『壹』 杜邦模型涉及哪些财务元素
如果把净资产收益率、销售利润率视为盈利指标,周转率视为流动性指标,杠杆比率视为安全性指标的话,那么,以上“三性”之间是存在一定的内在联系的。
杜邦公式把股本回报率拆分为三项要素:
股本回报率 ROE=净利润/净资产
=净利润/销售额×销售额/总资产×总资产/净资产
盈利性 资产效率 杠杆水平[1]
杜邦模型的发明人F. Donaldson Brown,是一名电气工程师,他于1914年加入化工巨人——杜邦公司的财务部门。 此后不久,杜邦购买了通用汽车(GM)23%的股票。 在这笔交易中,Brown的任务是负责重新梳理通用汽车公司内部复杂的财务, 这或许是美国历史上第一次大规模的企业重构行动。 根据通用前主席Alfred Sloan的说法,Brown的规划、关系系统上马之后,通用的信誉声望大幅回升。 继而,美国各主要大公司纷纷运用此法均获得成功,从而使得杜邦模型声誉鹊起。 直到1970年代,杜邦模型在财务分析领域一直保持着主导地位。
简洁明了。 非常有用的工具,让人们看到自己的行为活动对整体结果的影响。
能够很方便地与企业薪酬制度挂钩。
能够使管理层意识到并信服专业化的采购、销售活动必需采取哪些方法步骤。 这也就告诉一些公司,有时候先仔细检阅自身要比忙不迭地兼并其他公司好得多, 尽管有可能因为兼并后提高了营业额、产生了协同优势,也能弥补企业利润的不足。
『贰』 杜邦分析中股票r0e是什么
净资产收益率(Return on Equity,简称ROE)。
净资产收益率反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
企业在利用杜邦财务分析体系分析企业财务情况时应该采用加权平均净资产收益率。另外在对经营者业绩评价时也可以采用。
(2)杜邦分析山东钢铁股票扩展阅读
杜邦分析思路:
1、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标,是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标,具有很强的综合性,而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
3、权益乘数表示企业的负债程度,反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高,权益乘数就大,这说明公司负债程度高,公司会有较多的杠杆利益,但风险也高。
参考资料来源:网络-ROE
『叁』 杜邦分析法五因素模型是什么
1、销售额Sales替换成收入Revenue,美财报较常用后者(也称TheTopLine因为收入这个数值一般在损益表的顶部),两者一般都指核心业务收入,包括产品销售和服务销售,但Revenue有的时候还包含利息、特许权使用费、诉讼收入等,所以要根据不同公司财报习惯具体鉴别。
2、税收负担率其实是税收率的补数,可计做(1-税收率),更方便理解;同理,利息负担率其实是利息率的补数,可计做(1-利息率)。
3、表示净利润的NetProfit替换成Net Income,它们和The Bottom Line(因为净利润这个数值一般在损益表的底部)都是指净利润的意思,但Net Income更常用。
4、息前税前盈余EBIT是一个很有意义的数值,如下图。EBIT其实代表的是公司业务的挣钱能力,它比净利润多出两个部分,利息和税收,这毫无疑问是公司挣来的,能更好的体现基于净资产挣钱的能力。
5、平均净(总)资产,因为,净利润是一个期间数,是在某一段时间之内,企业通过其控制的资产所获得的利润。净资产是一个时点数,是截止某一个时刻企业资产及负债情况的客观描述,而用一个期间数去除以一个时点数并不是那么说得通,所以要将净资产也处理成期间数。
在具体运用杜邦体系进行分析时,可以采用因素分析法,首先确定营业净利率、总资产周转率和权益乘数的基准值,然后顺次代入这三个指标的实际值。
分别计算分析这三个指标的变动对净资产收益率的影响方向和程度,还可以使用因素分析法进一步分解和个指标并分析其变动的深层次原因,找出解决的方法。
(3)杜邦分析山东钢铁股票扩展阅读
局限性:
从企业绩效评价的角度来看,杜邦分析法只包括财务方面的信息,不能全面反映企业的实力,有很大的局限性,在实际运用中需要加以注意,必须结合企业的其他信息加以分析。主要表现在:
1、对短期财务结果过分重视,有可能助长公司管理层的短期行为,忽略企业长期的价值创造。
2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩,衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代,顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
3、在目前的市场环境中,企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要,杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。
『肆』 财务管理论述题 1、杜邦财务分析,企业如何应用;2、公司的股利政策种类以及对股价的影响;
资产负债率、权益乘数、产权比率、流动比率、速动比率、现金比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率。
『伍』 请运用杜邦分析法分析任意一只股票
股民可没时间,也没那个专业知识去用杜邦分析法分析一个股票未来的发展怎么样,机构专业人士分析也不会把这些结果公布于众,那是送给VIP客户的资料
『陆』 对一个股票的杜邦体系分析需要哪几个分析应该怎么做股票的相关信息都找到了 然后要怎么做
建议你用东方财富软件 找一只股票 F10 向下翻 有杜邦分析
『柒』 如何全面的分析一只股票
分析一个股票首先从它的形态入手,短线炒手拒绝任何的失去上攻动力的股票,也就是说一只真正值得介入的股票,其上攻的形态一定要完全完美,这种形态的完美不是仅仅表现在日线图表上。应该将其展开看成各种周期复合状态下的攻击形态。
最重要的是分时报价震荡图上的上攻状态与上攻气势,关键技术点位是采取压单突破还是轻松突破。这都是必须考核的指标。从现行券商主力运作的习惯来看前者运用的比较多。有一个值得一提的问题是关于上攻的浪型的如何判断完毕,一些解决途径可以了解一下。
第一,大盘的见顶决定了个股的上攻浪型运行完毕。板块的回调加速了浪型的完毕。
第二,没有击穿前期一年之内顶的股票可以认为是上攻浪型没有运行完毕。
如何判断一只股票能够有能力穿过前期高点这里面牵涉到一些分析盘面的真功夫,如主力的试盘,夹板,逼仓,压盘,震仓,倒仓和反技术的高级技术骗线等等。
『捌』 财务管理的杜邦分析解析
对于已经掌握了一些基本投资知识的投资人士来说,对ROE(Return on Equity,净资产收益率,又称股本回报率)一定不会陌生。ROE主要用于衡量股东投入资本的回报水平,是一项强大的盈利能力和估值指标。然而,ROE虽然能很好的衡量企业净资产增长的情况,但如果投资者对Return项目中的分类项目辨别不清,仅看最终的ROE结果,也会引起一定的误导。因此,今天投资网络网要大家介绍一个更为完善的指标---杜邦分析(DuPont Analysis),杜邦模型最大的好处是对ROE中Return项目进行了细分,并清楚的显示出净资产增长的来源。
ROE:或许太简单了ROE之所以被广泛使用,主要还是因为它使用的便利性,其公式为:ROE =净利润 ÷ 股东权益当ROE值变大,即意味着这家公司为股东创造的净利润在增加。但问题在于,如果公司有意通过不合理的手段,如大额撇账来压低股东权益,实现ROE的增长,或ROE中的E,既业绩存在大量的偶然收益,如非经常性损益,其ROE增长是不可持续性的。因此,如果不进行深入分析,就很容易被表面虚高的ROE指标所蒙蔽而意识不到公司隐藏的风险。DuPont:更为深入的分析指标为了避免上述ROE的缺陷,人们一直都在研究一种更为深入的分析指标。20世纪20年代,杜邦公司的一位电气工程师因为负责公司的一起重购案中对对方公司内部复杂的财务数据进行梳理的工作(杜邦购买了通用汽车23%的股票,这位工程师负责重新梳理通用汽车公司内部复杂的财务)而发明了杜邦模型。杜邦分析法通过层层分解财务指标,直观地反映了影响资产收益率的因素及其内在联系,揭示了企业筹资、投资和生产运营等方面的经营活动效率,是一种行之有效的综合财务分析法。若能结合两期以上的资料进行分析,则不仅可以发现指标的变动原因和变动趋势,而且为进一步采取措施指明了方向。杜邦分析有两套计算方法,一种是“三步法”,后来在此基础上又延生出“五步法”。“三步法”杜邦分析法“三步法”杜邦分析模型主要涉及到三个因素,即,净利润率、总资产周转率、权益乘数,其中:·净利润率(Net profit margin),衡量企业的运营效率;·资产周转率(Total asset turnover),衡量企业的资产使用效率;·权益乘数(Equity multiplier),衡量企业的财务杠杆作用。杜邦模型公式的推导过程:资产收益率 =(税后净营运利润/销售)×(销售/平均资产净值)=(税后净营运利润/销售)×(销售/总资产)×(总资产/股东权益)= 净利润率×总资产周转率×权益乘数
从上述公式可以看出,“三步法”杜邦分析模型把财务数据分成了三大块,分别是:净利润率、资产周转率,和权益乘数(衡量企业财务杠杆)。通过对这三部分的逐一分析,我们就可以看出ROE增长究竟是来自于哪里了。比如:如果ROE增长来自于净利润率或资产周转率的增长,则表示公司盈利能力正在增强。如果ROE增长仅仅是权益乘数所贡献,而该公司之前的财务杠杆已经保持在适当的水平上,则表明公司目前的财务杠杆过高,公司运营处于较高的风险中。另外,即便ROE没有太大的变化,我们也可以从中发现一些问题。比如说,如果公司的净利润率和资产周转率都有所下降,而ROE却还能维持在原先水平上,则说明一方面公司的运营能力在下降,另一方面公司财务杠杆存在过高风险。
“五步法”杜邦分析法“五步法”杜邦分析模型是在“三步法”的基础上对净利润项目进一步深入细分,观察息税后净利润的变化情况。经过一系列稍显复杂的推导后,“五步法”杜邦分析的最终公式是:ROE = [(息税后净利润/销售)×(销售/总资产)- (利息/总资产)] ×(总资产/股东权益)×(1-税率)从上面的公式中,可以很清楚的看出公司外债情况,如果某个公司外债增加,则其利息也随之增加的情况就会在公式中体现出来,从而财务杠杆作用也就被正面放大了。从公式背后逻辑看公司运营能力的好坏无论是“三步法”还是“五步法”,杜邦分析模型都在原有ROE指标的简单计算中对净利润进行了深入观察。通过对公司运营涉及到的净利润、资产、负债等方面的分析,衡量公司的净利润率质量。在使用杜邦模型进行分析的时候,不能根据单独某个季度或财年的数据就妄下判断,而是应当纵向对比公司历来的情况,另外,也可以与行业内的竞争对手进行对比。比如,对比A和B两家公司时,发现A的ROE比B低,那么,我们应当看一看,之所以低的原因是不是:(1)A公司的债权人认为A公司运营风险较高,因此给于的利息较高,从而导致财务杠杆作用偏低?(2)又或者是,是不是A公司的成本偏高,导致公司利润率较低?
总结ROE指标看似简单,但其背后涉及的内容却很丰富。杜邦模型的优势就在于把这些涉及到的因素在同一个公式中都提现出来,使人一目了然。说到底,我们在运用某些指标进行分析的时候,一定要把公式背后隐藏的相关联的因素都考虑进去,这样的分析才会全面,也更准确。
『玖』 请问杜邦分析法的价值是什么谢谢
股市有句话说:“选势不如选股。”一般而言,好的股票不只是要在涨势中保持着上涨的势头,更重要的是要在跌势中具有抗跌性,能够逆势上升。我国目前有一千多只股票,而且还不断有新股上市。面对这么多的股票,怎样才能选到最值得我们投资的股票呢?根据我国股市的实际情况,选股时可主要考虑这几条标准:
一、业绩优良的股票;
二、成长性好,业绩递增或从谷底中回升的股票;
三、行业独特或国家重点扶持的股票;
四、公司规模小,每股公积金较高,具有扩盘能力的股票;
五、价位与其内在价值相比或通过横向比较,有潜在的升值空间;
六、适当考虑股票的技术走势。
选好了股票之后你还得认真地分析买卖点,考虑控制风险的相关措施,再想些资金管理的策略,这样你做起股票来就不会被卷入被套的狂潮了
『拾』 作业是选两家上市公司分析比较,投资哪个股票更好,选哪两个公司比较好呢,求大神给建议
是选两家上市公司,如果比分解比较好的话,投资公司大股票会更好一些。