⑴ 马斯洛的需求层次理论,戴维斯曾就美国的情况做过估计,下表中1935和1995百分比是如何进行测算估计的
这里所谓的估计,肯定是结合数据样本得出的统计分析结果。
既然是理工小硕,那应该学过统计学,这是一个很简单的抽样调查案例。
不过你题目中没有提到,Davis在这里做的数据是针对美国工人的,
如果你要采集的话,先做一个问卷,把马斯洛需求的各个选项阐释清楚,然后发放给受众让其填写,回来再整理一下就好了。
非常简单。
⑵ 戴维斯式双杀效应
戴维斯双杀效应
与妻一起去了次上海,见到了旧时的朋友。谈话中提起了前几年都颇喜欢的高科技投资。关于高科技投资的波动性,我提到了有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应———美国著名的投资人戴维斯家族称作的“双杀效应”。
在市场投资中,价格的波动与投资人的预期关联程度基本可达到70%-80%。而不断抬高的预期配合不断抬高的PE定位水平,决定了价格与投资人预期之间的非线性关联关系。以前这个现象被我称作市场的不理性行为,更准确地说应该是市场的理性短期预期导致的自发波动。也可以称作“戴维斯双杀效应”。
在回来的路途上,我一直思考高科技股投资的问题和“戴维斯双杀效应”。当我想到有关对苹果电脑的投资,我觉得投资中需要坚持一些东西。
2003年底的时候,诺德·安博特资产管理公司开始注意到苹果公司。当时的市场情况是,由于传统的高成长性行业已经连续下跌几年,因此包括苹果公司在内的多数同一行业的公司备受市场冷落。值得注意的是,在2003年底的时候,包括瑞银、JP摩根等多家知名投资银行当时均给予苹果公司中性评级,不难看出,这个时候整个市场都是不看好这类传统的高科技公司的。
但诺德·安博特最为看重的还是苹果公司的技术创新能力。苹果公司的一位创始人斯蒂夫·沃兹尼曾说:“苹果公司代表了个人电脑的发展趋势,它是第一个集成了WiFi和蓝牙功能的电脑,苹果公司始终走在技术的最前列。”而Ipod上市后风靡全球的事实也印证了诺德·安博特当时的判断。
除了对技术创新能力的坚决肯定之外,另外一个最吸引诺德·安博特的地方就是苹果公司当时的股价。该股当时在纳斯达克的市场交易价格仅有13美元左右,其市盈率、市净率都低于当时市场的平均水平。从2003年底到2004年年间,诺德·安博特陆续买入大量苹果公司股票,建仓的成本在13到17美元之间,建仓结束以后便开始耐心等待。
奇迹发生了,Ipod面世以后,立即以其精美简洁的外观、更大的存储空间、超强的音质效果以及通过iTune进行线上下载的强大功能迅速风靡全球,给苹果公司带来了丰厚的利润。看到这种情况,很多投资机构开始大举跟进,部分知名投行也将对苹果公司的评级结果由“中性”修改成了“买进”。苹果公司在二级市场的交易价格开始水涨船高,节节攀升,到2005年底的时候,苹果公司的股价已经飙升到70美元左右,今年年初时曾一度升至将近85美元左右,较2003年底的时候翻了6倍还多。
从2005年中旬,苹果公司的股价上升到40美元以后,诺德·安博特就开始陆续减仓了,因为诺德·安博特认为这一价格已经超过公司给定的价值区域,到2005年底的时候,诺德·安博特已经将持有的苹果公司8成的筹码抛出,今年年初又抛售了剩余的一部分,截至目前,已经全部清空,这笔投资自然是相当成功。
值得注意的是,就在诺德·安博特全部清空苹果公司的股份以后,多家投行却给予其买入的评级。比如,包括高盛、花旗等几家知名研究机构在最近发布的报告中,都将对苹果公司的评级由原来的中性或者持有全部升级为买进。
投资就是投资。业绩的短期波动性更应该与长期趋势配合在一起。而相对公司的股价大幅波动,投资人自身的短期业绩预期频繁波动所带来的“戴维斯双杀效应”更是投资行为中应该注意的。
⑶ 美国有哪些金融大家族,打破了富不过三代的怪圈
戴维斯家族是美国历史上最伟大的家族之一,历经时间考验,这个家族打破了富不过三代的魔咒,他们的投资理念更加令人敬仰。
这个投资家族厉害了,爷爷从5万美元做到9亿美元,爸爸30年投资累计回报75倍,是标普500的两倍,孙子管理450亿美元资产。这个满是大神的家族,就是美国著名的戴维斯家族。从祖父斯尔必·库洛姆·戴维斯开始,到儿子斯尔必、孙子克里斯和安德鲁,都是名耀华尔街的投资人。
斯尔必认为,大部分廉价股由于公司质地很普通,只值现有的价格,尽管公司的业绩可能会恢复,但是花费的时间也常常会超出任何人的预期。
2、不要购买高价股
股票之所以值这个高价位是因为它们是由卓越的公司所发行的,但斯尔必却不肯购买这类股票,除非股价相对于其收益而言比较合理。若在市盈率极高的价格买入,一旦增长率下滑,将面临估值下降带来的股价BAODIE。
3、购买适度成长型公司价格适中的股票
斯尔必认为选择那些收益增长速度高于股票市盈率的公司才是理想的投资。因为适度成长型公司不引人注目,价格通常比较合理,并且可以获得稳定的回报。
4、耐心等待直到股价回复合理
若斯尔必看中某家公司,但其股价过高时,他会耐心等待时机,直到股价回落。戴维斯家族尤其喜欢在长期发展前景良好的公司遇到暂时的负面新闻打击时买入,通常此时投资者的期望极低,会给出匪夷所思的低价。当然前提是,负面新闻只是暂时的,不会阻碍公司的长期发展。
5、顺流而动
斯尔必选择技术股时非常慎重,但他并不完全排除技术股,只要他能找到股价合理、有实际收益并实现全球化经营的高科技公司,斯尔必就会急切地购入该股票。按照这个标准他在20世纪80年代选择了IBM以及应用材料公司,获得了丰厚的盈利。
6、主题投资
“从下往上”型选股人投资于那些前景良好的公司,只要公司有发展前途,无论是石油钻探业还是快餐连锁业,他们都乐于投资。而“从上往下”型选股人则会首先研究当前经济形势,找出有可能兴盛起来的行业,然后再从中选择公司。斯尔必兼有这两类选股人的特征。他在投资前,会首先寻找“主题”。而很多时候,主题都是相当明显的。20世纪70年代的主题就是泛滥的通货膨胀。斯尔必的风险基金选择了石油、天然气、铝以及其他商品类公司,因为尽管物价上涨,这些公司仍能赢利。到了80年代,有迹象表明FED已成功地打击了通货膨胀。斯尔必发现了一个新的主题:物价回落、利率下降。因此他削减了硬资产,转而购买金融资产:银行、经纪行和保险公司的股票,因为利率下降使金融业从中受益。
7、让绩优股一统天下
为了减少资本利得税以及频繁交易中的非理性操作风险,戴维斯家族通常长期持有股票,因此他们通常选择盈利稳定增长的绩优股,就算股价达到了合理的区间,只要盈利稳定增长,他们会继续持有。
8、信赖卓越管理
戴维斯的投资依赖于美国国际集团的汉格林伯格之类卓越的经理人。同样,斯尔必也信赖因特尔的安迪格罗夫和太阳美国公司的艾利布洛德。如果一位优秀的格朗德领导人离开了原先的公司去了别处,那么斯尔必也会相应把资金投入该新公司,因为他信赖该经理人的才能。
9、忘记过去
斯尔必认为,历史不会完全重演。投资者常常因为记起过去市场bengkui的经历而不敢买股票,例如29年、87年的股市bengkui。事实上,股市按照周期运行,从股市bengkui中恢复后,牛市也就随之而来。
10、坚持到底
戴维斯家族坚持长期投资,他们认为,股票在短期内有价格波动的风险,但是长期来看,投资股票的收益远远大于风险。他们在给股东的信中一再重申:“我们跑马拉松!”
⑷ 请教:股市分析中的“戴维斯双杀”是什么意思谢谢…
【解答】
股市分析中的“戴维斯双杀”效应:就是指市场预期与股价之间波动的双倍数效应,在市场投资中,股价的波动与投资人的预期,关联程度基本可达到70%-80,这个就是由美国著名的投资人戴维斯家族称提出来的。
操作策略:
以低市盈率买入潜力股票,待成长潜力显现后,以高市盈率卖出,这样可以尽享EPS和PE同时增长的倍乘效益。双击并非戴公独创,事实上很多投资家都有类似策略,但是戴公却神乎其技,凭此名满天下。双击和巴菲特“永恒价值”相比,显然世俗化了很多,但是对于新兴市场的投资者,或许双杀更实用一些。
双击把买入价格放在企业质量之前,强调低市盈率,其实暗含了很多安全边际的保护。对PE提高的期待使得不会轻易陷入“雪茄烟蒂”的陷阱。卖出策略提醒投资毕竟不是婚姻,再长的持股期也只是手段而不是目的,最终还是要离场。
投资就是投资。业绩的短期波动性更应该与长期趋势配合在一起。而相对公司的股价大幅波动,投资人自身的短期业绩预期频繁波动所带来的“戴维斯双杀效应”更是投资行为中应该注意的。
⑸ 关于股票道琼斯指数
道·琼斯指数是算术平均股价指数。
道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数,它的全称为股票价格平均指数。通常人们所说的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数(Dow Jones Instrial Average)。
道琼斯指数最早是在1884年由道·琼斯公司的创始人查理斯·道开始编制的。其最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票,采用算术平均法进行计算编制而成,发表在查理斯·道自己编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为:
股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量
该指数目的在于反映美国股票市场的总体走势,涵盖金融、科技、娱乐、零售等多个行业。道琼斯工业平均指数目前由《华尔街日报》编辑部维护,其成份股的选择标准包括成份股公司持续发展,规模较大、声誉卓著,具有行业代表性,并且为大多数投资者所追捧。目前,道琼斯工业平均指数中的30种成份股是美国蓝筹股的代表。这个神秘的指数的细微变化,带给亿万人惊恐或狂喜,它已经不是一个普通的财务指标,而是世界金融文化的代号。而什么是道琼斯指数?查尔斯·亨利·道,仅仅读过小学的小农场主,依靠自学成为出色的财经记者。爱德华·戴维斯·琼斯,毕业于布朗大学,像他的红胡子显示的那样脾气暴躁。查尔斯·密尔福特·伯格斯特里瑟,因为姓氏过长失去了永留史册的机会。
道·琼斯指数,即道·琼斯股票价格平均指数,是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象,由四种股价平均指数构成,分别是:
①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数;
②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数;
③以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数;
④以上述三种股价平均指数所涉及的56家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。
在四种道·琼斯股价指数中,以道·琼斯工业股价平均指数最为著名,它被大众传媒广泛地报道,并作为道·琼斯指数的代表加以引用。道·琼斯指数由美国报业集团——道·琼斯公司负责编制并发布,登载在其属下的《华尔街日报》上。历史上第一次公布道·琼斯指数是在1884年7月3日,当时的指数样本包括11种股票,由道·琼斯公司的创始人之一、《华尔街日报》首任编辑查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow l851-1902年)编制。1928年10月1日起其样本股增加到30种并保持至今,但作为样本股的公司已经历过多次调整。道·琼斯指数是算术平均股价指数。
自1897年起,道·琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类,其中工业股票价格平均指数包括12种股票,运输业平均指数则包括20种股票,并且开始在道·琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。在1929年,道·琼斯股票价格平均指数又增加了公用事业类股票,使其所包含的股票达到65种,并一直延续至今。
现在的道·琼斯股票价格平均指数是以1928年10月1日为基期,因为这一天收盘时的道·琼斯股票价格平均数恰好约为100美元,所以就将其定为基准日。而以后股票价格同基期相比计算出的百分数,就成为各期的投票价格指数,所以现在的股票指数普遍用点来做单位,而股票指数每一点的涨跌就是相对于基准日的涨跌百分数。
道·琼斯股票价格平均指数最初的计算方法是用简单算术平均法求得,当遇到股票的除权除息时,股票指数将发生不连续的现象。1928年后,道·琼斯股票价格平均数就改用新的计算方法,即在计点的股票除权或除息时采用连接技术,以保证股票指数的连续,从而使股票指数得到了完善,并逐渐推广到全世界。
◆分类◆
道琼斯生物科技分类指数
道琼斯医疗保健供应商分类指数
道琼斯医疗产品分类指数
道琼斯医药分类指数
道琼斯斯托克50
道琼斯全球股票指数
但现在通常引用的是第一组——道琼斯工业平均指数。
⑹ 股价赢来"戴维斯"双击机会什么意思
戴维斯双杀效应是指有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应。在市场投资中,价格的波动与投资人的预期关联程度基本可达到70%-80%。而不断抬高的预期配合不断抬高的PE定位水平,决定了价格与投资人预期之间的非线性关联关系。以前这个现象被称作市场的不理性行为,更准确地说应该是市场的理性短期预期导致的自发波动。也可以称作“戴维斯双杀效应”。
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⑺ 推荐一下过去股灾中成功赚钱的例子
从投资大师的炒股业绩一览表中,我们可以验证,熊市才是赚钱的大机会。
彼得·林奇在担任麦哲伦基金经理13年间一共遇到9次股市大跌,其中包括1987年的股市大崩盘,麦哲伦基金每次都比股市跌的更惨,在大盘下跌时,麦哲伦基金持有的股票往往比大盘指数跌幅的更大,但大盘反弹时,麦哲伦基金持有的股票也往往比大盘反弹的更大”。
巴菲特同样也是在大盘下跌时,所持有的股票往往比大盘指数跌幅的更大,但大盘反弹时,所持有的股票也往往比大盘上涨的更多。
戴维斯家族是美国少见具三代投资传承的家族之一,雪拜·戴维斯的父亲雪拜·科伦·戴维斯在1940年代即是美国著名的投资人,喜爱长期投资保险公司,当他在1994年去世之时,累积的资产即达8.3亿美元,雪拜·戴维斯的两个儿子克里斯·戴维斯及安德鲁·戴维斯目前在基金公司工作,已成为杰出的基金经理。
作为戴维斯精选顾问公司的掌门人、美洲精选基金的基金经理,克里斯·戴维斯在2009晨星投资年会的开幕报告中说:投资者应该对自己期待的东西保持谨慎,但很显然,又一次机会来临了。克里斯·戴维斯在报告中说:“现在,我终于获得了这样的机会,因为目前的市场简直就和地狱一样。”
克里斯·戴维斯说,在自己的投资生涯中,经常会非常羡慕自己的祖父和父亲,因为他们都曾经经历过漫长的熊市,这使他们能够用非常便宜的价格买到非常好的公司,然后通过长期投资来获得非常惊人的回报。
雪拜·科伦·戴维斯也曾经这样告诉他的孙子们:“投资者的大部分钱实际上是在熊市中赚到的,只是当时并没有意识到而已。”
刻骨铭心的经历会对今后的操作产生难以磨灭的影响,1929年炒股巨亏之后,格雷厄姆认为投资的两条铁律是:第一,永远不要亏损;第二,永远不要忘记第一条。本杰明·格雷厄姆形容当时的情景是:“在人生旅途的中点,被困在漆黑的森林里。”
1929年大崩溃时,格雷厄姆35岁,费雪22岁。格雷厄姆已经积累了相当的商业经验,并且也预感市场即将崩溃,然而他并未采取果断的行动退出市场。虽然当时费雪很年轻,比格雷厄姆小13岁,但是他预测到“25年来最严重的大空头市场将展开”,可惜的是,初出茅庐的费雪是言行不一者,最后损失惨重。
与格雷厄姆转向寻找低价股,注重长期投资不同,同样经历1929年大崩盘,且成功逃脱的投资大师杰拉尔德·勒布则是短线投资的代表人物。他在成名作《投资生存之战》中说,长时间拥有一只股票是无法思议的事情。
勒布因为成功逃脱了有史以来最惨烈的熊市,他投资的指导原则就是:即使止损,要投机而不是长期持有。
巴鲁克也是成功逃脱1929年股灾的投资大师,纽伯格还在这次急剧下挫行情中有所斩获,利弗莫尔则是这次崩盘行情的大赢家。1929年大萧条来临,利弗莫尔的个人财富因为做空市场而累积到1亿美元,成为美国最富有的人之一。
安德烈·科斯托拉尼也是1929年股灾的见证人。但他是作为熊市抄底的悲剧人物在自己的著作中反复提及。
1932年到1933年的交界日子,格雷厄姆打了翻身仗。但科斯托拉尼却遭遇了第一次破产,他于1934年初接到巴黎法院的传票,在拍卖行的家具在2月26前如若没还清债务,将被拍卖。
公寓的门上被贴上了封条和拍卖通知,科斯托拉尼无限感慨。4年前,还春风得意,到处炫耀自己在大股灾之前成功逃顶,那年,23岁的科斯托拉尼赚了很多钱,还给自己买了为期30年的人身保险,保额1万美元;没想到,4年后,自己却要破产了。
这就是股市,这就是股市人生。
虽然巴菲特在1929年还没出生,但他偏要跟这个年份扯上点关系。他在许多场合讲述了这样的故事来感谢1929年的大崩溃。
“我对于1929年相当有好感,因为那是我生命开始的年份。我爸爸当时是一名股票经纪人,股市崩溃后,他不敢给任何人打电话,因为所有人都已经倾家荡产。所以每天下午都呆在家里,而那时也没有电视。然后……1929年11月30日左右妈妈就怀上了我,因此我永远都对那次崩盘心存感激。”
从投资大师的炒股业绩一览表中,我们可以验证,熊市才是赚钱的大机会。
彼得·林奇在担任麦哲伦基金经理13年间一共遇到9次股市大跌,其中包括1987年的股市大崩盘,麦哲伦基金每次都比股市跌的更惨,在大盘下跌时,麦哲伦基金持有的股票往往比大盘指数跌幅的更大,但大盘反弹时,麦哲伦基金持有的股票也往往比大盘反弹的更大”。
巴菲特同样也是在大盘下跌时,所持有的股票往往比大盘指数跌幅的更大,但大盘反弹时,所持有的股票也往往比大盘上涨的更多。
戴维斯家族是美国少见具三代投资传承的家族之一,雪拜·戴维斯的父亲雪拜·科伦·戴维斯在1940年代即是美国著名的投资人,喜爱长期投资保险公司,当他在1994年去世之时,累积的资产即达8.3亿美元,雪拜·戴维斯的两个儿子克里斯·戴维斯及安德鲁·戴维斯目前在基金公司工作,已成为杰出的基金经理。
作为戴维斯精选顾问公司的掌门人、美洲精选基金的基金经理,克里斯·戴维斯在2009晨星投资年会的开幕报告中说:投资者应该对自己期待的东西保持谨慎,但很显然,又一次机会来临了。克里斯·戴维斯在报告中说:“现在,我终于获得了这样的机会,因为目前的市场简直就和地狱一样。”
克里斯·戴维斯说,在自己的投资生涯中,经常会非常羡慕自己的祖父和父亲,因为他们都曾经经历过漫长的熊市,这使他们能够用非常便宜的价格买到非常好的公司,然后通过长期投资来获得非常惊人的回报。
雪拜·科伦·戴维斯也曾经这样告诉他的孙子们:“投资者的大部分钱实际上是在熊市中赚到的,只是当时并没有意识到而已。”
刻骨铭心的经历会对今后的操作产生难以磨灭的影响,1929年炒股巨亏之后,格雷厄姆认为投资的两条铁律是:第一,永远不要亏损;第二,永远不要忘记第一条。本杰明·格雷厄姆形容当时的情景是:“在人生旅途的中点,被困在漆黑的森林里。”
1929年大崩溃时,格雷厄姆35岁,费雪22岁。格雷厄姆已经积累了相当的商业经验,并且也预感市场即将崩溃,然而他并未采取果断的行动退出市场。虽然当时费雪很年轻,比格雷厄姆小13岁,但是他预测到“25年来最严重的大空头市场将展开”,可惜的是,初出茅庐的费雪是言行不一者,最后损失惨重。
与格雷厄姆转向寻找低价股,注重长期投资不同,同样经历1929年大崩盘,且成功逃脱的投资大师杰拉尔德·勒布则是短线投资的代表人物。他在成名作《投资生存之战》中说,长时间拥有一只股票是无法思议的事情。
勒布因为成功逃脱了有史以来最惨烈的熊市,他投资的指导原则就是:即使止损,要投机而不是长期持有。
巴鲁克也是成功逃脱1929年股灾的投资大师,纽伯格还在这次急剧下挫行情中有所斩获,利弗莫尔则是这次崩盘行情的大赢家。1929年大萧条来临,利弗莫尔的个人财富因为做空市场而累积到1亿美元,成为美国最富有的人之一。
安德烈·科斯托拉尼也是1929年股灾的见证人。但他是作为熊市抄底的悲剧人物在自己的著作中反复提及。
1932年到1933年的交界日子,格雷厄姆打了翻身仗。但科斯托拉尼却遭遇了第一次破产,他于1934年初接到巴黎法院的传票,在拍卖行的家具在2月26前如若没还清债务,将被拍卖。
公寓的门上被贴上了封条和拍卖通知,科斯托拉尼无限感慨。4年前,还春风得意,到处炫耀自己在大股灾之前成功逃顶,那年,23岁的科斯托拉尼赚了很多钱,还给自己买了为期30年的人身保险,保额1万美元;没想到,4年后,自己却要破产了。
这就是股市,这就是股市人生。
虽然巴菲特在1929年还没出生,但他偏要跟这个年份扯上点关系。他在许多场合讲述了这样的故事来感谢1929年的大崩溃。
“我对于1929年相当有好感,因为那是我生命开始的年份。我爸爸当时是一名股票经纪人,股市崩溃后,他不敢给任何人打电话,因为所有人都已经倾家荡产。所以每天下午都呆在家里,而那时也没有电视。然后……1929年11月30日左右妈妈就怀上了我,因此我永远都对那次崩盘心存感激。”
我们都知道这样一个现实:股票市场崩溃后10个月,即1930年8月30日,霍华德·巴菲特家的第二个孩子沃伦·爱德华出生,比预产期早产了5周
⑻ 道琼斯指数是什么
道·琼斯指数是算术平均股价指数。
道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数,它的全称为股票价格平均指数。通常人们所说的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数(Dow Jones Instrial Average)。
道琼斯指数最早是在1884年由道·琼斯公司的创始人查理斯·道开始编制的。其最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票,采用算术平均法进行计算编制而成,发表在查理斯·道自己编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为:
股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量
该指数目的在于反映美国股票市场的总体走势,涵盖金融、科技、娱乐、零售等多个行业。道琼斯工业平均指数目前由《华尔街日报》编辑部维护,其成份股的选择标准包括成份股公司持续发展,规模较大、声誉卓著,具有行业代表性,并且为大多数投资者所追捧。目前,道琼斯工业平均指数中的30种成份股是美国蓝筹股的代表。这个神秘的指数的细微变化,带给亿万人惊恐或狂喜,它已经不是一个普通的财务指标,而是世界金融文化的代号。而什么是道琼斯指数?查尔斯·亨利·道,仅仅读过小学的小农场主,依靠自学成为出色的财经记者。爱德华·戴维斯·琼斯,毕业于布朗大学,像他的红胡子显示的那样脾气暴躁。查尔斯·密尔福特·伯格斯特里瑟,因为姓氏过长失去了永留史册的机会。
道·琼斯指数,即道·琼斯股票价格平均指数,是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象,由四种股价平均指数构成,分别是:
①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数;
②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数;
③以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数;
④以上述三种股价平均指数所涉及的56家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。
在四种道·琼斯股价指数中,以道·琼斯工业股价平均指数最为著名,它被大众传媒广泛地报道,并作为道·琼斯指数的代表加以引用。道·琼斯指数由美国报业集团——道·琼斯公司负责编制并发布,登载在其属下的《华尔街日报》上。历史上第一次公布道·琼斯指数是在1884年7月3日,当时的指数样本包括11种股票,由道·琼斯公司的创始人之一、《华尔街日报》首任编辑查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow l851-1902年)编制。1928年10月1日起其样本股增加到30种并保持至今,但作为样本股的公司已经历过多次调整。道·琼斯指数是算术平均股价指数。
自1897年起,道·琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类,其中工业股票价格平均指数包括12种股票,运输业平均指数则包括20种股票,并且开始在道·琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。在1929年,道·琼斯股票价格平均指数又增加了公用事业类股票,使其所包含的股票达到65种,并一直延续至今。
现在的道·琼斯股票价格平均指数是以1928年10月1日为基期,因为这一天收盘时的道·琼斯股票价格平均数恰好约为100美元,所以就将其定为基准日。而以后股票价格同基期相比计算出的百分数,就成为各期的投票价格指数,所以现在的股票指数普遍用点来做单位,而股票指数每一点的涨跌就是相对于基准日的涨跌百分数。
道·琼斯股票价格平均指数最初的计算方法是用简单算术平均法求得,当遇到股票的除权除息时,股票指数将发生不连续的现象。1928年后,道·琼斯股票价格平均数就改用新的计算方法,即在计点的股票除权或除息时采用连接技术,以保证股票指数的连续,从而使股票指数得到了完善,并逐渐推广到全世界。
⑼ 怎样通俗地理解「戴维斯双杀效应」
路边有家做包子的小店,1年赚10万块,老板人也勤快,希望扩大生意。这时候钱不够,想找人投资。有个眼光长远的投资人A跑来,说「我用20万入股你家一半,按你现在的赚头,我每年能赚5万,要4年才回本,你也不算太亏。」老板想着挺好,就达成交易。结果这个包子店经过两年发展,共开了3家分店,当年赚了40万,生意特别红火。如果把这个看成一个正常的股票交易,每年赚得10万块就是公司的Earning,A入股后预计每年能赚的5万,就是Earning Per Share即EPS,回本需要的年数4就是P/E。 这时候有投机型的投资者B看中了包子市场,也想参一脚。A就对他说:「你看这包子铺前年赚10万,去年赚20万,今年就能赚40万,按这个趋势明年能赚80万,后年赚160万,大后年就是320万。我这一半股权卖你280万,你用3年就能回本,我当年还是按照4年回本的价格卖来的呢。」B一想确实不错,就花了280万买断了A手上的股权。还是用股票交易来看,这一年包子公司的Earning是40万,EPS是20万,B开价280万每股,这时候P/E值实际上是14倍,是A买进时P/E值的3.5倍。A卖出了他手上包子店的股票,两年内赚了14倍,而公司在这两年间的利润只增长了4倍。对应戴维斯双杀效应,A手上的股票价格增长不仅因为公司的Earning增长了,还因为投资者对公司的盈利预期的增长的乐观估计,使得交易时的P/E值也增长了。A的投资收益,是EPS和PE都增长带来的乘数效应。 在公司进入衰退期时,把这个故事反过来说一遍就好了。 PS:谢@韦昌明 昌明邀。我发现我好喜欢用包子来打比方啊╮(╯_╰)╭。