1. 美股的标准普尔指数为什么只有几千点
美股标准普尔指数：标准普尔，美国评级机构，一般说标普是指美股的标普500指数，比道指、纳指更综合
虽然标普500和沪深300一样是一只蓝筹股指数，但标普500并不单纯是依照上市公司的规模来选股。标普500并没有限制入选公司的市值规模，换句话说，标普500不仅有大公司（大约占90%），还有很多中型公司（大约占10%）。
这些公司的入选标准得是一个行业的领导者。所以标普500是一个附带主观判断的蓝筹股指数。
除了是行业的领导者，成分股的ROE也是入选标普500的一个硬指标，几千点来说长期ROE美股研究社对于标准普尔指数更好的成分股更容易入选。这也导致标普500的估值表现与一般市值加权的指数有一定的差异。
标普500是最早被跟踪并发行指数基金的指数。早在1992年就出现了标普500指数基金，在美股里最出名的标普500指数基金是道富银行的SPDR，代码SPY（美股一般采用字母作为代码）。
标普500也是目前追踪资金最多的一只指数，上万亿美元的基金投资在标普500指数上，远超其他美股指数。这么多的资产甚至带来了成分股买入效应：如果一只股票被入选标普500，在入选后股票会获得大量指数基金资金的买入，导致出现一定的上涨；如果被标普500淘汰，也会因为短时间卖出量比较大导致下跌。
2.代表美股市场的基准收益
标普500的第二个特点是作为市场基准，反映市场的平均收益。换句话说，如果主动基金经理或是自己投资的收益比不上标普500，那还不如投资标普500指数基金。巴菲特也提到过，如果他去世，剩余现金会买入标普500指数基金，原因就在于标普500可以获取市场平均收益。
那标普500的收益率到底是多少呢？
标普500的起始点数是10，从1941年开始，到今天标普500是2037点。不算股息收入，标普500在75年里上涨了200多倍，年化收益率大约是7%。考虑到标普500历史平均股息率约2-2.5%左右，标普500在过去的75年里能给投资者带来9%左右的年化收益。
实际上这个收益是弱于同期港股和A股的，毕竟过去20多年是中国经济崛起的阶段，上市公司的盈利增速比美股高很多。但给人的感觉是美股牛市更多，赚到钱的人更多，原因就在于标普500的上升走势比较稳健，给人感觉更牛一些。
3.
美元资产，分散人民币风险
作为国内投资者，我们投资标普500还有一个非常重要的作用，就是分散人民币风险。
一来标普500是美元资产，二来标普500自身的波动性比A股低很多，相关性也不大。所以持有一部分标普500指数基金，可以分散人民币贬值风险和股市波动的风险。
不过因为国内的外汇限制，目前很多投资美股的QDII基金暂停了申购。目前可以从场内买投资美股的ETF来过渡。有能力直接投资美股的，可以自己转外汇去买。
不过前提是标普500的估值值得投资：我们可以耐心等待标普500值得投资的时候再出手配置。
标普500指数什么时候值得买？
这个是我们最关心的，标普500指数什么时候值得买？
投资标普500我们也是参考估值指标。对标普500来说，因为行业分配比较合理，盈利波动较小，所以用市盈率估值是比较合适的。我们可以看一下标普500盈利走势图，98-99年互联网泡沫，08-09年经济危机盈利出现短时间的暴跌，大多数时间里还是比较稳定，适合用市盈率估值的。
标普500在挑选成分股的时候，也会注重挑选高ROE的股票，所以市净率也可以作为标普500的辅助参考。
标普500在80年代前和80年代后的估值表现有比较大的差异。标普500在70年代估值较低，而在80年代末到2000年估值比较高。
巴菲特对这段历史分析的时候，介绍过导致80年代前后美股表现迥异的首因是利率。1964-1981年，美国长期国债利率大幅上升，从4%上升到15%，过高的利率抑制了股市的表现，导致美国股市在此期间表现非常不好；而后17年回落到3.5%以下，推升了股市的整体估值，开始了美股的长期大牛市。
这种解释还是很有道理的，毕竟“利率至于投资就好比地心引力至于物体，利率越高，向下牵引的力量也就越大。”
另一个原因则是因为行业占比的变化。从80年代起，信息科技、医疗、消费等行业在美股中占比逐渐提高，特别是信息科技行业，得益于90年代的科技泡沫，产业得到了较大发展，直到今天仍是标普500占比最高的行业。优秀行业盈利稳定、周期性小，相应的估值也会比较高。
低利率+优秀行业成为主力，使得标普500从80年代末开始，再也没有出现像70年代10PE以下这种低估值了。
这种情况能否持续呢？
在未来较长的时间里仍然还能延续。信息科技的龙头股、日常消费、医药等行业，之所以优秀，一个很重要的原因也在于需求的稳定性。这些行业不会在短时间里出现较大的变动。所以标普500的这种估值特性，未来比较长的时间里仍然会延续。
所以我们在分析标普500的时候，需要区别对待不同时期的历史估值。
标普500的高低估区间
从80年代至今，排除掉因为盈利突然下跌导致的市盈率上升，标普500平均市盈率在17倍；有16%的时间里，处于14倍以下的低估值；有16%的时间里，处于高于22倍的高估值。所以我们可以在标普500市盈率低于14倍的时候分批投资它，在高于22倍的时候卖出。
其中98-99年、08-09年的时候，标普500出现过两次盈利的突然下降，这段时间里市盈率是失效的。像08年经济危机的时候，标普500的市盈率突然暴涨，如果这时候误以为估值高了卖出，实际上是错误的。
出现特殊情况时，我们可以用市净率来辅助。
因为标普500的成分股ROE不错，所以对应的市净率也相对高一些。同时期的PB均值在2.7-3倍之间，PB的低估区域大致是在2.3倍以下，高估区域大致在3.5倍以上。在市盈率失效的时候，可以用市净率辅助估值。
我们可以通过什么来投资标普500呢？
SPY是全世界第一只标普500指数基金，也是规模最大的一只，达到了千亿美元以上。在美股市场投资标普500，SPY是不错的选择。
顺便夸一下美国指数基金网站，各种估值披露信息等都比较完全，不像国内，要啥没啥。
我们可以看到当前标普500PE静态市盈率约为18.85，市净率约为2.68，近几年的每股盈利增长率约为10.16%。这些数据都处于正常区间，我们可以继续耐心等待。
国内投资标普500，因为QDII基金限制了外汇，所以目前可以通过博时标普500ETF来投资。国内投资标普500，还要额外承担一部分的汇率风险。如果未来美元相对人民币升值，大概率是赚到了，反过来则会影响我们投资的收益。这是一把双刃剑。
总结
相对国内金融占比过高的沪深300，标普500是一只更加全面优秀的指数：行业配比合理，盈利稳定，长牛使大多数投资者收益都还不错。标普500指数的口碑、成熟度、稳定性，都是国内指数所要学习的。
美股当前估值处于正常范畴，但美国有一定的加息预期。利率升高会一定程度的压制股市的表现，这对我们是一件好事~可以耐心等待美股落入我们的狩猎区
标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔先生于1860年创立。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。1975年美国证券交易委员会SEC认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”。2011年4月18日，标准普尔把美国长期主权信用评级前景展望由“稳定”下调为“负面”，维持主权信用评级不变。
标准普尔作为金融投资界的公认标准，提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。标准普尔提供的多元化金融服务中，标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。
标准普尔500指数的计算公式如下:
标准普尔500指数 = 500间公司的总市值/最新指数除数*最新指数除数即基准值
2. 中金所期货指数IF、IH、IC分别是什么英文单词的缩写
IF：IndexFuture，表示沪深300股指期货。
IH：I表示股指期货，H是“沪”的拼音第一个字母，表示上证50股指期货。
IC：I表示股指期货，C是China的第一个字母，表示中证500股指期货。
(2)标普国际开发低波动率的股票价格扩展阅读：
股指期货的主要作用：
1，规避投资风险
当投资者不看好股市,可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空,锁定股票的账面盈利,从而不必将所持股票抛出,造成股市恐慌性下跌
2，套利
所谓套利，就是利用股指期货和现货指数基差在交割日必然收敛归零的原理,当期货升水超过一定幅度时通过做空股指期货并同时买入股指期货标的指数成分股。
3，降低股市波动率
股指期货可以降低股市的日均振幅和月线平均振幅,抑制股市非理性波动,比如股指期货推出之前的五年里沪深300指数日均振幅为2.51%月线平均振幅为14.9%,推出之后的五年里日均振幅为1.95%月线平均振幅为10.7%。
4，丰富投资策略
股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变目前股市交易策略一致性的现状，为投资者提供多样化的财富管理工具，以实现长期稳定的收益目标。
3. 几个关于期权波动率的问题~
波动率指数（市场波动率指数，VIX）
关于VIX波动起着定价，交易策略和金融衍生品的风险控制具有重要作用。你可以说没就没金融市场波动，但如果市场波动过大，且缺乏风险管理工具，投资者可能担心的风险，并放弃交易，使市场的吸引力。
1987年全球股市暴跌，对稳定股市和投资者的保护，在纽约证券交易所（NYSE）引入了断路器机制（断路器）在1990年，发生异常时，股票价格变化，暂时停止交易，试图降低市场的波动性，以恢复投资者的信心。然而，引入断路器机构如何衡量市场波动后不久产生了许多新的见解，逐渐产生的市场波动风险，需求动态显示。因此，使用断路器在纽交所市场过度波动很快解决问题，芝加哥期权交易所市场自1993年以来，VIX准备来衡量市场的波动性。
芝加哥期权交易所（CBOE）1973年4月的股票期权交易开始后，期权价格将已建成由构思，以反映市场预期未来波动程度的VIX指数。一些学者在各种计算方法已逐步提高，惠利（1993）提出的市场波动率指数的编制作为存量分析的市场价格未来波动程度的度量。同年，CBOE VIX指数开始编制的S＆P100指数期权，选择基础的隐含波动率，以及购买和出售，以考虑交易者买入或卖出使用权的权利计算隐含波动权利喜好。
VIX期权投资者表示未来股市波动，当指数走高，表明投资者预期未来股价指数的波动更多的期望;当低VIX指数，投资者代表认为，未来的股价波动将趋于缓和。由于该指数可以反映投资者的未来股价波动的预期，以及参与者可观察的心理表现的选项，也被称为“投资者情绪指标”（投资人恐慌指标）。经过十多年的发展和完善，VIX指数逐渐被市场所接受，CBOE推出纳斯达克100指数为标的的波动指数（纳斯达克波动率指数，VXN）于2001年;计算VIX指数CBOE2003年，S＆P500指数为标的，使指数更贴近市场实际。 2004年推出的第一个期货的波动（波动率指数期货）波动率指数期货，2004年推出波幅期货，期货的商业化的第二个方差（方差期货），但须在三个月S＆P500指数的现实方差（方差实现）。 2006年，波动率指数期权在芝加哥期权交易所开始交易开始。
波动型
1，实际波动
未来实际波动性，也被称为波幅，它指的是投资回报的程度的期权波动率衡量的生活，因投资回报率是一个随机过程，实际波动率永远是一个未知数。或者说，实际波动是不可能准确地计算，人们只能得到它通过各种方法估算。
2，历史波幅
历史波动率是投资在一段时间内呈现震荡，其中包括相关资产的历史市场价格在一段时间（即返回的时间序列圣数据）反映。也就是说，根据{圣}的时间序列数据，计算出相应的波动数据，然后使用标准的统计推断方法估算回报率差，导致的估计价值的历史波动性。很显然，如果实际波动率是一个常数，它不随时间的推移发生变化，历史波幅很可能是一个真正的好的近似波动。
3，预测波动
预测波动性和预期波动被调用，它是指运用统计推断方法预测的结果，以及期权定价模型确定期权的理论价值的实际波幅。因此，预测波动时，波动性是一个理论上的期权定价中，人们实际上使用。这就是说，在讨论期权定价问题用波动一般是指预测波动。应该指出的是，预测并不意味着波动的历史波幅，因为前者是人们实现波动的理解和认识，当然，历史波动往往是依据这一理论和理解。此外，人们预测的实际波幅也可能来自其他地区的经验判断。
4，
隐含波动率隐含波动率是认识到，当期权市场期权交易的投资者在这个过程中的实际波幅，而这种认识反映在定价过程的选项。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于定量关系期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数（ST，X，R，TT，σ）之间的实际市场价格只要前四个基本参数和选项作为已知量成期权定价模型，该模型可以解决的唯一未知量σ，其大小就是隐含波动率。因此，隐含波动率，可以理解为预期的实际市场波动。
期权定价模型需要的相关资产价格在期权有效期的实际波幅。相对于目前的时期，这是一个未知数，因此，需要更换的预测波动性，并且可以简单估计为历史波动率的预测波动性，但更好的方法是使用定量分析与定性分析相结合方法以历史波动率作为初始预测值，根据定量数据和新获得的实际价格数据不断调整修正来确定波动。编制
原则计算的VIX波动率指数（VIX）是必需的隐含波动率，在最新的交易价格隐含波动率期权市场计算，以反映市场投资者对于未来市场预期的核心数据。这个概念是类似的到期收益率债券（到期收益率）：随着市场价格的变化，使用适当的本金和利率会打折息债券，当债券以折现率的现值等于该债券的市场价格是到期收益率，这是对债券回报率隐含。通过使用抗发射市场价格在计算过程评价模型利用国债到期收益率，收益率是到期收益率暗示。
隐含波动率的估计方法很多，计算期权的隐含波动率的时候，你必须首先确定评价模型的选择，其他参数值和所需的选项所观察到的市场价格的时间。例如，在Black-Scholes期权定价模型（1973），价格，履约价格，无风险利率，期限和股票收益等数据的波动入公式的题材，的理论价格可用的选项。如果题材和期权市场是有效率的，价格充分反映其真实价值，以及正确的定价模式也可以在选项中，使用反函数的概念，通过市场价格和期权的市场价格可以观察到黑Scholes期权模型，可以发起反隐含波动率。因为代表的市场价格未来变动的，所谓的隐含波动率的投资者期望的隐含波动率。
1993年芝加哥期权交易所推出了首个VIX指数（代号为VXO），这是基于Black和Scholes（1973）计算，默顿（1973）提出，除了波动的基础上，需要的参数选项车型包括目前的价格水平，期权价格，行使价，持续时间，而不会在风险预期的释放时机和现金股利和利息的数额，并继续存在，但芝加哥期权交易所推出了标准普尔100期权为美式期权，并已考虑过这个问题成份现金股利的情况，所以计算的CBOE VIX指数时，使用考克斯，罗斯二项式模型和鲁宾斯坦（1979）提出了计算期权的隐含波动率。
在期权定价模型来对债券市场的现货价格，无风险利率的S＆P100指数水平，使用该选项最接近到期国债利率超过30天，持续时间的长短，并采取买/卖报价为实际利率，持续时间的平均值，如果选项是小于30，那么财政部30天的期限作为替代;现金红利发放在不断地估算S＆P100指数的预期现金股息率的形式，由于VIX指数是基于对30个日历天的工期，根据标的股票的股利及现金股利的假设事先已经知道时，估计值这些参数通常不是一个错误。
在计算隐含波动率报选择需要使用的时候在市场上，但由于使用的实际交易价格，期权价格将出价之间跳转和卖出价，引伸波幅变化会引起负第一阶自相关，所以选择中间期权交易价值的市场报价，此外，采用实时就能够更快地在真实交易价格采用期权交易报价，以反映瞬息万变的市场信息。
VIX隐含波动率的计算还有另外一个独特的，即期权的期限是“调整后的交易日'基础来计算，而不是日历天来衡量。由于VIX应该交易日为基准，但隐含波动率是基于日历天我们一般反推出数为基准，即当反向隐含波动率的推力在周一，其实只与前一天白天有差别，但由于日历天为基准数，所以形成差异较前一交易日三天，这可能会导致VIX低，所以隐含波动率应调整，在此基础上，日历天计算的基础上，隐式的，应进行调整，以包含在交易日为基准的波动，在正确表达的每日波幅：
当日历日的几天时间的数控个交易日，Nt的数目为采用交易日修正后计算隐含波动率是使用交易日为评估不同选项，纠正，因为该选项的持续时间不会仅由隐含波动率也由贴现增长的预期收益率的相关指数，补偿和长度可供选择的计算，以评估方案的影响，所以考虑交易日的修订预算持续时间更准确。
显然，上交易日为基准来计算修正隐含波动率应根据日历天，计算出的隐含波动率乘以天的数量之间的比率的平方根的基础上：
>
其中，Δt是在未来交易隐含波动率计算校正，ΔC是基于日历天隐含波动率计算。
获得所需的参数值？以上由Black-Scholes期权定价模型的信息后，可以启动的选项反隐含波动率。后
VIX方法
芝加哥期权交易所推出了首个VIX波动率指数于1993年，推出了新的VIX指数于2003年，旧索引仍在进行公告，新老VIX指数来区分，改名为老VIX指数VXO指数。
基于S＆P100期权，由隐含波动性（附近）和第二在最近几个月（第二附近）和选项近8个月VXO最接近平价序列组成，八个选项中的序列，每四个买权及卖权四，根据到期月分为子序列在最近几个月，在最近几个月的顺序，然后选择行使价最接近平价两个序列（近平价），并且是比现货指数（S）较低，行使价XL，行使价较现货徐较高，因为是标的股票的价格，如发生在一个特定的行权价奇偶校验序列，然后选择奇偶校验和轻微比现货两个序列（见表1）的行使价为低。
在最近几个月行使价倍合约月份合约
认购认沽认购认沽
XL（<S）
注：XL为履约价格低于现货价格，许是履约价格高于现货价格
T1高，T2代表在最近几个月的时间，并在最近几个月，其中T1 <30 <T2，T1必须大于8，2011
，P表示买入并把
VIX隐含波动率加权平均主要包括三个步骤。首先将是相同行使价及认购期权的隐含波动率期权和看跌期权一个月后过期四个可用的加权平均波幅：
（2）
（3）
（4） BR />（1）（5）
其次，分别于同月不同的期权波动率加权平均行使价，权重的行使价与现货价格之间的差距，后两者得到不同的计算期权波动率一个月。
（6）
（7）
最后，选择从期限到期的数量在最近几个月正确的选择，与近月合约的加权平均隐含波动之时，即计算校验和隐含波动率22个交易日的到期时间有（或30个日历天），即VXO波动性指数。 NT1从合同到期日期，NT2次为个交易日中从合同期满近几个月的数量在过去几个交易日。
（8）
由于近万亿美元的资产和S＆P500指数挂钩，而标准普尔500指数期权的交易规模也比S＆P100期权较大，在这样新的芝加哥期权交易所推出2003年9月22日在VIX波动率指数，计算的基础上，以S＆P500指数期权，但也有改进的算法，该指数更接近实际市场状况。
CBOE方差和波动率掉期（方差和波动率掉期合约）方法来更新公式，而老VXO指数只包含附近平价期权合约，新的VIX指数是所有购买外国右边的加权平均售价及认沽期权，比老指数能更好地反映整体市场的动态，其计算公式如下：
（9）
（10）
其中T是到期时间（分） ; F中的索引作为远的水平; Ki为第i个货币期权行使价;; K0为比第一前锋指数水平的行使价为低; R代表无风险利率; Q（KI）表示，该合同履约价淇中间值的交易价格;为了计算出F需要计算合适的价格和看跌期权的相同行使价的价格买入，然后进入下面的公式：
CBOE具有使用上述两种计算每分钟个交易日方法VIX指数，更新，每60秒，向投资者提供有关预期未来市场波动的最新信息。由于S＆P 100/500股市8:30至下午3:00之间进行交易，以避免出现不一致时股价和指数期权问题，VIX通常开始在9:00到下午3:00出炉后。
通过比较1993 2003指数计算方法可以在旧的被发现和新的芝加哥期权交易所波动率指数存在着不同的方面：一是不同主体的指数。使用S＆P100，使用S &P500;一个新的索引旧索引两个不同的合同计算选项。在最近几个月使用在最近几个月，与最接近的选项来计算奇偶校验和计算的购买和出售所有价外之智慧财产权的加权平均的新方法，旧时代的索引;计算三，不同的方法。旧的索引是使用隐含二项式模型选项波幅计算，新的索引方差和波动性掉期计算。
VIX性能及后推出，为投资者在全球主要依据，以评估美国股市的风险，2004年推出全球首个CBOE波动率期货的波动率指数期货，追捧的一个效果
VIX全球投资者，特别是自2005年以来，在未来的全球金融资产的波动性急剧增加，VIX交易量屡创新高。投资者在最近几年青睐的主要原因
VIX指数，美国股市以及它的波动。 2001年美国911恐怖袭击事件后，股价在9月17日重新开放，至9月21日道琼斯工业平均指数一路下滑跌至8235.8点，S＆P100指数下跌491.7点，VIX指数将上升至48.27高点，第二天（9月24日），股市的大幅反弹368点，约4％2002年3月19日反弹之后，华尔街多头趋势一直持续到2002年第一季度，美国股市升至高位10,635.3 ，S＆P100指数达到592.09点，当VIX指数是20.73低点; 2002年7月，美国股市在一系列影响财务报表的丑闻，跌至低点在五年内7702，S＆P100下跌396.75，VIX指数上升至次日50.48（7月24），股市也经历了大反弹489点。因此，当美国股市趋势预测指标，VIX很有参考价值。这可以从标普VIX指数指数和可变标志，当VIX指数达到比较高的，这意味着投资者在短期内的未来充满恐惧，市场通常处于或接近底部可见;反之，代表投资者警惕失去市场情况，这应该要注意市场可能随时更改光盘。
大量的研究为对象，VIX实证检验。惠利（1993）首先开始波动性指标的研究，他的基础上建立的波动指数S＆P100指数期权提供，并探讨在避险方面的应用，该研究的结论是，VIX指数和S＆P100指数呈负相关;通过对冲衍生工具的指标模拟波动的影响，波动性指标，可以在不影响其他风险参数来解释，有效规避投资组合的Vega的风险。
弗莱明，Ostdiek和惠利（1995,1996）每日数据和周数据，研究表明，波动率指数有一定程度的一阶自相关现象，还发现，没有明显的周VIX指数的影响。 VIX指数和S＆P100指数的回报表现与高度不对称关系的存在负相关关系，改变在S＆P100指数在变化大于对S P100指数的VIX指数和中大涨大跌。而VIX指数是实际波动率的预期值组成的S＆P100指数期货好。玛吉和托马斯（1999）分析了VIX指数和股市回报率之间的关系，发现VIX指数作为股市涨幅领先指标，显著增加，当VIX指数，股市收益的市场占有率未来的业绩比小市值组合的收益股票组合的价值股比成长股收益投资组合的投资组合，而当VIX下跌，有相反的结果。
内特劳布，费雷拉，麦克安德尔和Antognelli（2000）从相对高和低波动率指数的角度研究了股票和债券市场之间的关系，并且，如果VIX指数比较高，那么在未来一到半年，股市表现将优于债券;如VIX指数是比较低的，然后一至六个月，债券市场的表现将优于股市;除了美国市场，结果也是有效的在其他国家，当VIX指数处于相对高点时，全球股市表现优于债券市场。惠利（2000），以周度数据从1995年1月至1999年12月间，加以整理分析S＆P100指数和VIX指数之间的关系，他认为比市场上升的VIX指数所产生的反应VIX指数在应对大型下跌，即股市回报和VIX指数的变化不对称，这样，和弗莱明，Ostdiek和惠利（1995）的研究结果之间的关系。 GIOT（2002）的VIX波动率指数和实证研究，纳斯达克100指数经济实惠的选择发现，VIX指数和VXN指数与标的指数回报较上年同期呈负相关程度高;当VIX指数和VXN指数是比较高的，那就是当波动性，较高的通过购买指数所产生的收入。他认为，按照波动率指数的隐含波动率计算所包含相对于其他估计方法，大多数的信息，以及未来的预测能力的实际波幅会随着时间增加，提高。
4. 如何通过一段时间的股票价格来计算该段时期的股价波动率。请给出公式及excel函数。
股价波动率通常是通过股价收益率的波动率来表示。在Excel里的公式也一并如下写出。
股价收益率有两种方法，一种是不连续的，R(t)=P(t)/P(t-1)-1；一种是连续的，R(t)=ln[P(t)/P(t-1)]。
P(t)表示第t天的股价,ln表示自然对数。由于要用到前一天的股价来计算今天的收益率，因此所计算出的收益率的数量n-1比你所知道的股价的数量n要少1个。
计算完收益率R(1),R(2),...R(n-1)之后，开始计算波动率。
所谓波动率，就是标准差。股价收益率的波动率=STDEV()，括号里请框选出n-1个收益率。
这里计算出的是日波动率v。
如果要计算年波动率V，请用日波动率v乘以每年工作天数的根号。比如一年有252个工作日，年波动率的公式V=v*sqrt(252)
5. 标普500VIX是什么意思啊和标普期货一样吗
标普500vix期货是S&P500股票指数，由美国McGraw Hill公司自纽约证交所、美国证交所及上柜等股票中选出500支，以股票市值流动性、产业代表性等因素为考量出发点，经由股本加权后所得到之指数。
温馨提示：以上内容，仅供参考。
应答时间：2021-04-13，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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6. 美国是超级世界大国，为何他们的股市时而还会崩盘
价值君能找到的美国十年期国债收益率历史，最远的只能看到50年前，至少在这50年里面，美国十年期国债收益率都没有跌到过现在这么低。所以巴菲特说，他活了89年，都没见过这种场面（连续熔断）。正是因为，他活了89年，也没见过国债收益率跌到这么低。
逻辑2：“把子弹打光”的鲍威尔并没犯傻，他清醒得很
鲍威尔就是美联储主席，很多人以为他一下子把子弹都打光了，后面没美联储什么事了，他也可以退休了。
当然，事实上美联储远未到“把子弹打光”的时候，价值君的上一篇文章《关于国外疫情，95%的人还没看懂的两个事实》讲得很清楚，有兴趣的小伙伴可以往前翻一下。
另外，鲍威尔也没有犯傻。“美联储过早启动大水漫灌，反而会引发市场恐慌”，这个散户都能一眼看出来的逻辑，鲍威尔当然不会不知道。这个重要的抉择，如果不是蓄意引发市场恐慌，那么就是要避免一个更加严重的后果。
这次恐慌的一开始，市场就想到12年前的金融危机。所谓金融危机，首先遭殃的行业就是金融行业。2008年的金融危机的爆发，就是以雷曼银行的倒闭为标志。金融机构倒了一片之后，美国才反应过来，开启大规模QE，把金融行业救活。这一次迫不及待祭出QE，就是为了避免12年前的悲剧重演，要来一次“未雨绸缪”。
为什么QE放出来，美股还继续崩呢？
因为美股17倍PE依然是高估。美股的脆弱，超乎你想象。
美国在去年开始，就开展了一个叫REOP的操作。原理比较复杂，简单来说跟QE相似：美联储自己印钱买自家国债，维持着日渐脆弱的美国主权信用；同时大规模买入公司债，支持这些上市公司不断回购自家股票，营造股价上行的繁荣假象。
美国的上市公司总体业绩，早在4年前开始就停止增长了。为了股价还能继续上涨，上市公司不断回购自家股票。但这会使债务结构不断恶化，现在已经恶化到每年全部利润拿出来都还不起利息的地步。
稍为懂一点估值基础的小伙伴都知道，对于业绩不能增长，甚至要走下坡路的公司，再低的PE也不算便宜，因为随着业绩下行，PE会不断上台阶。加上债务随时爆雷，杀估值这事情是跑不掉的。
最近总能看到一些野生的分析师解读，说美股已经跌到低估，比A股便宜，所以国际资金更愿意去美股抄底，而不选择A股。
价值君很佩服他们看着K线图就能做估值的技术。
标普500现在是17倍PE，对应的是业绩开始走下坡路、债务雷随时连串炸开的上市公司。沪深300现在11倍PE，对应的是全球最快复工复产，很快就能回到增长轨道的上市公司。谁贵谁便宜？
所以鲍威尔快速释放QE，并不是妄想要把股市托起来，只是让股市跌慢点。另外还有一个重要的短期目的，就是要以快打快，收割全球资产。这一点也在上一篇《关于国外疫情，95%的人还没看懂的两个事实》已经讲过。
有小伙伴可能要问，为什么美国无底线印钱，美元都不贬值呢？
这正是美国这个金融第一大国的优势，其它任何国家都办不到。美元的世界货币地位还没像美股一样崩塌，全球资金在突如其来的恐慌面前，还是习惯性选择美元避险。所以鲍威尔才可以以快打快，在各国跟进量化宽松之前，拿着实质已经贬值的美元，打折收割各国资产。
更无耻的是，这些印出来的钱，甚至不需要通过金融市场，直接就分发到每一个美国人手上：
如果只在国内流通，这是没有意义的。生产没有增加，每人手上多出2000美元，只会把物价抬高。好比说每人手头上有2万美元，玉米1美元两条；现在每人派2000美元，玉米供应量没有增加，那么玉米就会涨价到1.1美元两条。群众的购买力还是不变的。
但是，他们可以去买国外的玉米，价格还是1美元两条。
7. 某不分红的欧式期权执行价格40美元，股价45美元，无风险利率4%，股票波动率30%，到期日为三个月，
我觉得。。乃也是08安农财管强大的小抄后备军之一。。。
8. 请问股票波动率如何计算
波动率的计算：
江恩理论认为，波动率分上升趋势的波动率计算方法和下降趋势的波动率计算方法。
1、上升趋势的波动率计算方法是：在上升趋势中，底部与底部的距离除以底部与底部的相隔时间，取整。
上升波动率=（第二个底部-第一个底部）/两底部的时间距离
2、下降趋势的波动率计算方法是：在下降趋势中，顶部与顶部的距离除以顶部与顶部的相隔时间，取整。并用它们作为坐标刻度在纸上绘制。
下降波动率=（第二个顶部-第一个顶部）/两顶部的时间距离
拓展资料：
股市波动率的类型：
1、实际波动率
实际波动率又称作未来波动率，它是指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量，由于投资回报率是一个随机过程，实际波动率永远是一个未知数。或者说，实际波动率是无法事先精确计算的，人们只能通过各种办法得到它的估计值。
2、历史波动率
历史波动率是指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率，它由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据（即St的时间序列资料）反映。这就是说，可以根据{St}的时间序列数据，计算出相应的波动率数据，然后运用统计推断方法估算回报率的标准差，从而得到历史波动率的估计值。
显然，如果实际波动率是一个常数，它不随时间的推移而变化，则历史波动率就有可能是实际波动率的一个很好的近似。
3、预测波动率
预测波动率又称为预期波动率，它是指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果，并将其用于期权定价模型，确定出期权的理论价值。
因此，预测波动率是人们对期权进行理论定价时实际使用的波动率。这就是说，在讨论期权定价问题时所用的波动率一般均是指预测波动率。需要说明的是，预测波动率并不等于历史波动率。
4、隐含波动率
隐含波动率是期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识，而且这种认识已反映在期权的定价过程中。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。
由于期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数（St，X，r，T-t和σ）之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型，就可以从中解出惟一的未知量σ，其大小就是隐含波动率。因此，隐含波动率又可以理解为市场实际波动率的预期。
参考链接：网络：波动率指数