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中国股票为何溢价发行

发布时间: 2022-05-25 20:35:03

1. 我国上市公司ipo溢价的原因

楼上的几位语气上貌似很了解,但能说出这种话的人其实根本不了解中国股票一级市场的情况与各种规则。

中国IPO“圈钱”,这个词只是因为IPO募集资金量在融资领域显得大得惊人,但其原因不是因为老板一个个的非常黑心,而是因为中国IPO发行审核制度是核准制决定的,美国是备案制;中国只允许增量发行,国外允许存量发行。这是制度的问题,能合理玩转游戏规则的人遭人嫉妒而诞生了“圈钱”这个字眼。虽然这用词的谓语非常准确,但是这个词的用法,却经常用于形容各上市公司股东从股民身上捞钱。

我来试着回答你的问题,但可能用词不那么专业。

1、公司价值计量

(1)面值计量
理解IPO发行溢价,首先我们看一下公司股价如何计量才算公允。对股份公司而言,公司注册时候的价值基本上是1元/股,因为股票的面值是1元,中国不允许折价发行,因此只能高于1元,不能低于1元;对有限公司而言,实收资本=注册资本,没有股票概念,但可以理解为每1元出资只值1元。即,设立时公司股票价格仅为实收资本或股本价格。

(2)净资产计量

其次,公司经营会提高公司的净资产,后来进入的股东与原股东共同分享了以前的经营成果,因此,理所应当以高于股票面值的价格注资。一般采用的方法是以公司最近一期经审计净资产作价。净资产不仅包括实收资本或股本,还包括资本公积与留存收益,因此,公司经营一段时间后,入股价格一般高于设立时的价格。

(3)评估计量

公司可聘请评估机构对公司股价进行评估,以评估值进行转让,但聘请评估机构需要花费一定费用,一般增资不会聘请评估机构评估股价。国有资产投资入股时,报请国资委审批一般需经评估。

(4)协议价计量

股票也是一种可转让的资产,交易双方可根据协商作价达成交易,即公司经营多年后,仍能看到1元/股的转让价格。

以上定价方法,前3种方法属于公允定价。

2、经营溢价

根据《首次公开发行股票并上市管理办法》规定,发行人自股份有限公司成立后,持续经营时间应当在3年以上。这就说明拟上市公司在申请上市之前需要运行至少3年。一般公司注册到上市几乎没有正好三年的情况,因此,三年间公司会以上市为目标,努力经营三年,这三年会较大幅度的提高公司净资产,而中国上市公司现在一般都是经营10年左右的公司,至少也要5年。由于上市前1年的净利润直接影响到IPO的融资量,因此尤为重要,公司上市后的价格理应有所上涨。

3、流动性溢价

流动性是指股票在转换成货币时,其价值不会蒙受损失的能力。公司股票上市之前,没有活跃市场,转换成货币的能力极差,而且每次转让都需经工商管理部门备案,并且不能转让超过200人以上,转让成本高,难度大。不易转换成货币的资产自然价格偏低;而公司上市后,每天都在交易所进行转让,不需经工商管理部门备案,股东人数没有限制,成本低,难度小。容易转换成货币的资产更为接近货币的性质,价格自然偏高。

公司股票上市,股东的本质目的就是为了得到流动性溢价,原股东的股票资产价值可以迅速膨胀几倍甚至几十倍。能够达到如此惊人的效果,主要原因是我国IPO审核实行核准制造成的。核准制即发行人必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司,经证券管理机关批准,才能发行股票。这就决定了,新股发行量由中国证监会决定,如果将新股视为投资市场中的一种商品,那么这种商品的价格弹性较大,发行量就是供给量,价格由供给和需求决定,那么需求就是中国打新资金量。中国的投资理念已经非常完善,几乎每个中国人都已经有了有钱就投资的想法,即使是现在的老婆婆也知道钱与其存银行不如买银行理财产品,老婆婆不知道这个行为是投资,但其实质就是投资。中国投资热情的高涨决定了新股需求量的极度膨胀。在需求极度膨胀,供给受到严格管制的情况下,富有弹性的商品价格当然持续高位。

4、未来预期

买股票就是买公司的未来,公司通过经营,净资产进一步增加,同时以IPO募集资金投资原定项目,能够为公司带来现金流流入。通过购买公司股票可以享受高额的利润分配及股票涨价带来的资本利得。公司发行股票时会设定募集资金投资项目,该项目即为公司IPO的第一亮点,投资者能够凭借公司募投项目,对公司未来现金流流入进行预期。与上市前相比,公司拥有了一大笔资金用于发展原来难以发展的项目,可以使公司规模迅速扩大,因此,在获得该笔资金的同时,股票价格会有一定程度的涨幅,而这一时点,即为IPO发行成功之时。

2. 股票溢价发行是什么意思 什么是溢价发行股票

1. 股票溢价这一个问题网友们已经做出了正确的回答,下面帮你转达一下,方便你的工作. 面值是1元,这是资本核算价。益价是对它资本的预期价. 比如中行,它的资本值10亿,它发行10亿股,这样面值是1元,但它的资产是可以升值的,这样平均到每股就不是1元了,可能2年后就是3元,5年后就是10元,所以通过对它未来盈利能力的计算,中行的发行价定在了3.08元。 2.溢价在什么范围才是正常呢?成长性的中小板股票,在20倍以内,大盘股的在6-9倍.溢价的判断与预测关键看该股的成长性,其他都不是关键的.

3. 我国为什么不允许股票折价发行,折价发行与溢价发行对利益双方有何影响

为了保护当前股东的利益,当然不应该折价发行。股票发行价格是股票发行成功与否的重要因素,对投资者和发行人乃至承销商都有直接关系。

发行价高,对发行人来说,可以用较少的股份筹集到较多的资金,降低筹资成本。但是,对投资者来说,发行价太高,则意味着投资成本增大,有可能影响投资者的购买热情。

正常情况下,低价发行可以提高债券的吸引力,扩大债券的发行数量,加快发行速度,有利于发行者在短期里筹集较多的资金。当然,它仍然受到发行者和代理机构的信誉及债券利率高低的影响;

低价发行时,发行价格低于票面金额,其差额部分实际上便增大了发行成本,倘若不同时降低利率以作为折价发行所造成的发行收入的减少的补偿,则低价发行与提高债券利率的效果相同,势必增加发行者的负担。

但低价发行,虽能暂时吸引相当数量的投资者的认购,但过低的发行价格,往往意味着公司经营不利和前景不乐观,这不仅会导致流通市场上股票价格的跌落,损害原有股东的利益,而且对发行公司以后的发行与经营不利,所以低价发行也存在一定的不利之处。

(3)中国股票为何溢价发行扩展阅读:

在我国,《中华人民共和国公司法》第一百二十八条明确规定,“股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。”以超过票面金额为股票发行价格的,须经国务院证券管理部门批准。

规律

股票折价发行时,其折价的大小必须根据公司的经济状况决定。经营状况好则折价少,反之则折价多。折价发行适用于信用较低或新成立的公司所发行的股票。另外,在大量发行股票时,为了吸引投资者,采用折价发行便于推销。西方的许多新公司常采用折价发行股票。

在日本和其他一些国家的公司法规定,股票发行价格不得低于票面价值,因而,在这些国家没有折价发行股票的现象。

参考资料来源:网络-折价发行

4. 我国股市新股为什么要选择溢价发行的方式

每个国家都是溢价发行的,这是股票发行的基本原理。
回答过题主的问题之后,下面带大家深入探讨一下打新股的问题!
说到打新股,不少人肯定第一反应都是想到了前阵子的东鹏特饮,这上市不久便连续出现十多个涨停板,中一签的话能够获取22万,在打新界非常炙手可热。打新股从表面看来是很赚钱,你清楚这该怎么打吗?中签率怎么才会变得更高呢?因此今天我就好好给大家科普一下打新股那些事儿。
那么在开始讲之前,先来领取一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉,大家千万不要错过了:速领!今日机构牛股名单新鲜出炉!
一、新股申购什么意思?需要什么条件?
1、什么是新股申购?
当企业希望上市时,大多会面向投资者售卖数量可观的股票,其中有部分股票会在证券账户上开放,能够通过申购的方式获得,另外相比较上市第一天的价格,申购的价格往往要低得多,
2、申购新股需要的条件:
计划参加新股申购需要在T-2日(T日为网上申购日)前20个交易日内,日均持有至少1万元以上市值的股票,才有资格参与申购摇号。以我想参与8月23日的新股申购为例,就是从8月19日起算,在交易日里退20算,这就是说7月22日起,自己的账户里股票市值要维持在1万元以上,才有可能得到配号,所拥有的市值也会陆续修建越来越高,能够获得配号的数量也就更多。只有当自己获得中签区段内的分配号,对于中签的那部分新股的申购才能进行。
3、如何提高打新股的中签几率?
从长久来看,打新中签和申购时间是不存在任何关系的,倘若需要提高新股的中签概率,以下的一些做法可以用作参考:
(1)提高申购额度:假设早前所持有的股票市值越高,可以获得的配号数量越多,自然中签的概率就会越高。
(2)尽量开通所有申购权限:如若你所有的资金量比较多的话,不妨持仓均匀一些,一次性开通主板和科创板的申购权限。这样以后无论遇到什么新股都能申购,这么一来中签的概率也会被增大。
(3)坚持打新:每一次打新股的机会也是万万不可错失的,就因为中新股的概率比较小,因此更应该做的是坚持摇号,相信轮到自己的机会是肯定有的。

二、新股中签后要怎么办?
通常,新股中签以后会有相应的短信通知,在登录交易软件时,也会有弹窗出来提示。
在新股中签的当天,我们确保不超过16:00账户里留有足够的新股缴款的资金,不论是当天卖出股票的资金,还是转自银行都行。等到第二天,要是发现自己账户有成功缴款的新股余额,就表明本次打新成功。
许多朋友想打新股却老是错失最好的时机,老是错过调仓时间。可以证明,大家真的缺失了一款发财必备神器--投资日历,赶快点击下方链接可以获取相关内容:专属沪深两市的投资日历,掌握最新一手资讯
三、新股上市会怎么样?
假设各方面都不出任何意外的话,从申购日算起8~14个自然日内,新股就会进行上市。
相对于科创板和创业板而言,上市首5日是不会对其进行设置涨跌幅限制的,到了第6个交易日开始就需要进行限制,日涨跌幅限制为20%。而主板新股上市首日的涨跌幅限制不得高于发行价的144%且不得低于发行价格的64%。也就是说如果发行价是10块钱/股,则当日最高价位不会超过14.4元/股,最低不得低于5.6元/股,根据我多年的跟踪洞察,主板新股上市常常头一天涨停,后期连板数量在5个之上。
关于什么时候卖新股,那得根据个股的实际情况及市场行情来综合判断。要是新股上市当日出现破发还伴随着不断下跌,上市当天就把它卖掉,可以将损失降到最低。
因为科创板和创业板新股涨跌没有受到限制,因此为了避免股价回落,小伙伴若是中签了,可以在上市的第1天直接卖出。除此之外,假设持续连板的股票,在碰到开板的情况时,学姐建议各位朋友应该抓紧时间转卖出去最为安全。
炒股的本质最终还是要回归公司的业绩,没办法判定一个公司到底是不是好公司或者分析不到位的人有很多,导致看走眼而亏损,大家可以利用这个诊股软件,把想要查询的股票代码输入,就能看出股票质量的好坏了:【免费】测一测你的股票到底好不好?

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5. 股票发行溢价是怎么一回事建议理解即可。

我国的股票面值基本都是1元每股,但对外公开发行时,就是在股市上开始交易时,基本第一次买卖的价格都高出1元的面值,这时高出的部分就成为溢价。比如股票的对外发行价为4元,高出面值1元。产生溢价的原因可能是很多的,如该行业的成长性很好,大家对他的远期收益看好,但也有可能只是单纯的市场炒作。

6. 折价发行和溢价发行是什么意思发行价是不是越高越好

1、什么是折价发行?什么是溢价发行?

股票本身有着固定的票面价值,一般为1元。但在发行时,却不按票面价值来,当股票的发行价格大于票面金额时,便是溢价发行;反过来,当股票的发行价格小于票面金额,相当于打折,这便是折价发行。假如股票的发行价格与票面金额持平,1块钱就卖1块钱,这便是平价发行。

2、为什么我国股票不能折价发行?

在中国大陆、日本等国家,股票不能折价发行。我国《公司法》明确规定:股票的发行价格能够按票面金额,也能够超越票面金额,可是不能低于票面金额。

发行股票是上市公司筹措本钱的手法。上市公司把自己的净资产分红若干等份,卖给出资者,卖出去的股票总数,便是总股本。假如打折出售,那么就可能收不回来总股本,然后危害公司债权人的利益。因而,股票不能折价发行。

3、溢价发行多出来的钱都去了哪里?

经过溢价发行,公司能够用较低的本钱筹到更多的钱。这些多出来的钱就叫股本溢价。举个例子,某甲上市公司发行了5000万股,每股票面金额1元,总股本便是5000万元。但在发行时,价格为每股2元,一共收到1亿元。这多出来的5000万元便是股本溢价。

股本溢价是公司本钱公积金的一部分。公积金便是公司的余粮,在年景不好的时分,能够度过困难。在买卖兴旺的时分,也能成为事务扩张的保证。

4、发行价是不是越高越好?

对于企业,也便是股票的发行者来说,发行价越高,股本溢价也就越多。但过高的溢价也会使股票的价格脱离公司实践成绩,形成股市的外表昌盛,增大市场泡沫。乃至会有某些企业为了溢价发行,不吝过度包装,招摇撞骗,打乱市场的正常开展。

对于出资者来说,股票的发行价格定得太高,会增大投本钱钱,未来的增值空间也相对减小,出资的报答变少,因而,过高的溢价一起也侵占了出资者的利益。 总归,股票的发行价格也要与公司本身的成绩相配资,出资者不能够盲目追高。

7. 股票问题 我是新手 准备炒股 问题1 股价为什么可以溢价发行 股民只能低买高卖 这样溢价意义何在 散...

你心目中的高手可能没有时间跑这里来回答你这些问题。炒股,炒股,主要意义就是赚差价。
价格谁定的,没有谁,是资金说的算,能高能低,肯定会有溢价、折价。
大资金在定价上有优先权,你想弄清最终决定者,恐怕谁都想找,能找到的话轻轻松松就成股神了。

8. 股票为什么会溢价发行

我有一个很好的公司,净资产为1亿,分为1亿股份,即每股1元净资产。而这个公司每年能赚5000万,那么你愿意花多少钱买我这个公司?你会想,如果1亿元(等于净资产,不溢价)买这个公司,两年就能把本收回了。所以你出的价必然会高于1亿(1元/股),如果你愿意出价2亿(2元/股),那么就溢价2倍,如果你愿意出价3亿(3元/股),那么溢价3倍。这就是股票溢价发行的原因。

9. 为什么股票要溢价发行呢 请做通俗解释~~

股票溢价是指股票的发行价格高于股票的面值,也称为股票溢价发行。通俗的说,10元票面价值,以11元发行,叫溢价发行,目的是多筹点钱(增加公积金)。
股票的票面价值又称面值,即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有面额股票。股票的票面价值在初次发行时有一定的参考意义
平行发行:以面值作为发行价,此时公司发行股票募集的资金等于股票的总和,也等于面值总和。

10. 新股为什么要溢价发行

股票有许多不同的价值表现形式,票面面额和发行价格是其中最主要的两种。票面面额是印刷在股票票面上的金额,表示每一单位股份所代表的资本额;发行价格则是公司发行股票时向投资者收取的价格。
股票的发价格与票面面额通常是不相等的。发行价格的制定要考虑多种因素,如发行人业绩增长性、股票的股利分配、市场利率以及证券市场的供求关系等。根据发行价格和票面面额的关系,可以将证券发行分为溢价发行、平价发行和折价发行三种形式。
平价发行也称为等额发行或面额发行,是指发行人以票面金额作为发行价格。如某公司1元,若采用平价发行方式,那么该公司发行股票时的售价也是1元。由于股票上市后的交易价格通常要高于面额,面额发行能使投资者得到交易价格高于发行价格时所产生的额外收益,因此绝大多数投资者都乐于认购。平价发行方式较为简单易行,但其主要缺陷是发行人筹集资金量较少。多在证券市场不发达的国家和地区采用。我国最初发行股票时,就曾采用过该种面额发行。如1987年深圳发展银行发行股票时,每股面额为20元.溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票,因此可使公司用较少的股份筹集到较多的资金,同时还可降低筹资成本。溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。时价发行也称市价发行,是指以同种或同类股票的流通价格为基准来确定股票发行价格,股票公开发行通常采用这种形式。在发达的证券市场中,当一家公司首次发行股票时,通常会根据同类公司(产业相同,经营状况相似)股票在流通市场上的价格表现来确定自己的发行价格;而当一家公司增发新股时,则会按已发行股票在流通市场上的价格水平来确定发行价格。中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。我国股份公司对老股东配股时,基本上都采用中间价发行。
折价发行是指以低于面额的价格出售新股,即按面额打一定折扣后发行股票,折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。如某种股票的面额为1元,如果发行公司与承销商之间达成的协议折扣率为5%,那么该股票的发行价格为每股0.95元,目前,西方国家的股份公司很少有按折价发行股票的.
在我国,《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定,”股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。以超过票面金额为股票发行价格的,须经国务院证券管理部门批准。