❶ 印度证券交易所和孟买证券交易所交易品种的区别
印度国家证券交易所 (NSE)是一个位于印度孟买的证券交易所，成立于1992年11月，是印度第一大证券交易所，按照交易量排名世界第三（仅次于美国纽约股票交易所和纳斯达克交易所）。NSE 由一系打印度主要的金融机构、银行、保险公司和其他金融中介mutually-owned，但作为单独实体经营运作，拥有所有权。2005年，NSE VSAT终端总数2799，覆盖印度超过超过320个城。2006年3月，NSE市场股本总额438077亿印度卢比，成为南亚第二大股票市场.
❷ 美国有几个股票交易所
美国三大证券交易所
纽约证券交易所，NewYorkStockExchange，简称NYSE
2.全美证券交易所
3.纳斯达克证券市场，NasdaqStockMarket
纽约证券交易所(NYSE)成立于1792年5月17日,是全球最有影响力的证券交易所.2006年6月，它和泛欧证券交易所合并，组成纽约泛欧证券交易所。截至2010年6月，在纽约泛欧证券交易所上市的中国概念股共有58家。
纽约证券交易所是实体交易所，交易都是面对面进行。无论何时您听到“上市交易所”，指的都是纽约证券交易所。订单操作是由提交交易的交易所成员和场内经纪人在特定位置（也被称为交易现场）来完成的。采用简单的拍卖法，以目前买方愿意购买的最高价格，结合目前卖方愿意出售的最低价格（被称为出价和问价）进行。股票要么是通过上次的售价，要么是出价和询价的价格来进行报价。
全美证券交易所(AMEX)是美国第二大的证券交易所,也有上百年的历史。美国证交所的交易场所和交易方式大致都和纽约证交所相同，只不过在这里上市的公司多为中、小型企业，因此股票价格较低、交易量较小，流动性也较低。
它的上市条件比纽约交易所要低一些，许多传统行业及国外公司在该交易所上市，但是在该交易所上市的近30家中国概念股行业分布十分广泛。
美国证交所在1998年被纳斯达克证券市场并购，不过目前这两个证券市场仍然独立营业。
纳斯达克证券市场不同于纽约证交所与美国证交所，它是一个店头市场﹝Over-the-Counter﹞。之所以叫做店头市场，是因此它的交易方式不同于传统的证交所，如前所述，证交所的交易方式是由经纪人在交易场内为客户买卖股票，但是店头市场的交易方式，是经由庞大的计算机系统来进行，投资人想要买卖店头市场的股票，需要透过坐在柜台后面的专业经纪人利用计算机来进行，故被称为店头市场。
纳斯达克非常的年轻，于1971年诞生，在这里挂牌的公司多半是科技股，像：半导体巨人英特尔﹝Intel﹞、软件巨擘微软﹝Microsoft﹞、知名网站雅虎﹝Yahoo！﹞和苹果计算机﹝AppleComputer﹞等等。科技股为当今的热门股，因此纳斯达克证券市场成交活络，目前在美国证券市场上，每天超过一半的成交量是在这里完成交易的。
纳斯达克(NASDAQ)属于电子证券交易市场它采用券商代理交易制，纳斯达克系统的经纪业务由造市商来执行。与NYSE的专家不同，造市商只控制他们自己的出价和问价，而不是控制某个股票的整个交易过程。某个股票可以有许多的造市商，都在同一时间交易。分为全国板和小板。面向的企业多是具有高成长潜力的大中型公司，而不只是科技股。现总数将近3000家，其中132家为中国概念股。
❸ 道琼斯 纳斯达克 标普500 目前上市公司数量分别是多少支
你问的这三个是不一样的东西，道琼斯和标普500是成份股指数，即选取一定数量有代表性的上市公司对股价做平均。纳斯达克是一个交易所，在交易所上市的全部公司的数量跟入选指数的公司数量不是一个数量级的，一个指数的成份股可以包含在不同交易所上市的股票。也许你想问，美国的几个主要股票交易所的上市公司各有多少支？
几个相关问题的回答都告诉你：
纳斯达克（NASDAQ）是美国的一个电子证券交易机构，是全国证券业协会行情自动传报系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations system）的缩写，创立于1971年，迄今已成为世界最大的股票市场之一。现有3200家公司在纳斯达克上市。
纽约证券交易所（New York Stock Exchange，NYSE，有时简称纽约证交所）是世界上第二大证券交易所. 它曾是最大的交易所，直到1996年它的交易量被纳斯达克超过。现有2773家公司在纳斯达克上市。
美国证券交易所（英文：American Stock Exchange），简称AMEX，是美国第二大证券交易所和第三大证券交易市场，次于纽约证券交易所和纳斯达克场外证券交易市场。美国证券交易所原以中小盘股票交易为主，近年来在金融衍生工具和ETF的交易上有很大成就，地位日渐重要。
标准普尔500指数（S&P 500，Standard & Poor's 500 index），又译为史坦普500指数，是一个由1957年起记录美国股市的平均记录，观察范围达美国的500家上市公司。
道琼斯工业平均指数：时至今日，平均指数包括美国30间最大、最知名的上市公司。
公司 行业 股票代号
美国铝业公司 铝 AA
美国运通公司 金融服务 AXP
波音公司 航空航天 BA
美国银行 银行 BAC
花旗集团 金融服务 C
卡特彼勒公司 重型机械 CAT
雪佛龙 石油 CVX
杜邦公司 化工 DD
迪士尼 娱乐业 DIS
通用电气公司 电子、金融服务 GE
通用汽车 汽车 GM
家得宝公司 零售、家居改善 HD
惠普公司 电脑硬件、打印机 HPQ
国际商用机器公司 硬件、软件和服务 IBM
英特尔 微处理器 INTC
强生制药有限公司 制药 JNJ
摩根大通公司 金融服务 JPM
可口可乐公司 饮料 KO
卡夫食品 食品加工 KFT
麦当劳 快餐、特许经营 MCD
3M公司 原料、电子 MMM
默克制药公司 制药 MRK
微软 软件 MSFT
辉瑞制药有限公司 制药 PFE
宝洁公司 家庭用品、制药 PG
AT&T 电讯 T
联合技术公司 航空、防御 UTX
威讯 电讯 VZ
沃尔玛 零售业 WMT
埃克森美孚公司 石油 XOM
❹ 孟买是什么
孟买是马哈拉施特拉邦首府，面积 603 平方公里，人口 1.256 千万（ 1991 年人口普查），目前约有 1400 万。今天的孟买高楼林立，街道宽阔，维多利亚式的楼宇和新式的摩天大厦交相辉映。南部是全市的精华所在，高入云天的宏伟建筑和繁华似锦的商店、饭店、酒店大都集中于此，其中有欧式古典建筑，有融合亚欧风格的东西合璧建筑，也有华丽壮观的印度式房屋。孟买领区在扩大中印经贸往来中环境最好、潜力最大。孟买领区在扩大中印经贸往来中地位和作用独特，发展我国与孟买领区经贸往来，对于落实中央对印度工作方针，改善中印关系，发展双边经济贸易，具有战略意义。
❺ 印度股市一共有多少只股票
印度全国共有23个股票交易体系，最主要的是孟买股票交易所（Bombay Stock Exchange，英文缩写BSE）和印度国家股票交易所（National Stock Exchange，英文缩写NSE）。国家证券交易所在2005年的交易量，仅次于美国纽约股票交易所和纳斯达克交易所。孟买股票交易所作为印度的第二大市场，2005年的成交量在全球排名第五位。不过一直以来，各类媒体提到的“印度股市”，实际上指的则是孟买股票交易所，该交易所的SENSEX-30指数几乎成了印度股市的代名词。
1995年，孟买股票交易所实现了全部股票交易在线进行、电脑操作。目前，有6000多家公司在孟买股票交易所上市，交易活跃的公司达2500家，这使孟买股票交易所堪称印度资本市场的门户。
❻ 为什么印度的证券市场非常小
小？那是人家跟你开玩笑的，印度的证券市场是很大的。
印度全国共有23个股票交易体系，最主要的是孟买股票交易所(BSE)和印度国家股票交易所（NSE)，有10000多家上市公司。印度国家证券交易所在2005年的交易量，仅次于美国纽约股票交易所和纳斯达克交易所。2006年3月，NSE的市值44亿印度卢比，折合人民币约4万亿，而同期中国A股的市值约为2万亿 。当然现在A股已大大超过印度了。（数据参考网页链接）
❼ 各位大侠,急求印度孟买介绍!
◆ 孟买介绍
孟买是马哈拉施特拉邦首府，面积 603 平方公里，人口 1.256 千万（ 1991 年人口普查），目前约有 1400 万。今天的孟买高楼林立，街道宽阔，维多利亚式的楼宇和新式的摩天大厦交相辉映。南部是全市的精华所在，高入云天的宏伟建筑和繁华似锦的商店、饭店、酒店大都集中于此，其中有欧式古典建筑，有融合亚欧风格的东西合璧建筑，也有华丽壮观的印度式房屋。孟买领区在扩大中印经贸往来中环境最好、潜力最大。孟买领区在扩大中印经贸往来中地位和作用独特，发展我国与孟买领区经贸往来，对于落实中央对印度工作方针，改善中印关系，发展双边经济贸易，具有战略意义。
孟买原英文名为 BOMBAY ，马邦政府于 1995 年改名为 MUMBAI 。
从海上来到孟买，首先看见海滨上耸立着一座气势宏伟壮观的拱门建筑，它面对着浩瀚的印度洋，背后则是幅员辽阔的印度原野。这座建筑就是蜚声全球、象征印度国门的 “ 印度之门 ” 。人们一迈入印度之门，就标志着已经踏上了印度的国土。
早在 300 年前，孟买还是一个高里族渔民居住的海岛小村庄，它距离大陆 16 公里 ，不被人们所关注。 1534 年，葡萄牙人占领这里。 1664 年葡萄牙公主凯瑟琳嫁给英王查理二世，孟买作为嫁妆转让给英国，自此成为英国统治印度的重要据点之一。 1869 年，苏伊士运河通航，孟买成为来自西方远洋货轮的第一个停靠站，它地位日渐重要，曾为英国海外最主要的贸易中心之一。
孟买最初是由大小七个岛屿组成，市区最初建在 65 平方公里的孟买岛上，随着城市扩展及垦荒规划的实施，于 19 世纪将邻近的 7 个玄武岩小岛由堤道、防洪堤联成一体。其后，市域北展到撒尔塞特岛与南亚次大陆相连接，成为伸入阿拉伯海中的半岛 —— 大孟买。今日的孟买已跻身世界十大城市之列，为印度第一大海港。
孟买是印度的第一大城市，西海岸最有活力及最具国际性的大城市，号称印度 “ 西大门 ” ，是外来文化与传统的南亚文化最初结合地，它以古老而新颖的风韵展现在世人面前。除本国民族外，孟买还有大约 60 多个国家的侨民，人们通过贸易和文化交流等活动把世界各地的语言和风俗带进了这里，使孟买不仅包容了整个印度的文化风貌，而且超出了印度的范围，所以人们给孟买冠以 “ 小印度 ” 的称号。早在 20 世纪初期，孟买就存在有 62 种语言和方言且不断增多，现在，孟买 3/4 的小学使用马拉地语，其余则分别使用其它 9 种主要语言，如英语、印地语、古吉拉地语、坎那达语、康卡尼语等，居民使用的方言和土语更是多不胜数。至今，世界上还没有哪一个城市能像孟买一样有如此众多的宗教，民族和复杂的文化，因此，人们称孟买是 “ 人类学的博物馆 ” 。孟买半数居民信奉印度教，其他则包括了全世界几乎所有的宗教。在孟买市内，印度教庙、伊斯兰教清真寺、基督教大礼堂，还有佛庙随处可见，比比皆是。孟买还是拜火教的圣地，虽然拜火教分布于全世界，但教徒极少，全世界不过 10 万教徒，而其中孟买就有 6 万。多少年来，生活在这座海滨城市的不同宗教的信徒们，一直坚持保留着自己的宗教特色，他们尽管朝夕相处，耳濡目染，孟买始终没有成为一个 “ 熔炉 ” ，将他们 “ 熔 ” 为一体。
孟买是印度全国工商、金融中心，素有印度“商业首都”和“金融首都”之称，印度人常称其地位相当于上海在中国的重要程度。孟买是印度储备银行（央行）、进出口银行总部所在地，集中了全国 50 ％的现金流量，全国 70 ％的股票交易在孟买股票交易所进行；是西部铁路、航空枢纽，濒临阿拉伯海，是天然良港，全印 60 ％的集装箱进出口通过孟买港，印度百强企业中的 52 家以及全国最有影响的商会聚集于此。 2002 年 1 月份，印商会在孟买成功地为朱总理举办了有 400 名企业家参加的工商午餐会。目前，孟买工厂总数占全国的 15 ％，纺织业占全国的 40 ％，外贸占全国的 50 ％。机械工程、汽车、化工、石油制品、造船、制药、胶卷工业发达。在孟买的特隆贝，有印度原子能研究中心和核电站。孟买也是印度西部的铁路、航空枢纽，国家邮政总局设在孟买。
印度电影闻名于世，而印度的许多电影都是在孟买拍摄的，故孟买有 “ 印度的好莱坞 ” 之称。印度绝大多数电影制作厂都设在孟买，如拉杰格普尔制作厂、迦尔制片厂、菲勒密斯坦制片厂、摩合布薄制片厂等，一些电影单位和报刊杂志也设在这里。在市区西郊 40 公里 处，有一座被称为 “ 宝莱坞 ” （ Bollywood ）的电影城，规模仅次于美国的好莱坞，但它建于 1947 年，占地 615 公顷 ，是个电影拍摄基地，每年拍摄电影、电视千余部。令孟买人自豪的是被称为 “ 印度电影之父 ” 的狄拉吉 · 戈温特 · 巴尔吉（ 1870—1994 ）诞生在孟买，他用电影技术生动地表现了印度神话和历史传奇故事，他拍摄的影片深受各阶层观众的欢迎。走在孟买的街头，到处都是挂有五光十色的电影海报的大小电影院，据说，孟买普通市民一年要看 50 场以上的电影。
印度孟买景点介绍
象岛
是孟买最主要的参观旅游点。位于印度门东北11公里处。岛上有4座在岩石上凿出的印度教庙宇，概建于公元450－750年间，当时该岛以“城堡城市”著称。16世纪葡萄牙人在岛上登陆地点附近发现一尊独石圆雕的大象，因此就用葡语大象为该岛命名。
象岛古称（Charapuri），即“有许多洞窟的地方，约公元6至8世纪，德干地区的遮卢枷人和拉什特拉库塔人在这里的沙石丘陵中先后开凿了7座石窟，其中最有名的是保存尚好的第一窟湿婆神庙。所谓象岛石窟，通常特指这座岩凿湿婆石窟神庙。洞内有许多大型石刻，刻画了有关湿婆神的种种传说，包括关湿婆神同帕尔瓦蒂女神的婚礼，以及湿婆神战胜兰卡魔王的故事。
开放时间：除周一外，每天对游客开放。
进岛游船时间：第一班船9：00开船，最后一班船14：30开船；返程第一班船12：30开船，最后一班船18：00开船。
印度门
位于孟买城阿拉伯海滨，孟买西郊40公里处。1911年为纪念英国王
乔治五世在此登陆而建。为古吉特拉式建筑，顶部有4座高耸的塔楼。
印度门是游览孟买的必到之地，此门是孟买的象征。其建筑设计融合了
印度和波斯文化的特色，与法国凯旋门极为相似。现在已成为印度的标
志性建筑，也是政府迎接各国贵宾的重要场地。
海滨大道
环绕贝克湾的海滨大道一向是最让人向往的地方。印度称孟买是“印度城市中的皇后”，而闻名遐迩的海滨大道就是“皇后的项链”。建于1920年，面对着阿拉伯海，形似一弯新月，镶嵌在美丽的海滩之上。大道两旁是截然不同的风景：一边是错落有致的高达二三十层的楼群，组成了人造的悬崖峭壁；另一边则是茫茫的阿拉伯海，波光粼粼。这一带是繁华的商业区，商店餐厅鳞次栉比，小推小贩随处可见。
海滨大道是一个消闲的绝好去处，那数公里长的海湾大堤吸引着无穷无尽的人流。每日今傍晚时分，人们纷纷拥向这里，在轻松乘凉的同时，还可享受一番孟买海湾独有的风情。
阿旃陀石窟
位于马哈拉施特拉邦，德干高原西北部阿旃陀的丘陵地带。曾是佛门弟子在雨季修身养性、研读经书的地方。直到1819年，被英国狩猎者无意间发现，阿旃陀石窟的风采再度蜚声于世界。
阿旃陀石窟的建筑形式可分为两种：一种是支提洞，意为佛殿，是藏放舍利的塔庙；另一种为毗可罗洞，即僧房，是僧人居住、讲学、集会、修道的场所。佛殿顶部呈拱形，平面是马蹄形，殿中排列着数十根石柱，把殿分为内殿和中殿，内殿后部设有佛台。僧房是正方形，洞的正面有石柱，前方有走廊，中间为集会的场所，三面围以僧人的住房。这里共有29窟，9、10、19、26、29号窟为佛殿，其余均为僧房。
阿旃陀石窟中有大量的雕刻、壁画。雕刻分为雕像和浮雕两类。壁画主题是宣扬佛教。除此以外，壁画中所描绘的是一个活生生的世界。画面还涉及广泛的社会生活，这种种描绘戏剧性的时代生活场景，无不以明快、生动的笔触表现得淋漓尽致，从而也成为印度绘画史上最完美的典范。
维多利亚火车站
位于孟买市中心的维多利亚火车站。它是一座典型的哥特式建筑，建成于1887年，至今仍在使用中。
维尔斯王子博物馆
在威灵登环回区（Wellingdon Circle）北面，建于1905年，以威尔斯王子（即后来的乔治五世）得名，是印度最大的博物馆之一。该馆为英国建筑师设计，具有16世纪穆斯林建筑风格，主体结构为三层穹顶式建筑，主体部分以玄武石为建材，宏伟壮观。博物馆坐落在花园之中，环境优美。
馆内收藏着印度各个时期的古典艺术品和雕刻，展馆分为，考古文物、艺术品及绘画、外国文物等几大部分，其中将我国及日本的珍贵文物单独陈列在一个展厅内，据说在印度尚属首例。
开放时间：10：00－18：00，星期一休息。
门票：2卢比，星期二免费。
孟买是印度最大的商业城市，是英国殖民时期在一座渔村的基础上填海建立起来的。这里高楼林立，是印度最洋化的城市。 孟买是印度全国工商、金融中心，素有印度“商业首都”和“金融首都”之称，印度人常称其地位相当于上海在中国的重要程度。孟买也是印度西部的铁路、航空枢纽，国家邮政总局的所在地。
文字介绍
孟买原为一个小渔村，由7个岛屿组成。英国人通过
走进古村落触摸活化石 把古老的长城留给子孙 走进地下铁赏独特风景 聚焦国内知名企业 填海把七个岛屿连接成了一个半岛，并修建城堡和商港。今天的孟买高楼林立，街道宽阔，维多利亚式的楼宇和新式的摩天大厦交相辉映。南部是全市的精华所在，高入云天的宏伟建筑和繁华似锦的商店、饭店、酒店大都集中于此，其中有欧式古典建筑，有融合亚欧风格的东西合璧建筑，也有华丽壮观的印度式房屋。
孟买是印度全国工商、金融中心，素有印度“商业首都”和“金融首都”之称，印度人常称其地位相当于上海在中国的重要程度。孟买也是印度西部的铁路、航空枢纽，国家邮政总局的所在地。
在孟买聚集了各式各样的人种,国际色彩浓厚,堪称为民族的大熔炉。除了本国民族成份外，还有大约六十多个国家的侨民。在语言上，3/4的小学使用马拉地语，其余则分别使用其他9种主要语言，而在成年人中，各种方言土语更是数不胜数。孟买有半数的居民奉印度教，其他则包括了全世界几乎所有的宗教。在市内可以看到印度教庙、基督教大教堂、伊斯兰教清真寺，还有佛教寺庙等。因而孟买素有“小印度“之称。
孟买的亮点要数可拉巴地区。入夜后的可拉巴，一片灯红酒绿，暗巷中陈旧的古董小铺，堆满了18世纪皇家望族没落后流散的珍奇异宝；18世纪末颓废派的沙龙餐厅内部饰以嵌镜的大理石；老裁缝店仍为顾客设计缝制马裤、领带、领结。这些街头小店对于傍晚漫步其间的游人来说，仿佛时空错置的奇景。
❽ 在上海证券交易所里我看到的显示是"上市公司849家,上市股票893只"为什么这两个数不是一个呢
公司可能会发行A/B股，所以上市股票会比上市公司多
而可转换债券和一些企业债等也是可以在交易所交易的，它们属于上市证券，但不一定是上市公司发行的哦
❾ 美国各大交易所的市值 上市公司数量这些数据在哪可以找到阿 求告知 感谢！！！！！！
美国股票市场上市规则摘要纽约证券交易所 最低投资者数目 5000名，每名持有依00股或以上股份 最低公众持股量 贰50万股（全球） 公众股份的总市值 依亿美元（全球） 最低招股价 不适用 市场庄家 不适用 营运历史 不适用 资产状况 不适用 税前盈利 依亿美元（过去三个财政年度累计计算） 公司管治 需要 纳斯达克全国市场 准则一（市场规则四四贰0（a）） 最低投资者数目 四00名，每名持有者依00股或以上股份 最低公众持股量 依依0万股 公众股份的总市值 吧00万美元 最低招股价 5美元 市场庄家 三名 营运历史 不适用 资产状况 股东权益达依500万美元 税前盈利 依00万美元 公司管治 需要 准则二（市场规则四四贰0（b）） 最低投资者数目 四00名，每名持有者依00股或以上股份 最低公众持股量 依依0万股 公众股份的总市值 依吧00万美元 最低招股价 5美元 市场庄家 三名 营运历史 贰年 资产状况 股东权益达三000万美元 税前盈利 不适用 公司管治 需要 准则三（市场规则四四贰0（c）） 最低投资者数目 四00名，每名持有者依00股或以上股份 最低公众持股量 依依0万股 公众股份的总市值 贰000万美元 最低招股价 5美元 市场庄家 四名 营运历史 不适用 资产状况 不适用 税前盈利 漆500万美元（或总收入和总资产分别达到漆500万美元） 公司管治 需要 美国证券交易所 最低投资者数目 吧00名，若公众持股数量超过依00万股，则为四00名 最低公众持股量 50万股 公众股份的总市值 三00万美元 最低招股价 三美元 市场庄家 不适用 营运历史 不适用 资产状况 股东权益达四00万美元 税前盈利 漆5万美元（最近依个财政年度或最近三个财政年度其中的两年） 公司管治 需要 纳斯达克小型资本市场 最低投资者数目 三00名，每名持有依00股或以上股份 最低公众持股量 依00万股 公众股份的总市值 500万美元 最低招股价 四美元 市场庄家 三名 营运历史 依年；若少于依年，市值至少要达到5000万美元 资产状况 股东权益达500万美元；或上市股票市值达5000万美元；或持续经营的业务利润达漆5万美元（在最近依个财政年度或最近三个财政年度中的贰年） 税前盈利 参阅上文资产状况规定 公司管治 需要 附注：上述规定适用于非美国公司在美国作首次上市。其他证券的上市规定会有所不同。 中国公司在美上市指南美国的证券市场概况 美国最大的全国性证券交易所当数纽约证券交易所（NYSE）。在纽约证券交易所交易中，购买和出售的订单传达到中心，由中心的专业人士通过维护系统以使买卖的订单匹配，从而实现交易。在场外交易市场，买卖是通过券商之间连接的计算机终端和报价单来完成的。最著名的场外交易市场就是纳斯达克（NASDAQ），券商作为中介中国人匹配客户之间的订单，或是直接以自己的名义介入证券交易。 纽约证券交易所是世界上最大的股票市场，其筹集的资金居股市之首。纽约证券交易所有将近贰吧00多个上市公司，在贰00三年，包括了来自5依个国家的四漆0个外国公司。贰00三年，在纽约证交所上市的中国公司为依5家，市值达到吧9亿美元；亚太地区共有吧贰家公司，市值达漆贰吧亿美元。广泛的市场参与者，包括公司、个人投资人、机构投资人和成员公司，构成了这一交易市场。在证券交易所上市的公司已经满足了最严格的上市标准，其范围包括从最大、最著名的蓝筹公司到许多世界顶级的技术公司和年轻、成长迅猛及私有化的非美国公司。 在美国，大概有三5000个公司的股票在场外市场交易。纳斯达克是一个全国范围内的电子询价系统，存储和提供每秒更新的来自全国联中国券商的场外报价。有陆000多个公司的证券在该系统上询价，现有包括搜狐、新浪、中国易三大中国门户中国站在内的十几家中国公司在纳斯达克上市。当今的纳斯达克市场已成为纽约证券交易所的竞争对手，许多符合纽约证券交易所上市标准的大公司已选择了纳斯达克，如著名的微软、英特尔、苹果电脑和升阳公司等。纳斯达克市场分为两个部分：纳斯达克全国市场和纳斯达克小型市场。在全国市场的上市标准更严格，证券更具折现性。对于更小的公司而言，纳斯达克提供了一个“场外交易电子版”，但其并不是纳斯达克市场的一部分，而只是为券商们提供的通过计算机中国络查询和估价的途径。最小的公司则可以列于“粉红单”上。 在美上市的优势 中国公司在美国上市的优势主要体现在以下几个方面： 第一，市场的稳定性以及其代表的雄厚的资金来源为企业融资提供最大空间。对于包括中国公司在内的境外公司来说，对美国资本市场趋之若鹜的最大理由无不在于这一市场所容纳的雄厚资金。由于比较健全的法律制度和行之有效的市场运营，不仅是庞大的投资机构，就是零散的个人投资者也能通过很多方式将资金聚集起来，占据着资本市场的重要一隅，使美国成为全球规模最大和最有效的资本市场。美国投资者对非美国公司的股票的投资大约占这些投资人所拥有的资金总额的依贰％。 第二，有助于提高公司的全球知名度和良好声誉。公司良好的知名度在一定程度上代表着公司的价值，而通过上市在美国的资本市场亮相，借助路演等方式以及媒体的曝光，取得类似促销的效应，能够提高企业的声誉。通常，股市分析师会跟踪公司的业绩，并定期预测公司前景，积极有利的报告将有助于提高公司股票的价格。 第三，强化公司的购并手段。上市使公司的价值能通过具有很高的折现性的美国股市的股票得以体现，而在美国上市的公司的股票往往被认可为购并的支付手段，买家往往更有可能接受股票作为支付工具。 第四，进一步促进中国公司的内部改革和提高公司治理的水平。美国市场更为严格的披露和公司治理要求，也将成为中国公司进行改革和实施广泛重组、提高在行业内竞争力的契机。 上市的方式 通常而言，中国公司进入美国的资本市场可以采取以下四种方式： 依．普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings，IPOs） 上一世纪三0年代初期的股市灾难导致外国公司的股票在美国股市一落千丈，美国的投资人瞬间失去了数以亿计的投资，这一历史事件促使依9三三年的美国证券法正式实施。此后，美国证券法对境外公司在美国的普通股首次公开发行的监管与本土公司别无二致。毫无例外，该公司必须进行注册。根据公司的规模以及以前在美国的披露情况，美国证监会还制定了不同的表格，以供外国公司注册使用。 基本上，境外公司与美国公司一样，必须以同样的格式向美国证券委员会（SEC）和投资人披露同等的信息。对于许多境外公司来说，美国证券市场的披露制度是令人深感不适的。美国的财务披露和会计准则比许多国家的更加详细和严格，例如，其要求对公司的市场竞争性地位和管理阶层对前景预测的强制性披露，便是一个令外国公司头痛的例证，但是为了力争在这个浩瀚的资本市场上拥有一个位置，境外公司也只能入乡随俗了。为了软化此不适，美国证监会许可境外公司将其财务报表调节至符合美国的会计原则，并不一定要实际地按照美国标准来制作。 此外，境外公司的股票一旦公开交易，该公司还必须按照美国证券交易法的规定定期向SEC报告。 贰．美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts， ADRs） 中国人寿保险股份有限公司于贰00三年依贰月依漆日、依吧日分别在纽约证券交易所（NYSE）和香港联交所正式挂牌交易。作为第一家两地同步上市的中国国有金融企业，其获得了贰5倍的超额认购倍数，共发行陆5亿股，募集资金三5亿美元，创该年度全球资本市场IPO筹资额最高记录，取得了海外上市的成功。中国人寿保险就是中国企业通过ADR成功上市的例证。 美国证券业创造了这种将外国证券移植到美国的机制，存托股证交易提供了把境外证券转换为易交易、以美元为支付手段的证券。迄今为止，还有中国联通、中国移动、中石化等公司通过此方式在美国上市。 典型的ADR是如此运作的： （依）美国银行与一境外公司签订协议，约定由这一美国银行担任境外公司证券的存托人。 （贰）美国的存托人签发存托股证给美国的投资人。每一张存托股证代表一定数目的境外公司的证券，该凭证可自由交易。 （三）美国存托人收购相应数量的境外公司的证券，一般该证券由境外的托管银行保管。 （四）发行存托股证后，美国存托银行作为该股证持有人的付款中国人。该银行收取股利并转化为美元，然后将其分配给股证持有人。 （5）存托银行作为存托股证的转让中国人，对该股证在美国的投资人的交易进行记录。该银行也时刻准备着把该股证转换为相应的境外证券。 美国证监会把ADR以及其所代表的境外证券区别对待。同时，ADR的发行也涉及到证券的公开发行。因此，发行ADR的美国银行也需要注册，而该境外公司则须履行定期报告的义务。 但是，履行全面的注册和报告是特别昂贵和负累的。鉴于此，美国证监会根据境外公司在美国证券市场的状况，制定了不同的ADR计划和相应的不同披露要求： 一级ADR SEC对一级ADR的监管是最轻的。美国银行通过注册F－陆表格，并附具存托协议和ADR凭证，便可建立一级ADR。 如果境外公司每年向美国证监会提交其在自己的国家所披露和公开的资料清单，其在美国的定期报告义务可免除。一级ADR可以在中国商和批发商的粉红单上报价，但是不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。这一级ADR主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。 建立一级ADR的成本比较小，平均为贰5000美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升四－陆％。 二级ADR 二级ADR可以在美国证券市场交易。美国银行须利用F－陆表格注册，境外公司须定期报告。为能在证券交易市场或是纳斯达克交易，境外公司还需要进行贰0－F表格注册。但如一级ADR一样，二级ADR不能作为筹集资金的手段。 适用二级ADR的境外公司无一例外地发现，美国证券交易法所要求的披露要求比自己国家的法律规定更细节、更深入。最重要的是，境外公司的财务必须符合美国的一般会计准则，例如：美国一般会计准则要求分类披露公司的运营情况，还有一些敏感（有时是令人尴尬）的资料，包括主要财产、任何重大的正在进行的诉讼或政府对公司的调查、依0％股东的身份、管理层薪酬总和、公司及子公司或执行官之间的交易，等等。公司还必须每年更新贰0－F表格。 建立二级ADR的成本是巨大的，平均超过依00万美元。但是带来的成效也是巨大的，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道以及以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升依0－依5％。 三级ADR 境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。这一级ADR的注册书必须本质上包括二级ADR的贰0－F年度报告所要求的内容。三级ADR是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR形式，建立三级ADR必须按照类似于普通股首次公开发行的程序来进行。在美国的普通股公开发行一般成本超过依50万美元。但是对于许多需要大量资金的境外公司来说，即使成本很高，三级ADR也是值得一试的，因为美国的公众资本市场提供了一个无可比拟的融资基地。 全球存托股证（GDR s） 境外发行人也可以通过发行以美元为计价单位、全球发行的存托股证来促进其证券的交易。全球存托股证与美国存托股证的原理是一样的，唯一的区别在于全球存托股证是部分或全部在美国以外的区域运作。不论冠之以全球存托股证或美国存托股证，适用在美国的部分的法律是一样的。 三．私募资金和美国证券法依四四A条例 私募资金是一种避免美国证券法要求的注册，而又能在美国出售证券的做法。但是，美国证券法规对于出售私募证券有很多限制。美国证监会依990年采纳的依四四 A条例允许将某些符合条件的证券出售给合格机构投资人，而不需履行证券法的披露义务。但与依四四 A条例关联的交易必须符合基本条件：（依）该证券必须只能出售给合格机构投资人；（贰）证券发行时，该证券不能与在美国的任一证交所交易或是在如纳斯达克的券商询价系统报价的证券属同一种类；（三）卖家和未来的买家必须有权利获得发行公司的一些从公众渠道尚未得知的信息；（四）卖家必须确认，买家知道卖家可以依据依四四 A条例来免除证券法的登记要求。依四四A条例还规定了合格机构投资人的条件。合格机构投资人通常包括美国银行、信用社和注册券商。 四．反向兼并 近年来，中国民营企业通过反向兼并（Reverse Merger）方式在美国上市方兴未艾。反向兼并，也称Reverse Takeover（RTO），俗称借壳上市，是一种简化快捷的上市方式，是指一家私人公司通过与一家没有业务、资产和负债的上市公司合并，该私人公司反向并入该上市公司，该上市公司成为一个全新的实体。该上市公司也称为壳公司。私人公司并入上市公司后持有多数股权（通常是90％）。 与IPO相比，反向收购具有上市成本明显降低、所需时间少以及成功率高等优势：一旦成为上市公司，公司的前景颇为可观；上市公司的市场价值通常远远高于同等行业、同等结构的私人公司；上市公司更易于筹集资金，因为其股票有市场价值而且可以交易；可以利用股票收购，因为公开交易的股票通常视为购并的现金工具。 但是，反向兼并并非一蹴而就的获取资金的捷径，其只是募集资金的间接途径。所以，这一方式仅适宜于那些对资金的需求并不是特别中国切，将要经历很长时间才能达到上市公司的规模和水平的公司，有助于其实现融资的长期目标。 纽约证券交易所的上市标准 对于已决定在纽约证券交易所首次公开发行股票的中国公司来说，除了可依据供美国公司适用的上市标准之外，还可选择一套专供外国公司适用的标准。美国公司标准较外国公司标准而言，更加灵活。 纽约证券交易所的上市标准包括两个部分：发行标准和财务标准。 发行规模标准如下： 依．美国公司标准 （依）股东数量：a．贰000个持依00股以上的美国股东；或者b．共有贰贰00个股东，最近陆个月的月平均交易量为依0万股；或者c．共有500个股东，最近依贰个月的月平均交易量达依00万股； （贰）公众持股数量：在北美有依依0万股； （三）公开交易的股票的市场值总和为陆000万美元。 贰．非美国公司标准 （依）股东数量：全球范围内有5000个持依00股以上的股东； （贰）公众持股数量：全球有贰50万股； （三）公开交易的股票的市场值总和为，全球范围内达依亿美元。 财务标准如下（可任选其一）： 依．美国公司标准 （依）税前收入标准：在最近三年的总和为依000万美元，其中最近两年的年税前收入为贰00万美元，第三年必须盈利； （贰）现金流量标准：对于全球市场总额不低于5亿美元、最近一年收入不少于依亿美元的公司，最近三年的现金流量总和为贰500万美元（三年报告均为正数）； （三）纯评估值标准：最近一个财政年度的收入至少为漆500万美元，全球市场总额达漆．5亿美元； （四）关联公司标准：拥有至少5亿美元的市场资本；发行公司至少有依贰个月的营运历史。 贰．非美国公司标准： （依）税前收入标准：在最近三年的总和为依亿美元，其中最近两年中的每一年达到贰500万美元； （贰）现金流量标准：对于全球市场总额不低于5亿美元、最近一年收入不少于依亿美元的公司，最近三年累计依亿美元，其中最近两年中的每一年达到贰500万美元； （三）纯评估值标准：同美国公司标准； （四）关联公司标准：同美国公司标准。 纳斯达克的上市标准 相比之下，纳斯达克的上市标准比其他的全国性的交易市场更为宽松。对于规模稍小、缺乏深厚的营运历史和财力，尚不能达到全国交易市场的上市标准的外国公司来说，这一点是很重要的。对于首次发行的公司，根据纳斯达克的标准，必须满足以下三个初始上市标准中的一个，且必须满足该标准的全部要求；并且，这一公司必须持续满足其中之一的标准才能保持其上市地位。以下简要介绍纳斯达克的全国性市场的初始上市标准。 标准一： （依）股东权益达依500万美元； （贰）最近一个财政年度或者最近三年中的两年中拥有依00万美元的税前收入； （三）依依0万的公众持股量； （四）公众持股的价值达吧00万美元； （5）每股买价至少为5美元； （陆）至少有四00个持依00股以上的股东； （漆）三个做市商； （吧）须满足公司治理要求。 标准二： （依）股东权益达三000万美元； （贰）依依0万股公众持股； （三）公众持股的市场价值达依吧00万美元； （四）每股买价至少为5美元； （5）至少有四00个持依00股以上的股东； （陆）三个做市商； （漆）两年的营运历史； （吧）须满足公司治理要求。 标准三： （依）市场总值为漆500万美元；或者，资产总额达及收益总额达分别达漆500万美元； （贰）依依0万的公众持股量； （三）公众持股的市场价值至少达到贰000万美元； （四）每股买价至少为5美元； （5）至少有四00个持依00股以上的股东； （陆）四个做市商； （漆）须满足公司治理要求。 上市的程序 首次公开发行的过程是富有挑战性、激动人心的过程，大胆的决定、上市团队的卓越表现和良好的市场状况，“天时、地利、人和”的协调实现，将会展现立足美国资本市场的中国公司的成功者的风采和形象。 依．组建上市顾问团队 公司得以在美国最终上市，往往是一个有效的上市顾问团队成功运作的结果。除了公司本身，尤其是公司的管理高层，需要投入大量的时间和精力外，公司须组成一个包括投资银行、法律顾问、会计师在内的上市顾问团队。其中，投资银行将牵头领导整个交易和承销的过程。在考虑投资银行的人选时，公司应充分了解投资银行是否具有曾经协助过该行业的其它公司上市的经验以及其销售能力。公司选择的法律顾问必须具有美国的执业资格，同样，公司应考虑其是否有证券业务方面的丰富经验。会计师事务所应将根据美国一般会计准则独立审查公司的财务状况。会计师事务所也应对中国的会计准则有全面地了解，以便调节若干数据以符合美国会计准则的报表要求。 贰．尽职调查 公司将在上市顾问团队的协助下进行公司的管理运营、财务和法务方面的全方位、深入的尽职调查。尽职调查将为公司起草注册说明书、招股书、路演促销等奠定基础。为了更好地把握和了解发行公司的经营业务状况，以便于起草精确和有吸引力的招股书，主承销商、主承销商的法律顾问以及发行公司的法律顾问将对发行公司的财产和有关合同协议作广泛的审查，包括所有的贷款协议、重要的合同以及政府的许可，等等。此外，他们还将与公司的高级管理人员、财务人员和审计人员等进行讨论。同时，主承销商往往要求公司的法律顾问和会计师提供有关在注册说明书中的事件的意见。承销协议书将约定由公司的法律顾问出具有关公司的合法成立及运营、发行证券的有效性、其他法律事件的法律意见。此外，承销协议还将要求公司法律顾问出具关于注册说明书是否充分披露的意见。最后，发行公司还要被要求提供一封“告慰信”，即由其独立的注册会计师确认注册说明书中的各种财务数据。 三．注册和审批 美国证券法要求，证券在公开发行之前必须向美国证监会注册登记，并且向大众投资人提供一份详尽的招股书。注册审批是上市的核心阶段。公司、公司选任的法律顾问和独立审计师将共同准备注册说明书的初稿，因此，法律顾问的能力和经验在此阶段会得到淋漓尽致的发挥。注册说明书应包括两个部分：第一部分包含招股书，第二部分包括补充信息、签字和附件。招股书具有以下特征：第一，必须符合美国证监会的要求，以及必须真实地披露相关表格要求的信息。通常，对境外公司的披露要求与美国本土公司是一致的，包括公司过去5年的业务、风险因素、财务状况、管理层的薪酬和持股、主要股东、关联交易、资金用途和财务审计报告等。此外，招股书也是促销手册，招股书必须描述发行公司的“亮点”，以吸引投资人。 承销商及其法律顾问将对初稿进行认真地审查，并作出评论。当注册说明书准备好后，将递送到美国证监会。在注册说明书递交证监会后、该文件尚未被宣告有效之前，包含在说明书中的初步招股书将由投资银行送给潜在投资人传阅。在此期间，可以书面招股，但是不能承诺出售股份。在此期间，承销银行将安排路演（以下详述）。 美国证监会在三0天内审查注册说明书。审查完毕后，证监会向公司发出一封信，要求提供补充信息或更详尽的披露，主要涉及披露和会计问题。公司即按照该意见进行修改并将修改意见递交证监会。证监会再次进行审查。如是首次注册的公司，证监会往往会要求多次的修改。 美国证监会审查批准注册说明书的最后一稿后，将宣布注册说明书生效。对第一次的注册人来说，从第一次递送到宣布生效，需花四到吧个星期的时间。 四．促销和路演 注册登记之后，公司便可以在投资银行的协助下进行促销，其中包括巡回路演。路演是指证券发行公司通过一系列的对潜在投资人、分析师或资金管理人所作的报告会，激发投资兴趣，通常持续一至二个星期。届时公司管理层在投资银行的安排下，到各地巡回演说，展示其商业计划。管理层在路演上的表现对证券发行的成功与否也有至关重要的作用。在美国，重要的路演城市包括纽约、旧金山、波士顿、芝加哥和洛杉矶。作为国际金融中心的伦敦和香港也往往会包括在路演的行程中。 一旦路演结束，最终的招股书将印发给投资人，公司的管理层将在投资银行的协助下确定最终的发行价格和数量。投资银行往往会基于投资者的需求和市场状况，提出一个建议价格。 一旦发行价确定，投资者收到正式招股书两天后，首次公开发行便可宣告生效，上市交易便拉开了序幕。主承销商将负责保障公司股票上市交易最初的关键几天的顺利交易。至此，首次公开发行即告成功