1. 股價最大化作為財務管理目標,優點有哪些
首先我要反駁一下你這一個問題,因為股價不存在最大化的問題,股價可以一直上漲,並不存在一個股票價格的上限。股價最大化也就是說讓股價持續的上漲,那這樣子你就能夠通過股票賺錢了。如果說你總是能夠讓自己手裡的股票價格持續上漲,那麼你就有機會能夠實現財務自由。因為在股市裡面賺錢是按比例賺錢的,他賺錢的速度是很快的。
一.股價不存在最大化
首先我要來說一下,你問的這個問題是不太對的。股價並不存在什麼最大化的問題。只要有持續的資金買入,那麼這一隻股票的價格就可以一直上漲,可以漲到天上去它也沒問題。所以說並不存在股價最大化的情況。
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2. 股價最大化作為財務管理目標的優點有
考慮獲得報酬的時間,以及時間價值的計量原則,考慮風險與回報之間的關系;企業的長期穩定發展和持續盈利能力首先可以克服企業追求利潤的短期行為;以價值代替價格,避免過多的外部市場因素的干擾,有效避免企業的短期行為。
企業價值最大化是指通過企業財務上的合理經營,採用最優的財務政策,充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系,在保證企業長期穩定發展的基礎上,使企業總價值達到最大。其基本思想是將企業長期穩定發展擺在首位、強調在企業價值增長中滿足各方利益關系
在管理思想發展史上,繼亞當·斯密和薩伊之後,企業管理在實踐的推動下,歷經了三次飛躍而分為四個階段,19世紀末到20世紀初以科學管理和有效組織管理職能劃分為中心內容的效能主義(古典管理)階段。20世紀20年代開始,著重生產過程中人與人之間關系的行為科學階段。在古典學派和行為科學學派的融合與啟發之下,出現了運用社會系統理論、系統工程、管理科學、檢驗理論、決策理論的思想和方法,重點設計企業內部與環境之間關系的適應性階段。
21世紀,由於信息技術、網路技術的快速發展會使管理發生革命性的變化,最直接的影響表現在企業組織內部信息交流上,將促使企業內部組織結構簡化、管理效率提高,價值成為一切管理活動的主體,從而標志著經濟社會進入價值管理的時代。
對於財務管理目標,歷來有眾多的爭議,這里我們仍舊將企業價值最大化作為財務管理的最優目標。所謂企業價值最大化是指通過企業財務上的合理經營,採用最優的財務政策,充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系,在保證企業長期穩定發展的基礎上,使企業總價值達到最大。其基本思想是將企業長期穩定發展擺在首位、強調在企業價值增長中滿足各方利益關系。
現代企業理論認為,企業是多邊契約關系的總和,股東、債權人、經理階層、一般員工等缺一不可。各方都有各自的利益,共同參與構成企業的利益制衡機制。企業財務目標應與企業多個利益集團有關,是這些利益集團相互作用、相互妥協的結果,但在一定時期一定環境下.某一集團利益可能會佔主導作用,但從企業長遠發展來看,不能只強調某一集團的利益,而置其他集團利益於不顧。
然而,企業價值最大化這一目標具有與相關利益者利益相一致,保證企業戰略發展的長期性、考慮風險及貨幣時間價值的風險性和時間性等特徵。因此,以企業價值最大化作為企業的理財目標是現代企業發展的必然要求,它是企業財務目標的最優選擇。同時,以企業價值最大化作為企業的理想目標,有利於企業長期、穩定、健康地發展,它具有深刻的現實意義。它也體現了現代企業制度的要求。現代企業制度的建立,要求企業產權實現明晰化,並在此基礎上建立股東對經營者及債權人對企業的監督和約束機制,建立產權的歸屬主體並由此而帶來的收益的享有權與承擔風險和責任對稱性,要求企業的各個利益主體基於維護自身利益的需要,會使企業形成一個相互制衡的機制,在企業價值最大化時,達到各自利益的均衡。另外,企業價值最大化是一個動態的指標,它促使企業在生命周期內追求價值的持續增長,具有長期性、可持續發展性。
3. 從現金流的角度來看,相比利潤最大化,股票價值最大化有哪些優點
1,體現了資本獲利與投入之間的關系,股票價格是公司價值的體現,估價高地靠公司盈利來支撐,公司每股盈餘上升(即股東權益提高的體現)會推動股價上漲。
2,考慮了時間價值和風險因素,從投資者角度,股票價格就是未來獲利等於股票相關的現金流量的貼現,在貼現的過程中,充分納入了時間價值和風險的考慮,並且股東財富最大化在一定程度上克服了追求短期經營的行為。
4. 利潤最大化目標和股東財富最大化目標的優缺點有哪些
利潤最大化、股東財富最大化這兩個不同財務目標的優缺點:
1、利潤最大化
優點:直接體現企業追求的目標,促進企業合理利用各種資源創造很多社會財富。
缺點:沒有考慮資金時間價值,沒有考慮風險問題,往往高利潤意味著高風險。一味的追求利潤往往導致企業短期行為。
2、股東財富最大化
優點:考慮了資金時間價值問題,考慮風險因素,往往股價會對風險作出敏感的反映。規避了企業短期行為。
缺點:影響股價的因素往往很多,從而難以考核企業的經營水平。注重股東利益,對相關者利益不夠重視。不能適用非上市公司。
溫馨提示:以上內容僅供參考。
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5. 利潤最大化和股東財富最大化這兩個不同財務目標的優缺點是什麼
1. 利潤最大化
(1)優點
①有利於企業資源的合理配置。
②有利於企業整體經濟效益的提高。
(2)缺點
①沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系。
②沒有考慮利潤實現的時間和資金時間價值。
③沒有考慮風險問題。
④可能導致短期財務決策傾向,影響企業長遠發展。
2. 股東財富最大化
(1)股東財富:股票數量×股票市場價格(針對上市公司)。
所以:在股票數量一定時,股東財富最大也可以理解為股票價格最高。
注意:股東財富強調的是「價格」。
(2)股東財富最大化的優點
①考慮了風險因素。
②在一定程度上能避免企業的短期行為。
③對上市公司而言,股東財富比較容易量化,便於考核和獎懲。
(3)股東財富最大化的缺點
①通常只適用於上市公司,非上市公司難以應用。
②股價受眾多因素影響,導致股價不能完全准確反映企業財務管理狀況。
③強調得更多的是股東利益,而對其他相關者的利益重視不夠
6. 以股價最大化為目標有何利弊
股價最大化
在股東投資資本不變的前提下,股價代表了股東的財富,股價的增加代表了股東財富的增加。
股價的決定因素:供求關系。投資者今天購入股票的價格,即是投資持有該股票未來能獲得收入的現值。(在後面章節講關於「股票定價」時也會講到)
優點:
① 考慮了貨幣時間價值因素(把未來的收入折為現值);
② 考慮了風險的因素(考慮了不同時間的收益的分布);
③ 考慮了投入和產出之間的關系(以每股的價格表示)。
因此,在股東投資資本不變的前提下,用股價最大化來代表股東財富最大化是可行、可操作的做法。
7. 股東財富最大化衡量指標有那些各個指標有什麼優缺點
摘要 股東財富最大化是指企業財務管理以實現股東財富最大為目標。對於上市公司,股東財富是由股東所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定的。在股票數量一定時,股票價格達到最高,股東財富也就達到最大
8. 利潤最大化和股東財富最大化有什麼區別
(一)利潤最大化目標
利潤最大化目標,就是假定在投資預期收益確定的情況下,財務管理行為將朝著有利於企業利潤最大化的方向發展。
利潤最大化目標在實踐中存在以下難以解決的問題:
(1)利潤是指企業一定時期實現的稅後凈利潤,它沒有考慮資金的時間價值;
(2)沒有反映創造的利潤與投入的資本之間的關系;
(3)沒有考慮風險因素,高額利潤的獲得往往要承擔過大的風險,
(4)片面追求利潤最大化,可能會導致企業短期行為,與企業發展的戰略目標相背離。(二)股東財富最大化
股東財富最大化目標是指企業的財務管理以股東財富最大化為目標。
在上市公司中,股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數量一定時
,股票價格達到最高,股東財富也就達到最大。
與利潤最大化相比,股東財富最大化的主要優點是:
(1)考慮了風險因素,因為通常股價會對風險作出較敏感的反應。
(2)在一定程度上能避免企業追求短期行為,因為不僅目前的利潤會影響股票價格,預期未來的利潤同樣會對股價產生重要影響。
(3)對上市公司而言,股東財富最大化目標比較容易量化,便於考核和獎懲。
以股東財富最大化作為財務管理目標存在的問題是:
(1)通常只適用於上市公司,非上市公司難於應用,因為無法像上市公司一樣隨時准確獲得公司股價。
(2)股價受眾多因素影響,特別是企業外部的因素,有些還可能是非正常因素。股價不能完全准確反映企業財務管理狀況,如有的上市公司處於破產的邊緣,但由於可能存在某些機會,其股票價格可能還在走高。
(3)它強調更多的是股東利益,而對其他相關者的利益重視不夠。
9. 股價最大化和股東財富最大化的區別是什麼
利潤最大化的目標是假設當預期投資回報率確定時,財務管理行為將朝著利潤最大化的方向發展。股東財富最大化目標是指企業財務管理中股東財富最大化的目標。在實踐中,利潤最大化目標存在以下難以解決的問題:利潤是指企業在一定時期內實現的稅後凈利潤,不考慮資本的時間價值;它不反映創造的利潤與投入的資本之間的關系;在不考慮風險因素的情況下,獲取高額利潤往往會承擔太多的風險。片面追求利潤最大化可能導致企業的短期行為,偏離企業發展的戰略目標。
將股東財富最大化作為財務管理目標的問題在於,它通常只適用於上市公司,而非上市公司很難應用它,因為它不可能像上市公司一樣在任何時候准確獲得公司的股價。股票價格受多種因素的影響,特別是外部因素的影響,有些可能是異常因素。股票價格不能全面、准確地反映企業的財務管理狀況。例如,一些上市公司瀕臨破產,但由於一些機會,它們的股價仍可能上漲。它更多地強調股東的利益,而較少關注其他利益相關者的利益。因此,在西方財務理論中,股東財富最大化逐漸成為股份公司財務目標中最具代表性的見解。