❶ 求TO THE MAN ON THE TRAIL杰克伦敦的这篇小说的故事梗概或者中文版
为赶路的人干杯
“倒进去。”
“可是我说,基德,这不是太凶了吗?威士忌加酒精已经够糟了,要是再加上白兰地、胡椒酱跟……”
“倒进去,究竟谁在调五味酒呀?”马尔穆特・基德透过烟雾腾腾的蒸汽亲切地微笑着。“孩子,等到你在这一带跟我住得一样久,总是靠着打兔子、钓鲑鱼过日子的时候,你就会明白,一年只有一次圣诞节。如果过圣诞节,却没有五味酒,那就等于说,虽然洞已经挖到床岩上,仍旧没有找到金矿矿脉。”
“你说得对,”大吉姆・贝尔登很赞成基德的话,他是从马齐・梅,他的矿场里到这儿过圣诞节的,在过去的两个月里,人人都知道,他完全靠着鹿肉过日子。“你还没有忘了我们在塔纳纳河边一块儿配的那种烈酒吧?”
“唔,我想是的。伙计们,要是你们看见就因为用糖和酸面团酿出了那样的烧酒,一大帮人全成了好斗的醉汉,心里一定很痛快的。这还是你出世之前的事了。”马尔穆特・基德转过来对着斯坦利・普林斯说,普林斯是一个年轻的采矿专家,在北方住了两年。“当时,这一带没有一个白种女人,梅森想结婚。露丝的父亲是塔纳纳族的酋长,他反对这件婚事,就像部落里其余的人一样。酒性很烈吧?
嘿,我把剩下的一磅糖都用上了,这是我一生中做得最好的酒了。你们真应该看看那一次追逐,顺着河追逐,一直又追过转运线。”
“可是那个印第安女人呢?”路易斯・萨沃埃问道,这个高个子的法国种加拿大人听得津津有味,因为去年冬天,他在四十英里驿的时候,就听到了这件无法无天的事。
马尔穆特・基德,这个天生好高谈阔论的人,于是毫不掩饰地讲起了这个北方的洛钦瓦尔的故事。不止一个到北方来冒险的粗鲁汉子觉得心弦紧张起来,茫然若失地怀念着阳光普照的南方,那儿的生活,总比徒劳无益地跟寒冷和死亡斗争要好一点。
“我们正好在第一块冰融化的时候走上育空河,”基德在结尾的时候说,“她部落里的人只比我们晚了一刻钟。可是这样一来,就救了我们。因为第二次融冰,冲破了上游淤塞的冰块,把他们拦阻在河那面了。等到最后他们赶到奴克鲁克托的时候,全站的人都准备好了,在等着他们。至于结婚的事,你们问问这儿的鲁勃神甫好了,他主持的婚礼。”
这位耶稣会的神甫取出了含在嘴里的烟斗,只流露着教长式的微笑来表示他的喜悦心情,这时候,在场的新教徒和天主教徒都有力地鼓起掌来。
“我的天:路易斯・萨沃埃叫了起来,这段浪漫故事好像使他非常感动,“那个小小的印第安女人,咱们的梅森真勇敢。我的天:
接着,一杯杯用洋铁杯盛着的酒传递开了,浮躁的贝特尔斯就跳起来,唱起了他心爱的进酒歌:
“有一个亨利・华德・比契尔,
还有主日学校的几个教员,
全喝起了黄樟根酿的酒;
可是你照样可以打赌,
要是这酒有个合适的名儿,
那就是禁果酿的美酒。
哎嗨哟,用禁果酿的美酒。”
于是,所有的酒徒都大声合唱着:
“哎嗨哟,禁果酿的美酒:
你照样可以跟他们打赌,
要是这酒有个合适的名儿,
那就是禁果酿的美酒:
马尔穆特・基德的这种吓人的混合酒发生了作用:
宿营地的人和过路投宿的人在那种暖烘烘的热力影响下,都活跃起来,围着餐桌,说笑话,唱歌,讲着过去冒险的故事。这些从十几个国家来的异国人,互相敬酒。那个英国人普林斯为“山姆大叔,新世界的早熟婴儿”干了一杯;
美国佬贝特尔斯举杯“祝贺女皇,愿上帝祝福她”;萨沃埃同那个德国商人迈耶斯,也为阿尔萨斯-洛林碰杯畅饮起来。
这时候,马尔穆特・基德站起来,手里端着酒杯,向油纸窗瞧了一眼,窗上结的冰霜足足有三英寸厚。“祝今天夜里赶路的人身体健康。但愿他的干粮足够维持到底,他的一群狗始终不垮;
但愿他的火柴永远不会划不出火。”
啪:啪:他们听到了熟悉的狗鞭的声音,马尔穆特那一群狗的呜咽般的嚎叫和一辆雪橇驶近木房的沙沙声。他们的谈笑渐渐消沉了,大家都在等待下文。
“是个老手,先顾狗,再顾自己。”马尔穆特・基德悄悄地对普林斯说,他们听到狗咬东西的声音,像狼一样的嚎吠和痛苦的狺狺声,这些声音一传到他们的有经验的耳朵里,他们就知道那个陌生人正在打退他们的狗,喂他自己的狗。
终于传来了预料中的敲门声,声音急促而有力,于是,那个陌生人进来了。灯光照得他睁不开眼睛,他在门口停了一会儿,大家趁此机会仔细地打量了他一下。他是一个很引人注目的人,穿着一身北极的羊毛衣和皮衣,简直跟画上的人一样。他有六英尺二三英寸高,宽宽的肩膀,厚厚的胸脯,配得非常匀称,一张修得精光的脸冻得红通通的,长长的眉毛和睫毛上都结满了白冰,狼皮大帽子的护耳同护颈都松松地敞开来,他好像真的是冰霜世界里的一位国王,才从黑夜里走出来。他的厚呢夹克外面,系着一条子弹带,皮带上吊着两支柯尔特式自动手枪和一把猎刀,手里拿着一根必不可少的狗鞭,还背着一支口径最大、式样最新的无烟步枪。他走上前来的时候,尽管步伐很稳定,很有弹性,但是他们仍旧看得出他已经很累了。
一阵尴尬的沉默,可是他热诚地招呼了一声,“伙计们,你们好吧?”就使他们很快感到自在了。马尔穆特・基德和他紧紧握起手来。他们虽然从来没有见过面,可是彼此久闻大名,一见面就相互认出来了。客人还没有来得及说明此行的目的,主人就迅速向他介绍了大家,并且把一杯五味酒硬塞到了他手里。
“有三个男人赶着八条狗拖的一辆柳条车身的雪橇,过去多久啦?”他问道。
“那还是两天以前的事了。你在追赶他们吗?”
“对,那是我的雪橇和狗。那三个该死的小子,简直是从我的鼻子底下把它们赶走的。我已经追上两天的路程――再追一程就赶上他们啦。”
“估计他们会跟你拼一下吧?”为了不使谈话中断,贝尔登问道,因为这时候,马尔穆特・基德已经把咖啡放在炉子上,正忙着煎腌猪肉和鹿肉。
这位陌生人意味深长地拍了拍他的左轮手枪。
“你什么时候离开道森的?”
“十二点。”
“昨天夜里吗?”贝尔登问,以为这是当然的事。
“今天白天。”
周围的人都啧啧称奇起来。这是很有理由的,因为这时正是午夜,在十二个小时内,在非常难走的冰河上奔跑了七十五英里,这可是不能讥笑的。
不过,他们的谈话不久就变得和这个人无关了,大家都回忆着童年时的情景。在这位陌生的青年人吃起他那顿简陋的饭食的时候,马尔穆特・基德仔细地研究了一下他的相貌。不久,他就断定了这是一张正直、诚实、坦率的脸,他很喜欢这个人。这个陌生人年纪还轻,可是脸上已经牢牢地印上一道道劳碌辛苦的皱纹。他的脸色,虽然在谈话的时候很亲切,在休息的时候很温和,但是仍旧看得出,到了要动手的时候,尤其是在以寡敌众的时候,他那双蓝眼睛会射出严厉的、钢铁一样的光芒。他的宽大的牙床和方正的下巴说明了他的那种粗野的又顽强又不可制伏的性格。不过,尽管他具有狮子一样的特性,他仍然有一种温柔的,带着少许女人气的神色,说明了他是一个多情善感的人。
“我就是这样和我的老婆结婚的,”贝尔登结束他求婚的动人故事说,“她说,爸爸,我们来了。’她父亲对她说,你这该死的,’然后又对我说,吉姆,你,你把你那套好衣服换下来,吃饭之前,我要你把那四十亩地给我大部分犁好。’接着,他扭过脸对她说,你,萨尔,你赶紧去洗盆子吧。’说完了,他好像用鼻子嗤了一声,和她亲了亲嘴。我真快活极了――可是他看见我还没走,立刻大吼了一声,你,吉姆:’我就连忙跑到谷仓里去啦。”
“有孩子们在美国等着你回去吗?”陌生人问道。
“没有,萨尔还没有生孩子就死了。我就是为了这个才到这儿来的,”贝尔登心不在焉地点起了烟斗,因为烟斗已经熄了,可是,接着他又高兴起来,问道,“你怎么样,先生,是结了婚的人吗?”
作为答复,他打开怀表,把它从一根当做表链用的皮带上解下来,递了过去。贝尔登挑亮了油灯,细细地瞧着表壳里面,自言自语地粗鲁地称赞着,然后把它递给路易斯・萨沃埃。萨沃埃喊了好几声“我的天:之后,把它递给了普林斯,他们看出他的手在发抖,眼睛里平添了一种异常的温柔神色。于是,这只表就从一只粗手里传到了另一只粗手里――表壳里粘着一张女人的照片,怀里抱着一个孩子,正是这些人想象中的那种叫人难以割舍的照片。还没有看到这种珍奇物件的人都充满了强烈的好奇心,已经看过的都变得一声不响,想起了往事。他们都能够毅然承受饥饿的痛苦,坏血病的折磨,或者立刻可以致人于死地的荒野同洪水,却毫无惧色,可是这个陌生的女人同孩子的照片,却使他们全变成了女人同孩子。
陌生人收回他的珍宝的时候说:
“我还没有见过这个孩子――据她说,是个男孩子,已经两岁啦。”他依依不舍地又向表里瞧了一会儿,才合上表壳,扭过头去,可是动作不够快,并没有来得及掩藏住他忍住好久的,像泉涌一样的眼泪。
马尔穆特・基德把他领到一张床旁边,叫他上床躺下。
“到四点整叫醒我。可别误了我的事。”是他说的最后几句话,过了一会儿,他便在筋疲力尽中呼呼睡着了。
“我的天:他可真是个有闯劲的伙计,”普林斯称赞道,“带着狗赶了七十五英里路之后,只睡三小时,然后又要开路。他是谁呀,基德?”
“杰克・威斯顿德尔。在这儿待了三年,一无所有,除了他干活像牛马一样那种名声,可是他的运气要多坏有多坏。我一向不认识他。但是塞特卡・查理跟我讲过他的事情。”
“这可真不容易,像他这样,有了这么年轻可爱的媳妇,居然会跑到这种荒凉的地方,白白浪费光阴。这儿的一年,足足抵得上外面两年。”
“他的毛病是过分刚强固执。先前有两次赌钱,他也赚到了不少钱,可是都输光了。”
说到这里,他们的谈话就给贝特尔斯的一阵喧叫声打断了,因为那张照片的作用已经开始消失。过了不久,他们就在粗鲁的狂欢里,忘掉了只有单调寡味的伙食和劳累磨人的凄凉岁月。这时候,只有马尔穆特・基德一个人似乎还没有忘掉一切,他焦急地向他的表瞧了很多次。有一次,他戴上无指手套和海狸皮帽子,走出小木房,到贮藏室里摸索起来。
他无论如何也不能等到指定的时间,他提前十五分叫醒了他的客人。这个身材巨大的年轻人,身体僵得很厉害,必须激烈地揉搓一阵才站得起来。他吃力地摇摇晃晃走出了木房,发现他的狗全套好了,一切准备停当,只等他动身了。大伙都祝他一路顺利,能够很快地追上去,接着,鲁勃神甫匆匆为他祝福,就领着一哄而散的这一群人回到木房里去了。这也难怪,光着耳朵和手,面对着零下七十四度的寒冷天气,可很不好受。
马尔穆特・基德送他上了大路,就热诚地握着他的手,嘱咐他几句。
“你在雪橇上会找到一百磅鲑鱼子,”基德说,“狗吃这种东西走的路程,就像吃一百五十磅鱼走的路程那么远。你也许指望在佩利能买到狗粮,可是你买不到。”那个陌生人吃了一惊,眼睛里闪现出光芒,可是没有插嘴。“不到五指河,不论人食狗粮,你连一两也买不到。那是非常难走的二百英里路程。到了三十英里河,要留神没有结冰的地方,你一定得抄近路,走巴尔杰湖上那条捷径。”
“你怎么会知道的?消息总不会传得比我还快吧?”
“我没有听到什么消息,而且,我也不希望知道。不过,你追的那群狗根本不是你的。那群狗是去年春天,塞特卡・查理卖给他们的。但是,有一次,他跟我品评过你,说你很正派,我相信他的话。我已经看到了你的相貌,我很欢喜你那张脸。我已经看出……算啦,他妈的,你还是快点赶路,赶到海水那边。回到你老婆那儿去吧,还有……”说到这里,基德脱下手套,猛地掏出了他的皮口袋。
“不,我用不着。”眼泪冻结在他的脸上,当他抽搐地紧握着基德的手的时候。
“既然这样,那就别舍不得狗,只要它们一倒下来,就切断套绳。要买几条狗,就是十块钱一磅也应当觉得便宜。你在五指山,小鲑鱼河同胡塔林卡可以买到狗的。还有,千万注意脚不要弄湿了,”这是他的临别赠言,“旅程一直维持在二十五英里以上,如果低于这个数,你就生一蓬火,换换袜子。”
才过了十五分钟,一阵叮叮当当的铃声宣布有新客人来了。开门之后,一个西北地区的骑警走了进来,后面跟着两个赶狗的混血儿。他们跟威斯顿德尔一样,也是全副武装,神色很疲倦。那两个混血儿是生来会赶路的人,满不在乎,可是那个年轻的警察却累坏了。不过,由于他那个民族的顽强固执的性格,他还是撑住了,可以说,只要他在路上不倒下来,他就撑得住。
“威斯顿德尔走了多久了?”他问道,“他在这儿歇过脚,是不是?”这些话简直是多余的,路上的雪橇痕迹早就清清楚楚地说明了一切。
马尔穆特・基德看出了贝尔登的眼色,知道其中必有原因,就推托搪塞地回答道:“走了好一会儿啦。”
“爽快点,伙计,照实说吧。”警察训斥道。
“你好像要马上找到他。难道说,他在道森出了什么乱子吗?”
“他抢了哈利・麦克法兰四万块钱,在太平洋港湾公司的商店里换到一张西雅图的支票,要是我们不追上他,谁会拦住他,不让他兑现呢?他走了多久啦?”
这时候,马尔穆特・基德已经发出了暗示,每一个人都收敛住诧异的眼色,这个年轻的警官看来看去,张张脸都跟木头人一样。
他迈开大步走到普林斯面前,向他提出问题。怎样回答这个问题呢?虽然普林斯感到痛心,可是他瞧着他的同胞的坦率认真的脸色,仍旧用一些互相矛盾的话来回答他。
这时候,警察偶然看到了鲁勃神甫,知道他不能撒谎。“走了一刻钟了,”神甫回答道,“可是他跟他的那一群狗已经休息了四个钟头。”
“已经走了十五分钟,而且精神勃勃:
我的天:这个可怜的家伙又累又失望,不由得蹒跚地后退了两步,几乎昏倒,然后他就喃喃地说,他从道森赶到这儿,费了十小时的工夫,那群狗都累坏了。
马尔穆特・基德硬塞给他一杯五味酒,接着,他就转身向门口走去,吩咐那两个赶狗的人跟着他走。可是暖和的房间同休息一阵的希望太诱人了,他们拼命反对。基德非常精通法国的方言土语,连忙注意地听着。
他们赌咒发誓地说,那一群狗垮了,走不了一英里路,就得开枪打死沙瓦希同巴比特它们,其余的狗也是一样糟。无论人和狗,都要休息一下才好。
“借给我五条狗,行不行?”他转过身,对马尔穆特・基德说。
可是基德摇了摇头。
“我可以用康士坦丁队长的名义,给你开一张五千元的支票――这是我的证件,批准我,随意提款。”
又是默默地拒绝了。
“那我就要用女皇的名义征用你的狗了。”
基德瞧了瞧自己的储备充足的武器库,表示怀疑地微微一笑,那个英国人了解自己无能为力,就扭转身,向门口走去。可是那两个赶狗的人仍然反对,他于是回转身来,凶恶地骂他们是女人,杂种,那个年纪比较大的混血儿站起来的时候,气得一张黝黑的脸通红,而且痛快淋漓地回敬了几句,说要让领队的狗跑得筋疲力尽,把他埋在雪里才高兴。
那个年轻的警官,鼓足浑身的劲儿,坚定地向门口走过去,装出很精神的样儿。可是他们都明白,而且很钦佩他这种骄傲劲儿。不过,他也掩盖不住掠过他的脸上的一阵阵懊恼神情。那一群身上结满了冰霜的狗都蜷缩着卧在雪里,简直没有办法使它们站起来。这一群畜生在痛打之下哀嚎起来,因为赶狗的人们非常生气,非常残酷。后来,直到他们切断套索,把领队的狗巴比特拖了出去,它们才拉动了雪橇,走了起来。
“这个该死的流氓,骗人的家伙:“他妈的:
根本就不是好人:“一个贼:“比印第安人还坏:很清楚,大家都冒火了――首先,因为他们都受了骗,再者,在北方,诚实是最宝贵的品德,现在,连这样的道德也遭到了破坏。“知道这家伙干了坏事,还要帮他的忙。”所有人的谴责眼光都转移到马尔穆特・基德身上。这时候,他正在房间的角落里把巴比特安置得舒服一点,于是,他就站起来,默默把剩下的五味酒全斟在各人的杯子里,作为最后一巡。
“今天晚上可真够冷的,伙计们――真是冷得刺骨,”他用这些不相干的话作为替自己辩护的开场白,“你们都赶过路,都知道那是怎么回事。不要打落水狗。你们只听到一面之词。就拿那些跟咱们一锅吃饭,合盖一条毯子的人来说吧,谁也不比杰克・威斯顿德尔清白。去年秋天,他把所有的积蓄,四万块钱,交给裘・卡斯特尔到英国自治领地去买进股票。今天他本来会变成一位百万富翁。可是当时,他要留在环城照顾一个生坏血病的朋友,而卡斯特尔干了什么事呀?
他跑到麦克法兰的赌场里,把赌注加到最大限额,一下子全输光了。第二天,大家在雪地里找到了他的尸首。可怜的杰克本来打算今年冬天回家看望老婆和没见过面的孩子。你们要注意,他只拿走了四万块钱,正好是他那个伙计输掉的。好吧,他已经走了,你们打算怎么办呢?”
基德瞧着周围审判他的这些人,看出他们的脸色都缓和下来,就高高地举起了酒杯。“那么,让我们为今天晚上赶路的那个人的健康干一杯吧;但愿他的粮食够吃;
但愿他那一群狗不跌倒;但愿他的火柴一划就着;愿上帝保佑他一路顺利,祝他幸福,祝他……”
“让那个骑马的警察见鬼去吧:贝特尔斯和大家碰着空杯子,大喊起来。
❷ 翻译简历
Resume
Name:Wu Duan's sex:Male
Date of birth:1974.06Age:35
Title:Engineer and whole country one class construct teacher ecational background:Together help university engineering Master
Work time limit:13 year population:Yang Pu Qu in Shanghai City
Work resume:
1996~1998 aerospace building design institute for research(first grade) structure in Shanghai designs;
Design
1998~1999 Wei Si design structure professional representative directors of company(first grade) of Shanghai of Peking;
1999~2004 together help an university building design institute for research Gao Xin Suo;The period participates in and managed a few point items of Shanghai City, for example:Disable and sick person's activity center in Shanghai City waits;Serve as the vice- bureau chief of Gao Xin Suo in 2002, be responsible for works, such as the management in, personnel and finance...etc. completely, make the proction value turned over a to turn over inside within a year.
2004~ joins three building design business offices in Shanghai to allow shareholder up to now, and establish to design 2, allow bureau chief.Year proction value in the business office of three building design in Shanghai is must all super up to now in 2004 dollar, Be located on ex- row in the business office of the run by private capital share system design.
2004~ passes in 2004 up to now one class in a batch of nations constructs a teachers space attestation, the same period joins glorious Hui construction group limited company(nation one class construction natural intelligence) in Shanghai to serve as vice-president an engineer.In addition to is concretely starting construction item up serve as item representative director, also be responsible for the processing of group all engineerings complicated technique problem, include the establishment of starting construction the project among them, with the communication of the owner and the coordination of the government section etc..Serve as vice-president at me for engineer's period, the group has no important and safe trouble, the accomplishment is also a violent wind to living all the way and synthesize real strenght to be included in building instry in Shanghai City 30 strong business enterprises in 2006.
BE controled by Hong Kong listed company idea section in 2005(stock code:0943)entrust, serve as the first party from the generation of Jia idea logistics center item in Shanghai of its investment, manage to sign an item, design construction and proct to choose a type, quality control and finish construction to check and accept a whole process contents from the item, that item invests 100,000,000 dollars renminbi, in a year the item complete smoothly.
Main engineering accomplishment:
1.The city 160000 ms of the city hurl century in Shanghai 2, serve as to design item a representative director;
2.Jia idea logistics center 30000 ms in Shanghai 2, serve as to design item representative director and generation the first party;
3.Jia cypress logistics warehouse 15000 ms in Shanghai 2, serve as to design item a representative director;
4.Up Helen clear plastics proct limited company Ma Qiao the factory premises 50000 ms 2, serve as to design item a representative director;
5.Nanking City six match the area athletics 45000 ms in the center 2, serve as to design item a representative director;
6.The Kun mountain great universe garden sells the building 11000 ms 2, serve as construction item representative director;
My words:
I designed primer to join from the structure the engineering realm has already had 13 years up to now, the four first grade designs unit particularly together helps an university design hospital of from already checked to beat to descend deep technique basis for me, along with the age and the empirical growth, I profoundly felt again currently this platform up have the growth flying soon was very difficulty, so I wanted to look for a larger satge to display myself.The building instry business enterprise of a good multinational is that my head choose, I believe to will definitely stand firm a heel with lending my real strenght, and work hard a some kind of new worlds.
See NES delivers of post information, although is recruit a Structural structure engineer of Engineer of Civil, to his ability request but is all-directions.However I own higher famous brand university ecational background and several first grade designs hospital from already check, a class construct a teacher construction to keep instry qualifications, to engineering item the whole process become the bamboo is at the chest, this at building instry talented person in is also is number not much, at the right moment request with this post to match to clap.Hoping this post can bring me a new challenge and also give the choice my person brings larger surprised please
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❸ 新威斯顿现股票走势怎样
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❹ 威廉夏普在经济学上有什么成就
1934年6月16日,威廉?夏普出生于美国麻萨诸塞州的坎布里奇市。
1951年,夏普进入伯克莱加州大学,计划通过主修科学而得到医学学位。但是,一年的课程学习之后,他失去了兴趣,并转学到洛杉矶加州大学,选择主修企业管理专业。
在洛杉矶加州大学的第一学期,他学习会计学和经济学——这两门功课为商科学位所必需。会计课程主要讲簿记,而经济学课程集中在微观经济理论。他发现簿记繁琐且智力内容简单。但是他却被微观经济理论的严格和有用所吸引。因此他决定主修经济学。对此,他说:“那时起我学会从实用和智力两方面重视会计学,而且因为初次学习它有助于使我转向在我的全部职业生活中愉快工作的领域而感到高兴。”
在洛杉矶加州大学,夏普得到两个经济学士学位,然后到陆军服役。在1955年获得文学学士学位和在1956年得到文学硕士学位。在读文学学士学位时,他被提名到联谊会。
短期服役之后,在1956年夏普作为一名经济学家加入兰德公司。
夏普是在兰德公司工作的同时继续在洛杉矶加州大学攻读哲学博士学位。1960年,完成了全部专业课的考试之后,夏普开始考虑他的博士论文题目。在弗雷德?威斯顿的建议之下,他向同在兰德公司的哈里?马克维茨求教。他们从此开始密切合作,研究“基于证券间关系的简化模型的证券夹分析”课题。虽然,哈里并不是夏普博士论文答辩委员会的成员,但他的作用是整篇论文的顾问。夏普说:“我欠他的债是巨大的。”1961年,夏普的博士论文通过答辩,同时获得了哲学博士学位。
在论文中,他根据马克维茨首先提出的一个模型探讨了证券夹分析的一些方法。当时称为“单一指数模型”,即现在的“单因素模型”。在论文中,他讨论了规范的和实证的两方面结果。最后一章“证券市场行为的一个实证理论”包括一项成果,类似现在称为资本资产定价模型的一部分,但是在单一因素模型产生报酬的有限环境中得到的。
1961年,夏普在华盛顿大学商学院接受了一个金融学职务,定居在西雅图。一安顿下来,他便开始着手归纳其博士论文的规范性成果,并于1963年发表在《管理科学》上。更加重要的是他开始使博士论文最后一章中的均衡理论一般化。到1961年秋季他发现,不必对影响证券报酬的因素数目作任何假设即能得到一组很相似的结果。在1962年1月他第一次在芝加哥大学报告这个方法,此后不久将一篇这个题目的文章投向《金融》杂志。由于编辑部的原因,该文迟至1964年9月才发表。这篇文章在内容和标题两方面为现在被称为资本资产定价模型(CAPM)的理论提供了主要基础。
从1961年到1968年,夏普一直在华盛顿大学。他教学的题目范围很广,包括来自微观经济学、金融、计算机科学、统计学、和运筹学。他发现学习一个主题的最佳方式是教它。他在华盛顿的岁月是忙碌的,但成果丰硕。
1968年之后,夏普应邀在斯坦福大学商业研究生院担任一个职务,他在1970年才去那里。在去之前他完成了一本书《证券夹理论和资本市场》,总结了这些领域中的规范和实证工作。
1973年,在斯坦福夏普被命名为铁木根金融学教授。
70年代,他的大部分研究集中在与资本市场中的均衡有关的问题以及它们对投资者的证券夹选择的含义上。美国在1974年通过关键立法后,他开始研究用于支付退休金义务的资金的投资政策的作用。他还写了一本教科书《投资》,将制度的理论的和经验的材料归纳在一起,便于大学生和研究生学习。1978年出版的第一版很成功。现在与高登?亚历山大合作的这本书已出了第四版。与高登?亚历山大合作的,在1989年出版的另一本书《投资学基础》,也受到读者好评。
1976—1977年,夏普在国民经济研究所,在迈塞尔的指导下,作为研究银行资本是否充分问题的研究小组成员,研究存款保险和拖欠风险之间的关系。成果于1978年发表在《金融和数量分析》杂志上,支持基于风险的保险费概念。与劳里?古德曼合作的经验工作也说明金融机构的证券的市场价值能提示关于资本是否充足的重要信息。国民经济研究所的项目强烈提倡更多担心金融机构的风险,并且警告一个固定保险率制度和事实上无限的覆盖面,而监测及实施程序不完善,为经营这些机构的那些人甘冒太大风险提供激励。
在20世纪70年代后期,他开发了一种简单但有效的方法,用于对一类证券夹分析问题求近似解。目前,这个程序已被广泛应用。
1980年夏普被推选为美国金融学会主席。他选择《分散投资管理》为讲演的题目。目的是提供某种结构,用于分析大型机构投资者在一些专业投资经理之中分配资金的流行习惯之用。
在20世纪80年代,夏普继续对有关退休金计划投资政策的问题进行研究。1983年,与J?米海尔?哈利逊完成了对此题目的一篇理论文章。与此同时,他开始对美国股票市场中产生报酬的过程感兴趣。那时在伯克来加州大学的巴尔?罗森堡是这个题目的先驱者,他在1982年发表了关于纽约股票交易所证券报酬的因素的一篇经验论文。夏普也开始将精力集中于资产配置。为此,他进行了一系列的准备工作,包括一本书《资产配置工具》,优化软件和数据库。《资产配置工具》在1985年第一次出版。现在这本书原来的出版商和易伯逊公司连同他们的大得多的数据库集合,都可以提供使用。
1983年,他帮助斯坦福建立一个国际投资管理计划,初期与日内瓦的国际管理研究所,以后与伦敦商业研究生院联合提供。这个计划是为希望得到金融经济理论和有关经验研究的全面基础的高级投资专业人员设计的。夏普担任此计划的主任之一,直至1986年。他还独立地帮助野村高级管理学院创设一个三星期的计划,将大致相同的材料带给日本的投资专门人员,并为此计划教学五年。他也协助金融研究公司的悉尼?科特尔筹备讨论班,将最新研究成果通报给投资实务人员。
1986年,夏普在斯坦福请假两年,以创办夏普——罗素研究公司,注册进行研究并开发程序以帮助养老金、基金会和捐赠基金选择对他们的情况和目标适合的资产配置。这项工作受到几个重要养老基金及法兰克?罗素公司支持,并在一群有才能的专门人员的协助下,他能使以前金融经济学领域中的成果用于这些重要问题并且提供有用的新的理论和经验材料。这个时期之后企业的注册证扩大到包括作为养老金、捐赠基金和基金会在资产配置方面的顾问。已发表的这些活动导致的工作包括集成资产配置,资产配置的动态策略,评价经理风格和绩效的因素模型,以及负债套头交易。
由于夏普在金融领域的成就和影响,他担任了许多名誉职务。从1975年至1983年,担任大学退休股票基金的一名理事,现在担任注册金融分析家学会的研究基金会的理事,金融定量研究会的委员,注册金融分析家学会的教育和研究委员会委员。还担任日光证券投资技术研究所和瑞士联邦银行的单位证券夹管理部的策略顾问。
他也得到了来自各方面的奖金。1980年,他获得美国商学院协会的优异贡献奖;1989年,得到金融分析家协会尼古拉?摩洛道夫斯基金融专业优异贡献奖。
夏普对经济学的主要贡献是在有价证券理论方面对不确定条件下金融决策的规范分析,以及在资本市场理论方面关于以不确定性为特征的金融市场的实证性均衡理论。他在20世纪60年代将马克维茨的分析方法进一步发展为著名的“资本资产定价模型”,用来说明在金融市场上如何建立反映风险和潜在收益的有价证券价格。在他的模型中,夏普把马克维茨的资产选择理论中的资产风险进一步分为资产的“系统”(市场)风险和“非系统”风险两部分。前者指总体股价变动引起的某种资产的价格变化,后者则是由影响股价的某些特殊要素引起的资产价格变动。夏普提出的一个重要理论是,投资的多样化只能消除非规则风险,而不能消除规则风险。亦即投资于任何一种证券,都必须承担系统风险。
假设有两种具有相同β的有价证券组合,一种是由非系统风险大的股票构成,另一种是由非系统风险小的股票构成。“有风险”的有价证券组合比“安全”的有价证券组合收益更大吗?夏普的资本定价模型给予了否定的回答。两种有价证券组合的系统风险(即不可避免的风险)相同,风险更大的股票对理性的投资者没有影响。
夏普的“资本资产定价模型”,是现代金融市场价格理论的主要部分。现在,投资公司广泛应用该模型来预测某一种股票在股票市场上的运作情况。该模型也有助于计算与投资和合并有关的资本消耗,控制公共事业的公司股票,并能够决定有关没收公司财产的法律案件。它还被广泛用于经济分析,从而系统地、有效地编排统计数据。总之,这一模式对金融经济学的贡献是众口皆碑的。
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