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华泰柏瑞股票估值分析

发布时间: 2023-03-04 05:35:11

Ⅰ 请教:我要做沪深300ETF:可是软件里有510300和510310两个沪深300ETF我不知道怎么会有两个沪深300ETF

由于300ETF是指数基金,所以有不同的基金公司发起设立,故有两个沪深300ETF,其中510300是华泰柏瑞发行的,另一个是310310是易方达发行的。这两个都可以做沪深300ETF,如果只是打算做定投的话,两种效果都差不多。

沪深300ETF是以沪深300指数为标的的在二级市场进行交易、申购、赎回的交易型开放式指数基金。投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。沪深300ETF是中国市场推出的重量级ETF基金。

(1)华泰柏瑞股票估值分析扩展阅读:

510300和510310两个沪深300ETF的分析:

首先,从产品的质地来看,沪深300ETF所跟踪的沪深300指数是中国市场具有良好的市场代表性的指数,覆盖了沪深两市六成左右的市值,其对A股的流通市值覆盖率超过70%,分红和净利润占比超过85%,

因此,追踪沪深300指数的ETF基金也相当于投资于国家重要的经济行业和股票市场。沪深300ETF可以帮助跨国、跨市场的投资者以较低的投资成本建立可以综合反映中国市场整体经济构成的股票投资组合。

其次,从机制来看,沪深300ETF实现了跨沪深两市投资并且支持一级二级市场之间T+0的交易,将为大型投资者投资中国市场提供较为全面和便捷的投资工具。不同类型的机构投资者可基于产品特点来进行以下投资活动:

传统的longfund类机构投资者:具备长期增长性、业绩稳定、分红回率高的大盘蓝筹股是其主要投资标的。而沪深300指数估值处于历史低位时,ETF显然是构建核心资产,最便宜、简洁、高效的工具之一。

ETF通过追踪某一指数进行指数化投资,如果某只ETF追踪的是大盘蓝筹股指数,则有望成为longfund的一个理想投资标的。以沪深300指数为例,其样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,包括蓝筹股,具有良好的市场代表性。

通过投资于华泰柏瑞沪深300ETF,投资者有望能够获得与市场上涨相当的增值收益和股票分红带来的基金分红收益,同时交易成本较直接购买指数基金样本股票更为低廉。

对冲基金类机构投资者:ETF的二级市场交易和一级市场申购赎回机制同时存在的特点使其对对冲类投资者具有吸引力。

该类投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份额净值之间存在差价时进行套利交易:当ETF溢价交易时,即二级市场价格高于其净值交易的时候,该类投资者可以通过买入与基金当日公布的一揽子股票构成相同的组合,在一级市场申购沪深300ETF,

然后在上交所卖出相应份额的沪深300ETF,进行套利。如果不考虑交易费用,投资者在股票市场购入股票的成本应该等于ETF的单位净值,由于ETF在二级市场是溢价交易的,投资者就可以获取其中的差价。

而当ETF折价交易时,即二级市场价格低于其净值交易的时候,该类投资者可以通过相反的操作获取套利收益,即在二级市场买入华泰柏瑞沪深300ETF,同时在一级市场赎回相同数量的股票,并在二级市场卖出赎回的股票。

如果不考虑交易费用和流动性成本,那么投资者在二级市场卖出所赎回的股票的价值应该等于其基金净值,由于ETF是折价进行交易的,因此套利者可以从中获利。

华泰柏瑞沪深300ETF的清算交收机制利于各类套利交易者操作,加之在T+0模式下,当天的高频交易成为可能,使得这一部分投资者能够很好的运用ETF基金进行套利,并且套利交易资金效率高,循环周期短。

股指期货类投资者:2010年推出沪深300股指期货之后,由于缺乏沪深300ETF,大额资金通过股指期货和沪深300之间做套利时,往往需要动用大量资金针对沪深300成份股去构造一个类似的沪深300产品组合。

沪深300ETF有着跨市场和优势清算机制,并且其最小申购赎回单位也与股指期货合约较好匹配——每个申赎单位对应3张股指期货合约,

使其成为股指期货投资者较为理想的风险对冲和套利的手段。对于风险中性偏好的投资者来说,利用沪深300ETF进行对冲优化投资组合,有望可以获得锁定的投资收益。