳方案。蓝思科技早在2014年就布局3D曲面玻璃，率先抢占市场先机，市场份额持续扩大。
3. 蓝思科技与苹果产业链深度绑定，将深度受益于苹果的高景气度。苹果一直是蓝思科技的第一大客户，自iPhone X后，苹果恢复双玻璃设计，蓝思科技因此成为最大受益者，市场份额不断上升。为了降低对苹果的依赖，蓝思科技正通过调整客户结构、聚焦国内业务等方式实现“去苹果化”，同时，内销占比已经显著提升。
4. 蓝思科技在汽车电子领域积极拓展，车载触控、玻璃业务有望成为新增利润来源。随着智能汽车时代的到来，车载触控有望成为继智能手机、平板电脑后的第三大收入来源。蓝思科技已具备车载电子设备、外观结构件等产品的稳定供货能力，并成为特斯拉全球一级供应商。公司还通过定增方案，计划投资智能穿戴、车载玻璃及大尺寸功能面板等项目，车载玻璃项目达产后预计将为公司带来超过40亿元的营收，成为未来重要的利润增长点。
5. 通过收购可成科技旗下的可胜、可利泰州厂，蓝思科技构筑了一站式配套及系统组装实力。此举将提升公司在手机、手表等产品的结构件、模组等一站式供货能力，为未来系统组装业务的发展打开空间。目前，蓝思科技已在湖南多地布局产业集群，以迎接智能汽车时代带来的系统组装机遇。
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