1. 股票上涨~物价是不是也要上涨~
是物价上涨影响到股票,若是物价上涨,什么都贵,消费者买的东西就少了,必然影响到上市公司的效益,因而物价涨的话,股票会跟着大跌,这是两个不同的概念
2. 股票价格上涨对消费者行为有哪些影响
股市对消费的影响,传统上往往被称之为财富效应。这里的财富效应,是指由于金融资产价格――股价上涨(或下跌),导致金融资产持有人财富的增长(或减少),进而促进(或抑制)消费增长,影响短期边际消费倾向(MPC),促进(或抑制)经济增长的效应。其中,促进消费增长的效应称之为正的财富效应,抑制消费增长的效应称为负的财富效应。股市对消费的负面影响表现为狭义和广义两个方面。狭义方面仅指股市下跌或者说持续下跌对消费的负面影响,也即我们通常所说的负财富效应。我们的分析,是从广义层面来分析股市对消费的负面影响的。
3. 为什么温和的通货膨胀可以导致股票价格上涨
温和通胀可以让产品的价格有所提升,生产原材料的企业则因为原材料价格随通胀上升而获益,那些再生产企业虽然成本上升了,但是可以将这些增加的成本随通胀放入产成品中,转嫁给消费者。员工的工资一般存在滞性,不会随通胀上升马上上涨,所以企业在产品上的收入会多于付出的成本,这样必然使盈利空间加大,盈利加大了,股票价格上涨是理所当然的事情。
恶性通胀则会使原材料价格大幅上涨,再生产企业将这些成本转嫁给消费者,而消费者的工资没有大幅增长前,会因大幅上涨的价格而减少消费,从而压缩企业的利润,导致股市下跌。
4. 股票价格下降对于消费者的支出决策有何影响
股市对消费的影响,传统上往往被称之为财富效应。这里的财富效应,是指由于金融资产价格――股价上涨(或下跌),导致金融资产持有人财富的增长(或减少),进而促进(或抑制)消费增长,影响短期边际消费倾向(MPC),促进(或抑制)经济增长的效应。其中,促进消费增长的效应称之为正的财富效应,抑制消费增长的效应称为负的财富效应。股市对消费的负面影响表现为狭义和广义两个方面。狭义方面仅指股市下跌或者说持续下跌对消费的负面影响,也即我们通常所说的负财富效应。我们的分析,是从广义层面来分析股市对消费的负面影响的。具体而言,包括三个层面: (一)负财富效应 主要表现在:
1.通过减少居民实际收入影响消费。
投资者投资于股市,一方面获得股票分红收益,如果投资者属于长期性的投资行为,且投资对象为绩优股,这部分收益将是稳定的,可视为持久收入。另一方面,是溢价收益,即投资者因股价上扬所获得的资本利得。这部分收益可能是暂时性收入,在大牛市中,也可能转化为持久收入,当然,在熊市市场,情况相反。根据美Economic Indicator FEB 99公布,1995-98年,股票分红率分别为2.56,2.19,1.77,1.49,且呈下降趋势。在一个持续下跌的股市之中,这些分红难以抵消股价下跌导致的财富缩水量。2000年以来,美国股市缩水市值达6万多亿美元,以每个平均3口之家计算,相当于每个家庭损失约7万美元,以负财富的MPC 0.07计算,且由于消费者支出占美国GDP的70%,“财富效应”对经济增长的负影响显而易见。
如果这个市场中股票期权计划(ESO,也包括员工持股制)比较普及,股价大幅度下跌不但使员工报酬急剧减少,还可能使员工的未来期权成为一张废纸,从而减少员工未来的收入。
2、通过弱化居民收入预期,降低市场信心,缩减消费。
股市被认为是经济的晴雨表,股市的变动影响投资者对未来经济和未来收入的预期,从而影响到消费者信心。
消费者在某一时期的收入等于暂时性收入加持久性收入,在某一时期的消费等于暂时性消费加持久性消费。其中,暂时消费与持久消费之间不存在固定的比率,与暂时收入也不一定存在比率,只有持久收入与持久消费之间存在着固定比率。如果股市达到一定规模,在一段相当长的时期内持续下跌,则投资者得自于股市的损失将由暂时性损失转化为持久损失,从而与消费支出的减少产生某种固定联系。而股市投资者的消费下降所产生的示范效应,又带动股市中的非投资者,进而降低市场信心。
一个信用体系发达的市场,股市繁荣在加速储蓄向投资转化的同时,由于使投资者未来收入预期向好,股票财富的急剧膨胀也促使他们更大胆地进行消费信贷。但股市下降乃至萧条将产生相反的效果,投资者消费行为将更趋保守,从而减少了消费信贷,其所产生的多米诺骨牌效应,将使社会消费支出与企业投资进一步减少。
而且,若股市大幅度下跌,则那些在繁荣时期以股票财富为抵押品所产生的消费信贷由于股票财富的大幅度缩水,而使他们陷入财务危机,表现为投资者、家庭破产增加。如到2002年9月30日,美国破产申请达近155万,比一年前增加了7.7%,已超过上年破记录的数据。2003年6月30日的过去12个月里,美国的个人破产申请案再创历史新高,美国个人申请破产的总共为161.3万多例,比此前12个月中的146.6万多例增加了10%。
同时,银行抵押品价值的大幅缩水,又使银行陷入财务危机之中,并可能产生信贷危机,从而使经济陷入通货紧缩的恶性循环之中。
3、 通过恶化企业投、融资状况间接影响消费支出。
股市持续萧条带来负的“财富效应”,因为萧条的股市使持股者的财富减少,这种不好的示范效应使更多的公众投资避免进入股市,从而推动股市进一步萧条,企业也因此得以以更高的成本去筹资,或者难以从证券市场筹资,从而难以进行内涵式或外延式扩大再生产,反过来又降低了企业盈利水平,也减少了员工的收入水平。
(二)股市“挤占”效应。
股市上涨,对消费产生两种效应,一是通过增加财富,对消费正向影响的效应,即股市的“消费效应”。一是因股市持续攀升而产生的赚钱效应对社会资金的巨大吸引力而减少储蓄,以及使原本用于即期消费的资金转化为股票投资;或者因股市长期下跌,投资者被套牢,使当前消费资金减少,即所谓的“挤占效应”(也有学者称之为替代效应)。股市持续上涨时,投资者认为持有股票,或者投入资金买入股票的赚钱效应要比即期消费所得到的效用大,尤其是在目前的中国股市表现较为明显。
在股市发展初期,挤占效应往往超过消费效应,此时股市对消费需求影响较小,甚至一定程度上减少了当前消费。其主要原因在于,股票上涨带来的赚钱效用超过了即期消费的效用。如有专家认为,我国股民即使买卖股票赚钱,其良好的示范效应会首先吸引消费者将现金投入到股市中去,而不是用来消费。当股市发展到一定阶段,投资者富裕程度增加,未来收入预期向好时,消费效应开始超过挤占效应,股市刺激消费的作用开始体现。随着股市的继续攀升与投资者股票财富的不断扩大,消费效应与挤占效应的差距愈来愈明显。
以我国股市为例,股市的挤占效应是不容忽视的。我国股市一些投资者长期亏损或套牢,对消费的负面影响很大。据统计,1993-1999年以来我国股市中的投资者中,不盈利或亏损的投资者两市年平均所占比重达68%。2001年以来,不盈利或亏损的投资者年平均所占比重高达80%,尤其是2001年7月以来,中国股市大幅度下跌,投资者股票财富亦大幅度缩水,到2003年7月底,90%的投资者被套牢,其对消费的“挤占”也越来越显著。
(三)泡沫经济效应。
以股市为代表的证券市场持续繁荣,使消费需求急剧膨胀,这种态势又增加了企业的投资欲望,整个社会经济表现为消费、投资过度膨胀。如果由此引起的急剧膨胀的总需求远大于总供给所能承受的范围,并且股市的持续攀升的示范效应,使许多本来属于生产性的投资转向股市,于是泡沫经济出现了。
如果泡沫的形成过程是缓慢的,不易察觉的,供求缺口的出现将在整个经济形态中产生持续的通胀,国家可能采取紧缩的货币政策,提高利率,减少货币供给量进而减少银行的货币信用,减少人们投资于证券市场的资金,抑制经济过热。
如果股市中积累的泡沫压力过大,而国家采取的一系列政策收效甚微时,此时某一因素如来自国外投机力量的冲击,就会促使经济运行内在机制用急性、突发性的形式来释放压力。这种方式便是金融风暴,或称之为股灾,接踵而至的是汇市、期市齐跌;不动产、动产缩水以及证券市场上原来虚报利润和有欺诈行为或存在经营问题的企业接连破产,数万亿财富付之东流,社会消费支出大幅度减少,导致经济衰退。即使人们的消费习惯可能使消费支出不变或只有轻微的下降(即“棘轮作用”),不会影响社会消费的绝对量,但会致使社会消费的增量减少,在“加速数”的作用下,使整个国家产出减少。
从历史经验来看,股市过度繁荣的之后往往出现萧条,如上世纪20年代美国股市持续繁荣,其后而来的是经济大萧条,50-60年代的股市繁荣,其后而来的是70年代的萧条。80年代日本股市狂热,其后是90年代的长期衰落。
5. 使股票价格上涨的最主要原因是什么
策略吧股票配资平台:使股票价格上涨的根本原因是股票的内在价值。
从时间维度来看,影响股票短期或阶段性上涨的原因必然为资金驱动;原因为该股票符合短期上涨相关板块概念,从而吸引资金进入,同频共振,也不排除有特立独行的股票。
但放宽时间维度,导致股票整体向上,必然是该股票的内在价值在提升,市场整体看好导致产业资金长线资金进入,股票价格整体向上,不排除有短期波动。
因此,股票上涨的根本原因在于该股票基本面的提升,价值的提升,市场的认可度。 分析一下:1价值决定价格,如果一个公司的经营业绩好每年的利润都是不断增长的那么长期看这个公司的股价也会上涨。2供求关系影响价格,有利好消息或者人为炒作会使买方数量增加这样股价也可以短期大幅上涨。3有些公司的市值可能远远小于公司的净值这样股价会有个价值修复也可以使股票上涨。最后提醒大家中国的股市人为炒做的成分比较大,国家的政策和监管也不够完善,最好谨慎一些。
6. 请问一般情况下是股票价格上涨,买入股票的人增多还是股票价格下跌,买入的人增多啊
从人数上来说,股票价格上涨,当然是买入股票的人增多。广大的股民基本上市买涨不买跌的。
7. 股票价格上涨对消费者行为有哪些
首先如果你说的是总体股票上涨,那么也就是人们口中所说的牛市,那么消费者其中有多数投资股票,于是他们开始贷款以及省吃俭用把能投资的钱投入到股市,以期望得到高的回报率那么热钱将要流向股市,同时企业家得到大量资金扩充业务,经济会欣欣向荣,但是如果股票脱离实际最终会引起金融风暴。
8. 股市大涨和通货膨胀有什么关系
一、通货膨胀影响股票价格的传导机制通过3个模型描述的股票市场与宏观经济的关系,我们总结出三条通货膨胀影响股票价格的路径。在已经产生通货膨胀的情况下,一国央行会采用货币和财政的手段进行调控,以期将价格水平的波动控制在适度地范围内。各种调控手段的运用会对经济和资本市场产生整体性的作用。总体而言,通货膨胀的发生将通过政策环境的变化、实体经济的变化和投资者预期的改变而作用于股票市场。
1、政策环境对股市的影响机制。当物价上升速度过快或幅度过大,超过经济增长速度时,就产生了通货膨胀。一旦出现了通货膨胀,政府会通过紧缩货币政策来对经济进行调节,抑制价格水平的波动所产生的负面影响。紧缩的货币政策一般包括降低货币供给量的增长率和提高利率。由于货币政策的调整会影响股票市场的资金供求,因此会对股票价格产生影响。
(1)货币供给量。一般而言,货币供给量与股票价格呈正比关系,即货币供给量增大使股票价格上升;反之,货币供给量缩小则使股票价格下降。这是由于当货币供给量趋势性增长时,这段时期市场资金通常比较充沛,股票市场的购买力比较旺盛,会推动股票价格指数上升;反之,则促使股票价格指数下跌。货币供给量对股市的影响一般是通过以下4种机制实现的:
①流动性影响机制。
②托宾Q影响机制。
③财富效应影响机制。
④汇率影响机制。
(2)利率。一般来说,股票市场对利率的反应比较敏感,中央银行的每一次利率调整以及投资者对利率走势的预期都会造成股票市场的波动。利率变动对股票市场的影响通过两种传导机制实现,一种传导机制是,利率变动影响存款收益率,进而影响资金流向和流量,最终会影响到股票市场的资金供求和股票价格。即,利率上升使存款收益率增加,投资者将更多的资金用于储蓄,股票市场资金供给减少,最终导致股票价格下降;反之,利率下降使存款收益率减少,投资者将更多的资金用于投资,股票市场资金供给增加,最终导致股票价格上升。另一种传导机制是,利率变动会影响企业的利息负担,进而影响到企业的盈利状况,最终会影响股票价格。中央银行调高贷款利率会加重企业利息负担,从而减少企业的盈利,进而减少企业的股票分红派息,受利率的提高和股票分红派息降低的双重影响,股票价格必然会下降。相反,中央银行调低贷款利率,将减轻企业利息负担,降低企业生产经营成本,提高企业盈利能力,使企业可以增加股票的分红派息,受利率的降低和股票分红派息增加的双重影响,股票价格将大幅上升。可以看出,利率调整对股票市场的影响一般是反向的,即利率上升,股票价格下降;利率下降,股票价格上升。
2、实体经济变化对股市的影响机制。当通货膨胀出现时,实体经济的运行会因为物价的连续上涨而受到影响。微观上,企业的盈利会受到价格水平波动的影响,而基本面的这种变化最终将引起股价的变化。通货膨胀影响企业基本面的方式主要有两种:一方面,在通货膨胀时期,各种原材料的价格上涨,造成企业经营成本上升。而成本上涨的压力如果很难转嫁至企业的产品上,会造成盈利的下降,使微观经济主体遭受损失;另一方面,在发生通货膨胀后,企业不会很快改变折旧计提的方式,如果继续采用历史成本折旧,会低估折旧额,造成应税收入上升,从而税蔽减少,导致盈利减少。以上两种方式都导致企业盈利减少,在宏观层面上表现为国民收入或工业产值的下降,最终引起股票市场的下跌。然而并不是所有的通货膨胀都会对实体经济产生负面影响。理论和现实都表明适度的通货膨胀对一国宏观经济有一定的推动作用。这是由于根据“菲利普斯”曲线,一国的通货膨胀水平与失业率成反比,适度的通货膨胀会推动经济的发展,降低失业率。因此,通货膨胀对实体经济的作用会由于通货膨胀程度而异,因此向股市的传导也会有一定不确定性。
3、投资者预期对股市的影响机制。由于其高流动性的特点,资本市场的运行除了受政策环境与宏观经济的影响,还随着投资者的预期而波动。当然,投资者的预期一般都是根据目前经济的整体态势来预测未来的调控政策,进而预期未来的宏观经济。当出现通货膨胀时,投资者预期两方面:一方面是中央银行将实行紧缩性货币政策,货币供给减少,利率上升;另一方面是实体经济的增长将受到通胀的负面影响。两方面共同作用,改变股市的资金供给量,从而导致股票市场价格下跌。由于预期是先行类指标,往往包含了投资者对未来经济的预测,股市通常更多地反映了对未来经济的看法,因此与预期的联系十分紧密。
二、美国通货膨胀对股市的影响
通过对1979年时段的通胀和2002年时段的通胀的考察,我们得到了美国通货膨胀向股市传导的路径。发现有如下相同点:一是通货膨胀对股市有负面影响,消费者价格水平的上涨会使道琼斯工业平均指数下跌。二是货币政策的调整会直接作用在股市上,使股指发生波动。市场一方面对当前政策的出台作出反应,另一方面也根据政策对未来进行预期,最终反映在股票指数的走势上。三是通货膨胀通过预期向股市传导的路径在两个时间段均得到较好的验证。通货膨胀的发生通常会影响到投资者和消费者对于未来经济的信心,而信心的下降会马上反映在股市上,产生明显的利空情绪。四是资本市场与实体经济间的关系较为复杂,它们之间相互作用,不存在实体经济对股市的单向影响。由于特定的外部环境,如宏观经济和政策手段,对股市有不同的影响,因此在这两个时段内,传导机制也有很大的差异。首先,从政策传导的路径上看,货币政策的中介指标不同。在前一时段,货币增长率、信贷增长率和贴现率都发挥了作用;而后一时段是联邦基金利率和贴现率发挥传导功能。其次,预期类指标的作用不同。前一时段中,预期通胀的上升会导致股指的下跌,而后一时段则相反,预期通胀的上升引起股指的上升。再次,实体经济对股市的影响也不同。前一时段中股市先于实体经济活动,也就是资本市场的变动引起实体经济的波动,而后一时段两者几乎是一起波动,相互影响且几乎没有时滞。分析上述差异的不同,我们认为有以下几个原因:
(1)通货膨胀本身程度不同。1979年时段的通胀是美国在二战后最为严重的一次,其波及面大,影响程度深,不仅经济衰退明显,并且严重打击了大众的信心。为此,美国政府不得不频繁使用各种手段对经济进行干预,甚至不惜以舍弃经济增长为代价,坚决治理通胀。因此股市的走势更多地受到政策的影响。相反,2002年时段的通胀程度很小,联储主要通过政策的微调来引导经济走势,因此股市发展与通货膨胀的关系不是很密切。
(2)治理通货膨胀的手段不同。通常货币政策在对通货膨胀的控制中起到很重要的作用,而美国在1970-80年代与1990年代后所遵循的货币政策并不相同。1979年,沃尔克当选为美联储主席后,主要受弗里德曼现代货币主义的影响,以控制货币增长率为主要的货币手段,逐渐淡化联邦基金利率作为操作目标。从控制物价这个角度来看,美联储的紧缩性货币政策很成功,但由于金融创新和放松金融管制使得货币增长函数变得愈来愈不稳定,以控制货币增长率为主要手段的货币政策已经不再适宜了。因此从1990年代以来,美联储的货币政策发生了重大调整,开始以泰勒规则为理论基础,实行以利率为中介目标的中性货币政策。这样货币供应量在调控上的作用就逐渐被削弱了。这也就说明了为什么货币增长率在第一时间段内起到了中介作用,在第二时间段却没有。(3)对未来通胀的预期不同。预期之所以会引起股市不同方向的波动主要是取决于预期通胀水平的高低,这也是温和通胀与恶性通胀的区别。适度的通胀预期会对经济和股市有正面的作用,良性的通胀会刺激经济增长和公司业绩的增长,且流通中的部分流动性会进入股市,这样共同作用,对股市产生助涨作用。而恶性的通胀预期则对股市有较强的抑制作用,对紧缩政策和实体经济衰退的预期会造成股市的下跌。
9. 如果越来越多人炒股,股票价格一直上涨,上涨的意义——对谁有利公司还是投资者
股票上涨对该股票持有人有利,具体来说,对公司的股东和普通投资者都有利