① 求一篇股票分析论文
300070)碧水源公司总股本14700万，流通股本3700万。发行价69元，09年 PE 94.5。
水在生活中不可或缺，随着城市化的发展需求日增供应却有限，且用水污染却日益严重，能解决这个问题只有要么扩大供应，这个受自然条件限制，要么就是将污水取出污染后重新使用，污水资源化达到城市在有限的资源条件下可持续发展的目的。
原有传统的污水处理工艺，已经相当成熟，可以满足一般的污水处理需求，但在现代社会污水日趋严重，城市用地紧张的各种因素影响之下，对回收的水质的要求严格，使得MBR这种原来显得昂贵的技术进入了大规模推广期，在出水水质和占地，电耗，污泥等综合指标较优的背景下，投资成本比传统工艺高10%的缺点变得无足轻重，而且随着技术发展，投资成本和运营成本都趋于下降，MBR取代传统工艺的潜力是巨大的，尤其是再生水这一块，几乎将是必然选择。
行业趋势向好，谁会是受益者？碧水源08年全国市场占比60%，关键是建立了一批示范工程，这些是巨大的先行优势的，其他参与者有GE,SIMENS.都是半路收购技术型公司进入这个行业。在公用行业，本土公司是有本土优势的，在成本性价比，服务上都会优于国外竞争对手。产业链结构与原有的工艺路线不同，MBR产业链是一体化的，尚未分解，碧水源掌握着从膜到膜组器再到工艺路线设计的全套核心技术，能够从源头控制成本，建立行业未来标准。得到全产业链的利润，增强了公司对市场的掌控力。
当然将来市场技术成熟后，产业链分工，有独立的膜厂商，膜组器厂商和接单环保公司的组合，行业毛利会趋于下降，但目前是产业发展初期，技术专利垄断，厂商都是一体化的，一段时间内不会进入分工阶段，这个阶段的特点就是毛利率高，产业链通吃，碧水源毛利率48%，而且还会上升。
行业预测：
MBR从示范推广期进入到爆发期，我国2005年开始MBR项目的建设，MBR是最先进的污水资源化技术，这里引用行业数据，MBR技术2010年处理能力360万吨，100亿元容量，占污水处理市场的8%，2015年300亿元容量污水处理市场的27%。行业年增长24.5%。
公司特点：
1 掌握核心技术，从膜生产到膜组器再到工艺路线设计，示范工程实施各个环节不断创新，形成自己的独特优势。处理工程容量从小到大都已成熟。
2 需求强烈，示范效应形成，在水资源有限污染加重的背景之下，技术优势在于出水质量高，工艺流程短，耗电少，占地省，关键是对现有的污水处理厂的改造较为容易，施工期仅半年，完工速度快。
3 市场庞大，不光是新建水厂，还有一大批改造项目，全国有4000余座水厂，如果将来投资成本和运营成本下降到传统工艺相同，那么将会出现加速替代。
4 市场拓展现在是生活污水处理，将来还可以运用到工业污水处理例如石化，食品，冶金，电子电力等行业市场。
5 资产财务指标优良，经营现金流充沛，不像有的明星公司利润不断增长，现金却不断流出，要靠圈钱发展，公司预收款比08年大幅增加，公司09年收入3亿元，已经签署但未实施的项目有5亿元，今年新签一亿以上，收入大幅增长有保障。对应将来市场空间，公司的发展空间还很广阔。
6募集资金建设项目今年7月就可以完成，将会大幅降低用膜成本，膜的生产能力大幅增加，膜成本比外购的会下降63%。公司的毛利率会呈现上升趋势。将来可以让利于客户，增加对手的竞争压力，有充足的竞争空间。
总结：巨大的市场容量，顺应时代的要求，极少数的玩家，大市场份额领先，高技术壁垒，占有核心全产业链核心技术。结论：前景可期。
风险：行业快速成熟，技术扩散，行业出现分工，出现众多参与者（不过这个市场不是大众消费市场，只会缓慢出现）膜的生产供应商增多和膜组器的标准化系列化，工艺路线的成熟都是必然趋势，不过这有待于技术和市场的成熟，对应的表象就是行业毛利率的不断下降，参与公司的激增。现在还没有发现这种迹象。随着行业发展应该可以逐渐观察到行业的演变。
② 市值暴跌3000亿，360为何会沦为股市收割机
每一个购买股票的人都会感受到股票带来的风险和刺激，当你选择一款股票时，你要根据这个股票发行公司的潜能和魅力来判断股票购买之后的情况。如果你买到了一只还算不错的股票，你会收到很多的利益，如果你没有考虑公司的状况，购买了一个效益极差的股票，你会赔的倾家荡产。360是专门做杀毒软件的公司，可是这个公司的股票在股票市场的状况并不稳定，甚至市值暴跌3000亿，为何风靡一时的360公司会成为股市收割机呢？
综上所述，360公司暴跌3000亿，恰巧可以说明该公司的发展方向和发展策略不能很好的适应时代的发展。或许有人还在使用360杀毒软件，但是股票市场已经没有了360公司的市场。
③ 急求关于瑞星或者360论文..分不是问题，要3000字以上哦.
摘 要 我们首先在这篇论文中介绍了瑞星插件管理器的情况，并讨论了实现插件开发需要完成的通用接口，之后文章详细实现了安全管理平台日志报警插件，最后，指出了有关实现的细节问题。 关键字 日志采集 插件 开发 1 项目背景 本文所做的工作是“网络安全管理平台”项目的一部分。 “网络安全管理平台”项目的开发主要考虑到大型企业信息网通常由分布在全国各地的广域网和更多的企业内网组成，配套的安全设备地域分布广泛且品种较多，而目前企业网络安全管理人员和编制通常较为紧缺；对于这样一个规模大且物理位置分散的网络安全系统，手工式的管理效率低、安全风险高，不易实现对网络安全设备的实时监控，很难确保网络安全设备发挥安全防护的作用；同时在安全系统运行过程中，各类安全设备的运行状态和运行日志不能被有效利用，极大降低了安全设备的使用价值。鉴于以上原因，建设一个安全可靠的企业信息网安全防护系统，需要有一套智能化的网络安全管理平台，实现对企业全网装备使用的安全设备实施集中统一的、高度自动化的管理。 2 瑞星防病毒软件概况 瑞星杀毒软件作为国内知名的防病毒应用解决方案提供商，其丰富的产品现满足了各阶层用户的使用需要，本文的插件开发使用的是瑞星杀毒软件网络版（中小企业版本），版本号 18.34.20。 瑞星杀毒软件网络版是一款应用于复杂网络结构的企业级反病毒产品，该产品专门为企业用户量身定做，使企业轻松构建安全的立体防毒体系。该产品主要适用于企业服务器与客户端，支持 WindowsNT/2000/XP、Unix、Linux等多种操作平台，全面满足企业整体反病毒需要。 3 瑞星插件开发流程 3.1 瑞星插件管理器 报警插件用于把病毒日志、漏洞信息、漏洞攻击信息和事件日志定时或实时上报给指定的接收者。通过报警插件配置工具，您可以配置报警插件，为插件设置报警内容。 在 Windows 界面上，选择【开始】 / 【程序】 / 【瑞星杀毒软件】 / 【报警插件配置工具】，即可打开报警插件配置工具界面。如图3.1所示（图中红圈所示为安全管理平台日志报警插件）。 瑞星系统中心的报警中心RavAlert对报警插件进行管理，所有报警插件都存放在的系统中心的%RAVDIR%\plugin目录下(%RAVDIR%表示瑞星安装目录)。每一个报警插件可以配置多个报警方式，例如“消息框报警”插件，可以添加多个报警方式，分别报告给不同的主机。
图3.1瑞星插件管理器 注意：报警插件配置工具只能安装在系统中心所在计算机上，客户端无此工具。 3.2 瑞星报警插件开发 下面详细介绍利用报警插件配置工具提供的病毒日志二次开发接口实现的安全管理平台报警插件的过程。
图3.2 瑞星插件在平台中的位置 安全管理平台日志管理功能需要取得设备日志用于后续审计和分析，安全管理平台日志服务器端驻留监听程序统一接收各类安全设备发送的日志，针对瑞星防病毒网络版设备而言，取得并发送日志是由“安全管理平台日志采集插件”完成的，该插件在整个安全管理平台中的位置如图3.2所示。 病毒报警插件的主要功能是取得本地病毒报警日志并发送到安全管理平台日志采集服务器，同时插件提供必要的配置界面，供用户设定一些必要的变量，如日志采集服务器地址和端口，瑞星本地病毒日志存放位置等等。 病毒报警插件为一个动态链接库dll文件（本文是SMAlertLogPlugin.dll）。要想开发的插件程序能被管理，首先必须实现下面这些接口。 这些接口列表见表3.1所示。 通用接口名称 接口描述
GetPlugInInfo 该接口用于插件配置工具获取报警插件的名称，并用于判断是否是瑞星病毒报警插件。
RealTimeAlert 报警接口，报告发现病毒的详细信息。
InsertAlert 此接口应该显示插件本身的配置界面，并按照报警方式的格式写配置信息。
ModifyAlert 修改一个报警方式， 该接口提供给插件配置工具调用。
DeleteAlert 删除报警方式， 该接口提供给插件配置工具调用。
表3.1 瑞星插件通用接口列表 上表所列接口是所有瑞星插件都必须实现的接口，不然瑞星插件管理无法识别。同时我们在实现RealTimeAlert接口时可以自定义安全管理平台自定义的报警方式，其实现程序流程如下： 1）插件实现一个接口供插件管理器调用，每当瑞星杀毒软件产生新的病毒报警日志（目前仅支持病毒报警）时该接口将会被调用。 注意：每产生一条病毒日志，该接口就会被调用一次。 2）插件工作模块试图将收到的病毒日志写入用户指定的文件中去，如果该指定的文件大于指定值（1M），则插件转入第 3）步，否则直接在文件末尾添加一条记录。 3）插件读取文件内容，将其发送到特定的地址和端口上（用户在配置界面里可设置），发送成功后，将原文件清空，同时写入一条记录。 3.3 实现上的考虑 在具体编码实现接口程序时，需要考虑一下问题： 1)瑞星的接口和参数定义考虑到程序在各个Windows平台上的通用性，大部分使用了TCHAR.H头文件中定义的数据类型，与之相对应的函数也要对应起来，如strcpy等，这需要编码的时候注意。 2)通过网络发送日志数据时，针对发送失败的情况，有两种回滚方式，一种是将发送失败的数据写入专门的转存文件中，待网络连通后检查该文件，将文件内容取出并发送，还有一种方式是直接返回错误，由瑞星插件管理器控制补报（即重新调用接口函数），本文采用了后一种方式。 4 安全管理平台插件的配置与使用 首先进入瑞星插件管理器，点击“添加插件”按钮，选中SMAlertLogPlugin.dll文件，此时插件管理器树型目录中增加一条插件目录，名称为“安全管理平台日志报警插件”。如图3.1所示。 之后选中“添加报警”按钮，出现各插件自定义的参数配置界面，用户可以在其中配置报警方式名称，日志接收服务器参数等等，图4.1是其中的一个界面截图，用来配置日志采集服务器地址和端口。
4.1 安全管理插件配置界面 插件收集到的用户配置信息以配置文件的方式存放，类似于以下格式： //插件名字，必须与插件dll名字相同 [SMAlertLogPlugin] //报警方式个数 count=1 //报警方式1的配置信息 [1] //报警方式的显示名 Describe=病毒日志 //报警方式，必须为0，代表实时报警 AlertMode=0 //报告日志的类型， 0: 病毒日志 AlertContent=0 //病毒日志暂时存放路径 VirusLogFile=C:\VirusTmpLog //日志采集服务器地址 SMServerIP=192.168.1.133 //日志采集服务器端口 SMServerPort=10080 5 结束语 瑞星杀毒软件（网络版）提供的插件管理和二次接口开发功能为应用软件自行采集病毒日志信息提供了很好的手段和较完善的配置界面定制方法，本文详细介绍了插件的开发原理和实现过程，为相关的工程实践提供一定的参考。 参考文献 [1] 《瑞星杀毒软件客户端病毒日志结构说明》（瑞星技术支持文档） [2] 《瑞星杀毒软件网络版病毒报警插件接口说明书》（瑞星技术支持文档） [3] Microsoft Developer NetWork For Visual .Net
第二篇:
摘要我们首先在这篇论文中介绍了瑞星插件治理器的情况，并讨论了实现插件开发需要完成的通用接口，之后文章具体实现了安全治理平台日志警插件，最后，指出了有关实现的细节问题。关键字日志采集插件开发1项目背景本文所做的工作是“网络安全治理平台”项目的一部分。“网络安全治理平台”项目的开发主要考虑到大型企业信息网通常由分布在全国各地的广域网和更多的企业内网组成，配套的安全设备地域分布广泛且品种较多，而目前企业网络安全治理人员和编制通常较为紧缺；对于这样一个规模大且物理位置分散的网络安全系统，手工式的治理效率低、安全风险高，不易实现对网络安全设备的实时监控，很难确保网络安全设备发挥安全防护的作用；同时在安全系统运行过程中，各类安全设备的运行状态和运行日志不能被有效利用，极大降低了安全设备的使用价值。鉴于以上原因，建设一个安全可靠的企业信息网安全防护系统，需要有一套智能化的网络安全治理平台，实现对企业全网装备使用的安全设备实施集中统一的、高度自动化的治理。2瑞星防病毒软件概况瑞星杀毒软件作为国内知名的防病毒应用解决方案提供商，其丰富的产品现满足了各阶层用户的使用需要，本文的插件开发使用的是瑞星杀毒软件网络版，版本号18.320。瑞星杀毒软件网络版是一款应用于复杂网络结构的企业级反病毒产品，该产品专门为企业用户量身定做，使企业轻松构建安全的立体防毒体系。该产品主要适用于企业服务器与客户端，支持WindowsNT/2000/XP、Unix、Linux等多种操作平台，全面满足企业整体反病毒需要。3瑞星插件开发流程1瑞星插件治理器警插件用于把病毒日志、漏洞信息、漏洞攻击信息和事件日志定时或实时上给指定的接收者。通过警插件配置工具，您可以配置警插件，为插件设置警内容。在Windows界面上，选择开始/程序/瑞星杀毒软件/警插件配置工具，即可打开警插件配置工具界面。如图1所示。瑞星系统中心的警中心RavAlert对警插件进行治理，所有警插件都存放在的系统中心的%RAVDIR%“plugin目录下。每一个警插件可以配置多个警方式，例如“消息框警”插件，可以添加多个警方式，分别告给不同的主机。
图1瑞星插件治理器注重：警插件配置工具只能安装在系统中心所在计算机上，客户端无此工具。2瑞星警插件开发下面具体介绍利用警插件配置工具提供的病毒日志二次开发接口实现的安全治理平台警插件的过程。
图2瑞星插件在平台中的位置安全治理平台日志治理功能需要取得设备日志用于后续审计和分析，安全治理平台日志服务器端驻留监听程序统一接收各类安全设备发送的日志，针对瑞星防病毒网络版设备而言，取得并发送日志是由“安全治理平台日志采集插件”完成的，该插件在整个安全治理平台中的位置如图2所示。病毒警插件的主要功能是取得本地病毒警日志并发送到安全治理平台日志采集服务器，同时插件提供必要的配置界面，供用户设定一些必要的变量，如日志采集服务器地址和端口，瑞星本地病毒日志存放位置等等。病毒警插件为一个动态链接库dll文件。要想开发的插件程序能被治理，首先必须实现下面这些接口。这些接口列表见表3.1所示。通用接口名称接口描述GetPlugInInfo该接口用于插件配置工具获取警插件的名称，并用于判定是否是瑞星病毒警插件。RealTimeAlert警接口，告发现病毒的具体信息。InsertAlert此接口应该显示插件本身的配置界面，并按照警方式的格式写配置信息。ModifyAlert修改一个警方式，该接口提供给插件配置工具调用。DeleteAlert删除警方式，该接口提供给插件配置工具调用。表1瑞星插件通用接口列表上表所列接口是所有瑞星插件都必须实现的接口，不然瑞星插件治理无法识别。同时我们在实现RealTimeAlert接口时可以自定义安全治理平台自定义的警方式，其实现程序流程如下：1）插件实现一个接口供插件治理器调用，每当瑞星杀毒软件产生新的病毒警日志时该接口将会被调用。注重：每产生一条病毒日志，该接口就会被调用一次。2）插件工作模块试图将收到的病毒日志写入用户指定的文件中去，假如该指定的文件大于指定值，则插件转入第3）步，否则直接在文件末尾添加一条记录。3）插件读取文件内容，将其发送到特定的地址和端口上，发送成功后，将原文件清空，同时写入一条记录。3实现上的考虑在具体编码实现接口程序时，需要考虑一下问题：1）瑞星的接口和参数定义考虑到程序在各个Windows平台上的通用性，大部分使用了TCHAR.H头文件中定义的数据类型，与之相对应的函数也要对应起来，如strcpy等，这需要编码的时候注重。2）通过网络发送日志数据时，针对发送失败的情况，有两种回滚方式，一种是将发送失败的数据写入专门的转存文件中，待网络连通后检查该文件，将文件内容取出并发送，还有一种方式是直接返回错误，由瑞星插件治理器控制补，本文采用了后一种方式。4安全治理平台插件的配置与使用首先进入瑞星插件治理器，点击“添加插件”按钮，选中SMAlertLogPlugin.dll文件，此时插件治理器树型目录中增加一条插件目录，名称为“安全治理平台日志警插件”。如图1所示。之后选中“添加警”按钮，出现各插件自定义的参数配置界面，用户可以在其中配置警方式名称，日志接收服务器参数等等，图4.1是其中的一个界面截图，用来配置日志采集服务器地址和端口。
图1安全治理插件配置界面插件收集到的用户配置信息以配置文件的方式存放，类似于以下格式：//插件名字，必须与插件dll名字相同//警方式个数count=1//警方式1的配置信息//警方式的显示名Describe=病毒日志//警方式，必须为0，代表实警AlertMode=0//告日志的类型，0：病毒日志AlertContent=0//病毒日志暂时存放路径VirusLogFile=C：“VirusTmpLog//日志采集服务器地址SMServerIP=19168.133//日志采集服务器端口SMServerPort=100805结束语瑞星杀毒软件提供的插件治理和二次接口开发功能为应用软件自行采集病毒日志信息提供了很好的手段和较完善的配置界面定制方法，本文具体介绍了插件的开发原理和实现过程，为相关的工程实践提供一定的参考。参考文献《瑞星杀毒软件客户端病毒日志结构说明》《瑞星杀毒软件网络版病毒警插件接口说明书》.Net
④ 大家为什么都不看好360股票
公司2020三季度营业成本30.7亿，同比下降7.6%，低于营业收入16.3%的下降速度，毛利率下降3.6%。期间费用率为38.3%，较上年升高7.4%，对公司业绩形成拖累。截至本报告期末，三六零归属于上市公司股东的净资产30,399,335,000元，较上年末增长5.92%；经营活动产生的现金流量净额为1,116,147,000元，同比减少39.83%。公告显示，营业外收入减少31.09%，本期减少主要为政府补助减少所致。营业外支出增长247.77%，本期增加主要为抗击疫情公益捐赠支出增加所致。
我们反观2019年的三六零三季报，前三季度实现净利润51.76亿元，同比增长105.74%；实现营收95.22亿元，同比增0.77%。可以说是两相对比明显，不过这个下滑也是从2019年就开始的，2019年以来，三六零的互联网广告业务及服务收入就已进入下行通道，2019年全年实现收入97.25亿元，同比下滑8.76%。2020年上半年更是大幅同比下跌29.76%至32.99亿元，三季度依然未能扭转下跌颓势。
360在互联网时代的崛起在于免费杀毒。在那个互联网时代的早期，大多数人都有印象，当时各家各户的电脑纷纷接入互联网，但是由于大家都没有什么防护意识，这就直接导致了大量的互联网病毒泛滥，类似于熊猫烧香、灰鸽子这样的病毒都成为横扫全球的病毒，在这样的情况下大量的杀毒软件出现，但无论是俄罗斯的卡巴斯基还是美国的赛门铁克实际上都是非常昂贵的杀毒软件，当时国产还是瑞星、江民和金山毒霸的天下，在这样的情况下，大家为了自己的安全也都只能苦逼地去装杀毒软件，360就看准了这个时机，祭出了当年那个前互联网时代还不常见的免费大旗，虽然360的免费杀软不一定有其他的那么好，但是胜在免费，一时间席卷全国，截至2008年12月底，360旗下客户端软件360安全卫士累计安装量已接近2亿，要知道那个时候QQ的活跃用户也没多少，可以说的确在2009年前后，360 用免费给自己构建起了一个足够和腾讯叫板的能力。
⑤ 求一篇股票分析的论文，任选一只股票，从基本面和技术面分析，中期和短期走势分析时间2019年1月2号
我不相信什么技术面，基本面，中国股票多少是带假面具？
⑥ 海信360股票最近行情怎么样
这类互联网股票最近行情都是振荡为主，后期升幅不大。
⑦ 我要写一篇关于股票的论文（我们这学期在网上模拟炒股了）。希望各位给点意见啊，我都不知道从哪里入手好
本文应以股票股利为例，对会计政策进行了分析。首先，探讨了股票股利会计结转存在的各种备选方式及其理论依据；然后介绍和评价了美国会计程序委员会制定的关于股票股利的会计准则；接着评述了股票股利会计政策显示信号的理论假设及其实证检验；最后，结合我国会计制度对股票股利的相关规定，讨论了我国公司会计的现实选择。
制定会计政策是建立现代企业制度的一项基本内容，也是将会计理论应用于实务的最为重要一环。在我略高于实行由计划经济向市场经济转轨过程中，随着企业经营自主权的确立与强化，这一问题显得尤为紧迫，已受到会计理论界和实务界高度重视。从理论界现有研究状况看，多限于会计政策概念、性质、特点、目标等一般性理论问题的研究，还缺乏从实务处理的角度对会计政策进行具体分析[1]。有鉴于此，本文选择公司分配股票股利这一会计事项，对会计政策的成因、制定及其经济后果作一简要分析，旨在引起理论界对这一问题的兴趣和重视，同时民为实务界有关股票股利帐务处理提供一些参考性意见。
我国《企业会计准则——会计政策、会计估计变更和会计差错更正》将会计政策定义为，企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。根据其制定的主体不同，会计政策分为宏观会计政策和企业会计政策。前者主要是政府或权威机构通过会计准则的制定和实施来体现的。而事者则是在宏观会计政策的指导和约束下，企业根据其自身的实际情况所选择的会计原则、方法和程序，常也称之为微观会计政策。产生会计政策的主要原因在于会计自身的模糊性，以及人们所持的不同的会计观点[2]。
由于所有者权益本身是由资产与负债倒轧而得，是各项会计政策的最终体现，这无疑对其自身变动的会计处理增添了复杂性，其会计政策也便具有相应的特殊性。而股票股利支付是通过留存收益资本化而造成权益内部变动的一件典型会计事项，长期以来，人们对股票股利的会计处理一直存在争议。从某种意义上讲，股票股利本身源于人们对股东权益的认识。这使股票股利会计政策的研究尤其是典型意义。
一、股票股利会计政策的成因分析
我国《公司法》规定，公司分配股利可以采用现金股利和股票股利两种方式。其中，股票股利又称为分红股或送股，是公司无偿向普通股股东增发普通股股票。它所涉及到的会计问题主要有两个：其一，股东收取股票股利时应否将其砍认为投资收益；其二，送股公司应如何确认和计量分配股票股利所引起的权益变化。在现有的会计理论下，股东不应将收取的股票股利确认为投资收益。这也是目前会计界普遍持有的观点。本文重点讨论的第二个问题，即送股公司的会计处理，它涉及到结转科目与结转金额的确定。
（一）结转科目的确认
公司发放股票股利可以视为帐户结转和股票分割两笔业务的复合。因为股票股利并不代表股东对公司的投资增加，如果会计上不对股东权益另行分类，或者完全按来源划分权益，则不存在帐户之间的结转问题。但在现行的会计实务中，为了提供决策相关的信息，会计人员对股东权益的划分并未完全遵循来源标准，而是考虑了多重目标。典型的分类方式是将股东权益划分为资本金帐户和留存收益帐户。前者可以进一步划分为永久性资本（股份公司为股本）和资本盈余帐户（在我国为资本公积）。这样结转分录就可以分别由资本盈余和留存收益向永久性资本帐户结转。
在实行法定资本制的国家，资本金帐户不得用于股利分配，用于利润分配的资金一般只能来自留存收益。但在英美等实行授权资本制的国家，对股利来源一般不作严格限制，例如根据美国示范公司法（MBCA）的规定，如果公司保持偿债能力并能在债务到期时偿付则允许分配，在这种规定下，甚至股本（capital stock）都可直接用于分配，更不用说资盈余（capital surplus）了；而在英国，用于描述股票股利的“分红（bonus issue）”，其实施是按增发股份的面值从资本盈余中结转的。
（二）结转金额的计量
分配股票股利的会计本质是在不改变公司资产总额的情况下，通过结转留存收益（授权资本制下还包括资本盈余）而增中其法定资本数额。结转之后，同等数额资产的用途被施加限制，董事会不能象以前一样将这些资产分配给股东，所限制的数额为增发股份所必要的额外法定资本，这一数额即为需要资本化的留存收益。而每股所代表的法定资本数额一般是用面值表示的（无面值股份为董事会所设定的价值），相应地，只有面值结转才是符合股票股利会计本质的，任何其它结转计价方式都是武断的，有违于这一事项的内在逻辑性。
但在实务中，却存在多种计量方法，如市场价值、增发前每股帐面资产价值或同类股票的发行价值，其中尤以市价结转法最受关注。支持市价结转主要持下述两种观点[3]；
1、再投资假设：股票股利可以看成由两笔交易组成，公司先向股东支付现金股利，股东收到现金股利后再按市场价值向公司购买新增股份。从帐务处理上看，公司在发放现金股利时可以按股票的市场价值减少留存收益；而随后的股票销售将按同等金额增加实收资本。
2、机会成本假设：公司股票股利的成本被认为是将股票送给股东而不是在市场中出售的机会成本。即因为公司本来可以按市价出售这些股份，这是股利金额的最好证据，这一数额应被资本化。
这些观点的似是而非性实质上反映了人们对股东权益认识的模糊，如以剩余权益理论来看市价结转，股票市场价值代表了企业的权益总额，其本身已包括了资本金和留存收益。因此，将代表两者之和的数额从后者结转到前者是不合逻辑的。
二、美国股票股利会计准则评介
在美国，会计程序委员会（CAP）（1938年—1958年）于1941年首次发布关于股票股利的第11号会计研究公报（ARB11）。该项公报对股票股利的来源及帐务处理作了要求：首先，股票股利只能限于当期收益；其次，当市场价值显著高于面值或法律规定时，增发垢股份应按市场价值予以资本化。1952年，ARB11为现行权威公告所取代，即修订后的第11号会计研究公报。这份公报对评估股票股利的标准作了界定和区分，同修订前相比，基本上未作改动。1953年，CAP又对此前发布的42份研究公报进行调整，汇编而成第43号会计研究公报和第1号会计术语公报。其中，关于股票股利和股票分割的会计规定被收录于43号公报第七章第二部分（ARB43，Ch.7B），并一直沿用至今。
（一）准则简介
在这份准则中，最受争议的一点是关于小额送股市价结转的规定。根据委员会的规定，当送股比例低于20%或25%时，必须按增发股份的市价结转（后来美国证券交易委员会选取25%作为划分小额送股上限）。CAP对此所作的解释是，在发放小额股票股利时，投资者会将其视为公司收益的分配，其数额相当于收取额外股份的公允价值。基于这种认识，市场一般不会对小额送股作出明显反应。因此，如无公司所在州公司法的特别规定，公司在发放小额股票股利时应按市价结转。但在控股公司（closely-held companies）中，因股东对公司事务十分了解，不会把股票股利看成是公司收益的分配，应当按法定要求的面值或设定价值予以资本化[4]。
对于高于设定比率的大额送股，CAP提供了两种备选处理方法，一是根据所在州公司法的规定，按面值或设定价值结转，并建议公司将送股描述为“以股利形式实施的分割”（splitup effected in the form of a dividend）。而在州公司法对此未作规定时，就没有必要对留存收益进行资本化了，可按股票分割不作帐务处理。对此，纽约证券交易所（NYSE）还推荐了另一种处理办法，即按面值从资本盈余结转到股本帐户。
（二）评价
对于CAP的这份公报，公众褒贬不一。尤其是关于小额送股市价结转的说法。在准则制定之初，委员会部分成员就曾指出，CAP在制订股票股利收取者（recipient）的会计政策时，已认为不应将其确认为收益；而在制订股票股利发放者（issuer）的会计政策时，又基于与前者完全相反的假定，因而两者之间缺乏内在一致性。并且，CAP将会计政策建立在可能引起的市场瓜这一假设之上，也是不符合逻辑的。此外，对市场瓜的假设也并未得到实证研究的支持。根据有效市场理论，如果市场是有效的，那么无论是何种比例的送股，对股票的稀释都应当立即在股票价格中得到反映。福斯特等人（Foster etal.1978）分析了送股时股价行为，发现无认纲举目张额送股还是大额送股，股东在股东的除权日附近的异常报酬并不显著异于零。[5]亦即，市场对各种比例的送股均会作出适度调整，只不过受市场非完善因素阻碍，这种调整不是很充分而已。尽管如此，CAP突破了传统会计理论框架的约束，结合股票股利的市场反应来制定会计准则。对此，哲夫（Zeff 1978）评论道，CAP关于股票股利的会计公报是会计界在制订会计政策时将其经济后果纳入考虑的最早事件之一[6]。这对于其他会计政策的制定无疑具有启发作用。
从历史上看，会计程序委员会是为美国注册会计师最初制定公认会计原则（GAAP）而设立的机构，尚处于准则制定的探索阶段。委员会发表的会计研究公报，也主要是对现行会计惯例加以选择和认可，而缺乏对会计原则的系统研究。股票股利会计准则的制定充分体现了ARB就事认强烈，缺乏前后一贯理论依据的不成熟特点。但有一点是共同的，即公报没有严格遵循会计上的逻辑。
三、有关股票股利会计政策的实证研究
与现金股利不同，股票股利并不影响企业的现金流，而只是企业内部的会计结转和股票分割的复合。因此，如果市场是有效的，则会在股票股利宣告日对其会计政策的信息内涵作出适度反应。这方面的研究举不胜举。例如，格林布勒特等人（Grinblatt,Masulis and Titman 1984）（简称GMT）在调查股票股利宣告日价格反应时，发现有显著的异常报酬（abnormal return）。表明股票股利的宣告确实向市场传递了某种信息。对于股票股利和股票分割，前者的两天报酬为3.03%，而后者则为4.9%，显然股票股利的宣告效应较大；对于不同送股比例的股票股利，大额股票股利的异常报酬为4.90%，小额股票股利为5.89%，宣告报酬随送股规模呈反向关系。GMT用留存收益假设（retained earnings hypothesis）对这一现象作了解释[8]。
（一）留存收益假设
根据信息不对称理论，在非完善市场中，企业管理者要比外部投资者更了解企业当前的盈利水平和未来的增长潜力，即具备更多关于企业价值的真实信息。因此，在必要时，尤其是在企业价值被市场低估时，管理者便会采用相应的手段予以揭示。其中，股利政策是一种常用的信号显示（signaling）机制。同现金股利相比，股票股利既能传播信息，又不会影响企业的现金流，因而倍受管理者的欢迎。但是，这并不意味着，股票股利的发放是不花任何代价的。作为一种信号显示机制，为了防止被造假者利用，它必须具备相应的信号成本，足以使潜在的造假者望而却步，股票股利同样如此。从会计角度来看，可用留存收益假设来解释公司发放股票股利的信号成本。
该假设认为，企业发放股票股利时，一般会从留存收益中结转出一部分金额到永久性资本帐户（即股本和资本盈余），而留存收益通常又是企业发放现金股利的最高限额。因此，由股票股利所引起的留存收益减少，实际上就削弱了公司在未来支付现金股利的能力。除非公司具有良好的经营前景，可用未来的收益填补减少的这一部分，否则，会因留存收益不足以支付现金股利而陷入极为不利的困境。这对于造假者而言，代价是昂贵的。因此，在正常情况下，投资者会将股票股利的发放视为一个有利信号，它显示了管理者对公司未来业绩的信心。
严格地讲，留存收益假设是不够准确的，它必须具备这样两个条件：首先，对股票股利会计处理的结果必须要减少留存收益；其次，现金股利只能从留存收益中支付。前者是一个会计方法的选择问题，后乾则涉及到相关法律的具体规定。为此，彼得逊等人（Peterson et al.1996）[9]提出可分配权益（distributalbe equity）概念，它是公司怕在州对公司支付现金股利的法定最高限额。只有引起可分配权益减少的股票股利，其信号成本才是昂贵的。
（二）送股会计政策传递信号的实证检验
根据会计程序委员会及纽约证券交易所的规定，股票股利的会计结转一般有以下几种处理方式：
当送股比例低于25%时，
·必须按增发股票的市价从留存收益结转到普通股股本和资本盈余帐户
当送股比例大于或等于25%,可以在下述三种方法中选择
·按面值从留存收益转入普通股股本帐户
·按面值从资本盈余结转到普通股股本帐户
·视同股票分割不作帐户结转,只须按送股比例减少每股面值
可分配权益是由各州公司法规定的,有以下三种类型:第一类要求现金股利只能从留存收益中支付；第二类则为留存收益和资本盈余之和；第三类最为宽松，只要不至于引起资不抵债，所有权益均可用于发放现金股利。
股票股利会计处理的多样性及分配权益的不同规定，使得其信号成本也不尽相同，可表述如下：
表1不同送股比例及其会计处理对可分配权益的影响（参见会计研究2000.3第51页）
根据留存收益假设，可分配权益减少得越多，则股票股利的信号成本就越高，从而越能反映公司管理者对未来业绩的信心。因此，管理者可以通过送股比例及会计方法的选择，向市场显示其关于企业价值的私有信息。彼得逊等人的实证结果表明，对于可分配权益减少了的企业，投资者在股票股利宣告日附近所获得异常报酬显著高于其它企业，证实了留存收益假设的有效性。
此外，根据规定，25%的送股比例为大额送股与小额送股的分界线。在此以上按面值结转，在此以下则按市值结转。又因股票市价一般远远高于其面值或设定价值。这样，在送股比例低于且接近于25%时，公司所结转的留存收益数额可能会远远超过其送股比例高于25%的情况。从而出现小额送股却要比大额送股减少更多留存收益的反常现象。例如，在1987年6月，贝尔产业（Bell Instries）宣告了20%的股票股利，赠送新股1，081，402份，每股面值0.25美元。贝尔为此结转了2052.7万美元。而如果贝尔宣告25%的股票股利，则只需按面值减少33.8万美元的留存收益。由于两种比例十分接近，因而可以忽略诸如股票流通性等其他因素对股价的影响。在这种情况下，公司在20%和25%两种送股比例之间的选择，实质上是一个会计方法的选择问题。根据留存收益假设，20%的股票股利可能被市场理解为管理者传递关于企业价值更有利的信号。对此，兰金等人（Rankine et al.1997）通过经验测试，对两种送股比例的企业作了比较。结果表明，对于送股比例为20%的企业，股东在宣告期获得了更大的异常报酬，公司也在宣告以后的期间内出现了增长更快的现金股利[10]。
上述结果证实，管理者有通过会计政策的选择来传其私有信息的动机。换言之，会计政策具有传递信号的功能，从而有利于减缓企业管理者与投资者之间的信息不对称。
四、我国股票股利会计政策评析
迄今为止，我国股票股利的会计准则，只是在相关的法规中作了一些零星的规定。
（一）制度分析
我国属于法定资本制的国家。根据《公司法》的规定，股东权益由四个科目构成，即股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。其中，由资本公积向股本的结转属于资本性帐户的内部结转，不具有利润分配的性质，由此项会计处理而进行的无偿增股自然不作股票股利。中国证监会于1996年7月24日公布的《关于上市公司若干问题的通知》要求：“上市公司的送股方案必须将以利润派送红股和以公积金转为股本予以明确区分，并在股东大会上分别作出决议，分项披露，不得将才者均表示为送红股。”
《公司法》要求，股份有限公司在弥补亏损和提取公积金、法定公益金后剩余利润，按照股东持有的股份比例分配。我国并未对股票股利的资本化金额作出正式规定。根据《企业会计准则第×号——所有者权益（征求意见稿）》第21条第1款，公司在公配股票股利时，“应按该种股票该次发行价格确定其价值。如果该次作为股利发放的该种股票没有发行价格，则应根据公司连续盈利情况和财产增值情况确定股票股利的价值，按确定的股票股利的价值减少留存收益。”此外，根据《股份有限公司会计制度》对结转分录的规定，公司按股东大会批准的应分配股票股利的金额，办理增资手续后，借记“利润分配——转作股本的普通股股利”，贷记“股本”。如实际发放的股票股利金额与票面金额不一致，应当按其差额，贷记“资本公积——股本溢价”科目。虽然《制度》并未对股票股利的资本化金额作出明确规定，但从其帐户处理所涉及的科目看，无疑是允许企业使用面值法或其他高于面值的金额结转。
（二）实务处理
尽管会计制度允许企业采用多种送股计价方式。但是，从我国目前的情况来看，由于股票市场发育尚不成熟，股价波动较大，使得股票有公允价值难以确定。公司发放股票股利一般是按照股票面值折股的。因为股票面值一般为1元，便于确定所要结转的金额（应等于增发股票有数量）。这使股票股利的数额与折股的股票面值总额保持一致，因而不涉及折股中的溢价问题。从纳税角度看，这一处理有利于公司减轻股东税赋，因为如按照市价结转，其结转金额无疑会远远超过面值数额，由此应由股东承担的税赋也是相当重的。
此外，实务还对股票股利处理时间与报告揭示作了灵活处理。对于现金股利，在董事会确定利润分配方案后，必须进行帐务处理；当它与股东大会批准的现金股利之间发生差异时，必须调整会计报表相关项目的年初数或上年数。对于股票股利，董事会提出分配方案时不需要进行帐务处理，只需要在当期会计报表附注中披露；在股东大会批准利润分配方案并实际发生时，直接进行帐务处理，因而不存在有关项目调整的问题。股票股利之所以采用上述处理方法，首先考虑到股票股利与现金股利的差别，如果采用与现金股利丁同的处理方法，在董事会提出利润分配方案时须作为负债处理，执必夸大公司的负债权益比例，从而可能导致一些股东对企业财务状况产生误解。其次，按照现行规定，企业在增加资本时必须报经工商行政管理部门批准变更注册资本。一般情况下，应当是在股东大会正式批准股票股利分配方案后，才正式申请变更注册资本的注册登记。因此，在送股发生时再进行帐务处理可以避免不必要的会计调整。
从上述分析可以看出，我国实务界对股票股利会计政策的选择既保证了会计信息质量，又有利于简化会计工作程序和手续，并且在相当大的程度上维护了股东和企业自身的合法权益，因而是合理可行的。与美国相比，我国实务界对送股所采用的会计政策缺乏可选性，从而限制了会计政策传递信号的功能。但在目前，由于我国尚不具备象美国一样发达的资本市场，通过会计政策来传递信号还缺乏相应的市场条件，因而会计政策还仅仅限于指导会计信息加工的作用。
五、小结
本文以股票股利为例，对会计政策的成因、制定动机、经济效果、选择依据作了逐一分析。现作如下归纳：
·会计政策的可选性产生于会计人员对会计对象的认识上的分歧；
·宏观会计政策制定者有动机通过准则的制定以扩大影响；
·在有效资本市场中，会计政策的选择具有传达管理者私有信息的功能；
·会计政策的选择要遵循成本效益原则，并有利于企业总体目标的实现；
·公司法是制定会计政策的法律依据，会计政策从会计角度确保公司法的实施。
参考文献：
1、曲晓辉，关于会计政策的几个问题（上、下），上海会计，1999；11:3—8，12:10—13。
2、黄菊波，杨小舟，试论会计政策，会计研究，1995；11:1—5。
3、Eldon S.Hendricksen, Michael F.Vanbreda.Accounting Theory.5th deition.Homewood III: Richard D. Irwin, 1992.
4、Financial Accounting Standards Board. Original Pronouncements. Accounting Standards, as of June 1, 1996.Volume II. John Wiley & Sons, Inc. 199/1997:23—25.
5、Foster, T.W. and Vickrey, D.The information content of stock dividend announcements. The Accounting Review, 1978:53 (2) :360—70.
6、Zeff, S.A.The rise of economic consequences. Stanford Lecture in Accounting. Graate School of Business, Stanford University, 1978.
7、May, G.O.1952. Letters to John B. Inglis. Dated August 5, 1952.
8、Grinblatt, M., Masulis, R. and Titman, S. The valuation feffects of stock splits and stock dividends. Journal of Financial Economics, 1984; 13:47—70.
9、Peterson, C.A.Millier, J.A.and Rimbey, J.N.The economic consequences of accounting for stock splits and large stock dividends. The Accounting Review, 1996; 71 (2) :241—53.
10、Rankine, G.W.and Stice E.K.Accounting rules and the signaling properties of 20 percent stock dividends. The Accounting Review, 1997;72 (1) :23—46.
来源：《会计研究》2000年第3期
⑧ 360股票为什么跌的这么厉害
股市下跌原因有三：
首先，继中国水电、陕煤股份等大盘股之后，中交股份以200亿的计划融资额超过了此前的中国水电，成为年内最大的IPO项目。持续不断的大盘股上市融资，对于A股市场的资金面来说形成了明显的影响。
其次，美国穆迪投资者服务公司上周五将希腊八家银行的长期存款及优先级债务评级下调了两个档次。以希腊为导火索蔓延整个欧洲的债务危机经过一年多的联合救助，仍没有任何改善。欧债危机得不到持续性的解决，对于目前脆弱的市场始终是一颗定时炸弹。
最后，中国平安H股跌12.99%，引发市场抛售情绪，平安、人寿、太保等保险股下午开盘后快速下挫，A股中国平安跌幅接近8个百分点，对市场造成了明显的影响，引发了午后市场的跳水。
⑨ 随便一支股票分析论文
青山纸业：产业升级 股价飞扬
随着过剩产能的淘汰以及对新上产能的严格限制，造纸行业总体产能过剩的情况正在缓解，对行业总体供求关系将带来根本性的影响。据测算，基于目前落后产能的淘汰进展以及将要出台的十二五规划，2-3年以后造纸行业将实现供求平衡甚至供不应求的局面，行业高景气程度将会有较长一段时间的持续。受益造纸产业升级，青山纸业(3.94,0.01,0.25%)开盘快速冲击涨停带动福建南纸(4.70,0.12,2.62%)、山鹰纸业(5.05,-0.04,-0.79%)、美利纸业(6.18,-0.13,-2.06%)等纸业股大幅拉升。
投资亮点：
1、公司拥有13万吨长纤维木浆生产能力，是国内最早的大型化学木浆生产线，本色长纤维木浆是生产包装用纸的最好原料之一，品质优良，可与国外优质木浆媲美。木浆生产能力与工艺水平均具国内领先水平，具备生产原料自主供给能力。
2、公司纸袋纸系列产品技术含量高，产品质量和市场占有率在国内同类产品中处于领先地位，其中80g/m2普通纸袋纸获国家同类产品最高奖 ---国家银质奖。
3、公司地处福建省境内，自然气候条件优越，森林覆盖率位居全国第一，具备发展人工速生丰产林的条件，且林纸一体化工程符合国家鼓励造纸发展的重要条件。公司从2001年开始在国内率先实施“林纸一体化工程”，现已完成原料林建设面积60万亩。
4、公司拥有福伊特、美卓等国际一流造纸设备制造供应商引进的设备，制浆造纸技术装备处于国内同行业领先水平。
5、公司还参股金融，持有永安林业(7.67,-0.15,-1.92%)、惠泉啤酒(12.70,-0.25,-1.93%)、兴业银行(23.27,0.07,0.30%)以及兴业证券等公司股权。
风险提示：
1、产业链仍不完整：尽管已初步形成的林浆纸一体化的模式，但林地规模不够大，且生产未漂本色木浆，附加值不够高，目前还未充分获取从原料到终端产品整个产业链的商业利润。
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造纸
⑩ 帮我弄个股票投资分析可行性报告，200字左右，谢谢
钾肥：盐湖钾肥（000792），行业风险较小，产品价格仍有上涨动力，未来固矿液化项目也可能带来长期增长，可长期持有。冠农股份（600251），罗钾进展顺利，硫酸钾价格受益于全球硫磺价格上涨，具有长期高速增长潜力，可以长期持有
全球钾肥供应仍然偏紧偏紧，北美钾肥库存持续下降，11 月底库存已经持续大幅下行，目前东南亚和巴西到岸价普遍达到360～425 美元/吨，高于中国长单到岸价120 美元/吨以上。最近海运价格有较大幅度回落，而全球各地区的到岸价还在上涨之中，本次钾肥价格完全是需求拉动。