1. 中国读MBA中欧国际好还是上海的交大、复旦好
中欧是欧洲和上海交大合办的，学费贵，当然教育好，
其次是交大，复旦的不行，复旦的经济学可以行，但管理学不如交大
北京的清华和北大也很不错
交大比复旦强很多啊，交大的安泰那不是弄着玩的，好像被某个机构评的，进了全球前50了
2. 中欧国际建工欠我钱一直推着不给怎么办中欧国际建工集团五公司
根据具体情况采取具体措施：一、如果是借款或工程款之类的，可以直接向法院起诉，启动司法程序。二、如果是拖欠劳动报酬，建议先向当地劳动监察大队进行投诉，投诉无果可以可申请劳动仲裁。
3. 中欧国际金融是骗子网站，大家不要相信啊
这个是讲什么的呢？一般找金融资讯都去大网站吧~
4. D股的推出有何重要意义
D股是什么?D股推出的意义是什么
2017-01-13
大家都对A股,B股都很熟悉，但是肯定没听过D股!不过D股真的要来了，上交所预计将在今年年底或明年推出D股。
何为D股?
有媒体报道，上证所副总经理近日对外表示，称将来企业不仅能在沪深交易所、股转市场发债、融资，也可以通过中欧所到境外筹资。其还称，明年上证所的重点工作就是在中欧所发行D股，把人民币产品带到欧洲市场。
关于“中欧所”，其是上海证券交易所、德意志交易所集团、中国金融期货交易所三家单位共同出资成立，并在德国的金融之都法兰克福开业的“中欧国际交易所”的简称。
而所谓的D股，是指注册在中国境内的股份有限公司在中欧所上市的股票。股票直接在中欧所发行，类似于香港H股。
D股的目标发行人为中国大陆A股蓝筹上市公司及高技术创新型中国大陆公司。
D股推出的意义
对于要D股推出的意义和好处，从总体上来看，未来将有助于中国企业提升在欧洲的品牌知名度，促进销售的增长;其次，还可以促进中国企业开展跨境并购业务，提升全球的竞争力，以及拓展境外的低成本、高效率和低风险的融资渠道。
另外，D股的推出也为中德两国的企业合作拓宽了空间，提供了资本的交流平台，特别是德国的制造业，其“工业4.0技术”具有引领作用。通过发行D股，能将中国的制造业跟海外联动起来，这对中国的企业来讲是一个难得的机会。
此外，理财师还指出，对于D股的推出，其实对人民币的国际化也起到利好作用。
尽管纽约和伦敦的大型股票交易所早已有中国企业挂牌上市，但只有中欧所可以挂牌人民币计价的股票，允许中国企业在欧洲以人民币而非英镑或欧元来筹集资金，这可提升人民币在全球金融市场中的地位。
不过D股的推出目前还只是计划和安排，还未能交易，若投资者是对目前的A股投资不满意或是不敢兴趣的话，其实也可以参与一些国内机构的互联网金融类的投资项目，而且大多数此类产品的收益率也不低，是目前投资理财的一种很好的补充。
5. 请问，股票注册制是什么意思审核制和它的区别在哪里它们的利弊各在哪里，国外和香港是否都是采用注册
注册制
注册制强调发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作出形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，而是将发行人股票的良莠留给市场判断。注册制的基础是强制性信息公开披露原则，遵循“买者自行小心"的理念。
核准制
核准制吸取了注册制强制性信息披露原则，同时要求申请发行股票的公司必须符合有关法律和证券监管机构规定的必备条件。证券监管机构除进行注册制所要求的形式审查外，还关注发行人的法人治理结构、营业性质、资本结构、发展前景、管理人员素质、公司竞争力等，并据此作出发行人是否符合发行条件的判断。核准制遵循的是强制性信息公开披露和合规性管理相结合的原则，其理念是“买者自行小心"和“卖者自行小心"并行。
两大体制不应轻论优劣，A股转向注册制需制度准备。
对于资本市场两大主要证券发行审核体制——核准制和注册制的探讨由来已久，由核准制向注册制过渡也是我国新股发行体制改革的一大目标。然而，需要厘清的是，尽管注册制相比核准制更利于市场三大基础功能的发挥，但注册制并不意味着来者不拒，核准制也不能同非市场化简单画等号。
对于资本市场而言，注册制不仅意味着灵活、高效率的发行制度，同时也意味着更加成熟、制度更加完善的证券市场，意味着更严格有效的监管主体、更自律的发行人和中介机构，以及素质更高的投资者。
注册制更利于市场三大功能发挥，当年中国证监会主席尚福林曾多次表示，要推进新股发行制度改革，逐步推动股票发行由核准制向注册制转变。市场人士也认为，实施注册制更有利于发挥资本市场的三大基础功能。“新股发行体制改革的初衷和最后目标，均在于更好地发挥资本市场价格发现、融资、资源配置等三大基础功能，对定价、交易干预过多，不利于价格发现功能的实现；发行节奏由行政手段控制，不利于融资功能的实现；上市门槛过高，审核过严，则不利于资源配置功能的实现。
”某证券公司投行部负责人华泰联合证券副总裁马卫国认为，注册制与核准制相比，发行人成本更低、上市效率更高、对社会资源耗费更少，资本市场可以快速实现资源配置功能。“注册制最大的好处在于把发行风险交给了主承销商，把合规要求的实现交给了中介机构，把信披真实性的实现交给了发行人。
”高盛高华投资银行部董事总经理杨昌伯补充说，在此过程中，行政力量的有形之手化作市场的无形之手，市场三大基础功能自然更好地实现了。然而，值得注意的是，发行注册制也并非来者不拒。
“美国证监会接到发行人申请后，会就其提交的材料提出反馈意见，中介机构和发行人则需进行有针对性的答复，一般意见反馈和答复少则三四次，多则七八次，直至证监会不再有其他问题才会准予注册。”纽交所北京代表处首席代表杨戈表示，从时间上看，美国证监会的审核最快2个月，一般3到6个月时间方能完成，交易所审核仅需1到1个半月，时间包含在证监会审查期内。伦敦交易所亚太区总裁祝晓健介绍，UKLA审核发行人材料时，也需经过一读、二读、三读的意见反馈和回复，之后需有一定等级、两个以上审核委员签字后才能获得发行批文。发行审核环节通常也需时3到6个月。“如果三读之后还有问题，将继续进行多轮意见反馈，如果发行人一直无法完成反馈回复，发审环节就会被无限期拖延下去。”
核准制不等于非市场化证券发行由核准制向注册制过渡似乎是资本市场发展的大势所趋，但投行人士也指出，并不能将核准制简单等同于非市场化的发审模式。“美国、英国虽然采用不同的审核制度，但两国的证券市场都十分发达，市场化程度也不相上下。”
马卫国说，注册制与核准制并非仅由市场成熟程度决定，而是具有一定的历史背景和现实原因，是监管理念、市场分布、控制层次等多方面因素共同作用的结果，把核准制和非市场化直接画等号并不科学。杨昌伯也认为，虽然香港市场对发行人有核准，但通常发行人向港交所报送申请材料后2个月之内就能够得到反馈意见，通常2到3个月后就能完成申请拿到批文。从审核效率、发行成本等方面看，也并不逊于美国市场。“无论是注册制还是核准制，是否市场化的标准在于市场买卖双方是否能够实现真实意愿的表达。”马卫国表示，注册制充分体现了市场经济条件市场自我调节的特性，不仅对市场的完善程度提出了很高要求，同时也要求发行人有较强的自律能力；核准制则更体现了行政权力对股票发行的参与，这种制度在市场经济发育仍不太完善的情况，更有利于保护投资者利益、维护市场秩序。他认为，尽管向注册制过渡是大趋势，但也必须在市场环境达到要求的基础上逐步推进。最终决定发审方式的，应当是不同市场的不同特征。我国向注册制过渡尚需制度准备理论研究显示，新兴市场在证券发行上市监管上往往采用核准制，意在通过政府干预的加强，弥补相对薄弱的法律环境和投资者素质有待提高所产生的监管不足。
新股发行体制改革第一阶段实施至今已近一年，从业者普遍认为改革措施已收获了阶段性成果，但我国资本市场新兴加转轨的特点决定了要实现向注册制的转变，尚需多项制度准备。杨昌伯认为，我国资本市场跟成熟市场相比有一系列结构性差异，“这些结构性差异决定了国内发审方式要转变还需要一个培育的过程，目前对于境内市场而言放弃实质性审核并不现实，因为A股市场基础制度、法律法规、诚信体系、股权文化等资本市场硬件、软件等诸多方面，仍待进一步发展和完善。”杨昌伯表示。此外，也有从业者称，即使是目前A股市场的核准制，也仍有进一步完善的空间。杨戈表示，A股市场目前仍旧存在股票发行供不应求的现象。“境外市场获得发行批准容易，但即使获批IPO失败的风险也很大，国内发行人拿到IPO批准困难，可一旦拿到批准似乎就高枕无忧了。”对此，马卫国建议，应当提高审核效率，精炼报送材料的内容，加大事后监管处罚力度，同时建议发审委公开否决意见。他也提到，在现行制度下应调整审核理念，轻对企业实质运行影响不显著的历史沿革问题，重企业业绩的真实性，未来的盈利和风控能力，以及企业发展的核心竞争力。
核准制是一个市场参与主体各司其职的体系。实行核准制，就是要明确发行人董事、监事，主承销商及律师、会计师等中介机构，投资者以及监管机构等各自的责任和风险，做到市场参与者和监管者相互制约、各司其职，形成一个完整的、符合市场化原则的证券发行监管体系。
未来发展趋势国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，推动新股发行从核准制到注册制的二次股改，是平衡筹资者和投资者利益、平衡一级市场与二级市场等各方利益的关键环节。迈过这一步，资本市场发展会再上新台阶。
“取消发行审批制是建设公正、有效市场的必要前提，是根治腐败的有力措施，坚决支持取消审批制。”中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年也公开发表议论说，看看今日市场即知，审批并未保证上市公司的质量，缺少好公司，股民当然赚不到钱，只能在炒作的游戏中给内幕人抬轿子。股票和债券的上市与增发如同卖白菜，是公司和投资者之间的自愿交易，盈亏自负，不需要批。股票的信息不对称比白菜严重，监管者的重点是信息披露，而非公司质量。
新股IPO的注册制，是在市场化程度较高的国家普遍采用的一种发行监管方式。证券监管部门公布发行上市的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行上市。发行人是否达标的判断由证券中介机构负责，证券监管机构只实施合规性的形式审查。
中国人民大学金融与证券研究所教授李永森认为，实行“注册制”，需要交易所保持独立性和公正性，设立高水准的独立会计师及法律事务所，同时建立健全相应的司法体系和行政监管体制。
“如果实行新股发行注册制，国外成熟市场会有一系列的配套法规，让新股发行保荐机构承担连带责任，使保荐券商不敢抬高发行价。”李永森认为，从“核准制”过渡到“注册制”是改革的方向，但并不意味着能一步实现。
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《欧美证券及香港发行审核制度简介 》
由于证券发行往往涉及数量众多的社会投资者，进而影响一国甚至世界范围内的经济秩序，因而各国都对证券发行进行监管，以防范证券发行中的欺诈行为，减轻其负面效应。各国经济、法律、文化等方面存在较大差异，加之证券发行及证券上市在证券市场乃至金融市场的特殊性，各国在证券发行审核制度方面存在较大的差别。国外主要发达国家的证券市场经过了数十年的发展，建立了一套比较完整的制度、规范，证券发行审核制度也各有特色。比较典型的是以美国、日本为代表的证券发行注册登记制度，以英国、法国为代表的证券发行核准制度，以及以德国为代表的的注册登记制度与核准制度相结合的证券发行审核制度。下面让我们对上述国际主要发达国家证券市场的证券发行审核制度简况进行一番简要的了解：
一、美国——注册制
美国是实行证券发行注册制的典型代表。美国第一部证券成文法《1933年证券法》实际上就是美国对公开发行证券的登记审查法律。《1933年证券法》包含两个基本目的：（1）向投资者提供有关证券公开发行的实质性信息；（2）禁止证券售卖过程中的误导、虚假和其他欺诈行为。为了保护公众投资者的利益，公司公开发行证券时必须向主管机关办理证券注册登记手续。美国证监会负责股票发行审核工作。证监会在证券发行中对注册登记申请的审核权是法律所赋予的。证券发行人必须向潜在的投资者提供其全部的、真实性的信息，立法精神是保证股票发行人提供足够的信息和材料，禁止在股票发行行为中有欺骗或不实的宣传，并不保证投资者可以通过购买证券而获利，而是让投资者自行判断投资的必要性。审核工作的基本指导原则是保证发行人诚实地对外披露信息。审核主要是对信息披露的质量和范围进行检查，但不对发行人或证券本身的优劣作审核。也就是说，美国对证券的发行只作形式上的审查，只要符合形式要求，则准予发行，而不对其作实质的审查，证券的实质内容不在审查之列，由市场对其进行检验，因此，审核结果合格与否并不意味着证券质量的好坏，证监会在执行审核程序时，可以灵活掌握宽严尺度。在对风险较高的证券进行审核时，信息披露的要求较为严格，而对一些特定的风险较小的证券，证监会可决定免审，使其即时生效。在审核的基础上，证监会可决定某种证券发行登记是否可以生效。注册批准与否采取自动生效形式，即在一定期限主管机构不提出异议，则视为准予证券发行。当不能生效时，在处理方法上根据具体情况可将其定为停止注册或取消注册。美国由于联邦的性质，各州有自己的证券法律，设有单独的登记审核机构，管理在本州范围内的证券发行行为。不少州还实行核准制的审查，对登记发行的证券实行实质管理。美国对证券发行实行双重注册制度，即证券发行公司既要在证券交易委员会进行注册，又要在证券交易所注册。在发行注册未被批准以前，不得将申请发行的证券上市出售。发行注册申请获得批准的条件是，注册文件能够确保公众得到的有关发行人信息的充分性，并确保被注册证券的性质、发行人的资本结构以及证券持有人的权利被正确理解，以及对公众利益和保护投资者等方面给予应有的注意等。
二、日本——注册制
日本证券市场产生较早。1878年日本颁布了证券交易所管理条例，同年建立了日本的第一家证券交易所——东京证券交易所。二战后，在美国的监督管理下，日本开始重建证券市场。日本的证券法律制度主要是效仿美国的，日本的证券发行制度从战后开始一直沿用了美国的证券发行注册制，而且是在日本证券业经历了几十年严格管制的历程中保持下来的制度。1947年3月，日本制定了战后的《证券交易法》，标志着日本现代股票市场的开始。根据1952年修改后的《证券交易法》，日本大藏省为证券市场主管机构，其下属的理财局是证券业务主管部门。1964年成立证券局，承接理财局的证券监管业务。根据当时日本《证券交易法》的规定，股票公开发行需要得到大藏省的批准。1990年后，手泡沫经济破裂影响，日本经济开始陷入萧条，证券市场的问题也开始暴露出来。1997年，日本进行大规模金融体制改革，被称为日本版金融大爆炸（Japanese Version of Financial Big Bang），亦称为日本“大爆炸”改革。1998年6月，日本议会制定公布《完善金融制度改革相关法律的法律》，并于12月施行。根据该法律，日本对24部相关的法律进行了一揽子修改，对《证券交易法》也作了全面的修改。在这次金融改革中，日本队金融厅逐步取代大藏省，成为日本金融业的监督管理机构 。但是，由于在对《证券交易法》的全面修改中证券发行审核制度保持了其顽强的生命力，成为“大爆炸”改革中没有受到根本性冲击的稀有重大制度，而被保留并沿用下来。因此，在金融厅成立后，日本证券发行审核的职能并未由大藏省转移至金融厅，在大藏省更名为财务省后，公开发行股票的注册登记由财务省负责。根据日本《证券法》的规定，证券发行公司应按财务省的规定，须递交申请书，并载明公司成立目的、商号、资本额及有关出资事项，公司运营、财务状况及其他有关事业内容重要事项，公司的管理层或有关发起人事项以及有关募集或销售证券事项等内容，报送财务大臣。自财务大臣受理申报书之日起30日后，若财务大臣未提出异议则申报自动生效。
三、英国——核准制
关于英国的证券发行是属于核准制还是注册制，学界一直存有争议。笔者认为英国的证券发行是实行核准制。如前所述，区分核准制和注册制的标准是发行人发行证券的权利来源和是否进行实质性审核。证券发行审核权来自于法律规定且不进行实质性审查的，是注册制；证券发行审核权来自于政府授权且进行实质性审查的，是核准制。在英国，证券发行的权利来自于证券交易所的审核，而在英国的金融大爆炸之后，交易所已经纳入政府统一监管的体系之中。另外，英国交易所对证券发行的审查必然涉及法律规定实质条件，只有同时符合信息披露的形式要件和实质条件，交易所才会核准，使其取得证券发行的资格。英国证券发行审核制度的这两个特点与核准制吻合，因而应被纳入核准制的范围。当然，英国所实行的核准制与通常意义的核准制存在较大的区别。与一般核准制的国家干预不同，英国政府虽然政府享有审核的权力，但其通过授予交易所这一市场自律组织行使，而且事实上，英国政府对证券发行的直接干预很少，因此，其证券上市仍然可以认为是通过市场来决定。伦敦证券交易所依法享有审核发行的权力，是英国发行上市审批的唯一常规权力机构。作为监管机构，它兼有政府机构职能管理和自律机构自律管理的双重性，通过制定发行规则和审查资格等来对证券发行进行监管。英格兰银行仅对超过一定数额的股票等证券发行拥有审批权。根据英国《公司法》和《金融服务法》的规定，证券发行必须具备证券法律和证券发行规定的若干条件，即公司证券发行不仅要符合《公司法》和《金融服务法》的规定，同时必须在经营活动、公司管理、资本运行、会计报表、信息披露等方面完全符合《伦敦证券交易所上市规则》各项要求，并经有关机构审查合格并许可后才能发行证券。英国对公开发行证券，不仅要从形式上审查，还要做实质性的审查，以保证证券的质量。一般来说，实质性审核通过审查的内容有；拟发行人的营业性质，其业务有无合理的成功机会；拟发行人的资本机构是否合理；各类股票的权利、义务及出资是否公平等等。公司发行证券，须将其招股说明书及其他文件呈交伦敦证券交易所审核，经该所认可后才能在两家以上的伦敦重要报刊上刊登广告。证券发行价格经公司与承销商协商确定后，也须向伦敦证券交易所申请核准其报价，而后才能公开发行。可见，英国的证券发行是经过主管机构按照标准审核并批准，伦敦证券交易所在证券发行审核中起到关键作用。
四、法国——核准制
法国没有统一的证券交易法，有关证券监管的规定分散在《商法典》及其后陆续制定和补充的单行法律或法令，但是法国对证券发行的审核却是十分严格。在法国，证券的公开发行，不论是否申请在证券交易所上市，其为公开发行证券准备公开的资料，包括公开说明书等，都必须首先经过证券交易委员会审查通过后才能正式公布。证券交易所管理委员会是参照美国证券交易委员会的模式于1967年通过制定法令设立的，是独立的行政机构。它拥有广泛的调查权、要求修正权、驳回申请权、将问题提交检察官依法追诉的权利等，以确保申请文件特别是公开说明书的内容准确无误和充分可靠。发行人申请发行审核应当提交的资料和文件主要包括正式的招募说明书、公司章程和发行公司的财务状况、盈利报告等资料，以及应募书的内容和格式等。证券交易委员会将对申请发行的大量问题进行深入调查，因而发行申请的审查时间会达到几个月之久。发行申请一旦获得核准，发行人将在公司注册登记主管机关办理注册登记，并在政府公报上公告和在交易所的上市名单上通告，发出公开说明书。 在证券发行审核方面，法国全国证券经纪人公会起着重要作用。证券交易所管理委员会在审核发行公司的申请时，一般会听取全国证券经纪人公会的意见，决定证券的发行与上市或停牌。全国证券经纪人公会的董事会有权决定何种证券可在何种市场上交易。申请在正式市场发行和上市的证券必须委托一家以上的银行或证券经纪人作为推荐人，同时向证券交易所和全国证券经纪人公会提交公司章程、股东大会记录、股东名单、董事会成员名单、向股东报告的财务报表及公司负债状况以及最近5年是否分红、红利多少等资料。全国证券经纪人公会依据这些资料向证券交易委员会提出建议。证券交易所对于经证券交易委员会批准的证券，只要符合交易所对发行公司规模、销售业务、利润、股票市值及公众持股比例等要求，就会批准其上市。
五、德国——注册制和核准制的结合
德国的证券发行采取的是注册制和核准制相结合的审核制度，针对不同性质的证券采取不同的发行审核制度。德国将发行公司分为申请上市和不申请上市两大类。针对发行股票且申请在交易所上市的公司，采取的是核准制，由证券交易所对发行公司进行实质性审查，并决定是否同意发行上市，由核准程序由证券交易所完成。针对发行股票但不申请在交易所上市的公司，采取的是注册制，由联邦证券交管理局进行审核，主要审查这些发行说明书的完备性，不涉及是否允许股票发行的问题。但在1988年《第三次金融市场促进案》实施后，联邦证券交易管理局的监管权力有所扩大。现在联邦证券监管局可以检查这些发行说明书的完整性，若发现发行说明书缺乏必要的细节，联邦证券交易所有权禁止将其公布。1995年，德国对证券监管体制进行改革，增设联邦证券交易监管局作为中央集中监管机构，从而形成证券交易所、各州交易所监管署和联邦证券交易监管局的三级监管体系。在证券发行与上市方面，交易所是管理证券发行与上市的核心机构，交易所设有批准上市委员会，由银行和各产业代表组成，负责对证券上市进行审核批准；联邦证券交易监管局负责保管和审查未上市公司的发行说明书，而各州交易所监管署并不参与证券发行和上市的监管。如果发行人在公布发行说明书之前未向交易所申请上市，则由联邦证券交易监管局负责保管其发行说明书。1998年4月1日《第三次金融市场促进法案》实施后，联邦证券交易监管局可以检查未上市发行说明书的完整性，如果发现发行说明书缺乏必要的细节，联邦证券交易监管局有权禁止其公布。如果，发行人没有在股票公开发行前按照规定公布发行说明书，联邦证券交易监管局有权禁止证券的公开发售，但是联邦证券交易监管局不负责审查发行公司的质量。如果信息披露完备，联邦证券交易监管局无权否决其发行。如果公司拟发行股票并同时申请上市，发行与上市同时由交易所审查，无须再经联邦证券交易监管局核准。
六、最后，关于香港股票发行注册制：上市有三层监管架构
香港证监会是发行审核监管权力源头
香港发行上市监管有三层架构。香港政府，包括财政司和财经事务及库务局，负责制订整体的发展方向和政策。香港证监会作为法定监管机关，负责执行证券及期货市场条例，促进与鼓励证券期货市场发展，监督检查联交所履行其与上市事宜有关的职能及职责。联交所作为一线监管者，是上市申请人的主要联络平台，负责审批上市文件，确保香港市场公平、有序、透明。
根据联交所与证监会双方签署的《上市事宜谅解备忘录》，证监会是发行审核监管权力的源头，联交所的权力来自证监会的转授。证监会通过监督联交所是否依法行使审核权间接地履行证券发行上市的监管职能，同时其拥有法定的调查及执法权，并保留核准决定的最终否决权。证监会将部分审查权力授权给联交所，主要是为避免其身兼指控者和裁断者的双重角色可能形成的利益冲突，保证行政处理决定的公正性和独立性。
审核实行双重存档制
在香港，股票发行和上市是合二为一的，企业在香港发行股票必然要在联交所上市。在发行和上市审核中，实行双重存档制，联交所起主导作用，证监会仅对公司的信息披露进行原则性的形式审核。
双重存档制。根据《证券及期货条例》及其配套规则的规定，所谓的“双重存档制”是指，证券发行上市的申请人，须在向联交所提交申请书后一个营业日内，将副本交证监会存档。主要适用于企业首发(IPO)阶段，实践中几乎没有上市公司再融资适用双重存档制的案例。同时，根据《公司收购及合并守则》，公司控制权发生变更的收购、兼并等行为，必须经证监会批准，联交所无审核权。联交所是一线监管者，直接面对发行人和中介机构。发行人通过联交所向证监会转递申请材料，证监会通过联交所向发行人反馈意见、要求发行人补充材料，并对发行和上市拥有否决权。
交易所实质审核。联交所审核的重点在于申请材料是否符合《上市规则》和《公司条例》的规定，旨在确保投资者对市场的信心，其背后的核心理念是保护所有股东的合法权益。联交所上市科下设IPO部门，实际承担预审职能；设立上市委员会，对发行上市申请行使决定权。联交所上市委员会由28名成员组成，其中8名为投资者利益代表，19名为各方市场主体代表(含联交所内部代表)，联交所行政总裁为当然成员。
从审核实践看，联交所的发行上市审核标准可分为两部分内容：第一部分是相对客观的上市条件，主要由上市科IPO部门审查。其主板市场主要可分为三类上市指标：一是单纯盈利指标；二是市值加收入指标；三是市值、收入、现金流指标。发行人只要符合其中一类指标要求，即可申请上市。总体看，三类指标反映了联交所对上市公司持续经营能力和业务规模的要求。此外，联交所对发行人的公司治理和股权结构也设有一定标准。第二部分是相对主观的上市适当性要求，主要由上市委员会判断。联交所上市规则未明确规定上市适当性，但通过发布常见问题和上市决策给出政策性的指引。其中，值得关注的是其定期发布的“关于退回若干上市申请指引”，总结了退回上市申请的理由，一般主要是披露不充分。另外，上市委员会的年度报告也会就上市适当性给出原则性的意见，主要涉及对上市适当性的实质判断，如业绩持续下滑、关联交易比重较大、单一客户收入占比过高等。
香港证监会形式审核。证监会审查的重点在于申请材料是否符合《证券及期货条例》及其配套规则的规定，关注招股说明书的整体披露质量以及该证券的发行上市是否符合公众利益。
香港证监会的审核主要集中在信息披露是否完全以及是否有欺诈或者非法关联交易等违法行为。如果证监会认为有关的上市资料内所作的披露载有虚假或具误导性的信息，可以否决有关的上市申请。但实际操作中，证监会与联交所会充分沟通协调，极少出现证监会否定联交所决定的情况。
供需平衡是市场化运行的基础
香港股票发行上市制度的特点可以归纳为：
以交易所为主的双重存档制度。在双重存档制下，联交所作为一线监管者，承担主要审核责任，证监会相对超脱，但保留最后决定权力，并对联交所具有监管权限。
联交所的发行上市审核存在一定的实质性判断。联交所作为市场组织者，对维持市场地位有较高关注，因此对发行人也设定了一定条件，对发行人的持续经营能力存在一定的实质判断，为上市公司质量提供了适度的保障。
供需平衡是香港市场可以按照市场化原则运行的基础。香港市场不存在排队上市的情况。香港市场以机构为主，散户占25%左右，总体上看，发行价格和发行节奏主要由投资者、市场主体之间去博弈，由市场供需关系来决定，监管者不进行干预。
6. 什么叫E股
D股是将在德意志交易所与中国沪深交易所合资的中欧国际交易所挂牌的股票。
2)E股则没有相关说明.
3)法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资产，向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。如果该法人是国有企业、事业及其他单位，那么该法人股为国有法人股；如果是非国有法人资产投资于上市公司形成的股份则为社会法人股。
4)国有股是国有法人股的简称.
7. 上海中欧国际拍卖行是不是真的
属于常规注册单位，多与工作人员联系，费用能接受就参加。
经营古董类的单位不少，参与前一定问清楚，觉得适合再去参加，一旦流拍后要能接受费用损失的现实，否则悔之晚也。
以下为藏品交易与参加拍卖的常识：
请仔细阅读，避免上当受骗。我本人参加拍卖七八年，总计花费25万以上，有血有泪，在此公平客观的回答，是为了让更多的藏家少受一分伤害， 阿弥托佛，苦海无边，回头是岸。
藏友问某某公司是否正规？
是不是骗子？可靠吗？任何单位都是法制注册营业的，至于服务质量，收费的标准，得自己去考察衡量，一定谨慎避免高收费，藏品不成交造成的伤害。特别是夸口说保证能成交的公司，十有八九骗费用的公司。法律规定正规单位不能收购倒卖古董，其次个别单位以现金收购古董为名，让藏家先鉴定，真品就现金收购，其实他们没有买家，忽悠藏家交完鉴定费后，鉴定时故意告诉你的东西是假的。鉴定费不退了，保证金也不退了。
其次很多业务员自称经理，总监，王总什么的，天天打电话忽悠藏家，其实就是普通业务员拉皮条，专忽悠没见识的老实人，然后说能把你介绍，拉拢到五六家拍卖公司去缴费，等你委托缴费后，业务员与公司一人一半分你的委托费。你想想这是公司吗？
还有，动不动在网站把十几位知名专家的照片贴在网站上，去忽悠藏家，特别北京东三环的一家单位，网站上放着放一张废旧电冰箱改装的设备，当文物鉴定仪器忽悠藏家，这类单位十有八九是骗人的。
注意：
1、国内保利，嘉德，其次外资企业佳士得，苏富比，目前不对外征集藏品，也未设任何办事处，个别拍卖业务员说我能帮你送进去，这是骗人的。
2，还有一种藏家，成交了故意说不成交，这种人见不得别人发财，其次有些藏家东西没被选上，故意说对方公司不好。
3、拍卖公司业务员拉皮条，拉不到业务也互相诋毁其他公司，导致国内似乎没有几家好单位。
收藏拍卖交易参考资料一：
行业划分古董拍卖，鉴定，交易目前大部分单位集中的上海，北京、青岛。藏家参与前一定多比较，多了解，才能避免上当受骗，祝您发财。
收藏拍卖交易参考资料二：
关于拍卖资质与文物拍卖资质“文物”是国家备案发掘的藏品叫文物，或者从文物商店购买的藏品，叫文物。老百姓手里的藏品属于民间收藏艺术品，不属于文物。老百姓的手里的藏品，可以自由开古玩店，摆地摊等自由参与买卖交易。
有些藏家问你单位有文物拍卖资质没？这属于知识稀少的提问，只要你的藏品来源不是从文物商店购买的，国内98%的拍卖公司，艺术品经营公司都可以给你拍卖，交易。
文物拍卖资质，国家指定交易法院没收资产与不良资产，处理古董的公司，老百姓手里的藏品与文物没关系，属于自由买卖，无需任何资质。2015年国家为了鼓励文化市场发展，取缔各类资质的阻碍，一切从简，只要在工商注册的任何单位都可以有权经营收藏艺术品业务。
收藏拍卖交易参考资料三：
疯狂的混乱鉴定关于当前混乱的古董鉴定，一件古董拿去分别给八位专家看，能出四种不同的结果，每位专家各有各的观点，所以不要去纠结，藏品投放市场，有人买，就是真品，很多专家都是靠收鉴定证书费骗人的。
还有机器检测都是人为操作，主要骗收鉴定费的。很多藏家给自己的藏品买了一堆鉴定证书，到头来一样卖不出去。鉴于疯狂的混乱鉴定市场，买家都是自己相信自己的眼光去购买藏品，作为藏家只要把藏品能投放到一个靠谱的单位，就等于成功了一大半，无需购买哪些没用的证书。
收藏拍卖交易参考资料四：
拍卖的风险拍卖有风险，建议大家谨慎参与，顶级品牌单位近些年的真实付款成交率不到50%，行情整体不乐观。有藏品大家尽量找古玩城开店的老板去推销卖掉，或者摆地摊处理掉，“拍卖”属于有钱人的风险投资，不适合普通老百姓参与。
特别是天天给你打电话的公司，并不是你的藏品值钱，主要为收你的图录费，鉴定费、出关费、交易保证金等，一个个陷阱等着你钻入。
国内正规单位，谁跟你啰嗦，谁给你打电话？个别收入低，经济困难的藏家，醒醒吧，几百万、几千万没那么好做梦。
收藏拍卖交易参考资料五：
正确判断与学习很多藏家是在拍卖上当受骗后才发恼骚，到时投诉，举报，维权都不起作用，导致雪上加霜。应该在参与之前，提三月考察，比较各个公司的企业文化，与服务特点，其次要知道自己的分量，你去参加拍卖，是为了求财，和去银行借款相似，你见过那个有钱的人向没钱的人低三下四，很多小公司一天给你五个电话，那是把你当神经病在忽悠，忽悠你去缴费，好公司不用忽悠，市场宾朋满座，门庭若市。
收藏拍卖交易参考资料六：
畸形发财心态因为很多知识匮乏、家庭困难，无知的农民朋友对钱没有概念，在拍卖公司巨额估价的诱惑下，估价2000万的藏品，先交5--20万的服务费，这类农民想着只要我凑够20万，等于2000万很快就到手了，所以有抵押房产的，变卖生产工具牲畜牛羊的，东凑西借的，把20万交给拍卖公司后，然后把工作辞了，田地也荒了，忙着去预定宝马名车，结果拍卖结束，没成交当头一棒，20万打水漂了，盲目参与导致家破人亡的事迹时有发生.
很简单的问题，很多藏家分析时就出问题了，试想一下，假如你委托四件东西最少能成交一件，你立刻就是百万富翁，如果那么容易发财的话，干脆把60万的房子卖掉，委托上100件东西，最少成交两件，得到500万也很划算，对不？
今年大拍，十副齐白石的画，只成交了2副，那也是骗子吗，古董拍卖想成交就得多参与。保利，嘉德为什么不收低端藏家的东西，因为成交了大家高兴，失败了大家说骗子，所以藏家缴费了，有些东西不容易成交，导致藏家很郁闷，下结论为骗也是不合理的。
收藏拍卖交易参考资料七：
比较实力正规单位【像正规的保利嘉德，都是几百平米的办公室，藏品放在办公室与与展柜里买家随到随看】除此之外，行业内95%的小拍卖单位，租个实际使用面积60平米的小办公室，藏品签订委托合同后，把近千件藏品堆放在潮湿的地下室里，不见天日存放大半年，然后等到拍卖的几天才拿出藏品，去小酒店花五六千元租个场地，着急上火的预展一两天卖不出去几件，等于完成拍卖活动，这种方式几乎没有卖东西的任何希望。
收藏拍卖交易参考资料八：
什么是不靠谱拍卖目前90%的拍卖公司，电话频繁忽悠没脑子的老百姓参加，征集上1000件后，就开始准备拍卖会，拍卖会的整个过程，就是去酒店租两天场地，把1000件藏品展示一下，等于在预展两天的预展现场，如果你仔细观察的话，前去观赏藏品的人，除了几十个委托人在预展现场来回瞎出溜，几乎没有任何买家到场观看，两天预展结束。第三天开始拍卖，拍卖会场在座的95%是藏家委托人，也就是卖东西的人，为了掩饰藏家，这类拍卖公司话费100元雇佣一些无业游民，老弱病残来充当买家，举牌子。
我参加过七次拍卖，时常看见一些拍卖公司的买家大老板，拍卖到中午吃饭时，现场抢牛奶，抢面包。狼狈不堪，拍卖结束暗中一打听，属于雇来的失业低保户。稍有思想的老百姓就能看出门道，
其次一个小拍卖公司，不去招商，租个80平米的办公室，天天雇人给藏家打电话，忽悠藏家送拍，这种单位那来的买家，说实话还不如你自己去摆地摊的效果好。
靠谱的拍卖，就是观察这个公司的实际营业方式，具体给藏家做了那些可以看得到的真实服务，看不到的服务就是假的不靠谱的。
收藏拍卖交易参考资料九： 看服务与行情
引用资料1、中国嘉德拍卖公司，
不好的现象需要抵制，改变风气大家应该互相学习、探讨、研究。收藏爱好者应该把自己水平提高，进一步深化收藏文化，进入文化领域，而不是简单的收藏，收藏不能狭隘地只为经济利益，而是为了爱好、传承我们国家的文化，几年以后它给你带来的经济利益只是个附加值而已。
【引用资料2、---青岛大前门集团拍卖公司】：
关于藏品估价：通俗点说，你家有个漂亮闺女，嫁个普通人老百姓比较随便，嫁个村长，一个村里就一个村长，这个可以有机会，嫁给县长、也是可以奢望的，，，哪嫁给市长、你觉得好嫁吗？-------很多思想不成熟的藏家，在藏品的估价要求上，理想根本不是把闺女嫁给省长那么简单，把一件低端藏品要求拍卖百万、千万、无疑是把闺女必须要嫁给国家主席。（ 合理的估价，藏品想成交，一定估价要合适，价格符合市场行情，在哪里都有机会交易。）
【引用资料3、---保利拍卖公司】
收藏逐渐普及化， 藏品的市值是藏品自身创造的，是金子无论放在哪里都会发光。
***藏家注意，国内目前有2000家拍卖单位，其中98%的单位都是前期收费的，收费的公司可以分为以下三种。
不成交不收任何费用的公司 （这类公司国内有五六家）
不收前期费用，流拍后要收流拍费的 （国内有20家）
委托前不收费用，委托后暗藏费用的 （欺诈公司一直这样，说有买家要藏品，等你 去鉴定，真品就收，其次，买家已经付款了，需要缴纳一定的保证金，最后找个理由 不退了，或者公司跑路了，藏品也没有了。）
4. 当前不成交不收取任何费用的单位目前有
北京保利拍卖、 （不对普通藏家征集）
北京嘉德拍卖、 （不对普通藏家征集）
北京翰海拍卖、 （不对普通藏家征集）
北京匡时拍卖
南宁中景美术馆
上海荣宝斋拍卖
上海老城隍庙
上海朵云轩
上海道明拍卖
上海嘉禾拍卖
青岛新天地拍卖，
青岛中艺拍卖，
青岛银座拍卖，
青岛大前门拍卖，
青岛麒麟阁拍卖，
以上单位藏品不成交，没有前后期费用，不收你一分钱费用，按时拿走即可
8. 50发力指数站上60日线，突破2600需要市场继续放量
重点推荐
沪深交易所完善股票质押回购机制，化解业务风险
中欧所：将在离岸市场推出A股指数衍生品
市场点评
市场点评：50发力指数站上60日线，突破2600需要市场继续放量。
宏观视点：财政部实施小微企业普惠性税收减免政策。
通讯：任正非，5G不可能像4G一样势如破竹。
期货情报
金属能源：黄金283.75,跌0.49%；铜48150,涨1.09%；螺纹钢 3669，涨2.03%；橡胶 11700，涨0.30%； PVC指数6490，涨0.78%；郑醇2540,涨2.67%；沪铝13575,涨1.34%；沪镍95260，涨1.99%；铁矿536.5，涨2.88%；焦炭2062.5,涨0.44%；焦煤1236，跌0.08%；原油437.5，涨2.80%；
农产品：豆油5598,涨0.65%；玉米1831,涨0.22%；棕榈油4694,涨1.08%；棉花15325,涨0.36%；郑麦2413,涨0.08%；白糖5094,涨3.75%；苹果9976，跌0.80%；
汇率： 欧元/美元1.1363,跌0.22%；美元/人民币6.8027，涨0.36%；美元/港元7.8433，涨0.01。
新股提示
无
重点推荐
1、沪深交易所完善股票质押回购机制，化解业务风险
为贯彻落实国务院金融稳定发展委员会关于防范化解上市公司股票质押风险的相关要求，鼓励和帮助市场主体主动化解风险，经中国证监会批准，上交所于2019年1月18日发布了《关于股票质押式回购交易相关事项的通知》，并自发布之日起正式实施。《通知》内容主要包括两个方面：一是优化违约合约展期安排，明确融入方违约且确需延期以纾解其信用风险时，若累计回购期限已满或将满3年，经交易双方协商一致，延期后累计的回购期限可以超过3年，以存量延期方式缓解融入方还款压力。二是明确旨在解决合约违约而新增交易的特别安排，对于新增股票质押回购融入资金全部用于偿还违约合约债务的，可不适用现行股票质押回购业务办法关于单一融出方及市场整体质押比例上限、资管计划不得作为融出方参与涉及业绩承诺股票质押回购限制及质押率上限等条款，以新增交易方式缓解融入方流动性压力。同时，《通知》要求会员应当审慎评估融入方的信用风险和履约能力，持续做好股票质押回购的风险管理。
点评：此次《通知》旨在积极支持相关各方纾困措施落地，对化解股票质押回购风险将发挥重要作用。对股东质押比例较高的上市公司利好。操作层面，《通知》能执行到何种层度仍需观察。
（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、中欧所：将在离岸市场推出A股指数衍生品
2019年1月18日，第二次中德高级别财金对话在北京举行并发布《联合声明》。中德双方一致认同中欧国际交易所(以下简称“中欧所”)的重要市场地位，并就跨境证券发行与监管合作、A股指数衍生品离岸市场建设、资本巿场互联互通等相关话题达成一系列共识。
中德两国政府在《联合声明》中表示，双方支持各自证券监管机构签署双边跨境衍生品监管合作谅解备忘录，以支持在法兰克福中欧所上市A股指数衍生品。
点评：在离岸市场推出A股指数衍生品，将吸引更多的海外对冲资金配置A股，增加A股市场的流动性。此举对券商股利好，但大部分券商股此轮反弹已经积累一定涨幅，短期不宜追涨参与。
（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
市场点评
1、市场点评：50发力指数站上60日线，突破2600需要市场继续放量。
上周五两市小幅高开后震荡走高，盘中出现回落，午后上证50为首权重再次发力，上证指数创出近期反弹新高，并成功站上60日线。指数大幅反弹，但以东方通信为首妖股大幅补跌，午后市场风格切换，煤炭、钢铁化工等周期股接棒领涨，题材偏弱，次新活跃。截止收盘沪指上涨1.42%报2596.01点，深成指上涨1.49%报7581.39点，创业板上涨1.45%报1269.50点。前期的高位股集体退潮补跌，反映当前市场短线资金存在分歧，外资和国内的基金再加仓，去年的白马股、周期股开始止跌企稳走出升势，不少个股已经进去反弹右侧。不过需要注意的一点是，市场2600以上将进入高压区，而且美股反弹的持续性还有待观察，投资者不要盲目乐观。操作上，不建议追高，仓位较重投资者可以逢反弹逢高降低仓位，稳健投资者可以耐心观察盘面是否出现领涨主线再进场。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
2、宏观视点：财政部实施小微企业普惠性税收减免政策。
财政部实施小微企业普惠性税收减免政策：对月销售额10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税；对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；创投企业和天使投资个人投向初创科技型企业可按投资额的70%抵扣应纳税所得额。
投顾点评：近期财政部减税政策持续发力，此次减税政策专门针对小微企业，预计小微企业主受益最明显。19年上半年经济下行压力较大，各方面数据或将继续下滑，政府稳定经济考虑，预计会继续减税，投资者也可以关注后期政府的具体减税力度。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
3、通讯：任正非，5G不可能像4G一样势如破竹。
任正非万字讲话：未来几年，整个大形势应该没有想象中那么乐观，要有过苦日子的准备，对经济形势做出正确估计；5G不可能像4G一样势如破竹，所有形式主义的不增值管理都应该消亡。
投顾点评：5G是近期反弹比较强势的板块之一，但越是涨幅较大，投资者越需要留一份心眼。今年经济下行压力较大，加上政府流量降费指导着三大运营商，虽然三大运营商仍会加大5G的投入建设，但也势必会压榨一些通讯设备商的利润，任正非的发言是有前瞻性的，5G是确定大行业，但是企业的利润可能将没有4G时代这般厚实，投资者需要继续观察。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
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