❶ 股票指数期货的开展对与我国金融市场发展的作用
股票指数期货（以下简称股指期货）是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股市投资者在股票市场上面临的风险可分为两种。一种是股市的整体风险，又称为系统风险，即所有或大多数股票的价格一起波动的风险。另一种是个股风险，又称为非系统风险，即持有单个股票所面临的市场价格波动风险。通过投资组合，即同时购买多种风险不同的股票，可以较好地规避非系统风险，但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险。进入本世纪70年代之后，西方国家股票市场波动日益加剧，投资者规避股市系统风险的要求也越来越迫切。由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度，人们开始尝试着将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值，规避系统风险，于是股指期货应动而生。 另外，股指期货还有很大的套利空间，受到投机者的追捧。
股指期货的交易量将是目前商品期货的很多倍，对于整个期货业来说，是打翻身仗的难得机遇，期货公司将会进行新一轮的增资扩股。股指期货是一种有效的避险工具，和有杠杆效率的投机工具，其推出必将对股市有强大的推动作用。股指期货有助于上市公司吸引外资与促进IPO。
❷ 股指期货的推出对中国股市有何正面、负面影响
1．对股市资金规模的影响
由于股指期货具有交易成本低、保证金比例低、杠杆倍数高等特点，股指期货的推出在短期内将会降低部分偏爱高风险的投资者由股票市场转向期指市场，产生一定的资金挤出效应，股市的资金会流向期市，造成股市暂时失血。日本初期就遭遇过这种情况。
股指期货还有另一个效应，即可吸引场外资金。由于股指期货为投资者提供了一个规避风险的工具，扩大了投资者的选择空间，因此它会吸引大量场外观望资金实质性的介入股票市场，此外，它还可以减少一级市场的资金囤积。
综上考虑，我们在分析股指期货对股市资金规模影响时，考虑资金流出的同时也要考虑场外资金的流入。Kuserk和Cocke 1994等人对美国股市进行的实证研究表明，开展股指期货交易后，由于吸引了大批套利者和套期保值者的加入，股市的资金和流动性都有较大的提高，且股市和期市交易量呈双向推动的态势。从我国目前的情况来看，由于开放式基金、社会保障基金、保险资金、企业年金及QFII等大额资金对风险规避程度高，它们未介入或者只是部分介入股市，加上我国居高不下的银行存款找不到出路，场外资金规模庞大，具有避险功能的股指期货推出以后，资金潜在流入的规模远大于可能流出的资金规模。因此，我们大胆的认为：推出股指期货可望增加股票市场的资金规模。
2．对股市流动性的影响
境外股指期货发展的经验表明，股指期货和股票市场交易具有相辅相成相互促进的关系。股指期货会因套利、套期保值及其他投资策略的大量需求而增加对股票交易的需求，从而增加股票市场的流动性。
3．对股市结构的影响
股指期货的推出将加大股市的两极分化，资金配置将大量向指标股倾斜，蓝筹股的资金聚集度进一步加大。我国股票市场的一个重要特点是股指由一小部分的大盘蓝筹股拉动，因此，常常出现大多数股票下跌而股指上涨的现象。股指期货推出以后，机构投资者的避险和套利操作将使其对现货市场上的指标股需求大量增加，推动指标股的价格上涨，指标股价格的上涨又会吸引大量散户跟进，进一步推动股价的上涨；而非指标股活跃程度会日渐萎缩，小盘股的流动性将会逐渐丧失，慢慢的被边缘化。Damodarn等（1990）对S＆P500指数样本股所作的实证表明，开展股票指数期货交易后的5年间，指数样本股的市值提高幅度为非样本股的2倍以上。因此，本次股指期货的推出将使市场经历一场优胜劣汰的结构调整，大盘蓝筹股进一步得到优化，而小盘股则会相对被削弱。
股指期货的推出将改变以前单边市的格局，投资主体和投资模式多元化，市场的博弈规则将更为合理。各类不同风险收益偏好的投资主体可以利用股指期货这一有力工具选择自己需要的投资组合，从而对冲风险，实现符合其资金性质的风险收益比。投资模式也扩展到套期保值、套利和投机等多种方式，市场深度和广度将得到极大的扩展，市场投资模式和投资主体都趋于多元化，从而促进股市的健康发展。
4．对股价波动率的影响
股指期货在短期有"助涨助跌"的作用，长期可以稳定股价，使股市估值趋于合理。
在短期内，股指期货会在牛市助涨，熊市助跌。股指期货具有高杠杆低成本的特点，牛市中，投资者买入股指期货，套利者将卖出期货，买入股票，因而，推动股指加速上涨；而在熊市中，投资者看空后市，将大量卖出股指期货，套利者将买入股指期货，卖出现货，因而，推动现货指数加速下跌。但是，股指期货的推出只能说放大了股市的涨跌，并不决定涨跌。
长期来看，股指期货的推出使投资主体投资策略多元化，现货市场信息传导机制加强，程序化交易、套利交易等交易方式的存在使价格不可能偏离基本价值太远，如果股指价格高估或者低估，立即会有套利者做出反应，将其价格拉回到合理的水平，因此，股市的定价效率将得到提升。
因此，股指期货的推出将促进股市更为完善和成熟，投资者更趋理性，减少股价不正常的暴涨暴跌现象，从长期来看能起到稳定股市的作用。
5．对股价的影响
对于投资者来说，关注的焦点集中在股指期货的推出将如何影响股价，在多大的程度上影响股价。以下，我们将从决定股价的关键性因素、股指期货影响股价的传导机制两方面进行分析。
❸ 股票价格指数期货交易 意义 特点
股指期货：是以股票指数为标的物，不仅能为股票投资者提供有效的套期保值避险工具，而且也为以后适时推出外汇期货等金融衍生品提供了经验，对股票市场的发展具有重要意义。利用股指期货对股票指数和所持有的股票进行套期保值，可有效规避股票市场上的股指波动和价格波动带来的风险。
对资本市场来说，适时推出股指期货，对促进我国资本市场的发展将发挥重要作用。简单来说，期货交易的功能有两个:一是价格发现功能，一是套期保值功能。股指期货作为金融期货的一种，也具有价格发现和套期保值这两个功能。
长期来看，将有利于保持股市的“多空平衡”和稳定发展。从中国香港、中国台湾、韩国等地区或国家的股指期货推出情况来看，推出前，股市将上涨，推出后，股市将下跌，运行一段时间后，股市将保持独立走势。
随着股指期货的推出，沪深300中的权重股将成为投资者战略性的长线投资品种，这样一来，市场整体的价值中枢将逐渐上扬，从而带来真正意义上的财富效应。同时，股指期货也可以改变市场投资理念和投资策略，使投资者在熊市中也可能获利。
对于股民特点和意义：
期货市场是一个比较专业的投资市场，他对投资者的素质要求比较高，因此投资者的介入门槛比较高，但实际工作中我们发现，由股市转战期市的投资者成功率比较高，我们通过对期货市与股票市场的比较和分析股民在期货市场的成功案例发现股民转战期货有其自身独特的优势。
1、股民已经具有一定的投资经验
股票市场在我国起步比期货市场要早，发展较快。因此股票在我国的普及率比较高，股票几乎达到了家喻户晓的程度。投资者认识股票也较早，对股市的研究也比较深入，对股市的基本面分析、技术面分析掌握的比较透彻。因此股票投资者对风险投资市场已经积累了相当的经验，而期货市场的一些分析方法和股票市场大同小异，只不过是一些分析方法的具体运用而已。股票市场和期货市场都属于资本市场，他们对国家政策的反应是基本相同的，比如说2005年年初国家出台比较严厉的宏观调控政策，股市从4月7日1783点开始回调，同时期货市场在4月中旬各品种也相续展开回调行情。在股市我们经常用的技术分析方法比如K线图、KDJ、MACD等一些技术分析指标在期货市场中同样得到广泛运用。因此具有一定股票投资经验的投资者转战期货市场可谓是轻车熟路。
2、期市与股市具有互补性
期货市场与股票市场虽然同属于资本市场，但由于期货市场与股票市场的运行机制不一样使得期货市场与股票市场具有互补性。在我国股票市场中没有做空机制，因此股票在涨的时候股民才有行情可做。而跌的时候就没有行情可做或者被套。但期货市场不一样，期货市场中有做空机制，涨的时候有行情，跌的时候也有行情可做。作为我们股民朋友我们就可以在股票市场下跌的时候从股票市场撤出来转战期货。在股票市场展开上涨行情的时候又可以从期货市场撤出来重回股票市场。资本市场说白了也是一个概率市场只有得到的机会多获胜的概率才大！我们作为风险投资爱好者如果两个市场都参与就不会错过市场给予我们的每一个机会。也许会有投资者说：“我一个市场还做不好呢，还做两个市场！”就是因为我们在一个市场中没有做好我们才更应该想到另一个市场，增加一个市场，增加一份机会！
3、投资期货有助于做好股票
期货市场目前上市的品种有上海期货交易所的铜、铝、橡胶、燃料油；郑州商品交易所的小麦、棉花、白糖；大连商品交易所的大豆、玉米、豆粕、豆油。这些商品要么是一些上市公司的原材料，要么是一些上市公司的产品，通过这些商品价格的涨跌就可以很直观的得到上市公司业绩的好坏。又因为期货市场商品的价格具有预期性，对股票的操做更具有指导意义。比如，在今年上半年期货市场中各商品大副上涨的过程中我们就建议我们的投资者在股票市场大胆买进江西铜业、山东铝业、兰州铝业等股票。投资者具此均取得了良好的收益。因为铜、铝是这些上市公司的主要产品，这些商品的价格上涨必定会给相关上市公司带来可观利润，那么这样的股票上涨是无疑的了。据传年底股指期货将要在上海金融期货交易所上市，股指期货的推出将改变中国内地股市缺乏卖空机制的现状，为机构投资者规避系统性风险提供工具。
❹ 我国在推行股票指数期货上应具备的条件
我国已具备了上市股指期货的基本条件。
1．我国的股市发展已有相当的规模，现货市场条件具备。具有相当规模的股票市场为期货市场交易提供了坚实的现货基础，我国股市市值已占GDP的50％以上，投资者呈现出普遍化的发展态势，基金数量不断增加，并且设立了开放式基金，许多大的行业的龙头企业如中石化、宝钢等不断上市，为上市股指期货、股票期货奠定了坚实的基础。从实践中看，近期股价的波动幅度明显大于过去几年，使得机构和散户对于上市股指期货、股票期货的要求越来越迫切。
2．期货市场的规范发展为上市新品种创造了条件。
经过几年的治理整顿，期货市场发生了实质性的变化：
交易所由几十家集中到了三家，期货经营机构由1000多家规范到180多家，交易所进行了会员制改造，一改由过去持计划经济的惯性思维进行管制头寸、审批交割、调控价格，转变到彻底维护三公原则，行为规范化；国务院颁布了《期货交易管理暂行条例》、中国证监会颁布了一系列实施办法，使期货市场有法可依、有章可循；重新修订了系列交易、交割规则，使市场的规则进一步完善；无论是套期保值者，还是投机者，其交易的理性化程度大大提高。试点初期曾经出现一些小的事件，个别小品种有操纵市场的行为发生，主要原因是个别交易所在初建时期用计划经济的老办法来管理高度市场化的期货交易造成的，比如限制实物交割、限制会员头寸、交易所规则朝令夕改、乱出政策、人为干预市场价格等等。目前这些问题已成为历史，不复存在。
3．我国的试点和国际上成功的经验教训为股指期货品种的上市提供了参考，在此基础上容易设计操作性方案。
我国曾试点过金融期货，于1994年推出了国债期货交易，上市后便取得了成功，交易量迅猛增长。由于上海证券交易所没按期货的规律要求设计其规则，加上万国证券控制风险不力，出现了327事件，被迫暂停。但是，北京商品交易所等期货交易所上市的国债期货是没有出问题的。
在我国的特别行政区香港，上市的恒生指数等期货合约是相当成功的，国内学术界、期货界对于其期货合约的设计、交易规则、交割办法、风险控制等方面已有相当的研究，借鉴其经验是没有问题的。
4．监管体制和监管思路为期货市场的发展提供了保障。
2000年12月29日，经中国证监会批准，成立了中国期货业协会，以此为标志，健全了三级监管的新体制，即期货交易所的自我监管、行业协会的自律、证监会的行政监管。为上市新品种奠定了监管的基础。
周小川同志出任证监会主席以来，中国证监会对于证券、期货市场的监管思路发生了根本性的变化，即充分尊重市场发展的规律性，按市场的要求合理监管市场，彻底摒弃了计划经济的管制思维。这为上市新品种、发展期货市场提供了广阔的空间。
5．法规条件已经具备 在期货市场的试点初期，由于没有法规，各个交易所制订的规则又有明显的计划管理的色彩，因此，法规条件欠缺。经过10年的试点，我国已出台了一系列期货市场的法规，这些法规的出台，为上市新品种提供了条件。
总之，我国股指期货上市的条件已经具备，面对经济国际化的潮流，基于我国加入WTO之后的与国际市场接轨和健全民族的独立的金融体系的客观需要，以及现实中股市进一步发展的迫切要求，我们唯一的现实选择是尽快上市，越快越主动，否则将不利我国的改革开放大业，甚至影响到我们民族的伟大经济的复兴。
❺ 股票指数期货交易与股票期货交易有什么异同
一个是期货 一个不是期货
❻ 我国股指期货发展的现状
股指期货是从股市交易中衍生出来的一种新的交易方式，它是以股票价格指数为标的物的期货合约，属于金融衍生产品的范畴。尽管股指期货是金融期货中发展最快的品种之一，但它的发展历程并非一帆风顺。纵观股指期货的发展历程，可以分为初生期、成长期、停滞期和繁荣期四个阶段，这期我们先介绍头两个阶段： 1.初生期（1982—1985年） 20世纪70年代，西方各国受石油危机的影响，经济发展十分不稳定，利率波动频繁，通货膨胀加剧，股票市场价格大幅波动，股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。于是，股票指数期货应运而生。 1982年2月，美国堪萨斯期货交易所开办了价值线指数期货合约，宣告了股指期货的诞生。随后，许多交易所都开始了股指期货的尝试和探索。同年4月，芝加哥商品交易所开办标准普尔500指数期货合约，1984年，伦敦国际金融期货交易所推出金融时报100指数期货合约。这一时期，无论交易所还是投资者，都对股指期货特性不甚了解，处于“边干边学”的状态之中，市场走势还不太平稳。
❼ 股指期货推出的背景 目的 具体细则 对股市的影响
股市投资者在股票市场上面临的风险：一种是股市的整体风险，又称为系统风险，即所有或大多数股票的价格一起波动的风险；另一种是个股风险，又称为非系统风险，即持有单个股票所面临的市场价格波动风险。通过投资组合，即同时购买多种风险不同的股票，可以较好地规避非系统风险，但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险。而股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度，于是，人们开始尝试着将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值，规避系统风险，于是股指期货应运而生。
股指期货的实质就是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程，其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作相互抵消的。
股指期货作为基础性风险管理工具，具有价格发现、套期保值的功能，它的推出填补了由于我国股票市场缺乏卖空和融券功能，市场缺乏针对系统性风险的管理手段这一空白，将改变证券市场缺乏规避系统性风险工具的现状，为机构投资者提供资产配置和风险管理的全新选择；对于普通投资者而言，则丰富了投资手段，使价值投资理念更加深入人心。
-股指期货推出的直接意义就是丰富了期货市场的交易品种，给投资者增加了新的投资品种和风险管理工具。对券商而言，股指期货的推出既可以增加自营品种，也可以开拓新的业务领域，增加了新的利润来源；对基金而言，股指期货的推出既增加了投资品种，也能提高其资产配置的效率；对保险公司而言，股指期货的推出更为其资金管理提供了极为有力的风险管理工具。总之，股指期货的推出，促进了不同投资者投资模式的多元化。
-股指期货的推出将股票市场和期货市场连接在了一起，改变了两个市场割裂的状态。同时股指期货的做空机制改变了过去单一的只能做多的股市运作模式，给市场带来革命性的变化，对价格发现、资产配置以及套期保值等有至关重要的作用。短期内，期货和证券双方在资金、人才管理等方面可以优势互补，而从长远来说，基本市场交易制度的完善，使国内资本市场向本源意义上的国际发达的资本市场回归。
-股指期货的推出为投资者提供了有效的规避与分散风险的工具。投资者可以通过期货和现货的组合投资来规避系统性风险，改变了过去只能以卖出现货股票的方式来规避风险的方式。投资者既可以利用股指期货的杠杆作用进行放大投资以获取高额利润；也可以通过买入看好的股票同时买空股指期货来回避系统风险并获取套期保值的收益。总之，通过股指期货，投资者既可以在牛市中持有股票获利，也可以在股市处于大幅波动时锁定风险而获取稳定收益。
-股指期货的推出提高了市场上资源配置的效率。价格发现是股指期货一大功能，因而股指期货在一定程度上能够引导现货价格，从而引导和优化社会资源配置，提高配置效率，促进我国资本市场功能充分、有效的发挥。
-股指期货的推出可以促进股价的合理波动，充分发挥经济晴雨表的作用。股指期货的交易能够凝聚各种信息，有利于提高股市的透明度。如果股市价格与股指期货市场间价差增大，将会引来两个市场间的大量套利行为，从而抑制股票市场价格的过度波动；通过集合竞价可产生反映国民经济的未来变化不同到期日的股票指数期货合约价格；同时，由于股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格，也有利于提高股票市场价格的信息含量。
-股指期货的推出，增加了我国证券市场的国际竞争力。在证券全球化的今天，股指期货的推出成为一个国家增强本地资本市场竞争力的突破口，并不断发展成为一种必然趋势。因而，这对促进我国与国际市场接轨，增强我国证券市场的国际竞争力具有举足轻重的意义。
❽ 中国股指期货在未来的几年有可能对股市的影响
我认为，在目前经济不稳定的情况下，中国股指期货会更加容易影响到A股市场的走势。经济形势的不稳定和复杂性经济的多元化与一体化都会随时对股市产生影响总体来说 我认为，起码在今年，股指期货会一直做空。因为今年的经济形势比去年还严峻复杂当前的经济复苏存在很大的不确定性所以股指期货很容易做空我认为 未来几年的影响()确实很难说 只能肯定的是 股指期货对于经济有着很高的敏感度他会带领股市上天入地可以说她就是经济在股市当中的风向标（也不知道说的对不对）
❾ 股指期货的推出对股市有哪些影响
股指期货对股票现货市场资金的影响分析
股指期货交易将会导致股市资金的分流，对股票现货市场形成冲击。笔者认为这种影响即使有，也只是局部与短期的，从整体与长期角度看，股指期货的开展只会促进股市交易的活跃与价格合理波动，从而推动股市更加健康发展。从国外股指期货的研究来看，Kuserk 和Cocke（1994）等人对美国股市进行的实证研究表明，开展股指期货交易后，由于吸引了一批套利者和套期保值者的加入，股市的规模和流动性都有较大的提高，且股市和期市交易量呈双向推动的态势。国际股指期货的实践看，股指期货的推出对股票市场的健康发展有长期推动作用。以美国为例，上世纪80年代推出股指期货交易后，充分发挥了股指期货避险作用，使投资者在1987
年股灾中的损失得到缓解，并很快便迎来了牛市。事后，很多经济学家指出，假如1987年危机发生时没有股指期货，其后果不堪设想。在缺乏股指期货之类对冲工具的情况下，一旦股票指数处于相对低位，场内投资者人人自危，争相出逃，场外投资者持币观望，不敢入市。正是这种行为的普遍化造成了我国股市目前的“漫漫熊市”。开展股指期货交易，有利于吸引场外资金的进入，特别是保险资金、社保资金、外资等大资金的入市。股票市场上资金充裕，股票需求旺盛，必然会推动股票，使股市走出“熊多牛少”的怪圈，有助于我国股市长期健康发展
股票市场借空机制与股指期货推出关系的分析
我国股市不能融券，没有借空机制，因此，股指期货交易功能难以发挥，要开展股指期货，必须首先解决股票市场借空机制的问题。从国外市场人士对借空机制与股指期货定价关系分析看，基本上有两种观点，一种是缺乏借空机制会影响股指期货的错误定价；另一种是缺乏借空机制不会影响股指期货的错误定价。笔者认为，在我国，有无借空机制不构成开展股指期货的必要条件。首先，有无借空机制在一定程度
上会影响市场套利的效率，但不会对股指期货市场的正常运作造成根本性的障碍；其次，当市场参与者特别是机构投资者事先已经拥有大量股票头寸时，借空机制对套利交易没有影响，而我国的现状是机构投资者拥有大量的股票，因此，借空机制的影响将十分有限；再次，建立借空机制需要一定的条件与过程，从国际市场的实践看，香港、韩国等开设股指期货时均没有借空机制，香港1994 年允许部分成份股借空，1996年才取消成份股借空限制，但借空交易量比较小，1999 年占股票交易总额的3.5%；韩国在1996年9月才允许做空，但根据1998年统计利用借空机制进行指数套利的交易量非常小，不到股指期货交易量的1%。这说明允许借空有一个条件与过程，并且它的作用不能片面夸大。可见，在我国开展股指期货交易的初期，没有借空机制对交易不会有太大的影响，今后可随着股指期货的发展与条件的成熟，逐步建
立借空机制以提高股指期货市场的效率。
❿ 股票指数期货交易的特点是否包括以小搏大,说明理由
可以说算是一笑博大吧，但是是有前提条件的，首先就是门槛问题，股指期货的门槛就是几十万的资金，这一点就拦住了大部分普通人，第二就是操作问题，可以这么讲吧，股指期货的操作跟股票的操作是完全不同的，一个新手贸贸然去炒股指期货绝对是死的多，第三就是风险问题了，股指期货可以在一分钟内赚几千块钱，也可以一分钟内亏更多，这些因素加起来的话就不存在以小博大的问题了