❶ 阿尔法套利
阿尔法套利是指指数期货与具有阿尔法值的证券产品之间进行反向对冲套利，也就是做多具有阿尔法值的证券产品，做空指数期货，实现回避系统性风险下的超越市场指数的阿尔法收益。为实现阿尔法套利，选择或构建证券产品是关键。首先，兼具折价率与超额收益阿尔法的证券产品是进行阿尔法套利交易的首选，包括具有折价率，并能超越市场指数的认购权证，封闭式基金等。其次，具有超额收益阿尔法的证券产品是进行阿尔法套利交易的次选，主要包括开放式股票基金、股票、行业指数产品。
它在套利中属于典型的高收益、高风险套利方式。此种套利仅适合有能力挑选出具有稳定阿尔法证券产品的投资者，投资者在做阿尔法套利的时候应该与市场驱动因子监测体系结合起来分析。
❷ 深100ETF是什么
1. ETF 是交易所基金, 它既可以在场内买卖, 也可以进行申赎(但单位是100百万份. 申购时使用一篮子股票加少量现金, 赎回时得到的是一篮子股票).
2. 深100ETF(代码159901)是跟踪深圳100指数的被动型ETF基金, 兼顾成长性和收益性. 而且管理年费很低. 2009年名列收益前矛(指数型), 是基金定投的良好标的, 场内购买/卖出的最高手续费率是0.3%, (和一般股票一样, 而且没有印花税). 比一般的开放式基金低很多.
❸ 阿尔法股票基金，价值型股票基金，沪深300etf，成长型股票基金哪个属于消极投资
你好，沪深300ETF属于消极投资，或者说叫做被动型投资。因为沪深300ETF没有什么选股，只是被动按照沪深300指数构成，按照权重不同配置个股。走势也完全复制沪深300指数。
❹ 怎么用期权对冲股市风险，用ETF
ETF期权是指交易双方就未来买卖ETF达成的合约，其中一方有权在未来某个时间以约定的价格买入或者卖出约定数量的标的ETF。从目前国内期权上市进程来看，ETF期权明显被排在前面，这对中国金融市场意义重大，未来价值投资的趋势可能成为中国的主流。
当然，对于ETF期权而言，目前当务之急就是在当前股市风格切换背景下的对冲持有小盘股或者成长股的“黑天鹅”风险。由于当前排上日程包的ETF期权只有上证50ETF、上证180ETF，标的仍然是大盘蓝筹股居多，机构投资者可能还会面临和沪深300股指期货类似的问题。
不过，由于ETF期权采用实物交割，因此通过ETF期权构建现货空头相对于股指300期货更具有优势。另外，从对冲成本来看，ETF期权的资金成本相对较低，另外通过对ETF期权头寸调整相对方便。最重要的是，沪深300期货可以和上证50ETF或者上证180ETF期权共同构建相当于现货的空头，因此未来上证50ETF和上证180ETF期权在规模大盘股和小盘股背离的“黑天鹅”风险方面有很积极的作用。
实际上，海外市场的对冲基金风格非常多样，能够采用的衍生品类别也非常丰富，它们往往通过几条衍生品产品线实现风险对冲，基础的对冲工具包括股指期货及期权、股票期货及期权。因此，除开期权各项优势，单纯从策略多样化的角度，未来ETF期权在化解股指期现套利、对冲阿尔法策略缺陷方面的作用都是很有必要。
❺ 华安180ETF的总回报率
不管你是不是“恐高”，高净值基金队伍正在扩大。华安基金公司日前透露，公司旗下华安180ETF份额净值超过10元，这也是市场上出现的首只份额超过10元的基金。统计表明，近期随着市场指数的连续上扬，高净值基金数量迅速增加。然而令人尴尬的是，真正能够全程分享这一高成长的投资者屈指可数。
高净值基金层出不穷
截至8月6日，华安180ETF的份额净值达到10.278元。依据该基金份额0.37268313的折算比例，该基金还原后的累计份额净值为3.847元。该基金于2006年4月13日正式成立，累计净值增长率已超过275%。
与此同时，华夏大盘精选基金的份额累计净值达到6.129元，在开放式基金行列中累计净值率先突破6元。此外，泰达荷银基金公司和汇添富基金公司近日分别公告，其旗下泰达荷银行业精选基金、汇添富优势精选基金累计净值均超过5元。
统计数据显示，随着7月20日以来股市的连续上扬，基金净值出现大幅增长，除上述基金外，易方达策略、上投优势、上投阿尔法、兴业趋势以及基金科翔、基金开元、基金科汇、基金安信、基金兴华的累计净值均超过了5元，5元集团成员已经达到12只。
全程持有者寥寥
“但是，能够全程持有的投资者没有几个！”昨日，泰达荷银基金公司相关人士说，“很多投资者还在以炒股票的思维来对待基金，而过于频繁的短期进出肯定影响收益，基金是一种长期的理财方式。”资料显示，泰达荷银行业精选基金成立于2004年7月，成立至今总的回报率达到424.33%，但是能够全程持有的投资者很少。
研究人士认为，基金持有人不能自始至终持有优质基金，主要原因不外两个：一是“见好就收”的短期心理作用，造成“捡了芝麻丢了西瓜”的结果，这种事例在基金投资中非常普遍；二是“喜新厌旧”、“恐高”的心理作祟，持有一段时间老基金后选择赎回，然后再去申购1元的新基金，或者在不同开放式基金中频繁换手而减少了受益时间。
汇添富基金管理公司市场部人士表示，很多投资者“赚了指数却没赚钱”的现象，实际是在市场结构性分化愈演愈烈背景下的一个必然，这凸现出优质基金的成长空间和良好特质。
指数基金轻松受益
目前，牛市趋势长期不改，而指数型基金成为最轻松的受益者。这一点，从华安180ETF的近期表现也能得到证明。此外，指数基金的投资成本相对更低，这对投资者也比较有利。
据统计，截至7月31日，全部19只指数基金今年平均净值增长率是96.74%，成为基金市场中表现最好的基金类别之一。而在所有指数基金中，又以ETF的收益率最高，5只ETF的平均净值增长率高达111.97%。研究人士建议，从长期牛市的角度考虑，如果投资者真正能把基金做为一种理财方式，指数型基金值得重点关注。
❻ 阿尔法套利的常用策略
能够产生阿尔法收益大致有两种产品：一种是诸如债券等固定收益产品，依靠自身产品设计就能够获得阿尔法，另一种是通过产品组合获取阿尔法，各类机构往往通过股票、基金、商品期货、金融衍生品等不同的资产类别构成的组合。第一种方法较为简单，一般投资者都可以实现；第二种方法则要求投资者具有较高的研究分析能力，在国外市场普遍应用于对冲基金之中。
20世纪80年代以来，随着布雷顿森林体系的瓦解、金融自由化的扩展、石油危机和债务危机的爆发以及信息技术的飞速发展，国际金融市场上的风险急剧增加。为了规避、转移和分散风险，金融创新层出不穷，期货期权被市场广泛认可，各类衍生金融工具应运而生，场外交易蓬勃发展。对冲基金在信用保证金制度提供的杠杆下，游走于场内和场外市场，借助于商品和金融市场提供的丰富产品和交易手段，实现了传统的股票和债券所不具有的多样化和超额收益。
就获取第二种阿尔法收益的具体策略而言，主要涵盖：
1、多/空策略，就是将基金部分资产买入股票，部分资产卖空股票或者股指期货。对冲基金经理可以通过调整多空资产比例，自由地调整基金面临的市场风险，往往是规避其不能把握的市场风险，尽可能降低风险，获取较稳定的收益。
2、套利策略，就是对两类相关资产同时进行买入、卖出的反向交易以获取价差，在交易中一些风险因素被对冲掉，留下的风险因素则是基金超额收益的来源。由于采用产品不一，因此套利策略又可以分为：股指套利、封闭式基金套利、统计套利等。
3、事件驱动型策略，就是投资于发生特殊情形或是重大重组的公司，例如发生分拆、收购、合并、破产重组、财务重组、资产重组或是股票回购等行为的公司。事件驱动策略主要有不良证券投资和并购套利，其他策略常与这两种策略一并使用。
4、趋势策略，通过判断证券或市场的走势来获利而不再是将市场风险对冲掉后依靠选择证券的能力来获利，而且有时还大量采用杠杆交易以增加盈利。类型上可以分为：全球宏观基金、新兴市场对冲基金、纯粹卖空基金、交易基金及衍生品基金。 阿尔法套利是股指期货所特有的套利机制，其原理是将资产收益分为两部分，一部分是因承受系统性风险所享有的贝塔收益，另一部分是因承受非系统性风险所享有的阿尔法收益。阿尔法套利就是寻求具有超额收益阿尔法的证券，并利用股指期货将这些证券的贝塔即系统性风险抵消掉，从而获得超额的阿尔法收益。
目前市场上只有关注于找寻具有超额收益的单个股票或几个股票，缺乏可交易的板块产品，而在ETF市场上，一般都是单纯的跟踪指数，利用其和指数之间良好的拟合性，进行股指的期现套利。随着资本市场的发展完善，将会形成越来越多的人为市场板块，这些板块之间具有较低的关联性，交易这些板块而不仅仅是其中的某一品种，就成为投资者的自然选择。未来会出现更多的板块ETF，而不同的板块在不同的时期会有不同的阿尔法收益，因此，未来寻找具有超额收益的板块ETF，为股指的阿尔法套利又提供了一种可能。 阿尔法套利中的阿尔法а是指股票相对指数的超额收益，当а为正时，表明股票走势能够强于指数。而所谓а套利，是指寻找到获得较高а正值的股票构建一个组合，买入该组合的股票，同时卖出等值的股指期货合约，在建立套利头寸后，股票组合如果表现强于指数，若价格是下跌，则指数下跌幅度高于а股票组合，指数期货空头收益高于а股票组合损失，套利组合获得收益；若价格上涨，则а股票组合上涨收益多于期货空头损失，套利亦获得收益。
比如在股指期货上市时，因市场不确定因素较多，而且地产调控政策出台，可预计一些防御性板块会获得相对指数的强势表现，因此可以买入如下三只股票构建一个а组合：云南白药，伊利股份和北大荒。股指期货上市以来，该组合价值出现下跌，但下跌幅度远小于指数，取得正向а值。
阿尔法套利
在股指期货刚上市时，可以买入该组合,同时卖空等值的股指期货合约，经过一轮暴跌以后,期货空头取得收益，并且该收益超过а组合价值的缩水，套利头寸取得正向收益，如下图所示。
а套利在实际操作中主要面临的难点包括:选取能够获得阶段性超额收益的股票；其次判断价差点位，选择在组合与指数价差较窄时建立套利头寸；当价差扩大获得套利收益后,根据市场状况择机平掉套利头寸获取收益。
❼ 什么是量化交易以及量化的主要策略 什么是阿尔法策略
股指期货与个股对冲博取正阿尔法策略、商品期货与现货对冲策略、跨期对冲策略、跨市场对冲、跨品种对冲、统计套利、股票与期权对冲套利、可转债与正股对冲套利、期权跨式对冲套利、事件驱动型对冲套利、ETF与成分股对冲套利，国债期货与国债主力品种现货的套利对冲等等，以后随着中国金融产品的丰富，会有越来越多的包括利率、外汇产品在内的量化追踪套利模式。
❽ 目前市场上有哪些“阿尔法套利”的基金或者集合理财产品
1、多/空策略，就是将基金部分资产买入股票，部分资产卖空股票或者股指期货。对冲基金经理可以通过调整多空资产比例，自由地调整基金面临的市场风险，往往是规避其不能把握的市场风险，尽可能降低风险，获取较稳定的收益。 2、套利策略，就是对两类相关资产同时进行买入、卖出的反向交易以获取价差，在交易中一些风险因素被对冲掉，留下的风险因素则是基金超额收益的来源。由于采用产品不一，因此套利策略又可以分为：股指套利、封闭式基金套利、统计套利等。 3、事件驱动型策略，就是投资于发生特殊情形或是重大重组的公司，例如发生分拆、收购、合并、破产重组、财务重组、资产重组或是股票回购等行为的公司。事件驱动策略主要有不良证券投资和并购套利，其他策略常与这两种策略一并使用。 4、趋势策略，通过判断证券或市场的走势来获利而不再是将市场风险对冲掉后依靠选择证券的能力来获利，而且有时还大量采用杠杆交易以增加盈利。类型上可以分为：全球宏观基金、新兴市场对冲基金、纯粹卖空基金、交易基金及衍生品基金。
❾ ALPHA策略中需要对冲beta风险，如何度量组合的beta风险进而进行对冲
某机构投资者准备用1000万元的资金投资股票，若未来股票市场下跌15％，那么投资者所持有组合市值会缩水150万元。假设同期无风险收益率为5％，预计ETF套利的年化收益率为20％，如果利用Alpha策略对冲系统性风险，选择持有500万元的股票组合，另外对500万元股票组合进行套期保值，保证金和准备保证金预设为30％，那么对500万元股票组合进行完全套保只需要150万元，剩余350万元用来进行股指期货的ETF套利。在忽略投资组合与市场指数Beta值的前提下，该机构投资者一年的收益为（50％×70％×20％）=7％。可见，在熊市不增加资金投入的情况下仍可获得高出无风险收益率的市场回报