A. 为什么抛售美债,美债收益率上升 跟国债逆回购的的利率一样吗
在债券价格下降的情况下,债券票面利率不变,所以收益率就上升了。
B. 为什么放慢债权国购买美国国债,国债的收益率反而上升股市会下跌债券市场和股市有什么关系
因为买入力量的降低会使资产价格降低。资产价格越低,收益率越高。
比如资产收益为每份$5,价格$150,收益率3%,如果价格跌至$100,收益率5%。
美国国债是华尔街的通行抵押资产,国债收益率的提高会直接提高华尔街的融资利率,进而影响股市。
C. 美国十年期国债收益率持续上升意味着什么
美国十年期国债收益率持续上升这意味着交易员们正在定价十年期美债收益率将从当前水平涨至1.6%,或者从目前水平大幅回落至1%。此外,期权市场还表明利率升高的风险也有所增加。
经济乐观向好,这对于债券是利空的。债券是固定收益产品,收益率可以理解为机会成本,当经济趋好的时候,抛债券买股票,债券价格下跌,收益率攀升。
而在经济向好大背景下,通胀预期也来了。衡量通胀预期的美国10年期盈亏平衡通胀率升至2.223%。同时,大宗商品市场非常繁荣,春节假期间,国际铝、铜为首的大宗商品持续大幅上涨,多数品种飙升至六年以来最高水平。
尤其是铜,花旗很乐观,将未来0-3个月上调至9000美元/吨,6-12个月上调至10000美元/吨。另外,美油收复60美元关口,ICE布油拿下64美元高位。
债券价格和通胀是负相关关系。预期通胀上升,债券票面利率一致,债券变得不那么值钱了,价格下跌,表现为收益率提升。
D. 美债收益率上升,对时间的经济有什么影响吗
对于在债券市场自由交易的美国国债,如果被市场抛售,其市场交易价格必然会下跌。因此,现货收益率=到期利息/现货价格会上涨,如果大部分投资涉及到债券市场交易,大家都预期美国国债的市场交易价格在未来一段时间(几个月或几年)会下跌,这对市场是利空的,这其实也是一个预期的趋势,直接反映在债券市场上美国国债的交易价格继续下跌。
因此,美国国债的预期收益率=到期利息/预期价格,上升! 长期国债的预期收益率主要受市场控制,长期国债预期收益率下降表明投资者对长期投资的信心减弱,对冲可能还有其他考虑因素,但主要原因是(风险市场)投资回报率相对于债券收益率较弱,此时,投资者买入和持有债券是相对有利的],对于市场流动性趋紧的情况,中短期国债预期收益率将上升。以上的问题,是我个人的想法,如果各位还有其他的想法,都可以在下方评论或者讨论。
E. 美国十年期国债收益率,对“抱团股”有什么影响
近期随着美国1.9万亿美元的经济刺激计划落地,市场上的货币量将大大增加,流动性将得到大幅增加,企业获取资金的机会也在增加。但是随着国债收益率的提高,也可能会带来新的经济问题,那就是通货膨胀,通货膨胀出现后物价就会开始上涨,我们手头的钱也会随之贬值,大家会把手头的钱用于购买资产,以此来抵御通货膨胀。
随着加息预期的增强,实体企业未来获得贷款的能力就可能会受到影响,企业需要付出更高的成本去融资,减少了企业利润的空间。从股市角度来看,上市公司收益下降,那么股市就会提前对未来利润下降做出反应,股票价格就会有一定幅度的调整,抱团股就有可能会出现下跌的风险。
F. 美债收益率的急速上升,是怎么影响到全球股市的
最近以美股为首的全球股市都出现暴跌,最大的根源就来自一个信息:美债收益率上升!十年期美债收益率飙升突破了1.6%!对于美债这个指标来说,1.5%是一个很重要的关口,如果突破的话意味着买债利息收益性价比会高于买股,于是便会选择抛出股票而选择买债。为何美债收益率会对全球股市有如此大的影响呢?
因为美债向来是被认为全球最安全的流动性最好的资产,十年期美债收益率是全球资产的定价标准。美债收益率出现变化一般会由几个因素造成的,一是美国经济增长,二是通胀因素,一旦通胀就会有加息预期,三是流动性向好。目前看美国经济复苏的难度还比较大,反而是通胀加息的可能性在逐步增大。中国股市虽然受到欧美股市的影响已经没有以前那么大了,但是A股的风险主要在于防止负循环的发生,也就是我之前分析过的 股票跌导致基金净值跌,基民赎回增加导致基金被动买股,从而再导致股票下跌。
G. 美债与美股的关系
经济增长和通胀变化会影响两者间的关系可以对比一下1950年代和1970年代。在1950年代末,10年期美债收益率从2.5%上升至3.77%,当时标普500也一路走高;而在1970年代,由于通胀上涨,收益率上升,但同时股票却在下跌。这两者之间的差别在于,在1950年代,经济增长复苏,通胀亦并未引起市场的担忧。而在70年代,美联储就没有压制住愈演愈烈的通胀,美国经济陷入滞胀,生产下降和失业率猛增,这令债券收益率上涨,股市承压。
宏观经济的冲击,比如说重大的金融危机和债务违约资深的投资者可能都会记得美股和美债在80、90年代的大牛市,从1982年起,通胀开始大幅下滑,美联储也开始降低联邦基金利率,令债券收益率大幅下滑。同时,美国经济从1983年开始强劲反弹。所以这段时间里,股市上行伴随债券收益率下滑,此时美股和美债是正相关关系。但是,1997年的亚洲金融危机和随后1998年的的俄罗斯债务违约令情况突然出现变化。一开始,受到避险情绪的影响,美债收益率下跌,股票价格下滑。美联储迅速降息,但随后为了不落后于通胀马上又再度加息。这令美债收益率持续走高(直接至在2000年2月触顶),股市在反弹后因经济仍然强劲而继续走强。
美联储的政策,2008年次贷危机之后,为了刺激经济复苏,美联储开始了降息周期当利率降至零水平之后,由于已经不存在降息空间,美联储启动了一系列的量化宽松政策(购买债券),包括QE1、QE2和QE3,作为公开市场操作的一部分,也就是所谓的“直升机撒钱”。具体操作就是,美联储印发更多的货币,在公开市场上购买大量美债,从而向市场注入更多的流动性。美联储的购债举动直接推升了美债价格。
另一方面,由于在QE期间,企业的借贷成本非常低,帮助其利润实现强劲增长,虽然这个时候整体经济仍然偏弱。有了央行作为后盾,投资者大胆追逐风险,押注股票价格走高。而且,机构投资者也得以极低的保证金购买股票。这些因素共同推动了股市走高。在美联储实施宽松货币政策期间,美债收益率下跌,股市上涨。