『壹』 聊聊新三板上的大宗交易
新三板上的大宗交易详解
一、大宗交易的定义
大宗交易是指在新三板市场上，单笔申报数量不低于10万股，或交易金额不低于100万元的证券交易。这种交易方式主要发生在交易日的特定时间段内，即申报时间为9:15至11:30和13:00至15:30，而成交时间则固定在每个交易日的15:00至15:30。大宗交易的成交价格受到一定限制，应当不高于前收盘价的130%或当日已成交的最高价格中的较高者，且不低于前收盘价的70%或当日已成交的最低价格中的较低者。对于无前收盘价的股票，大宗交易成交价格应当在当日最高成交价与最低成交价之间。
二、大宗交易的特点
大宗交易实际上是一种协议转让方式，买卖双方事先已经协商好了交易数量和价格，只是通过新三板交易系统进行申报，并由股转系统进行确认。这种交易方式可以与任何持有股票的股东进行，包括公司的董监高、其他散户股东等。大宗交易通常会有一定的折扣，因为交易量大，可以看作是批发交易，而竞价或做市交易则可以看作是零售交易。
三、大宗交易的具体流程
以买卖双方约定协议转让某股票为例，具体流程如下：
- 买卖双方约定交易股票的代码、数量、价格等关键信息。
- 卖方在交易系统中输入股东账号、券商席位号以及约定的交易信息。
- 买方同样在交易系统中输入自己的股东账号、券商席位号以及约定的交易信息，并确认交易。
- 股转系统对买卖双方的申报进行确认，并在成交时间段内完成交易。
四、大宗交易信息的查看
投资者可以通过新三板官方网站查看大宗交易信息。具体路径为：打开股转官网——信息披露——交易信息——大宗交易公开信息。在这里，投资者可以看到大宗交易的成交价、成交数量以及买入和卖出的营业部名称等关键信息。
五、大宗交易的原因
新三板市场上出现大宗交易的原因有多种，包括但不限于：
- 原始股东减持，一些投资机构或投资个人接手，因为各种原因无法参与企业定增就直接从企业原始股东那里接老股，属于长期行为。
- 原始股东减持，一些股权中介接手，然后转手卖出去，为的是赚差价，属于短期行为。
- 某些股东为了避税，在和自己有关联关系的账户中进行转让。
- 某些资金为了拉高股价出货，故意做出溢价大宗交易的信息。
六、大宗交易价格对股票走势的影响
大宗交易的价格对股票走势的影响是复杂的，因为大宗交易的价格是双方私下协商的结果，很容易受到人为操控。溢价交易不一定说明买方看好股票，折价交易也不一定说明不看好。因此，投资者在分析大宗交易对股票走势的影响时，需要谨慎对待，不能简单地将其视为利好或利空。
七、如何利用大宗交易信息做判断
虽然大宗交易信息对股票走势的影响复杂，但在一种情况下还是比较有用的，那就是有股权中介机构通过大宗交易接了老股，然后在各种渠道宣传进行售卖。这种情况下，如果企业质地不错，老股东通常不会急于卖出股权。因此，频繁出现大宗交易可能意味着企业质地不佳或存在其他潜在问题。投资者需要谨慎分析，避免盲目跟风。
八、总结
新三板上的大宗交易是一种重要的交易方式，具有交易量大、价格协商等特点。投资者在分析大宗交易时，需要关注交易的原因、价格以及买卖双方的身份等信息，以全面评估其对股票走势的影响。同时，投资者也需要保持谨慎态度，避免盲目跟风或做出错误的投资决策。
