当前位置:首页 » 科技走势 » 中国股票收益与通货膨胀的实证研究
扩展阅读
无锡的上市公司股票代码 2025-08-04 11:50:35
鹏华药业科技股票 2025-08-04 11:14:37

中国股票收益与通货膨胀的实证研究

发布时间: 2021-08-02 02:02:40

❶ 通货膨胀与经济发展关系的实证研究

农业是国民经济的基础,这就决定了农业部门的产品即农产品在国民经济中的重要地位。农产品价格的波动不仅影响到农民收入和农业的生产发展,还影响到物价总水平,这种波动还可能进一步导致通货膨胀。因此,研究农产品价格波动对通货膨胀的影响程度及这种影响程度的变动规律,对于解决目前的“三农问题”以及制定正确的农业政策都具有一定的指导意义。本文采用投入产出技术,根据已编制的1981、1983、1987、1990、1992、1995年18部门1990年可比价投入产出表和采用单缩法调整的1997和2000年18部门1990年不变价投入产出表,计算出中国不同年份农产品价格上涨1%对国民经济其余部门价格上涨的影响程度,进而计算出农产品价格上涨1%对通货膨胀的影响程度,同时还研究分析了这一影响程度的变动规律,并根据这一规律预测出2005和2010年我国农产品价格上涨1%对物价总水平的影响。结果表明,通货膨胀受农产品价格上涨的影响程度的总体趋势是逐渐下降的。1981年农产品价格上涨1%,导致物价总水平上涨0.40%,而2000年农产品价格上涨1%,导致物价总水平上涨0.15%,即2000年农产品价格上涨1%对通货膨胀的影响程度为0.15%,和1981年相比,这一影响程度约下降了60%。预测结果显示,农产品价格上涨1%,2005年将导致物价总水平上涨0.12%,到2010年这一影响将降至0.09%。遵循这一思路,本文的内容安排如下:第一章导论。阐述了本文研究的理论意义和现实意义,并对国内外关于农产品价格波动与通货膨胀之间关系的文献进行综述,同时简要介绍了本文的研究方法以及结构安排。第二章是数据的收集与处理。本文采用单缩法编制可比价投入产出表,根据收集的国民经济各部门的价格指数,重新划分部门分类,先编制了1997和2000年全国35部门1990年不变价投入产出表,再结合国内外投入产出表的合并方法,将所编制的35部门1990年不变价投入产出表合并为18部门不变价投入产表,并进一步计算出1997和2000年全国18部门的直接消耗系数表和完全消耗系表。第三章模型方法与实证分析。简要阐述了投入产出技术及其应用,并根据1981、1983、1987、1990、1992、1995、1997、2000这 8年的可比价投入产出情理之中,意料之外12月20日央行又宣布加息了。回首2007,央行基本上是每个月上调一次人民币存款准备金,一共上调了10次,准备金已经达到了14.5%,创下了20年以来新高,并且央行先后6次加息,发行了1.55万亿的巨额国债,由此看来管理层誓将紧缩的经济政策进行到底,应付当前的通货膨胀:物价上涨,股市和楼市的投机过热等问题。

是什么原因引起的通货膨胀?

所谓主流经济学家鼓噪的,资金过剩,国际热钱让人听的云里雾里的。我认为显然不是,造成通货膨胀的根本原因有两个:

第一房地产绑架了经济。首先数万亿的银行资金投放于房地产领域,被该行业绑架。第二,高价房制约内需。高房价犹如一个巨大的吸血鬼,抽干了内需的动力。众所周知推动经济高速发展的是,消费、投资和出口。。过去15年,我国固定资产投资和出口合计占到GDP总值的大约80%,并且仍在以每年25%到30%的速度增长。而消费则逐渐滑落至历史低点。其根源在于,老百姓被新三座大山压的喘不过气,对未来的比较为悲观,大大抑制了消费热情,更倾向于进行储蓄,以应对不知何时为到来的风险。住房作为“新三座大山”的第一个,房价涨得越快、对高,对消费的制约作用越强。

第二原因:今年我国政府的财政收入有5万亿,财政收入增长速度是CPI增长速度的3倍,造成一个现象就是国富民穷。因为本来税收增长会压制消费,要推动经济发展,都是减税。为什么税收增长这么快,经济增长反而加快,原因是国有垄断企业利用国家的特殊政策,垄断资源,哄抬物价。国有垄断企业成了国家创造GDP的最佳工具,在重税下大部分民营企业也只能挣扎在生存边缘。这就造成了政府机关人员,国有企业职工与民营企业职工,农民收入差距悬殊。这就是为什么民营企业职工,农民工为了便宜几元钱在超市争破头,而公务员,垄断国企职业却能拥有几套商品房。这在经济学上叫滞胀,越是购买力下降,越是涨价。

经济紧缩政策会给我们带来什么影响呢?

对股市股市的影响

众所周知加息和准备金上调,对于股市来说是一个利空消息。但对中国股票市场来说是一个例外,每一次央行宣布加息或者宣布存款准备金上调,都会引起又一轮的暴涨,这次可能也不例外,早在今年11月就有传闻央行将在年末再次加息,市场随即调整,上周周五宣布加息后市场放量上涨,显然股市已经消化了加息带来的利空,新的一波行情已经开始,如果没有行政手段干预这波行情会持续到春节。

对楼市的影响

10月份到现在,全国大部分城市的房市却一片低迷,交易量大幅度萎缩。深圳,广州楼市可谓一片萧条,购房者观望心态严重,楼市已经处于有价无市局面。地产大鳄万科甚至自降40%以求脱身。12月初中央出台了以家庭为单位的第二套房,首付贷款提高四成,给原本萧条房地产市场雪上加霜。加息,又不仅提高了房地产开发成本,也直接增加购买者成本,也会增加购买者对未来不确定性风险。此次加息,无疑又给房地产开发商一记重拳。

对民营企业的影响

现在我国大部分民营企业因为赋税繁重,促在微利薄利局面。电子行业平均利润率是3.5%,机械制造是4%,服装是5%,汽车业高,是15%,制造业平均利润率是5.9%,可见,如果大举加息,必定进一步的侵蚀企业利润,使相关产业再也无利可图。原材料价格上涨,工人的工资也要上调,相应成本也要上升。可见,从客观上来看,我国主要产业利润压缩无可避免,形势相当严酷!万一企业由于成本上升导致“无利可图”破产,到时候将有千万人工人失业,由此带来的严峻的社会问题。个人猜测中央以及地方政府下一步会相应的减免企业税。

对人们生活的影响

今年11月我国的CIP指数比去年同期上涨了6.9%(若是加上房价,将达到12%),而这次加息,一年期存款只加到了3.87%,扣除5%的利息税只有3.2%左右。CIP指数几乎是银行利息的一倍。这就意味着人们把钱放到银行里,等于是在贬值。且加息带来的企业成本加重,会转嫁到消费者身上。富人的钱都拿去做投资,搞实业了,对穷人来说是等于是一种抢劫,所以再次加息将不可避免。

历次恶性通货膨胀而后,都伴随着通货紧缩,通货紧缩就意味着经济萧条,房价是可以抑制了,但是如果房地产和金融业因此受到打压,而衰退,那也是政府不愿意看到的吧。如何缓经济紧缩后带来的经济萧条,我想只有减免民营企业税收,开放国有垄断资源,才能在根本上得到缓解。

❷ 关于通货膨胀!!!!与股票的关系

如果预期未来的通货膨胀上升,对于债券购买是一个不好的消息(因为债券一般的利息收入固定,通胀率上升相当于利息收入贬值),那么在债券市场上对于债券的需求会下降;同时通胀上升导致发债人发行债券的成本下降,所以债券的供给上升。综合来看,债券的价格肯定会下降,至于最后交易的债券数量变化是不确定的。由于债券价格下降,所以利率是上升的(这也是对债券投资者的吸引与通胀的补偿)。
希望对你的问题有所帮助

❸ 我国股票价格和通货膨胀的关系分析

其实这个问题应该需要学术性的进行分析的,那么既然在问答里提出来了,策略吧股票配资平台就简单的回家几点:
1、在通膨胀情况下,政府一般会采取诸如控制和减少财政支出,实行紧缩货币政策,这就会提高市场利率水平,从而使股票价格下降。在通胀水平很高时(CPI>5%),股市实际收益率与通胀水平负相关;而在通胀水平温和时,股市实际收益率与通胀水平正相关。总之,通货膨胀前期对股市利好,人们会买股票防通胀,后期泡沫大了,风险大。通货紧缩对股市利空,后期同样是机会,机会是跌出来的。
2、分析通货膨胀对股票行市的影响,应该区分不同的通货膨胀水平。一般认为,通货膨胀率很低(如5%以内)时,危害并不大且对股票价格还有推动作用。因为,通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的。货币供应量增多,开始时一般能刺激生产,增加公司利润,从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力,于是股票价格将上涨。当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时,经济发展和物价的前景就不可捉摸,整个经济形势会变得很不稳定。这时,一方面企业的发展会变得飘忽不定,企业利润前景不明,影响新投资注入。另一方面,政府会提高利率水平,从而使股价下降。这两方面因素的共同作用下,股价水平将显着下降。通胀过高并不直接打击股市。理论上通胀越高,放在银行的钱贬值越快,人们会把更多钱拿出来买房、买股,股、房都会越高。通货膨胀是影响股票市场价格的一个重要宏观经济因素。它既有刺激股票市场的作用,又有压抑股票市场的作用。

❹ 通货膨胀与股票市场的关系

通货膨胀对于股票市场和股票的价格具有刺激性的作用也有抑制性的作用,通货膨胀主要是因为多个地区的增加货币供应数量造成的通货膨胀,本身股票市场是正面的刺激因素,仍是通货膨胀的恶化带来的金融收缩,会给股票市场带来一定的负面影响。

通常来说通货膨胀对于股票市场的表现,第一为货币供应量增加,促进股票市场的繁荣,而为货币供应量的增加,引起社会商品价格的不断上涨,股份公司的销售收入和利润相应增加,从而使得或以货币的形式表现,股利有一定幅度的上升,使股票的需求增加,股票价格也相应上涨。

第二种表现就是货币供应量持续性的正价引起通货膨胀,通货膨胀带来的往往也是虚假性的,股票市场繁荣,造成一种企业利润普遍上升的假象,保值意识使人们更加倾向于将货币投资于贵重金属不动产和短期债券上,股票的需求量也会有所增加,从而使得股票的价格相应增加。

(4)中国股票收益与通货膨胀的实证研究扩展阅读

在现实经济中,产出和价格水平是一起变动的,通货膨胀常常伴随着有扩大的实际产出,只有在较少的一些场合中,通货膨胀的发生伴随着实际产出的收缩。为了独立的考察价格变动对收入分配的影响,假定实际收入是固定的,然后去研究通货膨胀是如何影响分得收入的所有者实际得到收入的大小。

首先,通货膨胀不利于靠固定的货币收入维持生活的人。对于固定收入阶层来说,其收入是固定的货币数额,落后于上升的物价水平。其实际收入因通货膨胀而减少,他们接受每一元收入的购买随价格的上升而下降。而且,由于他们的货币收入没有变化,因而他们的生活水平必然相应地降低。

相反,那些靠变动收入维持生活的人,则会从通货膨胀中得益,这些人的货币收入会走在价格水平和生活费用上涨之前。

其次,通货膨胀对储蓄者不利。随着价格的实际上涨,存款的实际价格或购买力就会降低,那些口袋中有闲置货币和存款在银行的人受到严重的打击。同样,像养老金、保险金以及其他有价值的财产证券等,他们本来是作为防患未然和蓄资养老的,在通货膨胀中,其实际价值也会下降。

❺ 什么叫通货膨胀对股市有什么影响

1、通货膨胀的含义:

通货膨胀(inflation),简明定义:指在货币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给 (供远小于求)。

在凯恩斯主义经济学中,其产生原因为经济体中总供给与总需求的变化导致物价水平的移动。而在货币主义经济学中,其产生原因为:当市场上货币发行量超过流通中所需要的货币量,就会出现纸币贬值,物价上涨,导致购买力下降,这就是通货膨胀。该理论被总结为一个非常著名的方程:MV=PT。

与货币贬值不同,整体通货膨胀为特定经济体内之货币价值的下降,而货币贬值为货币在经济体间之相对价值的降低。前者影响此货币在国内使用的价值,而后者影响此货币在国际市场上的价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。通货膨胀的货是指“货币”。

2、通货膨胀对股市的影响:

(1)温和的、稳定的通货膨胀对股价影响较小。

(2)通胀在可容忍范围内持续,而经济处于景气阶段,产量和就将持续增长,所以股价也会持续上升。

(3)严重通胀很危险,经济将会被严重扭曲,货币贬值加速,人们将会囤积商品,购置房产等进行保值。资金将会流出资本市场,股价必会下跌,企业也会将资金投入到地产等行业,而不是扩大再生产。

(4)通胀时期不是所有的价格都是按照一定比例上涨,相对价格发生剧烈变动,这时投机将会活跃起来。

(5)通货膨胀恶化了供求之间的关系,使国民经济资源配置失调,因此对股市发展不利。

(5)中国股票收益与通货膨胀的实证研究扩展阅读

通货膨胀与通货紧缩的区别

1.含义和本质不同:通货膨胀是指纸币的发行量超过流通中所需要的数量,从而引起纸币贬值、物价上涨的经济现象,其实质是社会总需求大于社会总供给;通货紧缩是与通货膨胀相反的一种经济现象,是指在经济相对萎缩时期,物价总水平较长时间内持续下降,货币不断升值的经济现象,其实质是社会总需求持续小于社会总供给。

2.表现不同:通货膨胀最直接的表现是纸币贬值,物价上涨,购买力降低。通货紧缩往往伴随着生产下降,市场萎缩,企业利润率降低,生产投资减少,以及失业增加、收入下降,经济增长乏力等现象。主要表现为物价低迷,大多数商品和劳务价格下跌。

3.成因不同:通货膨胀的成因主要是社会总需求大于社会总供给,货币的发行量超过了流通中实际需要的货币量。通货紧缩的成因主要是社会总需求小于社会总供给,长期的产业结构不合理,形成买方市场及出口困难。

4.危害性不同:通货膨胀直接使纸币贬值,如果居民的收入没有变化,生活水平就会下降,造成社会经济生活秩序混乱,不利于经济的发展。不过在一定时期内,适度的通货膨胀又可以刺激消费,扩大内需,推动经济发展。通货紧缩导致物价下降,在一定程度上对居民生活有好处,但从长远看会严重影响投资者的信心和居民的消费心理,导致恶性的价格竞争,对经济的长远发展和人民的长远利益不利。

5.治理措施不同:治理通货膨胀最根本的措施是发展生产,增加有效供给,同时要采取控制货币供应量,实行适度从紧的货币政策和量入为出的财政政策等措施。治理通货紧缩要调整优化产业结构,综合运用投资、消费、出口等措施拉动经济增长,实行积极的财政政策、稳健的货币政策、正确的消费政策,坚持扩大内需的方针。

参考资料:网络-通货膨胀

❻ 为什么股票收益和通货膨胀率呈反向关系

没有这个道理。股票收益跟通货膨胀既不是正向关系,也不是反向关系。

费雪那个东西,仅仅是理论上的假设,认为资产的实际收益率应该保持不变,但实证上从来就没人能证明这一点。相反,实证上很多人证明了这个东西不成立,短期很可能是负相关的,但长期看基本上应该是无关的。

❼ 股票价格与通货膨胀的实证研究的计量经济模型是什么,要证明两者之间相关性需要什么步骤

这个没办法,楼下那哥们说的实在。但是我理解你,论文就是把简单问题复杂化,证明1+1=2太难了!同情你,要么换个选题吧!

❽ 股票收益率与通货膨胀的关系是什么

一般来说两者成正相关关系
也就是说通货膨胀率越高,股票的收益率也就越高
不过短期内的急剧的通货膨胀对于收益来说是有害无益的
记者评价哦

❾ 中国通货膨胀影响因素的实证分析毕业论文例文

例文可以给你的。
议论是作者对客观事物进行分析、评论、说服,以表明自己的见解、主张、态度的表达方式,通常由论点 、论据、论证三部分构成。论文题目分为论题,论点,寓意型。论题型为作者观点但以简洁为主,所以中心论点一般不能直接抄论题,论点型,论点型一般没有观点倾向性,例如:君子之交淡如水。寓意型一般与论题论点并存且不能直接作为中心论点要还原本意。