㈠ 为什么对冲无论熊市还是牛市都可以盈利
你对一只票同时进行买入和卖出操作你觉得亏吗？
金融学上，对冲（hedge）指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。
㈡ 基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。看跌期权的效用在于当股票价
很好的问题，其实在海外公募基金很少用期权和期货，即做多又做空很难的，而且这是有费用的。
私募基金用的比较多，特别是一些量化对冲基金，用各种对冲策略，来赚取绝对回报，即不管市场涨跌，它都赚钱，即所谓市场中性。
至于你的具体问题，如果是套保策略，你可以看一下相关的套保计算方面的资料。这取决于股票期权的设定，例如一手是多少？国债期货一手是代表100万面值股票。如果一手是代表1000股，那就买一手好了。
第二个问题，其实我面算是说过了，很少有人买一个股票，然后用期权做空的，套保了，就是不管市场涨跌，你都不亏不赚了，还花了弃权的费用。这不是撑的吗？有时候是这么用的，自己买了股票，可有传闻有大利空，你又不想卖，或者卖不掉，为了防止损失，你可能先不卖股票，暂时卖空期权，做一下套保，等事情明了了，在平仓期权。
㈢ 股权溢价指的是什么是股票平均回报率高于无风险投资，还是指股票会在一个价格高水平下交易呢
股权溢价（The Equity Premium）是指股票收益率大于无风险资产收益率的现象。由于股票的风险较大，市场上大量的风险厌恶型投资者必然会要求以高收益来补偿持有股票所带来的高风险，因此一定程度的股权溢价是正常的市场现象
你的解释基本正确，股权溢价就是大家都希望自己的股票价格高，大家都买导致的
㈣ (同行业的)绝对收益与(同地域的)相对收益什么意思
绝对收益率是与基金自身做的比较，例如3个月来的绝对收益率是指3个月以来该基金自身的增长率。
相对收益率是与沪深300指数做比较，例如3个月来相对收益的多少指的是该基金在3个月里比沪深300指数增长或者下跌了多少。
㈤ "对冲基金采用"买多可转债/卖空其对应股票"的策略可获得风险很低的与股价变动无关的稳定回报" 什么原理
可转债，即在一定条件下可转换为普通股的债券，其内含价值包括两部分，一部分是其债券价值，一部分是其可转换为普通股的买入期权价值。当一张可转债发行时，其票面值、票面利率、债券到期期限、转换率都已确定，影响可转债价值的不确定因素只有其可转换股票的股价、股价波动率及无风险利率这三个因素，而其中对可转债价值影响最大的是其可转换股票的股价。
当可转债价格被市场低估时，由于影响其价值最大的因素是其可转换股票的股价，对冲基金采用“买多可转债/卖空其对应股票”的策略可获得风险很低的与股价变动无关的稳定回报。
可转债套利策略的关键是找出可转债与股票二者价格的相关系数，该系数Delta可表示为“可转债价格变动/（股价变动*转换率）”，即股价每变动1元，可转债价格相应变动。例如，如果Delta为0.8，转换率为10，则股价每增加或减少1元，则每张可转债的价格将随之增加或减少8元。此时，一个 “买多1张可转债/卖空8股股票”的对冲组合的价值将保持一个恒定数，不因股价变化而变化
可转债套利原理：常规可转债套利的主要原理：当可转债的转换平价与其标的股票的价格产生折价时，两者间就会产生套利空间，投资者可以通过将手中的转债立即转股并卖出股票(T+1，因此投资者必须承受1天的股价波动损失，从而套利空间不大)，或者投资者可以立即融券并卖出股票，然后购买可转债立即转股以偿还先前的融券。在海外成熟市场，可转债套利的基本思路是“做多可转债，做空对应股票”。具体套利的方法如下：
(1)以2007年8月9日为套利实施日期，起始资金为100万元，在临收盘的时候，假设转换贴水(为了计算简便，以收盘价计算)，则以收盘价购买可转债，并实施转股。
通过对常规可转债的计算得知，在2007年8月9日收盘价，有2只可转债具备套利空间，它们分别是：金鹰转债和韶钢转债，转换贴水分别为0.77%和0.86%。
(2)不能融券的情况下：假设第2天以开盘价卖出股票。如下表，在2只符合条件的常规可转债中，金鹰转债出现了亏损，套利失败;韶钢转债的收益率为1.71%。平均套利收益为0.52%，但这并未考虑交易的手续费、佣金和印花税支出。总体而言，在不能融券的情况下，由于要承担股票1天的波动损失 (可转债转股的股票实行T+1)，套利成功的几率较小、且套利空间很小，实际可操作性较差。
(3)可以融券的情况下：当天就以收盘价抛出股票。如下表，假设可以融券，那么在融券的当天就卖出股票，同时将可转债转股偿还融入的股票，则常规可转债的套利空间较不能融券的情况下大，套利风险也较不能融券的情况下小。在符合条件的2只常规可转债中，如果不考虑交易费用和税金支出，则平均的套利收益率为0.82%。
㈥ 绝对回报的策略分类
交易战术：这个类型包括宏观贸易和期货管理。后者依靠一个交易战略按照新的趋势在货币、商品市场和证券市场中形成买卖信号。
相对价值：这种类型通常利用股票、债券、期权和期货的相对价格差异来获得收益。它通常与标准指数无关联。
事件驱动型：这种类型是基于企业实际情况与预期目标的差异所出现的一种交易。基金回报相对来说不受股票和债券市场的影响。
资产长/短仓 ：这种类型结合长/短仓和空仓的投资，在牛市和熊市中寻找机会。这种投资模式与传统资产市场的关联性相对较高。
㈦ 长期持有一只股票时采用哪一种策略更好
如果想长期持有一只股票，最好采取价值投资的策略会比较好。
价值投资价值投资是一种常见的投资方式。按照所看好的上市公司,长期持有的一种模式。既然是长期持有，那必须非常了解上市公司的盈利能力，所处行业未来的发展以及上市公司是否处于行业内的龙头？
在股市中投资策略有很多，而价值投资是所有长期持有一家上市公司所追捧的一种投资策略。在价值投资中有一个很重要的特征就是安全边际。
所以我们在持有或购买上市公司的时候，他的估值没有得到股票市场的认同，出现的严重价值低估的时候，我们就可以买入并持有。如果可以预期上市公司未来的经营增长非常的稳定，那也意味着股价能够长期稳定的增长，这个时候我们长期持有该上市公司不会担心股价受到市场波动而带来下跌。
所以我们首先要确定上市公司所处的行业，行业未来是否能够长期获利，上市公司是否能长期盈利增长，股价处于市场低估，或者上市公司未来会获得超预期的增长，那么就可以选择以价值投资的策略买入，只要没有得到估值体现或者没有超过估计，就一直持有到估值能够体现的时候在卖出。
㈧ 解释一下“市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报”
首先你得知道市盈率的概念：他=股价/每股利润
举例：一股茅台价格为200元。每股茅台一年分红的净利润为20元。那么茅台的市盈率就是10
10代表，你投资茅台，假定市盈率不变，股价不变，10年后你可以收益你投资的本金200元+10年产生的利润200元。
由此知道市盈率动辄几百上千的公司，持有等于一辈子都不赚钱…………
而市盈率越低的，买入后，获得回报越高。
相对而言价格就较低
㈨ 股票中的:股票价格绝对/相对市场表现(%) 是什么意思
绝对市场表现指今日股价与昨日股价之比，比如昨日10元，今日11元，即为正10%。
但同时大盘如果涨幅也有正5%，则相对市场表现10-5=5%了；若同时大盘录得3%的跌幅，则相对市场表现为10-（-3）=13%。