『壹』 什么是网络泡沫，有哪家公司挺过了那个阶段
网络泡沫
网络泡沫，是2000年的普通人一提起网络首先联想到的名词，对这个名词的回答，用了中国网络整整一年的时间。
回答首先是一组数据。就在关于网络泡沫的议论沸沸扬扬时，中国网民总数正在翻着筋斗成长，到去年年中时已接近1700万，而到去年底，有调查显示，北京市有上网条件的家庭，已经一半上网了。
第二个回答是回应去年初的预言。当时各主要媒体都发出预警，今年网站将死掉90％。到了去年底，“网上商店平均每月关门三家”。
第三个回答是，网络泡沫究竟发挥着怎样的作用。有专家用四句话概括：催生民族网络经济意识、催化传统产业借网升级、催促信息产业与世界同步、催生全民创业文化氛围。
第四个回答来自著名经济学家厉以宁的一个比方：水库放水必然会出现泡沫，流一段就没有了，经济总是在有泡沫无泡沫，泡沫多泡沫少当中往前发展。90年代以来，我们经历了开发区泡沫、股市泡沫、房地产泡沫，回过头来，这些产业都得到了快速成长。这正是泡沫的历史作用，也是看待新兴产业泡沫的视角。其实，中国网络泡沫还没有真正吹起呢。
互联网与“泡沫”联姻已有多年，而今双方似乎成了一枚硬币的两面，相互映照。修饰互联网最佳的词汇大概还是泡沫。
的确互联网发展太快、太神奇、也太刺激，超出了人类理解的范畴，于是使用“泡沫”一词来形容，自然最安全、最恰当。但是，互联网本身似乎蕴含着无穷尽的内涵，远远超过了我们目前的最大胆的估计和预见。因此，看互联网，左看右看都不一样，每过一段时间就会有新发现。同样，对于互联网泡沫，我们的观点也必须跟着时间变化而变化。人的思维也需要时不时调整速度与频率，尽管它是世界上惰性最大的东西。静态地、一成不变地看互联网必然成笑话，有时甚至需要不断否定自己。比如，一年前，我对互联网泡沫一说十分赞同，半年前，变成了半信半疑，而今我则越发坚定地认为：互联网不是简单的泡沫。虽然互联网领域跌荡起伏，一波一波，颇有泡沫的嫌疑。
1720年，英国南海公司和法国密西西比公司利用证券市场，哄抬股价，进行金融诈骗，导致股市暴跌，造成千百万人破产。情景如同气泡的吹胀和破灭，史称“南海泡沫（Economic Bubbles）。“泡沫经济”（Bubb le Economy）由此得名。而后这种过度投机和泡沫破灭，或者“狂热投机-恐慌抛售-市场崩溃”的金融戏剧，层出不穷。自从亚洲金融危机后，“泡沫”一词成了时髦，与“互联网”结合后，更上层楼。
泡沫的形成自然是狂热和过度投机的结果。泡沫程度超过特定限度，出现了失控状态，就会出现爆破。互联网中泡沫的成分是肯定的，问题的关键就是这种泡沫是否合理，是否良性，是否会到爆破的一刻。我们必须明白，互联网发展的基础核心不是技术，甚至不是资金，而是用户。如果说互联网是泡沫，那么泡沫破灭之时，必然就是用户撤离之际，也就是投资者撤离之际。可是事实上是如何呢？
我们天天可以听到人们对互联网的抱怨，比如资费、速度、内容、时间等等。但是我们看到的是：我们很少看到一个人上了网，会因为各种不满而决定不再上网，永远不回头；我们也很少看到，一个人用上E-mail，会说这东西成本高，从此再也不发E-mail。实际上，只要一个人上了网，基本上就粘上下不来了。网络的应用也是用了就离不开。而且也不可能有一天会发生许多用户撤离互联网的事情，因为互联网有一种引力和魅力是我们现在难以说清的。免费的电子邮件，搜寻引擎，新闻内容，即时下载软件，各类信息，以及新兴的电子商务等等，都不可能在现实世界中得到类似的体验。因此网络创造的许多价值（无形和有形的）是物理世界无法替代的，而且即使有替代，也是超值的。否则不足以解释目前互联网对人们的吸引。毕竟，每个人都不是被强迫上网的。更关键的是，互联网上的一切都在快速改善，服务越来越好，使用起来越便利，内容越来越充实，新鲜事物更目不暇接，引力和魅力自然会进一步增强。而新网民入网的速度丝毫没有放慢，用户组成了互联网泡沫最坚固的内容。只要用户持续增多，互联网泡沫就不可能迅速破灭。
许多人最担心的还是投资。担心互联网会以一种燃烧的速度耗尽投资者的金钱。但是我们放开眼光来看，资本市场是一个内循环系统，而不是一个个孤立的黑洞，流入互联网的投资必然体现在消费上，化出去的钱还会通过各种途径流回资本市场。而且互联网投资以散户为主，是一种聚沙成塔的力量，使得资金来源更加稳固。而且，目前互联网行业的业绩在改善，公司的经营状况在改善，总体趋势没有辜负投资者。当然，资本的流动是有选择性的，多流入互联网，必然少流入其他行业。好在资本市场的流向是由注意力和市场发展来支配的，目前全球投资焦点，除了互联网，还有谁与争锋？最热闹、最疯狂的市场除了互联网市场，还舍我取谁？不错，投资者都在对一个梦想投资，但还有什么梦想比互联网更大更真实？
当然互联网目前体现为是一种摧毁性的力量，就象加速的新陈代谢一样，必然有一批批跟不上潮流的企业倒下，而有一批批更为壮观的新手冲上。从单个企业看、从局部看，的确可以感受到剧烈的泡沫泛起和破灭，但是从全局来说，必然是不断增长。这种趋势才是理解互联网本质的关键。
网景被购并了，微软化了数十亿的冤枉钱，Wired也寄人篱下……这些悲惨的故事似乎是泡沫破灭的最佳明证。但实际上，只要冲上互联网的风头浪尖，最惨的失败者也比落伍的胜利者获益更多。网景最终售价是100亿美元，想想看如果不是互联网，而只是一个浏览器产品，能卖出如此高价钱吗？网景的创始人们哪一个不腰包鼓鼓？。而微软如果没有这么多的“浪费”，今天很可能就没有生存余地？更甭说5000亿美元的市值。互联网一夜暴富的神话必然会越来越多，但是随着参赛选手越来越多，暴富的集中度和程度会被进一步均衡化。一些股票会剧烈波动，价格会大幅下滑，但互联网总体市场价值的走势必然会随着用户的急增而激增。
与其担忧互联网泡沫，不如勇往直前，与其怀疑互联网的真实，不如坚信不疑。因为在这场革命中，唯一的胜机就是赶上风头浪尖，虽然风险难度都有极大，但怀疑、诅咒、墨守的人，必将一无所获。
因为互联网不仅仅是一项技术，也不仅仅是一项应用，甚至不仅仅是一次技术变革，而是一场真切的技术革命，它对应的将是一种全新的文明，一个全新的世界。
总结:
网络泡沫实际上就是过热的投资，涌入大量的资本之后找不到盈利点，最后没有利润公司必然要倒闭
『贰』 上世纪末美国股市网络泡沫怎么回事啊
美国的确发生了网络泡沫；没错，泡沫导致了投资的浪费和扭曲。但泡沫规模没有通常想像的那么大，持续时间也没那么久——事实上，泡沫从1998年末开始，只持续了一年半时间。 按照“故事”的通常讲法，20世纪90年代的后半段，美国股市陷入了疯狂之中。在“非理性繁荣”之下，投资者将大量财富投入到价值被高估的高科技公司中，但这些投机性企业却赚不到一点利润，白白浪费了大量投资。因此，政府对泡沫的强硬管制是必要的。 故事的确是这么个说法，但现实却有所不同。没错，美国的确发生了网络泡沫；没错，泡沫导致了投资的浪费和扭曲。但泡沫规模没有通常想像的那么大，持续时间也没那么久——事实上，泡沫从1998年末开始，只持续了一年半时间。 那些赞同政府采取措施降低资产价格的人们相信，泡沫开始于1996年——这比实际时间早了三年。如果下这样的诊断，“治疗”将会比“疾病”本身的祸害更大。事实上，当经济前景看好时，政府和观察家们是难以区分非理性繁荣和理性乐观的，因此，不该让政府承担挤破泡沫、打压投资的任务。 当然，美国股市最终出现了显著而严重的泡沫，这一点毫无争议。但是，泡沫究竟从什么时候开始的呢？规模到底有多大？ 有一种观点认为，美国股市的网络泡沫应该从1995年3月网景公司开始IPO算起。但从1995年8月网景IPO结束到现在，始终投资于纳斯达克指数的年均真实收益率为9.3％；而按上市当日收盘价持有网景股票直至其被美国在线收购之日的投资者，年均真实收益率则为35％。这像是泡沫吗？ 另一种观点则认为，网络泡沫应从1996年12月5日美联储前主席格林斯潘发表著名的“非理性繁荣”演讲前算起。当时，格林斯潘在华盛顿的一次宴会后的演讲中反问道：“我们怎么知道，非理性繁荣是从什么时候开始不当地抬高资产价格呢？”这番话令全世界的股票市场应声而跌。但当时的纳斯达克指数只相当于现在的42％，如果自格林斯潘讲话后，投资者一直投资于纳斯达克指数基金至今，则他每年会有8.2％的真实收益率。这像是非理性繁荣吗？ 即便将1998年1月作为网络泡沫的起点，也嫌太早。微软、IBM等十大高科技公司照理说其股市价值是最可能被“非理性繁荣”推高的。但这十个公司中，有一半以上从1998年1月至今的年均真实收益率超过了10％。从现在的角度看，1998年1月美国高科技公司的股价不是太高，而是太低。 关于对泡沫的判断，加州大学伯克利分校的博士后康斯坦丁马金和我提出了三条衡量标准。 我们的第一条标准是：当纳斯达克股票的真实收益率在6.5％的水平时，不算价值高估；第二条标准是，若股票的收益率低于债券的3％的真实收益率，则将购买股票的时期定义为“泡沫”；第三条标准是，如果后续的真实收益率为负，则购买股票的当时可定义为“泡沫”。 如果按第二条和第三条标准，网络泡沫的持续时间极其短暂。从1998年10月到现在，纳斯达克年均真实回报率跌到了3％以下；在1998年11月之时则为负。据此，纳斯达克指数在2000年3月达到峰值之前，在不到一年半时间里处于高估状态。 如果按第一条标准算，则泡沫持续时间就要更长。自1997年4月以后，纳斯达克累积的平均真实收益率低于6.5％。不过即便如此，泡沫也只持续了不到三年时间。 网络泡沫持续时间竟如此之短，这是否令人惊讶呢？马金认为不是。在宏观经济意义上，显著的泡沫是少见的，也不能持久。即便是加尔布雷斯这个最不相信金融市场效率的经济学家，也在其对1929年股市大崩盘的研究中表示，估值过高和过度投机的阶段是短暂的。他指出，直到1928年下半年，美国股市的状况仍然是相当合理的。 事实上，美国股票市场在宏观意义上最为显著的困惑，并非市场因非理性繁荣而产生泡沫，而是股价为何总是如此之低，导致股票的真实回报如此慷慨——这即是著名的“股权溢价之谜”。看起来，美国股市更可能为过度谨慎而非“非理性繁荣”所苦。 正是由于这个原因，我相信，当格林斯潘说管制潜在的资产价值高估并非政府职责所在时，他是正确的。当然，如果潜在的泡沫导致金融危机风险上升，的确需要对之加以监控。但只要金融风险还足够低，政府一旦出于对非理性繁荣的恐惧而试图校正市场，就很可能好心办坏事。 这些问题与中国的关系何在呢？我不能确定。但历史，尤其是其他国家的历史，虽然不能照搬照抄，却无疑可以成为一个国家思考问题的指南和汲取教训的源泉。
『叁』 中国互联网产业存在泡沫破灭吗
目前互联网产业的实际增量还很大。对于任何一个产业来说，只要有增量，就不存在泡沫破灭的可能性。
日前，有经济学家表示：“中国互联网产业未来几年可能面临极大瓶颈，泡沫很有可能破灭。”
无论如何，要想在互联网泡沫中屹立不倒，还是要借助实体之力。互联网充其量只能说是一种工具，炒作、营销和融资，都不应该是互联网企业关注的重点，经营的重心应该放在做好产品上。在竞争激烈的生死存亡过程里，留下的才是真正有价值的互联网企业。（盘和林 中国财政科学研究院应用经济学博士后）
内容来源 新华网
『肆』 1999年互联网泡沫到底发生什么，为什么称呼这时候的互联网为泡沫
都说互联网应该有激情，这是前提。但是我觉得互联网一定要理性，一定要能够守得住，一定要能够使自己的心态保持一定的冷静，这是很重要的。一定要做踏踏实实做一件事情。为什么会出现泡沫经济？当然了一定要出现泡沫，只有出现泡沫才能显得很灿烂、活跃，我们从业人员不要被泡沫转晕，外面人看泡沫看热闹，但是我们自身的从业人员一定要清楚，什么是你的啤酒，泡沫是给别人看的，啤酒是你自家的，啤酒有多少是你自己真正的核心的价值。泡沫的出现一方面我们自身的从业人员我们的价值判断出现了问题，就是我们只看到了泡沫，没有真正地认知自己的价值，觉得互联网太牛了，你想想98年的时候，嘉里中心附近经常有提着钱的人，干什么呢？风险投资找投资。当时好象遍地是钱，那时候的状态人们把自身的价值，靠几paper就拿钱的岁月现在已经没有了。那时候把互联网捧到天上去了，又一下子砸到十八层地狱去了。当然那时候泡沫的兴起也有资本市场的推波助澜，也是另一个原因，第一任何产业都有泡沫，第二做产业的人一定要知道自身的啤酒有多少,核心价值有多少？
互联网泡沫是非
电子商务在全球都已成为各界关注和炒作的焦点。“偏执狂老板”英特尔公司董事长安迪·格罗夫发出了网络时代的警世名言：“赶快跳上电子商务的高速列车，否则你将死无葬身之地！”
电子商务涵盖业务很广，主要包括信息交换，售前售后服务（提供产品和服务的详细说明、产品使用技术指南、回答顾客意见和要求）、销售、电子支付（使用电子资金转帐、电子信用卡、电子支票、电子现金）、物流（包括商品的包装、发送管理和运输跟踪）、组建虚拟商店或虚拟企业（组建一个物理上不存在的企业，集中一批独立的中小公司的资源，提供比任何单独公司多得多的产品和服务）、公司与贸易伙伴共享商业运作方法等。
中国电子商务市场成长迅速，据估计可从1999年800万美元成长至2000年的4000万美元，2003年更将高达数十亿美元，通过线上交易的商品种类总计多达15万种，电子商务正在快速编织人们的“淘金”梦想。
虽说互联网、电子商务概念目前热得发烫，但凡沾点“互联网仙气”的股票便牛气冲天，但还是有人冷静地提出了很多挑战的意见，其中不乏危言耸听的结论。
早在1998年夏，英国《经济学家》杂志就提出，“是美国的资产价格膨胀，而不是东南亚金融危机，构成了对世界经济的更大威胁。美国股市场今年又有了15％的收益，与前两年相比竟然增长了65％，而这并不是泡沫出现的惟一迹象。”从那时开始，经常学家们就不断质疑美国经济繁荣还能维持多久，或者预言大泡沫即将破裂。然而，信息科技公司、互联网络公司在资本市场上的卓越表现却将以数学分析为基础的现代经济学拖入尴尬境地，使得经济学家们大跌眼镜。同时，各种经济指标也表现出在刚刚过去的1999年，美国经济仍然保持了4％的增长势头，通货膨胀率仍然保持在 2.2％的低水平上，失业率也降到了近30年来的最低点。德克萨斯大学在1999年10月份公布的一项研究报告指出，1999年互联网经济为美国增加了5070亿美元的产值，增加了230万个就业机会。但经济学界仍然坚持说，股票的价格应当建立在收入的基础之上。离开利润，股票就难以定价，价格收入比这个法则无论怎么说都不应该是错误的吧！但Amazon的股票到底有多少红利？事实上，直到现在，它依然在亏损。认为美国资本市场存在大量泡沫的不仅有经济学家，连一些知名的券商也加入到讨伐泡沫的行列。1999年12月底，摩根斯坦利首席全球投资顾问毕格斯语出惊人：在未来5年内纽约股市将回档盘整，跌幅在10％到12％，成为全球灾情最惨重的大型金融交易市场。他认为，在美国资本市场上，科技、网络和电子通信股票已经高出其合理价格的45％到50％，传统的消费产品以及工业生产公司，因为通货紧缩导致价格竞争优势萎缩，这些公司面临着巨大的竞争压力，部分传统产业的股价，甚至已经跌到经济衰退的价位。他预言，科技股的泡沫终有一天要爆破，投资人对科技股的信心过高，科技产业的获利表现实际上不可能达到这种高度的预期。
再来回头看中国的互联网市场，电子商务在中国还是热在表面，没有真正深入到其核心。1998年随着电子商务在国外的兴起，国内IT界急速跟进，轰轰烈烈地搞起了电子商务，许多企业也快速进入，以为搞电子商务马上就可以赚钱。可以说，中国电子商务领域充满了浮躁的情绪，许多加入电子商务的人，也呈出浮躁的心态。
亚马逊的成功，YAHOO!、China.com的上市让国内同行激动加眼红，不就是建个网站吗？凑几个人，筹点资金，一个网站就起来了，想方设法拉上几个企业在网上销售商品，贴上电子商务的标签，就堂而皇之成为电子商务企业了。一时间，国内网站如雨后春笋般迅速发展起来，但仔细看来，许多网站之间没有太明显的区别，无非就是搭个平台，仅此而已。还有一些企业为了提高知名度，制造轰动效应，以求将来上市，不踏踏实实在商务上上功夫，而是利用各种媒介狂炒，自己迷失了，消费者困惑了，电子商务在中国也变了味。
从经济学家的分析来看，资本市场上确实有互联网经济泡沫，但更重要的是这些泡沫何时破裂。那么互联网企业又是如何看待泡沫和亏损问题呢？
杰夫·贝索斯（Amazon书店CEO）没有时间考虑所谓的“泡沫问题”，他觉得也没有必要向市场解释为什么会出现亏损，因为他还有更多的有价值的事情去做。第一重要的事情，就是如何促使Amazon的网络继续不断地向外扩张。“每天早晨醒来的第一个念头是，互联网是以每年2300％的速度在增长。”全球60亿人口，有60亿双眼睛，对于Amazon来讲，如何最大限度地争夺这些眼球的注意力，就成为第一重要的事，因为贝索斯的信条是“品牌的知名度在互联网世界比在物理世界中更关键。”但是，争夺一双眼球的注意力就要相应地产生一单位成本，互联网在以每年23倍的速度递增，贝索斯的Amazon也要以每年23倍的速度向外扩张，这样其成本也要以相应的速度增加。Anazon赢利的那一天，眼球资源被瓜分完毕，这时成本就会直线下降，到这一天，Amazon将会给予其投资者以黄金般的高额回报。
“目前网络正处于投入期，就像高速公路一样，要公路建好后才能通车使用、收取费用。所以，投入期没有利润很正常，但不是说亏损是它的特征，超额利润才是它的特征。关键是建立一个能带来超额利润的商业模式”（新浪总裁王志东语）。
“互联网经济绝不是泡沫经济。互联网经济和传统经济有明显区别，传统经济的房地产热、汽车热，都属于波动性，而Internet则是趋势性的，目前只是露出冰山一角，三年后Internet的总值将相当于中国GNP的总值。在这种情形下，一二百家网络公司远不算多，网络时代在中国仅仅是开始，根本谈不上什么泡沫经济。互联网经济的发展犹如暴风雨，暴风雨来临时肯定会有一些灰尘要被掀起，肯定会有一些追风的公司用com概念包装一些杂芜的东西。但灰尘在暴风雨过后是要被涤荡掉的，追风的公司永远不会成为主流”（实华开总裁曾强语）。
很显然，这一关键到各种互联网公司命脉的问题却并没有在这些公司的脑海中留下什么痕迹，因为究竟有没有泡沫，如果有，这些泡沫何时会破裂，对它们这些公司来讲并不重要。速度，对它们来讲才是第一位的。在互联网世界中，变化的发生已经远远超出了Grove的10倍速的概念。考虑所谓“泡沫问题”所需要的一秒时间，就足以错过一次千载难逢的商业机会。事实证明，思考如何创建一个新的互联网商业模式，要比思考资本市场有没有泡沫有价值得多
『伍』 金融 互联网泡沫破灭
由于互联网的局部正反馈效应，即使用使用人数越多，效应越高，所有互联网中的有优势的企业可以不断扩大优势，最终垄断市场，获得垄断利润。最好的例子就是微软，互联网企业开始会有大量亏损，但只要有足够大的用户基数，通过盈亏平衡点后就可以有垄断利润。所以在2000年左右美国纳斯达克的股票飞涨，就是因为投资者对庞大垄断利润的预期。2002年微软垄断案打击了投资者信心，政府不允许市场垄断的行为，也就没有垄断利润了，于是2002年纳斯达克暴跌，称为互联网泡沫的破灭。结果就是后来大量互联网企业破产。微软倒有好处，没有被拆分，和政府达成和解，付了600多万就没事了
『陆』 美国互联网泡沫破灭以后是什么股跑赢大盘
还是价值投资
『柒』 互联网泡沫的股价腾飞
在金融市场里，股市泡沫是指某一特定行业的股票价格自我持续上升或急速发展。仅当股价崩盘时该术语方可被明确使用。泡沫在投机者注意到股价的快速增长时应预期其会进一步上升而买入，而不是因为其被低估。很多公司因此被严重高估了。当泡沫破了时，股价急速下挫， 许多企业因此破产。
Com模型有天生的缺陷：大量公司在相同的领域均有着相同的商业计划，就是通过网络效应来垄断，很显然，即便计划再好，每一板块的胜出者都只会有一个，因此大部分有着相同商业计划的公司将会失败。实际上，许多板块甚至连支持一家独大的能力都没有。
尽管如此，一小部分公司的创始人在Com股市泡沫的初期公司上市是还是获得了巨大的财富。这些早期的成功使得泡沫更加活跃，繁荣期吸引了大量前所未有的个人投资，媒体报道了人们甚至辞掉工作专职炒股的现象。
『捌』 2000年的美国互联网泡沫具体是怎么回事
2000年3月10日，美国纳斯达克指数达到了当时的历史新高5,048点。整个世界为互联网带来的科技革命感到疯狂。
以1999年年底的数据为例。当时美国市值规模最大的10家公司中，有6家属于科技类公司。成立于1975年的微软（MSFT），在1999年的市值超过了6,000亿美元。
相比之下，当时世界上规模最大的百年石油企业艾克森美孚（其前身为成立于1870年的标准石油公司）的市值还不到微软的一半，蓝色巨人IBM和当时全世界最大的银行花旗银行的市值，还不到微软的1/3。
但是好景不长。纳斯达克指数在5,000点之上只是稍微停留了一小段时间，科技泡沫就发生破裂。在接下来的一年中，纳斯达克指数狂泻66%，下跌到2,000点以下。有不少名头很大的科技企业，其公司股票几乎在一夜之间变成废纸。
比如美国最大的网上书店亚马逊（Amazon，上图蓝线），其股价从100多美元下跌到个位数，在短短一年内其股价下跌超过了九成。全球最大的网络设备公司之一思科（Cisco，上图红线），其股价从80美元下跌到13美元左右，下跌幅度达到84%。
在这些“跌落到凡间的天使”中，有一家公司特别值得一提。这家公司的名字叫做Excite，是一家搜索引擎公司。
该公司由美国斯坦福大学的几位大学生在1994年创办。一开始公司名叫Architext，后来改名Excite。在经历了几轮风险投资后，该公司的规模日渐扩大。在1990年代，Excite被评为互联网上最有价值的品牌之一。
『玖』 中国网络泡沫时代是指哪一年中国上市的网络公司有多少倒闭
在2000年下半年开始，网络所营造的泡沫经济开始破灭，许多网站、网络公司纷纷传出裁员甚至倒闭的消息市场上流行一种说法，叫做网络泡沫。
在经历了所谓的“泡沫破灭”的痛楚与快感、压力与嘲讽之后，是不是2000于大调整的低谷，资本市场的泡沫逐渐消退。但是，目前的中国互联网，也开始出现了另一类全新的泡沫。
泡沫一 年底80%－90%的网站要倒闭？
“到10月份（或年底），国内80－90％的网站要倒闭。”这是2000年国内媒体转载和引用率创纪录的论断，几乎是大家共同加注给整个中国互联网界的一道符咒。但现在，这个论断无疑也是泡沫，而且已经破灭。因为，这个预言可能成立的两个基本前提：1、中国互联网市场停止增长；2、所有投资者不再投资互联网。但这完全是虚拟语气。其实，只要最简单地想想：将一个年成长率200％以上的产业慷慨地分给10—20％的公司，天底下会有这等美事？一个基本道理：千万不要低估朝阳产业顽强的生命力。历史也在无数次证明，许多关于“互联网泡沫”的论断，其实自己也是泡沫，也难免破灭的命运。这类似是而非的“泡沫”也很不负责任，对整个产业的危害也十分巨大。
泡沫二 股市下跌全是互联网的过？
纳斯达克每跌一次，互联网公司和互联网“英雄”身上的唾沫又厚了一层。国内人士认为股市每跌一次，都是互联网的过错。其实，这是一个莫大的误解，甚至可以说是国内人士加诸于互联网的最大的冤屈。11月底，纳斯达克跌破2600点大关，已从九个月前5132点的历史高位上下跌了近50％。平心而论，纳指从5132点跌到4000点左右，互联网股票“功不可没”。但是，纳指在4000点到2600能为力”，而主要是通讯板块、半导体板块、PC板块的功劳。例如被认为最具技术含量的通讯巨头郎讯（Lucent）股票跌掉80％以上；全球最大的通讯巨头AT＆T最近股票价格由60多美元一路跌破20美元，跌到了1991年的水平，十年的升势化为乌有；全球最大的半导体厂商Intel、全球最大的软件公司Microsoft、全球最出色的PC厂商Dell股票都跌掉50％以上；全球网络设备的绝对领导者Cisco、全球最大的企业软件供应商Oracle跌掉30％以上……互联网公司的巨大压力并没有为基础产业的“卖水者”们带来任何好处！因为，目前面临的问题根本不是简单的互联网问题。而是在整个高科技资本市场共同的调整和困境。
泡沫三 传统产业进军互联网最轻而易举？
由于纯互联网公司股票大跌，使得人们将互联网的期望一股脑儿“移情”到传统企业身上。互联网资本市场的泡沫暂时消退，舆论与市场又出现另一种泡沫，其危害不亚于过去的泡沫。那就是想当然地认为，传统企业进军互当然。如果说过去互联网是全民性的，使许多不投资意识和能力的资本盲目追随和跟进，被市场牢牢套住，损失惨重。而现在，舆论却开始走向另一个极端：认为以烧钱为方式的互联网创业模式已经是穷途末路，而传统企业进军互联网是最轻而易举、最能体现互联网的价值。这种严重的误导使许多盲目乐观的传统企业仓促上阵，付出惨重代价。其实，传统企业进军互联网的一点不比新兴创业公司少，成功率一点不低，代价一点不会少！看看FM365、炎黄在线、三九集团等互联网的大手笔，就不难理解：有时候传统公司烧起钱来甚至比互联网公司更加疯狂，更加没有效果。我们必须明白，由于在发展初期，无论是谁进入互联网，都将面临巨大的面对，必须理性认识到高和高回报的两面性，盲目悲观和盲目乐观，互联网都会给予沉重的教训。不论他是互联网创业还是传统产业转型。
泡沫四 B2C大跃进
2000年，B2C在美国遭到唾弃，B2B受到捧是最重要的特点。但对中国来说，跨越B2C，直奔B2B真是天经地义的捷径吗？我们必须看到，今天美国互联网之所以如此繁荣，其长达5年的B2C黄金时代功不可没。只有真正面对消费者（C），充分教育消费者，让消费者充分落网，互联网的发展，包括B2B的发展才有真正的“群众基础”。如果我们在发展初期就进行“大跃进”，片面强调B2B，那么谁来为消费者服务。如果大家都不投资网站，那用户上网干什么？没有C的庞大基础，B2B会如何？这些问题都需要我们回答。中国B2B发展也必须进行冷思考。B2B肯定是未来的方向，但是要让用户（企业）、投资者、互联网企业和大众有理性、客观的期望和行动。否则，如果我们不切实际地在B2B上烧钱，而又得不到期望中的效果，是中国互联网的信心遭受再度打击（甚至是比B2C更大的打击）。
泡沫五 中国电子商务十年没戏
这也是一家大型媒体头版文章的标题，并以许多业内人士的论点作为论据，很有一锤定音的气势。这也是目作的最大胆、最长远的预测。但是在作这样的宏论时，我们应该稍微回顾一下：6年前，没有人认为互联网将会是严肃的商业；5年前，没有人认为互联网将会成为一个产业；4年前，没有人认为我们会在互联网上购物；3年前，没有人认为电子商务会成为网络首要特性；2年前，没有人认为互联网将会成为一种新经济现象；1年前，再悲观的人也没有料到互联网的股票会出现如此巨大的调整。互联网就是这样将许多不可能变成了今天的可能。现在，居然有人敢于作出这样的10年预测，真称得上是“远见卓识”。但对于产业、对于大众、对于媒体本身，这样的论调究竟起到怎样的宣传作用？在互联网发展最困难的时候，最需要的是媒体、大众更多的理解和支持。而不是如此不负责任的误导。
泡沫六 中国网民的商业价值近乎为零
据说，这是一家赫赫有名的市场研究公司Gartner研究后得出结论：中国的网民数目将超过美国，但商业价值近乎为零。的确，中国网民的消费水平肯定不能与美国比，但也不至于如此悲惨。其荒谬程度异与说，中国的网民不是人！这种知就是别有用心的曲解。其实，美国几大投资银行，对中国市场的投资价值一向非常看好。2001年以后，中国将是国际互联网巨头争夺的焦点。而且有些市场如门户市场，战争会提前打响。我们几乎可以肯定，未来中国互联网领域的竞争，必然是直接的、赤裸裸的全球化竞争。未来与中国电信、新浪、8848等作殊死竞争的必然是AOL、Yahoo、Amazon等国际上最强大的互联网公司。如果我们不抓紧时机，只将视野局于“小我”而自菲薄法建立自己的产业力量法形成自己新经济发展的环，中国的新经济很可能真的是一场“泡沫”。
泡沫七 只有赢利的互联网公司才有价值
赢利是千百年来，任何一个传统企业生存的基本特征。如今，却成为互联网投资的一道“符咒”。尤其是中国互联网，开始出现了一种全新的“泡沫”：那就是片面强调收入和盈利，使得许多互联网公司开始改变核心商业模式，变卖核心资产，追求短期收入，甚至填充许多传统收入，以欺骗资本市场。这种“填充式收入”实际上也是一种泡沫，不但误导整个业界，同时也会给一些互联网公司的发展引向歧路。不同的收入，其投资价值有着天壤之别。主要就是因为不同的收入，其未来性差异巨大。因此，真正的投资银行或投资，绝对不会把收入一视同仁。这就是传统产业的收入模式如此之好，一家餐馆的利润率如此之高，为什么没有投资去青睐的原因。对一个互联网公司来说，重要的不是现在有多少收入，而是如何围绕商业模式产生真正是具有极性的收入。
泡沫八 现在讲故事不灵了
“现在市场泡沫过去了，讲故事不灵了。”其实，讲好故事永远是创业的第一步，而且是极为重要的一步。投资家对任何一个项目的认识都是从听故事开始的，讲故事的竞争远远比市场竞争来得惨烈。据国外统计，最后能够获投资的项目比例不到千分之一，只有0.08％。投资家可以业界最老谋深算、最贪恋功利的一批人，要能“骗倒”他们，说明你的故事真是具有极高的商业价值，而且具有极强的可操作性。因此，讲故事并不可耻。讲故事也并不难，难的是讲出一个让风险投资心服口服的故事。因为，任何创业的前期都是一个梦，都是一个故事。当然，为了获得支持，而能够成功起步，讲故事也必须见舵。目前市场调整，并不是说故事不灵了，而是过去那一套的故事暂时不灵了。现在的故事必须换种说法。从新的商业模式、点击率到现在的与传统结合、强调收入等，从B2C、C2C、ICP、B2B到ASP、IDC、P2P，其实大家讲也都是故事！否则还有创业干吗？而且现在故事的泡沫不见得比过去少，不见得高明，成功率不见得高！说“现在讲故事不灵了”其实也是一个故事。当然，讲故事不仅仅是编故事，而是一种艺术。
泡沫九 技术型的软件公司最有投资价值
做企业的根本目标是市场利润最大化，而搞险投资的根本目标是资本最大增值。因此，投资成功与企业成功是一条道路、两个目的，不能简单等同起来。就像我们买了股票，唯一的目的就是希望股票价格能够上涨，与该企业成功与否有一定关系，是不同的事情。现在许多人认为，软件和技术型公司收入稳定，最有投资价值，成功率会更高。这种判断也是一面之词。软件和技术型公司收入的确稳定，生存几率大，但投资的成功率没有必然关系。企业成功与投资成功是两回事，不尽相同。因为投的项目必须规模发展，能够成为行业冠军（亚军也会有一点点价值），投资才可能增值后退出，才算成功。中国软件企业5000多家，远远超过印度。但能够规模发展成为行业冠军的寥寥无几。因为软件是最没有国界的商品，许多领域要与国际产品竞争。而且开发出世界一流技术，并且成功市场化、规模化和产业化，始终是中国企业的“高难动作”。投资在中国投资技术型企业也必须有非凡的勇气和毅力。至于今的成功率和回报率也不见得比投资互联网公司高。
『拾』 2000年互联网泡沫对当年的中国股市有什么影响吗
一大批所谓的“伪高科技公司”退市了！！！股民亏钱